05 第5章 金融市场 (对应于教材第13章)(2012)
《金融学概论》第五章金融市场
交易期限长（至少1年以上）、交易目的是解决长期投资性资金供求矛盾、交易 工具特殊（股票、债券等）。
资本市场的工具
股票
股份有限公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭 证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
债券
政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期 还本付息的有价证券。
发展趋势
金融市场将呈现全球化、自由化、信 息化等趋势，推动市场不断创新和发 展。
挑战
面临全球经济波动、金融风险传染、 技术变革等挑战，需要采取有效应对 措施。
金融市场的创新与发展战略
产品创新
推动金融产品创新，满足 投资者多元化需求，提高 市场活力。
技术创新
利用大数据、人工智能等 先进技术，提升金融市场 的交易效率和风险管理水 平。
02
按交易对象划分
可分为股票市场、债券市场、外汇市场、黄金市场等。股票市场主要交
易股票；债券市场主要交易债券；外汇市场主要交易外汇；黄金市场主
要交易黄金。
03
按交割方式划分
可分为现货市场和期货市场。现货市场是即期交易市场，交易双方成交
后即时清算；期货市场是远期交易市场，交易双方成交后在未来某一特
定时间进行交割。
金融市场的发展历程
早期金融市场
早期的金融市场主要是一些钱庄、票号等金融机构的聚集地，交易方式比较简单，主要是现金交易和简单的信用交易。
近代金融市场
随着工业革命的兴起和资本主义的发展，金融市场逐渐发展壮大。出现了股票交易所、债券交易所等专门的金融机构，交 易方式也逐渐复杂化，出现了期货、期权等金融衍生工具。
价格机制
货币市场的价格即利率，反映资金供求状况。不同期限、不 同风险的金融工具具有不同的利率水平，形成市场化的利率 体系。
2024年人大金融学课件《金融学》5金融市场
人大金融学课件《金融学》5金融市场《金融学》第五章：金融市场引言金融市场是现代经济体系的核心组成部分，对于资源配置、风险分散、价格发现、资金融通等方面具有不可替代的作用。
本章将深入探讨金融市场的内涵、功能、分类及其运行机制，以帮助读者全面理解金融市场的重要性和作用。
一、金融市场的内涵与功能1.1金融市场的内涵金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产价格为基础，供求双方进行金融资产买卖的场所。
金融市场是现代经济体系的重要组成部分，是资金融通、金融资产交易和金融风险管理的重要平台。
1.2金融市场的功能（1）资金融通功能：金融市场通过金融资产交易，将资金从供给方转移到需求方，实现资金融通，满足经济主体的融资需求。
（2）价格发现功能：金融市场通过供求关系，形成金融资产的价格，为经济主体提供决策依据。
（3）风险分散功能：金融市场通过金融资产交易，将风险分散到众多投资者，降低单一投资者承担的风险。
（4）促进资本形成功能：金融市场为投资者提供投资渠道，将储蓄转化为投资，促进资本形成和经济增长。
二、金融市场的分类2.1按交易工具分类（1）货币市场：主要交易期限在一年以内的金融工具，如国库券、商业票据等。
（3）股票市场：主要交易权益类金融工具，如股票、优先股等。
（4）衍生品市场：主要交易金融衍生品，如期权、期货、互换等。
2.2按交易性质分类（1）发行市场：金融资产首次发行的市场，如IPO（首次公开发行）市场。
（2）流通市场：金融资产发行后，在投资者之间进行买卖的市场。
（3）场内市场：在固定交易场所进行交易的市场，如证券交易所。
（4）场外市场：在交易所以外进行交易的市场，如柜台交易市场。
三、金融市场的运行机制3.1交易机制金融市场的交易机制主要包括竞价交易、做市商交易和协议交易等。
竞价交易是指在交易场所，投资者通过报价竞争，以最高买价和最低卖价成交的交易方式。
做市商交易是指做市商同时报出买入价和卖出价，投资者可以根据做市商的报价进行买卖的交易方式。
张勇《金融学概论》第五章金融市场构成
现货交易
总结词
即期交易，指买卖双方在达成协议后，立即进行钱货交割的交易 方式。
详细描述
在现货交易中，买卖双方通过协商达成一致的价格，并按照约定 的时间和地点进行钱货交割。这种交易方式通常用于商品市场， 如金属、农产品等。
远期交易
总结词
远期交易是指买卖双方在达成协议时 约定在未来某一时间进行钱货交割的 交易方式。
主体
政府机构、行业协会等具有监管 职能的机构。
客体
金融机构、证券公司、基金公司 等参与金融市场的主体。
金融市场监管的主要内容
准入和退出监管
对金融机构的设立、变更和终止等实施监管，确 保市场主体的合规性。
信息披露监管
要求金融机构按规定披露财务状况、经营成果和 风险管理等信息，提高市场透明度。
业务活动监管
对金融机构的业务范围、经营行为、风险管理等 进行监管，防止违规行为和市场操纵。
风险监管
对金融机构的资本充足率、流动性、杠杆率等风 险指标进行监测和评估，防范金融风险。
THANK YOU
感谢聆听
80%
慈善机构
通过捐赠和投资等方式参与金融 市场，是社会公益事业的重要支 持者。
政府部门
中央银行
制定货币政策，维护金融稳定 ，是金融市场的重要监管者。
财政部
发行国债，管理国家财政收支 ，对金融市场有重要影响。
监管机构
如证监会、银监会等，负责对 金融机构进行监管，维护市场 秩序。
03
金融市场的工具
张勇《金融学概论》第五章金 融市场构成
目
CONTENCT
录
• 金融市场的定义与功能 • 金融市场的参与者 • 金融市场的工具 • 金融市场的交易方式 • 金融市场的监管
金融学PPT 第五章金融市场
4
（2）流动性：指金融工具可以迅速 变现而不致遭受损失的能力。 （3）风险性：指购买金融工具投入 的本金和预期收益是否有遭受损失或 减少的可能性。 包括信用风险、市场风险
5
（4）收益性
指持有金融工具在一定时期可带来 的利息，用收益率表示。 收益率的计算方法： ①名义收益率 金融工具票面收益/本金 例：某债券面额100元，10年还本， 票面利息8元，其名义收益率：8／ 100×100%=8%
27
回购交易案例---美国桔县政府破产
桔县位于美国西海岸，是加利福尼亚州的 一个县，因其盛产柑桔而得名。
1994年12月，县政府突然宣布损失17亿美 元，不得不接受破产清算。这就是闻名于国 际金融界的桔县破产案。
桔县破产案发生的根本原因在于该县财政 官员罗伯特·斯特（Robert Citron）在动用政 府资金进行投资时，只追求高额利润而忽视 了其中巨大的风险。
38
（2）公募方式及其特点
公募也称公开发行，是指发行人通过中介 机构面向社会公众公开发行有价证券。 特点： ①以众多的投资者为发行对象，筹资潜力 大。 ②必须履行审批注册手续，时间长，发行 费用也高。 ③公开发行的证券可以上市转让。
39
资料：IPO（Initial Public Offering首次公开 募股）的运作程序
32
二、资本市场的参与者与中介
1、资本市场的筹资者 企业、政府
2、资本市场的投资者 个人投资者、证券投资资金、养老基金、 商业银行、保险公司等各种机构投资人 3、资本市场的中介机构 投资银行、会计师事务所、律师事务所、 投资顾问咨询公司 、证券评级机构
33
三、资本市场结构
《金融学概论》第五章金融市场
《金融学概论》第五章金融市场金融市场是指进行金融资产交易的场所和机构的总称。
它是实现资金配置、价格发现和风险转移的重要渠道，对经济增长和金融稳定具有重要作用。
本文将介绍金融市场的定义、特点、分类以及它们在经济中的作用。
金融市场是指进行各类金融资产买卖的场所和机构的总称。
它是连接资金供给者和资金需求者的桥梁，通过交易使得资金从有闲散资金的人流向有投资需求的人，实现资金的配置。
金融市场的特点包括交易对象的标准化、锐利的价格波动、信息不对称和市场参与者多样化。
金融市场的分类可以分为债券市场、股票市场、衍生品市场和外汇市场等。
债券市场是指政府、央行、企事业单位和金融机构发行债券并在交易所或柜台市场上交易的市场。
债券是发行方向资金供给者承诺支付利息和本金的一种有价证券。
债券市场的主要作用是融资和投资。
政府和企事业单位可以通过债券市场融资来进行基础设施建设和扩大生产规模。
而投资者可以通过购买债券来获取利息收入和资本收益。
股票市场是指股份有限公司在证券交易所上市或柜台交易的市场。
股票是股份有限公司发行给投资者的一种所有权证券。
股票市场的主要作用是企业融资和投资。
企业通过发行股票向公众募集资金来扩大经营规模或进行投资。
投资者通过购买股票来分享企业的利润和增值收益。
衍生品市场是指根据基础资产的价格变动而变动的金融合约交易的市场。
衍生品包括期货、期权、互换和远期等。
衍生品市场的主要作用是风险管理和投机。
企业和个人可以利用衍生品市场来对冲风险，降低经营风险。
而投资者也可以通过投机来获取利润。
外汇市场是指进行外汇买卖的市场，它包括货币市场和外汇期货市场。
外汇是指1国货币兑换成另1国货币的汇率。
外汇市场的主要作用是国际贸易结算和资本流动。
人民币市场参与者可以通过外汇市场进行货币兑换来进行跨国贸易。
另外，外汇市场也是国际资本流动的重要途径，可以帮助投资者进行国内外资本配置。
综上所述，金融市场是实现资金配置、价格发现和风险转移的重要渠道。
金融学PP课件第五章
金融学PP课件第五章概述第五章是金融学课程中的重要章节之一，着重介绍了金融市场和金融工具。
金融市场是各类金融交易的场所，可以分为证券市场、货币市场和衍生品市场等。
金融工具是在金融市场上进行交易和投资的工具，包括股票、债券、外汇等。
本章将通过讲解金融市场和金融工具的基本概念、特点和功能，帮助学生更好地理解金融市场和金融工具的运作机制，为将来的投资决策和金融管理提供基础知识。
金融市场金融市场是指进行金融交易的场所，是资金供求的汇聚地。
根据交易的资产类型，金融市场可以分为证券市场、货币市场和衍生品市场。
证券市场是进行股票、债券等证券交易的市场。
根据交易方式的不同，证券市场可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指企业首次向公众发行股票和债券的市场，也称为新股发行市场。
二级市场是指已发行的证券在市场上进行买卖的市场，也称为现货市场。
证券市场对于企业融资和投资者的资产配置具有重要意义。
货币市场货币市场是进行短期资金融通的市场。
货币市场的主要特点是交易期限较短，通常在一年以内，并且以无风险或低风险的债务工具为主要交易资产。
货币市场的参与者主要有商业银行、证券公司、投资基金等金融机构。
货币市场的功能包括资金融通、风险管理和货币政策调控。
衍生品市场是进行衍生品交易的市场，包括期货市场和期权市场。
衍生品是金融工具的一种，其价值源于基础资产的价格波动。
期货是一种标准化合约，约定了在未来某一特定时间和特定价格交割某种商品。
期权是一种选择权，可以让持有人在未来某一时间以约定价格购买或者卖出某种资产。
衍生品市场对于风险管理和投资套利具有重要作用。
金融工具金融工具是在金融市场上进行交易和投资的工具，包括股票、债券、外汇等。
不同的金融工具具有不同的特点和风险，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合的金融工具。
股票股票是公司向投资者发行的一种所有权证书，代表着对公司的股权和利益。
持有股票的投资者成为公司的股东，有权参与公司的决策和分享公司的盈利。
货币银行学第五章金融市场
货币银行学第五章：金融市场1. 引言金融市场是指供给和需求货币和金融资产的场所，是经济体中资金流动的核心。
本章将介绍金融市场的定义、功能以及重要性。
2. 金融市场的定义金融市场是指供给和需求货币和金融资产的地点。
在金融市场上，个人、企业和政府可以进行融资活动，以满足资金需求。
金融市场的主要参与者包括金融机构、资产管理公司、投资者以及政府机构。
金融市场的划分可以按照产品、期限和参与者进行。
按照产品划分，金融市场可以分为货币市场和资本市场。
货币市场主要交易短期的货币工具，如国库券、短期票据等；资本市场则交易长期的资本工具，如股票、债券等。
按照期限划分，金融市场可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指企业首次发行证券的市场，而二级市场则是指已经发行的证券进行交易的市场。
按照参与者划分，金融市场可以分为公开市场和场外市场。
公开市场是指对所有投资者开放的市场，场外市场则是指只对特定投资者开放的市场。
3. 金融市场的功能金融市场作为经济体中资金流动的核心，具有以下主要功能：3.1. 资金配置功能金融市场可以提供个人、企业和政府所需的融资渠道。
个人可以通过金融市场购买债券、股票等金融资产，实现个人资金的投资增值。
企业可以通过金融市场发行股票、债券等融资工具，筹集资金进行业务扩张。
政府可以通过金融市场发行债券，筹集资金用于基础设施建设和社会福利。
3.2. 风险管理功能金融市场提供了多种金融衍生产品，例如期货、期权等，可以帮助投资者进行风险管理。
投资者可以通过购买金融衍生产品对冲风险，实现投资组合的风险分散。
3.3. 价格发现功能金融市场的交易活动会导致金融资产的价格变动。
金融市场通过供求关系决定金融资产的价格，从而实现价格的发现。
投资者可以通过金融市场获得金融资产的最新价格信息，作为决策的参考。
4. 金融市场的重要性金融市场对于经济体的稳定和发展非常重要。
以下是金融市场的几个重要角色：4.1. 资本的配置金融市场是实现资本的配置的主要途径。
《金融市场》判断题复习题
第九章保险市场
1．目前世界上经营保险业务的自然人只有英国的劳合社。( )
2．保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。( )
3．被保险人若违反保证事项，保险合同即告失效，保险人有权拒绝赔偿损失或给付保险金。( )
4．投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币来计量的利益。( )
5．机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进的。( )
6．人寿保险公司兼有储蓄银行的性质，它是一种特殊形式的储蓄机构。( )
7．人寿保险公司在资金运用中，愿意持有比例更大的流动性金融工具。( )
8．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。( )
第十章衍生金融市场
1．按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。 ( )
2．金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。( )
3．一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。( )
4．互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。( )
5．利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。( )
6．欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。( )
7．按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。( )
8．由于金融衍生工具是在基础资产上派生出来的，因此其价值主要受基础资产价值变动的影响。( )
9．远期利率协议是防范将来利率波动风险而预先固定远期利率的金融工具。( )
9．佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。( )
第五章金融市场1-3节
金额、条件等具体事项的书面凭证。 （2）具有规范的书面格式、广泛的可接受性和法律约束力。 2.基本特征 期限性，偿还期限（两个极端：零到期日和无限期） 流动性，变现能力（市场本身和交易主体） 风险性，信用风险、价格风险等 收益性，利息、股息和价差收益
第五章 金融市场
三、金融工具的收益率
1、名义（票面）收益率，票面收益与票面额之比 2、现时（当期）收益率 ，年收益额与该金融工具当期 市场价格的比率 3、平均（实际）收益率，将现时收益与资金损益共同 考虑的收益率 例 100元面值的债券，10年偿还期，每年利息为8元，投 资者在第2年以95元买入，计算平均收益率 资本差价的年收益 95 (1 R)9 100 R=0. 57%； 现时收益率8/95*100%=8.42%
第二节 货币市场
一、货币市场概述 二、货币市场的常见子市场
第五章 金融市场
一、货币市场概述
1.货币市场的概念：
▲货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系 及其运行机制的总和。 ▲一个有效率的货币市场应该是一个具有广度、深度和弹性的市 场。 货币市场的广度是指货币市场参与者的多样化。 货币市场的深度是指货币市场交易的活跃程度。 货币市场的弹性则是指货币市场在应付突发事件及大手笔成交之 后价格的迅速调整能力。
第五章 金融市场
第五章 金融市场
教学目的与要求：
本章主要介绍金融市场的概念、分类、特征以及重要的子市场，如货币市场的同业拆借市场、银行承兑汇票市 场、回购市场、大额可转让存单市场等，资本市场的股票市场 和债券市场。并重点介绍了衍生金融工具市场的期货和期权， 难点是基金市场，而外汇市场和黄金市场主要作为了解内容。
1.金融市场与证券化
《金融学概论》第五章金融市场
《金融学概论》第五章金融市场一、教学内容本节课的教学内容来自于《金融学概论》第五章，主要涉及金融市场的概念、类型、功能及其运作机制。
具体内容包括金融市场的定义、分类、功能和参与者，货币市场和资本市场的基本概念和运作方式，金融市场的宏观调控作用以及金融市场的风险管理。
二、教学目标1. 使学生了解金融市场的基本概念、类型和功能，理解金融市场在现代经济体系中的重要性。
2. 帮助学生掌握货币市场和资本市场的基本运作方式，了解金融市场的参与者及其角色。
3. 培养学生分析金融市场宏观调控作用和风险管理的能力，提高学生的金融素养。
三、教学难点与重点重点：金融市场的概念、类型、功能及运作机制；货币市场和资本市场的基本运作方式。
难点：金融市场的宏观调控作用；金融市场的风险管理。
四、教具与学具准备教具：多媒体教学设备、黑板、粉笔。
学具：教材《金融学概论》、笔记本、文具。
五、教学过程1. 实践情景引入：通过一则关于金融市场的新闻报道，引发学生对金融市场的兴趣，引出本节课的主题。
2. 知识讲解：讲解金融市场的定义、分类、功能和参与者，货币市场和资本市场的基本概念和运作方式，金融市场的宏观调控作用以及金融市场的风险管理。
3. 例题讲解：分析典型金融市场案例，帮助学生理解金融市场的实际运作。
4. 随堂练习：针对讲解的内容，设计相关练习题目，让学生及时巩固所学知识。
5. 课堂讨论：组织学生就金融市场的某个话题展开讨论，培养学生的思考和分析能力。
7. 板书设计：将本节课的主要知识点以板书形式呈现，方便学生复习。
六、板书设计金融市场：定义：资金融通的场所和机制类型：货币市场、资本市场功能：资源配置、风险分散、价格发现、宏观调控参与者：企业、政府、金融机构、个人货币市场：短期融资工具：商业票据、银行承兑汇票、回购协议运作方式：市场利率、交易主体、交易工具资本市场：长期融资工具：股票、债券运作方式：发行、交易、投资金融市场宏观调控：货币政策：利率、信贷、存款准备金财政政策：税收、政府支出金融市场风险管理：风险类型：市场风险、信用风险、流动性风险管理手段：风险分散、风险转移、风险规避、风险补偿七、作业设计1. 请简述金融市场的概念、类型和功能。
金融基础各章简介
金融基础各章简介第一章：金融市场与金融机构金融市场是指各种金融工具的交易场所，包括股票市场、债券市场、外汇市场等。
金融机构是指各类金融中介机构，如银行、证券公司、保险公司等。
本章主要介绍了金融市场和金融机构的功能和作用，以及它们在经济中的地位和作用。
第二章：金融市场的分类与特征金融市场可以按照交易对象的不同进行分类，如股票市场、债券市场、货币市场等。
本章主要介绍了各种金融市场的特点和交易对象的特点，以及它们在经济中的作用和意义。
第三章：金融市场的运行机制金融市场的运行机制是指金融市场上各类金融工具的发行、交易、清算和结算等过程。
本章主要介绍了金融市场的运行机制，包括交易系统、交易规则、交易所和结算机构等。
第四章：金融市场的风险管理金融市场存在各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
本章主要介绍了金融市场的风险管理方法和工具，如风险控制、风险衍生品等。
第五章：金融机构的经营管理金融机构的经营管理包括资产负债管理、风险管理、业务管理等方面。
本章主要介绍了金融机构的经营管理原则和方法，以及它们在经济中的作用和意义。
第六章：金融机构的监管与法律风险金融机构的监管是指对金融机构行为的监督和管理。
本章主要介绍了金融机构的监管机构和监管方式，以及金融机构面临的法律风险和合规风险。
第七章：金融市场与金融机构的发展趋势金融市场与金融机构的发展受到多种因素的影响，包括技术创新、金融创新、金融体系改革等。
本章主要介绍了金融市场与金融机构的发展趋势，以及它们对经济发展的影响和意义。
第八章：金融市场与金融机构的国际化金融市场与金融机构的国际化是指它们在国际间的交流与合作。
本章主要介绍了金融市场与金融机构的国际化的发展状况和趋势，以及它们对国际金融体系的影响和作用。
第九章：金融市场与金融机构的社会责任金融市场与金融机构作为经济的重要组成部分，承担着社会责任。
本章主要介绍了金融市场与金融机构的社会责任的内涵和要求，以及它们在可持续发展中的作用和意义。
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远期外汇交易是进出口商为了 防止汇率变动的风险而采用的 一种保值措施。 远期外汇交易也是银行平衡其 外汇头寸的重要方式。 此外，远期外汇交易也是外汇 投机经常采用的一种方式。
2012-5-3
35
利用远期外汇交易进行外汇投机有“空头” 和“多头”两种方式。 “空头”是投机者在外汇行市看跌时，先抛 售一笔远期的外汇，企图在交割前以下跌后 的汇价再买进这笔外汇，从中谋取差价。 “多头”的操作程序则相反。投机者在外汇 行市看涨时，先以现行汇率买进一笔远期外 汇，企图在汇率上涨后再抛售，以获得汇率 差额带来的利润。
2012-5-3 29
四、股票价格指数 反映一个国家或地区各种股票 价格水平变动情况的综合指数。 以美国道·琼斯股票指数为例。 沪深300指数与股指期货
2012-5-3
30
假设： （1）1928/10/1为基期，美国65家公司股 票平均价格为80美元，股指即为100。 （2）1930/3/1，股票平均价格上升为120 美元，120÷80×100％=150％。当天股票 价格指数为150个百分点，简称为150个点， 比1928/10/1上升了50点(150-100＝50)。 （3）再假设，1930年10月1日股票平均价 格为72美元，则72÷80×100％=90％， 1930年10月1日的股票价格指数为90点，比 1930年3月1日下跌了60点(150-90=60)。
2012-5-3 2
第一节
金融市场概述
一、融资方式 直接融资，即没有金融媒介体参 加的融通资金的方式。 间接融资，是有金融媒介体参加 的融通资金方式。
2012-5-3
3
直接融资 证券市场 购买证券 发行证券
盈余单位
赤字单位
吸收存款
金融中介机构 间接融资
发放贷款
金融市场运作图
2012-5-3
4
பைடு நூலகம்
二、金融市场的概念 为融通资金而办理各种票据、有价 证券买卖或货币借贷的场所。 三层含义：
2012-5-3
13
三、短期证券市场 (一)国库券 国库券，一国财政部发行的，借以应付 临时性、季节性财政需要的短期债券。 (二)短期公司债券 类似于商业票据的一种短期债券。 (三)可转让大额定期存单 银行为吸收大额存款而发行的定期 存款凭证，20世纪60年代初美国花旗银 行开发的一种金融工具。
2012-5-3
11
假设票面金额为10 000元的商业票据， 6个月后到期，年贴现率为8％，持票 人如果向银行申请贴现，银行需扣除 贴现利息400元(10 000元× 8％×6 ／12)后，付给持票人现金9 600元 (10 000元—400元)
2012-5-3
12
二、拆放市场 又称同业拆借市场，金融机构之间以拆借方 式进行融资的短期资金市场。借入或售出即 时可用的短期性资金，以调剂准备金头寸的 多余或不足。 拆放市场一般没有固定交易场所 。 在中央银行制度下，同业之间的拆放表现 为准备金头寸在超储行与不足行之间的调剂。
2012-5-3
23
二、 证券交易市场
(二) 结构 1. 多层次证券交易市场： （2） 结构 中小板市场：介于两者之间，发行前 股本总额不少于人民币3000万元；发 行后股本总额不少于人民币5000万。 创业板市场：二板市场，NASDAQ； IPO后总股本不得少于3000万元。 多为创业企业；上市标准相对较低；监 管较严；投资风险较大的；保荐人制 度 ；做市商制度；
2012-5-3 9
第二节 货币市场
一、票据市场 票据的承兑市场和贴现市场合 称为票据市场。 票据承兑是付款人或其银行表示 承认到期兑付的行为。 贴现业务分为贴现（直贴）、转贴 和再贴现三种。
2012-5-3 10
贴现利息=票据金额×贴现率×贴 现日至到期日的时间 贴现金额=票据金额-贴现利息
2012-5-3
2012-5-3
42
四、 保险市场运行机制及竞争模式 指市场机制在保险经济活动中作用的 机理及规则。 主要的竞争模式有 ： 完全竞争模式 完全垄断模式 寡头垄断模式 垄断竞争模式
2012-5-3
43
第六节
金融衍生工具市场
一、金融衍生工具的含义 又称金融衍生产品，是由原生性金 融工具繁衍出来的，并从它们的价 值中派生出自身价值的金融工具。
第五章 金融市场 （对应教材第十三章） 学习目的
了解融资方式和金融市场的形成， 以及金融市场的含义、特征和作用， 掌握金融市场主要的分类； 重点掌握资本市场和货币市场的概 念、特征及其各个子市场的交易活 动和运作方式；
2012-5-3 1
学习目的
了解外汇市场、黄金市场和 保险市场的特点和运行机制，对外 汇市场的业务应有更深入的了解； 了解金融衍生工具市场，作为 新兴的金融市场，其主要的特点、 分类、功能和风险。
2012-5-3
7
四、金融市场的类型 按金融市场交易对象不同，可分为货 币市场、资本市场、黄金市场、外汇 市场、保险市场； 按金融工具的约定期限不同，可分为 短期资金市场和长期资金市场 按金融交易的功能不同，分为初级市 场和次级市场
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按成交后是否立即交割，分为即期买卖 的现货市场和远期交割的远期市场及期 货市场 按金融交易的政治地理区域来划分，可 分为国内金融市场和国际金融市场 按有无固定交易场所和设施来划分，可 分为有形市场和无形市场 按交易对象即金融商品间的“血缘关系” 不同，可分为原生金融商品(工具)市场 和金融衍生商品(工具)市场
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二、保险市场的构成要素 (一)保险市场的主体 指保险市场交易活动的参与者： 保险商品供给方。 保险商品的需求方。 保险市场中介方。
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(二)保险市场的客体 指保险市场上供求双方具体交易的 对象，即保险商品。 三、保险市场的特征
① ② ③
直接的风险市场 即时结清市场 特殊的“期货”交易市场
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四、回购市场 指根据回购协议，卖出一种证券，并 约定于未来某一时间以约定的价格再购 回该种证券的交易市场。 通常的回购市场，实际上是指国债的 回购市场。 央票“十连停” ，正回购担纲央行微调工 具
五、短期存贷款市场
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第三节 资本市场
由四个子市场构成：
①
证券类市场，其交易工具主要有股票、 债券、基金证券及其他的衍生证券。 贷款类市场，如中长期抵押贷款、项目 融资等。 权益类市场，如金融期货、金融期权等。 产权交易市场，如企业购并，资产重组 等。本节主要介绍证券类市场。
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二、外汇市场的作用
① ② ③
实现购买力的国际转移 提供国际性的资金融通 反映国际间外汇资金运动和 汇率变化的趋势 避免或转移外汇风险
④
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三、外汇市场的业务 (一)即期外汇交易 称现汇交易、现货交易，指外汇买 卖成交后，即时或在两个营业日内 办理交割的外汇业务。 (二)远期外汇交易 又称期汇交易，指买卖双方先订立 买卖合同，规定外汇买卖的数量、 期限、汇率等，到约定日期才按合 同规定的汇率进行交割的外汇业务。
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(三)公司债券的发行 (四)证券评级 资信评估机构用某种标志来表示拟发 行证券经评估的质量等级，为投资者 提供证券投资价值及风险的信息，达 到保护投资人利益的目的。 美国：标准普尔、穆迪、惠誉 中国：大公国际、中诚信
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二、 证券交易市场
（一）概念 又称“次级市场”或“二级市 场”，是买卖旧证券即已上市流通证 券的市场。 证券发行市场和证券交易市场， 统一证券市场中两个有机的组成部分， 相辅相成，缺一不可。
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第四节 外汇黄金市场
一、外汇市场的含义 进行各种外汇买卖的交易场所，或者说 是各种不同货币彼此进行交换的场所。 外汇市场参与者：经营外汇业务的指定 银行、外汇经纪人、进出口商、外汇投 机者和其他外汇供求者。各国的中央银 行也参与市场活动和采取干预措施，以 保持本国货币对外汇率的稳定。
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三、 证券交易所
(二) 组织 会员制： 以会员协会形式设立的证券 交易所，不以营利为目的，也不是企 业。 比如，我国沪、深证券交易所。 公司制： 以股份公司形式设立证券交 易所，属于营利性企业。比如，纽交 所、香港联交所等。
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(二) 交易方式与交易程序 现货交易、期货交易、信用交易、期权 交易和股票指数期货交易等。 现货交易，即以现金或支票买卖证券。 信用交易，又称“垫头交易”或“差额 交易”，即投资人在购买一定数额证券 时，只需支付部分价款(即保证金，也叫 “垫头”)，其余部分由交易所经纪人垫 付。
思考：现阶段上海建立国际板利大于弊？
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三、 证券交易所
(一) 地位 规范化和高度组织化的证券交易市场 在交易所内实际从事交易的只是取得交 易所会员资格的经纪人与交易商。 经纪人充当证券买者与卖者的中介，以 获取佣金为目的；而交易商则是自己买 卖证券，从中赚取买卖价格差额。
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重点理解
②
③ ④
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一、证券的发行市场 也称“初级市场”或“一级市场”， 是证券发行人将其新发行的有价证 券出售给投资者的市场。 (一)政府债券的发行 1.定向销售 2.承购包销 3.招标发行
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(二)
股票的发行
新公司成立第一次发行股票，老公 司为增资扩股而增发的股票。 发行方式： 直接发行，由发行公司直接对特定的投 资人发售股票，投资银行或金融公司从 中给予某种协助，与发行相关的责任与 风险全由发行公司自己来承担。 间接发行，通过证券承销商来完成股票 的发行与销售任务。
①
金融商品进行交易的一个有形或无 形的“场所”； 反映金融商品供给者与需求者之间 所形成的供求关系； 包含金融商品交易的运行机制，特 别是其中的价格决定机制。