案例：中南日用化学品公司资本预算分析
中国石化资本预算案例分析
中国石化资本预算案例分析一、资本预算概述（一）资本预算的含义：资本预算是指关于企业资本支出的预算，是企业规划与控制资本支出的通称。
所谓资本支出，是指运用于资本资产的支出，以协助获得未来的营业收入，或减少未来的成本。
资本支出包括用于土地、房屋、设备等长期资产的新建、扩建、改建或购置的支出以及长期投资的支出。
资本预算中所用“资本”一词，系指企业现有用于被称为资本资产的长期资产，并对于其长期性以及数量具有永久性的承诺。
（二）资本预算的内容和步骤. 1寻找投资机会，设定决策目标2.提出各种可能的投资方案3.估算各种投资方案预期的现金流量4.估计风险程度5.根据项目决策方法方案比较并选优6.后期评估控制（三）资本预算的编制过程包括（1）资本预算编制决策方法的研究与选择，这些方法有回收期法、净现值法、内部收益法、投资报酬率法等（2）现金流量的估算分析，编制资金流量计划；（3）讨论投资项目的风险大小；（4）投资限额分配（四）资本预算的特点及其坚持的原则•资本预算的特点是资金量大、周期长、风险大、时效性强。
通过投资预算，可以起到两个方面的作用：一是使投资方案更加科学和可行。
二是运用预算控制投资支出，检查投资方案实施后的收入和投资报酬的实现情况。
•在编制资本预算过程中应坚持的原则：第一，量力而行是资本预算的首要要求。
由于资本预算通常都针对企业资本扩增项目进行，所以首先需要确保公司拥有足够的生产或营运能力，可以用来应付销售及服务计划的需要。
第二，资本预算具有专项导向。
第三，资本预算应与企业发展战略和长期目标保持一致。
第四，资本预算应考虑资金的时间价值。
三、资本预算管理过程从过程管理角度，它主要解决资本预算主体的定位及其相应的责权利对等关系。
这一点是与公司治理、公司管理相结合的。
从操作上，与企业重大投资决策相关的资本预算的基本程序包括以下几个步骤：1．投资项目的提出应该把公司总体战略作为出发点对公司的投资战略进行规划。
资本预算和投资决策的实践案例和分析
资本预算和投资决策的实践案例和分析在现代经济领域中，资本预算和投资决策被认为是公司成功发展的关键之一。
资本预算是一个公司决定投资于长期资本项目的过程，而投资决策是指公司根据可行性研究和利润预测，选择最佳的投资项目。
本文将分析一家公司的资本预算和投资决策实践案例，以展示其对公司发展的影响。
首先，让我们介绍一家名为XYZ公司的制造业企业。
该公司正面临扩大生产的需求，因为市场对其产品的需求持续增长。
为了满足市场需求，XYZ公司必须决定是否投资于新的生产线。
在资本预算和投资决策的过程中，XYZ公司采用了以下步骤和方法：1. 项目识别和筛选：XYZ公司首先确定了潜在的投资项目，包括建设新的生产线、购买新设备和扩大生产规模等。
然后，他们进行了项目筛选，考虑了项目的潜在风险和回报率。
2. 可行性研究：针对筛选出的投资项目，XYZ公司进行了详尽的可行性研究。
他们考虑了市场需求、竞争状况、项目成本、预期收入等因素，以评估项目的可行性和潜在收益。
3. 风险评估和分析：XYZ公司认识到任何投资都伴随着一定的风险。
因此，他们进行了风险评估和分析，以确定可能的风险因素，并采取措施来降低风险。
这包括评估市场风险、技术风险和经济风险等。
4. 投资决策：在经过以上步骤后，XYZ公司对各个投资项目进行了综合评估，并做出了最终的投资决策。
他们选择了建设新的生产线，并投入了资金购买新设备和扩大生产规模。
5. 后续监控和评估：一旦投资项目实施，XYZ公司进行了后续的监控和评估，以确保项目的进展和效益与预期相符。
他们定期审查项目的财务状况和生产情况，并适时进行调整或采取措施以最大化回报。
通过以上步骤和方法，XYZ公司成功进行了资本预算和投资决策，实施了新的生产线投资项目。
该投资项目使得公司的生产能力得到了提升，市场份额增加，利润增长。
以下是该投资项目的几个主要益处和影响：1. 增加产能和市场份额：新的生产线使得XYZ公司的产能得到了显著提高，公司能够满足不断增长的市场需求，并扩大市场份额。
资本预算和投资决策的案例和实践分析
资本预算和投资决策的案例和实践分析在资本预算和投资决策的案例和实践分析中，企业如何判断和选择合适的投资项目以及如何进行资本预算决策是至关重要的。
本文将通过分析一个具体的案例，来探讨资本预算和投资决策的重要性以及实践中面临的挑战和解决方案。
案例背景：假设某公司正在考虑购买新的生产设备，以提高生产效率和降低成本。
该公司管理层需要根据给定的预算和其他相关因素来评估此投资项目的可行性，并作出最优的决策。
资本预算的重要性：资本预算是企业中长期投资决策的关键步骤。
通过资本预算分析，企业可以评估投资项目的风险和回报，确定项目的长期影响，并制定合理的资金计划。
同时，资本预算还可以帮助企业避免投资决策中的盲目性和随意性，确保资源的有效配置。
投资决策的挑战：1. 不确定性因素：投资决策面临的一个重要挑战是不确定性因素的存在。
市场变化、技术进步、竞争压力等因素都会对投资项目的回报和风险产生影响。
因此，在进行投资决策时，必须对这些因素进行充分的风险评估和分析。
2. 资金限制：企业在进行资本预算和投资决策时，通常面临资金限制。
这意味着企业必须在众多投资项目中进行选择，但由于资金的有限性，无法同时实施所有项目。
因此，企业需要基于投资项目的回报和风险来确定投资优先级，以最大化投资回报。
实践分析和解决方案：在本案例中，管理层将使用几种常用的工具和技术来进行资本预算和投资决策。
1. 净现值（NPV）分析：净现值是衡量投资项目价值的一种常用指标。
它以企业的期望现金流量为基础，计算项目的净现值。
管理层将对购买新生产设备的投资项目进行NPV分析，以评估其对企业的经济效益。
2. 内部收益率（IRR）：内部收益率是投资项目的回报率。
它是使项目的净现值为零的折现率。
管理层将通过计算投资项目的IRR，来判断该项目是否具有可行性和回报。
3. 敏感性分析：由于投资决策涉及不确定性因素，敏感性分析是评估项目风险和不确定性的重要方法。
通过对关键变量进行敏感性测试和场景分析，管理层可以了解项目在不同情况下的表现，并制定相应的风险管理策略。
在华日资企业全面预算管理一个案例分析
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配、 核 、 制 ， 考 控 以便 有 效 地 组 织 和 协 调 企 业 的 生 产 经 营 活 动 ． 成 既 定 的经 营 目标 ｌ 名 管 理 学教 授 戴 维 ？ 完 Ｉ ｜ 著 奥 利 认 为 ：全 面 预 算 管 理 是 为 数 不 多 的 几 个 能 把 组 织 的 所 有 关 键 问 题 融 合 于 一 个 体 系 之 中 的管 理 控 制 方 法 之 一 ［ 全 面 预 算 管 理 在 企 业 管 理 中 的重 要 性 可 见 一 ２ １
斑。
得 了巨大的经济效益 。 下面就其全面预算体 系 、 预算 的 １程 和内容 、各种 预算报表 以及预算 的控制和管理进 ３
摘 要 ： 面 预 算 管 理 是 企 业 管理 的 重要 组 成 部 分 ， 界 上很 多跨 国公 司在 这 方 面 都 有 着成 功 的 经验 。 通 过 在 华 日资企 业 全 世 全 面预 算 管理 一 个案 例 的 介 绍 ． 以 了解 其 全 面预 算 的 构 成 体 系 ， 算 编 制 的 程 序 和 时 间 ， 可 预 以及 各 种 预 算报 表 格 式 。预 算 的 编 制是 全 面预 算管 理 的 基 础 ． 算 的控 制 是 关键 ， 过 预 算 关 联 的 专 门组 织机 构 的 设 置 、 务 软 件 的 支撑 和 各 种 预 算 管 理 会 议 的 预 通 财 召 开 考 察预 算 的执 行 结 果 ． 并对 差 异 原 因进 行 深 度 剖 析 ． 以进 一 步提 升 企 业 的 经 营 管 理 水 平 ． 企 业 获 得 良好 的 经 济 效 益 可 使
资本预算4个案例分析
资本预算4个案例分析总体要求：资本预算案例分析，共4个，每个同学4个案例需要全部单独完成，讨论时每2个⼩组讨论1个案例。
案例1：快乐周末轮胎有限公司经过⼴泛的研发⼯作，快乐周末轮胎有限公司近期研制了⼀种新轮胎——“超级轮胎”。
现在需要对⽣产和销售“超级轮胎”的投资必要性进⾏决策。
这种轮胎除了能⽤于⼀般的快车道，对那些经常⾏驶于湿滑路⾯和野地的驾驶员也⾮常适⽤。
截⾄⽬前，已累积发⽣研发成本1000万美元。
“超级轮胎”将于今年⾯市，快乐周末公司打算在市场上销售四年，花费了500万美元的市场调查显⽰：“超级轮胎”存在⼀个相当⼤的市场。
假设你是快乐轮胎有限公司的⼀个财务分析师，公司的CFO，亚当.史密斯先⽣要求你评估“超级轮胎”项⽬，并拟定⼀份是否进⾏投资的建议书。
你被告知所有过去对“超级轮胎”的投资都是沉没成本，除了马上将发⽣的初始投资，假定所有的现⾦流量都是年末发⽣的。
快乐周末需要马上投资120 000 000美元购买⽣产没备以制造“超级轮胎”。
此设备预计有七年的使⽤寿命，第四年年末时可以51428571美元出售。
快乐周末公司打算在两类市场上销售“超级轮胎”。
（1）初级设备制造商（OEM）市场。
OEM市场包括为新车购买轮胎的主要的⼤汽车公司（如通⽤汽车）。
在OEM市场上，“超级轮胎”预计能以每只轮胎36美元的价格出售，⽣产每只轮胎的可变成本为18美元。
（2）更换市场。
更换市场包括所有汽车出⼚后购买的轮胎。
这个市场上的利润较⾼。
快乐公司预计能以每只轮胎59美元的价格出售，⽣产每只轮胎的与OEM市场上的相同。
快乐周末轮胎有限公司打算以⾼于通货膨胀率1%的速度提⾼价格。
可变成本同样也以⾼于通货膨胀率1%的速度增加。
此外，“超级轮胎”项⽬第⼀年将发⽣25000000美元的销售和⼀般管理费⽤（这个数字在此后年份⾥预计将以通货膨胀率的速度增加）。
快乐周末公司的公司所得税税率为40％。
年通货膨胀率预计保持在3.25%不变。
资本预算案例
案例1|Day-Pro公司的两难境界自1995年成立以来，Day-Pro化学公司一直设法维持着较高的投资回报率。
它成功的秘密在于具有战略目光的、适时的开发、生产和销售可供不同部门利用的创新型产品。
当前，公司治理者正考虑生产热固树脂作为电子产品的包装材料。
公司的研发小组提出了两个方案：一是环氧树脂，它的开办本钱较低。
二是合成树脂，它的初始投资本钱稍高，较高的规模效益。
最初，两个方案小组的负责人都提交了他们的现金流量预测，并提供了足够的资料来源来支持他们的各自的方案。
但是，由于这两种产品是彼此排斥的，公司只能向一个方案提供资金。
为了解决这种两难境界，公司委派财务助理Mike Matthews，一名刚从中西部一所知名大学毕业的MBA，分析这两个方案的本钱和收益，并向董事会提交他的分析结果。
Mike明白这是一项难度专门大的工作，因为不是所有的董事会成员都懂财务方面的知识。
过去，董事会超级偏向于利用收益率指标作为决策的标准，有时也会利用回收期发进行决策。
但是，Mike以为，净现值法的缺点最少，而且若是利用正确，将会在最大程度上增加公司的财富。
在对每一个方案的现金流量进行预测和计算以后（见表），Mike意识到，这项工作比他原先假想的还要艰巨。
当用不同的资本预算费方式计算这两个方案的现金流量时，会得出不一致的结论。
净现值较高的方案具有较长的回收期、较低的会计收益率和内部收益率。
Mike绞尽脑汁，想弄清楚他如何使董事会相信内部收益率、会计收益率和回收期往往会引致不正确的决策。
合成树脂项目的现金流量单位：美元环氧树脂项目的现金流量单位：美元讨论：（1）计算两个方案的投资回收期，并说明Mike应如何证明投资回收期不适合本案例；（2）依照10%的折现率计算动态投资回收期。
Mike应否建议董事会采纳动态投资回收期作为决策指标？说明缘故。
（3）若是治应当局期望的会计收益率是40%，应同意哪个方案？（4）计算两个方案的内含报酬率。
财务管理之公司理财案例：中南日用化学品公司资本预算分析.doc
公司理财案例：中南日用化学品公司资本预算分析1997年4月14日上午，中南日用化学品公司正在召开会议，讨论新产品开发及其资本支出预算等有关问题。
中南公司成立于1990年，是由中洁化工厂和南宏化工厂合并而成。
合并之时，中洁化工厂主要生产“彩虹”牌系列洗涤用品，它是一种低泡沫、高浓缩粉状洗涤剂；南宏化工厂主要生产“波浪”牌系列洗涤用品，它具有泡沫丰富、去污力强等特点。
两种产品在东北地区的销售市场各占有一定份额。
两厂合并后，仍继续生产两种产品，并保持各自的商标。
1995年，这两种洗涤剂的销售收入是合并前的3倍，其销售市场已经从东北延伸到全国各地。
面对日益激烈的商业竞争和层出不穷的科技创新，中南公司投入大量资金进行新产品的研究和开发工作，经过二年不懈努力，终于试制成功一种新型、高浓缩液体洗涤剂——长风牌液体洗涤剂。
该产品采用国际最新技术、生物可解配方制成，与传统的粉状洗涤剂相比，具有以下几项优点：（1）采用长风牌系列洗涤剂漂洗相同重量的衣物，其用量只相当于粉状洗涤剂的1/6或1/8；（2）对于特别脏的衣物、洗衣量较大或水质较硬的地区，如华北、东北，可达最佳洗涤效果，且不需要事前浸泡，这一点是粉状洗涤剂不能比拟的；（3）采用轻体塑料瓶包装，使用方便，容易保管。
参加会议的有公司董事长、总经理、研究开发部经理、财务部经理等有关人员。
会上，研究开发部经理首先介绍了新产品的特点、作用；研究开发费用以及开发项目的现金流量等。
研究开发部经理指出，生产长风牌液体洗涤剂的原始投资为2500000元，其中新产品市场调查研究费500000元，购置专用设备、包装用品设备等需投资2000000元。
预计设备使用年限15年，期满无残值。
按15年计算新产品的现金流量，与公司一贯奉行经营方针相一致，在公司看来，15年以后的现金流量具有极大的不确定性，与其预计误差，不如不予预计。
研究开发部经理列示了长风牌洗涤剂投产后公司年现金流量表见表1，并解释由于新产品投放后会冲击原来两种产品的销量，因此长风牌洗涤剂投产后增量现金流量见表2。
资本预算案例分析
资本预算案例分析资本预算是指企业为了实现长期发展目标，对可供选择的投资项目进行评估、选择和决策的过程。
在进行资本预算决策时，企业需要综合考虑投资项目的收益性、风险性和市场环境等因素，以确保投资决策的有效性和稳健性。
下面将以一个实际的案例来分析资本预算。
假设一个制造型企业正在考虑投资一台新的生产设备，以提高生产效率和产品质量。
该生产设备的购买价格为100万元，有望带来每年增加销售额20万元，减少成本10万元，并且预计使用寿命为10年，折旧率为10%。
同时，该设备还需要紧急维修和更换备件的费用约为5万元。
该企业要求的最低投资回收期为5年，内部收益率要求为15%。
首先，我们可以计算出该投资项目的净现值（NPV）来评估其投资价值。
NPV计算公式为：NPV = ∑(Flow of Cash / (1 + WACC)^t) - Initial Investment其中，Flow of Cash为每期现金流量，WACC为加权平均资本成本，t为每期。
年份，销售额增加（万元），成本减少（万元），维修费用（万元），净现金流量（万元）----，-----------------，----------------，----------------，-----------------1，20，-10，-5，52，20，-10，-5，53，20，-10，-5，54，20，-10，-5，55，20，-10，-5，56，20，-10，-5，57，20，-10，-5，58，20，-10，-5，59，20，-10，-5，510，20，-10，-5，5根据以上数据进行计算，可以得到NPV为：NPV=5/(1+0.15)^1+5/(1+0.15)^2+5/(1+0.15)^3+5/(1+0.15)^4+5/(1+0.15)^5+5/(1+0.15)^6+5/(1+0.15)^7+5/(1+0.15)^8+5/(1+0.15)^9+5/(1+0.15)^10-100=6.31(万元)计算得到的净现值为正值，说明该投资项目的投资回报率超过企业要求的最低投资回收期和内部收益率要求，对企业来说是一个具有投资价值的项目。
中国石化资本预算案例分析
为了不断强化、严格执行内部控制制度,确保了内部控制有效，中国石化在推行《内部控制手册》的同时制定了内部控制制度检查评价与考核方法,构建了“总部-分公司”两级检查评价体系;同时,将检查评价结果纳入对各分公司和相关管理人员的考核指标体系。
1.资本预算与募资投向
募集资金投向
核准投资（亿元)
已投入资金（亿元）
三、资本预算管理过程
从过程管理角度,它主要解决资本预算主体的定位及其相应的责权利对等关系。这一点是与公司治理、公司管理相结合的。从操作上,与企业重大投资决策相关的资本预算的基本程序包括以下几个步骤：
1．投资项目的提出
应该把公司总体战略作为出发点对公司的投资战略进行规划。依据公司的投资战略对各投资机会从所投资行业的行业成长性、竞争情况加以初步分析。
•在编制资本预算过程中应坚持的原则：
第一,量力而行是资本预算的首要要求。由于资本预算通常都针对企业资本扩增项目进行,所以首先需要确保公司拥有足够的生产或营运能力，可以用来应付销售及服务计划的需要。
第二，资本预算具ห้องสมุดไป่ตู้专项导向。
第三，资本预算应与企业发展战略和长期目标保持一致。
第四，资本预算应考虑资金的时间价值。
(二)公司资本预算与投资规划的制度背景
自2005年全面正式实施内部控制制度以来，中国石化逐步扩大内部控制范围，充分利用ERＰ等系统控制,推动内部控制融入日常经营管理;特别是在强调风险导向的基础上,从业务流程层面的控制扩展到更加注重公司层面的控制。同时，公司建立健全了内控长效机制，每年根据新的监管要求和公司经营管理需要,动态更新《内部控制手册》,推动内控体系的不断完善。
资本预算案例范文
资本预算案例范文资本预算是企业在进行投资决策时所使用的一种方法，通过对各项投资项目进行评估和分析，以确定其收益和风险，从而决定是否进行投资。
本文将通过一个实际的资本预算案例来解释资本预算的过程和决策依据。
假设公司考虑购买一台新机器用于生产，该机器价格为10万美元，预计使用寿命为5年，预计每年可产生10万美元的净现金流，维修费用每年为1万美元，折旧年限为5年，净现值率为10%。
下面我们将按照资本预算的步骤进行分析。
第一步：项目可行性评估在这一步骤中，我们需要评估和确定该投资项目的可行性。
首先，我们需要计算每年的净现金流。
每年的净现金流等于每年的收入减去每年的成本，即净现金流=年收入-年成本（年维修费用+年折旧费用）。
根据题目中的信息，每年的净现金流为8万美元（10万美元-1万美元-1万美元）。
第二步：决策规则和指标的确定在这一步骤中，我们需要确定决策的规则和指标。
常用的决策规则包括净现值法、投资回收期法和内部收益率法。
在本案例中，我们将使用净现值法进行分析和决策。
净现值（NPV）是用于评估项目投资回报的一个重要指标。
它表示项目现金流的折现值与项目的投资成本之间的差异。
净现值的计算公式为：净现值=∑(现金流/（1+折现率）^年份)-投资现金。
第三步：净现值计算根据第一步的分析结果，我们计算出每年的净现金流为8万美元。
接下来，我们将计算净现值。
假设折现率为10%。
年度净现金流现值因子净现金流现值18万0.90917.2727万28万0.82646.6112万38万0.75136.0104万48万0.68305.4640万58万0.62094.9672万净现值=∑净现金流现值-投资现金=7.2727万+6.6112万+6.0104万+5.4640万+4.9672万-10万=19,325.5美元第四步：决策分析根据净现值法的原则，当净现值大于0时，表示该投资项目具有积极的净现值，可以接受。
相反，当净现值小于0时，表示该投资项目具有负面的净现值，应该拒绝。
第八章 资本预算
第八章资本预算1．落基山化工公司（Rocky Mountain Chemical Corporation, RMCC）正考虑为它在得克萨斯的工厂重置包装机。
（1）该公司目前正在使用的包装机每台账面净值为＄100万，并在今后的5年中继续以直线法折旧直到账面净值变为零，工厂的工程师估计老机器尚可使用10年。
（2）新机器每台购置价格为＄500万，在10年内以直线法折旧直到其账面净值变为＄50万。
每台新机器比旧机器每年可节约＄150万的税前经营成本。
（3）RMCC公司估计，每台旧包装机能以＄25万的价格卖出，除了购置成本外，每台新机器还将发生＄60万的安装成本，其中＄50万要和购置成本一样资本化，剩下的＄10万可立即费用化。
（4）因为新机器运行的比老机器快得多，所以企业要为每台新机器平均增加＄3万的原材料库存，同时因为商业信用，应付账款将增加＄1万。
（5）最后，管理人员相信尽管10年后新机器的账面净值为＄50万，但可能只能以＄30万转让出去，届时还要发生＄4万的搬运和清理费。
（6）若RMCC公司的边际税率是40%，加权平均资本成本率为12%。
案例思考题：（1）请说明在评价项目时，为什么不考虑旧机器的原始购置价格？（2）计算重置包装机的税后增量现金流量。
（3）重置包装机项目的净现值是多少？（4）根据你的分析，你认为RMCC公司是否应该重置包装机？解释原因。
（根据道格拉·R·爱默瑞，约翰·Ｄ·芬尼特，《公司财务管理》，中国人民出版社，1999年7月，P340-P343编写）2．康元葡萄酒厂是生产葡萄酒的中型企业，该厂生产的葡萄酒酒香纯正，价格合理，长期以来供不应求。
为了扩大生产能力，因此康元葡萄酒厂准备新建一条生产线。
张晶是该厂的助理会计师，主要负责筹资和投资工作，总会计师王冰要求张晶搜集建设新生产线的有关资料，并对投资项目进行财务评价，以供厂领导决策考虑。
张晶经过十几天的调查研究，得到以下有关资料：（1）投资新的生产线需一次性投入1 000万元，建设期1年，预计可使用10年，报废时无残值收入；按税法要求该生产线的折旧年限为8年，使用直线法折旧，残值率为10%。
化学材料公司财务分析(2011级二班三组)
化学材料公司案例分析题组员：2011级2班3组一、为管理企业，周永强、吴学胜需要哪些信息？请把这些信息分成两类：会计信息和非会计信息。
会计信息广义概念是指会计单位通过财务报表、财务报告或附注等形式向投资者、债权人或其他信息使用者揭示单位财务状况和经营成果的经济信息。
具体地说，它主要包括：资产负债表、利润表、现金流量表、库存报表、销售报表及财务数据分析等信息；非会计信息主要是宏观环境、企业管理、生产经营决策、人力资源、新产品研发等方面不能以货币数据体现的企业经营者所需的经济信息。
二、在周永强和吴学胜向你咨询化学材料公司拥有多少资产时，你能解释公司经营状况与银行存款余额变化之间的关系吗？公司拥有的资产包括货币资金、存货、固定资产、无形资产等多种形式，公司自从开展经营活动后，银行存款余额就会发现变化，首先是采购原材料、添置办公用品和设备、购入无形资产等方面，等生产经营正式运行后，销售产品时又有货币资金的流入。
而在企业日常运转中，由于支付销售费用，管理费用以及财务费用等开销，也会导致银行存款的不断变化三、从会计角度替周永强准备一份股东会上使用的财务情况说明书。
一、会计分录1、2003年1月10日借：银行存款 700，000无形资产 300，000贷：实收资本——周永强 400，000实收资本——吴学胜 400，000实收资本——宋伟 200，0002、2003年1月2日——2003年6月30日（1）借：管理费用 15，000贷：银行存款 15，000（2）借：管理费用 2，000贷：银行存款 2，000（3）借：管理费用 5，000贷：银行存款 5，000（4）借：固定资产——设备 220，000贷：银行存款 220，000（5）借：原材料 75，000贷：银行存款 75，0003、2003年下半年（1）借：管理费用 5，000贷：银行存款 5，000（2）借：银行存款 580，000应收账款 120，000贷：主营业务收入 700，000（3）借：原材料 375，000贷：应付账款 20，000银行存款 355，000（4）借：销售费用 142，500贷：银行存款 142，500（5）借：管理费用 83，000贷：银行存款 83，000（6）借：银行存款 100，000贷：短期借款 100，000借：财务费用 3，000短期借款 100,000贷：银行存款 103,000（7）借：管理费用 55，000贷：银行存款 55，000（8）借：销售费用 60，000贷：银行存款 60，000（9）借：预付账款 20，000贷：银行存款 20，0004、2003年年底（1）借：库存商品——自制半成品 50,000库存商品——成品 345,000贷：原材料 395,000借：主营业务成本 345，000贷：库存商品——成品 345,000（2）借：管理费用——无形资产摊销 60,000贷：无形资产 60,000（3）借：管理费用 11,000贷：累计折旧 11,000。
中国石化资本预算案例分析
中国石化资本预算案例分析中国石化资本预算案例分析一、资本预算概述（一）资本预算的含义：资本预算是指关于企业资本支出的预算，是企业规划与控制资本支出的通称。
所谓资本支出，是指运用于资本资产的支出，以协助获得未来的营业收入，或减少未来的成本。
资本支出包括用于土地、房屋、设备等长期资产的新建、扩建、改建或购置的支出以及长期投资的支出。
资本预算中所用“资本”一词，系指企业现有用于被称为资本资产的长期资产，并对于其长期性以及数量具有永久性的承诺。
（二）资本预算的内容和步骤. 1寻找投资机会，设定决策目标2.提出各种可能的投资方案3.估算各种投资方案预期的现金流量4.估计风险程度5.根据项目决策方法方案比较并选优6.后期评估控制（三）资本预算的编制过程包括（1）资本预算编制决策方法的研究与选择，这些方法有回收期法、净现值法、内部收益法、投资报酬率法等（2）现金流量的估算分析，编制资金流量计划；（3）讨论投资项目的风险大小；（4）投资限额分配目进行分类，为分析评价做好准备；二是计算有关项目的预计收入和成本，预测投资项目的现金流量；三是运用各种投资评价指标，把各项投资按可行性的顺序进行排队；四是编制项目可行性报告。
3.项目的评估与决策项目评估一般是委托建设单位或投资单位以外的中介机构，对可行性报告再进行评价，作为项目决策的最后依据。
从决策主体来看，投资额较小的项目，有时中层经理就有决策权；投资额较大的项目，一般由董事会决策，投资额特别大的项目，要由董事会甚至股东大会投票表决。
投资项目一经批准，也就正式做出了投资决策，进入到项目实施阶段。
4.项目实施与评价在投资项目的实施过程中和实施后都要对项目的效果进行评价，以检查项目是否按照原先的计划进行，是否取得了预期的经济效益，是否符合公司的总体战略和投资战略规划。
二、公司概况1. 中国石油化工股份有限公司（简称“中国石化”）是一家石油石化主业突出，拥有比较完备的销售网络、境内外上市的股份制企业。
在华日资企业全面预算管理一个案例分析
在华日资企业全面预算管理一个案例分析
黄元
【期刊名称】《价值工程》
【年(卷),期】2009(28)2
【摘要】全面预算管理是企业管理的重要组成部分,世界上很多跨国公司在这方面都有着成功的经验.通过在华日资企业全面预算管理一个案例的介绍,可以了解其全面预算的构成体系,预算编制的程序和时间,以及各种预算报表格式.预算的编制是全面预算管理的基础,预算的控制是关键,通过预算关联的专门组织机构的设置、财务软件的支撑和各种预算管理会议的召开考察预算的执行结果,并对差异原因进行深度剖析,可以进一步提升企业的经营管理水平,使企业获得良好的经济效益.
【总页数】3页(P135-137)
【作者】黄元
【作者单位】天津天狮集团,天津,301700
【正文语种】中文
【中图分类】F275
【相关文献】
1.对在华日资企业的绩效管理优势分析r——以佳能(中国)公司为例 [J], 王冠琳
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3.试论在华日资企业文化摩擦问题——以在大连日资企业为例 [J], 刘俊民
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5.在华日资企业转型发展期人才瓶颈问题与对策研究 [J], 靳成;
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中国石化资本预算案例分析
中国石化资本预算案例分析一、资本预算概述（一）资本预算的含义：资本预算是指关于企业资本支出的预算，是企业规划与控制资本支出的通称。
所谓资本支出，是指运用于资本资产的支出，以协助获得未来的营业收入，或减少未来的成本。
资本支出包括用于土地、房屋、设备等长期资产的新建、扩建、改建或购置的支出以及长期投资的支出。
资本预算中所用“资本”一词，系指企业现有用于被称为资本资产的长期资产，并对于其长期性以及数量具有永久性的承诺。
（二）资本预算的内容和步骤. 1寻找投资机会，设定决策目标2.提出各种可能的投资方案3.估算各种投资方案预期的现金流量4.估计风险程度5.根据项目决策方法方案比较并选优6.后期评估控制（三）资本预算的编制过程包括（1）资本预算编制决策方法的研究与选择，这些方法有回收期法、净现值法、内部收益法、投资报酬率法等（2）现金流量的估算分析，编制资金流量计划；（3）讨论投资项目的风险大小；（4）投资限额分配（四）资本预算的特点及其坚持的原则•资本预算的特点是资金量大、周期长、风险大、时效性强。
通过投资预算，可以起到两个方面的作用：一是使投资方案更加科学和可行。
二是运用预算控制投资支出，检查投资方案实施后的收入和投资报酬的实现情况。
•在编制资本预算过程中应坚持的原则：第一，量力而行是资本预算的首要要求。
由于资本预算通常都针对企业资本扩增项目进行，所以首先需要确保公司拥有足够的生产或营运能力，可以用来应付销售及服务计划的需要。
第二，资本预算具有专项导向。
第三，资本预算应与企业发展战略和长期目标保持一致。
第四，资本预算应考虑资金的时间价值。
三、资本预算管理过程从过程管理角度，它主要解决资本预算主体的定位及其相应的责权利对等关系。
这一点是与公司治理、公司管理相结合的。
从操作上，与企业重大投资决策相关的资本预算的基本程序包括以下几个步骤：1．投资项目的提出应该把公司总体战略作为出发点对公司的投资战略进行规划。
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中南日用化学品公司资本预算分析
1997年4月14日上午，中南日用化学品公司正在召开会议，讨论新产品开发及其资本支出预算等有关问题。
中南公司成立于1990年，是由中洁化工厂和南宏化工厂合并而成。
合并之时，中洁化工厂主要生产“彩虹”牌系列洗涤用品，它是一种低泡沫、高浓缩粉状洗涤剂；南宏化工厂主要生产“波浪”牌系列洗涤用品，它具有泡沫丰富、去污力强等特点。
两种产品在东北地区的销售市场各占有一定份额。
两厂合并后，仍继续生产两种产品，并保持各自的商标。
1995年，这两种洗涤剂的销售收入是合并前的3倍，其销售市场已经从东北延伸到全国各地。
面对日益激烈的商业竞争和层出不穷的科技创新，中南公司投入大量资金进行新产品的研究和开发工作，经过二年不懈努力，终于试制成功一种新型、高浓缩液体洗涤剂——长风牌液体洗涤剂。
该产品采用国际最新技术、生物可解配方制成，与传统的粉状洗涤剂相比，具有以下几项优点：（1）采用长风牌系列洗涤剂漂洗相同重量的衣物，其用量只相当于粉状洗涤剂的1/6或1/8；（2）对于特别脏的衣物、洗衣量较大或水质较硬的地区，如华北、东北，可达最佳洗涤效果，且不需要事前浸泡，这一点是粉状洗涤剂不能比拟的；（3）采用轻体塑料瓶包装，使用方便，容易保管。
参加会议的有公司董事长、总经理、研究开发部经理、财务部经理等有关人员。
会上，研究开发部经理首先介绍了新产品的特点、作用；研究开发费用以及开发项目的现金流量等。
研究开发部经理指出，生产长风牌液体洗涤剂的原始投资为2500000元，其中新产品市场调查研究费500000元，购置专用设备、包装用品设备等需投资2000000元。
预计设备使用年限15年，期满无残值。
按15年计算新产品的现金流量，与公司一贯奉行经营方针相一致，在公司看来，15年以后的现金流量具有极大的不确定性，与其预计误差，不如不予预计。
研究开发部经理列示了长风牌洗涤剂投产后公司年现金流量表见表1，并解释由于新产品投放后会冲击原来两种产品的销量，因此长风牌洗涤剂投产后增量现金流量见表2。
表1 开发长风牌产品后公司预计现金流量（年）
研究开发部经理介绍完毕，会议展开了讨论，在分析了市场状况、投资机会以及同行业发展水平的基础上，确定公司投资机会成本为10%。
公司财务部经理首先提出长风牌洗涤剂开发项目资本支出预算中为什么没有包括厂房和其他设备支出？
研究开发部经理解释到：目前，“彩虹”牌系列洗涤剂的生产设备利用率仅为55％，由于这些设备完全适用于生产长风牌液体洗涤剂，故除专用设备和加工包装所用的设备外，不需再增加其他设备。
预计长风牌洗涤剂生产线全部开机后，只需要10％的工厂生产能力。
表2 开发长风牌产品公司增量现金流量（年）
公司总经理问到：开发新产品是否应考虑增加的流动资金？研究开发部经理解释说：新产品投产后，每年需追加流动资金200000元，由于这项资金每年年初借，年末还，一直保留在公司，所以不需将此项费用列入项目现金流量中。
接着，公司董事长提问：生产新产品占用了公司的剩余生产能力，如果将这部分剩余能力出租，公司将得到近2000000元的租金收入。
因此新产品投资收入应该与租金收入相对比。
但他又指出，中南公司一直奉行严格的设备管理政策，即不允许出租厂房设备等固定资产。
按此政策，公司有可能接受新项目，这与正常的投资项目决策方法有所不同。
讨论仍在进行，主要集中的问题是：如何分析严格的设备管理政策对投资项目收益的影响？如何分析新产品市场调查研究费和追加的流动资金对项目的影响？。
根据以上情况，回答下列问题：
1．如果你是财务部经理，你认为新产品市场调查研究费属于该项目的现金流量吗？
2．关于生产新产品所追加的流动资金，应否算作项目的现金流量？
3．新产品生产使用公司剩余的生产能力，是否应该支付使用费？为什么？
4．投资项目现金流量中是否应该反映由于新产品上市使原来老产品的市场份额减少而丧失的收入？如果不引进新产品，是否可以减少竞争？
5．如果投资项目所需资金是银行借入的，那么与此相关的利息支出是否应在投资项目现金流量中得以反映？
6．试计算投资项目的NPV、IRR和PI，并根据其他因素，做出你最终的选择：是接受项目还是放弃项目？。