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产业投资属于真实投资，从价值源泉来看，产业投资也是最具典型意义的真实

资本证券，以形成金融资产的经济活动。证券投资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资。

相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。

别在于是否拥有企业的经营控制权。

前市价的贴现率。它是投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。

报酬也越大。

各种既定风险水平下，各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹。

CML的实质就是在允许无风险借贷下的新的有效边界，它反映了当资本市场达到均衡时，投资者将资金在市场组合M和无风险资产之间进行分配，从而得到所有有效组合的预期收益和风险的关系。位于CML上的组合提供了最高单位的风险回报率。CML指出了用标准差表示的有效投资组合

CAPM所遵从的关系式，如果以协方差（或β）为横轴、期望收益率为纵轴在平面坐标图中用图示法将各证券期望收益率与协方差（或β）之间的关系表示出来，则所有证券将位于同一条直线上，这样一条描述证券期望收益率与风险之间均衡关系的直线常称为证券市场线（SecuritPMarketLine，SML）。代表投资个别证券（或组合）的必要报酬率，证券市场线是证券市场供求运作的结果。SML实际上揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的替代关系。

取无风险利润的行为。

无关，从而投资者不能从对证券以往的价格的分析中导出可获得超额利润的投资策略。

价格根据这些可以获得的公开信息及时做出调整。这时投资者不可能从公开信

收购是一种获取或控制其他公司的方法。杠杆收购的突出特点是，收购方为了进行收购，大规模融资借贷去支付（大部分的）交易费用。通常为总购价的70%或全部。同时，收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押。借贷利息将通过被收购公司的未来现金流来支付。

习惯的向往一定的商店，或反复、习惯的购买同一商标或品牌的商品。

市场划分为若干子市场。一个企业可以选择一个或几个子市场作为自己的投资目标。

等于零时的折现率。反映项目获利能力的常用的一个动态评价指标。

来的投资支出所需的时间，通常以年数表示。投资回收期的计算时间应从投资实际支出算起。

要求，如建造桥梁，当河流的宽度、深度一定，就要求建造多宽和多高的桥梁。

可，必须同时建成才能发挥作用。

二、简答题

（1）投资主体必须具备四个条件

①具有一定货币资金；②对货币资金具有支配权；③拥有投资的收益权；④能承担投资的风险

（2）投资主体的类型

①居民；②企业；③其他盈利性机构；④政府；⑤其他非盈利组织

2、投资的目的(动机)是为了获取投资效益

（1）投资目的的类别

①投资的宏观效益与微观效益；②投资的直接效益与最终效益；③投资的财务效益和社会效益

（2）投资目的具有复杂性和多样性

①不同社会制度条件下的投资目的不同；②不同投资主体的投资目的可能不同（3）投资可能获取的效益具有不确定性

投资风险使投资收益具有不确定性；投资风险是对投资的内在约束；只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效调节

（4）投资必须放弃或延迟一定量的消费

要投资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费,对个人来说如此，对整个社会来说也是如此

（5）投资所形成的资产有多种形态

投资所形成资产可分为真实资产和金融资产

真实资产：指能创造收入的资产。金融资产：金融资产是获取真实资产所创造的收入的权证。

（1）投资学着重研究投资规模与流向的决定

①投资多少；②投资于哪些产业；③投资于哪些地区；④投资于哪些项目（2）投资学着重研究投资资源的优化配置

在资源总量一定的条件下，要投资，就要推迟消费，或者说要牺牲现期消费。要尽可能增加投资者的收入和增加社会财富总额，就必须合理分配投资资源，

投资学研究的范围主要是产业投资与证券投资。产业投资与证券投资有区别但也存在紧密联系，只研究其中一个方面利于系统、全面和深入地认识和研究投资问题

（1）产业投资与证券投资有着共同的本质

①都具有获取收益的目的；②都存在风险；③结果都形成资本或资产

（2）产业投资和和证券投资是可供选择的两种基本投资方式

（3）产业投资和和证券投资相互转化、相互依存

①证券投资为产业投资提供资金；②证券投资只有通过转化为产业投资才能实现自己的回流；③证券投资是产业投资发展的必然产物，从社会的角度看，它不能脱离产业投资而存在

（4）产业投资和证券投资相互影响、相互制约

①产业投资的规模及其对资本的需要量直接决定证券的发行量；产业投资收益的高低决定、影响证券投资收益率的高低；②证券投资的数量直接影响产业投资的资金供给

（5）证券投资和产业投资共同作用于货币市场与商品市场的均衡

①证券投资和产业投资都需要有货币资本或资金的投入，必然影响货币的需求量和供给量，进而会影响货币市场与商品市场的均衡

②居民用于购买证券的资金主要是手持现金和储蓄存款，用于证券投资的多了，用于产业投资和消费品购买的就少，反之亦然

③在居民储蓄存款一定的条件下，居民用于证券投资的多了，银行可以支配的资金就少

④要保持货币市场与商品市场的均衡，就必须对产业投资和证券投资加以综合

②长期债券的利率等于长期债券到期之前人们短期债券利率预期的平均值。

③投资者并不偏好于某种期限的债券，当某种债券的收益率低于期限不同的另一债券时，投资者将不再持有这种债券，不同期限的债券具有完全的可替代性，因而这些债券的预期收益率相等。

险。

非系统性风险：仅引起单项证券投资的收益发生变动并带来损失可能性的风险。

1、影响范围：系统风险：影响各种证券投资收益。非系统风险：只影响某种或某几种证券。

2、能否分散：系统风险：是单个投资者所无法消除的。非系统风险：单个投资者通过持有证券的多元化加以消除。

种分析方法来求有效边界：图解法，微分法，线性规划法。

1、用方差计量投资风险：论述了怎样使投资组合在一定风险水平之下，取得最大可能的预期收益率。

2、马科维兹模型的假设

①证券收益具有不确定性；②证券收益之间具有相关性③投资者都遵守主宰原则④投资者都是风险的厌恶者⑤证券组合降低风险的程度与组合证券数目相关

①这取决于他们的投资收益与风险的偏好。②投资者的收益与风险偏好可用无差异曲线来描述。③所谓无差异是指一个相对较高的收益必然伴随着较高的风险，而一个相对较低的收益却只承受较低的风险，这对投资者的效用是相等的。④将具有相同效用的投资收益与投资风险的组合集合在一起便可以画出一