第三章财务分析分析
财务管理课件第三章财务比率分析
财务管理课件第三章 - 财务比率分析一、引言财务比率分析是一种将财务数据转化为有意义的指标，以评估和比较公司的财务状况和经营绩效的方法。
通过计算一系列的比率，可以帮助我们了解公司的盈利能力、偿债能力、流动性以及效率等方面的情况。
在财务管理课程的第三章中，我们将学习财务比率分析的原理和应用，掌握如何使用财务比率来评估和管理企业的财务状况。
二、财务比率的分类财务比率可以分为四大类：1.盈利能力比率：用于衡量企业经营活动的盈利能力，包括毛利率、净利率、收益率等指标。
2.偿债能力比率：用于评估企业偿债能力和负债结构的指标，包括债务比率、资产负债率、利息保障倍数等指标。
3.流动性比率：用于衡量企业偿付短期债务能力的指标，包括流动比率、速动比率等指标。
4.运营效率比率：用于评价企业运作效率的指标，包括存货周转率、应收账款周转率等指标。
三、财务比率分析的应用财务比率分析在企业财务管理中具有重要的应用价值。
通过对企业财务比率进行分析，可以帮助企业管理层了解和评估企业的财务状况，从而制定适当的经营和财务管理策略。
以下是财务比率分析的几个常见应用：1. 对比分析财务比率可以用来对比不同时间段和不同企业之间的财务状况。
通过对比分析，可以发现企业经营和财务状况的变化趋势，判断企业的发展态势。
对比分析还可以帮助企业了解同行业内其他企业的财务状况，从而找出自身的优势和改进方向。
2. 评估盈利能力通过盈利能力比率的分析，可以评估企业的盈利能力。
毛利率可以帮助企业了解产品或服务的销售利润率，净利率可以评估企业的整体盈利能力。
通过对这些指标的分析，可以判断企业的盈利能力是否合理，是否需要采取相应措施来提高盈利能力。
3. 评估偿债能力偿债能力比率可以帮助企业评估其偿债能力和负债结构的情况。
债务比率和资产负债率可以评估企业的负债水平，利息保障倍数可以评估企业偿付利息的能力。
通过对这些指标的分析，可以判断企业的偿债能力是否足够强大，是否需要调整负债结构来降低偿债风险。
财务报表分析 第三章
7
二、偿债能力分析的意义
• （一）企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策 •（二）企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策 • （三）企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的信贷决策 • （四）企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况
8
三、偿债能力分析的内容和依据
（一）偿债能力分析的内容源自 22机会成本是一种非常特别的既虚既实的成本， 指做一个选择后所丧失的不做该选择而可能获得 的最大利益。简单地讲，可以理解为把一定资源 投入某一用途后所放弃的在其他用途中所能获得 的利益。
23
二、短期偿债能力指标的计算与分析
?
（3）流动比率的合理性标准是一个复杂的问题。流动比率的高低受企业所在行业 的性质与特点的影响较大（如房地产企业、商品流通企业的流动比率会较低）， 各企业应根据自身情况和行业特点，确定一个流动比率的最佳点。
财务报表分析
目录页
CONTENTS PAGE
第三章 偿债能力分析
第一节 偿债能力分析概述 第二节 短期偿债能力主要评价指标及分析
第三节 长期偿债能力评价指标及分析
学习目标
Learning Aims
➢ 理解偿债能力的概念，明确其分析依据及重要意义； ➢ 熟悉短期偿债能力和长期偿债能力各评价指标及其含
19
二、短期偿债能力指标的计算与分析
?
（二）流动比率
由于营运资本指标的局限性，实际工作中经常采用流动比率来判断营运资本数额是否 合理。流动比率，也称为营运资本比率或真实比率，是指企业流动资产与流动负债的比率。 它表明企业某一时点，每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。
1．流动比率指标的计算与分析
6
二、偿债能力分析的意义
财务管理学复习要点 第3章 财务分析
第三章财务分析1. 财务分析：以公司财务报表和其他有关资料为依据和起点，采用一系列专门方法，对公司一定时期的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，借以评价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。
财务分析的意义：（1）财务分析是正确评价公司财务状况、考核其经营业绩的依据。
（2）财务分析是进行财务预测与决策的基础。
（3）财务分析是挖掘内部潜力、实现公司财务管理目标的手段。
财务预测与决策是公司财务管理的重要环节。
财务决策是财务管理的关键，财务预测是财务决策的前提。
2. 财务分析的主体：股东、债权人、经营者、政府有关管理部门、中介机构2015.4简2017.10简。
3. 财务分析的内容：不同利益主体进行财务分析有不同的侧重点。
（1）营运能力分析。
营运能力：指公司资产周转运行的能力。
主要是分析公司资产的周转情况。
2015.4多通过存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率2015.10单和流动资产周转率等指标来反映公司销售质量、购货质量、生产水平等，揭示公司的资源配置情况，促进公司提高资产使用效率。
（2）偿债能力分析。
偿债能力：指公司偿还债务的能力。
偿债能力直接关系到公司持续经营能力。
主要是通过资产负债率、流动比率、速动比率等指标2015.10多2017.10单，揭示公司举债的合理程度及清偿债务的实际能力等。
同时，偿债能力分析也关注公司资产的质量、资产变现的能力及公司的盈利能力。
（3）盈利能力分析。
盈利能力：指公司获取利润的能力。
主要是分析公司利润的实现情况。
财务分析的核心内容，主要是通过销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率等指标，揭示公司的盈利情况。
（4）综合财务分析。
综合财务分析是将营运能力分析、偿债能力分析和盈利能力分析等诸多方面纳入一个有机的整体之中，通过相互关联的分析，采用适当的标准，对公司财务状况和经营成果做出全面的评价。
第三章财务分析(参考)
第三章财务分析P112一、思考题1.答：银行在进行贷款决策时，主要应分析企业的偿债能力。
银行要根据贷款的期限长短，分析企业的短期偿债能力和长期偿债能力。
衡量企业短期偿债能力的指标有流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等；衡量企业长期偿债能力的指标有资产负债率、利息保障倍数等。
此外，还要关注企业的营运能力、获利能力、信用状况以及担保情况等。
2.答：企业资产负债率的高低对企业的债权人、股东的影响是不同的。
从债权人角度来看，他们最关心的是其贷给企业资金的安全性。
如果资产负债率过高，说明在企业的全部资产中，股东提供的资本所占比重太低，这样，企业的财务风险就主要由债权人负担，其贷款的安全也缺乏可靠的保障，所以，债权人总是希望企业的负债比率低一些。
从企业股东的角度来看，其关心的主要是投资收益的高低，企业借入的资金与股东投入的资金在生产经营中可以发挥同样的作用，如果企业负债所支付的利息率低于资产报酬率，股东就可以利用举债经营取得更多的投资收益。
因此，股东所关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利息率。
企业股东可以通过举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。
在财务分析中，资产负债率也因此被人们称作财务杠杆。
3.答：如果企业的应收账款周转率很低，则说明企业回收应收账款的效率低，或者信用政策过于宽松，这样的情况会导致应收账款占用资金数量过多，影响企业资金利用率和资金的正常运转，也可能会使企业承担较大的坏账的风险。
4.答：企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。
资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。
企业的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，都会影响到企业的资金正常周转。
资金只有顺利地通过各个经营环节，才能完成一次循环。
在供、产、销各环节中，销售有着特殊的意义。
财务管理第三章答案
第三章财务分析一、选择题1、D2、B[参考答案]答案解析：现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
3、C4、B5、A6、B7、C8、C[答案解析]总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2 ]=（24+4）/[（100+140）/2]=23.33%9、A[答案解析]总资产周转率＝主营业务收入净额 /平均资产总额＝主营业务收入净额/（流动资产平均余额＋固定资产平均余额）＝36000/（4000＋8000）＝3.010、D11、B[答案解析]财务业绩评价指标中，企业获利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。
营业利润增长率是企业经营增长的修正指标；总资产周转率是企业资产质量的基本指标；资本保值增值率是企业经营增长的基本指标。
二、多选题1、ABCD2、ABCD3、BCD4、ABCD5、ACD6、ABD三、判断题1、√2、√3、ⅹ4、√5、√6、ⅹ7、ⅹ8、四、计算题1、[参考答案]（1）C；（2）D；（3）D120000×39.8％＝477602、[参考答案]（1）2000年与同业平均比较：本公司净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.11×2=15.98%行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]=6.27%×1.14×2.38=17.01%分析：①销售净利率高于同业水平0.93%，其原因是销售成本率低（2%），或毛利率高（2%），销售利息率（2.4%）较同业（3.73%）低（1.33%）②资产周转率略低于同业水平（0.03次），主要原因是应收账款回收较慢。
第三章财务分析
第三章财务分析第一节财务分析概述财务分析是财务管理的一个重要方法，财务分析中所确立的一些重要指标，在财务管理中得到广泛应用。
一、财务分析的基本概念财务分析是通过对财务报表有关项目进行对比，以揭示企业财务状况的一种方法。
财务分析所提供的信息，不仅能说明企业目前的财务状况，更重要的是能为企业未来的财务决策和财务计划提供重要依据。
财务分析中的基本概念主要有以下几个。
(一)内部分析与外部分析1．内部分析是企业内部管理当局所进行的分析。
其目的是判别企业财务状况是否良好，并为今后制定筹资、投资、盈余分配等政策提供依据。
通过这种分析，可使财务主管知道企业的资金是结余还是短缺、企业资金的流动状况如何、企业的财务结构怎样，这些都是财务经理制定政策时需要考虑的因素。
2．外部分析是企业外部利益集团根据各自的要求进行的分析。
例如，银行在给企业提供贷款之前，需要对企业的偿债能力进行分析；投资人在购买企业的股票、债券时，要对企业的获利能力进行分析；供应商在以商业信用形式出售商品时，也要分析企业的偿债能力。
(二)资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析1．资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的分析。
在分析企业的流动状况、负债状况、资金周转状况时，常采用资产负债表分析。
2．利润表分析是以利润表为对象所进行的分析。
在分析企业盈利状况和经营成果时，常采用利润表分析。
3．现金流量表分析是以现金流量表为对象进行的财务分析。
现金流量表是资产负债表与利润表的重要补充，通过现金流量表分析，可以了解企业的现金流动状况。
企业的财务分析首先是从以资产负债表为中心的流动性分析开始的，企业健全的财务状况是以良好的经营活动与雄厚的获利能力为前提的，企业的流动性在很大程度上依赖于获利能力。
因此，现代的财务分析不再只是单纯地对资产负债表进行分析，而是逐渐转向以利润表为中心。
(三)比率分析与比较分析1．比率分析是指把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反映它们之间的相互关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法。
第三章财务分析习题及答案
第三章财务分析习题及答案第3章：财务分析习题⼀、单项选择题1、下列指标中，可⽤于衡量企业短期偿债能⼒的是（）A 、产权⽐率B 、现⾦流动负债率C 、资产负债率D 、已获利息倍数 2、评价企业短期偿债能⼒强弱最可信的指标是（）A 、已获利利息倍数B 、速动⽐率C 、流动⽐率D 、现⾦流动负债⽐率 3、与产权⽐率相⽐较，资产负债率评价企业偿债能⼒的侧重点是（）A 、揭⽰财务结构的稳健程度B 、揭⽰债务偿还安全性的物质保障程度C 、揭⽰主权资本对偿债风险的承受能⼒D 、揭⽰负债与资本的对应关系 4、下列分析⽅法中，属于财务综合分析⽅法的是（）A 、趋势分析法B 、杜邦分析法C 、⽐率分析法D 、因素分析法 5、杜邦财务分析体系的核⼼指标是（）A 、总资产报酬率B 、总资产周转率C 、净资产收益率D 、销售利润率 6、权益乘数越⾼，则（）A 、流动⽐率越⾼B 、存货周转率越⾼C 、资产负债率越⾼D 、资产周转率越⾼ 7、某公司的部分年末数据为：流动负债60万元，速动⽐率为2、5，流动⽐率3、0，销售成本为50万元。
若企业⽆待摊费⽤和待处理财产损失，则存货周转次数为（）Ａ、1.2次Ｂ、2.4次Ｃ、1.67次Ｄ、以上都不对 8、产权⽐率与权益乘数的关系是（）A 、产权⽐率?权益乘数=1B 、权益乘数=产权⽐率-11C 、权益乘数=产权⽐率产权⽐率+1 D 、权益乘数=1+产权⽐率9、流动⽐率反映的是（）Ａ、短期偿债能⼒Ｂ、长期偿债能⼒Ｃ、流动资⾦周转状况Ｄ、流动资⾦利⽤情况 10、某企业2009年流动资产平均余额为1000万元，流动资产周转次数为7次。
若2009年的销售利润210万元，则2009年的销售利润率为（）Ａ、30％Ｂ、50％Ｃ、40％Ｄ、15％ 11、对应收帐款周转速度的表述，正确的是（）Ａ、应收帐款周转天数越长，周转速度越快。
Ｂ、计算应收帐款周转率时，应收帐款余额不应包括应收票据。
C 、计算应收帐款周转率时，应收帐款余额应为扣除坏帐准备后的净额。
浙江大学：姚卫红《财务管理》第三章 财务报表分析
第二节 财务比率分析
财务比率分析包括偿债能力分析、盈利能力 分析、营运能力分析。 一、偿债能力分析： （一）短期偿债能力评价指标：流动比率、速 动比率、现金比率、现金流量比率等。 （二）长期偿债能力评价指标：资产负债率、 股东权益比率、权益乘数、负债股权比率 （产权比率）、有形净值债务率、利息保障 倍数等。
利润表解读重点
关注利润的构成，不仅关注净利润，更应关 注主营业务利润。
现金流量表
现金流量表：反映企业一定时期内经营活动、投资活动 和筹资活动等对现金流量及现金等价物产生影响的会计 报表。 现金：指企业库存现金及其可以随时用于支付的付款。 现金等价物：指企业持有的期限短、流动性强、易于转 换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 现金流量：指企业一定时期内现金和现金等价物（简称 现金）流入和流出的数量。 现金流量表的作用：提供会计年度现金流量的信息，有 助于报表使用者了解和评价企业获取现金的能力，偿债 能力等。
（三）盈利能力分析： 评价指标：资产报酬率、股东权益报酬率、销售 净利率、成本费用净利率，对于股份制企业， 还应分析每股利润、每股现金流量、每股股利、 股利发放率、每股净资产、市盈率等。
第三节 企业财务状况的综合分析
一、杜邦分析法 利用各个主要财务比率之间的内在联系，综合 分析企业财务状况的方法。 杜邦分析图：指标分解过程。 杜邦分析的核心指标：权益净利率。 权益乘数：与负债率成正相关。 二、财务状况的综合评价 选择若干有代表的指标来综合反映公司的财务 状况。
三、财务分析的基础
以企业的会计核算为基础，通过对会计所提供的核 算资料进行加工整理，得到相关财务指标，以 便进行比较、分析和评价。 财务分析常用的三张基本报表：资产负债表、利润 表和现金流量表。
(财务分析)财务管理学第章财务分析
第三章财务分析[教学目的]本章学习财务分析的基本原理和基本方法，为后续章节的学习奠定基础。
[基本要求]通过本章教学，要求学生重点掌握评价偿债能力、营运能力、获利能力的各项指标的计算和应用及杜邦分析体系。
[教学要点]偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、杜邦分析体系[教学时数]12学时[教学内容]第一节财务分析概述一、财务分析的作用财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。
财务分析是财务管理的重要方法之一，它是对企业一定期间的财务活动的总结，为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。
二、财务分析的目的对企业进行财务分析所依据的资料是客观的，但是，不同的人员所关心问题的侧重点不同，因此，进行财务分析的目的也各不相同。
(一)评价企业的偿债能力通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平以及偿还债务的能力，从而评价企业的财务状况和经营风险，为企业经营管理者、投资者和债权人提供财务信息。
(二)评价企业的资产管理水平资产是企业生产经营活动的经济资源，资产的管理水平直接影响到企业的收益，它体现了企业的整体素质。
进行财务分析，可以了解到企业资产的保值和增值情况，分析企业资产的管理水平、资金周转状况、现金流量情况等，为评价企业的经营管理水平提供依据。
(三)评价企业的获利能力获取利润是企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质。
企业要生存和发展，必须争取获得较高的利润，这样才能在竞争中立于不败之地。
(四)评价企业的发展趋势无论是企业的经营管理者，还是投资者、债权人，都十分关注企业的发展趋势，这关系到他们的切身利益。
通过对企业进行财务分析，可以判断出企业的发展趋势，预测企业的经营前景，从而为企业经营管理者和投资者进行经营决策和投资决策提供重要的依据，避免决策失误给其带来重大的经济损失。
三、财务分析的基础财务分析是以企业的会计核算资料为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出一系列科学的、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。
《公司理财》第三章财务报表分析和财务模型
Long-Term
Planning
整理课件
2
一、财务报表分F析inancial Statements 二、比率分析
三、杜邦恒等式
Analysis and 四、财务报表信息的使用
五、长期财务计划
Long-Term 六、外部融资与增长
七、关于财务计划模型的注意事项
Planning
整理课件
3
一、财务报表分析
正度量可用于支付利息的现金有多少。故加入折旧的指标通
常用于度量公司经营整活理动课件产生现金流量的能力。
20
（三）资产管理或资金周转指标
存货周 产 转 存 品 率 货 销 ＝ 14 售 32 美 美 42成 4＝ 元 元 3.本 2次
只要不是出清存货结束销售，存货周转率越高，表示管理效率越高。
存货周存 转 36 货 天 天 5＝ 周 数 3 3.2 转 6＝ 1 5率 1 天 4
福特
资产规模 相对较小
规模不同
通用
资产规模相对较大
美元编制财务报表
丰田 日元编制财务报表
整理课件
4
不同公司财务报表之间的对比
• 方法一：报表的标准化 • 方法二：比率分析
整理课件
5
（一）报表的标准化
• 共同比资产负债表 • 共同比利润表
整理课件
6
共同比资产负债表
• 把资产负债表中每个项目都表示成总资产 的百分比
相对于每一美元的流 动负债，有1.31美元
的流动资产
存货是流动性最低的流动资产，易被损坏、腐烂、丢失。不易 准确反映市场价值
速动比率＝ 流动流资动产负－债存货70美 5 84 美 元 0 42美 元 2 ＝ 元 0.5倍 3
《初、中级财务管理》教案 第三章 财务分析
财务管理专业初、中级财务管理教案第三章财务分析§3-1财务比率分析一、财务分析的概念及作用（一）财务分析的概念财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。
财务分析是认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能做出评价而不能改善企业的状况。
本门课程中所讲的财务分析主要是利用财务报表数据进行财务比率分析。
（二）财务比率的作用1、财务比率可以恰当地反映企业过去或当前的财务活动和财务状况2、财务比率指标是相对数，可以进行本企业与其他企业的比较（避免规模不同的影响）3、财务比率计算简单（三）比率分析法比率分析法是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。
（四）比较基础历史标准行业标准预算标准注意各种比较标准的局限性二、财务比率分析的内容偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析综合财务分析三、财务比率分析的局限性及弥补措施（一）财务报表本身的局限性1．以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。
2．假设币值不变，不按通过膨胀率或物价水平调整。
3．稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。
4．按年度分期报告，只报告了短期信息，不可能提供反映长期潜力的信息。
（二）报表的真实性（三）企业会计政策的不同选择影响可比性（四）弥补的措施1、尽可能去异存同，增加指标的可比性2、企业应据需要，设置一些适合内部经营决策需要有助于揭示各种深层次财务信息的分析指标；考虑通货膨胀；考虑货币价值。
3、注意各种分析指标的综合运用（定量与定性、纵向与横向分析、总量与个体分析、静态与动态分析）4、不能机械地遵循所谓合理性标准而应当善于运用例外管理原则5、不能仅凭某一项或某几项指标就草率地作出结论，而必须要进行综合分析。
§3-2财务比率分析（一）短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿还短期负债的能力。
第3章 财务分析程序与方法
2．会计分析的步骤
阅读会计报告 比较会计报表 解释会计报表 修正会计报表信息
（二）会计分析的方法
1．水平分析法 2．垂直分析法 3．趋势分析法
1．水平分析法
• 水平分析法，是将反映企业报告期财务状 况的信息与反映企业前期或历史某一时期 财务状况的信息进行对比，研究企业各项 经营业绩或财务状况的发展变动情况的一 种财务分析方法。水平分析法所进行的对 比，一般而言，不是指单指标对比，而是 对反映某方面情况的报表进行全面、综合 对比分析，尤其在对会计报表分析中应用 较多。因此，通常也将水平分析法称为会 计报表分析方法。
财务分析报告是财务分析的最后步骤。 它将财务分析的基本问题、财务分析结 论，以及针对问题提出的措施建议以书 面的形式表示出来，为财务分析主体及 财务分析报告的其他受益者提供决策依 据。财务分析报告作为对财务分析工作 的总结，还可作为历史信息，以供后来 的财务分析参考，保证财务分析的连续 性。
第二节 战略分析与会计分析
（四）比率分析法的局限性
比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之 间的变动
很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系 比率给人们不保险的最终印象 比率不能给人们会计报表关系的综合观点
二、因素分析法
（一）因素分析的含义
（二）连环替代法 （三）差额计算法
（一）因素分析的含义
企业的很多财务指标往往由多个相互联系的因 素共同决定。当这些因素发生不同方向、不同 程度的变动时，对相应的财务指标会产生不同 的影响。因此，对这些财务指标的差异分析， 可以不只局限在财务指标本身与比较标准的差 异上，还可以进一步从数量上测定每一个影响 它的因素对差异的影响方向和程度，从而便于 抓住主要矛盾，找到解决问题的线索。
第章 财务报表分析方法基础
通常，将财务比率归纳为以下五类,即:
趋趋势势报 报表表分分析析〔〔续续表42〕〕 上的工程表达为销售收入的百分比,将
资产负债表工程表达为资产的百分比。 营业利润/年利息支出
13.
其中:啤酒销售
100
111.
行业规范的问题:同“行业〞内的两个公司并不一定是非常可比的；
财务报表分析中经常采用的另一种趋势分析方法,就是财务比率时间序列(趋势)分析.
财务比率比较分析〔续5〕
润率、资产利润率及资本利润率等。 <4> 者特别关注的财务比率,即用来衡 量公司为 者所作奉献或者说 者从公 司中获得的利益的财务比率,主要包括普 通股每股收益和市盈率等。 <5>与现金流量表相关的财务比率,即用 来衡量公司现金流量情况的财务比率,主 要包括营业现金流量对债务之比率和每 股营业现金流量等。
入权益〕。
350 396 482 504 由此可见,该公司 - 年间销售收入增长的主要缘由,是在于每桶售价增长了23%,以及销售数量增长了32%。
例如,管理当局能够会倾向于提示那些能显示其最正确业绩的信息；
<3>公司业已吸引了一批偏好较少分红的 者,如出于避税动机。
趋势报表分析〔续1〕
以 年为基年, 、 及 年的 销售收入在趋势报表上就表达为:
财务比率比较分析〔续3〕
因此，计算此类财务比率,就无法消除由 于季节以及周期变化而带来的问题,也反 映不出年度内发生的不规那么变化。 财务比率分析所运用的财务比率可以归 纳为假设干类型。通常，将财务比率归 纳为以下五类,即:
财务比率比较分析〔续4〕
<1>流动性比率,即用来衡量公司归还流 动负债才干的财务比率,主要包括流动比 率和速动比率等。 <2>长期财务 性比率,即用来衡量企业 长期资金提供者的保证程度亦即公司长 期尝债才干的财务比率,主要包括资产负 债率和利息保证倍数等。 <3>获利才干比率,即用来衡量公司的总 体盈利才干的财务比率,主要包括销售利
财务管理学00067第三章财务分析
第三章财务分析一、财务分析概述1.财务分析——以财务报表和其他有关资料为依据、起点，采用一列专门方法，对一定时期的财务状况、经营成果、现金流量进行分析，借以评价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。
2.财务分析的意义（1）评价财务状况、考核经营业绩的依据。
（2）进行财务预测和决策的基础。
财务预测和决策是财务管理的重要环节，决策是财务管理的关键，预测是决策的前提。
（3）挖掘内部潜力、实现财务管理目标的手段。
公司财务管理的目标是实现公司价值最大化。
3.财务分析的主体：（1）股东（需要了解：盈利水平、发展前景、竞争能力）（2）债权人（需要了解：公司的资本结构、现金流动情况、资产的质量）（3）经营者（发现经营与理财方面的问题）（4）政府有关管理部门（纳税情况、相关法律法规的执行情况）（5）中介机构（会计师事务所、咨询机构，——可以客观公正的提供审计报告~~~~）4.财务分析的内容（1）营运能力分析（2）偿债能力分析（3）盈利能力分析（4）综合财务分析追求利润最大化是现代公司管理的直接动因，对公司盈利能力分析是现代公司财务分析的核心内容。
5.财务分析的基础财务报表至少应当包括：资、利、现，全面执行企业会计准则体系的公司，还应当包括所有者（股东）权益变动表。
（1）资产负债表：主要从两方面反应公司财务状况时点（静态）指标：A、反应公司某一日期所拥有的资产规模及分布。
B、反映公司这一日期的资本来源及结构。
格式——账户式结构资产负债表的局限性：a、资产和负债的确认和计量，都涉及人为的估计和判断。
很难做到绝对的客观和真实。
b、会计程序和方法具有很大的选择性，使报表信息在不同公司间可比性差。
c、对不同的资产项目采用不同的计价方法，使合计数失去可比的基础，影响财务信息相关性。
d、有些无法以货币计量的资产和负债，完全被遗漏、忽略，而此类信息均具有决策价值。
（如：公司自创的信誉、人力资源、管理人员的报酬合约和信用担保）e、物价变动使以历史成本计量的资产和负债严重偏离现实，使资产的真实价值得不到反映，形成虚盈实亏状况。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
重点和难点：偿债能力、营运能力、盈利能力的计算 和分析。
2021/2/12
第三章财务分析分析
1
第一节、财务分析概述 第二节、酒店财务分析的方法 第三节、酒店财务比率分析
2021/2/12
第三章财务分析分析
2
第一节 财务分析概述
一、什么是财务分析？ 财务分析是以企业财务报告及相关资料为依据
，对企业财务状况、经营成果和现金流量进行 分析三章财务分析分析
四、比率分析法
1、构成比率 （结构比率） 2、效率比率 3、相关比率
第三章财务分析分析
第三节 财务比率分析
一.变现能力分析 二.资产管理比率 三.负债比率 四.盈利能力比率 五.市场价值比率 六.营业比率 七.财务比率分析的局限性
2021/2/12
第三章财务分析分析
差额分析法
差额分析法是连环替代法的一种简化形式， 是利用各个因素的比较值与基准值之间的差 额，来计算各因素对分析指标的影响。
第三章财务分析分析
【例·计算题】已知某企业2009年和2010年的有关资料 如下：
权益净利率 净经营资产净利率 税后利息率 净财务杠杆
2009年 15.921% 12.545% 7.667% 0.692
净经营资产净利率变动对权益净利率的影响＝（2）－ （1）＝21.015%－15.921%＝5.10% 税后利息率变动对权益净利率的影响＝（3）－（2） ＝22.284%－21.015%＝1.27% 净财务杠杆变动对权益净利率的影响＝（4）－（3） ＝23.334%－22.284%＝1.05%
2021/2/12
2010年 23.334% 15.556% 5.833% 0.8
要求：根据以上资料，对2010年权益净利率较上年变 动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、 税后利息率和净财务杠杆的变动对2010年权益净利率 变动的影响。
【提示】关系公式为：权益净利率＝净经营资产净 利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠 杆
第三章财务分析分析
18
一.变现能力比率
（一）流动比率 （1）什么是流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比值
，表明企业每一元流动负债有多少流动 资产作为偿还的保证。 （2）计算公式 流动比率=流动资产/流动负债
2021/2/12
第三章财务分析分析
19
营运资金的理解 营运资金＝流动资产－流动负债
财务分析
学习目的与要求：财务分析是对企业的财务状况和经 营成果的总结性评价，其目的是总结过去、评价现在、 展望未来。财务分析以公司财务报表资料为主要依据， 能将大量报表会计核算信息转换为决策有用的财务信 息。通过本章的学习与研究，应当深入理解财务分析 的基本指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、 营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存的问题， 作出正确的评价结论。
①营运资金的数额越大，财务状况越稳 定。 ②流动资产的资金来源：一是流动负债 ；二是营运资金。
第三章财务分析分析
三、因素分析法
一个经济指标往往是由多种因素造成的，这 些因素各自对这个经济指标都有不同程度的 影响，只有将这一综合性的指标分解成各个 构成因素，才能从数量上把握每一个因素的 影响程度。这种依据分析指标与其影响因素 的关系，从数量上确定各要素对分析指标影 响方向和影响程度的方法就叫因素分析法。
2021/2/12
第三章财务分析分析
14
分析对象：23.334%－15.921%＝7.413% 2009年权益净利率＝12.545%＋（12.545%－ 7.667%）×0.692＝15.921%…………（1） 第一次替代＝15.556%＋（15.556%－7.667%） ×0.692＝21.015%…………………（2） 第二次替代＝15.556%＋（15.556%－5.833%） ×0.692＝22.284%…………………（3） 第三次替代 2010年权益净利率 ＝15.556%＋（15.556%－ 5.833%）×0.8＝23.334%…………（4）
连环替代法和差额分析法
第三章财务分析分析
连环替代法 实际指标：Pa=Aa×Ba×Ca 计划指标：Ps=As×Bs×Cs
第三章财务分析分析
连环替代法
连环替代法是将分析指标分解为各个可 以计量的因素，并根据各个因素之间的 依存关系，顺次用各因素的实际值替代 标准值或计划值，据以测定各因素对分 析指标的影响。
第三章财务分析分析
趋势财务报表：绝对数比较
趋势报表分析是通过财务报表的比较， 具体包括资产负债表比较、利润表比较 和现金流量表比较来揭示企业在一段时 期内财务状况和经营成果的变化。
第三章财务分析分析
第三章财务分析分析
趋势财务报表：相对数比较
比较百分比财务报表是以会计报表中某 个总体指标作为100%，如资产负债表 中的资产，利润表中的营业收入，再计 算出报表各构成项目占该总体指标的百 分比。通过比较各个项目百分比的变动 ，以判断企业财务状况的发展趋势。这 种方法既可用于同一企业不同时期财务 状况的纵向比较，又可用于不同企业间 的横向比较。
第三章财务分析分析
第二节 酒店财务分析的方法
一.比较分析法—横向比较、纵向比较 二.趋势分析法 三.因素分析法 四.比率分析法
2021/2/12
第三章财务分析分析
5
二、趋势分析法 （一）趋势财务比率分析 1、定基动态比率
2、环比动态比率 （二）趋势财务报表 1、绝对数比较 2、相对数比较（比较百分比财务报表）
财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据 。
财务分析是挖掘潜力、改进工作的重要手段。 财务分析可以为外部投资者、债权人等提供决策相关
信息。
2021/2/12
第三章财务分析分析
3
二、财务分析的依据
开展财务分析需要依据一定的财务数据和其他信息 ，这些数据和信息除了公开披露的财务报表外，还 包括财务报表附注、管理层的解释和讨论、审计师 意见、其他公告、社会责任报告、媒体和专家评论 ，以及监管部门处理公告等。除此以外，还要收集 公司内部供产销各方面的有关资料及公司外部的金 融、财政、税收等方面的信息。