国际直接投资的动机与理论综述

国际直接投资的动机与理论综述

国际直接投资的动机与理论综述

2.1国际直接投资的主要动机

国际直接投资的动机有时也称为国际直接投资的目的，它主要是从必要

性的角度阐明投资者在进行投资决策时所考虑的主要因素，也就是说明投资

者为什么要进行某一特定类型的投资。由于投资者在进行对外投资时既受企

业本身特有优势(资金、技术、管理、规模经济、经济发展水平等)的影响，

也受企业所处的客观社会经济环境(自然资源秉赋、国内市场规模、经济发展

水平、产业结构、技术水平、劳动力成本、政府政策等)的制约，而这两方面

在内容上存在相当大的差异，所以导致不同企业的对外投资动机以及同一企

业的不向投资额项目的动机不同。按照分类:有市场导向型动机、降低成本

导向型动机、技术与管理导向型动机、分散投资风险导向动机、优惠政策导

向型动机。

2.2国际直接投资理论综述

由于外商直接投资的形成受众多的因素影响，迄今为止，很难有系统的、

全面的且又得到公认的理论形成，西方经济学者从一定角度进行了阐释，具

有一定的科学性，对处于工业化进程中的中国在通过利用国外资金优化国内

经济结构、实现产业转型、促进制度变革和创新、增强核心竞争力等方面都

具有重大理论和现实意义。

2.2.1边际产业扩张理论

边际产业扩张理论，又称边际比较优势理论。由日本一桥大学教授小岛

清(Kiy。shikojima)在20世纪70年代中期根据国际贸易比较成本理论，在对

日本厂商的对外直接投资实证研究的基础上提出的。在其1977年出版的《对

外直接投资论》、1981年出版的《对外贸易论》等著作中，认为对外直接投资

应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业即边际产业(这类产业对东

道国来说是具有比较优势的产业)依次进行。在他比较美国和日本发展后认

为，应把夕阳产业输出到国外，而在日本国内集中发展比较优势更大的产业，

.

这样一方面可以优化国内的产业结构;另一方面又可以促进对外贸易的增加。

可见，日本的对外直接投资可以将日本国内处于比较劣势的部门在国外转为

比较优势的部门，从而形成了该产业比较优势的延伸。

2.2.2贸易顺差投资论

吉·格拉多斯 (GilberGranados)和埃·古尔格斯蒂斯(Erik

GurgsdieS)1890年合著的《社会市场经济的理论与现实》一书中阐述了贸易

顺差投资论。他们认为，如果一国长期处于贸易顺差地位，就会对本国出口

行业的就业产生不利影响，克服这种消极影响的办法是贸易顺差国必须输出

资本。具体形式有救急资金贷款、商业贷款、对外直接投资和经济援助等。

对外直接投资扩大的主要原因是通过对外投资来减少贸易顺差，从而促进本

国国际收支平衡，他们还分析对外直接投资的正效应即具有重大的社会和政

治意义。负效应为:易使对外投资企业避税、逃税便捷。

2.2.3资源享赋说

瑞典经:济学家柏蒂尔·俄林 (Bert11ohlin)在《地区间贸易和国际贸易》

中提出资源察赋说。该理论可以简单概括为，假定各国需求情况相似，且生

产要素的生产效率相同，各国商品价格的差异决定贸易格局。而商品价格不

同，是由于:(1)各国生产要素察赋不同;(2)不同商品需要不同的生产要素

搭配比例(集约程度)。每个国家出口本国丰裕而价廉的生产要素商品，进口

本国稀缺而价昂的生产要素商品，贸易就获得比较利益。归结为一句话:生

产要素的丰欠决定商品相对价格和贸易格局。俄林的要素察赋学说体现了这样一种基本思想，市场上商品的价格因购

买力的增加而提高，一国若无国外资本输入时，商品价格相对偏低，而当国

外资本输入国内时，形成流通中的货币量增加，自然造成物价上涨，其结果，

招商国因物价上涨即可用较少的商品换回投资国较多的商品。从而使招商国

获得商品交换的优势。

但是，俄林的学说是静态的。它舍弃技术的差别与经济条件的差别，又

假定各生产要素本身的生产效率是相同的，从而把比较优势和生产要素的享

赋差别看成是绝对的、永恒的和不变的，忽视了资本主义国家生产关系和生

.

产力的动态变化。另外，他假定自由竞争、自由贸易，排除垄断和国家对外

贸的干预，这显然是不现实的。

2.2.4垄断优势理论

垄断优势理论 (MonopoListieAdvanta罗The。叮)是最早研究对外直接投资的

独立理论，1960年，美国经济学家海默(5.H.Hymer)在他的博士论文《国

内企业的国际经营:对外直接投资研究》中，首次提出了以垄断优势来解释

对外直接投资的理论。1975年，海默的导师金德尔伯格(CHARLESP。

KINDLEBERGER)在《对外直接投资的垄断理论》等文中又对该理论进行了补充

和系统阐述。由于两人从理论上开创了以国际直接投资为研究对象的新的研

究领域，学术界将二人并列为这一理论的创立者。海默和金德尔伯格认为，

跨国公司拥有的垄断优势有:(1)技术优势。拥有先进技术和强大的科研力量，

不断投入巨额资金开发新技术在内部使用，是跨国公司最重要的垄断优势。

(2)先进管理经验。可以对生产经营过程实行高效率的管理和控制。(3)雄厚

的资金实力。一般中小企业无法与其匹敌。(4)汇率优势。(5)信息灵通。(6)

具有全球性的销售网络。(7)具有显赫的国际声望。(8)拥有强有力的规模经

济。(9)获取自然资源的优势。

正是由于以上众多的垄断优势，促使企业跨国投资行为得到了正激励。

后来，约翰逊(JohnS。n)和凯夫(Caves)进一步