薪酬激励视角下高管过度自信对成本粘性影响研究

薪酬激励视角下高管过度自信对成本粘性影响研究成本管理作为企业管理的重要组成部分,受外界干扰最小,是易于改善的管理领域。有鉴于人口红利的消失,企业如何有效控制成本、合理配置资源,实现产业升级的高效转型,成为迫切需要研究与探索的课题。管理层的决策在企业发展过程中起着举足轻重的作用,成本结构及资源配置均有赖于管理层的决策。传统成本性态理论中,业务量的变化量是成本变化量的函数,且二者之间的变化关系具对称性。

然则随着研究不断深入,学者通过实证研究分析成本与业务量之间变动关系的不对称性,证实了成本粘性的存在。我国现代企业制度起步晚,管理层对于资源配置方式的影响很大程度依赖于主观判断,从而影响企业成本粘性的大小。现代较多的研究学者认为成本粘性的产生受管理层的自信程度、管理层的投资行为、企业资本结构及宏观经济状况等多重因素的共同影响。两权分离后,管理层会通过一定的资源配置方式实现自身利权最大化而非企业价值最大化。

故而,如何降低企业成本粘性成为亟待解决的问题。目前已有文献研究表明高管薪酬激励会抑制成本粘性,而管理者过度自信会加深成本粘性程度,而二者的相互作用对成本粘性的影响程度如何尚鲜有人研究。本文突破传统公司治理的界限,深入探究高管薪酬激励、管理者过度自信行为对成本粘性的作用机理和运行机制。本文先对成本粘性的相关理论基础及研究文献综述进行了回顾,继而依据理论分析提出研究假设,以2005-2017年沪深A股制造业1570家上市公司的经验数据构建实证检验模型,探讨性地从高管薪酬激励角度分析并检验管理者过度自信对成本粘性的影响路径。

研究结果表明:高管薪酬激励能够抑制成本粘性,且与国有企业相对比,非国有企业的高管薪酬激励对成本粘性的抑制作用更为突出;管理者过度自信会增强企业的成本粘性,且与国有企业相对比,非国有企业的管理者的过度自信行为对成本粘性的增强作用更为突出。在进一步探讨高管薪酬激励、过度自信二者共同作用对成本粘性的影响中得出:高管薪酬激励会抑制管理者过度自信对成本粘性的增强作用(内部控制水平越高则抑制作用越明显),且非国有企业高管薪酬激励对于抑制管理者过度自信对成本粘性增强作用比国有企业更为有效。研究旨在为深化成本管理策略、优化成本结构、提高管理治理效率提供有益参考。