扭亏上市公司盈余管理与公司治理的关系研究

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上市公司治理结构与盈余管理的关系

上市公司治理结构与盈余管理的关系摘要】近年来，随着盈余管理对投资者利益和资本市场的影响日益彰显，上市公司粉饰财务报表、操纵利润的行为屡见不鲜，盈余管理的问题也逐渐出现，成为当前会计领域的聚焦点之一。

因此，本文以公司治理结构为出发点，对上市公司治理结构与盈余管理的关系进行研究。

通过分析国内外上市公司盈余管理及治理结构关系的相关研究，在此基础上分别阐述盈余管理和公司治理结构之间的含义及其理论基础，还通过上市公司内部和外部治理结构，探讨公司治理结构与盈余管理之间的相互关系，根据研究得出的结论提出了一些有针对性的建议，以进一步完善公司治理结构，减少盈余管理行为的产生，使资本市场能够朝着更有序、更健康的方向发展。

【关键词】公司治理结构盈余管理影响及建议中图分类号：Ｇ71文献标识码：Ａ文章编号：ISSN1004-1621（2014）07-042-04盈余管理研究是一个已在国外兴起二十余年的课题，但我国有关盈余管理的研究尚处于起步阶段。

随着我国社会主义市场经济体制的逐步建立，以及股份制改革的深入和证券市场的发展，不少企业都希望通过获得上市资格，在证券市场更为便利地融资。

而证券监管部门和企业的投资人、债权人等利益相关方对企业实力和发展能力的评估往往又以企业的盈余水平为基准，因此，企业尤其是上市公司进行盈余管理的想法也更为强烈。

由于上市公司的会计报表要向社会公众公开，并且其会计信息所影响利益相关人的范围相当广泛。

而盈余管理行为直接影响的就是企业对外披露的会计信息，因此，如果没有充足的现金流保证的真实业绩作为支撑，盈余管理行为就会造成严重的负面影响，这种恶意盈余管理行为，仅仅是管理当局虚构利润或操作数字的活动，无法保障投资者等利益相关方的长期利益，会导致利益相关方之间财富的无序流动，甚至扰乱我国证券市场和宏观经济的秩序。

因此，本文对公司治理结构与盈余管理的关系进行系统的研究，试图找出导致我国上市公司盈余管理行为产生的外在和内在动因，进而探讨盈余管理的规范对策。

上市公司盈余管理及治理对策研究

学术论坛2006N O.14Sci en ce an d Tec hno l o gy C o ns ul t i n g H er al d科技咨询导报1盈余管理理论分析1.1概念盈余管理就是企业管理人员为了获得局部或私人利益利用合法的调节和违规的操控等各种手段蓄意地对财务报告盈余及其辅助信息进行加工控制的行为在现实生活中由于会计权责发生制的运用产生大量的估算和预计收益没有唯一的标准而收益在衡量公司价值计量管理报酬纳税和利润分配等方面起着重要的作用因此如果管理者能从多种会计政策中进行选择的话他们将选择那些能使自身效益最大化或者公司市场价值最大化的会计政策可见适度的盈余管理能为企业赢得理财和经营活动的弹性空间说明了企业的有关利益主体会采取合法手段来追求自身利益的实现它是一个企业不断走向成熟的标志1.2主体和客体盈余管理行为的主体是公司的管理当局即公司的经理董事会以及其他有现实和潜在利益关系的参与者包括为拟发行上市公司和已上市公司提供中介服务的券商会计师和律师作为企业会计信息的加工者和披露者上述主体有权利和机会选择会计政策和方法有权利变更会计估计有权利安排交易发生的时间和方式或对上述选择施加影响等盈余管理的客体主要是会计准则会计方法的多样选择性会计估计事项的不确定性此外时间特别是时点的选择也是盈余管理的对象之一在研究盈余管理时我们必须同时具有时间和空间的观念公认会计原则会计方法和会计估计等属于盈余管理的空间因素会计方法的运用时点和交易事项发生时点的控制则可看作是盈利管理的时间因素2上市公司盈余管理的动因分析2.1高层经营管理人员逐利根据委托代理理论委托人股东与代理人企业管理当局两者的目标不一致信息不对称只要不存在一种能够反映企业行为的充分信息指标企业管理当局总要利用其信息优势侵犯股东权益因此股东与企业管理当局往往通过签订管理合约使两者的目标趋同一个有效的管理合约应当能恰到好处地激励企业管理当局选择采取使企业价值最大化的行为但企业总价值的变动很难被观测到从而使企业收益成为衡量企业总价值变动的最适当的指标正是主要依靠这一盈利指标委托人往往除了支付给企业管理当局固定的薪金外还要支付奖金甚至股权与期权奖金等收入的存在驱使企业管理当局经常采取寻机性会计行为以使自己的收入最大化由于会计信息的不对称和监督成本的存在委托人对会计利润进行调整往往得不偿失这决定了企业管理当局有能力和条件通过实施选择和变更会计政策等盈余管理行为来达到其目的2.2避税与政治成本公司盈余管理的避税动因是十分明显的合理避税之所以成为可能一方面是由于我国的税法体系还不十分完善税收优惠政策颇多另一方面是由于公司管理者在会计政策和会计方法的选用上有较大的灵活性政治成本是指某些企业面临着与会计数据明显正相关的严格管制和监控一旦财务成果高于或低于一定的界限企业就会招致严厉的政策限制从而影响正常的生产经营企业面临的政治成本越大管理者越有可能调整当期报告盈余特别是战略性产业特大型企业垄断性公司其报告盈余较高时会引起媒介或消费者的注意政府迫于政治压力往往会对其开征新税进行管理或赋予更多的社会责任为了避免发生政治成本管理者通常会设法降低报告盈余以非暴利的形象出现在社会公众面前2.3债务契约按照目前国际通行的公司有限责任制度债权人处于较为不利的地位企业用所获得的资金进行投资投资成功后股东可得大部分剩余而债权人只能获得固定的利息如果投资失败股东在破产时可不必偿付全部债务而债权人要承担全部后果因此债权人为了减少代理成本和风险保证到期收回本息在贷款时往往要求债务人提供经注册会计师审计的财务报告并在债务合同中订有一系列以会计数据定义的保护性条款如果债务人不能履行合同中的条款则视为违约不仅其贷款面临被收回的危险而且其经营活动的自由还会受到限制因此在其他条件不变的情况下企业管理当局将愿意选择可增加资产或收入以及减少负债或费用的会计政策以避免产生违约行为即使企业暂时还没有债务合同但从为了将来扩大生产能力比较顺利地筹集到资金的目的考虑企业仍有可能会采取有利于收益增加的会计政策所以企业的债务安排也是其实施盈余管理行为的重要动因3上市公司盈余管理的治理对策研究3.1完善上市公司治理结构实际上目前我国上市公司存在的盈余管理问题与上市公司治理结构不健全有着直接关系;一股独大所有者不到位内部人控制现象严重;内部激励和监督机制不健全等等因此要解决我国上市公司盈余管理(会计信息失真)问题提高会计信息质量关键是要完善我国公司法人治理结构和加强企业内部管理由于国有股的所有者缺位不可能得到真正解决内部人控制问题多少总是存在的所以应通过有效的途径最大限度地降低所有者缺位产生的不良影响减持国有股是切实可行的办法通过减持国有股降低国有股的持股比例逐步实行股权分散化最终变国有股控股为非控股尤其是对于完全适合市场竞争的非国计民生的企业国家股甚至可以完全退出这些行业3.2强化对注册会计师业务质量的检查监督对业务质量的检查监督要贯穿于审计业务的始终从签订审计业务约定书实施审计查证到做出审计报告直到归入审计档案对于每一位助理人员所完成的工作首先应由同等的或较高技能的人员进行检查以确定已完成的工作是否遵守了审计准则及事务所内部业务规范的规定对于每一个审计项目会计事务所都要进行复核具有复核责任的有关人员应对参与各项审计项目有关人员的工作结果进行适时的复核以确信其符合独立审计准则及全面质量控制的要求复核的主要内容包括总体审计计划和具体审计计划对固有风险及控制风险的评价包括符合性测试结果对总体审计计划和具体审计计划所做的修改等等此外在出具审计报告前会计师事务所可根据需要委派未直接参与审计的人员进行必要的同业复核3.3加快制订和出台新的具体会计准则加快制订和出台新的具体会计准则特别是目前问题较多的企业资产重组报表合并准则等尽量避免会计处理中的无法可依现象近年来上市公司的资产重组行为愈演愈烈究其原因有相当一部分是将资产重组作为操纵利润的一种手段通过资产的个体置换上市公司在非市价基础上将收益低的资产从关联企业那儿换回收益高的资产以达到利润目标通过合并其它企业将被合并企业在合并前的利润归入合并企业中以弥补亏损实现盈余目标因此应颁布有关资产重组的具体准则以规范上市公司的行为另外上市公司一般都为企业集团中母公司或重要的子公司当它为母公司时对其编制的合并报表应做出具体的规定颁布具体的会计准则使合并报表形成统一的口径合并报表相互可比这也是会计准则制定机构的急迫任务参考文献[1]徐娟.上市公司盈余管理及审计策略.商业会计.2006,(16).[2]朱雪丽.我国上市公司盈余管理动机分析.黑龙江对外经贸.2005.(02).[3]鄢志娟.上市公司盈余管理的手段和识别方法.财会月刊.2005.(06).[4]韩嫣.试论上市公司的盈余管理.安康师专学报.2005,(01).上市公司盈余管理及治理对策研究陈丽萍(厦门市国正税务师事务所有限公司361012)摘要:本文主要对上市公司的盈余管理问题进行了探讨首先对盈余管理的概念主体和客体进行了概述然后分析了上市公司进行盈余管理的动机最后探讨了上市公司盈余管理的治理对策关键词:上市公司盈余管理治理对策中图分类号F270文献标识码A文章编号1673-0534(2006)10(a)-0181-01181科技咨询导报Sc i e nc e a nd Tec hn ol og y C o ns ul t i ng Her al d。

论上市公司内部治理机制与盈余管理关系

部分学者认为，度的盈余管理是企业不断走向成熟的标选，由主管部门批准，业法人代表在国家工商管理局注适再企
志，然而在我国，由于上市公司的过度盈余管理行为误导了册前，须的到党组织的任命证明，至股份有限公司也必必甚投资者和其他会计信息使用者的决策，得资本市场优化须如此。这种人事任免制度打破了公司每部治理之间层层使
资源配置的功能难以实现，重危害了资本市场的有序发负责制衡的机制，大了管理人员盈余管理行为的可能性，严加展。究其原因既有会计本身的不确定性为盈余管理产生提并且也不利于培养优秀的经理人。供了人机会和可能也有会计准则的不完善性和滞后性为盈董事会中独立董事～般保有较高的独立性，利于改有余管理提供了生存的土壤和空间，外，国上市公司内部善众多中小股东和经营者、股东之间的不平衡关系，对此我大也
制，成内部约束机制逐渐弱化，样就有能力和条件为了造这自身利益最大化进行盈余调节的行为。
盈余管理是管理者为粉饰公司经营业绩或影响资源分盈余管理。

公司治理结构与盈余管理关联分析

二、司治理结构的界定公
盈余管理有三种代表性的观点，是旨在有目的一
地干预对外财务报告的过程，以获得某些私人收益的
“ 露管理 ” 二是假定经营者可在一系列会计政策中披。自行选择，自然他们会选择使自身效用或公司价值很
准则的规定，利润进行操纵。对
我国公司治理结构的特征，先是证券市场不发首达．我国股市市值一般认为已达国内生产总值的２％，５还有较大的扩充空间。次是股权高度集中，其资本市场对经营者约束不强，国目前证券市场流通股在总股本我中所占的比例仅为３．％，１６而法人股和国有股占６．，８％４资本市场对经营者约束非常有限。次，事会的内部再董人控制，据何俊ｆ９）根１８的研究，国上市公司董事会很９我大程度上掌握在内部人手中，权结构并不合理＿股５＿。
所谓“ 益” 收即尽可能地募集到更多的资金。而我国公司
首次发行股票时，定价是采用每股利润乘以市盈率的其方法。在定价策略的两大组成部分— — 每股净利润和市盈率中，然后者的可操控性空间非常狭小，时提高显此发行价的主要手段就落在了每股净利润这个指标上。盈余管理有两种成本，先是审计成本，首由于盈余

中国亏损上市公司盈余管理研究

作者简介：龚永丽，女，广东外语外贸大学财经学院讲师。（５１０４２０）；李秀
环，女，安永华明会计师事务所。（５１０６２０）
中图分类号：Ｆ８３０．９文献标识码：Ａ文章编号：１００２－０５９４（２０１３）０１００－４４－－－０９
管理当局提供了盈余管理的条件。第三，未建立起对公司管理层的科学评价、激励
与约束机制，以致部分高层管理人员较多注重短期效益而忽视长远利益，引发了管理者盈余管理的动机。２．仍有可乘之机的会计准则体系近年来，中国会计准则体系不断完善，与国际日渐接轨。会计制度、会计准则
自２０世纪８０年代开始，西方财务会计理论界便致力于盈余管理的研究。中国对于盈余管理的研究与西方国家相比较晚一些，它是在２Ｏ世纪９０年代初，随着中国证券市场的建立开始的。近年来，盈余管理成为实证会计研究的一个重要领域和
热点问题。
所谓盈余管理是指企业管理者在会计准则和会计制度允许的范围内，通过选择
即连续四年亏损便会被终止上市。
中国的股票发行上市制度较为特殊，要获得上市资格实非易事，因此上市公司的 “ 壳资源”格外珍贵。上市公司被终止上市，不仅白白浪费了这一稀缺资源，还
损害了公司管理当局、投资者、债权人和其他利益相关者的利益。现行《上市规则》
．
４＿４・
中国亏损上市公司盈余管理研究
亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据），交易所有权对其股票交易实行退市风险警示：上市公司股票因连续两年亏损被实行退市风险警示后，首个会计年度审计结果表明公司继续亏损，交易所有权决定暂停其股票上市交易，即连续三年亏损便会被暂停上市；上市公司股票被暂停上市后，在法定期限内披露的暂停上市后首个年度报告显示公司出现亏损，交易所有权决定终止其股票上市交易，

盈余管理和公司治理

盈余管理和公司治理盈余管理和公司治理是现代公司经营中十分重要的两个方面。

盈余管理指的是企业如何有效地管理和分配其盈余，以实现长期的稳定增长和最大化股东权益。

而公司治理则涉及企业内部的权力与责任分配、信息透明度、董事会规范等方面，旨在确保企业管理层行使权力时能够遵守道德标准和符合利益相关方的期望。

盈余管理和公司治理之间有着密切的联系和相互影响。

首先，盈余管理对公司治理起到重要的引导作用。

盈余是企业的核心资源，企业如何管理和分配盈余直接关系到股东和其他利益相关方的利益情况。

盈余管理要求企业管理层遵循公正、公平、合理的原则，确保盈余的合理分配和利益最大化。

通过科学的盈余管理，可以有效规避潜在的利益冲突和道德风险，提高公司治理的有效性和合法性。

其次，公司治理对盈余管理产生重要影响。

公司治理包括内部治理和外部治理两个方面。

内部治理是指企业内部的权力结构和运作机制，如董事会成员的选拔和职责分工、内部监管机制等；外部治理则是指企业与外界利益相关方之间的关系，如股东权利保护、外部监管等。

良好的公司治理可以确保企业管理层行使权力时客观公正、责任明确，降低经营风险和内部不正当行为的发生，从而保护股东和其他利益相关方的权益，有利于实现有效的盈余管理。

同时，盈余管理和公司治理之间存在着相互促进的关系。

良好的盈余管理需要依赖有效的公司治理机制来推动和监督。

公司治理机制可以通过制定高效的内部控制系统和风险管理制度，确保企业管理层在盈余管理中遵循合规性原则和风险控制要求。

反过来，盈余管理的有效实施也有助于提高公司治理的效果，因为只有当企业取得盈余并能合理分配时，才能吸引更多的股东和投资者，从而增加外部监管机制的压力和市场监督的有效性。

然而，目前我国的盈余管理和公司治理存在一些问题。

一方面，一些企业为了追求短期利益最大化，存在过度分红的现象，导致企业长期发展能力受限。

另一方面，一些企业由于内部治理机制不完善，导致管理层权力过分集中、信息披露不透明等问题。

我国上市公司盈余管理与公司治理关系的实证研究【文献综述】

文献综述我国上市公司盈余管理与公司治理关系的实证研究随着资本市场的日益发展，会计问题层出不穷，其中也包括盈余管理，这一行为在我国上市公司中表现得尤为显著。

我国很多上市公司出于各种目的，采取多种手段进行盈余管理，向外界提供虚假会计信息，损害投资者利益以及严重干扰资本市场的正常运作。

而会计信息又与公司治理有着密切的联系，所以从公司治理的角度去探讨盈余管理，可以合理规范盈余管理并寻找有效的监控机制，形成一个良好的公司治理结构。

国内学者在这方面的研究有许多，但有关公司治理结构与盈余管理的系统性实证研究却不多见。

1 基本理论阐述1.1盈余管理的定义关于盈余管理的概念，比较有代表性的是赵茜在《我国上市公司盈余管理问题研究》中的论述：“它是企业的管理当局在相关法律法规和会计准则所允许的范围之内，凭借一定的职业判断，同时利用准则中存在一定的政策选择空间，选用能够美化公司财务形象的会计方法对外披露财务报告的一种管理行为，其最终目的是为了获取私人利益。

”美国会计学会前会长Katherine Schipper(1987)发表著名的《盈余管理的评论》，认为盈余管理实际上就是指有目的地干预对外财务报告过程。

可见，盈余管理有几个显著的特征，盈余管理的主体是企业的管理当局，手段主要是会计手段，目的在于利益的重新分配。

1.2公司治理的定义公司治理又称公司治理结构，比较有代表性的概念是任树艳的《盈余管理与公司治理结构的关系之研究》中的论述：“公司治理结构是指为协调公司和利益相关者之间的利益关系、维护公司各方面的利益而建立的一套正式的或非正式的、内部或外部的制度或机制。

”南开大学公司治理研究中心认为，对公司治理结构可分为狭义的公司治理与广义的公司治理。

狭义的公司治理结构是指公司股东通过构建对经理人的激励和监督机制，着重解决二者之间委托代理问题而形成的，以比较完善的市场运作机制和内部控制机制为基础的一整套制度安排，它要解决的一个基本问题就是代理问题；广义的公司治理结构指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，理解为公司和整个社会的关系。

盈余管理与公司治理

盈余管理与公司治理在现代商业世界中，盈余管理和公司治理是两个非常重要的概念。

盈余管理指的是企业为达到某种目标或满足特定需要而对财务报表进行调整的行为，而公司治理则是指组织和管理公司的各种机制和实践，以确保公司合法经营和股东利益的最大化。

本文将探讨盈余管理与公司治理之间的关系以及其对企业的影响。

盈余管理与公司治理密切相关。

作为对外界展示企业财务状况的重要工具，财务报表发挥着至关重要的作用。

然而，某些企业可能会通过盈余管理的手段，对财务报表进行操控，以达到一些非法目的，如诱导投资者，隐瞒公司真实财务状况等。

这种行为不仅会严重损害公司声誉，也会给投资者带来不可挽回的损失。

因此，正确认识和理解盈余管理对于公司治理的重要性是至关重要的。

首先，盈余管理与公司治理之间的关系紧密相连。

公司治理是一种管理机制，旨在确保公司合法运营和股东利益的最大化。

有效的公司治理机制需要建立透明度、责任和问责制等制度，以避免盈余管理的发生。

对于一个公司来说，盈余管理会直接影响其信誉和股东利益。

因此，强化公司治理机制是确保企业良好经营的基础。

其次，盈余管理对企业有着深远的影响。

盈余管理会直接影响企业财务报表的真实性和可靠性。

如果企业通过盈余管理的手段进行财务操纵，那么投资者和其他利益相关者将难以判断公司的真实经营状况，从而对公司的投资决策产生误导。

此外，盈余管理还可能导致企业的税务问题和法律风险。

一旦企业被揭露使用盈余管理的手段，将会面临巨大的法律责任和处罚。

因此，企业应该坚持诚信经营，避免采取不道德的盈余管理行为。

此外，盈余管理与公司治理的关系还涉及到企业内部控制的有效性。

内部控制是公司治理的一个重要组成部分，它涉及到公司内部各个层面的管理和流程。

有效的内部控制有助于防止盈余管理的发生，并确保财务报表的准确性和可靠性。

内部控制制度、风险管理和审计等都是保证企业合规和治理的重要手段。

只有有效的公司治理和内部控制，才能最大限度地减少盈余管理的可能性。

我国上市公司盈余管理的治理研究

我国上市公司盈余管理的治理研究摘要盈余管理研究产生于二十世纪八十年代，国内外研究者一直在研究着盈余管理的涵义、动机、手段、经济后果等问题。

我国上市公司治理目前呈现出股权失衡的状态，这种失衡的状态刺激着盈余管理的产生。

上市公司盈余管理现象是目前许多国家都面临着的问题，很多上市公司利用盈余管理掩盖企业亏损，粉饰会计报告等，从而导致了相关决策者做出错误的决策。

本文在对盈余管理的涵义理论进行评述的基础上，分析了盈余管理产生的原因，以及中国的企业进行盈余管理的动机和盈余管理的手段，然后分析我国上市公司盈余管理的形态，最终从企业内外部两个角度分析出我国上市公司盈余管理治理对策，从而完善公司治理结构。

关键词：上市公司盈余管理公司治理AbstractStudy on earnings management in twentieth Century eighty time,domestic and foreign researchers have been problems with the implication of earnings management, motivation,means,economic consequences.The listing Corporation governance in our country is currently showing a stake in a state of imbalance,the imbalance state stimulus generated earnings management.Listing Corporation earnings management phenomenon is present in many countries are faced with the problem of,Many listing Corporation use earnings management to cover the losses of the enterprise, whitewashing accounting reports,leading to the decision makers to make the wrong decision.This paper comments on the implications of the theory of surplus management, analyzes on the causes of earnings management,as well as the Chinese and foreign enterprises in the earnings management motivation and earnings management means the difference,then analysis of China's listing Corporation earnings management pattern,the final analysis of the earning management listing Corporation Countermeasures in China from two aspects.The industry department,so as to improve the corporate governance structure.Key word：listed company earnings managementCorporate governance我国上市公司盈余管理的治理研究一、绪论盈余管理是兴起于20世纪80年代的一种管理理论，盈余管理涉及一系列的经济学问题，它不仅仅是一个会计问题，也是一个相对复杂的社会问题。

亏损上市公司盈余管理方法实证研究

作者通过对盈余管理文献的大量研究发现，企业管理人员的Ａ＝ＮＩ－ＣＦＯ盈余管理行为主要集中在变更会计方法和会计估计方面和操纵ＤＡ＝ＴＡ—ＮＤＡ性应计利润。对于前一种方法来说，其涉及到了相关的国家规净利润（ＮＩ）和经营活动现金净流量（ＣＦＯ）可以从企业的利润定和会计政策。因此，从这一方面进行盈余管理不仅难度很大，表和现金流量表中直接获得。对非操控性应计利润的计算我们而且如果改变不当甚至违反有关法律、法规规定还会被处以惩采用希利模型（ＨｅａｌｙＭｏｄｅ１） ②。罚。因此，相较于前一种方法，应计项目本身的不确定性与估计性使得盈余管理的操纵余地较大，隐蔽性强，能在短期内便捷地删，＝加以实施，因而倍受经理人员的青睐。其中：ＮＤＡ —— ｔ年的非操纵性应计利润；应计利润理论认为，企业的会计净利润一部分是当期已实现ＴＡ广一ｔ年的总应计利润；的经营性现金流量，而另一部分则是由于权责发生制而造成的应Ｈ占计期的年数；计项目，即并没有现金流入但却需要按原则确认的收入。因此，ｔ ——事件期的年份；就给企业提供了盈余管理的机会。但这部分应计项目并不是全
一
着非常强烈的盈余管理动机。本文试图利用最近的资料对连续和资产减值准备。亏损两年的上市公司的盈余管理进行实证研究。
三、研究方法
一
、
样本选取
本文数据主要来源于巨潮咨询网，选取了２００８年和２００９年沪深Ａ股股市上连续两年都亏损的上市公司作为研究样本。在所有样本中，剔除掉２０１０年已被暂停交易的公司（即ＰＴ）和数据不全或财务数据异常的企业，剩下的４１家企业作为我们的研究样本。

我国上市公司治理结构的盈余管理研究

上市公司治理结构下的盈余
管理表征
（）失衡性治理结构对盈余管理的一
刺激
还可以海外上市。其次，股权分置改革前，
我国上市公司股票存在流通股和非流通股人为分割，非流通股占整个上市公司股份
严峻挑战。另外，我国至今还没有制定一
体处于 “ 股独大，股权失衡，国有股一产权缺位，内部人控制 ” 的状态，这种
失衡性治理结构刺激了机会主义盈余
市公司治理结构体现为 “ 国有股缺位，内
管理的产生．导致盈余管理动机和手
外部审计监督。会计师事务所由于改
内容摘要：现阶段我国处于一种转轨
经济时期，我国上市公司治理结构整
资格、获取配股和增发资格、亏保牌等，扭在真实会计收益未能达到监管底线情况下，
盈余管理成为帮助其获取股权融资资格的
主要手段。于是，控股股东形成了强烈的盈余管理资本市场动机。控股股东往往通过盈余管理给外部投资者和中小股东创造
段的特异性。针对我国上市公司盈余管理的特殊性，本文从完善上市公司内部和外部治理结构、建立高质量的
部人控制”失衡状态。首先，国有股股东
权利的执行机制不健全，政企不分，国有股东产权 “ 缺位” 国有股股东权利由政府，多个部门或国有法人控股股东代理行使，

上市公司亏损后的盈余管理问题探究

上市公司亏损后的盈余管理问题探究
于文君
（渤海大学管理学院，辽宁锦州１２１０００）
【摘要】亏损上市公司发生亏损以后利用盈余管理手段为企业实现扭亏为盈，维持上市资格已成为普遍性的现象。
这些上市公司出于管理者报酬、税收、债务等动机，利用会计政策与会计估计的变更、关联方交易、非经常性损益等方
（三）债务契约动机
二、上市公司亏损后盈余管理的辩证分析
盈余管理可以看作是一把双刃剑，它既有其有利的
一
面，又不可避免的存在着弊端。有利的一面主要指，当
盈余管理在一个合理的范围内进行时，不仅可获取高额的报酬。
（－）税收动机
在当今，现金流量越来越成为人们关注的重点，企业如果能节约现金支出，就等于增加了公司的营运资金，通
过合理避税、延缓税款的支付可以节约现金支出，增加企
业的营运资金，这对提高公司的盈利水平和改善财务状况有很大的帮助。
尽管会计学界对盈余管理有着不同的界定和理解。但在以下几个方面观点还是一致的：第一，盈余管理的主
体均为企业的管理当局，它包括企业的经理人员和董事
有可能使不法之徒假借盈余管理之名，行盈余操纵之实，为个人谋取私利提供方便，这样不仅会误导投资者和债
易发生的时间和方式等，他们对于企业对外报告的盈余信息有着重大的影响；第二，盈余管理的客体是企业对外

上市公司盈余管理与公司治理研究.docx

上市公司盈余管理与公司治理研究一、研究背景和研究现状我国20XX年设立的中小板资本市场，服务于发展成熟的中小企业，是中小板上市公司直接融资的重要途径，已成为我国资本市场不可或缺的一部分。

但是，随着上市公司原始股东限售股解禁以及行业生命周期的不断演变，却频繁出现中小板公司创始团队利用自身信息上存在的巨大优势进行盈余管理，以谋取个人利益最大化，损害公司长远利益和中小股东权益，影响资本市场稳定的问题。

因此，有必要对我国中小板上市公司的盈余管理问题进行深入的研究，揭示其在公司治理方面的启示意义，为公司治理和证券监管提供有益借鉴。

盈余管理的研究发端于上世纪八十年代的美国，20XX年后我国学者才开始研究这一范畴，目前相关研究成果已有很多。

早期学者主要采用规范分析法研究盈余管理的概念、动机、手段、原因、后果和治理对策，近几年对盈余管理的实证研究相对较多。

从研究对象来看，涉及大中型不同规模的企业，但是针对中小板上市公司盈余管理及其公司治理的研究文献相对较少。

出于本文研究的需要，下面主要对中小板上市公司的盈余管理及其公司治理关系的研究文献总结如下。

迟旭升和严苏艳（20XX年部分中小板企业的数据，对我国中小板企业内部控制与盈余管理相关性进行了研究，认为中小企业高质量的内部控制能有效抑制真实活动盈余管理，但对会计政策选择盈余管理的抑制作用并不显著。

刘永泽、张多蕾和唐大鹏（20XX年民营上市公司的经验数据，检验市场化程度、政Z关联与盈余管理的关系，发现市场化程度对盈余管理有负向影响，但这种影响主要通过政Z关联间接发挥作用，即市场化程度越低，民营上市公司的政Z关联对盈余管理的影响越显著。

王太林（20XX年1月2日成立，主打产品为中小尺寸TN/STN液晶面板、TN/STN模组和TFT模组，上述三种类型的产品被广泛应用于电子产品行业的各个领域，如通讯设备终端、家用电器、小型电子消费品、各类液晶仪器仪表、车载液晶产品和数码娱乐产品。

上市公司盈余管理与公司治理的关系

吉　林　大　学　硕　士　学　位　论　文　上市公司盈余管理与公司治理的关系　Earnings Management and Corporate Governance ofListed Companies作者姓名：吴雅辉专业：工商管理硕士（MBA ）导师姓名及职称吕长江　教授论文起止年月：2001年9月至2002年5月论文分类号 F830.91密级内部单位代码 10183 研究生学号 200034054内容提要　盈余管理是企业管理当局在会计准则允许的范围内有目的地干涉对外财务报告过程以谋取私利的行为。

虽然盈余管理并非违法行为，但是它在实质上违背了中立性原则，造成对外报表有所偏重，进而影响有关利益方的决策。

故探索如何控制盈余管理十分必要。

　本文首先用修正的琼斯模型对在上海证券交易所上市的３６９家上市公司进行检验，发现我国上市公司中普遍存在着盈余管理行为。

然后根据公司治理结构对盈余管理行为影响的理论假设，以上市公司的盈余管理作为因变量，公司治理结构的一些特征作为自变量，用参数检验的方法进行实证分析。

　根据实证结果，本文提出了完善公司治理结构以控制盈余管理的有关措施。

　目录前言 (1)第一部分绪论 (2)一理论背景及实际意义 (2)二研究文献回顾 (4)第二部分研究设计 (9)一研究方法 (9)二研究假设 (9)三样本选择与数据来源 (13)四盈余管理模型的构建 (13)五公司治理结构变量设置 (17)第三部分实证分析 (19)一盈余管理模型的回归分析 (19)二影响因素的回归分析 (21)三结果阐释与建议 (22)第四部分结论 (27)注释 (27)参考文献 (29)中文摘要 (1)英文摘要 (1)前言　关于盈余管理的研究始于２０世纪八十年代的西方，在我国，盈余管理是随着股份有限公司股票上市后出现的新问题，国内一些学者对此问题的研究或者是从理论上阐述盈余管理的手段，或者是通过实证研究的方法验证上市公司盈余管理行为的普遍存在。

我国上市公司的盈余管理及治理对策

论我国上市公司的盈余管理及治理对策【摘要】盈余管理是指企业管理当局在不违背现有法律法规、不违背会计准则和会计制度的前提下，通过对会计政策的选择等职业判断或“构造”规划交易事项等经营手段向企业外部一切会计信息使用者传递非真实的会计信息，以实现企业经营者自身利益最大化，以及影响其他以会计数字为依据的有关契约的履行结果的行为。

文章从分析上市公司盈余管理的原因、影响出发，揭示中国上市公司盈余管理的现状和问题，并提出治理盈余管理的策略。

【关键词】盈余管理；上市公司；治理对策一、引言盈余管理问题是西方国家会计研究的重点之一，迄今已有20多年的研究历史了。

而在我国，对盈余管理的研究才刚刚起步。

但是，随着我国市场经济的逐步建立，资本市场的日渐发展，我国上市公司盈余管理存在的问题日益严重，近年来已经成为一种普遍现象。

因此，对盈余管理的研究已经成为当前我国会计学理论界所关注的焦点。

由于盈余管理是一种不通过实际业务经营而通过人为调节会计信息来改变财务报告业绩的机会主义行为，它导致会计信息失去客观性、相关性、可比性和一贯性，从而影响投资者、债权人等外部会计信息使用者的决策行为，甚至还可能影响到政府的宏观决策，不利于整个国民经济的健康发展。

同时，盈余管理作为一种会计行为，其导致的会计信息失真与会计作假、利润操纵相比，更难以发现和限制。

二、上市公司盈余管理产生的原因盈余管理是指在会计准则许可的范围之内，经理人通过一定的会计政策选择对会计盈余进行有意的调节，以达到其特定的目的。

（一）上市公司普遍存在的治理结构不完善是盈余管理产生的根源上市公司两权分离的机制，形成了股东大会、董事会、监事会三会共存的组织结构，而经理层由董事会聘任，在这样的管理体制下，没有完善的公司治理结构就无法抑制盈余管理。

目前我国上市公司治理结构很不完善，存在着“一股独大”和“内部人控股”现象，虽然经过近几年的治理有所改观，但股权集中、董事会人员构成不合理、监事会监督功能不强、独立董事的职责难以发挥的现象依然存在，并严重制约着上市公司的发展，也为其进行盈余管理提供着土壤。

我国上市公司治理结构对盈余管理的影响研究

我国上市公司治理结构对盈余管理的影响研究随着我国现代企业管理制度的建立和完善，盈余管理方面的问题受到社会各方面的关注。

本文以公司治理结构为出发点，分别论述了公司治理结构和盈余管理的涵义及其相关理论，在此基础上以上市公司治理结构为中心框架，探讨了我国上市公司治理结构对盈余管理的影响。

标签：公司治理治理结构盈余管理上市公司1 公司治理结构和盈余管理的理论介绍1.1 公司治理结构的理论介绍公司治理结构实质上是要解决因所有权和经营权相分离而产生的委托-代理问题，是规范委托代理各方关系的一种制度安排，同时由这种制度安排形成的具有分权制衡关系的企业组织体制以及企业运行机制。

公司治理结构存在以下本质特征：它是一种制度安排；是一种契约关系；也是一种权力制衡机制。

1.2 盈余管理的理论介绍盈余管理是企业管理者在会计制度和会计准则的约束下，通过选择最有利的规划交易事项和会计政策等手段调节或控制企业的会计盈余，使报告盈余达到期望的水平，从而达到自身主体利益最大化的行为。

就目前来看，研究盈余管理的理论渊源主要是来自信息经济学的委托代理理论和新制度经济学的交易成本理论。

前者为盈余管理的可能提供了解释，后者说明了盈余管理的动机。

2 我国上市公司治理结构对盈余管理影响的分析我国上市公司的治理结构存在着很多缺陷，这些缺陷可能会导致公司盈余管理的产生，主要表现在以下四个方面：2.1 “一股独大”格局我国上市公司的股权结构包括两大部分：①尚未流通股。

包括国家股、境内法人股、境外法人股等。

②已流通股份。

包括A股、B 股、N股、H股等。

在我国，一股独大的情况比较严重，第一大股东有权控制上市公司的经营和财务决策。

而我国上市公司的第一大股东又几乎都是非流通股股东。

为了获得配股资格，提高新股发行和配股的价格，免除摘牌或特别处理的威胁，达到盈利预测的目标，为其侵吞占用上市公司的资产做掩饰等多种多样的目的，法人股东和国有股东有强烈的盈余管理的动机。

我国上市公司公司治理对盈余管理的影响-证券投资论文-经济学论文

职业生涯规划职业生涯规划在今天这个人才竞争的时代，职业生涯规划已经开始成为个人未来发展的的重要战略设想和计划安排。

对每个人而言，职业生命是有限的，如果不进行有效的规划，势必会造成生命和时间的浪费。

作为当代大学生，若是带着一脸茫然，踏入这个拥挤复杂的社会怎能满足社会的需要，使自己占有一席之地？因此，自己一定要拟定一份职业生涯规划，将自己的未来好好的设计一下。

有了目标，才会有动力。

才能够更好的实现自我的人生价值。

第一章认识自我1.个人基本情况石家庄经济学院大一的一名普通学生。

由于缺乏毅力、恒心，学习是“三天打渔，两天晒网”，以致一直不能成为尖子生。

失去了一些机会。

但自己一直努力改变自己，不断提高和锻炼自己的毅力和能力。

对此从未动摇过。

2.职业兴趣—喜欢安静的环境在人才素质测评报告中我是理智型，有较强的自制力，缺点是对别人的情绪缺少反应。

我的具体情况：性格宽厚，对他人不了解的情况下不妄加推断。

待人诚恳，但由于反应不够敏捷，致使很多时候失去了一些朋友，比较喜欢独处。

3.职业能力及适应性—能够独立工作我的人才素质测评报告结果显示，研究能力得分较高(20分)，社交能力得分较低(9分)。

我的具体情况是：不是特善于交际和言谈。

喜欢安静，独立钻研。

或者少数人在一起研究、讨论。

爱读书。

4.个人特质—适合干研究性、或者不太封闭也不太社交性的工作。

我的人才素质测评报告结果显示我是一个既不内向也不太外向的人，属中性。

我的具体情况：内向多一点，对环境要求不高，只要和自己在一起的人不要特别外向就可。

5.职业价值观—最看重自尊和自我实现我的人才素质测评报告结果显示我为中等，也就是说我对生存要求并不高。

有句歌唱的好，“无论怎样都要有尊严”，不管自己到什么时候也不要忘了自己是一个有尊严的汉子，我认为要有尊严一定要先尊重别人，然后别人才能够尊重你自己，而并非一味的强调自己的自尊心。

在现在社会我们每个人都有自己的梦想。

不管实现于否，它都是我们曾经最最珍惜的东西。

我国上市公司盈余管理与公司治理机制关系研究的开题报告

我国上市公司盈余管理与公司治理机制关系研究的开题报告一、研究背景在市场经济条件下，上市公司作为市场主体，其盈余管理和公司治理机制是影响公司经营和财务状况的重要因素。

盈余管理是指公司通过各种手段来调整财务数据，以达到自身利益最大化的行为；公司治理机制则是指公司内部控制机制、内部监督机制、股权结构等方面的制度安排。

如何合理制定公司盈余管理策略，并建立完善的公司治理机制，已成为国内外学者广泛关注的研究课题。

二、研究意义盈余管理和公司治理机制对公司的经营和财务状况具有重要的影响。

合理的盈余管理策略可以提高公司的盈利能力和市场竞争力，而完善的公司治理机制可以保证公司内部各项制度的健康运行，增强股东信任，提高投资者信心，推动公司长期稳定发展。

因此，深入研究我国上市公司盈余管理与公司治理机制之间的关系具有重要的理论和实践意义。

三、研究问题我国上市公司在盈余管理和公司治理机制方面存在哪些问题？盈余管理和公司治理机制在我国上市公司中是否存在关联关系？如何合理制定盈余管理策略，并完善公司治理机制以保证公司运营和发展？这些问题是本研究关注的重点。

四、研究方法本研究将采用文献综述和实证分析相结合的方法。

通过收集大量相关文献，梳理我国上市公司盈余管理和公司治理机制的研究现状和存在的问题。

同时，结合实际数据进行计量分析，提出合理的盈余管理策略和公司治理机制的建议。

五、研究内容本研究的主要内容包括：1.研究目的和意义的阐述2.国内外盈余管理和公司治理机制的研究现状3.我国上市公司盈余管理与公司治理机制的实证分析4.建立合理的盈余管理策略5.完善公司治理机制6.总结和结论六、研究预期成果本研究的预期成果有：1.梳理国内外上市公司盈余管理和公司治理机制的相关研究现状和存在问题。

2.分析我国上市公司现有盈余管理和公司治理机制的现状，揭示存在的问题和发展趋势，并提出相应建议。

3.通过计量分析，探究我国上市公司盈余管理与公司治理机制之间的关系，提出相应的理论模型和经验模型。