中国证券市场运行规律.

课堂讨论:
你认为在中国投资应当注意哪些方面的
问题？
实践课3课时：到实验室看钱龙K线，使
学生熟悉盘面同时结合最后附录部分的 案例，使同学了解中国证券市场的历史。
资本运营掏空股份公司（猴王等）
募集资金更改，投资国债
3、国有股流通（与国有股减持）
4、股票市场国际化 H|、B、A股合并 近期QFII、QDII等的冲击
5、交易品种多样化 股票指数期货 国债期货 股票指数期权等金融衍生工具
第三节 沪市股价运行规律研究
一、股票价格与业绩的关系
第二章 中国证券市场运行规律
教学目的：通过本章学习，使学员了解证券
市场的一般规律与中国证券市场的规律，学 习马克思主义哲学精华：具体情况具体分析， 要求学员在未来的工作中能够根据环境的变 化采取不同的操作策略，避免走教条主义的 道路。
教学难点：货币证券共振规律；结合目前证
券市场的发展实际情况讲解中国证券市场发 展中的重大问题 ；学生对历史陌生。
二、股票价格与经济周期的关系
（一）我国宏观经济的周期性规律 1、我国宏观经济的三次经济周期（至1997年） 我国宏观经济经历了三次经济周期，其运 行规律：复苏---繁荣----紧缩---衰退----再 复苏----再繁荣----再紧缩---再衰退的循环 过程。（下面是实证研究）
2、经济周期中三大经济指标的数量关系
三、货币证券共振规律 证券的均衡价格不仅受到证券流通 所需要的货币量的制约，而且受到一定 时期商品流通所需要的货币量的制约。 在证券投资过程中，货币与证券的相互 联系、相互约束已经成为一种客观的必 然。
第二节 中国证券市场发展过程中的 一些重大问题
1、货币市场与资本市场的关系
2、上市公司转换经营机制问题 上市造假：ST红光
1、证券市场交易的股票有其内在价值，价格围绕价值波 动 2、股票的投资价值由现金红利、利润增长率、市场利率、 流通性组成 3、投资价值随企业业绩变化而变化 4、市场会根据比价原理自发对价格进行调整 5、股票价格会对股票的投资价值反作用 历史多次的股灾告诉我们，股票价值规律是股票运行最 本质的规律。（特别在今天，要注意市净率）
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3、经济周期各阶段判断标准 三大指标：存款利率、经济增长率、通货 膨胀率。具体看书P16.
(二）我国股市与宏观经济周期的关系 投资策略： 衰退末期大胆建仓 复苏期大胆持股、行情火爆利空出台时果断清 仓 繁荣期的年初大胆建仓，年中注意暴跌的风险， 繁荣期末一旦调高利率的呼声时全部清仓 紧缩期：远离股市
课时安排：6课时，实践课3课时
第一节 证券投资一般规律
一、预期收益引导规律 关键：投资预期会和银行利率进行比较， 投资就是投资未来。侯宝林的相声：两个酒鬼 喝醉了酒，走在路上，一个酒鬼打开手电 筒…..
二、风险收益同增规律 这是在一般条件下讲的规律，并不是指某 个具体事件。也就是说，我们在投资时要注意 到一般要追求高的报酬就要承受较高的风险， 因此我们在投资政策制定时必须根据自己的实 际状况平衡自己的风险与收益。
三、政府政策调控率 1.通过对中国股票市场历史的回顾，发现政府政 策调控率 2.运用政府政策调控率应当注意的几个问题 3.资金运动的一般规律 4.总结： 股价与业绩的关系 股价与经济周期的关系 股价与政策关系 股价与社会游资运动规律的关系 今后还应当注意与证券投资基金投资方向，赎 回数量等关系。