无形资产评估疑难问题讲解及案例分析 PPT

一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
▪ 根据假设，无形资产最后的价值应该为
A+X
▪ 按n年直线摊销，则每年的摊销额为 ，A X
▪ 每年低减所得税为 A X T
n
n
▪ n年总共抵税收益流现值和为：
X nA nX TA X Tn 1 A X T 1 [1 1 ]
i 1(1 r)i
• 由于摊销抵税 产生的价值就称为税务摊 销价值（TAB）。
一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
▪ 2）估算税务摊销收益价值的意义
• 无形资产评估中一般多采用现金流口径的提 成率；
– 无形资产评估可以采用税前口径提成率，也 可以采用税后口径的提成率，当采用税后口 径提成率评估无形资产价值时，则应该考虑 税收摊销收益的价值（ Tax Amortization Benefit or TAB ）。
– 当采用税后口径提成率估算无形资产价值， 如果考虑TAB价值后则与采用税前提成率估 算的结论应该一致；
一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
▪ 3）税务摊销价值的估算公式：
• 设：无形资产计算评估价值为A； • 采用直线摊销，摊销期为n年； • 所得税率为T； • 折现率为r； • 无形资产税务摊销价值为X
▪ 首先想到的是无形资产折现率
• 理由是我们在进行无形资产评估
▪ 但进一步考虑，我们会发现TAB的风险与 企业经营现金流的风险更接近，与无形资 产的风险并不直接相关
• 是否更应该考虑采用WACC作为这里的 折现率更合理？
一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
❖国内资产评估关于TAB的有关规定
▪ 《上海市知识产权质押评估技术规范（试 行）》
n i 1(1 r)i n r (1 r)n
一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
• 我们设
1[1- 1 ] 则上式可以改写为：
r (1 r)n
XAXTATTX
n
nn
AT X(1Tn)AnTX1nTA(nT T)
n
一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
• TAB计算公式中的r应该采用什么折现率， 无形资产折现率？还是其他折现率？
二、无形资产评估许可费率修正问题（续）
❖2、如何考虑许可费率的修正/调整问题？
▪ 许可费率实质是一个单位收益分配比率； ▪ 与无形资产产品的毛利率水平直接相关； ▪ 与无形资产先进性、成熟度、实施条件等
没有直接关系，或者说上述因素最后都将 落实到毛利率水平上； ▪ 与无形资产的使用者也没有关系；
二、Fra Baidu bibliotek形资产评估许可费率修正问题（续）
• 预期收益可以采用税前收益计量
– 企业从无形资产获得收益的角度计量；
• 预期收益可以采用税后收益计量
– 企业所有者从无形资产获得收益的角度 计量；
一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
▪ 3）无形资产采用税前收益或者税后 收益计量对评估结论应该没有影响；
• 在实务操作中应该注意预期收益的“ 口径”与折现率的“口径”要保持一 致；
中国资产评估协会 China Appraisal Society
大家有疑问的，可以询问和交流
2015/6/11
可以互相讨论下，但要小声点
无形资产评估疑难问题讲解及案例分析
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一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
❖2、税收摊销收益（TAB）的估算
▪ 1）税收摊销收益的概念
• 无形资产评估一般都采用假设利益主体变 动原则；
• 例如：采用可比公司法估算许可费率是 采用的毛利率修正方式；
– 无形资产的贡献率与无形资产产品的毛 利率具有十分密切的关系；因此，可以 采用毛利率来衡量无形资产在经济寿命 期内的不同阶段的差异；
被评估无形资率 产贡 对献 比比 公司无形比 资率 产 目标无形资产率 产品毛利
对比公司无形毛 资利 产率 产品
第一部分
无形资产评估税前/税后收益 预测问题
一、无形资产评估税前/税后收益预测问题
❖1、无形资产评估多采用收益途径的方法
▪ 1）收益法是评估无形资产的主要方式；
• 许可费节省法（提成法/分成法） • 增量收益法（有-无法） • 超额收益法
一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
▪ 2）无形资产收益法评估都会涉及对未来 预期收益的计量；
第二部分 无形资产评估许可费率修正问题
二、无形资产评估许可费率修正问题
▪ 1、许可费节省法（提成法/分成法）是无 形资产收益法评估中最为常用的操作方式 ；
• 采用许可费节省法估算无形资产的最为关 键的步骤是估算许可费率；
• 许可费率的估算实务中经常会看到所谓许 可费率修正/调整的方式、方法；
二、无形资产评估许可费率修正问题（续）
无形资产评估疑难问题讲 解及案例分析
教学目标
1 了解无形资产评估存在的一些疑、难点问题
2 指导评估师关注评估实务中的疑、难点问题
初步掌握处理无形资产评估中疑、难点问题
3
的思路
主要内容
一 无形资产评估税前/税后收益预测问题 二 无形资产评估许可费率修正问题 三 或有无形资产评估问题
四 无形资产折现率估算问题
• 第四十八条：注册资产评估师在运用收益 法评估知识产权时，应当考虑因知识产权 摊销而减少的纳税额对评估结果的影响。 通过资本化知识产权在税收年限中因摊销 而减少的纳税额，从而增加被评估知识产 权的价值，即税收摊销收益。
一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
采用税前提成率与采用税后提成率估算无 形资产案例
▪ 4）企业收益与企业所有者收益的组 成
• 企业从无形资产获得收益一般为无形资 产实施所能为企业产生的收益；
一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
• 企业所有者从无形资产获得的收益则不 但包括无形资产实施所能产生的收益， 还包括购置无形资产投资摊销所能抵扣 的所得税收益，即税务摊销收益（Tax Amortization Benefit or TAB)；
• 在无形资产进行转让时，由于受让方通常 都可以将受让的无形资产按购买价值入账
• 按照会计准则的要求，无形资产账面价值 应该在其经济寿命内逐年摊销，并且每年 的摊销额可以税前列入成本、费用抵减所 得税应纳税额；
一、无形资产评估税前/税后收益预测问（续）
• 由于假设的资产受让方减少所得税支出 ，因此可以为受让方产生收益，因而具 有价值属性；