潞安集团混合所有制和股权多元化改革的探索与实践

潞安集团混合所有制和股权多元化改革的探索与实践潞安集团混合所有制和股权多元化改革的探索与实践

2018年06月26日

摘要摘要：：介绍了潞安集团推进混合所有制和股权多元化改革的内涵和主要做法，并分析所取得的成效。实践表明，潞安集团按照“增量优化、存量盘活”的原则，通过发挥比较优势，采取“减”“联”“参”“转”“持”五种形式，推进混合所有制和股权多元化改革，构建出具有潞安特色的改革新模式，从操作层面为煤炭企业推行混合所有制改革提供借鉴。 关键词关键词：：潞安集团，混合所有制，股权多元化，探索实践

全面推进混合所有制和股权多元化改革是国企深化改革的核心和根本。近年来，山西潞安矿业(集团)有限责任公司(以下简称“潞安集团”)在国家和山西省委省政府的改革政策指引下，大力推进混合所有制和股权多元化改革，进行了有益探索，取得初步效果，形成了别具特色的潞安模式，企业实现持续健康稳定发展。

1 潞安集团混合所有制和股权多元化改革的基本内涵

潞安集团混合所有制和股权多元化改革的基本内涵 潞安集团坚持“与能人携手、和巨人同行”的开放理念，积极引进民间资本和战略投资者，着力推进混合所有制和股权多元化改革。坚持增量优化、存量盘活“两个原则”，对现有项目进行股权多元化改革，在新建项目上寻求战略投资者。围绕煤炭、绿色电力、高端新型现代煤化工、高端装备制造、生物健康等多个领域，与国际公司、央企、省属国企、民营企业、金融机构等联合，采取“五种形式”，实施七项举措，探索开展股权多元化改革，大力发展混合所有制经济，着力构建“国有企业+国际化管理+民营化机制”的潞安模式，努力实现国企实力与民企活力的优势嫁接、市场资本与国有资源的优化配置。

1.1 坚持“两个原则”

一是增量优化。围绕增量，强化制度设计，在重点转型新产业、新公司、新项目推行优势嫁接的股权多元化，通过商业模式创新，充分放大项目、资本、技术的融合发展优势，产生“1+1＞2”的效应。二是存量盘活。围绕存量，坚持问题导向、综合施策，加大资产整合力度，完善存量资产交易渠道、用好资产证券化工具，减负、增优，盘活存量资产，全面提升发展的效率和效益。

1.2 采取“五种形式”

一是“减”，即减持国有股。在企业扩股、新增投资和新上项目时，广泛吸纳国际资本、民营资本等非国有资本入股，通过实行优势控股或有效控股、参股等形式，达到减持国有股的目的；或通过上市公司向二级市场配售、协议转让等方式，减持国有股。二是“联”，即用企业有效资产联合外来投资。将部分有效资产剥离出去，吸引国内法人、自然人或外

商投资，与外来投资者联合重组改制，形成多元投资主体的企业[1]。三是“参”，即多个

国企之间相互参股。国企间通过技术、设备等生产要素折价入股或资金投入，使国有独资公司从单一国有股东变为多元国有法人股东，形成多元化的股权结构。四是“转”，即债

权转股权。积极推行市场化债转股，将债权人变为企业的投资者，参与企业的重大经营决策，形成有效运转的公司法人治理结构，增强国有资本的活性。五是“持”，即核心人才

持股。探索对高层次人才、技术骨干及核心经营团队等实施期权、期股和员工持股，将员

工培植成企业投资主体，参与企业改制，激发员工创新活力和企业发展内生动力[2]。

1.3 实施七项举措

一是煤炭、绿色电力、高端新型现代煤化工、高端装备制造、生物健康等产业领域项目建

设的股权多元化；二是高端精细化学品等产品开发的股权多元化；三是技术合作的股权多

元化；四是国企相互参股推进股权多元化；五是市场化债转股推进股权多元化；六是员工

持股的股权多元化；七是发挥上市公司平台作用，推进股权多元化。

2潞安集团混合所有制和股权多元化改革的主要做法

潞安集团混合所有制和股权多元化改革的主要做法

潞安集团把混合所有制改革作为企业改革的重要突破口，依托企业在资源、技术、市场、

管理等方面积累的优势[3]，积极引进各类投资者，着力推进集团及子公司层面进行增资扩股，对现有项目进行股权多元化改革，在新建项目上寻求战略投资者，在煤炭、煤电一体化、煤基多联产产业等多个领域，主动探索股权多元化改革，努力实现国企实力与民企活

力的优势嫁接、市场资本与国有资源的优化配置，大大提高了企业的发展质量和效益。

2.1 项目建设的股权多元化

一是实施互相参股、股权置换、股权转让，推动煤电一体化联营发展。在煤电一体化产业

发展中，潞安集团以股权合作带动项目发展，积极与格盟国际、协鑫集团、中国华电集团

等大型电力企业开展广泛合作。

潞安集团在与泰国万浦集团所属亚美大陆煤炭有限公司共同建设高河煤矿项目的基础上，

进一步与格盟国际、泰国万浦电力共同组建了潞光发电有限公司，其中潞安持股35%，格

盟国际持股35%，泰国万浦持股30%；潞安集团与浙江亿扬能源科技公司以BOT模式合作

建设全球最大、全国首家、瓦斯利用率最高的煤矿乏风氧化利用项目，该项目年处理乏风

量94亿m3，年供电能力2亿kWh，年减排二氧化碳140万t；潞安集团依托在单晶、多晶

组件技术领先的优势，与中节能合作建设50MW光伏农业科技大棚项目，实现光伏发电技术、现代农业技术集成嫁接。潞安集团下属太阳能科技公司持股40%，中节能持股60%。

二是引进国际资本、民营资本，深化股权合作，实现重大转型项目的快速推进。潞安集团

高硫煤清洁利用油化电热一体化示范项目是山西省建设国家综改试验区的转型重大标杆，

项目总投资236.7亿元。在项目建设过程中，潞安集团“以项目换资金”，采用BOO等模式，引进美国AP公司、新加坡胜科公司等国际资本，战略合作者投资占项目总投资的

34.3%，实现了优势嫁接、技术集成，不仅构建了“技术创新+商业模式创新”的发展模式，还构建“利益共享、风险共担”的股权多元化运营机制。

战略投资者——美国AP公司。高硫煤清洁利用油化电热一体化示范项目的气化、净化、

空分装置，与美国AP公司成立合资公司，总投资90亿元，AP投资54亿元占比60%，潞

安煤基清洁能源公司占比40%。