开放式银行理财产品研究

为什么顺势强力推出开放式银行理财产品
❖银监会监管：2011年第四次经济金融形
势通报分析会上，银监会主席尚福林会上 要求银行业金融机构严禁发行销售一个月 以内的理财产品，防止银行存款在月初、 月中、月末大幅震荡，诱发流动性风险。 银监会此举，用以遏制银行理财异化为存 款工具。
❖银行自身因素
❖ 1、满足银监会存贷比75%以上的监管要求。如果 银行想要将更多的贷款放出去，必然会相应的增 加存款的余额。
什么是开放式银行理财产品
❖定义：开放式银行理财产品是指在存续期
内开放申购、赎回，客户可以通过申购、 赎回这种灵活方式持有或退出产品，并按 照持有天数和预期收益率获得理财收益的 一类理财产品，属于非保本浮动收益型理 财产品。
❖种类：目前市场上开放式产品主要有两类：固定收益周
期开放式产品和收益递增型开放式产品。固定投资周期开 放式产品：每个投资周期开放一次，客户每个投资周期进 行申购，并需要至少持有一个投资周期才能赎回，预期收 益率不变，如农行的安心快线7天利滚利产品。收益递增 型开放式产品：客户每个开放日均可申购、赎回，持有期 限越长，预期收益率越高，如工行的“步步为赢2号”， 实行T日购买，T+1日确认，T+1日扣款，确认扣款日若遇 节假日顺延至下一工作日。T日赎回，T+1日确认，T+2日 到帐；确认日若遇节假日顺延至下一工作日，到账日相应 顺延至确认日后一工作日；到账日若遇节假日顺延至下一 工作日。
❖ห้องสมุดไป่ตู้4、市场营销方面。商业银行应规范开放式理财产 品的营销方法。部分商业银行没有对本行理财产品 销售人员进行有效管理，个人理财产品销售人员资 格考核与认定、继续培训、跟踪评价等管理制度不 完善。因此在开放式理财产品的销售环节中存在诸 多不规范行为，存在对客户的利益造成潜在威胁。 就目前而言，商业银行在开放式理财产品营销过程 中用带有诱惑性、误导性的言语渲染预期收益率， 刻意淡化产品设计上的固有缺陷和投资存在的市场 、信用、操作、流动性等风险，使公众对风险与收 益缺乏正确认识。因此，规范开放式理财产品的销 售手段，是投资者重新确立投资信心的关键。
❖特点：1、流动性。开放式银行理财产品存续期
内客户可随时申购、赎回。2、收益性。开放式银 行理财产品在为客户提供接近活期存款流动性的 同时，带来较高的预期收益率。3、风险性。开放 式银行理财产品属于非保本浮动收益类，不保证 最低收益，甚至本金也有可能损失，可能面临政 策风险、市场风险、信用风险、流动性风险等等 ，投资有风险，投资需谨慎。4、灵活性。开放式 银行理财产品具有申购与赎回灵活快捷的特点。5 、合规性。开放式银行理财产品单期产品对应一 个资产组合，符合银监会发文的单个理财产品专 户托管和独立测算成本和收益的原则。
❖ 2、募集资金管理方面。监管者应加大对“资产池”的监 管力度。2011年，“资产池”类理财产品被商业银行广泛 采用，实际上这也是商业银行的一大创新，但由于其信息 透明度很低，导致其出现了一些问题。“资产池”一般包 括债券、票据、拆借、股票、基金、委托贷款等各种投资 标的。银行通过发行各种形式的理财产品，将募集到的资 金统一纳入一个或多个“资产池”。此类产品信息透明度 很低，这对银行来说是有利的，因为增加了其投资的灵活 性。但同时也带来很多问题，“资产池”里各类标的资产 的风险系数不同，将不同风险系数的标的放在同一个池子 里且各类标的占比含糊，造成风险测算难度加大，容易给 投资者带来误区，违背了单个理财产品专户托管和独立测 算成本和收益的原则，因此，必须监督各家银行的开放式 银行理财产品实现每一个理财产品能够对应特定的资产组 合。
❖ 3、投资范围方面。银监会应适当放宽开放式银行 理财产品的投资渠道。目前，中国商业银行开放 式理财产品市场同质化问题严重。这主要是因为 商业银行受限于狭窄的投资渠道，钱多而投资渠 道窄，造成堵塞（大量不同类型产品投资标的近 乎相同）。适当放宽投资渠道后，商业银行可设 计不同风险级别的产品供投资者选择，投资者可 根据自身的风险承受能力选择适合自己的理财产 品，从而盘活整个理财产品市场。
❖ 3、收益性。一般收益率高于活期存款的四五倍。
如何完善开放式银行理财产品
❖1、产品设计方面。商业银行应培养或聘请 理财产品研发设计所需要的高端人才和技 术；大力开发新的理财产品，避免同质化 产品充实市场，以致投资者不能根据现实 需要清晰地选择产品和服务；完善内部创 新机构和流程，形成高效的金融创新研究 团队。
❖ 2、存款准备金率一再上调，银行流动性紧张。 ❖ 3、增加中间业务收入。
❖投资者需求：利用短期闲置资金投资增值获利
，一般收益率高于活期存款的四五倍。
❖ 1、流动性。投资期限灵和，根据产品的不同，投 资者可以按月、按周，甚至每日进行申购和赎回 。
❖ 2、安全性。多以固定收益产品为投资对象，包括 国债、金融债、央行票据、企业（公司）债、短 期融资券、中期票据、同业存款、同业拆借、银 行承兑汇票、回购等。