短期流动性及偿债能力分析

存在下列几种情况之一时，企业实际的 流动性要比报表所显示的更差：
（1）附注中揭示了已贴现但另一方有追索 权的票据；
（2）大额或有负债，如未决税款争议、未 决诉讼等；
（3）企业为别的企业的银行借款提供了担 保。
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应收帐款（续2）
（1）会计期末应收帐款与日销售额之比：
应收帐款总额（含应收票据） 年销售额/365天
之所以包括应收票据，是因为它与销售 相关。
之所以应收帐款用“总额”而不是“净 额”，是因为总额才与分母中的销售直 接相关。
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应收帐款（续3）
在公司内部分析中，将该指标与公司信用期作 比较，即可判断公司应收帐款的管理效率。 会计期间若为自然营业年度，该指标值会被低 估，因而应收帐款的流动性就会被高估。 E驾驶证能开什么车 http://www.jsyzj.com/chexing/ce.html 驾 驶 员 之 家
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应收帐款（续7）
在应收帐款流动性分析中，应特别注意分析对 象公司的赊销与现金销售之比。这一比例的变 化（同一公司不同年度之间）或差异（不同公 司之间），会导致以上比率的严重不可比。外 部分析者虽然得不到公司赊销与现金销售比例 的具体资料，但通常可根据企业经营业务特征 加以判断。
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短期流动性及偿债能力分析
短期资产流动性分析 短期偿债能力分析 其他流动性指标
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一、短期资产流动性分析
流动资产是指价值周转期不超过一年或 一个营业周期的资产，主要包括：
1、现金 2、有价证券 3、应收帐款 4、存货及预付款等
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1、现金
必须是不受限制的手持现金和存款，亦 即必须是能够不受妨碍地用于偿付流动 性债务的现金和存款。
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应收帐款（续4）
当然，在不采用自然营业年度时，该比 率也可能因以下原因而偏高：大量销售 集中于年末（从而应收款也集中于年 末）；无法收回的应收帐款没有冲消； 大多数应收帐款实际为分期应收帐款等。
相反地，该比率也可能因下列原因而偏 低：年末销售大量减少；大量的现金销 售；大量应收帐款的让售等。
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2、有价证券
有价证券必须是
〈1〉目前可以在市场上买卖的证券
〈2〉管理者准备在一年或一个营业周期 内卖出或收回现金的投资行为。
当分析者发现同样的证券被wk.baidu.com复一年地列为 有价证券而不是长期投资时，出于谨慎的考 虑，分析者可以将其改列为长期投资。
有价证券通常按成本与市价孰低法计价。
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3、应收帐款
应收帐款通常按扣除“备抵坏帐”后的 净值反映。
当公司的应收帐款事实上超过一年或一 个营业周期，但按行业惯例仍将其列为 流动资产时，分析者应对此类应收帐款 予以特别的关注——如果竞争企业没有 此类应收帐款，就会面临不可比，故应 予以剔除。
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应收账款（续1）
分析应收帐款时，还要注意客户的集中 程度。 应收帐款流动性通常根据下列指标度量：
限于偿还特定的短期债务的现金，往往 还是被反映为流动资产，但通常会同时 揭示限制的用途。在确定企业的短期偿 债能力时，必须将此类现金与相关的短 期债务数额一并剔除。
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现金（续1）
短期借款的补偿性存款，一般也列为流 动资产，但它实际上减少了企业（即借 款人）可用于偿还债务的现金量，因此， 分析时可以考虑予以剔除。
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营运资本周转率（续1）
该指标具有两面性：指标值过低，可能 意味着营运资本使用效率过低，亦即销 售不足；而指标值过高，则可能意味着 企业的营运资本不足（交易过度），一 旦经济环境发生较大的不利变动，就可 能使企业面临严重的且措手不及的流动 性问题。
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未在财务报表上反映的其他流 动性指标（续1）