某银行理论与概述.pptx

（二）银行业的功能和相对竞争优势
1、市场的不完善和银行的优势
（1）市场的不完善
a) 信息不对称
“信息不对称” (asymmetric information)在社会 中普遍存在，在经济学中指卖者处于信息的优势地位的 状况。阿克洛夫(Akerlof, 1970)的次品车市场模型 （Lemons Model）开创了逆向选择理论的先河
通过一对多的低成本监控，解决了“搭便车” 的 问
题（信息生 产的低成本） • 风险控制优势（Risk controlling advantage）
通过风险定价、激励相容机制和组合投资分散风险
2、业务分销和支付系统优势
基于传统银行建立在庞大和昂贵的分支机构体系， 银行有着强大的业务分销和支付系统，并有较高的经 营效率。特别是它的支付系统，能够以低廉的价格， 迅速和便捷地处理大笔业务的清算和支付（业务交叉 补贴 - cross subsidy）
极小企业
小企业
（孵化企业） （高成长企业）
R&D 研发资金
内部种子资金
中型企业
大型企业 商业票据
短期周转贷款
Mezzanine Funds 美化资金
中期工商业贷款 长期贷款
Leabharlann Baidu
风险投资
私募资金 公开发行 中长期债券
公开发行股票
3、中国银行业的发展现状
二、银行存在的经济学解释
以商业银行为代表的金融中介之所以长期能够 在广义金融市场中占优势地位，是由于其在功能和 运作方式上具有相对竞争优势
（一）银行业存在理论的发展轨迹
1、 古典经济学中（包括马克思的理论）研究的 主体是货币金融理论，讨论货币、信用、银行（金 融中介的代表）与经济的关系。它视货币为覆盖在 经济层面上的“面纱”，认为它们在经济有“润滑 剂”作用，但不是影响经济发展的主要因素，对经 济无实质性的影响，而视金融中介的存在为既定的 前提
金融体系由金融中介机构和金融市场构成， 它们最基本的功能是对资金资源在时间和空间上 进行配置
金融中介的传统定义是，在资金盈余者和短 缺者之间发行间接融资和投资凭证，实现资金优 化配置的金融机构
银行业是金融中介的典型代表，存在的历史 悠久，长期以来在世界各国的金融体系中一直占 主导地位
2、银行业在金融业中的坐标
这两种理论综合分析的结果是，金融市场不完 美，其风险很大，交易费用很高
（2）银行的优势（建立在规模经济和专业化基础上）
• 信息揭示和甄别优势 (Information revealing and verification advantage) 银行 拥有财务专家，各种分 析人才和完善的分析 技术（交易事前信息揭示的准确性）
（2） 阿罗-德布鲁范式是由二战后一批杰出的经 济学家将新古典经济学的思想用严格的公式进行了一 般范式化的表述
在阿罗-德布鲁范式中有较严格的假定：市场是 完全的，虽然市场常有不确定性，但每一个子市 场可以自动出清而达到均衡。其最终逻辑推理的 结论：金融中介机构是多余的
3、现代金融中介理论产生的动力是对新古典 主义假设前提是否合理的质疑。现代企业理论的 先驱科斯所提出“企业为什么会存在”的命题， 也成了现代金融中介理论研究的核心，即“金融 中介或银行为什么会存在？”
由于这个体系的建立如此昂贵，从而形成有效的进 入壁 垒
3、转移优势
格雷和肖（Gurley and Shaw 1976）提出，金 融中介存在的优势是可以作为转移者（Banks as transformers），即利用自身可以发行间接和直接投 融资凭证的便利，以及存款业务垄断、专业化管理和
在金融交易中，“信息不对称” 指债务人始终处 在信息的优势地位的普遍状态。“信息不对称”在金融 交易带来风险的两种表现，这两种风险在金融交易中特 别普遍和典型：逆向选择 (Adverse Selection)
道德风险 (Moral Hazard)
b）交易费用
科斯（Coase,1937）认为市场有摩擦，存在交 易费用，企业和市场是两种配置资源的方式当市场 交易费用过大时，企业会将其业务内部化 。经济 学家对交易费用的定义难以统一，以至于被滥用。 就金融交易而言，哈特（Hart,1988）提出契约具有 不完备性和不确定性，由此引出的交易费用包括三 部分：签约前的信息搜寻费用、签约所需费用（条 款的设计）、签约后的监督和强制实施
• 契约的非标准化和非交易性（non-standard contract ）通过有针对性的设计各种正向和负向的条 款（covenants）
• 贷款契约的非交易性（non-traded contract）使银 行实行长期和持续的监督成为可能（交易事后信息生产
的稳定性 ）
•受托监控优势（Delegate the monitoring）
其代表人物有亚当.斯密，马克思等
2、 在新古典经济学中，对于金融中介在经济的
作用有两种截然相反的观点
（1）格利和肖在《金融理论中的货币》一书 （1960）中首次提出，金融中介的多样化有益于经济 增长。戈德史密斯从比较金融的角度提出了金融发展 理论。他在《金融结构与发展》（1969）一书中指出， 金融发展是指金融结构的变化。他的另一贡献是提出 了衡量一国金融结构 “金融相关比率”（FIR）
第一讲中介（银行）理论与概述
一、银行在金融业的坐标和中国银行业的发展 二、银行存在的经济学解释 三、商业银行的经营性质、目标和原则 四. 商业银行的市场组织结构模式
一、银行在金融业的坐标和中国银行业的发展 1、金融中介机构和银行业 2、银行业在金融业的坐标 3、中国银行业的发展现状
1、金融中介和银行业
现代金融中介理论极为丰富，其分析框架为：
现代金融中介理论的框架
现代金融中 交易成本理论 交易费用分析范式 介理论基石 委托代理理论 不对称信息分析范式 现代 金融中介功能扩展分析的理论 金融中介风险管理理论和方法（核心功能和竞争力） 金融中介特质性理论
由于在新古典经济学的阿罗-德布鲁范式中， 认为市场是完全的，对信息不对称问题考虑较少， 市场不确定因素对均衡影响不大。然而随着研究 的深入，经济学家发现这两个因素对金融市场均 衡影响很大，银行在金融体系上的功能竞争优势 必须给于重新诠释或加以深化