技术经济学(研究生讲义——项目评价
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技术经济学课件-经济效果评价方法
03 技术经济评价指标
经济效益评价指标
投资回收期
衡量项目投资回报速度的指标，计算 项目投产后，以每年获得的净收益偿 还原始投资所需的时间。
净现值（NPV）
考虑资金时间价值的经济效益评价指 标，表示投资方案在生命周期内所获 得的净收益的现值总和。
内部收益率（IRR）
反映投资回报率的指标，表示项目在 整个生命周期内预期现金流的折现率 。
技术经济学课件-经济效果评价方 法
contents
目录
• 技术经济学概述 • 经济效果评价方法 • 技术经济评价指标 • 技术经济评价案例 • 技术经济评价展望
01 技术经济学概述
技术经济学定义
综合运用工程、经济、财务、数学等 多学科知识，研究技术实践活动的经 济效果，以提高经济效益为目的的一 门应用性学科。
环境效益评价指标
污染物排放量
衡量项目对环境造成的污染程度，包括废气、废 水、固体废弃物等排放量。
资源利用效率
评估项目对资源的利用程度和节约程度，包括土 地、水、原材料等资源的利用效率。
ABCD
能源消耗量
反映项目在生产过程中的能源利用效率和节能水 平。
生态恢复与保护
衡量项目对生态环境的影响，包括生态恢复、生 态保护等方面的措施和效果。
详细描述
内部收益率法通过求解项目的净现值等于零的折现率，即内部收益率，来评估项目的经济效果。内部收益率反映 了项目的盈利能力，并且不受资金成本的影响。其优点在于能够直观地反映项目的盈利能力，并且易于与其他投 资机会进行比较。
投资回收期法
总结词
投资回收期法是一种投资决策分析方法，通过计算项目投资回收所需的时间来 评估项目的经济效果。
成本效益分析法
技术经济学教学课件第五章投资项目的财务评价
C
ONTENTS
目
02
财务评价的现金流量估算
03
新设法人项目财务评价
04
既有法人项目财务评价
第一节 投资项目财务评价概述
投资项目财务评价的概念
投资项目财务评价的目的
投资项目财务评价的内容
第一节 投资项目财务评价概述
一、投资项目财务评价的概念
财务评价又称财务分析、企业经济评价，它是按照国内现行市场价格和国
投资项目所需要的资金来源除了投资者的自有资金外，一般还需要借入一定
数量的资金，而这部分资金是要偿还的。项目偿债能力分析主要是考察项目计算
期内各年的财务状况及偿债能力。
（三）财务生存能力分析
财务生存能力分析也叫资金平衡分析，它是通过考察项目计算期内的投资、
融资和经营活动所产生的各项现金流入和现金流出，计算净现金流量和累计盈余
资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
（四）财务风险分析
就是分析项目可能承担的风险及抗风险能力，从而了解项目的财务可靠性，
这是进行财务评价必须进行的一项工作。
第二节 财务评价的现金流量估算
财务评价的现金流量
投资估算
经营成本估算
营业收入估算
营业税金及附加估算
企业所得税估算
2、为项目的债权人提供决策依据
（二）为项目制定适宜的资金规划
通过财务评价确定项目实施所需要的资金数量，然后根据项目的进度要求
和资金的可能来源，安排恰当的用款计划及选择适宜的筹资方案，都是财务评
价需要解决的问题。
（三）为协调企业利益与国家利益提供依据
财务评价可以通过考察有关经济参数（如价格、税收、利率等）变动对分
t
ONTENTS
目
02
财务评价的现金流量估算
03
新设法人项目财务评价
04
既有法人项目财务评价
第一节 投资项目财务评价概述
投资项目财务评价的概念
投资项目财务评价的目的
投资项目财务评价的内容
第一节 投资项目财务评价概述
一、投资项目财务评价的概念
财务评价又称财务分析、企业经济评价，它是按照国内现行市场价格和国
投资项目所需要的资金来源除了投资者的自有资金外，一般还需要借入一定
数量的资金，而这部分资金是要偿还的。项目偿债能力分析主要是考察项目计算
期内各年的财务状况及偿债能力。
（三）财务生存能力分析
财务生存能力分析也叫资金平衡分析，它是通过考察项目计算期内的投资、
融资和经营活动所产生的各项现金流入和现金流出，计算净现金流量和累计盈余
资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
（四）财务风险分析
就是分析项目可能承担的风险及抗风险能力，从而了解项目的财务可靠性，
这是进行财务评价必须进行的一项工作。
第二节 财务评价的现金流量估算
财务评价的现金流量
投资估算
经营成本估算
营业收入估算
营业税金及附加估算
企业所得税估算
2、为项目的债权人提供决策依据
（二）为项目制定适宜的资金规划
通过财务评价确定项目实施所需要的资金数量，然后根据项目的进度要求
和资金的可能来源，安排恰当的用款计划及选择适宜的筹资方案，都是财务评
价需要解决的问题。
（三）为协调企业利益与国家利益提供依据
财务评价可以通过考察有关经济参数（如价格、税收、利率等）变动对分
t
湘潭大学技术经济及项目评价重点
第一章：技术经济学的性质技术经济学是对基于某种预定目的而可能被采用的各项技术政策、技术方案、技术措施的经济效果，进行客观分析、比较和评估，从而选择技术上先进、经济上合理的最优方案的科学。
技术经济学研究对象（1）技术方案、技术措施、技术政策、新技术装备的经济效果技术实践活动:项目投资新产品开发与设计技术改造设备维修与更新其它技术活动（2）研究技术和经济的相互关系、探讨技术与经济相互促进、协调发展的途径。
技术进步对经济增长的影响技术选择对经济增长的影响技术政策的制定与评价（3）研究如何通过技术创新推动技术进步而获得经济增长。
1.2.1投资项目评估的概念⑴投资与投资项目投资指在一定的时期内期望在未来能产生收益而将收益变换成资产的过程。
投资项目是指在投资管理中，按照一个独立的总体设计安排进行投资的各单项工程的总和。
从投资的角度对项目周期划分，可分为三个时期：投资前期：机会研究（项目设想）阶段初步可行性研究可行性研究评价报告投资时期:投资决策谈判和签订合同阶段工程设计阶段施工阶段试运转阶段生产时期:交工验收生产经营阶段评价总结阶段经济性指标体系是项目效果评估的主要指标体系，包括产量指标、劳动消耗量指标、经济效益指标、自然资源占用指标、时间因素指标等。
第二章：现金流量指某一系统在一定时期内流入和流出该系统的现金量。
现金流量表的含义现金流量表是反映一个会计期间项目现金来源和现金运用情况的报表。
现金流量表反映了项目在一个会计期间的规模、方向和结构，据此可以评估项目的财务实力和经济效益。
销售收入资金率法：流动资金需要量= 项目年销售收入×销售收入资金率经营成本资金率法：流动资金需要量= 项目经营成本×经营成本资金率固定资产资金率法：流动资金需要量= 固定资产×固定资产资金率单位产量资金率法：流动资金需要量= 达产期年产量×单位产量资金率借款1000元，借期3年，年利率为10%，试用单利法计算第三年末的终值是多少？解：P=1000元i=10% n=3年根据式（2-4），三年末的终值为F=P(1+n·i)=1000(1+3×10%)=1300元计划3年后在银行取出1300元，则需现在一次存入银行多少钱？（年利率为10%）i n F P ⋅+=1 元1000%10311300=⨯+=P试用复利法计算第三年末的终值是多少？元1331331.11000%)101(1000)1(3=⨯=+=+=ni P F半年计算一次利息，半年利率为4%，1年的计息周期数为2，则年名义利率为4%×2=8%。
第8章 工程技术经济分析项目经济评价课件
某项目预计投资10000元，预测在使用期5年内，
年平均收入5000元，年平均支出2000元，残值
2000元，基准收益率10%，用净现值法判断该方
案是否可行？ 解 5000
5000
5000
5000
单位：元
2000 5000
0
1
2
3
4
5年
2000
2000
2000
2000
2000
10000
第8章 工程技术经济分析项目经济评价
先求出每年的净现金流量
2000
3000 3000 3000 3000 3000
0
1
2
3
4
5
年
10000
NPV(10%)= -10000 +3000(P/F,10%,1)+3000(P/F,10%,2)
+ 3000(P/F,10%,3) + 3000 (P/F,10%,4)
+ (3000+2000) (P/F,10%,5)
第8章 工程技术经济分析项目经济评价
i = 0 10％ 20％ 22％ 30％ 40％ 50％
NPV(i) = 600 268 35 0 -133 -260 -358
用曲线表示即：
元 NPV(i) 700
600
500
400
300
200
100
0 10% 20% 30% 40% 50%
i
-100
-200
n ----项目使用寿命
第8章 工程技术经济分析项目经济评价
NPV(i)
i*
i
第8章 工程技术经济分析项目经济评价
技术经济学第7章 公共项目的经济评价
例7-1: 设A、B、C为互斥项目方案，各方案
每年的效益与费用如表 7-4 所示，采用效益费用
比法进行评价选择（i = 10%）。 解：由表7-4计算可知，三个方案的效益费用 比均大于 1 ，都是可以考虑接受的方案，其中 C 方案的效益成本比最大。但要判定哪 一方案最 优，应采用增量效益费用比指标进行判断。表75给出了比较过程的结果。
二、公共项目的基本特点
政府主导性 公共品性
非竞争性
外部性 多目标性
三、公共项目评价的原则
更加注重社会和国家的宏观效果 更加关注间接效果 更加强调定量分析和定性分析相结合
四、公共项目评价的特点
效益与费用对象不一致 效益与费用无形化 财务评价指标非营利性 评价指标之间协调难度大
n
t
Ct 1 i
t
也可以用“效益费用差”（即经济净现值）评价，其 数学表达式为:
B C Bt Ct 1 i
t 0
n
t
上两式中，B为项目的效益现值；C为项目的费用现值； （ B/C ）为项目的效益费用比；（ B-C ）为项目的效益费 用差，即经济净现值； Bt为项目第t年的效益； Ct为项目 第t年的费用；i为基准折现率；n为项目的寿命年限或计算 年限。 评价准则为 若（B/C）≥1，项目可以接受； 若（B/C）<1，项目应予拒绝。 若（B-C）≥0，项目可以接受； 若（B-C）<0，项目应予拒绝。
表7-4 三个方案的收益费用比计算表 单位：万元 现值 （B/C） （B﹣C） （i = 10%）
方案 A
B C
收益和费用 收益 费用 收益 费用
收益 费用
0
1-20
150 625 50 105 500
技术经济学(研究生讲义__项目评价
第二节 技术经济评价理论
一、概 念
技术方案实施必须具备的基本条件：
A、劳动人员 B、劳动资料 C、劳动对象 E、劳动环境 F、劳动空间 G、劳动时间
在技术经济学中，要研究技术方案生产过程中劳动 条件和劳动消耗，要研究流通和消耗过程。
因为技术经济效果涉及的因素很多，其所需的劳动条件 和劳动消耗，产生的劳动成果的目的，形态等都是千差万别， 有的甚至难以准确地比较和度量。
投资项目评价
教案
主讲教师： 张仕廉
重庆大学建设管理与房地产学院
2010年9月
投资项目评价
第一节 经济效果/效益的理论 第二节 技术经济评价理论 第三节 技术经济比较理论 第四节 投资项目评价分析
第一节 经济效果/效益的理论
（1）经济效果/效益的科学概念与表示方法。 （2）经济效果/效益的分类、计算、评价方法、指标体系、各 类指标的转换与可比计算方法。 （3）提高效果/经济效益的途径与措施。
6、相对数量(单位数量)指标体系和 绝对数量(总数量)指标体系。
相对数量(单位数量)指标是以相对计算的(百分数或 比例)指标，如劳动生产率、投资收益率、折旧率、单位 生产能力的投资、单位产品的成本、单位产品的价格等。
绝对数量(总数量)指标是以绝对值来计算的指标， 如国民收入多少万元、总投资、总建筑面积、土地占用 总量等。
四、指标体系设置的要求。
1、要能全面反映技术方案的主要方面或基本特征。 2、指标应相互联系，相互补充。 3、指标概念要明确。 4、指标应通俗易懂，简便易行，易于计算。 5、指标要统一与分散相结合。 6、指标之间应有主次之分。
第三节 技术经济比较理论
一、技术方案经济比较方法
技术方案经济效果指标比较的基本思路: 第一，将各备选方案的指标与预定的(或国家、主管部门规定 的)标准、定额、指标进行对比；
技术经济学苑立波第四章---项目经济性评价方法for-edu课件
按照折现率i0折算到计算期末的代数和
计算：
n
NF i0V Ct ICtO 1i0nt
t0
或者： N i 0 F N V i 0 P F /P ,i V 0 ,n
判别准则：
从上式易知，NFV与NPV评价原则和结果一致。
技术经济学苑立波第四章---项目经 济性评价方法for-edu
8
Yuanlibo@
技术经济学
第四章 项目经济性评价方法
3 净年值(NAV，net anni0折算 成与之等值的等额现金流量
计算： N i 0 A N V i 0 P A /P ,i V 0 ,n
判别准则：
与净现值NPV评价原则和结果相一致。
概念：净现值NPV是指项目整个寿命期内各年净现金流量按照
一定折现率i0计算得到的现值之和。
计算公式：
n
NP i0V
Ct ICtO 1i0t
t0
判别准则：
✓NPV≥0时，项目可以接受；NPV<0，项目被拒绝。
✓了解NPV>0；NPV=技0术;N经P济济V学性<苑评0立价的波方第法含四for章-义ed--u-项目经
技术经济学苑立波第四章---项目经 济性评价方法for-edu
4
Yuanlibo@
技术经济学
第四章 项目经济性评价方法
2.动态投资回收期
概念： 计算：
Pd
CtICO t1i0t 0
t0
掌握：已知项目现金流量表/图，计算Pd的方法
判别准则： Pt与基准投资回收期Pb进行比较
动态投资回收期的特点：
技术经济学
第四章 项目经济性评价方法
学习要点：
本章主要讲述了技术方案的经济效果评价指标及其判别准则，并在 此基础上讨论了不同决策结构下评价指标的应用。
技术经济学概论_05项目可持续发展评价
按科学发展观的要求，可持续发展的 最终目的是要促进人的全面发展 。
（3）《中国21世纪初可持续发展行动纲领》的 制定：
根据新的形势和可持续发展的新 要求，国家计委于2003年制定了《中 国21世纪初可持续发展行动纲领》， 明确了21世纪初我国可持续发展战略 的目标、基本原则、重点领域及保障 措施。
②自然资源的永续利用是保障社会经济可持续发展的物 质基础；
③经济发展要与自然资源和生态环境相协调； ④呼吁放弃传统的高消耗、高增长、高污染的粗放型生
产方式和高消耗、高消费的生产方式，主张经济增长 与资源保护相结合，社会稳定和公平相结合，短期利 益与长期利益相结合； ⑤人口控制、消除贫困，是与保护生态环境密切相关的 重大问题。
2.2003年GDP增长14%，电增长22%，投资增长38 ％。
3.GDP每增加1％需3万亩土地。
浙江经济还是粗放型的增长模式。
迫切需要转变经济增长方式
无论从国内资源储量、地球资源储量 看，还是从中华民族和全人类未来发展的 要求看，我国目前的经济增长方式及其资 源消耗强度都是难以为继、不可持续的， 迫切需要根本转变。
3.我国可持续发展概况
（1）《中国21世纪议程》的制定 我国政府在1992年制定了《中国21世纪议
程——中国21世纪人口、环境与发展白皮书》， 作为指导我国国民经济和社会发展的纲领性文件， 开始了我国可持续发展的进程。
经过10多年的努力，我国实施可持续发展战 略在经济发展、社会发展、生态建设、环境保护 和资源合理开发利用、可持续发展能力建设等方 面都取得了举世嘱目的成就。（可以举例说明）
经济增长低效率
1.我国第二产业劳动生产率只相当于美国的1／30、 日本的1／18、法国的1／16、德国的1／12和韩 国的1／7。
（3）《中国21世纪初可持续发展行动纲领》的 制定：
根据新的形势和可持续发展的新 要求，国家计委于2003年制定了《中 国21世纪初可持续发展行动纲领》， 明确了21世纪初我国可持续发展战略 的目标、基本原则、重点领域及保障 措施。
②自然资源的永续利用是保障社会经济可持续发展的物 质基础；
③经济发展要与自然资源和生态环境相协调； ④呼吁放弃传统的高消耗、高增长、高污染的粗放型生
产方式和高消耗、高消费的生产方式，主张经济增长 与资源保护相结合，社会稳定和公平相结合，短期利 益与长期利益相结合； ⑤人口控制、消除贫困，是与保护生态环境密切相关的 重大问题。
2.2003年GDP增长14%，电增长22%，投资增长38 ％。
3.GDP每增加1％需3万亩土地。
浙江经济还是粗放型的增长模式。
迫切需要转变经济增长方式
无论从国内资源储量、地球资源储量 看，还是从中华民族和全人类未来发展的 要求看，我国目前的经济增长方式及其资 源消耗强度都是难以为继、不可持续的， 迫切需要根本转变。
3.我国可持续发展概况
（1）《中国21世纪议程》的制定 我国政府在1992年制定了《中国21世纪议
程——中国21世纪人口、环境与发展白皮书》， 作为指导我国国民经济和社会发展的纲领性文件， 开始了我国可持续发展的进程。
经过10多年的努力，我国实施可持续发展战 略在经济发展、社会发展、生态建设、环境保护 和资源合理开发利用、可持续发展能力建设等方 面都取得了举世嘱目的成就。（可以举例说明）
经济增长低效率
1.我国第二产业劳动生产率只相当于美国的1／30、 日本的1／18、法国的1／16、德国的1／12和韩 国的1／7。
技术经济学概论第四章经济效果评价方法
市场环境和现金流等。
详细描述
动态评价方法能够考虑资金的时间价值和未来现金流，从而更准确地反映项目的经济效 益。此外，动态评价方法还可以用于评估项目的风险和不确定性。然而，动态评价方法 也存在一些缺点，例如计算过程较为复杂、需要预测未来市场环境和现金流等。在实际
应用中，需要根据具体情况选择合适的经济效果评价方法。
05
多方案比选方法
互斥型多方案比选
互斥型多方案指的是各个方案之间相互排斥， 不能同时存在，即某一方案的实施会排斥其他 方案的实施。
互斥型多方案比选的方法主要有净现值法、差 额投资内部收益率法等，这些方法可以帮助决 策者选择最优方案。
互斥型多方案比选的关键在于比较不同方案的 净现值或差额投资内部收益率，选择净现值最 大或差额投资内部收益率较高的方案。
经济效果评价是对技术方案的经济效 果进行分析、比较和选择的过程，旨 在为决策者提供科学依据，实现资源 的优化配置。
经济效果评价的目的和意义
目的
通过经济效果评价，确定技术方案的 优劣和经济效益的大小，为决策者提 供科学依据，实现资源的优化配置。
意义
有助于提高决策的科学性和准确性， 减少投资风险，促进经济发展和社会 进步。
详细描述
净现值法考虑了资金的时间价值，通过折现计算出各年收益和费用的现值，从 而更准确地反映项目的经济效益。该方法能够综合考虑项目的所有预期现金流， 包括初始投资、运营成本、残值回收等因素。
内部收益率法
总结词
内部收益率法是通过求解项目的内部收益率来评估项目的经济效果。内部收益率 是项目净现值为零时的折现率，反映了项目的盈利能力。
技术经济学概论第四章经 济效果评价方法
• 经济效果评价概述 • 静态评价方法 • 动态评价方法 • 不确定性分析方法 • 多方案比选方法 • 经济效果评价案例分析
详细描述
动态评价方法能够考虑资金的时间价值和未来现金流，从而更准确地反映项目的经济效 益。此外，动态评价方法还可以用于评估项目的风险和不确定性。然而，动态评价方法 也存在一些缺点，例如计算过程较为复杂、需要预测未来市场环境和现金流等。在实际
应用中，需要根据具体情况选择合适的经济效果评价方法。
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多方案比选方法
互斥型多方案比选
互斥型多方案指的是各个方案之间相互排斥， 不能同时存在，即某一方案的实施会排斥其他 方案的实施。
互斥型多方案比选的方法主要有净现值法、差 额投资内部收益率法等，这些方法可以帮助决 策者选择最优方案。
互斥型多方案比选的关键在于比较不同方案的 净现值或差额投资内部收益率，选择净现值最 大或差额投资内部收益率较高的方案。
经济效果评价是对技术方案的经济效 果进行分析、比较和选择的过程，旨 在为决策者提供科学依据，实现资源 的优化配置。
经济效果评价的目的和意义
目的
通过经济效果评价，确定技术方案的 优劣和经济效益的大小，为决策者提 供科学依据，实现资源的优化配置。
意义
有助于提高决策的科学性和准确性， 减少投资风险，促进经济发展和社会 进步。
详细描述
净现值法考虑了资金的时间价值，通过折现计算出各年收益和费用的现值，从 而更准确地反映项目的经济效益。该方法能够综合考虑项目的所有预期现金流， 包括初始投资、运营成本、残值回收等因素。
内部收益率法
总结词
内部收益率法是通过求解项目的内部收益率来评估项目的经济效果。内部收益率 是项目净现值为零时的折现率，反映了项目的盈利能力。
技术经济学概论第四章经 济效果评价方法
• 经济效果评价概述 • 静态评价方法 • 动态评价方法 • 不确定性分析方法 • 多方案比选方法 • 经济效果评价案例分析
4技术经济学_投资项目的评价方法
4技术经济学_投资项目的评价方法投资项目的评价方法在技术经济学中是一个重要的研究领域。
项目评价的目的是为了判断项目能否带来预期的经济效益，并为投资者提供决策依据。
在评价过程中，需要考虑项目的成本、收益、风险等因素，以及技术和经济的关联。
以下是一些常用的投资项目评价方法：1. 静态投资回报率（Static Investment Return Rate，SIRR）：静态投资回报率是项目投入与产出的比值。
通过计算项目的投资收益率，可以评估项目的经济效益。
其中，投资回报率大于或等于一些预定的阈值，说明项目是可行的。
2. 动态净现值（Dynamic Net Present Value，DNPV）：动态净现值是将项目未来每年的现金流量折算成现值，再考虑时间价值，计算出的项目净现值。
动态净现值为正值说明项目可行，为负值说明项目不可行。
3. 项目内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）：项目内部收益率是指使得项目净现值为零的贴现率。
通过计算项目的内部收益率，可以评估项目的盈利能力。
项目内部收益率大于一些预定的阈值，则项目可行。
4. 成本效益分析（Cost-Benefit Analysis，CBA）：成本效益分析将项目的成本与效益进行比较，分析项目的投资价值。
成本效益比大于1，说明项目是可行的。
5. 敏感性分析（Sensitivity Analysis）：敏感性分析通过改变评价指标的值，分析对项目评价结果的影响。
通过敏感性分析，可以了解项目对不同因素的敏感性和风险。
6.实物指标分析：对于一些技术性的项目，具体的实物指标如产品质量、生产效率等也是项目评价的重要考虑因素。
对于这类项目，需要综合考虑实物指标与经济指标来评估。
在实际应用中，可以结合以上方法，综合考虑多个评价指标，以得出更全面、准确的评价结果。
同时，项目评价还需要建立合适的模型和数据分析，以提高评价的科学性和可靠性。
此外，根据具体情况，还可以采用其他补充的评价方法，比如风险评价、环境评估等，以更全面地考虑项目的可行性和可持续性。
技术经济项目经济评价方法课件
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4.效率型指标
• • • • • • • 4.1 投资利润率 4.2 投资利税率 4.3 静态投资收益率（ROI) 4.4 净现值率(NPVR) 4.5 效益-费用比（B/C) 4.6 内部收益率（IRR） 4.7 外部收益率（ERR）
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3.1.2净年值（AW）
净年值也称为净年金， 是指项目计算期内各 年净现金流量的年度 • 或 等额。依资金的等值 计算公式有：
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3.1.3净终值（FW）
• 净终值是指项目计算 期内各年净现金流量 折算到计算期末（即 第n年末）的代数和。 依资金的等值计算公 式有：
投资项目的经济效益 评价方法
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精选技术经济分析评价讲义
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1、收益性指标
质量指标：
指产品的功能、性能及其满足使用要求的程度。 产品质量指标有反映：
技术性能方面的指标，如生产率、工作速度、精度、 可靠性、维修性、寿命等指标；
经济性能方面的指标，如合格率、优等率、返修率、 废品率、回收率等。
第八页，共七十一页。
1、收益性指标
利润指标：
第二十四页，共七十一页。
二、现金流量和现金流量图
2、现金流量的三个基本要素
➢ 现金数量 ➢ 流动方向（流入和流出）
✓ 现金流入是指在一定周期内的实际现金收入（或收益）；
✓ 现金流出是指在一定周期内的实际现金支出（或费用）。
一般把现金流入定为正值，现金流出定为负值。
✓ 净现金流量是现金流入与现金流出的代数和。
投资利总 净 润投 利 率1资 润 0% 0
第十四页，共七十一页。
第二节 资金的时间价值
一、基本概念 二、现金流量和现金流量图
三、资金时间价值的计算方法（复利法）
第十五页，共七十一页。
一、基本概念
1、资金的时间价值概念
概念：不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金 的时间价值。
为什么资金会随时间增值？
➢ 制造费用：生产单位管理人员的工资、职工福利费、 折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、劳 动保护费、水电费、办公费、差旅费、运输费、保 险费、环境保护费等。
第十页，共七十一页。
2、消耗类指标
期间费用
➢ 管理费用：公司经费（公司总部管理人员的工资、职工福利费、差 旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销以及 其它公司经费）、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、董事会 费、咨询费、业务招待费、税金（房产税、车船使用税、土地使用 税、印花税等）、土地使用费、技术转让费、无形资产摊销、开办 费摊销、研究发展资金以及其它管理费用。
1、收益性指标
质量指标：
指产品的功能、性能及其满足使用要求的程度。 产品质量指标有反映：
技术性能方面的指标，如生产率、工作速度、精度、 可靠性、维修性、寿命等指标；
经济性能方面的指标，如合格率、优等率、返修率、 废品率、回收率等。
第八页，共七十一页。
1、收益性指标
利润指标：
第二十四页，共七十一页。
二、现金流量和现金流量图
2、现金流量的三个基本要素
➢ 现金数量 ➢ 流动方向（流入和流出）
✓ 现金流入是指在一定周期内的实际现金收入（或收益）；
✓ 现金流出是指在一定周期内的实际现金支出（或费用）。
一般把现金流入定为正值，现金流出定为负值。
✓ 净现金流量是现金流入与现金流出的代数和。
投资利总 净 润投 利 率1资 润 0% 0
第十四页，共七十一页。
第二节 资金的时间价值
一、基本概念 二、现金流量和现金流量图
三、资金时间价值的计算方法（复利法）
第十五页，共七十一页。
一、基本概念
1、资金的时间价值概念
概念：不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金 的时间价值。
为什么资金会随时间增值？
➢ 制造费用：生产单位管理人员的工资、职工福利费、 折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、劳 动保护费、水电费、办公费、差旅费、运输费、保 险费、环境保护费等。
第十页，共七十一页。
2、消耗类指标
期间费用
➢ 管理费用：公司经费（公司总部管理人员的工资、职工福利费、差 旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销以及 其它公司经费）、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、董事会 费、咨询费、业务招待费、税金（房产税、车船使用税、土地使用 税、印花税等）、土地使用费、技术转让费、无形资产摊销、开办 费摊销、研究发展资金以及其它管理费用。
【精品】3技术经济学_投资项目的评价指标
内部收益率
第一年未回收投资 -660*（1+IRR）-600第二年未回收投资 = [-660*（1+IRR）-600]*（1+IRR）+352 =-660*（1+IRR）2-600*（1+IRR）+352第三年未回收投资 =[-660*（1+IRR）2-600*（1+IRR）+352]*（1+IRR）+352 = -660*（1+IRR）3-600*（1+IRR）2+352 （1+IRR）+352类推第四年、第五年、第六年未回收投资
0
1
2
3
4
5
6
7
NCF
-660
-600
352
352
352
352
352
592
∑NCF
-660
-1260
-908
-556
-204
148
500
1092
DNCF
-660
-545.46
290.89
264.46
240.42
218.56
198.70
318.81
∑DNCF
-660
-1205,46
-914,57
-650.11
静态投资回收期（TP ）
投资回收期是从投建之日起将指初始投资收回所需的时间，通常以年为单位。经济含义：累计净现金流量为零的年份
静态投资回收期（TP ）
静态投资回收期（TP ）
决策原则设投资者的基准投资回收期为TPC
在只有一个项目可供选择时：若TP<=TPc，则选择该项目，反之则放弃该项目。在存在多个项目可供选择其一时：选择TP<=TPc ，且TP最短的项目 ?
第一年未回收投资 -660*（1+IRR）-600第二年未回收投资 = [-660*（1+IRR）-600]*（1+IRR）+352 =-660*（1+IRR）2-600*（1+IRR）+352第三年未回收投资 =[-660*（1+IRR）2-600*（1+IRR）+352]*（1+IRR）+352 = -660*（1+IRR）3-600*（1+IRR）2+352 （1+IRR）+352类推第四年、第五年、第六年未回收投资
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NCF
-660
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-1260
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DNCF
-660
-545.46
290.89
264.46
240.42
218.56
198.70
318.81
∑DNCF
-660
-1205,46
-914,57
-650.11
静态投资回收期（TP ）
投资回收期是从投建之日起将指初始投资收回所需的时间，通常以年为单位。经济含义：累计净现金流量为零的年份
静态投资回收期（TP ）
静态投资回收期（TP ）
决策原则设投资者的基准投资回收期为TPC
在只有一个项目可供选择时：若TP<=TPc，则选择该项目，反之则放弃该项目。在存在多个项目可供选择其一时：选择TP<=TPc ，且TP最短的项目 ?
项目经济评价理论与方法
流动资金
•存 货 = 外购原材料、燃料 + 在产品 +
产成品
•周转次数=360/最低周转天数 •应收账款=年经营成本/周转次数
•外购原材料、燃料=年外购原材料燃料费 / 周转次数
• 产成品=年经营成本/周转次数
•现金=(年工资及福利费+年其他费用)/周转次数
•在产品=(年外购原材料燃料及动力费+年工资及福利
3.1 经济效果评价方法
1、静态评价指标——投资回收期
（1）投资回收期（PAY BACK PERIOD） 就是从项目投建之日起，用项目各年的净收入 将全部投资回收所需的期限.
判别准则: T pT b ,项目可以考虑接受. 指标的缺点：没有反映资金的时间价值;不能全面
反映项目在寿命期内的真实效益；不能用于方 案择优。 指标的优点： 概念清晰；简单易用；指标反映了资金周转速 度；反映了项目的风险大小。
5 流动资金的估算
（1）扩大指标估算法
一般可参照同类 生 产企业流动资金占销售 收入、经营成本、固定 资产投资比例，以及单 位产量占用流动资金比 例的比率来确定。
流动资金的估算
（2）分项详细估算法
可采用下列公式： 流动资金 = 流动资产 - 流动负债 流动资产 = 应收帐款 + 存货 + 现金 流动负债 = 应付帐款 流动资金本年增加额 = 本年流动 - 上年
BEP ： ： ： ：
Q*
B 盈利
C Q
点
Q* Cf .....盈 ....亏平衡 . 产量 PCv
及
E*Q*10% 0 Cf 10%0..盈 .....亏 . 平衡生率 产 . 能力
其
Qc
(PC)v*Qc
•存 货 = 外购原材料、燃料 + 在产品 +
产成品
•周转次数=360/最低周转天数 •应收账款=年经营成本/周转次数
•外购原材料、燃料=年外购原材料燃料费 / 周转次数
• 产成品=年经营成本/周转次数
•现金=(年工资及福利费+年其他费用)/周转次数
•在产品=(年外购原材料燃料及动力费+年工资及福利
3.1 经济效果评价方法
1、静态评价指标——投资回收期
（1）投资回收期（PAY BACK PERIOD） 就是从项目投建之日起，用项目各年的净收入 将全部投资回收所需的期限.
判别准则: T pT b ,项目可以考虑接受. 指标的缺点：没有反映资金的时间价值;不能全面
反映项目在寿命期内的真实效益；不能用于方 案择优。 指标的优点： 概念清晰；简单易用；指标反映了资金周转速 度；反映了项目的风险大小。
5 流动资金的估算
（1）扩大指标估算法
一般可参照同类 生 产企业流动资金占销售 收入、经营成本、固定 资产投资比例，以及单 位产量占用流动资金比 例的比率来确定。
流动资金的估算
（2）分项详细估算法
可采用下列公式： 流动资金 = 流动资产 - 流动负债 流动资产 = 应收帐款 + 存货 + 现金 流动负债 = 应付帐款 流动资金本年增加额 = 本年流动 - 上年
BEP ： ： ： ：
Q*
B 盈利
C Q
点
Q* Cf .....盈 ....亏平衡 . 产量 PCv
及
E*Q*10% 0 Cf 10%0..盈 .....亏 . 平衡生率 产 . 能力
其
Qc
(PC)v*Qc
技 术 经 济 与 投 资 项 目 评 价
• 财务报表编制
– 损益表 – 资产负债表
– 盈利能力评价 – 清偿能力评价
• 不确定性分析
– 资金来源与运用表
– 盈亏平衡分析
– 现金流量表
– 敏感性分析
– 其它辅助报表
– 概率分析
第24页/共107页
（九）国民经济与社会效益分析
公共项目和对国民经济和社会利益有重要 影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济 与社会效益分析。 • 确定国民经济与社会目标 • 辨识项目的国民经济与社会效益及费用
述
技术政策的制定与评价
（3）研究如何通过技术创新推动技术进步而获得经济增 长。
第3页/共107页
1.1
2 什么是技术经济学
技术经济学=技术经济效果学
主要研究技术的经济效果的方法。
技 术
技术经济学是研究技术政策、技术措施和技术 方案的经济效果的科学，它是对达到某种定的
经 目的而可能被采取的各项不同的技术政策、技
第18页/共107页
（五）企业组织和劳动定员
• 企业组织
–企业组织形式 –企业工作制度 –企业薪酬制度
• 劳动定员和人员培训
–劳动定员 –项目年人工费用估算 –人员培训计划及费用估算
第19页/共107页
（六）项目实施进度安排
• 项目实施的各阶段 –资金筹措安排 –技术获得 –勘察设计与设备订货 –工程招标与施工准备 –工程施工 –生产准备 –试运转 –竣工验收
– 直接效益及费用、间接效益及费用 – 内部效益及费用、外部效益及费用 – 有形效益及费用、无形效益及费用
• 确定国民经济与社会效益评价参数 • 项目国民经济与社会效益综合评价
第25页/共107页
1.3 技术方案的可比性原则
项目经济评价理论与方法
3.1 经济效果评价方法
1、静态评价指标——投资回收期
（1）投资回收期（PAY BACK PERIOD） 就是从项目投建之日起，用项目各年的净收入 将全部投资回收所需的期限.
判别准则: T pT b ,项目可以考虑接受. 指标的缺点：没有反映资金的时间价值;不能全面
反映项目在寿命期内的真实效益；不能用于方 案择优。 指标的优点： 概念清晰；简单易用；指标反映了资金周转速 度；反映了项目的风险大小。
Changsha PTI, May 99
2
第 1 章 项目评价概述
1.1 技术经济学科的主要研究领域 1.2 投资项目评价概述
1.1 技术经济学科的主要研究领域
技术经济学科的主要研究领域
（1）研究技术实践的经济效果、寻求提高经济 效果的途径与方法 （或技术应用的费用与效益之间的关系) (评价理论与方法）
总投资的构成
建设投资 流动资金 建设期借款利息
4 建设投资的估算方法
（1） 单位生产能力投资估算法
(适用于拟建项目与已建项目的生产能力较为 接近且类型相同、建设条件比较相近的情况.)
（1）K=k Q
k :国内同行业同类型企业单位生产能力投资额
（2）K=k Q R p
R p:(价格变化修正系数）
静态评价指标——投资回收期
• 计算公式
Tp
Tp
NB t (BC)t k
t0
t0
Tp NKBTk(项目每年的净收)入相
Tp T1第(T1)年 第T的 年累 的积 净净 现现 金绝 金 流对 流 量值 量
2 静态评价指标——投资收益率
• 表达式： • 判别准则：
R NB K R RNB
判别准则：NAV0，方案可行；方案择 优时，NAV较大的方案为优。
技术经济学课件_经济效果评价方法(一)
二、效率型指标
(二)
内部收益率
内部收益率，是指在项目整个寿命期内，各年净现金流量现值 累计和等于零时的折现率。下图反映项目净现值与折现率的关系
NPV
0
IRR
i(%)
图10 净现值与折现率的关系曲线
25
从图可见：在常规情况下，项目的净现值 随着折现率的增大而不断变小，净现值变小 到零时所对应的折现率就是内部收益率,用 IRR表示。 可以利用如下（15）式求解IRR：
n
是一个高次方程，不容易直接求解，通常采用内插法求 IRR的近似解，其原理如下图所示。
i2—i1＜ 5%
IRR在i1与i2之间，用
i*近似代替IRR，当i2 与i1的距离控制在一 定范围内，可以达到 要求的精度。
i2—i1＜ 5%
i*
i*
28
具体计算步骤如下：
i2—i1＜ 5%
i*
29
具体计算步骤如下：
i2—i1＜ 5%
i*
30
具体计算步骤如下：
i2—i1＜ 5%
i*
31
NPV1 IRR i1 (i2 i1 ) ——（16） NPV 1 | NPV2 |
式中： i1 — 当净现值接近于零的正值时的折现率； i2 — 当净现值接近于零的负值时的折现率； 要求： （i2 — i1 ）≤５％ NPV1— 采用低折现率i1时的净现值； NPV2— 采用高折现率i2时的净现值；
t 0 n
式中： PC——费用现值 AC——费用年值 其他符号意义同前。 费用现值和费用年值指标只能用于多个 方案的比选，其判别准则是：
费用现值或费用年值最小的方案为优
21
费用年值的计算公式为：
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事前评价
用于投资决策的事前评价，是指在建设项目实施前投资决策阶段所进 行的经济效果评价。显然，事前评价都有一定的预测性，因而也就有 一定的不确定性和风险性。
事中评价
亦称跟踪评价，是指在项目建设过程中所进行的经济效果评价。这是 由于在项目建设前所做的评价结论及评价所依据的外部条件（市场条 件、投资环境等）的变化而需要进行修改，或因事前评价时考虑问题 不周、失误，甚至根本未做事前评价，在建设中遇到困难，而不得不 反过来重新进行评价，以决定原决策有无全部或局部修改的必要性。
二、指标的分类
1、经济指标体系和技术指标体系
（1）经济指标体系
经济指标体系是表示劳动成果与劳动消耗的一类指
标。
在技术经济学的研究中，经济指标的用途:
第一种用途：作为衡量技术方案经济效果的经济指标； 第二种用途：作为计算技术经济方程式和公式的经济指标； 第三种用途：作为影响技术方案经济效果的经济因素。 经济指标往往就是技术经济方程式和公式的参变数。
综合利用的技术方案和某个只满足单方面需要的技术方案进 行比较时，必须把综合利用方案分解为若干个单独的方案，每个 单独的方案满足单方面的需要。
4、价格指标上的可比性。
(1) 要采用相同时期的价格指标，不能把不同时期的价格水平的指标进行比较。 A、不变价格换算法: 可比价格(I) = 产品数量 × 不变价格 不变价格是用某一时期的同类产品的平均价格作为固定价格来计算各个
动态分析法(考虑时间因素)
②不确定性（或风险）分析方法 盈亏平衡分析
不确定性分析方法 敏感性分析 风险概率分析
③ 按评价的方法性质不同，经济效果评价分定量分 析和定性分析。
定量分析
定量分析是指对可度量因素的分析方法。在项目经济评价 定量分析中考虑的因素包括资产价值、资本成本、有关销
售额、成本等一系列可以以货币表示的一切费用和收益。
(4) 国内外新技术发展趋势及有关的技术情况资料。 上述原始数据资料的收集、整理和加工的方法及深度要统一。
2、满足需要上的可比性。
(1) 满足同一功能的要求。 (2) 满足数量(包括产量和品种)上的可比性。 (3) 满足质量上的可比性。
3、消耗费用上的可比性。
(1) 每个技术方案的具体实现都必须要消耗一定的社会劳动 或费用。 (2) 从社会总的全部消耗的角度来计算方案的消耗费用。 既要计算实现技术方案的一次性投资费用，又要计算实现方 案后每年的经营使用费用。
二、技术方案经济比较的可比条件。
1、原始资料和原始数据的可比性。
(1) 有关技术，工艺设计参数和指标，有关的经济指标和数据。
这是形成技术方案的基础；
(2) 相关部门的有关指标定额、数据资料，这是技术经济研究所 必须的资料；
(3) 国内外同类企业或技术的技术经济指标，用以评价技术方案 的水平，进一步改善的可能性指标；
(2) 减法形式
经济效果(II) = 劳动成果 — 劳动耗费
1、劳动成果： 依投入的目的而定，它可以是物质产品，或是某种使用价值， 或是某种效益。 2、劳动耗费： 其内容包括物化劳动和活劳动的耗费两部分；
其经济性，劳动耗费又可分为劳动占用和劳动消耗两部分。
劳动占用是实现方案过程中即建设期内所需的劳动耗费； 劳动消耗是技术方案在长期使用过程中所需的劳动耗费。
投资项目评价
教
案
主讲教师： 张仕廉
重庆大学建设管理与房地产学院
2010年9月
投资项目评价
第一节
第二节 第三节 第四节
经济效果/效益的理论
技术经济评价理论 技术经济比较理论 投资项目评价分析
第一节 经济效果/效益的理论
（1）经济效果/效益的科学概念与表示方法。
（2）经济效果/效益的分类、计算、评价方法、指标体系、各 类指标的转换与可比计算方法。
（2）技术指标体系
表示技术方案技术特性的指标。 如：建筑方案的强度
层高
层数
技术指标的用途:
第一种用途：衡量技术方案在技术上可行和不可行， 作为技术方案的技术评价指标；
第二种用途：作为技术方案的技术指标的不同都会立
即影响到经济指标的不同；
第三种用途：技术方案的技术指标本身就是技术经
济研究所必须解决的技术参数。如建筑物的强度，层高， 层数等。 在第三种情况下，技术指标本身又是经济方程式和 公式中的主要参变数。
（二）经济效果的种类
1、按研究的领域不同分为:生产活动领域的经济效果和非 生产活动领域的经济效果。
2、按层次和规模不同分为:全国，地区，部门，企业，车间， 宏观，微观，整体，局部等等各种不同的经济效果。 3、按用途不同分为:绝对经济效果和相对经济效果；直接 经济效果的间接经济效果。
4、按时间因素的考虑与否分为:静态经济效果和动态经济 效果；近期(或当前)经济效果和中远期(或长期)经济效果。
因为技术经济效果涉及的因素很多，其所需的劳动条件 和劳动消耗，产生的劳动成果的目的，形态等都是千差万别， 有的甚至难以准确地比较和度量。 为了正确地反映技术方案经济效果度量和评价的复杂性 和多样性，技术方案经济效果的评价不得不转化为用多个相互 联系的，相互补充的指标从不同的侧面对技术方案经济效果进 行度量、分析评价。 多个相互联系又相互补充的指标称为指标体系。它灵活 而全面深入地反映技术方案总体的特点和经济效果。
（三）经济效果的评价标准
劳动成果 经济效果(I) = ------------- > 1 劳动耗费
经济效果(II)= 劳动效果 — 劳动耗费 > 0 Max{经济效果(Ij)>1} Max{经济效果(IIj)>0}
或
二、经济效果与经济效益的区别
1、经济效益的概念
经济效益 = 效用 × 经济效果
（1）除法形式： 经济效益(I) = 经济效果 × 效用 劳动成果 有效的劳动成果 =——————— × ————————————
（3）提高效果/经济效益的途径与措施。
一、经济效果 （一）经济效果的概念
劳动成果与劳动耗费之间的比较关系。
(1) 除法形式
经济效果(I) = 劳动成果 / 劳动耗费 A、当分母一定时，分子越大，经济效果越好(即成果 最大化) B、当分子一定时，分母越小，经济效果越好(即耗费 最小化) C、当分子，分母都是变量时，则比值越大，经济效 果越好(即比值最大化)
国家制定或颁布的有关方针、政策、法令，如：
技术政策
能源政策
引进技术 资源利用 投资政策 政策和法规
第二节 技术经济评价理论
一、概 念 技术方案实施必须具备的基本条件：
A、劳动人员
B、劳动资料
C、劳动对象 E、劳动环境 F、劳动空间 G、劳动时间
在技术经济学中，要研究技术方案生产过程中劳动 条件和劳动消耗，要研究流通和消耗过程。
产品就不能实现其价值。这就是对人力， 物力，财力和自然资源的浪费。
2、坚持速度和效果统一的原则
速度与效果的关系是辩证统一的，速度反映 经济发展的数量和规模，一定经济效果又包含在一
定的发展速度中。
3、局部经济效果要服从整体经济效果，整 体效果也应兼顾局部经济效果的原则
宏观经济效果是微观经济效果的前提和保证。
四、指标体系设置的要求。
1、要能全面反映技术方案的主要方面或基本特征。
2、指标应相互联系，相互补充。
3、指标概念要明确。 4、指标应通俗易懂，简便易行，易于计算。 5、指标要统一与分散相结合。 6、指标之间应有主次之分。
第三节 技术经济比较理论
一、技术方案经济比较方法
技术方案经济效果指标比较的基本思路: 第一，将各备选方案的指标与预定的(或国家、主管部门规定 的)标准、定额、指标进行对比； 第二，各备选方案之间互相进行对比； 第三，技术方案内效益与费用之间进行分析对比。
第四节 投资项目评价分析 一、投资项目评价概述
政治评价
国防评价
社会评价 1、投资项目综合评价 技术评价 经济评价 环境生态评价 自然资源评价
2、投资项目经济评价分类
（1）按评价角度和范围分为： 财务评价和国民经济评价 （2）按评价方法分为： ①确定性分析方法 静态分析法(不考虑时间因素)
确定性分析方法
6、相对数量(单位数量)指标体系和 绝对数量(总数量)指标体系。
相对数量(单位数量)指标是以相对计算的(百分数或
比例)指标，如劳动生产率、投资收益率、折旧率、单位
生产能力的投资、单位产品的成本、单位产品的价格等。 绝对数量(总数量)指标是以绝对值来计算的指标， 如国民收入多少万元、总投资、总建筑面积、土地占用 总量等。
劳动耗费 劳动成果 有效的劳动成果 =———————————— >1
劳动耗费 （2）减法形式： 经济效益(II) = 有效的劳动成果 — 劳动耗费
2、经济效果与经济效益的关系
经济效果是获得经济效益的前提, 没有经济效果就谈不上经济效益。
有经济效果,并不一定有经济效益。
三、经济效果的评价原则
1、坚持使用价值和价值统一的原则。
④按评价是否考虑融资分类
融资后分析
融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为
基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、 偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资 条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案， 帮助投资者做出融资决策。
融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态
分析。
⑤按项目评价的时间分类
微观效果是基础。
4、当前经济效果要与长远的经济效果相协 调的原则。
当前经济效果是长远经济效果的出发点和基础。 长远经济效果是当前经济活动的战略指导。
5、经济效果与社会效果，环境效果相结合 的原则。
合理利用自然资源 保护环境和生态平衡