证券从业资格考试-证券组合管理理论试卷

证券从业资格考试-证券组合管理理论试卷1、证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地( )。

A.降低非系统性风险B.增加非系统性收益C.降低系统性风险D.增加系统性收益2、适合人选收入型组合的证券有( )。

A.优先股B.低派息,股价涨幅较大的普通股C.高收益的普通股D.高派息风险的普通股3、下列不属于证券组合管理特点的是( )。

A.承担风险越大，收益越高B.强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应C.强调构成组合的证券应多元化D.证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加4、以追求基本收益最大化为目标的证券组合属于( )。

A.平衡型证券组合B.增长型证券组合C.防御型证券组合D.收入型证券组合5、下列不属于证券组合被动管理方法特性的是( )。

A.采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的B.采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计C.长期稳定持有模拟市场指数的证券组合D.期望获得市场平均收益6、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是( )阶段的主要工作。

A.进行证券投资分析B.投资组合的修正C.确定证券投资政策D.组建证券投资组合7、证券投资分析是指( )。

A.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析B.综合衡量投资收益和所承担的风险情况C.发现价格波动幅度大于市场组合的证券D.预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况8、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是( )。

A.被动管理是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的方法B.主动管理的管理者采用买入并长期持有的投资策略C.根据管理者对市场效率的不同看法，组合管理方法可分为被动管理和主动管理D.主动管理是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并调整证券组合以获得尽可能高的收益的方法9、确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的( )。

A.投资目标B.投资风格C.投资原则D.投资偏好10、假设证券B的收益率分布如下表，该证券的期望收益率为( )。

A.5.2%B.6.4%C.4%D.5.6%11、正是由于承认存在投资风险并认为组合投资能够有效降低公司的特定风险，所以( )组合管理者通常购买分散化程度较高的投资组合。

A.主动管理型B.风险厌恶型C.被动管理型D.风险喜好型12、( )的出现标志着现代证券组合理论的开端。

A.资本资产定价模型B.《证券组合选择》C.《证券投资组合原理》D.单一指数模型13、下列属于主动管理方法特性的是( )。

A.经常预测市场行情或寻找定价错误的证券B.通常购买分散化程度较高的投资组合C.采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的D.坚持”买入并长期持有”的投资策略14、史蒂夫.罗斯突破性地提出了( )。

A.套利定价理论B.有效市场理论C.资本资产定价模型D.期权定价模型15、在分析证券组合的可行域时，其组合线实际上在期望收益率和标准差的坐标系中描述了证券A和证券B( )组合。

A.风险最小的B.所有可能的C.收益最大的D.收益和风险均衡的16、假定证券A的收益率概率分布如下，该证券的方差为万分之( )。

A.5.5B.7C.4.4D.6.617、完全不相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。

如果投资证券A,证券B 的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为( )。

A.7.4%B.6.2%C.3.8%D.5.9%18、假设证券C过去12个月的实际收益率为1.05%,1.08%,1%,0.95%,1.10%,1.05%,1.04%,1.07%,1.02%,0.99%,0.93%,1.0 8%，则估计期望月利率为( )。

A.1.05%B.1.07%C.1.03%D.1.06%19、未来可能收益率与期望收益率的偏离程度由( )来度量。

A.期望收益率B.收益率的标准差C.未来可能收益率D.收益率的方差20、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者无差异曲线为( )。

A.一根横线B.一根向左上倾斜的曲线C.一根竖线D.一根向右上倾斜的曲线21、上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称做( )。

A.最小方差组合B.最高收益组合C.最小风险组合D.最佳资产组合22、厌恶风险理性投资者，会选择( )。

A.可行域内部的某一可行组合B.以上都不对C.有效边界的某一可行组合D.下边界的某一可行组合23、可行域满足的一个共同特点是：左边界必然( )。

A.向里凹B.呈现为数条平行的曲线C.向外凸或呈线性D.连接点向里凹的若干曲线段24、”有效边界”指可行域的( )。

A.下边界部分B.右边界部分C.上边界部分D.左边界部分25、以下资本资产定价模型假设条件中，( )是对现实市场的简化。

A.投资者依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平B.资本市场没有摩擦C.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平D.投资者对证券的收益,风险及证券间的关联性具有完全相同的预期26、某投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率，那么该投资者无差异曲线（默认横坐标为方差，纵坐标为期望收益率）为( )。

A.一根横线B.一根向左上倾斜的曲线C.一根竖线D.一根向右上倾斜的曲线27、以下不属于资本资产定价模型中关于资本市场没有摩擦假设内容的是( )。

A.任何证券的交易单位都是无限可分的B.在借贷和卖空上有限制C.信息向市场中的每个人自由流动D.市场只有一个无风险借贷利率28、在资本定价模型下，投资者甲的风险承受能力比投资者乙的风险承受能力强，那么( )。

A.甲的收益要求比乙大B.相同的风险状态下，乙对风险的增加要求更多的风险补偿C.甲的无差异曲线比乙的无差异曲线向上弯曲的程度大D.乙的收益比甲高29、最优证券组合为( )。

A.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合B.所有有效组合中获得最大的满意程度的组合C.所有有效组合中预期收益最高的组合D.最小方差组合30、当( )时，应选择高β系数的证券或组合。

A.市场处于熊市B.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率C.市场处于牛市D.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率31、当视全体投资者所持有的最优风险证券组合为一个整体组合时，该组合与最优风险证券组合T在结构上( )，在规模上( )全体投资者所持有的风险证券的总和。

A.相同，不等于B.不同，不等于C.相同，等于D.不同，等于32、下列不属于β系数特性的是( )。

A.β系数的绝对数值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强B.β系数是对放弃即期消费的补偿C.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性D.β系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小33、投资者选择的最优证券组合的风险投资部分所形成的证券组合的结构与切点证券组合T的结构相同，但不同偏好投资者的( )不同。

A.风险投资金额B.无风险投资金额与风险投资金额的比例C.风险投资金额占全部投资金额的比例D.无风险投资金额34、风险溢价的系数又称为( )。

A.β系数B.方差C.风险的价格D.期望收益率35、关于套利定价模型的应用，可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些( )。

A.显著影响证券收益的主要因素B.不显著影响证券收益的主要因素C.不显著影响证券收益的次要因素D.显著影响证券收益的次要因素36、针对衍生证券的对冲交易，通常会利用( )控制对冲的衍生证券头寸。

A.β系数B.证券组合的方差C.证券组合的期望收益率D.市场组合的实际预期收益率37、当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些( )的证券或组合。

A.高β系数B.两者无关系C.视情况而定D.低β系数38、( )是衡量证券承担系统风险水平的指数。

A.β系数B.证券各自的权重C.证券组合的期望收益率D.证券间的相关系数39、A公司2009年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。

当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票的β值为1.5。

那么，A公司股票当前的合理价格P是( )。

A.7.5元B.15元C.5元D.10元40、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是( )。

A.詹森指数B.特雷诺指数C.β系数D.夏普指数41、( )实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。

A.特雷诺指数B.道.琼斯指数C.詹森指数D.夏普指数42、与市场组合相比，某证券组合的夏普指数高表明该组合( )。

A.位于市场线下方，该管理者比市场经营得好B.位于市场线下方，该管理者比市场经营得差C.位于市场线上方，该管理者比市场经营得好D.位于市场线上方，该管理者比市场经营得差43、当明确确定某些因素与证券收益有关时，应对证券的历史数据进行回归以获得相应的( )，再利用套利定价模型预测证券的收益。

A.期望收益率B.灵敏度系数C.风险系数D.β系数44、( )就是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。

A.特雷诺指数B.道·琼斯指数C.业绩评估指数D.夏普指数45、基金评价机构从事基金评价业务应以公开形式发布评价结果，不得有下列行为( )。

A.对基金,基金管理人评级的更新间隔超过3个月B.对基金,基金管理人评级的评级期间超过36个月C.对生效不足6个月的基金进行评奖或者单一指标排名D.对基金,基金管理人评奖的评奖期间超过12个月46、对基金评价不应考虑的内容有( )。

A.基金投资觉得系统及交易系统的有效性和一贯性B.基金管理公司及其人员的合规性C.基金的风险收益特征D.基金招募说明书和基金合同约定的投资方向,投资范围,投资方法和业绩比较基准47、从事基金评价业务的机构可以从事下列行为( )。

A.对特定客户资产管理计划进行评价B.基于本机构自己的研究成果对基金进行评价C.对不同分类的基金进行合并评价D.对基金,基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月48、某证券组合今年实际平均收益率为0.16，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.12，该证券组合的β值为1.2。

那么，该证券组合的詹森指数为( )。

A.0B.0.03C.-0.022D.0.02249、对基金管理人进行评价应当考虑的内容( )。

A.投资管理和研究能力B.以上都正确C.基金管理公司的治理结构D.股东,高级管理人员,基金经理的稳定性50、( )是将一种债券与另一种与其非常相似的理想替代品债券进行掉换，目的是为了获取暂时的价格优势。

A.市场内部价差掉换B.纯收益率掉换C.替代掉换D.利率预期掉换51、久期的概念最早来自( )对债券平均到期期限的研究。