浅析企业筹资活动中的税收筹划正稿

浅析企业筹资活动中的税收筹划

教学点：慈溪电大

专业：会计学（本）

入学时间：2006年春季

学生姓名：金孟君

学号：061030029

指导教师：王敏杰

二○○八年五月

浅析企业筹资活动中的税收筹划

目录

一、税收筹划概述 (1)

（一）税收筹划的内涵 (1)

（二）筹资活动税收筹划的内涵 (1)

（三）筹资活动中应用税收筹划的意义 (1)

二、企业筹资活动中税收筹划的方法 (2)

（一）债务资本在筹集过程中的税收筹划 (2)

1.增加银行借款费用在所得税前的列支 (2)

2.依法发行公司债券，筹集大量资金 (3)

3.企业间拆借资金，提高关联企业整体利益 (3)

4.进行企业内部集资，提高员工工作积极性 (4)

5.选择租赁方式降低经营风险，减少企业负担 (4)

6.控制借款费用，减少企业支出 (5)

（二）权益资本在筹资活动中的税收筹划 (5)

1．企业自我积累资金时间长且不易降低税负 (5)

2．增加企业间普通股票筹资，享受免税优惠政策 (6)

（三）混合筹资进行税收筹划 (6)

三、企业筹资活动中税收筹划的策略 (7)

（一）选择避税效果好的方法筹资 (7)

（二）利用关联企业进行税收筹划 (7)

总结 (8)

浅析企业筹资活动中的税收筹划

内容提要

随着社会经济的发展，税收筹划日益成为纳税人理财或经营管理整体中不可缺少的一个重要组成部分，在企业的生存和发展中日益受到重视。企业的财务管理活动包括企业筹资、投资、经营和分配四个过程，筹资活动作为现代企业财务管理活动的重要内容和首要前提，影响着企业财务管理目标的实现。筹资活动的税收直接影响企业实际所筹措到的资金，不同的筹资方式其筹资成本也有所不同，企业要根据税法的规定合理地规避税收，接合企业的实际情况，将各种筹划意识灵活有效地应用，全面地进行税收筹划，使企业价值最大化。

关键词：税收筹划筹资活动筹资方式筹资成本

浅析企业筹资活动中的税收筹划

一、税收筹划概述

（一）税收筹划的内涵

企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。任何企业开展生产经营活动，都必须具备一定数量的资金，用于购买原料、支付费用、进行研发活动、扩大经营规模等，筹资是一切经营活动的先决条件，其分析计算复杂，涉及金额大，时间长，影响深远，所以也是一项非常敏感、重要和困难的理财行为。

筹资问题总是制约着企业更大规模地发展。近来人民币的不断升值，国内物价的不断上涨，国家数次调高银行存贷款利率和存款准备金，国家银根紧缩，企业的筹资变得更加困难。

（二）筹资活动税收筹划的内涵

筹资避税法是指利用一定的筹资技术使企业达到最大获利水平和税负减少的方法。避税筹划，贯穿于企业筹资、投资、经营和分配整个循环过程，不是片面地少缴税款，而是在事前完善经营，取得最佳方案，追求经济效益的最大化。筹资方案避税主要包括筹资渠道的选择和还本付息方法的选择两部分内容。

（三）筹资活动中应用税收筹划的意义

现代企业主要通过债务资本和股权资本进行筹资。负债融资是税前付息，而权益融资是税后分配，不能抵消所得税，致使债务资本比股权资本的筹资成本要小。不少企业在投资总额中压缩注册资本比例，以增加负债来筹集企业所需资金。事实上，并不是负债融资越多越好，在负债增加的同时，企业财务杠杆系数也在增大，就是说资本收益率对投资回报率（息税前利润率）的敏感程度增加了，投资回报率下降或提高必将带来资本收益率更大幅度的下降或提高。特别是经营不善或效益不好的企业，当负债增大到一定程度后，投资回报水平将低于不断上升的债务成本，可能造成企业亏损而付不出利息，使企业陷入财务危机。

所以，企业须根据实际经营与财务状况，选择适当的产权比例，使企业具有最佳的资本结构，以降低税收成本，控制企业风险，利用财务杠杆原理，让企业价值最大化。

二、企业筹资活动中税收筹划的方法

企业筹资的渠道有：财政资金、金融机构信贷资金、企业自我结累、企业间拆借、企业内部筹资、发行债券和股票、商业信用和租赁等形式。企业筹集资金可以采取多种方式，从纳税角度看，不同的筹资方式对应不同的筹资渠道，企业最终所承担的税负也不相同，取得的税后收益也有差别，这便为企业在筹资决策中运用税收筹划提供了可能。

（一）债务资本在筹集过程中的税收筹划

1.增加银行借款费用在所得税前的列支

（1）加大利息支出计入费用的份额

向银行借款的成本主要是利息。利用利息摊入成本方法的不同和资金往来双方的关系及所处经济活动地位的不同，是实现有效避税的关键。企业日常经营活动中的银行借款利息可以税前扣除，具有抵税作用。但是企业所得税法规定：企业为购置、建造固定资产、无形资产和经过12个月以上的建造才能达到预定可销售状态的存货发生借款的，在有关资产购置、建造期间发生的合理的借款费用，应当作为资本性支出计入有关资产的成本，不能计入费用，通过固定资产折旧或无形资产摊销的方式摊入各期成本费用。因固定资产摊销时必须有残值，不但不能使企业前期费用增加而减少税收支出，而且利息费用不能在以后各期摊销完毕，所以企业应尽可能加大筹资利息支出计入财务费用的份额，缩短筹建期和资产的购建周期。

（2）提高利息率增加费用支出

当企业息税前的投资收益率高于负债利息率时，提高利息率增加负债，就会获得税收利益，从而提高权益资本的收益水平以达到避税目的。如果企业与银行达成某种协议，由银行提高贷款利率，使企业计人成本的利息费用提高来降低企业的税负。银行也可用其他形式将获得的高额利润返还给企业，或再向企业提供更便利的贷款，从而达到节税的目的。如果银行和企业之间有一定的关联关系，双方可以通过利润的平均分摊来减轻税收负担。由于大多数银行和企业之间没有关联关系，因此向银行等金融机构借款的税收筹划操作空间并不大。