长虹股份偿债能力分析

资产负债率 产权比率
65.40%
66.80%
1.39%
260.75%
275.13%
369.14% 411.90% 182.33%
14.38%
20.59% 13.22% -7.60%
有形资产债务 348.56% 率
权益乘数
398.68%
已获利息指数 189.93%
结
论
1，资产负债率较高，节税收入比较 大。同时企业的财务风险也增加。 2，产权比率上升，长期偿债能力下 降，企业的所有者权益对债权人的保 障程度降低，大概采用高报酬高风险 的财务结构。 3，有形资产债务率很高，债权人资 本受保护程度较低，风险大。而且是 上升趋势，所以长期偿债能力变弱。 4，变大，企业对负债经营利用充分， 但是偿债能力也下降。 5，企业支付的利息费用的能力变弱， 企业对到期债务的偿还能力下降。
短期偿债能力分析
流动比率
速动比率
现金比率
用数据说话
流动比率=流动资产/流动负债
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
纵向分析
项 目 流动资产
流动负债 流动比率
2011年
38,018,794,211.34
2012年
40,471,208,515.21
差异数
2,452,414,303.87
资产负债率
产权 比 率
有形净值债务率
权益乘数 已获利息指数
项目
2011年
2012年
差异数
资产总额 负债总额
51,651,064,116.45 33,781,522,918.27
54,545,540,713.65 36,434,495,071.41
2,894,476,597.20 2,652,972,153.14
28,120,025.60
-23,680,214.1
11,202,584,703.8
10,906,433,052.37
-296,151,651.43
26,百度文库15,736,880.32 30,770,791,635.98
4,355,054,755.66
42.40%
33.44%
-8.96%
结
论
1，流动比率下降0.1267 短期债务的清偿能力变弱 开源节流
公 司 裁 员
消 减 不 必 要 开 支
资 源 优 化 配 置
主 营 业 务 收 入
投 资
结
论
2，速动比率下降14.16% 偿债安全系数低 更综合的反映了短期债务 的清偿能力变弱，变弱的 幅度比流动比率要大。
结
论
3，现金比率下降8.96% 流动负债偿债能力变弱 交易性金融资产减少
机会成本增加
长期偿债能力分析
四川长虹电器股份有限公司 600839
2012年偿债能力分析
短期偿债能力的重要性
1、对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意 味着企业承受财务风险的能力大小。 2、对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着 企业盈利能力的高低和投资机会的多少。 3、对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的 强弱意味着本金与利息能否按期收回。 4、对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿 债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。
26,415,736,880.32
30,770,791,635.98
4,355,054,755.66
1.4392
1.3125
-0.1267
纵向分析
项 目 速动资产
速动比率 流动比率
2011年
26,157,588,756.62
2012年
26,053,029,851.59
差异数
-104,558,905.03
99.02% 1.4392
84.66% 1.3125
-14.16% -0.1267
纵向分析
项目 货币资金 交易性金融资产 合计 流动负债 现金比率 2011年 2012年 差异数
-272,471,437.33
11,150,784,464.10 10,878,313,026.77
51,800,239.70
结论：总的来讲，长虹 企业偿债能力变弱。
建议：公司应当结合公司的资本结构安排和 发展规划及前景，从正反两个方面加以考虑， 可以在有利的经营环境下，充分发挥其财务 杠杆效应，为股东和企业谋取更大价值。