证券分析：技术分析培训(重点)
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技术分析介绍及应用
三种分析方法
•基础分析 •技术分析 •数量分析
●定义
定技义术及分析特是基点于历史资料、心理学和概率统计规律之 上 的，预测市场的一种途径。
以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要 手 段对市场行为进行的研究。 ●特点 不具备严格的科学特征，带有明显经验总结色彩； 不追求市场运动的前因，只研究其后果； 市场价格的变动超前于基础数据，具有领先性； 具体出入市时机的选择只能靠技术分析； 适用于任何媒介和任何时间尺度。
●金 叉 ， K 线 上 穿 D 线 ， 买 入 信 号 。 死 叉 ， K 线 下 穿 D 线 ， 卖出信号。超买超卖区有效性大，两次交叉有效性大。
●适用于震荡市。
技术指标-KDJ
综合运用
趋势：3478点中长期下降趋势；2319点中短期上升趋势
综合运用
趋势：如突破，需要过3478点确认高点抬高。
形态分析-案例
形态分析-案例
形态分析-案例
形态分析-案例
指标分析
趋向指标 ●MA ●MACD ●DMI ●BOLL
摆动指标 ●RSI ●K D J
应用要点 ●多头还是空头 ●超买超卖 ●背 离 ●金叉，死叉
技术指标-均线MA
●追踪趋势。短期均线敏感，长期均线迟钝。短期用来选 择时机，长期用来识别趋势。短期上穿长期，买入；反 之卖出。
低点的支撑，高点的阻挡。支撑与阻挡的互换
趋势分析-趋势线与通道
趋势分析-不同角度趋势线
趋势分析-实例
形态分析
反转形态
●头肩顶（底） ●三重顶（底） ●双重顶（底） ●V形顶（底） ●圆形顶（底）
●扩大形态
持续形态
●三角形 ●旗形 ●矩形 ●楔形
反形转态形态分基本析要领- 反 转 形 态
●事先要确有趋势存在（须先要有趋势，才谈得上反转）；
●市场行为包容消化一切（基础）
三影个响市基场的本任假何因设素，基础的、政治的，心理的，最终
都 通过市场价格反映出来，让市场揭示它最可能的走势。
●价格以趋势方式演变（核心） 当前的趋势将一直持续到掉头反向为止。
●历史会重演 技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕联
系。
分析工具
● 趋势分析 ● 形态分析 ● 指标分析 ● 时间周期
●A D X 高 位 转 跌 ， 原 有 趋 势 即 将 反 转 ， 此 时 + D I 与 - D I 逐 渐靠拢。
●+ D I 与 - D I 反 复 交 叉 ， A D X 在 2 0 以 下 ， 且 横 向 移 动 ， 无 趋势，观望。
技术指标-DMI
技术指标-BOLL
●利用统计学原理，先规定一个标准差，再计算出上下限 波动区间，其波动的上下限随股价而变动。
相等。 1浪乘以1.618，加到2浪底上可以得出3浪的起码目标； 1
浪乘以3.236（=2×1.618），加到1浪顶点和底点，大 致是5
浪的最大和最小目标。 回撤比率通常为62%、50%、38%。
●实际应用 关键是识别是三浪还是五浪，五浪通常意味着其更大级 别
趋势分析-波浪理论
趋势分析-支撑与阻挡
●多头排列：指短、中、长平均线由高向低依次排列，对 指数上涨给予支持，上涨趋势；
●空头排列：指长、中、短平均线由高向低依次排列，对 指数下跌给于支持，下跌趋势；
●走平，粘合状态，无趋势震荡。
技术指标-均线MA
技术指标-MACD
●运用快速与慢速移动平均线聚合与分离状况，对买入、 卖出时机进行研判。（DIF正负差，DEA异同平均数）
●沿上轨运行，意味着涨势会继续，可持股不动。沿下轨 运行时，意味着跌势会继续，应及早平仓。
●上下轨的作用。当股价穿过上轨并回落时，短期下跌， 卖出。当穿过下轨并回升时，买入，抢反弹。
●通道由宽变窄时，进入整理区间。通道由窄变宽时，意 标-BOLL
技术指标-RSI
技术指标-MACD
技术指标-MACD
技术指标-DMI
●通过分析股票价格在上升及下降过程中供求关系的均衡， 从而提供对趋势判断的依据。
●+ D I 上 升 指 标 ， - D I 下 降 指 标 ， A D X 平 均 动 向 指 标 。 + D I 与ADX同向上升，上涨趋势；-DI与ADX同向上升，下 跌趋势。
●趋势的方向
趋上势升：分依次析上-升道的峰氏和理谷；论下降：依次下降的峰和谷； 横 向延伸（无趋势）。 ●趋势的规模
主要趋势（年度），次要趋势（月度），短暂趋势（月 内）。 ●各种平均价格相互验证 ●交易量必须验证趋势 ●实际应用
强调顺应趋势；买点在超越第一个峰值的时候；适合做 大 级别的趋势，捕捉主要运动中的幅度最大的中间段；收 盘价 为标准。
趋势分析-案例
趋●三势个波方浪分面形析态 （- 最波重浪要 ）理、 比论例 、 时 间
●上升周期 由8浪构成，5浪上涨，3浪下跌
●下降周期 有8浪构成，5浪下跌，3浪弹升
●波浪具有很多级别 可以把波浪组成更长的波浪，也可以细分成更短的波
浪
●形态的交替出现
●各浪的特性
趋1浪势: 处分于析底部-，波通浪常最理短；论 2浪：通常回吐1浪的大部分上涨，构筑底部形态； 3浪：通常最长（不是最短的），主升浪，突破1浪顶， 各
结论
综●上证合指运数处用在突破与回落的关键点。
●波浪形态趋于完整、扩散顶部形态迹象、技术指标转弱， 显示上行处于尾声，可能受阻回落。
●但目前只是转弱迹象，还不十分明确，依然存在突破的 可能。
●短期指数呈震荡，其间将使信号更加明确。
综合运用
综合运用
综合运用
交易的三个步骤
●预测 帮助交易者决定入市时站在哪一边，买还是卖。
●N 天 内 股 票 上 涨 的 轨 迹 长 度 与 整 个 股 价 波 动 轨 迹 长 度 之 比值。反映多空双方一种力量对比。
●R S I 值 介 于 1 — 1 0 0 之 间 ， 大 于 5 0 表 示 强 势 ， 小 于 5 0 表 示 弱势，50左右为盘局。
●R S I ＞ 8 0 时 ， 超 买 ， 将 回 落 。 R S I ＜ 2 0 时 ， 超 卖 ， 将 回 升。
种突破信号； 4浪：通常复杂形态，调整不低于1浪顶； 5浪：通常较为温和，指标出现变化。
A浪：通常被误解为寻常的回撤，如呈五浪结构，警惕； B浪：下跌后的弹升，成交量较轻，形态的构筑； C浪：下跌明确，所有卖出信号发出，跌破A点。
趋势分析-波浪理论
趋势分析-波浪理论
趋势分析-波浪理论
●比例 三个主浪中只有一个延长浪，另外两个的时间和幅度大 体
●钝化：指标进入超买区，股价继续上升，指标走平。
●背离：股价创新高，RSI未创新高（顶背离），预示下 跌。若股价创新低，RSI未创新低点（底背离），预示 上涨。
技术指标-RSI
技术指标-KDJ
●通过计算一定时间内的最高、最低价和收盘价之间的波 动幅度，反映价格走势强弱及超买超卖动态的指标。
●K D 区 间 为 1 - 1 0 0 。 8 0 以 上 为 超 买 区 ， 考 虑 卖 出 ； 2 0 以 下 为超卖区，考虑买进。D值＞85超买，D值＜15为超卖。 J值＞100%超买，J值＜10%超卖。
●选择出入市时机 确定具体的出入市点：何时行动，怎样行动。
●资金管理 决定买入或卖出的金额。
谢谢
●零 线 多 空 市 场 分 水 岭 。 之 上 多 头 市 场 ； 之 下 空 头 市 场 。 ●柱 状 线 （ B A R ） ： 红 柱 ， 看 涨 ； 绿 柱 ， 看 跌 ； 柱 体 长 短
对应力度大小。柱体由长变短，趋势减弱；柱体由短变 长，趋势加强。 ●金叉买入（DIF上穿DEA），死叉卖出(DIF下穿DEA)。 ●背 离 ， 警 惕 趋 势 生 变 。
●现有趋势即将反转的第一个信号常是重要趋势线被突破 （主要趋势被突破，并不一定意味反转，但原有趋势发 生改变）；
●形态规模越大，随后的市场动作越大；
●顶部形态时间通常短于底部形态；
●交易量在验证向上突破信号的有效性方面具有参考价值 （交易量一般应该顺着市场趋势的方向相应地增长，下 跌对量的要求低，突破需放量）。
综合运用
趋势：如不突破，可能上升减速
综合运用
波浪理论，第五浪运行，上升尾声。扩散形态迹象。 MACD红柱缩短，DIF与DEA粘合，提示上升乏力，可能
生变。 DMI,+DI下滑，ADX高位转跌，提示上行可能反转。
综合运用
均线多头，但短期走平，上行减缓，观察下穿。 RSI超买位置回落，上升转弱，仍处50以上强势区。 KDJ中位向上调头，作用有限，短期有续升可能。
三种分析方法
•基础分析 •技术分析 •数量分析
●定义
定技义术及分析特是基点于历史资料、心理学和概率统计规律之 上 的，预测市场的一种途径。
以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要 手 段对市场行为进行的研究。 ●特点 不具备严格的科学特征，带有明显经验总结色彩； 不追求市场运动的前因，只研究其后果； 市场价格的变动超前于基础数据，具有领先性； 具体出入市时机的选择只能靠技术分析； 适用于任何媒介和任何时间尺度。
●金 叉 ， K 线 上 穿 D 线 ， 买 入 信 号 。 死 叉 ， K 线 下 穿 D 线 ， 卖出信号。超买超卖区有效性大，两次交叉有效性大。
●适用于震荡市。
技术指标-KDJ
综合运用
趋势：3478点中长期下降趋势；2319点中短期上升趋势
综合运用
趋势：如突破，需要过3478点确认高点抬高。
形态分析-案例
形态分析-案例
形态分析-案例
形态分析-案例
指标分析
趋向指标 ●MA ●MACD ●DMI ●BOLL
摆动指标 ●RSI ●K D J
应用要点 ●多头还是空头 ●超买超卖 ●背 离 ●金叉，死叉
技术指标-均线MA
●追踪趋势。短期均线敏感，长期均线迟钝。短期用来选 择时机，长期用来识别趋势。短期上穿长期，买入；反 之卖出。
低点的支撑，高点的阻挡。支撑与阻挡的互换
趋势分析-趋势线与通道
趋势分析-不同角度趋势线
趋势分析-实例
形态分析
反转形态
●头肩顶（底） ●三重顶（底） ●双重顶（底） ●V形顶（底） ●圆形顶（底）
●扩大形态
持续形态
●三角形 ●旗形 ●矩形 ●楔形
反形转态形态分基本析要领- 反 转 形 态
●事先要确有趋势存在（须先要有趋势，才谈得上反转）；
●市场行为包容消化一切（基础）
三影个响市基场的本任假何因设素，基础的、政治的，心理的，最终
都 通过市场价格反映出来，让市场揭示它最可能的走势。
●价格以趋势方式演变（核心） 当前的趋势将一直持续到掉头反向为止。
●历史会重演 技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕联
系。
分析工具
● 趋势分析 ● 形态分析 ● 指标分析 ● 时间周期
●A D X 高 位 转 跌 ， 原 有 趋 势 即 将 反 转 ， 此 时 + D I 与 - D I 逐 渐靠拢。
●+ D I 与 - D I 反 复 交 叉 ， A D X 在 2 0 以 下 ， 且 横 向 移 动 ， 无 趋势，观望。
技术指标-DMI
技术指标-BOLL
●利用统计学原理，先规定一个标准差，再计算出上下限 波动区间，其波动的上下限随股价而变动。
相等。 1浪乘以1.618，加到2浪底上可以得出3浪的起码目标； 1
浪乘以3.236（=2×1.618），加到1浪顶点和底点，大 致是5
浪的最大和最小目标。 回撤比率通常为62%、50%、38%。
●实际应用 关键是识别是三浪还是五浪，五浪通常意味着其更大级 别
趋势分析-波浪理论
趋势分析-支撑与阻挡
●多头排列：指短、中、长平均线由高向低依次排列，对 指数上涨给予支持，上涨趋势；
●空头排列：指长、中、短平均线由高向低依次排列，对 指数下跌给于支持，下跌趋势；
●走平，粘合状态，无趋势震荡。
技术指标-均线MA
技术指标-MACD
●运用快速与慢速移动平均线聚合与分离状况，对买入、 卖出时机进行研判。（DIF正负差，DEA异同平均数）
●沿上轨运行，意味着涨势会继续，可持股不动。沿下轨 运行时，意味着跌势会继续，应及早平仓。
●上下轨的作用。当股价穿过上轨并回落时，短期下跌， 卖出。当穿过下轨并回升时，买入，抢反弹。
●通道由宽变窄时，进入整理区间。通道由窄变宽时，意 标-BOLL
技术指标-RSI
技术指标-MACD
技术指标-MACD
技术指标-DMI
●通过分析股票价格在上升及下降过程中供求关系的均衡， 从而提供对趋势判断的依据。
●+ D I 上 升 指 标 ， - D I 下 降 指 标 ， A D X 平 均 动 向 指 标 。 + D I 与ADX同向上升，上涨趋势；-DI与ADX同向上升，下 跌趋势。
●趋势的方向
趋上势升：分依次析上-升道的峰氏和理谷；论下降：依次下降的峰和谷； 横 向延伸（无趋势）。 ●趋势的规模
主要趋势（年度），次要趋势（月度），短暂趋势（月 内）。 ●各种平均价格相互验证 ●交易量必须验证趋势 ●实际应用
强调顺应趋势；买点在超越第一个峰值的时候；适合做 大 级别的趋势，捕捉主要运动中的幅度最大的中间段；收 盘价 为标准。
趋势分析-案例
趋●三势个波方浪分面形析态 （- 最波重浪要 ）理、 比论例 、 时 间
●上升周期 由8浪构成，5浪上涨，3浪下跌
●下降周期 有8浪构成，5浪下跌，3浪弹升
●波浪具有很多级别 可以把波浪组成更长的波浪，也可以细分成更短的波
浪
●形态的交替出现
●各浪的特性
趋1浪势: 处分于析底部-，波通浪常最理短；论 2浪：通常回吐1浪的大部分上涨，构筑底部形态； 3浪：通常最长（不是最短的），主升浪，突破1浪顶， 各
结论
综●上证合指运数处用在突破与回落的关键点。
●波浪形态趋于完整、扩散顶部形态迹象、技术指标转弱， 显示上行处于尾声，可能受阻回落。
●但目前只是转弱迹象，还不十分明确，依然存在突破的 可能。
●短期指数呈震荡，其间将使信号更加明确。
综合运用
综合运用
综合运用
交易的三个步骤
●预测 帮助交易者决定入市时站在哪一边，买还是卖。
●N 天 内 股 票 上 涨 的 轨 迹 长 度 与 整 个 股 价 波 动 轨 迹 长 度 之 比值。反映多空双方一种力量对比。
●R S I 值 介 于 1 — 1 0 0 之 间 ， 大 于 5 0 表 示 强 势 ， 小 于 5 0 表 示 弱势，50左右为盘局。
●R S I ＞ 8 0 时 ， 超 买 ， 将 回 落 。 R S I ＜ 2 0 时 ， 超 卖 ， 将 回 升。
种突破信号； 4浪：通常复杂形态，调整不低于1浪顶； 5浪：通常较为温和，指标出现变化。
A浪：通常被误解为寻常的回撤，如呈五浪结构，警惕； B浪：下跌后的弹升，成交量较轻，形态的构筑； C浪：下跌明确，所有卖出信号发出，跌破A点。
趋势分析-波浪理论
趋势分析-波浪理论
趋势分析-波浪理论
●比例 三个主浪中只有一个延长浪，另外两个的时间和幅度大 体
●钝化：指标进入超买区，股价继续上升，指标走平。
●背离：股价创新高，RSI未创新高（顶背离），预示下 跌。若股价创新低，RSI未创新低点（底背离），预示 上涨。
技术指标-RSI
技术指标-KDJ
●通过计算一定时间内的最高、最低价和收盘价之间的波 动幅度，反映价格走势强弱及超买超卖动态的指标。
●K D 区 间 为 1 - 1 0 0 。 8 0 以 上 为 超 买 区 ， 考 虑 卖 出 ； 2 0 以 下 为超卖区，考虑买进。D值＞85超买，D值＜15为超卖。 J值＞100%超买，J值＜10%超卖。
●选择出入市时机 确定具体的出入市点：何时行动，怎样行动。
●资金管理 决定买入或卖出的金额。
谢谢
●零 线 多 空 市 场 分 水 岭 。 之 上 多 头 市 场 ； 之 下 空 头 市 场 。 ●柱 状 线 （ B A R ） ： 红 柱 ， 看 涨 ； 绿 柱 ， 看 跌 ； 柱 体 长 短
对应力度大小。柱体由长变短，趋势减弱；柱体由短变 长，趋势加强。 ●金叉买入（DIF上穿DEA），死叉卖出(DIF下穿DEA)。 ●背 离 ， 警 惕 趋 势 生 变 。
●现有趋势即将反转的第一个信号常是重要趋势线被突破 （主要趋势被突破，并不一定意味反转，但原有趋势发 生改变）；
●形态规模越大，随后的市场动作越大；
●顶部形态时间通常短于底部形态；
●交易量在验证向上突破信号的有效性方面具有参考价值 （交易量一般应该顺着市场趋势的方向相应地增长，下 跌对量的要求低，突破需放量）。
综合运用
趋势：如不突破，可能上升减速
综合运用
波浪理论，第五浪运行，上升尾声。扩散形态迹象。 MACD红柱缩短，DIF与DEA粘合，提示上升乏力，可能
生变。 DMI,+DI下滑，ADX高位转跌，提示上行可能反转。
综合运用
均线多头，但短期走平，上行减缓，观察下穿。 RSI超买位置回落，上升转弱，仍处50以上强势区。 KDJ中位向上调头，作用有限，短期有续升可能。