14第十四章 国民收入的决定：IS-LM模型

A A tr AE 2 A (1 t ) y ，其中，
tr
即AE１到AE2向上平行移动β· Δ tr距离， 均衡国民收入从y1增至y２，
O
y1
y2 (a)
y
y
tr 1 (1 t )
。
r
如果转移支付减少，则情况恰好相反。 在（b）图中，与AE１对应的是IS１，在同 样
入，其中β ·Δ tr部分是由于居民可支配
收入增加而增加的消费支出，从而使自发 性总支出（需求）增加了β ·Δ tr ，均衡 国民收入也会相应增加。同样，转移支付 的减少也会减少均衡国民收入，所以转移 支付的变动与均衡国民收入同方向变动。
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• 政府购买支出直接是消费支出的增加，不受消费倾向影
。 2015-4-20
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• (3)在其它条件不变的情况下，d(投资的利 率弹性)越大→Δ i(投资变动)越大→AD(总 需求)、y(国民收入) 变动就越大，IS曲线 越平坦；反之，d(投资的利率弹性)越小 →Δ i(投资变动)越小→AD(总需求)、y(国
民收入) 变动就越小，IS曲线越陡峭。
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• (4)在IS曲线左方区域内的各点都代表着产
品市场供不应求的非均衡收入y与利率r的
组合。在其它条件不变时，y有扩张趋势； 在IS曲线右方区域内的各点都代表着产品 市场供过于求的非均衡收入y与利率r组合 ，在其它条件不变时，y有收缩趋势。
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IS曲线的移动
• 上述 IS 曲线是在假定政府财政政策不变的前提下，让利 率变化，得出利率 r 与均衡收入 Y 相互关系的 IS 曲线。当 财政政策变动时，IS曲线将移动。
地表示投资和利率间的关系。
图14-2
资本边际效率曲线和投资边际效率曲线
4．预期收益与投资 （1）对投资项目的产出的需求预期 （2）产品成本
（3）投资税抵免
5．托宾的“q”说 q =企业的股票市场价值/新建造企业的成本 如果企业的市场价值小于资本的重置成本时,
即 q 1 ，说明买旧的企业比建设新企业便宜，于
d
会产生影响。
• IS曲线的斜率一般为负。这是因为，在其
他条件不变的情况下，随着利率的下降，
投资需求增加，进而决定国民收入多倍增
加，即利率与均衡国民收入之间呈反向变
动，因此，IS曲线向右下方倾斜，斜率为
负。
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• 几个结论：
• (1) r ↑，i↓，AE(AD)(总需求、总 t dr 1 1
y
e g tr dr 1 (1 t) 1 (1 t)
总结：政府实行扩张性财政政策，就表现为IS曲线向右上方移 动，实行紧缩性财政政策，就表现为IS曲线向左下方移动。
1、政府购买的变化对IS曲线的影响
响。而转移支付只有一部分用于消费，即为β ·Δ tr ，
还有一部分形成了储蓄了。
所以转移支付乘数小于政府购买乘数。即同样数量的政 府支出在作为政府购买支出时要比作为转移支付支出时 能使国民收入增加得更多。
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3、税收变动的影响
AE AE2 E2 AE1
在图4-5中，如图（a）所示， AE1 A (1 t1 ) y 是减税前的总支出， AE 2 A (1 t2 ) y 是减税后的总支出，
图14-7
储蓄变动使IS曲线移动
货币市场的均衡：LM曲线
一、利率的决定
• 上节提到利率是一个重要的宏观经济学变量，它决定投资
水平，进而影响国民收入。那么，利率本身又是如何决定 的呢？
• 凯恩斯以前的古典学派认为，投资与储蓄都只与利率有关
，投资是利率的减函数，当投资和储蓄相等时，利率就得 以决定。凯恩斯否定了这一观点。他认为利率是由货币的 供求决定的，供求决定利率，利率决定投资，投资直接影 响国民收入。因此，下面讨论货币市场的均衡，即货币的 需求、供给以及利率和国民收入的决定。
• 1、增加物品与服务需求的财政政策变动（g↑,t↓,tr↑）使
IS曲线向右移动，减少物品服务需求的财政政策变动（ g↓,t↑,tr↓）使IS曲线向左移动。
• 2、依据简单凯恩斯模型进行分析，能使自发性消费需求和投
资支出扩张的因素（β ↑,Δ t↓,Δ r↓,Δ g↑,Δ tr↑）都能 增加在各种收入下的计划总支出，使总支出曲线向上移动， 从而使IS曲线产生扩张性右移；反之，则使IS曲线紧缩性左 移。
货币对经济非中性，提倡将货币问题与实际经济
活动结合起来。
第一节
投资的决定
1．实际利率与投资 凯恩斯认为，在决定投资的诸因素中，实际
利率是首要因素。投资与利率之间存在反方向变
动关系，投资函数可写成：
i i r e dr
图14-1
投资函数
2．资本边际效率 资本边际效率（ MEC）是一种贴现率，这种 贴现率正好使一项资本物品的使用期限内各预期
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• 二、货币市场的均衡
• 1、货币的需求 • 货币的需求是指人们在不同条件下（利率和收入）愿意持有 的货币数量。货币需求凯恩斯称为流动性偏好，表示人们喜 欢以货币形式保持一部分财富的愿望或动机。他认为，人们 需要货币是出于三种动机：交易动机、谨慎动机和投机动机 。 • （1）交易动机：指为应付日常交易需要而持有一部分货 币的动机。个人或企业对交易动机需要的货币量，取决于收 入、惯例和商业制度等（惯例和商业制度在短期内是不变的 ）。交易动机的货币需求量主要决定于收入。收入越高，交 易数量越大。交易数量越大，所交换的商品和劳务的价格越 高，从而为应付日常开支所需的货币就越大，因此，它是收 入的增函数。 2015-4-20 34 •
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高鸿业《西方经济学》 (宏观部分)(第6版)
第14章 国民收入的决定： IS-LM 模型
14.1
第一节 第二节 第四节 第五节 第六节 IS曲线 LM曲线
主要内容
投资的决定
第三节 利率的决定
IS-LM分析 凯恩斯的基本理论框架
14.2
本章内容要点解析
第十三章的分析是古典式的“两分法”，只 涉及产品市场均衡，没有涉及货币市场。凯恩斯 经济学的一个重要特点就是突破古典式的“两分 法”，认为产品市场和货币市场是相互联系的，
曲线称为IS曲线。
图14-3 IS 曲线
2． IS 曲线推导图示（1）
图14-4
IS曲线推导图示（1）
IS曲线推导图示（2）
图14-5
IS曲线推导图示（2）
3． IS曲线的斜率 将消费函数 c a y 和投资函数 i e dr 代入 均衡条件整理可得均衡收入为：
a e dr y 1
r

1 (1 t ) tr
IS2 IS1 (b) y
的利率条件下，AE1移到AE2后，AE2对 应IS２，则IS１水平向右移动到IS2，移动 了 距离。 y tr 1 (1 t )
O
y1
y2
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响
图4-5转移支付变动对IS曲线的影
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• 转移支付增加Δ tr，增加了个人可支配收
减税所引起的总支出的增加以及国民收入增加可以分为两部分。
第一部分是减税所引起的最初收入水平下可支配收入增加而导致 的自发性消费的增加，即-β· y· Δt部分； 第二部分是收入水平提高引起的总支出及总收入的增加，即β(1t2)Δy部分。调整完成后，总产出增加量等于总支出增加量。
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E1
Ā O r r¯ IS2 IS1 O
45
y1
°
(a)
y2
y
y1 (b)
y2
y
图4-5税收变动对IS曲线的影响
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t1＞t2，t2-t1=Δt。由于t1＞t2,所以b(1-t1)＜b(1t2)，AE2的斜率大于AE1，从而比AE1更陡峭。 可见税率变动的影响表现在总支出曲线的斜 率上，因为税率影响纳税后的边际消费倾向 （收入不变，消费倾向也会变化）。 AE1 与 45°线相交于E1，决定了均衡的国民收入为 y1 ， AE2 与 45°线相交于 E2 ，决定于均衡国 民收入为 y2 ， y2 ＞ y1 ，表明由于减税，均衡 的国民收入增加了。在（ b ）图中，与 AE １ 对应的是 IS １ ，总支出曲线变动至 AE ２ 后， 在同样的利率条件下，所对应的均衡国民收 入水平都较从前有所提高， IS １ 向右移动至 IS２。 28
AE
AE 1 在图4-3中，如图（a）
AE2
A (1 t ) y
Δg
450
O
Δg
AE1
为起初的总支出曲线，政府购买增加Δg后 ，AE1向 上平行移动Δg距离至 AE A (1 t )y ， 2 其中 A A G 均衡 y １增加至 y2 ，在这 里，
g 1 (1 t )
收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者
重置成本。计算公式为：
R
n i 1 1 r
Ri
i

J
1 r
n
将资本边际效率跟市场利率比较，如果资本 边际效率低于市场利率，则企业不投资；反之， 企业投资。
3．投资边际效率 投资边际效率（ MEI ）是指由于资本品供给 价格上涨而被缩小后的资本边际效率，用来精确
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• 由IS曲线斜率的绝对值
1-
d
可知，d越大，斜率
就越小，IS曲 线就越平坦；
• β越大，斜率就越小，IS曲 线就越平坦；
• t越小，则斜率越小，IS曲线越平坦；
• 即投资对利率越敏感，边际消费倾向越高，税率