中央银行学第五章中央银行的资产业务.pptx

★再贴现金额和利率的确定
●再贴现金额
日贴现率＝(年贴现率÷360)＝(月贴现率÷30) ●再贴现利率
一般而言，再贴现利率不同于随市场资金 供求状况变动的利率，它是一种官定利率，它 是根据国家的信贷政策所规定的，在一定程度 上反映着中央银行的政策意向。
★再贴现票据的规定 商业银行等存款机构向中央银行申请
二、再贴现业务
（一）再贴现业务的概念
中央银行的再贴现业务，是指商业银行将通 过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央 银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业 银行融通资金的业务。
它有利于一国货币政策的传导，是央行结构 调整的一个重要货币政策工具。
（二）再贴现业务的一般规定
★再贴现业务开展的对象
第一节 中央银行的再贴现和 贷款业务
三、贷款业务
一、再贴现和贷款业务的重要性
★中央银行再贴现和贷款业务的重要性集中 体现在以下两点：
●中央银行对商业银行等金融机构提供资金 融通和支付保证，是履行“最后贷款人” 职能的具体手段。
●中央银行为商业银行等金融机构办理再贴 现和贷款，是其提供基础货币的重要渠道。
（二）对政府的放款
●直接放款 ●间接放款——购买政府证券
（三）其他放款
●对非金融部门的贷款 ●对外国政府和国外金融机构的贷款
第二节 中央银行的证券买卖 业务
三、中央银行买卖证券的种类及业务 操作
一、中央银行买卖证券的意义
★在公开市场上买卖有价证券，是中央银 行货币政策操作三大基本工具之一 。
成为主要国际储备资 产
三、保管和经营黄金外汇储备应注 意的两个问题
（一）确定合理的黄金外汇储备数量
★中央银行买卖证券最重要的意义在于影 响金融体系的流动性，调控基础货币， 从而调节货币供应量，实现体系内流动 性总量适度、结构合理、变化平缓和货 币市场利率基本稳定的目标。
二、证券买卖业务与贷款业务的异同
★中央银行的证券买卖业务与贷款业务的相同之 处是：
●就其效果而言，中央银行买进证券实际上是以 自己创造的负债去支付，这相当于中央银行的 贷款。
三、中央银行买卖证券的种类及业 务操作
（一）中央银行买卖证券的交易对象
●中央银行在公开市场上买卖的证券主要是 政府公债、国库券以及其他流动性很高的 有价证券。
●中国人民银行在公开市场上买卖的有价证 券主要是国债、政策性金融债和中央银行 票据等。
（二）中央银行买卖证券的交易对手
中央银行买卖证券的交易对手是公 开市场上的交易商。
第五章
中央银行的资产业务
中央银行的资产业务
贷款业务和再贴现
对商业银行和 其他金融机构贷款
对政府贷款
信用贷款 担保贷款 抵押贷款
有价证券买卖
再贴现业务
直接买卖
1986年中国人民 银行上海分行首次 开办，1994年10
月起总行开办
附有回购协议的买卖
黄金外汇储备业务
中央银行的资产业务包括：
★再贴现业务 ★贷款业务 ★证券买卖业务 ★黄金外汇储备业务 ★其他资产业务
★对金融机构放款是中央银行放款中最主要 的种类 2008年货币当局资产负债表.xls
★中国人民银行对金融机构的放款 ●对存款货币银行的放款 ●对特定存款机构的放款 ●对其他金融机构的放款
★中国人民银行对金融机构贷款的用途 ●流动性贷款 ●专项政策性贷款 ●金融稳定贷款 ★中国人民银行对金融机构贷款浮动计息
●就对货币供应量的影响而言，中央银行买进证 券同发放贷款一样，实际上都会引起社会的基 础货币量增加。
●都是中央银行调节和控制货币供应量的工具。
★中央银行的证券买卖业务与贷款 业务的主要区别之处是：
●资金的流动性不同 ，证券业务的资金流 动性比贷款业务的高 。 ●业务收益方式不同，贷款业务可获得一定 的利息收入；证券业务只有买卖价差收益。 ●证券买卖业务对经济、金融环境的要求不 同 ，证券业务一般要求该国有发达的金融 市场，而贷款业务则要求较低。
只有在中央银行开立了账户的商业银行等金融机 构才能够成为再贴现业务的对象。
★再贴现业务的申请和审查
商业银行必须以已办理贴现的未到期的合法票据， 即根据购销合同开具反映债权债务关系的票据申请再 贴现。中央银行接受商业银行所提出的再贴现申请时， 应审查票据的合理性和申请者资金营运状况，确定是 否符合再贴现的条件。
●在我国，中国人民银行的证券买卖业务呈现 出不断增长的发展趋势。2004年中国人民银 行通过公开市场操作累计回笼基础货币4 899亿元，投放基础货币7 951亿元，净投放 基础货币3 052亿元。
第三节 中央银行的黄金外汇 储备业务
一、中央银行保管和经营黄金外汇
三、保管和经营黄金外汇储备应注 意的两个问题
再贴现的票据，必须是确有商品交易为基 础的真实票据 ★再贴现额度的规定
为强化货币政策与金融监管的配合， 中央银行一般对商业银行的再贴现总金额 加以限制。
★再贴现的收回
再贴现的票据到期，中央银 行通过票据交换和清算系统向承 兑单位或承兑银行收回资金。
三、贷款业务
（一）对金融机构的放款 表5-1.doc
四、我国的国际储备管理
一、中央银行保管和经营黄金外汇 储备的目的及意义
（一）保管和经营黄金外汇储备的目的
由于黄金和外汇是国际间进行清算的支 付手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是 在国际收支发生逆差时，用来清偿债务。
（二）中央银行保管和经营黄金外汇储备
的意义
●稳定币值 ●稳定汇价 ●灵活调节国际收支
到2004年初，我国公开市场业务一 级交易商共52家，包括银行、保险、证 券及农村信用社等机构。央行买卖证券 的交易对手.doc
（三）中央银行买卖证券的交易品种 央行买卖证券的交易品种.doc
●回购交易
正回购 逆回购
●现券交易
现券买断 现券卖断
（四）中央银行买卖证券的规模
●在发达国家，公开市场操作已成为中央银行 对货币供应的调节中最经常使用的手段。
二、国际储备的种类构成
国际储备
黄金 外汇 特别提款权 在IMF的储备头寸
●国际储备必须具备安全性、收益性和 灵活兑现性 。
●三种储备资产的比较：
储备资产
优点
缺点
黄金
安Biblioteka Baidu性高
不便支付使用，无 收益，管理成本高
外汇
特别提 款权
具有灵活兑现性， 有收益，管理成本低
风险高
既安全可靠 又灵活兑现
不能随意购入，不能