特变电工案例分析

1、公司简介及激励的原因李铮

公司简介

特变电工股份有限公司（简称：特变电工；股票代码：600089）是中国变压器行业首家上市公司，是中国重大装备制造业核心骨干企业，国际电力成套项目总承包企业，中国最大的变压器、电线电缆、高压电子铝箔新材料、太阳能核心控制部件研发、制造和出口基地。

拥有对外经济技术合作经营权和国家外援项目建设资质。变压器生产能力超1

亿kVA，跻身世界第一位。公司分别在新疆、四川、湖南、天津、山东、辽宁、陕西、南京等地建有九个现代化的工业园区，构建了“以输变电产业为主导、新材料产业为支撑、新能源产业为亮点”的三大产业协同发展的产业格局。

股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。

有利于端正员工的工作心态，提高企业的凝聚力和战斗力。

规避员工的短期行为，维持企业战略的连贯性。

吸引外部优秀人才，为企业不断输送新鲜血液。

降低即期成本支出，为企业顺利过冬储备能量。

二、激励股票的数量、价格、来源王振烨

数量：10,000万股限制性股票，约占本激励计划公告时的公司股本总额

316,591.2986万股的3.16%。其中首次授予的9,093万股，占本计划拟授予限制性股票总数的90.93%，占本激励计划公告时公司股本额316,591.2986万股

的2.87%；预留907万股，占限制性股票总数的9.08%；占本激励计划公告时公司股本总额的0.29%

价格：公告前20个交易日的均价，9.33元/股的62%，即5.78元/股

来源：公司为激励对象定向发行新股

三、获得激励的条件、限售条件李雪妍

获得激励的条件：限制性股票的授予条件

激励对象只有在同时满足下列条件时，才能获授限制性股票：

1、公司未发生以下任一情形：

（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；

（2）最近一年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚；

（3）中国证监会认定的其他情形。

2、激励对象未发生以下任一情形：

（1）最近三年内被证券交易所公开谴责或宣布为不适当人员；

（2）最近三年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚；

（3）具有《公司法》规定的不得担任公司董事及高级管理人员情形；

（4）公司董事会认定其他严重违反公司有关规定的。

（注意：本计划激励对象均未同时参与两个或以上上市公司股权激励计划。本次激励对象不包括公司独立董事和监事；亦不包括持股5%以上的主要股东或实际控制人及其配偶与直系近亲属。）

4、更改与终止情况张悦

限制性股票激励计划的变更、终止

一、公司终止激励计划的情形

1、公司控制权发生变更；

2、公司出现合并、分立等情形；

3、最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法

表示意见的审计报告；

4、最近一年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚；

5、中国证监会认定的其他情形。

二、激励对象个人情况变化的处理方式

1、激励对象在公司内发生正常职务变更，其获授的限制性股票完全按照

本计划相关规定进行。

2、激励对象如因出现以下情形之一而失去参与本计划的资格，董事会可

以决定根据本计划，对激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票由公司回购注销。

（1）在激励计划有效期内，经股东委派或职工代表大会（或委员会）选举成为监事的；

（2）最近三年内被证券交易所公开谴责或宣布为不适当人选的；

（3）最近三年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚的；

（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；

（5）因不能胜任岗位工作、触犯法律、违反职业道德、泄露公司机密、失职或渎职等行为损害公司利益或声誉而导致的职务变更，或因上述原因导致公司解

除与激励对象劳动关系的；

（6）公司董事会认定的其他严重违反公司有关规定或严重损害公司利益的情形。

3、激励对象离职

（1）激励对象因辞职、公司裁员而离职时，对激励对象已获授但尚未解锁的限

制性股票由公司以回购价格回购注销。

（2）激励对象因退休而离职，由董事会决定其获授的限制性股票是否按照退休前本计划规定的程序进行，其个人绩效考核条件不再纳入解锁条件。

（3）激励对象因丧失劳动能力而离职，应分以下两种情况处理：当激励对象因工伤丧失劳动能力而离职时，其获授的限制性股票将完

全按照丧失劳动能力前本计划规定的程序进行，且董事会可以决定其个人绩效考

核条件不再纳入解锁条件；

当激励对象非因工伤丧失劳动能力而离职时，董事会可以决定对激励

对象根据本计划已获授但尚未解锁的限制性股票不得解锁，并由公司注销。4、激励对象身故

（1）激励对象若因执行职务而死亡，其获授的限制性股票将由其指定的财产继承人或法定继承人代为持有，并按照死亡前本计划规定的程序进行，且董事会

可以决定其个人绩效考核条件不再纳入解锁条件；

（2）激励对象因其他原因而死亡，董事会可以决定对激励对象根据本计划已获授但尚未解锁的限制性股票不得解锁，并由公司注销。

5、其他未说明的情况由董事会认定，并确定其处理方式。

5、激励效果简评王丹丹邓欣睿

特变电工股份有限公司股权激励计划的激励对象包括公司的董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术(业务)人员，但是可以发现未与公司签署劳动合同者不能成为激励对象，这说明股权激励机制所要达到的目的就是要调动公司内部人员的积极性与创造性，从而增强公司竞争力。

从微观的角度来讲，对公司高管个人或群体实施股权激励，是使其全心全意把心思放在生产经营上，使得公司经营业绩得到实实在在的提高。每个上市公司质量得到提高，自然股市的整体质量也就得到提高。

在股票来源方面，激励计划明确了向激励对象发行股份这个来源。一直以来，股票来源是困扰上市公司实施股权激励的最大问题，随着新《公司法》的