财管
2023年财管职业生涯规划书(通用7篇)
2023年财管职业生涯规划书（通用7篇）2023年财管职业生涯规划书（通用7篇）1一、自我分析1、职业兴趣我比较喜欢经济类职业，财务助理学是一门管理学和经济学兼而有之的学科，作为一名财务助理的学生，我很热爱自我的专业，对力争在财务助理行业有所为很感兴趣，所以，未来几年内，我将立足财务助理岗位，不断提高自我的财务助理业务水平。
2、职业潜力在近三年的专业学习中，我几经对财务助理学科有了全面的认识，并在此基础上不断提高自我的财务助理业务素质，在日常学习中，我注意博览群书以开拓自我的知识面。
同时，在校期间，我力争提高自我的综合素质，注重社会交往潜力的提高。
所以，我认为自我能够胜任财务助理的相关岗位。
3、个人特质职责心强；独立处事潜力强；遇事冷静；专业知识较为扎实；社交潜力较强；自学潜力较强；4、职业价值观我认为个人在谋求自身物质财富的同时就应努力提高自我的思想道德素质，时常的仰望星空。
在职业生涯中，就应具有职业精神，爱岗敬业，不把就业和工作单纯看作谋生的手段。
5、胜任潜力本人处事较为稳重，善于思考和分析，形象思维潜力较强，同时作为一名财务助理学的学生，有较为扎实的财务助理专业知识，能够胜任财务助理工作的岗位。
二、职业分析1、家庭环境分析家庭经济状况一般，能维持日常生活，生活水平一般，家中有在市政府工作的中层干部和在建筑集团公司工作的。
父母比较开明，很尊重我的就业选取。
从这种层面上讲，家庭为我的职业发展带给了较好的环境。
2、学校环境分析我所在的学校是一所全日制二本院校，是一所煤炭院校，学校在全国范围没竞争力较差，在省内声誉较好，知名度在中上等。
当前的院校专业设置中，财务助理专业的学生总体上就业形势较好，并且我校的财务助理专业已经跨入一本招生行列。
所以从这一角度上讲，专业的优势能够弥补学校的劣势。
3、社会环境分析由于家庭的原因，我将来的就业地点很可能会选取在新乡或则安徽的一个城市，但两个城市的经济发展程度不是很高，从长远角度看，不是十分有利。
2023年注册会计师考试《财管》真题及答案.
2023 年注册会计师考试《财管》真题及答案B.不同期限的债券市场互不相关C.债券期限越长，利率变动可能性越大，利率风险越高D.即期利率水平由各个期限市场上的供求关系打算【答案】C3.以下各项中属于质量预防本钱的是( )。
A.顾客退货本钱B.废品返工本钱C.处理顾客投诉本钱D.质量标准制定费【答案】D4.使用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用闲置能量差异是( )。
A.实际工时偏离生产能量而形成的差异B.实际费用与预算费用之间的差异C.实际工时脱离实际产量标准工时形成的差异D.实际产量标准工时偏离生产能量形成的差异【答案】A5.在承受债券收益率风险调整模型估量一般股资本本钱时，风险溢价是( )。
A.目标公司一般股相对长期国债的风险溢价B.目标公司普遍股相对短期国债的风险溢价C.目标公司一般股相对可比公司长期债券的风险溢价D.目标公司一般股相对目标公司债券的风险溢价【答案】D6.在以下业绩评价指标中，最适合评价利润中心部门经理的是( )。
A.部门可控边际奉献B.部门边际奉献C.部门税后经营利润D.部门税前经营利润【答案】A7.假设其他条件不变，当市场利率低于票面利率时,以下关于拟发行安静债券价值的说法中,错误的选项是( )。
A.市场利率上升，价值下降B.期限延长，价值下降C.票面利率上升，价值上升D.计息频率增加，价值上升【答案】B8.当前甲公司有累计未安排利润 1000 万元，其中上年实现的净利润 500 万元，公司正在确定上年利润的具体安排方案，按法律规定，净利润至少要提取 10%的盈余公积金，估量今年需增加长期资本 800 万元，公司的目标资本构造是债务资本占 40%，权益资本占 60%,公司承受剩余股利政策，应安排的股利是( )万元。
A.20B.0C.540D.480【答案】A9.甲企业根本生产车间生产乙产品，依次经过三道工序，工时定额分别为 40 小时、35 小时和 25 小时。
财管简答题
1、简述企业的财务活动答：企业的财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
企业的财务活动包括以下四个方面：筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动以及分配引起的财务活动。
企业财务活动的四个方面不是相互割裂、互不相关的，而是互相联系、互相依存的。
他们是相互联系而又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也正是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理。
2、简述企业的财务关系答：1）财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
2）财务关系包括以下几个方面：一，企业同其所有者之间的关系体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系；二，企业同其债权人之间的财务关系体现的是债务和债权的关系；三，企业同其被投资单位体现的是所有权性质的投资和受资的关系；四，企业同其债务人的是债权与债务的关系；五，企业内部各单位之间形成的是资金结算关系，体现了内部各单位之间的利益关系；六，企业与职工之间的财务关系，体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系；七，企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系3、简述企业财务管理的特点答：财务管理是独立的一方面，但也是一项综合性管理工作；财务管理与企业各方面具有广泛联系；财务管理能迅速反应企业生产经营状况。
综上所述，财务管理使企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
4、简述利润最大化作为企业财务管理目标的合理性及局限性答：（1）合理性：利润最大化是西方微观经济学的理论基础。
利润代表企业创造的财富，从会计的角度看，利润是股东价值的来源，也是企业财富增长的来源。
（2）局限性：利润最大化没有考虑时间价值问题、风险问题、利润与投入资本的关系。
利润最大化是基于历史的角度，不能反映企业未来的盈利能力，会使企业的决策具有短息行为倾向。
中级会计师财管目录
中级会计师财管目录第一章总论1.1 财务管理的概念与特点1.2 财务管理的目标与原则1.3 财务管理的环境与影响因素1.4 财务管理的职能与任务第二章财务管理基础2.1 时间价值与风险价值2.1.1 资金时间价值的概念与计算2.1.2 风险与报酬的关系2.1.3 风险衡量与风险控制2.2 财务预测与计划2.2.1 财务预测的方法与技术2.2.2 财务计划的编制与执行2.3 财务分析与评价2.3.1 财务比率分析2.3.2 杜邦财务分析体系2.3.3 财务绩效综合评价第三章预算管理3.1 预算管理的概念与体系3.2 预算编制方法与程序3.2.1 固定预算与弹性预算3.2.2 增量预算与零基预算3.2.3 定期预算与滚动预算3.3 预算执行与控制3.3.1 预算执行的跟踪与监督3.3.2 预算差异的分析与调整第四章筹资管理（上）4.1 筹资概述4.1.1 筹资的动机与原则4.1.2 筹资的类型与渠道4.2 权益筹资4.2.1 吸收直接投资4.2.2 发行普通股与优先股第五章筹资管理（下）5.1 债务筹资5.1.1 银行借款5.1.2 发行债券5.1.3 商业信用5.2 资本成本与资本结构5.2.1 资本成本的计算与比较5.2.2 杠杆原理与资本结构决策第六章投资管理6.1 投资概述6.1.1 投资的概念与分类6.1.2 投资决策的原则与程序6.2 项目投资决策6.2.1 项目投资的现金流量分析6.2.2 项目投资决策评价指标与方法6.3 证券投资决策6.3.1 证券投资的基本要素6.3.2 证券投资的风险与收益分析第七章营运资金管理7.1 营运资金概述7.1.1 营运资金的概念与特点7.1.2 营运资金的管理要求与目标7.2 现金管理7.2.1 现金预算的编制与执行7.2.2 最佳现金持有量的确定7.3 应收账款管理7.3.1 应收账款信用政策的制定7.3.2 应收账款的日常管理与催收7.4 存货管理7.4.1 存货成本控制7.4.2 存货经济订货批量模型的应用第八章成本与收入管理8.1 成本管理8.1.1 成本预测与计划8.1.2 成本控制与核算8.1.3 成本分析与考核8.2 收入管理8.2.1 收入预测与规划8.2.2 收入实现与确认8.2.3 收入分配与利润形成以上目录是对中级会计师财务管理内容的概述，每个章节下可以根据实际教学需要进一步细分和深化具体内容。
财务管理的基本理论
第一章财务管理的基本理论一、财务管理理论：是根据财务管理所进行的科学推理或对财力管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。
二、财务管理理论结构：是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。
以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提和财务管理目标为导向的财务管理基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。
三、财务管理理论结构的起点：1、财务管理理论的框架:1)财务管理理论2)财务管理理论结构3)财务管理理论的起点：4)财务管理理论的发展5)财务管理理论的基本框架（基本理论、通用业务理论、特殊业务理论和财务管理理论的其他领域）。
2、财务管理的基本理论是指由财务管理内容、财务管理原则和财务管理方法构成的概念体系。
3、财务管理的内容包括企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理和企业分配管理四个方面）。
二、财务管理环境：1、分类按其包括的范围，分为宏观财务管理环境和微观财务管理环境。
按其与企业的关系，分为企业内部财务管理环境和企业外部财务管理环境。
实用文档按其变化情况，分为静态财务管理环境和动态财务管理环境2、意义有助于正确、全面地认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的发展趋势有助于正确地认识影响财务管理的各种因素，不断增加财务管理工作的适应性有助于不断地推动财务管理理论研究，尽快建立起适应市场经济发展需要的财务管理体系4、财务管理的宏观环境：①经济环境（经济周期、经济发展水平、经济体制和具体的经济因素）②法律环境③社会文化环境④自然资源因素5、财务管理的微观环境：①企业类型（独资企业、合伙企业和公司）②市场环境③采购环境④生产环境三、财务管理假设1、财务管理假设是人们利用自己的知识、根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。
2、财务管理假设分类：财务管理基本假设、财务管理派生假设、财务管理具体假设。
财管复习资料名词解释
名词解释1、财务管理：是指公司的聚财，用财，生财即资金的筹集，投资，运作及分配等财活动以及活动中发生的与各方面的关系，可见，公司财务包括公司的财务活动与财务关系2、财务活动：是指公司在资金的筹集，投资，运作及分配活动中引起的资金流入及流出3、财务关系：是指公司在进行财务活动的过程中与投资者，债权人，债务人，税务机关，企业职员发生的经济关系4、金融市场：是指进行资金融通的场所，包括实物资本和货币资本的流动5、金融工具：在金融市场交易的货币资金以各种形式表现出来，如商业票据、政府或公司债券、公司股票、可转让大额存单。
6、利息率：是资金增值额与资金投入价的比，是衡量资金增值程度的定量标准。
8、名义利率：指包括对通货膨胀、风险补偿后的利息率8、实际利率：是指物价不变，从而货币购买力不变的条件下的利息率，扣除通货膨胀补偿后的利息率。
9、财务报表分析（又称财务分析或者报表分析）：是指相关主体以财务报表及相关资料为依据，采用专门的方法，系统的分析和评价过去和现在的经营成果，财务状况及其变动，据以帮助相关主体，预测未来，改善决策。
10、比率分析法：是指利用报表中两项相关数值的比率来分析企业财务状况和经营成果的一种方法。
11、因素分析法：是依据被分析指标和影响因素的关系，从性质上和数量上确定各因素对被分析指标的影响程度。
12、权益净利率：是净利润与平均所有者益的比值13、EBIT：息税前利润14、市盈率：是普通股市价与每股收益的比例15、市净率：是普通股每股市价与普通股每股净资产的比值。
16、货币时间价值：在排除风险和通货膨胀因素的条件下，资金增值在其使用的过程中，随时间的推移而发生的增值。
17、现值（本金）：指未来时点上的一定量现金折合到现在的价值。
18、终值（未来值）：指现在的一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。
19、年金：指时间间隔相等，金额相等的现金流。
20、普通年金：又称后付年金，指一定时间内发生的在每期期末的等额系列收付。
财管 简答题
财务管理简答题一、企业的财务关系包括哪些内容？（企业的财务关系同投资者和债权人之间的关系）1.企业同投资者之间的财务关系指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。
（TK）2.企业同其债权人之间的财务关系:指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。
3.企业与其被投资单位的财务关系指企业将其闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的关系。
4.企业同债务人的财务关系:指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。
5.企业与内部各单位的财务关系:指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。
6.企业与职工之间的财务关系:指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。
二、什么叫财务管理？（财务管理的含义和性质）企业财务管理就是安排好企业的财务活动同时处理好企业与各方面的财务关系，对企业的经济活动进行预测、决策、计划、控制、分析和监督。
它是以价值形式对企业的生产经营活动进行综合性的管理，是企业管理的重要组成部分。
三、企业财务管理特点1.企业财务管理是从价值方面进行管理2.企业财务管理与企业各方面具有广泛联系3.企业财务管理能迅速反映企业生产经营状况4.企业财务管理影响资金周转的速度和经济效益四、企业财务管理的基础工作1.建立财务管理机构2.培养财务人员，提高财务人员素质3.建立企业内部财务管理制度4.加强财务信息管理5.制定内部财务管理责任制五、什么是企业财务管理体制? 是以企业为主体，规定在资金运动过程中企业与有关各方面的财务关系的制度，其实质是确定和划分企业与各方面的财务管理权限。
它包括两个层次：一是企业与外部财务管理体制，包括企业与国家之间的财管体制和企业与投资者之间的。
二是企业内部的财务管理体制。
六、企业内部财务管理制度主要包括什么？现金管理制度，银行存款管理制度，材料物资管理制度，产品及销售管理制度，往来款项及信用管理制度，固定资产管理制度，成本管理制度，利润分配制度，财务开支审批制度，财务分析制度，财务监督制度。
财务管理体制(中级会计：财管)
第五节财务管理体制目录01财务管理体制的一般模式02集权与分权的选择与设计知识点1：财务管理体制的一般模式★★01集权型财务管理体制02分权型财务管理体制03集权与分权相结合型财务管理体制『说明』优化资源配置：（1）下属A公司、B公司都需要一台设备，企业会根据两家公司使用该设备创造的价值大小来分配该设备；（2）假设A公司向B公司提供半成品，总部会确定内部的调拨价格。
『说明』避税和防范汇率风险『例题27·单选题』企业在确定具体的财务管理体制时，需要关注的核心问题是（）。
A.如何确定财务管理目标B.如何配置企业的资源C.如何确定财务管理体制的集权和分权D.如何配置财务管理权限『正确答案』D『答案解析』企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限。
『例题28·多选题』下列各项中，属于集权型财务管理体制优点的有（）。
A.有利于内部采取避税措施B.有利于在整个企业内部优化配置资源C.有利于实行内部调拨价格D.有利于促进所属单位管理人员及财务人员的成长『正确答案』ABC『答案解析』集权型财务管理体制优点包括：使决策统一化、制度化，有利于在整个企业内部优化配置资源，有利于实行内部调拨价格，有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。
选项D 是分权型财务管理体制的优点。
二、分权型财务管理体制『例题29·单选题』以下关于企业财务管理体制的优缺点的说法中，不正确的是（ ）。
A.集权型财务管理体制可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障B.分权型财务管理体制有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长C. 集权型财务管理体制在经营上可以充分调动各所属单位的生产经营积极性D. 集权与分权相结合型财务管理体制在管理上可以利用企业的各项优势，对部分权限集中管理 『正确答案』C『答案解析』集权与分权相结合型财务管理体制，在经营上，可以充分调动各所属单位的生产经营积极性。
财务管理学习心得体会集锦15篇
财务管理学习心得体会集锦15篇财务管理学习心得体会集锦15篇财务管理学习心得体会1通过本学期对财务管理课程的学习，我感觉自己收获了很多的东西，给自己的感触也很深。
刚开始学习财务管理，感觉挺难学的，因为有太多的概念和公式需要去理解运用，一时间让人很难掌握，不过在张老师的精心讲学下，我还是能过比较快的入门，同时感觉财务管理是一门非常有用的学科，不管是在自己个人生活或公司理财都会有非常大的帮助。
企业财务管理的目标就是要实现利润最大化，每股利润最大化和股东财富最大化。
通过对第二章财务管理基本价值观念的学习，我更加深刻体会到了资金的时间价值的作用，资金在使用中由于时间因素会形成差额价值，这对我们今后个人理财有很大的帮助。
通过第三章“资金的筹措与预测”的学习，不管是什么企业，在筹资是最好要做到筹资规模要适当，时间要及时，来源必需是合理的，筹资方式要尽可能的经济，降低筹资的成本。
只有这样才能以最少的支出来筹得尽可能多的资金，以便实现企业收益的最大化。
然而，筹资的渠道和方式也多种多样的，渠道有国家财政资金，银行贷款，其他金融机构和其他企业以及居民个人的资金等渠道。
筹资方式有直接吸收投资，发行股票或债券，向银行贷款或融资租赁等方式。
了解这么多的筹资渠道和方式，给我在将来不管是想自主创业还是在公司工作都会有很大的帮助。
通过对股票和债券的学习，让我知道了公司是如何发行股票和债券的，如何去确定股票和债券的发行价格等，我也知道了在不同的情况下，公司采用什么样的融资方式是最合理。
各种融资方式都会自己的.优缺点等。
通过第四章“资本成本和资本结构”的学习，我知道了怎么去计算各种筹资方式所要付出的成本，也理解了什么是杠杆效应，正是因为有杠杆效应的存在，才使得公司财务管理更加复杂化。
通过第五章“项目投资管理”的学习，我深刻的知道了要管理好一个项目是很困难的，必须要考虑到方方面面。
在第六章学习的证券投资管理中，使我对证券市场有了更深一层次的了解，在证券市场当中，股票、债券和基金的投资风险是不一样的，投资者要根据自身的风险承受能力和各类证券的市场行情进行选着投资。
2023CPA财管 第一章 财务管理基本原理
第二节 财务管理的目标与利益相关者的要求
二、利益相关者的要求 其他利益相关者的利益要求与协调 合同利益相关者 一般来说，公司只要遵守合同就可以基本满足合同利益相关者的要求， 但是仅有法律是不够的，还需要道德规范的约束，以缓和双方的矛盾。 非合同利益相关者 法律关注较少，享受的法律保护低于合同利益相关者。 主要靠公司的社会责任政策。
公司制企业具有以下优点： （1）无限存续。 （2）股权可以转让。 （3）有限责任。 （4）其更容易在资本市场上筹集到资本。
公司制企业的约束条件：
(1)双重课税。 (2)组建成本高。 (3)存在代理问题。
2023CPA财管 第一章 财务管理基本原理
第一节 企业组织形式和财务管理内容
二、财务管理的主要内容 财务管理是对 资金 的管理，主要包括 投资 和 筹资 两大领域。
第三节 财务管理的核心概念和基本理论
二、财务管理的基本理论 (二)、价值评估理论 价值评估理论是关于内在价值、净增加值和价值评估模型的理论，是财务管理的一个核心理论。 内在价值、净现值是以现金流量为基础的折现估计值，而非精确值。 股票的价值实质上是指股票的内在价值即现值，项目的价值实质上是指项目的净增现值即净现值。 从投资决策的角度，证券投资者需要评估特定证券的现值，以与其市场价格相比较，作出相应 的决策；项目投资者需要评估特定项目的净现值，据以取得和比较净增加值，作出相应的决策。
例如：
公司对于子公司的长期股权投资是经营性投资，对于非子公司（例如合营企业、联营企 业）的长期股权投资也属于经营性投资
2023CPA财管 第一章 财务管理基本原理
第一节 企业组织形式和财务管理内容
二、财务管理的主要内容 （二）、长期筹资： 长期筹资是指公司筹集生产经营所需的长期资本。
财管公式大全
1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率2、财务比率大体上可以分为四类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率和盈利能力比率1.营运资本营运资本=流动资产-流动负债营运资本=流动资产-流动负债=（总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债]=（股东权益+非流动负债）-非流动资产=长期资本-长期资产2．短期债务的存量比率短期债务的存量比率包括流动比率、速动比率和现金比率。
流动比率=流动资产÷流动负债流动比率=1÷（1-营运资本／流动资产）速动比率=速动资产÷流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债现金资产包括货币资金、交易性金融资产等。
现金流量比率=经营现金流量÷流动负债二、长期偿债能力比率衡量长期偿债能力的财务比率，也分为存量比率和流量比率两类。
（一）总债务存量比率1．资产负债率资产负债率=（负债÷资产）×100％2．产权比率和权益乘数产权比率=负债总额÷股东权益1）权益乘数=总资产÷股东权益（=1+产权比率=1资产负债率3.长期资本负债率长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]×100%（二）总债务流量比率1.利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用2．现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用3．现金流量债务比经营现金流量与债务比=（经营现金流量÷债务总额）×100％三、资产管理比率资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。
常用的有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率和营运资本周转率等。
（一）应收账款周转率应收账款周转次数=销售收入÷应收账款应收账款周转天数=365÷（销售收入／应收账款） 应收账款与收入比=应收账款÷销售收入 （二）存货周转率存货周转次数=销售收入÷存货存货周转天数=365÷（销售收入÷存货） 存货与收入比=存货÷销售收入 （三）流动资产周转率流动资产周转次数=销售收入÷流动资产流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产） =365÷流动资产周转次数 流动资产与收入比=流动资产÷销售收入 （四）非流动资产周转率非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷非流动资产） =365÷非流动资产周转次数 非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入 （五）总资产周转率总资产周转率是销售收入与总资产之间的比率。
财务管理
一、财务管理的概念(一)企业财务活动企业财务是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动,及其所体现的经济利益关系。
企业财务活动主要包括筹资活动、投资活动、资金营运活动和利润分配活动四个方面。
1.筹资活动筹资也称资金融通或融资,是指企业通过各种融资渠道,运用不同方式从企业内部或外部莸取所需要的资金。
资金筹措是企业资金运动的起点。
这种由于筹措资金而产生的资金收支,便是企业筹资引起的财务活动。
2.投资活动投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。
这种由于投资而产生的资金收支,便是企业投资引起的财务活动。
3.资金营运活动营运资金是指企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
这种由于生产经营而产生的资金收支,便是企业资金营运引起的财务活动。
4.利润分配活动利润分配是对投资收入和利润进行分割和分派的过程。
这种由于利润分配而产生的资金收支,便是企业利润分配引起的财务活动企业财务活动的四个方面是相互联系、相互依存的,它们构成一个完整的财务活动过程。
伴随着企业生产过程的不断进行,财务活动也循环往复,不断进行。
这个财务活动过程就是企业财务管理的基本内容。
(二)财务管理的概念财务管理是对企业财务活动所进行的管理；财务管理是组织企业财务活动，处理企业与各方面财务关系的—项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。
生产到分配到交换到消费再到生产（循环）二、财务管理的对象财务管理的对象：企业再生产过程中的资金运动及其所体现的财务关系。
企业资金运动的形式：生产形态到商品形态到货币形态到银行存款到原材料采购入库再到生产形态三、财务管理的内容和企业财务关系(一)企业财务管理的内容：具体包括资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。
因此可概括为筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理四个方面。
(二)企业财务关系：是指企业在组织财务活动过程中,与有关各方所发生的经济利益关系。
财务管理课程内容
财务管理——课程内容第一章财务管理总论了解财务管理的概念、目标、原则、理财环境等内容。
第二章财务报表分析熟悉财务报表分析中采用的三张主要的会计报表，常用的财务比率及其应用。
第三章财务管理的价值观念熟练掌握复利、年金的情况下资金时间价值的计算方法；了解风险和报酬的概念及其相互关系。
第四章筹资管理熟悉权益资金和负债资金的各种筹资方式，了解它们的优缺点。
第五章资本成本和资本结构掌握个别资本成本和平均资本成本的计算，熟练掌握经营杠杆系数和财务杠杆系数的计算，熟悉最佳资本结构的确定方法。
第六章投资管理掌握投资项目评价的基本方法，了解现金流量的概念以及投资项目的风险处置，掌握债券价值和股票价值的计算。
第七章流动资金管理熟悉现金、应收账款和存货的主要管理内容，掌握如何通过计算确定企业的信用政策。
第八章股利分配熟悉利润分配的内容，掌握股利的分配程序以及常用的股利分配政策。
第一章财务管理总论本章阐述财务管理的概念、目标、内容、原则、环境等，使大家对财务管理有个总体的认识。
第一节财务管理的概念•财务有两种形式：实物财产形式：对此管理称为“物资管理”。
货币财产形式：对此管理称为“财务管理”。
•财务管理是企业组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
关键词：财务活动，财务关系一、财务活动•财务活动——以现金收支为主的企业资金收支活动总称。
即企业资金从货币形态转到其他资金形态，又回到货币资金形态的运动过程。
财务管理的对象是资金及其流转。
•企业财务活动的内容：企业筹资引起的财务活动－－筹资环节企业投资引起的财务活动－－投资环节企业经营引起的财务活动－－营运环节企业分配引起的财务活动－－分配环节二、企业财务关系•企业与政府（税务机关）之间的财务关系•企业与投资者之间的财务关系•企业与债权人之间的财务关系•企业与受资者之间的财务关系•企业与债务人之间的财务关系•企业内部各单位之间的财务关系•企业与职工之间的财务关系第二节财务管理的目标一、企业目标：生存、发展、盈利企业目标对财务管理的要求：1.生存目标对财务管理的要求要求财务人员合理安排企业资金收支的数额与时间，尽量做到日常收支平衡，有些外部因素，如季节性变化、经济波动、通货膨胀等应加以合理考虑，持有一定量的现金余额。
(新)财管第一章总论资料试题及答案讲解
第一章总论01 企业与企业财务管理02 财务管理目标03 财务管理环节04 财务管理体制05 财务管理环境本章考情分析本章属于财务管理的理论基础，要求考生理解和掌握本章的基本内容，以便为后续章节的学习打基础。
本章近三年的平均分值为4分，全部为客观题。
主要考点包括企业财务管理目标理论；相关利益者冲突的协调方法；财务管理体制的一般模式；经济环境和金融环境的相关内容。
第一节企业与企业财务管理01/企业及其组织形式02/企业财务管理内容一、企业及其组织形式企业是依法设立的，以营利为目的，运用各种生产要素（土地、劳动力、资本和技术等），向市场提供商品或服务，实现自主经营、自负营亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。
企业的目标是创造财富（或价值），企业在创造财富（或价值）过程中必须承担相应的社会责任。
企业的组织形式1.个人独资企业2.合伙企业【例题▪判断题】不论是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重课税问题，即企业所得税后，还要缴纳个人所得税。
（）【答案】×【解析】公司作为独立的法人，其利润需缴纳企业所得税，企业利润分配给股东后，股东还需缴纳个人所得税。
所以会面临双重课税问题，合伙制企业合伙人不会面临双重课税问题。
【例题▪单选题】与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（）。
A.筹资渠道少B.承担无限责任C.企业组建成本高D.所有权转移较困难【答案】C【解析】设立公司的要求复杂，需提交一列法律文件，花费的时间较长，政府对其监管严格，需定期提供报告，企业的组建成本高。
二、企业财务管理的内容【例题▪判断题】筹资数量制约着公司投资的规模，投资反过来又决定了企业需要筹资的规模和时间。
（）【答案】√第二节财务管理目标一、企业财务管理目标理论（一）利润最大化（二）股东财富最大化在上市公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。
在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
财管公式大全
欢迎共阅1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率2、财务比率大体上可以分为四类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率和盈利能力比率1.营运资本营运资本=流动资产-流动负债营运资本=流动资产-流动负债=（总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债]=（股东权益+非流动负债）-非流动资产利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用2．现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用3．现金流量债务比经营现金流量与债务比=（经营现金流量÷债务总额）×100％三、资产管理比率资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。
常用的有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率和营运资本周转率等。
（一）应收账款周转率应收账款周转次数=销售收入÷应收账款应收账款周转天数=365÷（销售收入／应收账款） 应收账款与收入比=应收账款÷销售收入 （二）存货周转率存货周转次数=销售收入÷存货存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）资产利润率=总资产净利润=销售收入净利润×总资产销售收入=销售利润率×总资产周转次数 （三）权益净利率权益净利率=（净利润÷股东权益）×100％ 传统的财务分析体系（一）传统财务分析体系的核心比率权益净利率=销售收入净利润×总资产销售收入×股东权益总资产=销售净利率×总资产周转率×权益乘数二、改进的财务分析体系（一）改进的财务分析体系的主要概念 1．资产负债表的有关概念基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益 其中：净经营资产=经营资产-经营负债新增销售额）-[计划销售净利率×计划销售额×（1-股利支付率）]新增销售额=销售增长率×基期销售额 所以：外部融资额=（基期销售额×增长率×经营资产销售百分比） -（基期销售额×增长率×经营负债销售百分比） -[计划销售净利率×基期销售额×（1+增长率） ×（1-股利支付率）] 两边同除“基期销售额×增长率”：外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[（1+增长率）÷增长率] ×（1-股利支付率） 内含增长率如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。
财管的110个公式
财务报表分析1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款l其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100%11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%713、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%.14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷1218、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率＝每股市价÷每股净资产23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒数24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）.现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%M28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和;现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）财务预测与计划30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－132、新增销售额＝销售增长率×基期销售额34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）财务估价'（P－现值i－利率I－利息S－终值n—时间r—名义利率m－每年复利次数）35、复利终值复利现值36、普通年金终值：或37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或P＝A（P/A，i，n）39、投资回收额：或A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]41、即付年金的现值：或P＝A[（P/A，i，n－1）＋1](42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：+45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）永久债券46、债券到期收益率＝或（V－股票价值P－市价g－增长率D－股利R－预期报酬率Rs－必要报酬率t－第几年股利）47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：m－证券种类Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差－j种与k种报酬率之间的预期相关系数Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差＝Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：①COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用―年金法‖，不等时用―逐步测试法‖56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：（α－肯定当量）61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）流动资金管理9 g k( l z; Z6 }64、现金返回线H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2 存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次订货成本D－总需量Kc－单位储存成本N－订货次数U－单价p－日送货量d－日耗用量）69、经济订货量: ? ]0 l8 d$ q总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B）R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本；S－一次订货缺货量；N－年订货次数；Kc－单位存货成本）保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋B × Kc筹资管理72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）)资本成本和资本结构通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）75、银行借款成本：（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）76、债券成本：（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率）优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本）81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、（p－单价V－单位变动成本F－总固定成本S－销售额VC－总变动成本Q－销售量N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率）总杠杆：DTL＝DOL×DFL 或83、（EPS－每股收益；SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
训练3投资利润率指标的运用
• 【实训项目】 • 计算和分析投资利润率指标 • 【实训目标】
• 能够熟练计算和运用投资利润率指标来 评价投资项目的可行性。
• 【实训任务】
• 某公司考虑购买价值80 000元的一台机器。按照直线法 提取折旧；使用年限为8年，无残值。该机器的期望产 生税前现金流入为每年24 000元，假设所得税率为40％。 • 要求：计算各项目的投资利润率（税后）。
2)投资利润率法计算及其运用
• （1）投资利润率的计算 • 又称投资报酬率(ROI)，是指投资项目 投产期间的平均净利润与投资项目的投 资额之间的比率，其计算公式为： • P • ROI＝ ×100％ • I
• 式中，P 表示年平均净利润，I 表示投资总额。
（2）投资利润率的判断标准
• 如果投资项目的投资利润率高于企业要求 的最低收益率或无风险收益率，则该投资 项目可行；否则，该项目不可行。
6.3.3 动态评价指标的计算与分析
净现值法计算及其运用 净现值率法计算及其运用
现值指数法的计算及其运用
内含报酬率法的计算及其运用
1）净现值法计算及其运用
（1）计算 • 净现值(NPV)是指在项目计算期内，按行业基准收益率 或企业设定的贴现率计算的投资项目未来各年现金净 流量现值的代数和。 • 其计算公式为： • n NCFt • 净现值（NPV）＝∑ (其中i为贴现率) • t=0 （1＋i）t • 备注：当经营期各年的现金净流量相等时，可运用年 金的方法简化计算NPV。
1）现金流量的概念 现金流量是指该项目投资所引起的现金 流入量和现金流出量的统称，它可以动 态反映该投资项目的投入和产出的相对 关系。
投资项目现金流量确定的假设条件
财务可行性分析假设 全投资假设 建设期间投入全部资金假设 经营期和折旧年限一致假设 时点指标假设
2）现金流量的构成
现金流出量
（2）静态投资回收期优缺点
• 1、投资回收期法的优点： • ①计算简便，选择标准直观，易于理解； • ②将对现金净流量的预测重点放在“近期”， 有利于控制投资风险。 • 2、投资回收期法的缺点： • ①没有考虑资金的时间价值； • ②没有考虑回收期满后的现金流量状况，可能 导致决策者优先考虑急功近利的投资项目。
（2）判断标准
•
①单项决策时，若NPV≥0，则项目可行； NPV<0，则项目பைடு நூலகம்可行。 • ②多项互斥投资决策时，在净现值大于零的投 资项目中，选择净现值较大的投资项目。
（3）优缺点
• • • • 净现值法的优点： ①考虑了资金的时间价值； ②考虑了项目计算期内全部净现金流量； ③考虑了投资风险。
参考答案
• 解：投资方案的选择通过以下步骤进行 • 根据以上资料计算： • A方案年平均净利润=(3＋5＋8＋12)÷4=7(万元) • B方案年平均净利润=(7＋10＋9＋6)÷4=8(万元) • A方案的投资利润率=7÷50=14％ • B方案的投资利润率=8÷100=8％ • 通过计算可知，A、B两方案的投资利润率都大于6％， 其中A方案的投资利润率大于B方案的投资利润率。如 果该企业采用投资利润率法进行决策，则应该选择A方 案。
训练1计算投资项目的现金流量
【实训项目】 计算投资项目现金流量 【实训目标】 能够熟练分析投资项目的现金流量构成情况，并进行准确计算。 【实训任务】 某企业准备购入一台设备以扩大生产能力。现有甲、乙两个方案可 供选择。甲方案需投资20 000元，使用寿命5年，采用直线法折旧， 5年后无残值，5年中每年销售收入为15 000元，每年付现成本为5 000元。乙方案需投资30 000元，采用直线法折旧，使用寿命也是5 年， 5年后有残值收入4 000元，5年中每年销售收入为17 000元， 付现成本第一年为5 000元，以后逐年增加修理费200元，另需垫支 营运资金3 000元。假设所得税率为40％，资金成本为12％。 • 要求：分析并计算两个方案的现金流量。
本节总结
1
项目计算期与投资资金的确定
2
项目现金流量的构成
3
项目现金流量的计算
6.3
项目投资决策评价指标计算与评价
思考： 进行项目投资有哪些指标？
6.3.1 静态评价指标的计算与分析
静态投资回收期法 投资利润率法计算及其运用
1）静态投资回收期法 • （1）计算方法 • 静态投资回收期是指在不考虑资金 时间价值的情况下，收回全部投资 额所需要的时间。
• 分析讨论：如何对项目投资进行可行性评价？
6.1
项目投资概述
思考： 企业为什么要进行项目投资？如何 进行项目投资决策？
6.1.1 项目投资的特点
项目投资是对特定项目所进行的 一种长期投资行为。对工业企业 来讲，主要有以新增生产能力为 目的的新建项目投资和以恢复或 改善原有生产能力为目的的更新 改造项目投资两大类。
• 净现值的缺点： • ①不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率 ； • ②净现值的计算比较繁琐；
（4）投资项目贴现率的确定 • ①以投资项目的资金成本作为贴现率。 • ②以投资的机会成本作为贴现率。 • ③根据投资的不同阶段，分别采取不同 的贴现率。 • ④以行业平均资金收益率作为贴现率。
【同步计算6-3】
某公司拟建一条生产线，有A、B两个投资方案，基本情 况如表5—4所示。假设无风险投资收益率为6％，该公司 应该选择哪个方案?
表 5—4 项目 年度 投资额 第一年 第二年 第三年 第四年 50 A 方案
A、B 投资方案资料表 B 方案 净利润 3 5 8 12 投资额 100 净利润 7 10 9 6
参考答案
• • • • • • • • • • • • • • • (1)固定资产每年计提折旧额＝(210＋10－20)÷10＝20(万元) (2)建设期现金净流量： NCF0＝－(210＋20)＝－230(万元) NCF1＝－30万元 (3)经营期现金净流量： NCF2＝10十20＋20＋10＝60(万元) NCF3＝30＋20＋10＝60(万元) NCF4＝50＋20＋10＝80(万元) NCF5＝60＋20＋10＝90(万元) NCF6＝60＋20＋10＝90(万元) NCF7＝50＋20＝70(万元) NCF8＝30＋20＝50(万元) NCP9＝30＋20＝50(万元) NCF10＝20＋20＝40(万元) NCF11＝10＋20＋20＋30＝80(万元)
思考： 项目投资会产生哪些现金流量？如何 测算？
项目计算期的构成 6.2.1 项目投资计算期的确定 • 投资项目的整个时间分为建设期(记作s ，s≥0)和生产经营期(记作p，p>0) 。 • 如果用n表示项目投资计算期，则有 • n＝s＋p
6.2.2 项目现金流量的构成
现金流量的概念 现金流量的构成
【同步计算6-2】
如果某项目的现金净流量如表6－2所示，试计算该项目的 静态投资回收期。 表6－2 某项目现金净流量表 年份 0 1 2 3 4 5 NCFi－150 40 50 50 60 70
• 首先，计算出该项目的累计现金净流量，如表5－3所 示： • 表6-3 某项目累计现金净流量表 • 年份 0 1 2 3 4 5 • ∑NCFi－150 －110 －60 －10 50 120 • 从累计现金净流量可知，该项目的投资回收期满足： 3≤P≤4，根据公式有: • P＝3＋10÷50＝3.2(年)
由于项目投资而引起的企业现金支出的增加额
现金流入量
由于项目投资而引起的企业现金收入的增加额
现金净流量(NCF)
是一定时期内现金流入量减去现金流出量的差额
（1）当投入资金为自有资金时
建设期现金流量 营业期现金流量
①建设期现金流量
• 土地使用费用支出。 • 固定资产方面的投资。 • 流动资产方面的投资。 • 其他方面的投资。包括与固定资产投资有关的职工培 训费、注册费等。 • 原有固定资产的变价收入。
训练2静态投资回收期指标的运用
【实训项目】
计算和分析静态投资回收期
【实训目标】
能够熟练计算和运用静态投资回收期指标来评价投资项目的可行性。
【实训任务】
某企业准备购入一台设备以扩大生产能力。现有甲、乙两个方案可 供选择。甲方案需投资20 000元，使用寿命5年，采用直线法折旧， 5年后无残值，5年中每年销售收入为15 000元，每年付现成本为5 000元。乙方案需投资30 000元，采用直线法折旧，使用寿命也是5 年， 5年后有残值收入4 000元，5年中每年销售收入为17 000元， 付现成本第一年为5 000元，以后逐年增加修理费200元，另需垫支 营运资金3 000元。假设所得税率为40％，资金成本为12％。 要求：（1）计算两个方案的投资回收期；（2）试判断应采用哪一 个方案？
第四章 账户与复式记账 第6章 项目投资管理
6.1 项目投资概述
6.2项目投资的现金流量估算
6.3项目投资决策评价指标计算与评价
6.4项目投资决策方法的应用
【导入案例】
•
• • • •
•
• • •
康元葡萄酒厂是生产葡萄酒的中型企业，该厂生产的葡萄酒酒 香纯正，价格合理，长期以来供不应求。为了扩大生产能力，康 元葡萄酒厂准备新建一条生产线。 张晶是该厂的助理会计师，主要负责投资工作。总会计师王 冰要求张晶搜集建设葡萄酒新生产线的有关资料，并对投资项目 进行财务评价，以供厂领导决策考虑。 张晶经过半个月的调查研究，得到以下有关资料： (1)投资新的生产线需一次性投入1000万元，建设期1年，预计 可使用10年，报废时无残值收入；按税法要求该生产线的折旧年 限为8年，使用直线法折旧，残值率为10%。 (2)购置设备所需的资金通过银行借款筹措，借款期限为4年， 每年年末支付利 息100万元，第4年年末用税后利润偿付本金。 (3)该生产线投入使用后，预计可使工厂第1~5年的销售收入每年 增长1000万元，第6~10年的销售收入每年增长800万元，耗用的人 工和原材料等成本为收入的60%。 (4)生产线建设期满后，工厂还需垫支流动资金200万元。 (5)所得税税率为25%。 (6)银行借款的资金成本为10%。