中国当前的外汇储备管理存在的问题及改革方...

中国当前的外汇储备管理存在的问题及改革方向

存在的问题：

1、外汇储备规模过大

我国的外汇储备规模庞大，因此，外汇的供应量充足，外汇多本币少，导致本币有升值的压力。为了保持汇率的稳定，我国央行又要购买外汇，这样又加大了外汇储备的规模，又进一步增加了人民币升值的压力。这样的恶性循环，对经济与政治都有不利的影响。

2、外汇储备币种结构单一，面临极大的汇率风险。

在我国的外汇储备中币种结构单一，以美元居多。这样得单一结果很容易受到汇率风险的影响。当美元贬值和美国国内出现通货膨胀时，我国外汇储备都会随之贬值，造成外汇储备损失。近年来，美元的形势并不太乐观，人民币对美元的一再升值造成了我国外汇储备中美元资产的缩水，金融危机、债务危机等对美国的连连打击都造成了美元的疲软。因此，币种的单一，美元的贬值都给我国外汇储备

3、通货膨胀

我国央行是唯一能够从外汇市场上买入外汇的机构。如果央行要买入大量外汇，那也要投入大量的货币。这种收外币抛本币的行为，属于扩张性财政政策，会加剧国内的通货膨胀。政府的相应对冲政策只有起到小部分的对冲作用，不能完全缓解通胀的趋势。并且，我国的外汇储备主要是美元，近年来，美元的贬值与疲软又迫使我国大量买进美元，投放本币，来努力保持汇率的稳定，进一步加剧了通胀。

4、财政负担大。

央行为了避免大量买入外汇在造成的通货膨胀会用发行票据，国债等方式来对冲投放的货币。等到这些票据等到期时，我国内部的债务压力就很大，再加上管理的费用，使得政府面对很大的财政负担。

5、外汇储备管理体制单一

我国外汇管理体系是由央行进行唯一的操作与决策的，其他部门都不进行参与协商，这会使得货币政策与汇率政策有互相干扰、牵制的可能性。

改善措施：

1、由于外汇储备的管理体制单一，我国外汇储备的规模又很大，只有央行的独自管理不一定能达到最大的效益。可以将外汇储备分成两部分，或者几部分。基础的部分还是和原先一样又央行管理安排。其余的部分可以交由政府信任的专业投资公司或机构，来进行更专业的投资管理，获得更高的收益。这样在安全性和收益两方面都能有所提高。机构与政府间的协商、互动也能使外汇储备得到更科学的管理。

2、储备的币种应多元化，而不是仅仅主要对应于美元。美元现在处于疲软期，可以考虑增加欧元的比重，或者动用部分储备来购买黄金，增加黄金储备来保值。现在，外汇储备的规模很大，也可部分购买战略物资等。

3、对外汇储备的管理，制定严格、明确的法律法规。规定不同部门明确的职务，也可加上监管制度。同时，也应建立资金与资本转化的新的机制，来保证外汇储备能对经济增长有更好的促进作用。

4、增加私人的外汇持有量，共同分担风险。并且扩展个人用外汇投资的渠道与领域，以实现外汇储备与使用的多元化，以免政府面对过大的负担，这样也更能提高安全性。