日本国际收支现状 (最终修改版)

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改善日本国际收支的对策以及 对日本经济的前景展望
日本国际收支改善对策：实施负利率
16年1月29日，日本中央银行－日本银行意外宣布降息至-0.1%，负利率对于 改善国际收支是有一定的作用的。实施负利率政策主要时为了平衡国际收 支。
前景
1.宏观经济政策：扩张性财政政策加剧财政风险。不断累积的政府债务 已成为日本财政的沉重负担，安倍经济学继续采取扩张性财政政策空间 有限。
2014年--经济低谷
2014 年日本国际收支经常项目收支平衡表
单位：亿日元
金額
商品和服务收支差额
-134,569
商品贸易收支差口 商品进口
741,225 844,862
服务贸易收支差
第一次所得収支差额 第二次所得収支差额 经常项目收支差额
-30,932
180,712 -19,877 26,266
同比 -12,049 -15,903
62,936
78,839
3,854 15,957 -9,985 -6,077
9.30% 10.30%
-18.80%
贸易收支方面，不含运输费和
保险费的贸易赤字约为10.36万 亿日元，是自1996年有可比较数
据以来历年最大的赤字额，同时 也是连续第4年出现贸易赤字。 服务收支方面，赤字额与前一
年相比有所减少，为3.93万亿。
这得益于访日外国人游客的增 加，2014年日本旅游收支赤字为 1251亿日元，而2013年这一赤字 额为6545亿日元。
2015年--缓慢复苏
2015年度财务报告，显示日本经济正在缓慢复苏。受就业 收入状况改善以及国际原油价格下跌和国内政策影响，日 本经济短期有望复苏。然而，世界经济增速放缓，日本经 济仍面临下行风险。
影响二：贸易逆差和经常项目赤字将影响日本债务安全，日本政府债务占GDP 比重早在2008年就超过200%，并在最近几年继续攀升， 2012年已经接近 240%。即便如此，2013年初日本政府仍旧大幅财政扩张。过去几年日本政府债 务之所以可以持续，一个重要原因是国内企业和居民的高储蓄低投资为政府融 资，这集中体现在日本经常项目长期顺差。
因长期萧条而导致的内需不足，以起到缓和通货紧缩的作用。由此可见，在条件 不完全具备时，贸然使本国货币升值会给经济的长期健康发展和经济金融的宏观 调控选择带来多大的危害和被动。
三、储备项目
日本这样的大国要想回避美元大幅贬值的风险,并 稳定本国币值,必须增加黄金储备到3000吨以上,充 当最后的支付工具,因此黄金价格必将重估。 而调整外汇储备结构必然增加黄金需求由于日本过 去主要以美圆主的外汇储备,外汇储备结构极不合 理,从长期看,大幅增长黄金储备势在必然。
THANKS
原因
30000000 20000000 10000000
0 -10000000 -20000000 -30000000
图表标题
金融项目中直接投资差额(贷-借)(万美元) 金融项目中证券投资差额(贷-借)(万美元) 金融项目中其它投资差额(贷-借)(万美元)
优惠政策吸引外商 直接投资大量流入
汇率因素使短期资 本流入增加
2016年--延续复苏
根据2016年日本财务省报告，日本的经济延续了复苏的态势， 日本财务省8日公布的2月国际收支初值显示，反映日本与海外 实物、服务和投资等交易情况的经常项目盈余为24349亿日元 （约合人民币1451亿元），连续20个月保持盈余。
国际收支影响下 about 低迷的汇率
表现
日美两国经济基本 面的差距较大
近三年日本的国际收支状态
近三年日本的国际收支状态
2014年是日本经济低谷的一年 2015年日本经济正在缓慢复苏 2016年日本的经济延续了复苏的态势
2014年--经济低谷
日本财务省公布的2014年国际收支统计 数据显示，2014年日本国际收支经常项 目盈余约为2.63万亿日元。这一盈余额 度是自1985年有可比较数据以来历年中 最少的。
2015年--缓慢复苏
财务省2月8日公布的日本2015年国际收支初值显 示，外国游客在日消费减去日本人海外消费后得 出的“旅游收支”呈现11217亿日元顺差。报道 称，按公历自然年来看，此次是自1962年以来， 日本旅游全年收支首次实现顺差。日本经济曾经 通过贸易以及海外投资赚取外汇，如今旅游有望 成为一个新主角。国际收支结构出现明显变化， 经常项目顺差也近5年来首次增加，创下发生东 日本大地震的2011年以来的新高。其中贸易收支 逆差6434亿日元。原油价格下跌导致进口额下 降，逆差缩小九成以上。
日本国际收支的现状
小组成员： 陈晓星（组长）、郭思慧（副组长）、 林鼎涵、留晓莹、陈金君、许华源、张俊廷、詹嘉 炀、许雅涵、林振富、张立衡
近三年日本的 国际收支状态
国际收支影响下 低迷的汇率
日本国际收支 存在的问题
国际收支的影
响与使其变化 的原因
改善日本国际收支的对策以及 对日本经济的前景展望
about
about
国际收支的影响与使其变 化的原因
日本国际收支的影响
影响一：贸易逆差和经常项目的赤字是金融风险上升的先行指标，并且拖累日本 的经济增长，2013年下半年日本经济增速大幅减缓，第三、四季度GDP环比折 年率增速仅为0.9%和0.7%，显著低于上半年近4.3%的平均增速。从增长动力上 看，净出口始终是影响日本经济增长的关键因素，2013年三、四季度日本净出 口对日本经济的拖累高达两个百分点。
2.经济形势：经济增长面临较大挑战。从当前日本经济复苏态势看，其 经济复苏基础仍不牢固，安倍经济学前两支箭难以继续维持经济长期增 长，而新成长战略遇到的改革阻力较大。
3.外部环境增加经济复苏的不确定性。从外部条件看，在一定程度上日 本经济复苏依赖于全球宽松的货币政策支撑。随着美国量化宽松政策逐 步退出，可能抬高日本金融市场利率，改变商品和房地产市场流动性供 求格局。
资本流出渠道狭窄
日本国际收支存在的问题
about
日本国际收支存在的问题
二十世纪八十年代到二十一世纪初，日本国际收支的总体结构特征持续为 “顺差+逆差”模式，后期出现双顺差，其后日本进入成熟债权国阶段。进一 步分析。日本的经常项目收支与货物贸易收支有较强的一致性。
日本国际收支存在的问题
对日本资金和金融项目的分析表明，日本与国际储蓄变动和净误差与遗漏具 有较强的非同步性，巨额的金融项目逆差与外汇储备增长和持续净误差与遗 漏逆差并存使得日本形成了资本和金融项目逆差这一收支特征。
引起国际收支变化的原因
1 经常性项目账户 2 资本与金融项目 3 储备项目
一、经常性项目账户
日本经济周期波动引起国民收入、 价格水平、生产和就业发生变化而 导致的国际收支不平衡。
日本货币增长速度、商品成本和物价水平与其 它国家相比，发生了变化而引起国际收支不平 衡。这种不平衡主要是由于国内通货膨胀或通 货紧缩引起的，一般直观地表现为价格水平的 不一致。
美国经济经过数年调整，开始进入 新一轮增长，各类数据向好。而日 本经济却因“安倍经济学”的错误 引导，陷入低迷不振的状态。
日本庞大的 贸易赤字
通常情况下，一国贸易赤字越高， 该国货币的币值越低，日元也是如 此。
表现
自2011年以来，日本的贸易赤字与日俱增，从2011年的4.4万亿日元，猛增至2014 年的12.78万亿日元。同时，日本一向自负的经常项目盈余也多次变为赤字，表明 日本国际收支整体处于入不敷出的境地。今年为止，日本的贸易赤字终于下降， 从7.6一直下降到1.7，因此汇率也相应回暖。
2.采取措施阻止日元汇率升值时期(1997年至今) ，日元升值给日本经济造
成了严重影响，是日本泡沫经济产生、破灭的重要原因之一，日本经济由此陷入 长达十几年的不景气之中，至今未能摆脱。日本政府也终于认识到在条件不成熟 的时期，让本国货币过度升值的危害，因此转而采取了阻止日元升值的策略。
3.日本政府干预汇市的目的，就是为了保证企业产品的出口，以外需来弥补
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二、资本与金融项目
② 允许日元汇率大 幅度升值时期
① 采取措施阻止 日元汇率升值
时期
日本政府对汇率干 预的措施主要分两
个阶段：
二、资本与金融项目
1.允许日元汇率大幅度升值时期(1985-1997) ，日元的急剧升值，对日本
经济最大的影响，是促进了日本企业的对外投资。其实，早在20世纪60年代中 期，日本企业就掀起了一轮对外投资的热潮。20世纪80年代中期以后日本企业 的海外投资，主要是传统的制造业企业在日元升值的背景下，为降低成本和占领 海外市场而被迫进行的海外投资。