第十二章 外汇交易与外汇风险
第12章 外汇与外汇交易
买价和卖价的位置
直接标价法下: 上海:100美元 = 833.25元 买入价 ($) 银行买入美元价
-¥ 833.25 +$100
—
837.60元 卖出价 银行卖出美元价
- $100
+¥ 837.60
差额收益:¥ 4.35
间接标价法下:
833.25元 买入价 ?
直接标价法(Direct Quotation)
指以一定单位的外国货币作为标准,折算成若 干单位的本国货币来表示两种货币之间的汇率。 即1个外币等于多少本币 例如:在上海外汇交易所内,美圆兑换成人民 币的汇率是1︰8.2750 USD∕CNY 8.2750 对人民币来说这就是直接标价法
大多数国家采取的标价方法
如果3个月后的即期汇率是1 £= 2.5 $ ,情况会怎么样呢?
远期汇率与即期汇率之间的差额就是远期差价(forward margin), 即远期差价等于远期汇率减去即期汇率,又叫汇水。 差额(汇水)= 远期汇率 — 即期汇率
三、汇率的种类
1、从银行买卖外汇的实务角度,汇率可分为:
买入汇率, Buying Rate or Bid Price(买入价)
汇 差 银行向同业或客户买入外汇时所用的汇率。
剔除差额收益
中间汇率,Middle Rate
= (买入价+卖出价) ∕ 2
卖出汇率, Selling Rate or Offer Price(卖出价)
银行卖出人民币价
- ¥ 833.25
银行买入人民币价
- $100
差额收益:¥ 4.35
注意:任何情况下,一个汇率中的前后两个数字必按前小后大排列。
外汇风险管理的基本方法
严格地说,交易风险和换算风险存在一定程度的重叠,因为,公司资产负债表上的一些科目,如借贷款项和应收应付科目,已经包括换算风险的一部分。
(三)经营风险
经营风险汇率变化对公司“未来”国际经营盈利能力的影响程度,是指汇率变化与价格的综合变动对跨国公司未来产品价格、成本和数量的影响,从而最终引起跨国公司未来现金流量的变化。
在外汇风险管理(风控网)中,由于暴露资产和暴露负债的风险可以相互抵消,故公司的总转换风险就取决于暴露资产与暴露负债之间的差额。转换风险亦称会计风险,指的是由于有关货币汇率的变化而当本国货币(或报告货币,下同)升值、东道国货币贬值时,企业现有资产和负债用本国货币表示的数额都将下降;当本国货币贬值、东道国货币升值时,企业现有资产和负债转换成本国货币的数额都将提高;在企业为净贷方的情况下,用本国货币表示的净现有资产价值随本国货币对东道国货币的贬升而增减;在企业为净借方的情况下,用本国货币表示的净资产随本国货币对东道国货币比值的升贬而增减。
外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法,预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险,从而减少或避免可能的经济损失,下面就让
小编带你们一起了解一下外汇风险管理的基本方法吧。
外汇风险的主要内容
(一)换算风险
由于跨国公司生产和经营活动的国际化,其国外子公司经营成果和资产负债用当地货币进行计量。但是,跨国公司的股东和金融市场要求的不是以当地货币而是以本币来计量。所以,跨国公司在编制合并会计报表时,需将外币换算成本币。由于汇率变化不定,换算时所用的汇率可能与入账时的汇率不同,这就产生了汇兑损益。承受转换风险的资产与负债就称为暴露资产和暴露负债。
第十二章中央银行金融监管的内容
2、中央银行管理外债的方法:
(1)制定外债规划; (2)对外在实行事前审批; (3)对外债实行事后监测
3、央银行对外债监管使用警戒指标 (1)总债务与国民生产总值的比例不大于 50%; (2)短期债务占总债务的比例不大于 25%; (3)外汇储备占总债务的比例应不小于 20%; (4)债务率应不大于100% (5)偿债率应不大于25% (6)债务余额的增大应不大于国民生产 总值的增大。
内容: 1、对货币市场的监管 货币市场是交易期限在一年以下的市场,包 括对票据市场的监管、对同业拆借市场、 对国库券市场、对大额存单市场和有价证 券回购市场的监管。
对票据市场的监管:
(1)使用国家票据的规定; (2)使用票据的程序及管理;
对同业拆借市场的监管原则:(1)协调自愿、 平等互利、自主成交。(2)短期使用。 (3)按期归还。
第三节 中央银行对涉外金融活动的 监管
一、对外资银行的监管
外资银行也叫外国银行,是从东道国的角度, 对设立在该国的跨国银行的统称。一般由 分行、附属机构、联营机构和代表办事处 四种形式。
各国对外资银行的监管主要内容如下: 1、开业管理; 2、资本管理; 3、业务经营管理; 4、机构苏联及地域的限制; 5、准备金和保证制度; 6、利率限制; 7、对外资银行的税收管制; 8、日常监管
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
2、方法 分为非现场监督检查和现场监督检查法。
现场监督:由金融监管当局派出检查小组, 到各金融机构进行实地检查,将那些在非 现场监督检查中发现的问题,作为不定期 现场检查监督的重点。
非现场监督检查:通过对金融机构的财务报 表(资产负债表、损益表、财务状况变动 表和现金流量分析表等)的分析及其他有 关情况的稽核来实现金融尽管的方法。
第十二章蒙代尔-弗莱明模型
净出口曲线的移动
汇率, e
LM*
3.汇率
上升
2.这使IS*曲线
向外移动
IS2*
IS1*
4.而收入
不变
收入, 产出, Y
经济均衡的变动
进口限制不能减少贸易赤字.
即使NX 没有变化, 贸易量减少了:
贸易限制减少进口
汇率升值减少出口
更少的贸易量意味着更少的“贸易所得”。
对特定产品的进口限制保护了本国该产业的就业,
因素来影响总产出:
封闭经济: ↑M ⇒ ↓r ⇒ ↑I ⇒ ↑Y
小型开放经济: ↑M ⇒ ↓e ⇒ ↑NX ⇒ ↑Y
扩张性的货币政策不能提高世界总需求, 仅仅使得
需求从国外向国内转移.
因此, 国内收入和就业的提高是以国外的损失为代
价的.
3.贸易政策
假设政府通过实行进口配额或关税来减少对
净出口的减少抵消了扩张性财政政策对收入的影
响。
汇率, e
LM*
1.扩张性财政政策使
IS*曲线向右移动
2.这引
起汇率
上升
IS2*
3.并使收
入不变
IS1*
收入, 产出, Y
蒙代尔-弗莱明模型
在资本完全流动的小国开放经济中, 财政政策对实
际GDP没有任何影响。
挤出效应(“Crowding out”)
线。
支出, E
实际支出
3.这使计划支
出向下移动
计划支出
1.汇率上
升
4.以及减
少收入
汇率e
2.减少了
净出口
汇率e
e2
e2
e1
外汇风险管理应该遵循哪些原则
外汇风险管理应该遵循哪些原则外汇交易的风险是可控的,外汇交易风险管理过程中应当遵循什么原则呢?下面店铺就来为大家介绍一下外汇风险管理原则。
外汇风险管理五大原则1、交易必须要止损。
如果不去设置止损的交易,还不如就不进行交易,只有我们设置好了止损才能对即将到来的交易风险进行有效的控制,在亏损的时候也不至于损失惨重。
2、风险和获利的比例要达标。
要想在外汇市场取得获利,交易成功概率的提高和积累是必不可少的一个方法,在我们交易的时候要确认我们获利的可能性要大于我们亏损的可能性。
3.控制好自己的资金。
很多人都有爆仓的经历,之所以会爆仓,就是因为我们没有控制好自己的资金,有时候我们占用太多的资金的话,会导致我们后续资金的不足,从而对行情的变化没有足够的应变能力。
轻仓交易要比重仓交易实用的多。
4正面面对亏损。
亏损是每个人都会经历的事情,没有人可以不亏损,我们只有理解了这一点,就能够正面的去面对亏损。
亏损了不要害怕,快速的忘记他,然后全身心的进入下一场交易。
5、风险管理是最重要的。
炒外汇投资,最为重要的就是要安全。
我们之所以进行投资就是为了改善生活,所以生活用的资金千万不要拿出来交易。
不可以产生一夜暴富的心态,重仓交易是不可取的。
外汇风险管理方法:(一)企业经营中的外汇风险管理1.选好或搭配好计价货币(1)选择本币计价选择本币作为计价货币,不涉及到货币的兑换,进出口商则没有外汇风险。
(2)选择自由兑换货币计价选择自由兑换货币作为计价结算货币,便于外汇资金的调拨和运用,一旦出现外汇风险可以立即兑换成另一种有利的货币。
(3)选择有利的外币计价注意货币汇率变化趋势,选择有利的货币作为计价结算货币,这是一种根本性的防范措施。
一般的基本原则是“收硬付软”。
由于一种结算货币的选择,与货币汇率走势,与他国的协商程度及贸易条件等有关,因此在实际操作当中,必须全面考虑,灵活掌握,真正选好有利币种。
(4)选用“一篮子”货币通过使用两种以上的货币计价来消除外汇汇率变动带来的风险。
外汇管理与汇率风险控制制度
外汇管理与汇率风险掌控制度第一章总则第一条【目的】为了规范企业外汇管理行为,有效掌控汇率风险,维护企业资金安全和经营稳定,订立本制度。
第二条【适用范围】本制度适用于本企业及其下属子公司的外汇管理和汇率风险掌控工作。
第三条【基本原则】本制度的订立、执行及监督必需遵从以下基本原则: 1. 合法合规原则:遵守国家有关外汇管理的法律法规,保证外汇业务合法合规进行。
2. 责任与权限原则:明确各部门和人员的责任和权限,确保外汇管理工作的高效运行。
3. 风险掌控原则:订立科学合理的风险掌控策略和措施,降低汇率风险带来的损失。
4. 信息公开原则:及时准确地向相关部门报告外汇情况和汇率风险掌控情况。
第二章外汇管理第四条【外汇结算】1.外汇结算业务必需符合国家有关的法规和规定。
2.外汇结算业务需通过外汇管理部门进行,由专人负责,确保结算安全和准确性。
第五条【外汇收付汇】1.外汇收付汇业务必需符合国家有关的法规和规定。
2.企业外汇收入必需及时办理核销手续,避开资金滞留和汇率风险。
第六条【外汇资金管理】1.外汇资金必需专款专用,不得挪作他用。
2.对外汇资金进行投资时,必需进行风险评估和审慎分析,并遵守相关法律法规。
第七条【外汇结算账户】1.企业应设立外汇结算账户,并将外汇结算款项及时转入该账户。
2.外汇结算账户的开立、使用和注销必需符合国家和银行的规定。
第八条【外汇交易】1.企业外汇交易必需遵守国家有关外汇管理的法规和规定。
2.外汇交易需由外汇交易员专人负责,确保交易合规和及时执行。
第三章汇率风险掌控第九条【汇率风险评估】1.企业应依据外汇资金规模和外汇交易需求,定期评估汇率风险的大小和影响。
2.汇率风险评估应当科学合理,准确推断风险程度和风险敞口。
第十条【汇率风险防范】1.企业应订立汇率风险防范策略和措施,依据实际情况选择合适的对冲工具。
2.汇率风险防范包含但不限于锁定汇率、使用远期合约、购买期权等。
第十一条【汇率风险管理】1.企业应设立特地的汇率风险管理部门,负责监控和管理汇率风险。
银行工作人员外汇管理制度
第一章总则第一条为了加强银行外汇管理,规范银行工作人员的外汇业务操作,防范外汇风险,保障国家外汇储备安全,根据《中华人民共和国外汇管理条例》及相关法律法规,制定本制度。
第二条本制度适用于在我国境内依法设立的外汇经营银行及其工作人员。
第三条银行工作人员应当遵守国家外汇管理规定,严格执行本制度,确保外汇业务的合规、安全、高效。
第二章外汇业务管理第四条银行外汇业务管理包括以下内容:(一)外汇账户管理:银行工作人员应严格按照规定开立、变更、撤销外汇账户,确保外汇账户的真实性、合规性。
(二)外汇结算管理:银行工作人员应严格按照外汇结算制度,办理外汇结算业务,确保结算的真实性、合规性。
(三)外汇汇款管理:银行工作人员应严格按照外汇汇款制度,办理外汇汇款业务,确保汇款的真实性、合规性。
(四)外汇贷款管理:银行工作人员应严格按照外汇贷款制度,办理外汇贷款业务,确保贷款的真实性、合规性。
(五)外汇衍生品业务管理:银行工作人员应严格按照外汇衍生品业务制度,办理外汇衍生品业务,确保业务的真实性、合规性。
第五条银行工作人员在办理外汇业务时,应遵循以下原则:(一)真实性原则:外汇业务应基于真实的经济、贸易、投资活动,不得虚构交易。
(二)合规性原则:外汇业务应遵守国家外汇管理规定,不得违反国家外汇管理政策。
(三)安全性原则:外汇业务应确保资金安全,防范外汇风险。
(四)高效性原则:外汇业务应提高办理效率,为客户提供优质服务。
第三章外汇风险管理第六条银行工作人员应充分认识外汇风险,建立健全外汇风险管理体系。
(一)建立外汇风险预警机制,及时识别、评估和报告外汇风险。
(二)制定外汇风险应对措施,防范和化解外汇风险。
(三)加强外汇风险内部控制,确保外汇业务合规、稳健运行。
第七条银行工作人员应严格按照外汇风险管理制度,执行以下措施:(一)定期进行外汇风险评估,根据评估结果调整外汇风险敞口。
(二)建立健全外汇风险限额管理制度,控制外汇风险敞口。
外汇仓位管理规定(3篇)
第1篇第一章总则第一条为规范外汇市场交易行为,防范外汇风险,保障交易安全,根据《中华人民共和国外汇管理条例》及相关法律法规,制定本规定。
第二条本规定适用于所有在中国境内从事外汇交易的个人、法人及其他组织(以下简称“交易者”)。
第三条交易者进行外汇交易,应当遵守本规定,遵循公平、公正、公开的原则,不得利用外汇交易进行非法交易、操纵市场等违法行为。
第四条国家外汇管理局(以下简称“外汇局”)负责全国外汇仓位管理的监督和指导工作。
第五条交易者应当建立健全外汇仓位管理制度,加强风险控制,确保外汇交易合规合法。
第二章外汇仓位管理原则第六条外汇仓位管理应当遵循以下原则:(一)合规性原则:交易者应当遵守国家法律法规和政策,确保外汇交易合规合法。
(二)风险控制原则:交易者应当建立健全风险控制体系,合理控制仓位,降低风险。
(三)稳健性原则:交易者应当以稳健的投资理念,合理配置外汇仓位,追求长期稳定的收益。
(四)真实性原则:交易者应当真实反映外汇交易情况,不得隐瞒、伪造、篡改交易数据。
第三章外汇仓位管理内容第七条外汇仓位管理包括以下内容:(一)仓位规模管理:交易者应当根据自身风险承受能力、资金规模和投资目标,合理确定仓位规模。
(二)仓位结构管理:交易者应当根据市场情况、资金状况和投资策略,合理配置各类外汇品种的仓位比例。
(三)仓位变动管理:交易者应当根据市场变化、风险状况和投资目标,及时调整仓位,保持仓位结构的合理性。
(四)仓位监控管理:交易者应当建立健全仓位监控体系,实时监控仓位变化,及时发现并处理异常情况。
第四章外汇仓位管理要求第八条仓位规模管理要求:(一)交易者应当根据自己的资金规模和风险承受能力,确定合理的仓位规模。
(二)初次进行外汇交易的交易者,应当控制仓位规模在初始资金的30%以内。
(三)交易者应当根据市场波动情况,适时调整仓位规模,避免因市场波动导致的风险。
第九条仓位结构管理要求:(一)交易者应当根据市场情况、资金状况和投资策略,合理配置各类外汇品种的仓位比例。
公司外汇管理制度
公司外汇管理制度第一章总则第一条目的和依据为规范公司外汇管理行为,提高外汇资金的管理效益和风险掌控本领,订立本制度。
第二条适用范围本制度适用于公司全体员工,包含公司直属机构、分支机构,以及从事外汇资金收付、外汇交易、外汇结算业务的相关部门和人员。
第二章外汇资金收付管理第三条外汇资金收付权限设置1.公司设立特地的外汇资金交易部门,负责外汇资金的收付和管理工作。
2.外汇交易部门依据员工职能和业务需要,设置外汇资金收付权限级别,明确各级权限范围和操作限制。
3.外汇交易部门与财务部门、审计部门及相关部门紧密搭配,确保外汇资金的收付过程纪录准确及时。
第四条外汇资金收付流程1.外汇收款流程:–收款人填写外汇收款申请表,包含收款金额、币种、付款方信息等,经所属部门审核后,提交外汇交易部门。
–外汇交易部门依据收款申请表,核实收款信息及付款方信用情形,进行资金收付操作。
–外汇交易部门将资金交易流水及相关信息存档,并及时更新财务系统。
2.外汇付款流程:–付款人填写外汇付款申请表,包含付款金额、币种、收款方信息等,经所属部门审核后,提交外汇交易部门。
–外汇交易部门依据付款申请表,核实付款信息及收款方信用情形,进行资金收付操作。
–外汇交易部门将资金交易流水及相关信息存档,并及时更新财务系统。
第五条外币现钞和旅行支票管理1.公司禁止私自携带外币现钞和旅行支票出境,员工如需携带,必需提前向外汇交易部门申请,并填写相关手续和备案。
2.外汇交易部门负责领取和发放外币现钞和旅行支票,并记录相关信息,确保资金流向的透亮和安全。
第三章外汇交易管理第六条外汇交易授权和审批1.公司设立外汇交易授权委员会,负责外汇交易的监督和审批工作。
委员会由公司高级管理人员构成,总经理担负主席。
2.外汇交易授权委员会订立外汇交易授权规定和操作流程,并对特定金额及风险程度的外汇交易进行批准。
3.外汇交易部门负责向外汇交易授权委员会供应外汇交易资料和相关报告,接受委员会的监督和审批。
企业外汇交易风险管理
浅析企业外汇交易风险管理摘要:近年来人民币汇率持续高位波动,进出口贸易企业面临严峻汇率风险。
企业除运用传统的内部措施之外,运用金融衍生工具规避企业外汇交易风险,显得十分必要且具有现实可能。
通过分析外汇交易风险管理的必要性和风险管理手段,提出改善发展外汇衍生品市场为企业管理外汇交易风险创造有利条件;研究分析企业外汇交易风险管理中存在的问题,并提出了对策和建议。
关键词:外汇交易风险管理外汇风险一、企业外汇交易风险管理概述(一)外汇交易风险含义外汇风险是指由于不确定汇率而导致的可能损失。
交易风险是最重要的企业外汇风险,相对交易风险、折算风险、经济风险和国家风险,交易风险具有涉险企业广泛和受险时间不一的风险。
折算风险和经济风险受到外汇交易风险的直接或间接影响,因此防范交易风险有助于防范折算风险和经济风险。
(二)外汇交易风险管理的必要性外汇交易风险是大多数进出口企业面临的主要风险,直接影响企业和国家收益。
2012年我国对外贸易进出口总值仍达38667.6亿美元,连续3年成为世界最大出口国和第二大进口国,由于基数巨大,微小汇率变动都可能会造成巨大损失。
2012年前三季度出口纺织品企业平均利润率在4.85%左右,人民币如继续升值10%将对其利润产生重大不良影响。
目前人民币兑美元累计升值超过30%而相对其他主要货币(如欧元)却实际贬值,涉外企业与这些国家的贸易和资本流动中产生了巨大交易风险。
随着我国逐步满足国际货币基金组织与世界贸易组织要求,人民币汇率可能会出现较大幅度波动,外汇交易风险也将必然增大。
二、企业外汇交易风险管理手段评述企业选择外汇交易避险方法时总是面临两难选择。
内部措施尽管方法陈旧却仍有操作空间,有时也不失为一种简单处置的好方法;外汇衍生品虽然是新生事物,却也并非尽善尽美。
(一)企业运用内部防范措施的局限性与外汇衍生品相比,企业运用内部防范措施的局限性有三个方面。
首先不利维护贸易关系稳定,为了达成合同签订,企业容易在谈判中丧失主动权。
外汇交易与外汇风险
第三章外汇交易与外汇风险第一节外汇市场概述一、外汇市场的概念:是个人、企业、银行和经纪人可以从事外汇交易的组织系统或网络;二、外汇市场的参与者外汇市场主要有以下参加者构成:外汇银行Appointed or Authorized Bank;外汇经纪商Foreign Exchange Broker;外汇交易商Foreign Exchange Trader or Dealer;进出口商及其它外汇供求者;中央银行Central Bank;外汇投机者Foreign Exchange Speculator;三、外汇市场的类型:一从一般来说,可分为:广义批发、零售狭义批发银行间的外汇市场二按照外汇管制的程度来划分:官方市场;自由外汇市场;黑市;四、现代外汇市场的特征一外汇交易加速增长二外汇交易的币种集中世界外汇交易量虽十分庞大,但交易的货币种类却不多,主要是美元、欧元、英镑、瑞士法郎、日元、加元、法国法郎、荷兰盾、比利时法郎和意大利里拉;其中,美元占了80%以上的交易量,美元交易在伦敦、纽约、东京市场的份额分别为80%、85%、90%以上;其次是欧元、英镑、瑞士法郎,近年来欧元和日元的交易量已在递增;三远期外汇交易成为占主流的交易类型在伦敦国际金融中心,即期外汇交易占整个外汇交易的40%左右;60%为远期外汇交易,比较10年前这个比例提高了一倍还多;仅从近期看,远期外汇交易占外汇交易增加量的80%,也就是说,外汇交易的迅速增加主要是远期外汇交易的增加所致;四外汇结算的电讯网络趋于全球化全球银行间电讯协会,简称SWIFT系统,于1977年5月投人使用,开始传递外汇交易业务信息;到1983年,它已同世界各国1千多家银行联网.平均每天传递40万份电文,通过布鲁塞尔、阿姆斯特丹和美国弗吉尼亚州的三个联网中心,向全世界各地该系统的信息处理中心传递;五外汇市场金融创新活动频繁,新工具层出不穷新工具的发展,金融创新是世界外汇市场发展的一大趋势;重要的新金融工具如货币与利率互换,利率期权、远期利率协议等在各国的外汇市场都得到采用和发展;采用这些新工具的业务取代了一部分传统业务;这极大便利了套期保值和分散风险,也极大地促进了外汇市场营业额地增加;六外汇投机活动异常猖獗,外汇市场风险加大七外汇市场全球一体化从星期一到星期五,出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场;北京时间凌晨5点格林威治时间21:00点惠灵顿、悉尼相继开市;8点东京开市;9点香港、新加坡开市;下午2点巴林开市;下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市;晚上9点半夏天8点半纽约开市,随后芝加哥、旧金山开市;凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市五、外汇市场的作用第二节外汇交易一.即期外汇交易与远期外汇交易1、即期外汇交易:交易双方以当天外汇市场的价格成交,并在当天或在两个营业日内进行交割的外汇交易形式;交割:指买卖成交后“钱货两清”的行为;当日交割;翌日或明日交割;即期交割;营业日:指两个清算国银行都开门营业的日期;交易员:指外汇市场的经办人;报价:指外汇银行在交易中报出的买入或卖出外汇的汇价;基本点:简称为点,是表示汇率的基本单位;2.远期外汇交易1概念:交易双方按商定的远期汇率订立买卖合同,到约定的日期进行外汇交割的交易;2作用①套期保值例一:为进出口商防范汇率风险有一个香港进口商向美国出口商购买了价值10万美元的商品,合同约定3个月后付款;假设当时外汇市场上即期汇率是US$1=HK$,该批货物以即期汇率计算的买价为多少假如三个月后,美元升值,US$1=HK$,那么这批货物的价款为多少如果此时3个月的远期汇率为US$1=HK$,此进口商若想锁定自己的进口成本,可以怎么做例二:回避外币借款的风险假设某香港跨国公司借入了100万美元,期限为三个月,年借款利率为6%,则三个月后要还多少美元如果当时的即期汇率为US$1=HK$,三个月后汇率上升还是下跌对此公司不利若他想锁定还美元的成本可以怎么做例三:平衡银行的外汇头寸香港某外汇银行在一天的营业结束后,在三个月期的美元期汇买卖中,从客户手中共买入了100万美元,卖出了90万美元,则此银行的头寸处于一种什么状况若三个月后美元汇率下降,银行会不会遭受损失此银行可以怎么做②投机以赚取利润例一:先买后卖买空有一日本投机商预期美元将贬值;当时日元3个月期汇是US$1=JP¥,假设他预期三个月后美元兑日元的即期汇率为:US$1=JP¥,则此投机商应该怎么做如果三个月后,汇率果真为:US$1=J¥,则他可以有多少盈利若市场汇率刚好相反为:US$1=JP¥呢例二:先卖后买卖空有一美国投机商预期欧元将大幅度升值;当时欧元3个月期汇是1=US$,假设他预期三个月后的即期汇率为1=US$,此投机商应该怎么做如果三个月后,汇率果真为:1=US$,则他可以有多少盈利若市场汇率刚好相反为:1=US$呢3.掉期交易1概念:同时进行买卖数额相同的某种货币,但买和卖的交割日不同的行为;2形式:即期对远期、远期对远期、即期对即期3作用:套期保值:例:客户想借B币六个月,银行难以从货币市场借到B币,但是可以很容易借到A币,银行可以怎么做借A币六个月,在即期市场上换B币,同时为了防止六个月后B币贬值换汇的A币减少,在远期市场上做一个买A卖B的反向操作;即满足了客户的要求,又防止了B币贬值的风险调整资金的期限结构例:银行从客户手中买入了100万6个月的远期英镑,对于此银行来说,存在6个月的远期英镑多头,假如6个月后英镑贬值,此银行就会有风险,他可以卖出6个月的100万远期英镑,平衡此期限结构,但同时又可能会破坏了数量上的平衡,此银行可以在即期市场上买入100万英镑,或者买入100万英镑别的期限的远期英镑,这样既可以平衡期限结构,与可以平衡数量结构;二.套汇、套利一套汇人们利用不同外汇市场的汇率的差异所进行的以谋取利益或防范风险的外汇交易活动;1、地点套汇1、两角套汇:利用同一时间两个外汇市场上的汇率差异,贱买贵卖,以赚取汇率差额; 例如,伦敦市场汇率 1英镑=60美元纽约市场汇率 1英镑=90美元2、三角套汇:利用三个或多个不同地点的外汇市场中三种或多种货币之间汇率的差价,同时在这三个或多个外汇市场上进行套汇买卖,以赚取汇率差额的一种套汇交易;例如:巴黎£1=伦敦£1=US$纽约 US$1=第一步:判断是否有套利机会第二步:选择套利途径2、时间套汇:套汇者利用不同交割期限所造成的外汇汇率的差异,在买入或卖出即期外汇的同时,卖出或买入远期外汇;或者在买入或卖出远期外汇的同时,卖出或买入期限不同的远期外汇,通过时间差来盈利的套汇方式;例:某一时点,甲货币6个月存款利率为年率为%,乙货币6个月存款利率为年率%,甲/乙即期汇率为90,甲/乙6个月远期汇率升水为248/243;问:有没有套利机会二套利利用不同国家或地区货币市场上短期利率的差异,将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放,以赚取利润的外汇交易;1、抛补套利:把资金从高利率国家或地区调往低利率国家或地区进行投资的同时,在外汇市场上卖出远期高利率货币,进行套期保值的行为;2、非抛补套利:把资金从高利率国家或地区调往低利率国家或地区进行投资时,并不进行反向的交易;三、外币期货交易一期货合同:是交易所统一设计、并在交易所内集中交易的标准化远期合约;例:芝加哥外汇期货交易所英镑期货合约的标准买卖单位是万英镑,到期日有:1、3、4、6、7、9、10、12月的第三个星期的星期三;二特点:外汇期货交易合同形式是标准化的合同;交易场所在特定的期货交所内交易既有无形的交易场所;交易双方都需缴存保证金,每日进行结算;交易双方都要支付经纪人佣金;一般不进行现货交割,到期前对冲平仓;三交易方式:开仓与平仓规定每次报价的最小幅度和每日价格波动的最大幅度;保证金制度初始保证金,维持保证金每日结算制度四交易程序1.客户选择经纪人;2.经纪人受到客户委托后,通知交易所或场内经纪人以公开喊价的方式达成交易;3.将谈判的结果和客户的委托书送交清算所4.每日结算;5.最后交割五外汇期货交易的功能1.套期保值:在现货市场上和期货市场上采取方向相反的买卖行为;前题:期货市场价格和现货市场价格存在平行变动性1、多头套期保值:为弥补现货市场价格上升可能带来的损失,在期货市场上,先买入再卖出;例:美国某公司借入25000万日元,期限为6个月,在外汇市场上按即期汇率兑换成所需美元,即期汇价为US$1=JP¥,该公司可以用买进日元期货合同的方法来锁定成本;该公司从现汇市场1月10日借入25000万日元,可以换成200万美元,同时买进20份6月的日元期货合约,每份合约1250万日元,期货价格为US$1=JP¥,则需200万美元7月10 日买进25000万日元交割以偿还借款;若到期即期汇率为US$1=JP¥,期货价格为US$1=JP ¥,卖出20份日元期货合约抵补可获得盈利万美元,可弥补现货市场的亏损万元2、空头套期保值:为弥补现货市场价格下降可能带来的损失,在期货市场上,先卖出再买入;例:2005年10月16日,美国某出口商与日本进口商签订出口一批货物,与两个月后装船交货并获得一笔外汇收入2500万日元,签约日美元与日元的即期汇率为US$1=JP¥,若该出口商认为两个月后日元贬值的机会比较大,该出口商可以怎么做☆10月16日,该出口商先卖出12月份交割的日元期货2份每个合约交易单位为1250万日元,成交价为JP¥1= US$;☆假定在12月16日,现货市场上日元贬值US$1=JP¥,期货市场上的汇率为JP¥1= US$,计算此出口商的损益;2.投机:投机者根据自己对价格变动趋势的预测,在期货市场上谋取价格差额的交易行为例:2005年3月5日,芝加哥期货交易所加元9月份到期的期货合约价格为CAN$=US $,若你预测,加元价值将下跌,你会怎么做如果8月23日,加元果然跌倒CAN$=US$,你决定平仓对冲,不考虑交易成本,你的损益是多少四、外币期权交易一、期权合约:期权的买方有权在约定的时间或时期内,按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产,也可以根据需要放弃这一权力;履约价格:又称协议价格,契约中规定的未来行使期权买卖外汇的价格;期权费:获得履约选择权的费用;二、特点:1、交易的对象是一种权利,而不是金融资产本身,具有很强的时间性;2、交易双方的权利义务不对等;3、合约标准化,通过清算所进行交割,卖方需要缴纳保证金;三、类型1、按合约的性质可以分为看涨期权买入期权和看跌期权卖出期权;2、按期权可以行使的时间可以分为美式期权和欧式期权;四、期权交易双方可能的盈亏五、外汇期权交易的功能1、套期保值例:我国某出口公司将投标销售价值为500000英镑的药材,开标日期在6个月以后,为避免中标时英镑汇率下跌,该公司可以销售远期英镑;但万一不中标,则要承担英镑抛空的风险,该公司可以怎么做如果6个月英镑看跌期权的协定价为£1=US$,期权费£1=US$;问:☆若不中标,则该公司的损益若中标,中标时的即期汇率为£1=US$,该公司怎么做损益若中标,中标时的即期汇率大于£1=US$,该公司怎么做损益☆若中标,中标时的即期汇率小于£1=US$,该公司怎么做损益例:我国某进口公司预计4个月后要支付500000美元贷款,现有的外汇是日元,即期汇价是US$1=JP¥;若日元升值,该公司可直接在4个月后的即期市场上买入美元;若日元贬值,该公司没有保值措施就会蒙受损失,该公司可以用那些方法规避这个风险若决定购买一笔看涨期权,金额为500000美元,协定价格为US$1=JP¥,到期日为9月8日,期权费US$1=JP ¥;问:☆若期权到期时的即期汇率为US$1=JP¥,该公司怎么做损益☆若期权到期时的即期汇率大于US$1=JP¥,该公司怎么做损益☆若期权到期时的即期汇率小于US$1=JP¥,该公司怎么做损益2、投机第三节外汇风险管理一、外汇风险的概念和类型一、涵义二、构成要素:本币、外币、时间;三、外汇风险的类型1、交易风险2、会计风险3、经济风险二、外汇风险管理一、交易风险的管理1、选择货币法:1自由兑换货币;2收入选硬币,支付选软币;2、多种货币组合法,组成一个货币篮子:软硬兼施3、配对法4、利用远期外汇市场保值措施:掉期、套期、期权、期货等5、提前或推后外汇支付6、用货币保值条款保值:1黄金保值条款2外汇保值条款、7、投保货币风险保险﹡二折算风险的管理:资产负债表保值三、经济风险的防范1、经营多样化分散化原理2、财务多样化:筹资方式和筹资地点第四节国际结算一、国际结算的基本原理二、国际结算的支付工具三、国际结算的基本方式。
跨国公司外汇风险管理
跨国公司外汇风险管理
跨国公司外汇风险管理是指跨国公司在进行国际贸易和投资活动时,面临的外汇市场波动可能对其业务和财务状况造成的不利影响。
由于不同国家和地区之间的货币价值波动和汇率变动,跨国公司在进行外汇交易和结算时可能会面临汇率风险和外汇风险。
为了降低和管理跨国公司的外汇风险,公司可以采取以下几种策略:
1. 策略性的外汇对冲:跨国公司可以采取外汇对冲策略来降低外汇风险。
外汇对冲是指在外汇市场上进行相反交易来抵消公司在某种货币上的风险暴露。
通过对冲交易,跨国公司可以锁定汇率,从而降低市场波动的影响。
2. 多元化的供应链:跨国公司可以通过多元化供应链来降低外汇风险。
多元化供应链意味着跨国公司与不同国家和地区的供应商建立合作关系,从而降低对某种货币的依赖性。
这样,即使一种货币的汇率发生变化,公司仍然可以从其他国家和地区的供应商那里购买商品。
3. 汇率风险管理工具:跨国公司可以利用各种金融工具来管理汇率风险。
公司可以购买远期合约来锁定未来的汇率,或者购买期权来保护利润免受汇率波动的影响。
跨国公司外汇风险管理对于保护公司的利润和现金流非常重要。
通过采取有效的外汇风险管理措施,公司可以降低由于汇率波动和外汇市场变化所带来的风险,并保持其国际商务的稳定和可持续发展。
财务公司如何进行外汇交易与风险管理
财务公司如何进行外汇交易与风险管理外汇交易是财务公司在国际货币市场进行买卖外汇的过程,它是一种重要的国际金融活动。
外汇市场的波动风险需要得到有效的管理,以保障财务公司利润并降低潜在的损失。
本文将介绍财务公司如何进行外汇交易与风险管理的策略和方法。
一、外汇交易策略财务公司进行外汇交易需要制定合理的交易策略,确保公司在市场中获得收益并降低风险。
首先,财务公司应该根据自身的风险承受能力和投资目标确定合适的交易规模。
在外汇市场中,市场波动较大,财务公司需要根据自身的财务状况和市场情况,合理配置交易规模。
其次,财务公司需要制定明确的交易方向和触发条件。
外汇交易可以是买入或卖出,财务公司需要根据市场预期和分析,判断市场趋势,并设定触发条件,以便在合适的时机进行交易。
另外,财务公司应该建立模型和指标,用来判断市场行情和交易时机。
例如,可以使用技术分析和基本面分析来预测市场走势,以及使用止损和止盈策略来降低交易风险。
二、外汇风险管理有效的风险管理可以帮助财务公司规避潜在的损失和保护公司利润。
以下是一些常见的外汇风险管理方法:1. 头寸管理:头寸管理是指对外汇头寸的控制和分散。
财务公司需要根据自身的风险承受能力和预期市场情况,合理设定头寸规模和分散策略,以降低单一交易带来的风险。
2. 市场监测和分析:财务公司需要密切关注外汇市场动态,使用数据和趋势分析工具,及时发现潜在的市场风险,并采取相应的措施应对。
3. 使用衍生品:衍生品交易是一种常见的外汇风险管理工具。
财务公司可以使用期货合约、期权合约等衍生产品来对冲和管理外汇风险,以保护公司资产。
4. 分散投资:分散投资是分散风险的一种常见方法。
财务公司应该通过投资多个不同的货币对和市场,以降低特定货币对或市场的风险。
5. 风险控制措施:财务公司应该设定风险控制措施,如设定交易止损和止盈点位,以避免损失扩大和保护已获利的交易。
结论财务公司在进行外汇交易时,需要制定合理的交易策略,并采取有效的风险管理措施。
外汇管理制度大全
外汇管理制度大全第一章总则第一条为了规范和严格管理外汇市场,促进外汇市场的健康发展,维护国家经济安全,特制定本制度。
第二条外汇管理制度适用于国内外汇市场的所有主体和机构,包括但不限于银行、金融机构、企业、个人等。
第三条外汇管理制度执行的基本原则是合法合规、公开透明、风险可控、独立监管。
第二章外汇市场监管第四条国家外汇管理局负责外汇市场的监督和管理工作,包括对外汇市场的规则制定、监督检查、风险防范等。
第五条外汇市场主体及机构应当遵守国家外汇管理局的监管规定,接受监督检查,并配合国家外汇管理局开展监管工作。
第六条国家外汇管理局应当建立健全外汇市场的信息披露机制,及时公布外汇市场的各项规章制度、监管政策、市场风险等信息,保障市场的公开透明。
第三章外汇市场参与主体管理第七条外汇市场的主体包括银行、金融机构、企业、个人等。
外汇市场主体须具备相应的资质和条件,方可参与外汇市场的交易活动。
第八条外汇市场的主体须遵守国家外汇管理局的规章制度,履行外汇市场流通、交易、结算、资金使用等相关制度。
第九条外汇市场的主体在外汇市场的交易活动中,需遵守真实、合法、公平的原则,不得进行操纵市场、内幕交易等违法行为。
第四章外汇交易管理第十条外汇市场的交易活动应当遵守国家外汇管理局的相关规定,根据交易双方的需求和市场供求关系进行交易,并进行相应的风险管理。
第十一条外汇市场交易双方在交易活动中,应当遵守市场规则,提供真实、准确、完整的信息,并及时履行交易结算,并遵守结算规则。
第十二条外汇市场交易风险管理应当建立科学、合理、有效的风险管理制度,对风险进行评估、控制和防范,确保外汇市场的稳定和健康发展。
第五章外汇结算管理第十三条外汇市场的结算活动应当按照国家外汇管理局的相关规定进行,确保结算活动的安全和合规。
第十四条外汇结算主体应当根据交易的性质和规模,建立相应的结算系统,并配备相应的金融、技术人员,确保结算活动的顺利进行。
第十五条外汇结算主体应当建立完善的风险管理机制,进行结算活动的风险评估、控制和防范,及时发现和处理结算风险。
国内公司外汇管理制度
第一章总则第一条为规范我国公司外汇管理,保障外汇交易安全,防范外汇风险,维护公司利益,根据《中华人民共和国外汇管理条例》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规,结合我国实际情况,特制定本制度。
第二条本制度适用于我国境内注册、依法经营的所有公司及其分支机构,包括但不限于上市公司、非上市公司、外资企业等。
第三条本制度遵循以下原则:(一)合法合规:公司外汇交易活动必须遵守国家法律法规,严格执行外汇管理规定。
(二)风险可控:公司应建立健全外汇风险管理体系,确保外汇交易风险可控。
(三)稳健经营:公司应合理利用外汇资源,优化外汇资金结构,实现稳健经营。
(四)信息透明:公司应加强外汇交易信息披露,提高外汇交易透明度。
第二章外汇交易管理第四条公司外汇交易活动应遵循以下规定:(一)外汇交易主体:公司外汇交易活动由公司总部统一负责,分支机构不得擅自进行外汇交易。
(二)外汇交易品种:公司外汇交易品种包括外汇存款、外汇贷款、外汇结算、外汇衍生品等。
(三)外汇交易渠道:公司外汇交易通过具有外汇交易资格的金融机构进行。
(四)外汇交易额度:公司外汇交易额度由公司总部根据实际业务需求及风险承受能力确定。
第五条公司外汇交易活动应遵守以下要求:(一)合理定价:公司外汇交易价格应参照市场汇率,确保交易公平、合理。
(二)严格审批:公司外汇交易活动需经公司总部审批,审批流程应符合公司内部规定。
(三)合规操作:公司外汇交易活动应严格遵守外汇管理规定,确保交易合规。
第三章外汇风险管理第六条公司应建立健全外汇风险管理体系,包括以下内容:(一)风险识别:公司应识别外汇交易活动中可能存在的风险,如汇率风险、利率风险、流动性风险等。
(二)风险评估:公司应对外汇交易风险进行评估,确定风险等级。
(三)风险控制:公司应采取有效措施控制外汇交易风险,如设置风险限额、实施风险对冲等。
(四)风险报告:公司应定期对外汇交易风险进行报告,及时向上级部门汇报风险状况。
公司外汇交易管理制度
第一章总则第一条为规范公司外汇交易行为,加强外汇风险管理,确保公司资产安全,根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国外汇管理条例》等相关法律法规,结合公司实际情况,特制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其控股子公司(以下简称“公司”)所有外汇交易活动,包括但不限于外汇买卖、外汇衍生品交易等。
第三条公司外汇交易应遵循以下原则:(一)合法性原则:严格遵守国家外汇管理法律法规,确保外汇交易合法合规;(二)安全性原则:确保外汇交易安全,防范汇率风险;(三)效益性原则:在保证安全的前提下,提高外汇交易效益;(四)风险可控原则:合理控制外汇交易风险,确保公司资产安全。
第二章外汇交易范围第四条公司外汇交易范围包括但不限于以下内容:(一)进口、出口业务中的外汇结算;(二)对外投资、融资业务中的外汇交易;(三)跨境并购、股权转让等业务中的外汇交易;(四)其他符合国家外汇管理法律法规的外汇交易。
第三章外汇交易管理第五条公司设立外汇交易管理部门,负责外汇交易的管理工作,其主要职责如下:(一)制定和实施外汇交易管理制度;(二)对外汇交易进行审批、监督和管理;(三)对外汇交易风险进行评估和控制;(四)对外汇交易信息进行统计、分析和报告。
第六条公司外汇交易审批权限:(一)单笔交易金额在人民币100万元(含)以下的外汇交易,由外汇交易管理部门审批;(二)单笔交易金额在人民币100万元以上(不含)的外汇交易,由公司经营管理层审批;(三)涉及公司战略规划、重大投资等特殊事项的外汇交易,由董事会审批。
第七条公司外汇交易操作流程:(一)外汇交易需求部门提出外汇交易申请,并说明交易目的、金额、期限等信息;(二)外汇交易管理部门对交易申请进行审核,必要时可征求相关部门意见;(三)审批通过后,外汇交易管理部门与外汇银行签订外汇交易合同;(四)外汇交易管理部门负责跟踪外汇交易进度,确保交易安全、合规;(五)外汇交易结束后,外汇交易管理部门对交易结果进行统计分析,并形成报告。
公司外币管理制度
公司外币管理制度第一章总则第一条为了加强对公司外币管理的监督和管理,规范外币管理行为,维护公司的财务安全与稳定,制定本制度。
第二条本制度适用于公司内所有外汇业务及外币结算业务的管理。
第三条公司外币管理应当遵循合法、合规、合理的原则,严格控制外币交易风险,有效防范市场波动风险。
第四条公司外币管理应当遵循诚实信用、独立自主、平等自愿的原则,严格遵守国家有关法律、法规和监管规定。
第五条公司外币管理应当遵循稳健经营、审慎管理、风险可控的原则,保证外币存底水平和流动性管理。
第六条公司外币管理应当遵循保密和合规的原则,加强外币管理信息披露和内部控制。
第七条公司外币管理应当遵循合理配置、优化结构、有效监督的原则,提高外币管理绩效水平。
第八条公司外币管理应当建立健全外币管理制度、规章制度,完善外币管理内部控制和风险管理体系。
第二章外币账户管理第九条公司应当建立健全外币账户管理规定,规范外币账户的开立、使用及注销等各项事务。
第十条公司应当根据业务需要,在国内和国外分别开设外币账户。
第十一条公司应当严格控制外币账户的开立条件,切实落实收支监管和风险控制措施。
第十二条公司应当对外币账户的使用行为进行有效的监控和审查,确保外币账户的合规使用。
第十三条公司应当严格按照规定规范管理外币账务处理流程,确保账务处理的及时、准确。
第十四条公司应当加强对外币账户的安全管理,有效防范账户风险。
第十五条公司应当建立健全外币账户使用制度、审批制度和备付金管理制度,加强内部人员对外币账户使用的监督与管理。
第十六条公司应当对外币账户进行定期审计与检查,确保外币账户的规范管理。
第三章外汇交易管理第十七条公司应当建立健全外汇交易管理规定,规范外汇交易的操作流程。
第十八条公司应当根据业务需要,在国内和国外分别开设外汇交易账户。
第十九条公司应当对外汇交易进行有效的市场风险管理,确保外汇交易风险可控。
第二十条公司应当建立健全外汇交易授信管理制度,严格控制外汇交易授信额度。
3.3 外汇风险
介绍外汇风险的来源、银行和监管人员如何计量外汇风险、银行控制外汇风险的常用措施、监管人员如何评价银行的外汇风险管理普通监管人员应具备银行外汇业务的基本知识,在此基础上,部份监管人员应具备外汇衍生产品方面的知识,某些监管人员还应具备运用内部模型计量外汇风险的知识监管人员要掌握外汇风险的计量方法以及评价银行外汇风险管理的要点在正常的经营活动中,银行面临着一系列风险,例如信用风险、流动性风险和利率风险等,以本国货币和外币计值的业务中都存在这些风险。
但是以外币计值的业务多了一种风险,即外汇风险。
所谓外汇风险,是指由于汇率的变动而导致银行收益的不确定性。
这种风险普通因为银行从事以下活动而产生:1、为客户提供外汇买卖服务或者进行自营外汇买卖活动(外汇买卖不仅包括外汇现货买卖,还包括外汇远期、期货、掉期和 期权等金融合约的买卖);2、办理银行账户内的外币业务活动(如外币存款、贷款、 债券投资、跨境投资等)。
根据外汇风险的产生原因,外汇风险大致上可以分为两类:(一)外汇交易风险银行的外汇交易风险主要来自两方面,一是为客户提供外汇 买卖服务而未能即将进行对冲的外汇敞口头寸;二是银行对外币 走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。
(二)外汇结构风险外汇结构风险是因为银行资产与负债以及资本之间币种的 不匹配而产生的。
某家美国银行的资产负债表从表中可以看出,某家美国银行的负债全部表现为美元(即 本币),但它的资产却有 50%以外币形式表示。
在该例中,银行 资产和负债之间的存续期彻底匹配(即 D =D =1 年),但其资 产和负债的币种构成却不匹配。
现假定一年期美元定期存款的利 率为 8% ,本息至年底一次支付。
再假定一年期的无风险美元贷 款的收益率为 9%。
因此,银行如果将其投资全部放在国内,将资产一年期$100million 的美元贷款一年期相当于$100million 的英镑贷款 负债一年期 200$million 的美元定期存款A L会浮现 1%的正利差。