经济法第6章

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投资来源国结构变化的原因
首先是20世纪80年代以来发达国家
间的相互投资尤其是西欧各国在一 体化进程中相互投资大幅增加，使 发达国家内部投资来源分散化； 其次就是发展中国家对外直接投资 的增长。 （参见表6-3）
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2．投资流向地区结构的变化



最显著变化，就是对发展中国家的投资比重下降， 发达国家之间资本的对向流动和相互渗透大大增加。 战后发达国家既是进行对外直接投资的主要国家， 也是吸收外国直接投资的主要国家。 但需要注意的是，进入21世纪之后，流入发展中国 家的直接投资比重明显上升。在2004年全球国际直 接投资流量中，流向发展中国家的比例高达36%， 而流向发达国家的比例则下降到64%。
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战后国际投资迅速发展的原因

最根本的原因：
国际资本流动是随着生产力水平的提高和世界市场
的成熟而从流通领域逐步深入到国际生产领域的。

从宏观层面来看，主要包括以下几方面：
1．第三次科技革命为现代跨国公司的形成提供了
物质技术基础; 2．发达资本主义国家生产集中趋势的加强与国际 竞争的激化成为国际直接投资的巨大推动力量; 3．战后世界经济一体化和投资自由化趋势为直接 投资的发展创造了有利的政策环境; 4．发展中国家的兴起和国际产业结构的调整也是 促进国际直接投资和生产国际化发展的重要因素.
生产国际化
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资本国际化的原因
资本作为能够带来剩余价值的价值，
只有在不断地运动中才能存在和发展。 资本的本性要求它不受国家或民族疆 域的局限，在一切可能的范围内寻求 最优配置，以便最大限度地发挥效率， 同时得到更高的收益。 因此，资本一出现就具有国际性。
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国际资本流动
国际资本流动是指资本跨

国际直接投资（International Direct Investment），是指投资者为了在国外获
得长期的投资效益并得到对企业的控制权， 通过直接建立新的企业、公司或并购原有 企业等方式进行的国际投资活动。
国际间接投资主要是指国际收支表中金融资产 交易项下的投资活动，具体包括国际信贷、国 际有价证券投资、国际融资租赁等。 二者的本质区别在于，进行国际间接投资的主 要目的在于获取投资收入或资本利得，而进行 国际直接投资的核心目标则是得到对投资企业 12 的直接控制权。


战后，资本国际化进一步从流通领域深入到生产 领域，国际直接投资急剧增长，在国际资本流动 中的地位和作用不断上升。 战后国际直接投资的发展经历了三个高潮：
第一个高潮是20世纪60、70年代，西方国家经济的持
续增长、国际水平分工的扩展和新技术革命的出现，使 世界FDI出现了前所未有的蓬勃发展势头。 第二个高潮是在80年代后期，与世界范围内的经济高 涨和贸易扩张同时出现。 1995年至2000年，伴随着经济的全球化趋势和信息、 通讯技术的革新，国际直接投资出现了第三个增长高潮。

本质：
当一国的社会生产过程超出国家和民族疆界的狭隘范
围以后，它就转变为国际性的社会生产过程，国别的 社会化生产也就发展成为国际性的社会化生产。

原因：
是生产力发展和国际分工进一步扩大的客观要求。
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二、国际直接投资及其类型
1．国际直接投资的含义及特点 2．国际直接投资的类型
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国际直接投资与国际间接投资
第六章 国际直接投资 与跨国公司的发展
学习提示 重点与难点 教学内容
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学习提示
本章与其他章节的关系是，对将世界各国 （地区）经济联系起来的渠道、形式和手 段之一的国际直接投资及其载体跨国公司 的发展进行阐述和分析。 本章要达到的教学效果是能够对战后国际 直接投资的发展的表现及原因、跨国公司 大发展的原因、作用及影响有清晰的认识 和把握。 本章的主要内容包括：生产国际化与国际 直接投资，跨国公司及其发展，跨国公司 的作用及其影响。
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第三产业直接投资 大幅度增加的原因
一方面，对投资国来说，第三产业的投资普 及面广，影响范围大，比制造业和初级产业 投资的灵活性高，投资回收期短，有利于获 得更加可观的盈利； 另一方面，从东道国来看，在第一、二产业 发展到相当程度后，必然对第三产业发展提 出更高的要求，必须尽快增加这部分项目和 设施，提高银行服务、贸易服务和旅游服务 32 的效率。
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（1）一些国家的资本相对过剩与另一些国家的 资本相对稀缺同时并存，形成了资本相互对流 的基础； （2）战后科学技术的加速发展，提高了技术和 知识密集型产业在世界经济中的地位，发达国 家在这些方面占有明显的优势； （3）发达国家企业为了分享集团内部市场自由 化的利益和避免被排斥于集团之外的风险； （4）资本不但要求尽可能获取高额利润，而且 希望尽可能降低投资风险； 29 （5）战后跨国公司的迅速发展及其作用的日益 加强。

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学习重点和难点
本章学习重点是战后国际直接投资迅速增长 的原因、跨国公司的三要素。 难点是跨国公司在世界经济发展中的地位和 作用以及对世界经济的影响。跨国公司对世 界经济的影响越来越大，对其母国和东道国 经济以及世界经济都具有正负两方面的影响。 改革开放以来，我国既引进了大量外资，又 在积极开展对外投资，在“请进来”和“走 出去”的过程中，真正做到趋利避害并非易 3 事。
动、从事竞争的企业，其所面对的市场远远大于 国内企业，完全有条件扩大规模； 二是因为跨国公司追求的是全球范围内的利润 最大化，其规模大于国内企业是实现这一经营目 标的必然要求。
（2）地理分布十分广阔。 （3）股权结构呈现出多国化的特点。
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2．环境特征




在经济环境方面，受其从事生产经营活动的 各个东道国的经济发展水平及结构、市场运 作情况、经济波动和政策变化的影响； 在政治环境方面，受各个东道国的政治变动 的影响； 在文化环境方面，要在具有不同价值观念、 宗教信仰、社会结构、教育水平等的不同文 化环境下从事生产经营； 在法律环境方面，不仅受到国内法律的约束， 而且其各个子公司和附属机构还要受到各自 东道国的法律约束。
Hale Waihona Puke 投资流向地区结构变化原因3．投资的产业部门结构的变化
（1）从二战结束到20世纪70年代，国际直接投 资的重点产业从生产初级产品的第一产业（矿 业和石油业）向制造业转移（参见表6-4） ； （2）20世纪80年代以来，各国对第二产业（制 造业）的直接投资呈现相对下降趋势，而对第 三产业（包括批发业、服务业、金融业、保险 业）的直接投资大幅度增长； （3）进入90年代之后，国际直接投资转向高新 技术产业。

混合型投资则是一种水平型和垂直型相
结合的直接投资方式。 一般来说，目前企业进行国际直接投资， 并不单纯是水平型投资或垂直型投资， 而是两者兼有，进行混合型投资。发达 国家之间的直接投资往往以水平型为主， 而发达国家对发展中国家的直接投资则 以垂直型为主要形式。
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三、战后国际直接投资的迅速发展
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定 义
跨国公司，就是指在
两个或两个以上国家 进行投资活动，并因 此对一定数量的经营 性资产拥有全部或部 分控制与管理权的企 业。
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二、跨国公司的特征
1．结构特征 2．环境特征 3．经营管理特征
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1．结构特征
（1）营业规模：普遍大于相同类型的国内企业。 原因：
一是因为跨国公司是在全球范围内开展经营活

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按照投资者控制被投资企业的方式
独资经营属于全部股权参与式投资；
合资经营属于部分股权参与式投资；
投资者没有在东道国企业中参与股份，
以其他一些形式如许可证合同、管理 合约、销售协议等进行的直接投资， 均属于非股权参与式的直接投资。
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按照投资者是否建立新企业
一国投资者到国外单独或合作创办

独资经营与合资经营
独资经营是指完全由外商出资并独立经营 的一种国际直接投资方式； 合资经营是指两国或两国以上的投资者在 平等互利原则基础上，共同商定各自在被 投资企业的股权比例，并根据东道国的法 律，通过签订合同举办合营企业，共同经 营、共负盈亏、共担风险的一种投资方式；

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合作经营和合作开发
（1）投资者拥有被投资企业的 控制权； （2）能够实现生产要素的跨国 流动； （3）投资周期长、风险大； （4）国际直接投资主要通过跨 国公司进行。
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国际直接投资的类型
按照投资者控制被投资企业产权的程度可以分 为独资经营、合资经营、合作经营和合作开发 等形式。 按照投资者控制被投资企业的方式，也可以把 国际直接投资分为股权参与式的国际直接投资 和非股权参与式的国际直接投资。 按照投资者是否建立新企业，国际直接投资可 分为创建新企业与控制现有国外企业两类。 按照投资主体与其投资企业之间国际分工的方 式，可以把国际直接投资分为水平型投资、垂 直型投资和混合型投资。 15
新的企业，或者组建新的子公司进 行生产经营活动，均属于前一种形 式； 而通过收购国外公司或与国外公司 合并以获得对东道国企业的控制权， 则属于后一种形式。
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按照投资主体与其投资企业之间 国际分工的方式
水平型直接投资也称为横向型直接投资，是指 一国的企业到国外进行投资，建立与国内生产 和经营方向基本一致的子公司或其他企业。这 类子公司和其他企业能够独立完成生产和销售， 与母公司或国内企业保持水平分工关系。 垂直型直接投资也称为纵向型直接投资，是指 一国企业或跨国公司到国外建立子公司或附属 机构，这些国外子公司或附属机构与母公司之 20 间实行纵向专业化分工协作。

第二节 跨国公司及其发展
一、跨国公司的定义及其标准 二、跨国公司的特征 三、跨国公司形成的原因及其理论 发展 四、跨国公司的发展历程
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一、跨国公司的定义