基金经理人现状分析

基金经理人现状分析

在早些时候，中国经济比较落后，大部分人民的收入仅够支持日常必需的生活开支。为了今后子女更好的生活，那时的他们就养成了攒钱的习惯。随着经济的发展，大家的收入增加，生活水平也提高了。除了必要的开支外，大家手中多少都开始存下了一些闲钱。对这些资金的处理也成为了大家关注的一个方面。

对于一些保守的老人来说，他们更愿意相信自己，将这些钱都放在身边保管。但将大量现金放在家中既不方便，又有些不安全。因此大多数人选择了将钱存在了银行。这样既方便了许多，同时存在银行的钱又可以产生一定的利息。随着通货膨胀，物价的上涨，人们渐渐的发现将钱存在银行并不是一件什么值得的事。银行存款那点微薄的利息还比不上物价的上涨，大家开始寻找更好收益更高的一种投资方式。于是股票就成了其中之一的选择。人们将钱投入股市，期望可以获得高收益。但高收益总是伴随着高风险，除了少数对股市研究较深的人，大部分的人炒股就是“投机”，几乎没有人可以稳赚不亏，因此大家常说的一句话就是“股市有风险，投资需谨慎”。人们迫切地想要寻找一个风险小，收益高的投资。因此仿照国外，我们也出现了基金和基金经理人这个行业。

一．什么是基金及基金经理人

假设您有一笔钱想投资基金这类证券进行增值，但自己却一无精力二无专业知识，而且你钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给投资高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。将这种合伙投资的模式扩大100倍、1000倍，就是基金。这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，就是私募基金。如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家常见的基金。基金不仅可以投资证券，也可以投资企业和项目。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。

单凭一个人，由于自有资金的限制，是难以实现分散化投资的。而集众人之力的基金，就可以轻易突破这种限制，实现充分多元化分散的风险的好处。基金的另一个优点是号称“专家理财”，对于非专业人士，专家在知识、经验、时间和精力方面的长处是显而易见的。

基金经理人代表基金公司，管理共同基金或其他投资计划，并代表公司成员在事先一致同意的总指导方针下，作出适当的投资决策，是基金管理的灵魂人物，其能力影响基金的整体报酬。基金经理人通常管理的资金庞大，故在证券市场上具有一定的影响力。基金经理人须由券商或公司的研究部门所提供的研究报告中，挑出适合投资的标的，且定期拜访那些具潜力或已投资的上市公司，去感觉和发掘获利的契机，甚至回避掉潜在的风险。

大家对自己仅有的经济观察并不放心，都希望可以将手中的钱交给更有这方面知识的专业人士打理，以获得更好的收益。但大部分人对基金行业并不是特别了解，也很少会对特定的基金经理人进行了解。事实上我国的基金行业发展的并不是特别的成熟和稳定。

二．基金经理人的人才流失

中国基金行业正遭遇有史以来最严重的人才流失现象。据众禄基金研究中心数据统计，2011年，基金公司所有的人事变动次数高达465次，高管离职愈演愈烈，67家基金公司中多达16家公司变更总经理。而到了2012年，这种情况仍未改观。仅4月28日1天，证监会就发布了六则基金业人员的变更公告。近年来股市行情不好，导致基金业绩不佳，基金经理排名压力巨大，使得许多老基金经理被公司请辞或主动辞职。而所剩下的老基金经理则成为行业内的稀缺资源。随着新基金不断膨胀式的成立，基金行业人才越来越紧俏，不少基金公司选择了大胆起用“新人”。因此，越来越多投资者担忧“年轻基金经理，没有经历过几轮牛熊的洗礼，能做好业绩吗？

跟踪结果显示，现任437位偏股型基金经理，仅有178位的年化收益率累计为正值。统计数据还显示，任职时间长的基金经理大部分取得较高的累计年化收益率，排名在前50位的基本上是在2006年之前就开始任职的基金经理，平均管理时间超过7年，除了时间较长拥有较丰富的管理经验外，他们取得较高收益率的一个重要原因是经历了2006年至2007年的大牛市，从而提高了他们的累计年化收益率；累计收益率较低的后50名主要是近4年内首次任职的基金经理，他们管理基金的平均年限只有3年，任基金经理以来平均亏损了28%。

同时，近年来出现了基金经理人行业人才离职，谈到基金经理人离职、跳槽的深层次原因，薛胜文对《中国企业报》记者表示，国家金融体系不够健全，基金市场不够规范，基金经理人制度性约束不强；基金投资渠道单一，多数以股票和债券投资为主，风险较大；缺乏完善的投资决策机制，对基金经理人个人能力依赖过多，导致基金投资风格过于激进或过于保守。

三．监管制度的漏洞

其次监管制度也是一个问题，与国外基金比较，英国伦敦是时间著名的金融中心，历史悠久，金融法制健全。英国法律规定凡在英国注册的金融管理公司，都必须接受英国金融监管局的严格监管，同时强制缴纳金融服务补偿计划（FSCS），投资者利益有保障。08年发生的世纪金融危机里，出事的主要金融单位多数在美国，而英国的金融公司则很少。国内金融监管体制尚不健全，众所周知中国的企业管理漏洞较多数，并且多数含有暗箱操作。比如：某些基金经理大建“老鼠仓”，利用投资者的钱为个人谋求私利就是典型的例子。严重损害广大投资者的利益，尤其被基金投资者所深恶痛绝。

2009年时，曾在基金界内刮起的一股“监控风暴”，“只谈风月，莫谈股票！”这句话已经成为当时许多基金人士MSN的签名，已经让不少的基金人士感到风声鹤唳。当时中国证监会的最新指导意见，其中第二十六条显示：基金公司固定电话应进行录音，交易时间投资管理人员的移动电话、掌上电脑等移动通讯工具应集中保管，MSN、QQ等各类即时通信工具和电子邮件应实施全程监控并留痕，录音、即时通信、电子邮件等资料应当保存五年以上。

在“监控风暴”中，各家基金公司采取的“监控”措施不尽相同，“监控”的最终目的无疑是———规范投资管理人员执业行为，防范利益冲突和道德风险，完善公司内部控制。在这种监控风暴下，基金界显得人人自危，一副“山雨欲来风满楼”的态势。实际上，对于基金投资中的利益输送等违规行为，监管部门一直保持了高度重视，并制定了一系列监管规则对其进行严格监管。如充分依托交易所，建立了较为完善的投资监控体系，严密监控基金的投资行为，防范利益输送。但是，“老鼠仓”却为何屡禁不止呢？相关部门除了完善监管制度，还更应该加强投资管理人员的自律性，这样才能从根本上解决基金界的行为规范，而不是治标不治本。