中国股票市场,运行机制剖析.

中国证券市场运行机制剖析

中国证券市场的诞生；随着中国改革开放的进程推进，中国经济发展在直接对外开放引进外资投资，合资投资的基础上，为了进一步活化资本利润效率和扩大融资范围；尤其是推动中国金融融资体制推进；中国证券市场应运而生；

1987年9月中国第一家专业证券公司-深圳特区证券公司成立。

l990年l2月l9日，1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式营业。1990年10月，郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为中国期货交易的实质性开端。

1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合约-特级铝期货标准合同，实现了由远期合向期货交易的过渡。

1993年，邓小平同志在南巡讲话之后，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。

随后，我们的证券市场相继成立各类证券公司（外国一般称呼投资银行）；基金公司和各类期货公司；市场机构主体也慢慢健全；中国证券市场发展至今仍然处在非常初级和探索的阶段；中国特色的社会市场经济的内在矛盾--政府保护和干预与资本市场的自发性特点始终无法得到很好的融合；市场投机性明显，大众投资的一致性太强，参与主体市场辨别力差，政府政策推动和影响明显，市场监管和上司公司主体管理水平和控制能力欠佳；是目前我们中国证券市场的主要特点；这些情况也就基本说明了在我们的证券市场中既有资本市场教科书式的价值案例；也有违规，违法轻处；价值投资驳论个例普遍存在；市场手段失灵；政策市特征明显，不规律运作和价值投资驳论普遍存在的现实状况；

在这样的情况下，我们股票投资者需要灵活的确定相应的投资方法；做好多方面的防范风险措施；理论上说在多因素共振和交叉的影响下投资者还是需要大量的知识学习和操作经验积累才能切实体会和理解的；股市大格言；

以上是我们总述A股证券市场的特点和一些简单的历史发展；有兴趣的，可以学习中国和世界证券市场发展史和不同时段的特点分析；对于开拓视野和增强股票市场认识也是有很大的帮助的；这里不做太多讲述；

目前我们的A股市场有主板市场，中小板市场和创业板市场；在2016年以后即将可能推出的战兴板等都是A股市场的市场组成部分；

主板市场；一般去开户开的只是上证A股和深证A股，创业板需要另外开户，风险大，需要签署协议，后果由自己承担。如何区分：证券代码6开头的全部是上证A股，0开头的全

部是深证A股，002开头的就是中小板股票，盘子较小，3开头的全部是创业板股票，也属于深证成指板块；

进一步区分：

上海证券市场交易所上市的股票；代码以6开头，比如600000（浦发银行），600004（白云机场）；在大智慧行情软件上，（大多数行情软件）都默认首字母名称搜索和代码搜索；如600000，或者PFYH都可以搜到浦发银行的股票；在上海证券交易所上市的股票涵盖了了主要的钢铁，银行，能源，商业贸易，有色金属，券商，保险等中心行业的大型国有企业和代表性企业；他们的成分决定了上海证券市场在中国证券市场的战略主体和代表性的意义；以上证交易所的股票为标的所构成的上证指数000001 是投资者普遍关注和认可的市场指数；

深圳证券交易所所上市的股票；代码以0,开头；如000001平安银行，002001新和成（中小板）创业板股票也在深圳交易所登记挂牌以3开头；如300001特锐德；在深圳证券交易所上市的股票涵盖了以房地产，工程建筑，教育传媒，消费，医药，农林牧渔，计算机，商业，通信，运输等行业的企业；深证证券交易所上市公司企业主体分布涵盖比较全面；并且因为创业板和中小板的活跃度较好的原因，深圳证券交易所的股票成分指数相对反映了股票市场的活跃度；事实上很多的投资在现实投资中都比较喜欢深圳交易所的股票；因为这些股票的概念性较强；资本进出比较活跃；股票交易活跃度高；也是近几年股票证券市场深圳成分指数的概念性比较难定义的原因之一；

重要的补充代表性指数；

沪深300指数；是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。目前我们的中国金融交易所的股指期货合约就是以沪深300位标的的产品；

它是一个综合上海，深圳两个市场特点的一个综合指数；具有比较均衡的代表性；

上证50指数：上证50指数由上海证券交易所编制，于2004年1月2日正式发布，指数简称为上证50，指数代码000016，基日为2003年12月31日，基点为1000点。上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。也被成为市场比较有代表性的蓝筹指数；；；

其他指数；如综合指数，商业指数，地产指数等都是根据不同行业和成分特点所数据化的一种表现方式，用以反映行业状况的指标；

盘面，按键：

F3按键：大智慧软件上按下F3键，画面自动跳转为上证领先（也称上证指数）；如图；

上图中2736.25对应的就是图中白线的二维点位；上图中白色线是上证指数的加权指数算法；黄色线是不加权的算法；有一定的差异，白线的算法相对比较科学；但是黄线更反映大多数股票的特点；上图中可以看到时间和点位为二维横竖的点位轨迹图；反映一天中的市场状况；上述图中能够看到即时的成交量，截止点的总成交量；黄色束状的长短代表交易量的大小；以红线为中心的红柱和绿色柱反映了即时买卖方（多空）能量的反映；都是根据有关数学模型按照买卖数据用以反映市场各项状况的指标；综合称呼上述图展示的状况我们叫分时线图；

F5键：分时图和K线图转化键

以上面F3上证指数分时图为例子，在分时线画面中点F5键画面可转化为K线图大智慧默认日K线图如图

F8：K线周期切换键；分析软件上的K线图初始默认的是日K线系统；根据分析的需要和操作需要需要切换周期；按F8键就可做到能够切换到周K，月K，5分钟，10分钟，15分钟，30分钟，60分钟K线等；如同在上图上证指数日K画面中按下F8跳转到周K系统如图