公司治理结构模式和基本类型
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的执行，对程序法较关注
单层制
单层制模式，也称为一元制模式，即董事会集 执行职能与监督职能于一身，其中监督职能在 很大程度上是通过独立董事制度来实现的。
业务执行结构和监督机构不分离 主要特点
董事会大多由非执行董事（外部董事）组成，同时， 董事会既是决策机构，又承担了监督功能。
发达的证券市场的收购接管机制和成熟的经理人市 场约束了经理，外部市场对经理有很好的监管作用。
另一方面，中国证监会在2002年颁布的《上市公司治 理准则》中又突出强调了英美法系的独立董事制度下 的单层制模式，但同时上市公司依据《公司法》要求 成立的监事会制度在形式上也依然保留。
我国的实践同规范化的公司治理机制相去甚远！
我国公司股东大会的主要问题
由于国有股的控股地位以及其投资主体的非人 格化，使得没有人真正关心资产的升值情况， 股东大会召开的时间和频率不符合章程要求；
单层结构“内部人控制”治理的具体措施
增加董事会中外部董事的比重 强调董事的独立性（“独立董事”） 香港：设立“独立的非执行董事”（“独立董事”） 在董事会下设立由独立董事主持的审计、薪酬、提
名等委员会 强化董事会下属委员会的工作
我国实行的公司治理结构模式
混合模式
双重特征
一方面，从我国《公司法》的规定看，中国公司的治 理结构采用的是类似于日本董事会和监事会并行的水 平式双层制模式；
公司治理结构类型
Байду номын сангаас
主要内容
单层制 双层制 单双层制的比较 我国实行的公司治理结构模式 公司治理结构的内部关系
西方法律制度的两大体系
大陆法系
发源于欧洲大陆 在形成过程中，法学家起了重要作用，因此又称为
“法学家法” 以制定法为主要渊源 重视有关法的实质的规定，重视实体法
英美法系
发端于英国 以判例法为主要渊源 对有关审判、诉讼程序、证据的规定以及有关判决
股权分散：代理人的机会主义行为 股权集中：大股东操纵公司
需要外部治理结构的约束
中国公司治理的努力及成效
1.中国证监会的举措
从2001年初开始中国证监会组织了大规模的公司治 理学习宣传活动
2001年8月发布《关于在上市公司建立独立董事制 度的指导意见》，要求上市公司建立独立董事制度
2002年1月，发布《上市公司治理准则》，提出董 事会可以建立专门委员会，其中，审计、提名、薪 酬与考核委员会中独立董事应占多数并担任召集人
德国的垂直式双层制模式
监事会在上，由股东代表和职工代表组成，主 要发挥的是监督董事会（监事会）的作用；
董事会在下，主要由执行董事组成，实际发挥 的是执行董事会的作用。
独特之处主要体现在监事会的职能和组成上， 德国公司监事会具有经营决策和评价监督双重 职能。
德式公司治理的双层结构图示
股东会
信托托管
日本的水平式双层结构图示
股东大会
监事会
董事会
单双层制的比较
双层制
优点：监事会对于执行层有更大的独立性，系统比较有 效率
缺点：远离公司的实际业务，缺乏足够的信息履行自己 的职能
在董事会范围内的决策制定不再给予内部任何与外部人合作的 支持
剥夺了非执行董事的有价值的贡献和外部人的实践 监事往往会失去与企业接触的机会。
监事会
委托代理 经理理事会
职工选举
日本的水平式双层制模式
监事会和董事会是平行的，都对出资人和股东 代表大会负责。
监事会主要行使监督执行董事和高级管理层的 作用，而董事会则主要发挥执行的作用。
日本公司治理结构的框架由股东大会、董事会 、经理、独任监察人（相当于监事会）组成。
经理是董事会的主要成员，对公司董事人选具 有重要的影响权。为了有效监督经营者，日本 公司治理结构中设立了独立监察人制度。
英美公司治理的单层结构图示
股东会 股东
(表决形成决议)
董事会
执行机构
非执行董事
执行董事
其它高层执行官员
(美：外部董事) (美：内部董事)
(以会议形式集体行使职能) (首长负责的层级制结构)
运用股票市场强化对执行官 员的监督和激励
双层制
双层制模式，也叫二元制模式，这种模式同一 元制的主要区别在于执行职能和监督职能是分 开的，即董事会负责执行职能，监事会负责监 督职能。
单层制
优点：对公司业务掌握了更多的信息 缺点：容易为内部人所操纵，变成“橡皮图章”
治理结构的趋同
在20世纪后期，公司治理有向单层结构靠拢 的趋势（《OECD公司治理原则》）
但这并不等于双层结构“历史的终结” 单层结构董事会的内部改进
90年代开始的“公司治理运动” 单层董事会的“双层水平”的增长
股东代表缺乏代表性，广大中小股东无权参加 股东大会；
由于股权主体缺失，“内部人控制”问题十分 突出，股东大会流于形式，不能有效行使职责。
我国公司董事会和监事会的主要问题
规模不当，影响效率，成员构成不合理，各董 事的专长互补性差，不少董事和监事素质偏低 ，董事的来源单一，外部人偏少；
董事会和监事会成员任命受到党管干部制度的 严重影响。
公司治理结构的内部关系
内部的三种制衡关系
股东大会与董事会之间的利益制衡关系 董事会和公司经理层之间的制衡关系 监事会与董事会、经理层之间的制衡关系
公司治理结构的内部关系
“新三会”和“老三会”的关系
老三会：党委会、职工代表大会、工会 新三会：股东大会、董事会、监事会 实行双向进入的办法
党委负责人可以通过法定程序进入董事会、监事会，董事 会和监事会都要有职工代表参加；
董事会、监事会、经理及工会中的党员负责人，可依照党 章及有关规定进入党委会；
党委书记和董事长可由一人担任，董事长、总经理原则上 分设。
公司治理结构的内部关系
公司内部治理结构的局限性
公司内部治理结构发挥作用需要严格的条件
这些使得董事会尤其是监事会形同虚设，未能 真正发挥作用。
我国公司治理存在的问题
总的来说，我国目前的公司治理机构主要不是 为了治理的需要，而是为满足《公司法》的要 求而虚设的，并没有真正起到治理公司的作用。
课堂讨论：寻求最佳的公司治理方案
“潜规则”？ 制度环境？ 技术的作用？ 人的本性？ ……
中国公司治理的努力及成效
2.引入香港式的独立董事制度
单层制
单层制模式，也称为一元制模式，即董事会集 执行职能与监督职能于一身，其中监督职能在 很大程度上是通过独立董事制度来实现的。
业务执行结构和监督机构不分离 主要特点
董事会大多由非执行董事（外部董事）组成，同时， 董事会既是决策机构，又承担了监督功能。
发达的证券市场的收购接管机制和成熟的经理人市 场约束了经理，外部市场对经理有很好的监管作用。
另一方面，中国证监会在2002年颁布的《上市公司治 理准则》中又突出强调了英美法系的独立董事制度下 的单层制模式，但同时上市公司依据《公司法》要求 成立的监事会制度在形式上也依然保留。
我国的实践同规范化的公司治理机制相去甚远！
我国公司股东大会的主要问题
由于国有股的控股地位以及其投资主体的非人 格化，使得没有人真正关心资产的升值情况， 股东大会召开的时间和频率不符合章程要求；
单层结构“内部人控制”治理的具体措施
增加董事会中外部董事的比重 强调董事的独立性（“独立董事”） 香港：设立“独立的非执行董事”（“独立董事”） 在董事会下设立由独立董事主持的审计、薪酬、提
名等委员会 强化董事会下属委员会的工作
我国实行的公司治理结构模式
混合模式
双重特征
一方面，从我国《公司法》的规定看，中国公司的治 理结构采用的是类似于日本董事会和监事会并行的水 平式双层制模式；
公司治理结构类型
Байду номын сангаас
主要内容
单层制 双层制 单双层制的比较 我国实行的公司治理结构模式 公司治理结构的内部关系
西方法律制度的两大体系
大陆法系
发源于欧洲大陆 在形成过程中，法学家起了重要作用，因此又称为
“法学家法” 以制定法为主要渊源 重视有关法的实质的规定，重视实体法
英美法系
发端于英国 以判例法为主要渊源 对有关审判、诉讼程序、证据的规定以及有关判决
股权分散：代理人的机会主义行为 股权集中：大股东操纵公司
需要外部治理结构的约束
中国公司治理的努力及成效
1.中国证监会的举措
从2001年初开始中国证监会组织了大规模的公司治 理学习宣传活动
2001年8月发布《关于在上市公司建立独立董事制 度的指导意见》，要求上市公司建立独立董事制度
2002年1月，发布《上市公司治理准则》，提出董 事会可以建立专门委员会，其中，审计、提名、薪 酬与考核委员会中独立董事应占多数并担任召集人
德国的垂直式双层制模式
监事会在上，由股东代表和职工代表组成，主 要发挥的是监督董事会（监事会）的作用；
董事会在下，主要由执行董事组成，实际发挥 的是执行董事会的作用。
独特之处主要体现在监事会的职能和组成上， 德国公司监事会具有经营决策和评价监督双重 职能。
德式公司治理的双层结构图示
股东会
信托托管
日本的水平式双层结构图示
股东大会
监事会
董事会
单双层制的比较
双层制
优点：监事会对于执行层有更大的独立性，系统比较有 效率
缺点：远离公司的实际业务，缺乏足够的信息履行自己 的职能
在董事会范围内的决策制定不再给予内部任何与外部人合作的 支持
剥夺了非执行董事的有价值的贡献和外部人的实践 监事往往会失去与企业接触的机会。
监事会
委托代理 经理理事会
职工选举
日本的水平式双层制模式
监事会和董事会是平行的，都对出资人和股东 代表大会负责。
监事会主要行使监督执行董事和高级管理层的 作用，而董事会则主要发挥执行的作用。
日本公司治理结构的框架由股东大会、董事会 、经理、独任监察人（相当于监事会）组成。
经理是董事会的主要成员，对公司董事人选具 有重要的影响权。为了有效监督经营者，日本 公司治理结构中设立了独立监察人制度。
英美公司治理的单层结构图示
股东会 股东
(表决形成决议)
董事会
执行机构
非执行董事
执行董事
其它高层执行官员
(美：外部董事) (美：内部董事)
(以会议形式集体行使职能) (首长负责的层级制结构)
运用股票市场强化对执行官 员的监督和激励
双层制
双层制模式，也叫二元制模式，这种模式同一 元制的主要区别在于执行职能和监督职能是分 开的，即董事会负责执行职能，监事会负责监 督职能。
单层制
优点：对公司业务掌握了更多的信息 缺点：容易为内部人所操纵，变成“橡皮图章”
治理结构的趋同
在20世纪后期，公司治理有向单层结构靠拢 的趋势（《OECD公司治理原则》）
但这并不等于双层结构“历史的终结” 单层结构董事会的内部改进
90年代开始的“公司治理运动” 单层董事会的“双层水平”的增长
股东代表缺乏代表性，广大中小股东无权参加 股东大会；
由于股权主体缺失，“内部人控制”问题十分 突出，股东大会流于形式，不能有效行使职责。
我国公司董事会和监事会的主要问题
规模不当，影响效率，成员构成不合理，各董 事的专长互补性差，不少董事和监事素质偏低 ，董事的来源单一，外部人偏少；
董事会和监事会成员任命受到党管干部制度的 严重影响。
公司治理结构的内部关系
内部的三种制衡关系
股东大会与董事会之间的利益制衡关系 董事会和公司经理层之间的制衡关系 监事会与董事会、经理层之间的制衡关系
公司治理结构的内部关系
“新三会”和“老三会”的关系
老三会：党委会、职工代表大会、工会 新三会：股东大会、董事会、监事会 实行双向进入的办法
党委负责人可以通过法定程序进入董事会、监事会，董事 会和监事会都要有职工代表参加；
董事会、监事会、经理及工会中的党员负责人，可依照党 章及有关规定进入党委会；
党委书记和董事长可由一人担任，董事长、总经理原则上 分设。
公司治理结构的内部关系
公司内部治理结构的局限性
公司内部治理结构发挥作用需要严格的条件
这些使得董事会尤其是监事会形同虚设，未能 真正发挥作用。
我国公司治理存在的问题
总的来说，我国目前的公司治理机构主要不是 为了治理的需要，而是为满足《公司法》的要 求而虚设的，并没有真正起到治理公司的作用。
课堂讨论：寻求最佳的公司治理方案
“潜规则”？ 制度环境？ 技术的作用？ 人的本性？ ……
中国公司治理的努力及成效
2.引入香港式的独立董事制度