中联重科：2011年第一季度报告正文 2011-04-30
棕榈园林：2011年第一季度报告全文 2011-04-27
棕榈园林股份有限公司2011年第一季度季度报告全文§1 重要提示1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 公司第一季度财务报告未经会计师事务所审计。
1.3 公司负责人吴桂昌、主管会计工作负责人丁秋莲及会计机构负责人(会计主管人员)胡永兵声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况2.1 主要会计数据及财务指标单位：元非经常性损益项目√适用□不适用单位：元2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表单位：股§3 重要事项3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因√适用□不适用3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明3.2.1 非标意见情况□适用√不适用3.2.2 公司存在向控股股东或其关联方提供资金、违反规定程序对外提供担保的情况□适用√不适用3.2.3 日常经营重大合同的签署和履行情况√适用□不适用3.2.4 其他□适用√不适用3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况上市公司及其董事、监事和高级管理人员、公司持股5%以上股东及其实际控制人等有关方在报告期内或持续到报告期内的以下承诺事项√适用□不适用3.4 对2011年1-6月经营业绩的预计3.5 其他需说明的重大事项3.5.1 证券投资情况□适用√不适用§4 附录4.1 资产负债表单位：元编制单位：棕榈园林股份有限公司2011年03月31日4.2 利润表编制单位：棕榈园林股份有限公司2011年1-3月单位：元本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00元。
4.3 现金流量表编制单位：棕榈园林股份有限公司2011年1-3月单位：元4.4 审计报告审计意见：未经审计棕榈园林股份有限公司董事长：吴桂昌2011年4月26日。
2011年第一季度中国工程机械市场
2011年第一季度中国工程机械市场稳健增长2011-03-04 11:05:07.0 慧聪360内容摘要：从徐工、三一重工、中联重科等龙头企业一、二月份的市场销售情况观察，企业各板块业绩均出现了不同程度的涨幅。
综合分析，中国工程机械商贸网分析认为2011的第一季度，整个工程机械市场都将保持良好的销售状况并且保持稳健增长态势。
从徐工、三一重工、中联重科等龙头企业一、二月份的市场销售情况观察，企业各板块业绩均出现了不同程度的涨幅。
2011年的春季，由于水利投资的巨大推动，推土机市场销售情况进入预热阶段，一月份，推土机销量同比增长78.9%。
1月29日，《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》发布，这是新中国成立62年来中央文件首次对水利工作进行全面部署。
文件提出，今后要加大公共财政对水利的投入，将水利作为公共财政投入的重点领域。
国家将对水利建设投资达4万亿，相较于上一次经济4万亿拉动作用可以想象，水利投资4万亿计划的实施和效果。
而国家对水利建设的重点政策支持，将直接拉动挖掘机、装载机、推土机、起重机等工程机械产品的需求，由中国工程机械商贸网编辑整理的《2011年中国水利工程重大新开工项目汇编》精选了2011年中国水利新开工重大施工项目479个，项目总投资额高达近2000亿元人民币。
对于工程机械企业寻找商机有巨大的帮助作用。
挖掘机市场一季度前两个月更是销售火爆，三一、厦工、山重建机等企业纷纷打响在全国各地的营销战，而且可以说“战绩显赫”现场订单屡创新高。
就目前市场来看挖掘机销量还将保持增长态势。
但是有专家分析高速增长的背后是行业产能竞相扩张的现象，2010年期间，绝大部分企业都出现了产能不足的情况，因此，2011年期间将是各企业扩产与再融资的高峰期。
据悉工程机械40%与房地产相关，2011年保障房建设无疑给行业带来巨大的发展商机，2011年中国保障性安居工程住房建设规模将达1000万套，相比2010年增长70%，这意味着2011年保障性安居工程投资将超过1万亿元，中国工程机械商贸网资深分析师分析这一政策最明显的效果将是加快我国混凝土机械行业的复苏，同时，还会带动与之相关的土方机械等产品市场的回暖，业界对混凝土机械、挖掘机、起重机等品种的发展均大力看好。
中联重科财务报表分析
中联重科财务报表分析—12级注会一班第一部分：公司背景中联重科股份有限公〔简称“中联重科”,股票代码000157〕，创建于1992年，是一家高科技上市公司。
公司是经国家经贸委批准〔国经贸企改〖1999〗743号〕，由建设部长沙建设机械研究院、长沙高新技术产业开发区中标实业、北京中利四达科技开发、北京瑞新建技术开发、广州黄埔中联建设机械产业、广州市天河区新怡通机械设备作为发起人，以发起方式设立的股份。
是中国工程机械装备制造龙头企业，全国首批103家创新型试点企业之一。
主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造。
公司注册资本7.605亿元，年产值、销售收入均过100亿元，职工16000多人。
2013年，公司实现营业收入385.42亿元人民币，实现归属于母公司股东的净利润38.39亿元人民币；经营活动产生的现金流量净额7.37亿元。
中联重科在国内的生产经营基地跨湖南长沙、常德、益阳以及上海、陕西、广东等地，现已形成八个产业园区，即中联科技园、麓谷工业园、泉塘工业园、常德灌溪工业园、望城工业园、益阳沅江工业园、上海工业园、陕西渭南工业园，总面积近300万平方米，拥有国际一流的超大型钢结构厂房、现代化的加工设备和自动化生产线，拥有覆盖全国、延伸海外的完备的销售网络，强大的服务体系。
公司质量、环境和职业健康安全一体化管理体系获得德国莱茵TÜV认证，在国内建筑机械行业率先按照欧盟标准推行产品CE认证，并获得俄罗斯GOST认证、韩国安全认证。
中联重科自成立以来至2004年每年平均60%以上的增长速度发展，生产具有完全自主知识产权的13大系列、450多个品种的主导产品、产品类别超过同行业任何一家国际知名企业，“中联”商标被认定“中国著名商标”，多个系列产品获为中国免检产品、中国名牌产品称号，畅销包含港澳地区的国内市场，并远销海外，深受用户青睐。
2013年，中联重科塔机海外销售同比增长近60%，销售总量在全球塔机市场份额中占比也高达20%，中联重科海外收入到达35亿元。
汉钟精机：2011年第一季度报告全文 2011-04-27
二〇一一年第一季度报告2011年4月重要提示一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
二、公司全体董事均亲自出席了审议本次季报的董事会会议。
三、公司第一季度财务报告未经会计师事务所审计。
四、公司负责人董事长廖哲男先生、董事总经理余昱暄先生、主管会计工作负责人邱玉英女士及会计机构负责人(会计主管人员)王小波先生声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
目录第一节公司基本情况 (3)第二节重要事项 (4)第三节附录 (9)第一节公司基本情况一、主要会计数据及财务指标单位：元非经营性损益项目二、报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表单位：股第二节重要事项一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因1、利润变动情况表单位：万元原因分析：（1）营业收入较上年同期增长49.21%，主要系公司所处行业市场需求量增加，而产品销售随之增加所致；（2）营业税金及附加较上年同期增长79.46%，主要系随报告期增加了城市维护建设税和教育费附加所致；（3）销售费用较上年同期增长52.79%，主要系人力成本增加，以及销售量增加使运输费、销售服务费增加所致；（4）管理费用较上年同期增长62.07%，主要系报告期科研开发投入增加，以及人力成本增加所致；（5）财务费用较上年同期下降283.12%,主要系报告期利息收入比上年同期减少以及汇兑收益增加所致；（6）资产减值损失较上年同期增长177.72%,主要系报告期逾期应收货款增加所致；（7）投资收益较上年同期增长179.33%，主要系报告期持有至到期投资收益增加所致；（8）营业利润较上年同期增长33.89%，主要系主要产品的市场占有率逐步提高，主营业务收入增长带来营业利润的相对增长；（9）营业外收入较上年同期增长367.15%，主要系报告期内收到政府重点技术改造补助款所致；（10）营业外支出较上年同期下降82.43%，主要系报告期内捐赠支出减少所致；（11）所得税费用较上年同期增长125.07%，主要系公司高新技术企业认定在复核期间，企业所得税税率暂按25%计算所致。
中联重科财务报表分析
中联重科财务报表分析一.公司简介中联重科股份有限公司创立于1992年，主要从事建筑工程、能源工程、环境丄程、交通匸程等基础设施建设所需重大高新技术装备的研发制造，是一家持续创新的全球化企业。
公司于2000年在深交所上市（简称冲联重科”，股票代码000157）、2010 在香港联交所上市（股票代码01157）o是中国工程机械装备制造领军企业，全国首批创新型企业之一。
公司注册资本77.06亿元，员工3万余人。
2011年，公司下属各经营单元实现销售收入近850亿元，利税过120亿元，在全球工程机械行业排名第7位。
二.资产质量分析从总体上看，企业的资产结构基本合理，2011年末的总资产比上年度期末增长14%,其中非流动资产增加比率大于流动资产，这说明该企业有着较为雄厚的资产作为支撑，从侧面反应出该资产结构有利于企业的资金周转。
2.货币资金质量分析从总体规模上看，企业货币资金在2010年初和2010年末有大幅度的提升，山年初的不足50亿，增加到年末的205亿。
山报表附注中得知，货币资金的增加是由2010年度收到非公开发行A股及首次公开发行H股招募资金所致。
与年初相比，企业的应收账款和应收票据都有了大幅度的提高，增幅程度都超过了50%o单从增减率分析，企业的商业债券（应收账款和应收票据）回款率状况不好，存在着大量的赊销业务。
对比利润表中的营业收入，在营业收入比上期增加了44%的怙况下，应收账款增加了67.81%,说明营业收入中有很大一部分是由于赊销方式创造的，这可能意味着中联重科的信用政策过于宽松。
山报表附注中得知，企业应收账款和应收票据的大规模提高，是来源于销售规模增长及客户结算。
企业适度调整信用标准，有利于提高销售收入，扩大销售规模。
但同时这也会产生应收账款占用的机会成本、坏账损失、收账费用。
因此, 应收账款规模的确定，应在其增加的利润和增加的成本之间进行权衡，企业必须加强对应收账款的管理和控制。
其他应收款是企业发生的非购销活动的应收债权，如果企业经营活动正常, 其他应收款数额不应过大。
中联重科与三一重工财务报表对比分析.doc
中联重科与三一重工的财务报表对比分析第一部分中联重科与三一重工经营发展概述一、国内工程机械现状随着国内经济的快速增长以及国内对基础设施的大力建设，工程机械产品需求极其旺盛，从而刺激行业高速发展。
但2012年1-11月中国工程机械行业经历了一个紧缩的现金流量，应收账款基高销售，经济遭遇寒流，工程机械行业话题不断。
十八大的胜利召开，预示着行业进入了新一轮增长期，特别是随着城镇化的发展，工程机械需求量巨大。
在快速增长的同时，也爆发出许多问题。
中国工程机械/路面机械发展过程中存在的产业，产业集中度不高，自主创新能力不足，发展方式粗放，可靠性和耐久性与国外先进产品仍有差距，节能减排任务重，液压件，控制原有的核心部分基本材料，发展滞后，关键是，一些行业大型机械不能制造，品牌效应不强，售后服务不到位，如没有根本转变问题。
二、工程机械行业特点工程机械行业有其明显的自身特征：1、从整体上看，行业技术进步比较缓慢，后发企业通过快速学习，依靠质量提升、成本降低，可以获得后发优势。
2、工程机械行业的发展趋势与整个社会的固定资产投资之间呈现比较明显的正相关关系，具有明显的周期性。
3、工程机械对售后服务有非常高的要求，行业存在比较明显的规模效应。
4、行业投资规模比较大，属于人力、技术、资金密集型行业，对新进入者来说，行业进入壁垒比较高。
三、国内工程机械产品市场竞争格局国内工程机械行业主要分为挖掘机、起重机、混泥土机械、路面与压实机械、装载机。
叉车、推土机、桩土机械市场规模比较小。
挖掘机市场：产品可细分为大型挖掘机、中型挖掘机、小型挖掘机。
挖掘机是工程机械领域中技术难度最高，但是利润最大的子行业。
目前，国内挖掘机市场竞争力量主要有国内企业，韩日企业和欧美企业；总体上欧美企业产品处于产品高端区，韩日企业产品属于产品中端区，国内产品属于产品中低端区；生产厂商集中度不高，企业间竞争比较激烈。
而供应商集中度比较高，供应商的议价能力较强。
2011年上半年工程机械市场综述-20110822
2011年上半年工程机械市场综述来源：中国建设报责任编辑：宋学征作者：中国建设报发布时间：2011-08-19 2011年上半年，工程机械市场在经历了疯狂的一季度后，从4月份开始，各子行业销量相对前一月份已出现了明显的下滑。
据统计，1-5月，挖掘机累计销量同比增长36%；推土机销量累计同比增长21%；装载机销量累计同比增长21%。
今年工程机械行业增速放缓已是不争的事实。
专家认为，2011年工程机械市场受到的挑战是前所未有的，虽然整个行业仍然具有乐观的前景，但是增速下滑是必然趋势。
装载机市场向优势品牌集中据中国工程机械商贸网统计，2011年上半年，我国装载机累计销售14.0915万台，同比增长19.07%。
其中，国内市场销售12.8119万台，同比增长14.95%，占总销量的90.92%。
一季度装载机延续了去年的高增长态势，但4月份开始市场进入调整期，连续3个月销量几乎与去年同期持平，拉低了上半年的整体增幅。
龙工、厦工、临工、柳工的累计销量均超过2万台。
一线品牌的市场竞争日趋激烈，市场占有率进一步趋同。
其中，临工的增长速度远超其他三家，达到46.02%;柳工增幅进一步降低，仅为3.74%，低于行业整体水平。
在二线品牌中，徐工、山工、常林和山东德工增幅较大;成工表现很弱，出现了负增长。
与2010年对比情况来看，龙工的市场占有率略有下降;柳工下降幅度较大;临工上升较快。
其他企业市场份额涨跌互现，但市场集中度总体上进一步向优势品牌集中。
2011年上半年，5吨产品的市场占有率最大，为67.67%;其次是3吨产品，市场占有率达21.97%。
3吨以下小吨位产品以及6~7吨产品的增长率较高，明显高于行业整体水平。
传统优势吨位3吨及5吨产品的增幅放缓。
从趋势上看，市场需求向全吨位产品扩散，小型机及特种机孕育着一定机会。
四家龙头企业在5吨产品上的销量均在7成左右，其中龙工接近8成。
厦工与龙工比较重视2吨以下小吨位产品，尤其是厦工此类产品份额接近12%，是龙头企业中最高的。
工程机械行业主要上市公司2011年年报分析
徐 工 机 械 ２ １ 年 实 现 营 业 收 入 ０ １
２ ７１ ０１ ０ 品销售和 出 口等 方 面都 取得 了一 系列 和 各项 管理 工作 都实现 了新突 破 ，为 ３ ９ 亿 元 较 ２ 年 同 期 增 长 的成绩 ，其 中徐 工 、中联重 科 、三一 实现 公司稳步发展迈 出坚实的一步 。
利润８ ９ ６４ 亿元 ，同期增长 Ｉ ２ ： ４０ ％
息息相 关的 工程机械 行业 呈现 了前高
２ １ 年 ， 中联 重 科 实 现 营 业 收 每 股 收益 １ ９ ．净 资 产 收 益 率 ０ １ １ 元 ３
５９％ 后低 的发展态 势 ，尽 管与２ １ 年 同期 入 ４ ３ ２ 亿 元 ，较 ２ １ 年 同期 增 长 ５ ６ 。 ０ ０ ６ ２ ００
的上市公 司进 行梳理 。
４ ５ ％ ；实现 利 润 总 额 １ ７ ２ ９ ４ ９ 亿 每 股 收 益 １ ６ ０ ４元 ．净 资 产 收 益 率 元 较２ １ 年 同 期增长 ５ ５ ％ 净 ２ ５ 。 ００ ５ ５ ４４ ％
表１ 工程机械行业主要上市公司２ １ 年年报部分财务数据 ０１
相 比 增幅 明显放 缓 ，但 在机械 行业 ４ ９ ：实现利 润总额９ ２ ３８％ ６ ０ 亿元 ，
柳 工实现 营业 收入 １８ ７ ｛ ８Ｚ元 ７
０ ０ ７ ９ Ｌ０ ０ ６３％ 里 ．工程机械 子行 业依 然保持 了强劲 比 ２ １ 年 同期 增 长 ７ ２ ％ ；净 利 ｂ２ １年 同期增长 １ ５ ；实现利 润 的发展 速度 。行 业生产 集 中度 继续提 润８ ６ Ｚ元 同期增 长 ７ ８ ％ Ｏ６｛ ０． ８ 总 额 １ ９７元 ，ｂ２ １ 年 同 期下 降 ５ ７ ＂， ｆ ＿ ｔ００
中联重科：业绩增长与经营质量改善同步
混凝土机械 起重机械 环卫机械 路面机械 其它产品 租赁 合计
18591 14954
3186 1744 3873 1565 43912
2010 混凝土机械 起重机械 环卫机械 路面机械 其它产品 租赁 合计
主营业务收入
14084 11077
敬请阅读末页的重要说明
公司研究
下半年的经营策略：公司认为今年是工程机械行业增长速度的拐点，但并不意 味着不增长，行业容量仍有增长。虽然对行业谨慎乐观，但中联并未停止扩张的步 伐，中联 9 月 1 日与江阴市人民政府签订总投资超百亿元的华东工业园项目投资 协议，此次落户江阴临港新城新材料产业园内的中联重科江阴华东工业园，定位为 中联重科华东地区销售产品的生产基地和公司出口产品生产基地。另外，混凝土机 械将加大二、三线城市的渗透率，起重机将重点支持资信好的老客户。同时，四季 度又是政府采购的旺季，保障房资金逐步到位，预计塔机和环卫机械的销售保持高 增长。混凝土机械和汽车起重机销售季节性回升，下半年需求还有待观察。
额 0.03 (0.44) 0.08 (1.17)
(0.92)
图 3：中联重科历史 PE Band
图 4：中联重科历史 PB Band
(元) 25 20 15 10
5
( 元) 30 25x
25
6.0x
20x
5.2x
20
15x
15
4.3x 3.4x
10x
10
2.5x
5x
5
0 Sep-08 Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11
35090 41076
5000 5000
中联重科财务分析
7.14%
三一重工
6.50%
6.14%
6.33%
7.21%
应收账款对比结论
通过对比发现： （1）应收账款增长幅度略高于营业收入增长 应收账款：16.8—69.4.增长4.1倍 营业收入：89.74—321.93，增长3.6倍 （2）应收账款占资产总额比率逐年下降 （3）与竞争对手相比，应收账款占营业收入 比例略高，可能意味着其信用政策相对宽松。 （4）坏账准备提取率与竞争企业相差无几。
销售净利率对比
销售利润率 2007 2008 2009 2010 平均
中联重科
14.9%
11.6%
11.8%
14.5%
13.18%
徐工机械
0.8%
1.9%
8.4%
11.6%
5.67%
三一重工
17.6%
9.0%
13.9%
16.5%
14.24%
三家上市公司销售净利率变化
销售毛利率、净利率对比评价
2、销售情况对比
（1）中联重科营业收入变化 （2）竞争企业营业收入变化 （3）营业收入与资产总额比率
中联重科2007—2010营业收入情况 单位（亿元）
增长3.6倍
三家上市公司营业收入对比
三家公司营业收入与资产总额对比 (资产周转率)
销售情况对比评价
通过对比发现： （1）营业收入都在大幅度增加 （2）增幅存在明显的差异 2007至2010年营业收入增长： 中联重科：89.74—321.93，约3.7倍 7.5倍 徐工机械：32.66—252.14，约7.7倍 8倍 三一重工：91.45—339.5，约3.7倍 3倍 （中联重科的营业收入增幅明显低于其资产总额的增幅） （3）近三年中联重科营业收入与资产比相对与其竞争 对手偏低。
联想控股投资中联重科获40倍增值,副总裁赵令欢称“中联重科能比联想走得更远”
联想控股投资中联重科获40倍增值,副总裁赵令欢称:“中联重科能比联想走得更远”作者：曹昌来源：《中国经济周刊》2011年第38期多年之后，说起一两个典范案例，联想控股有限公司（下称“联想控股”）成员企业——北京弘毅远方投资顾问有限公司（下称“弘毅投资”）总裁赵令欢定会想起，他与他的团队鏖战长沙中联重工科技发展股份有限公司（下称“中联重科”，000157.SZ，01157.HK）一役。
9月9日，中联重科发布简式权益变动报告书称，公司第二大股东佳卓集团有限公司（下称“佳卓集团”）自2007年8月首次减持以来，累计减持比例达到公司A股总股本的5%。
今年以来，佳卓集团数度减持，半年累计套现5.7亿元。
减持之后，佳卓集团仍持有公司股份4.1亿股，占总股本6.53%。
佳卓集团为弘毅投资旗下控股子公司。
沽出中联重科部分股票，弘毅投资目前已经获取约40倍的增值，这也意味着，弘毅投资或将在中联重科国企改制一项中获利数十亿元。
而好戏可能还在后头。
近年，弘毅投资数度参与中联重科的变革，并分享它的成长。
作为联想控股的副总裁，在赵令欢看来，中联重科会比联想控股另一成员企业——联想集团（下称“联想”，0992.HK）“飞得更高”。
科研院所改制的典范2005年被认为是中联重科发展的“分水岭”。
1992年，长沙建设机械研究院7名职工借款50万元创办了中联重科。
到2005年，公司保持了60%以上的复合增长率。
但与此同时，矛盾逐步显现：国有企业“一股独大”，员工积极性不高；一系列并购之后，产生了“诸侯经济”；国际化停留在“卖产品”的层面……中国科研院所的“样板”面临新考验。
其时，成立于2003年、专事股权投资及管理业务的弘毅投资，也正在寻找中国私募市场里的“KKR”机会（寻找初具规模但远非完美的目标企业，对其进行财务重组和价值提升，以期获得超额利润）。
最终，弘毅投资一举击败包括美国卡特彼勒公司在内的产业投资者和其他投行，成为中联重科国企改制过程中的战略合作人。
2011年1季度中国工程机械主要机种市场观察
１７ ７ １８ ５
２７ ２ １５ ８ １１ ８ ３２ ０ １６ ７ １７ ７
２７ ０
２５７ ９ ３ ２３９ ２ ８
１ １Ｏ ７ ５ １８ ３ ５ ２ １４ ０ ５ ６ １６ ５ ７ ８ １２ ３ ５ ８ １５ ５ ５ ３
１４３ ８６
１ ７ ３９ １ ０ ２１
析。
销量／ 出口／ 销量／ 出口／ 销量／ 出口／ 销量／ 出 口／ 销量／ 出口／
１ 月 ８０ ０４ １６ １ ７３ ７ １３ ８ １ １２ １３ ８４ ７ １４ ７ ７ ４ １２ ０８ ２７ ７
２ 月
３ 月
８９ ５９
３０ ５ ０６
６ 月 ７ 月 ８ 月 ９ 月
２８ ５ １１ １２４ ６６
１６０ １６ ８３ ９９ ８５ ７６ １５ ８ １２
２４ ８ ３３ ２
１５ ８ ２３ ５ ２５ ４ ２３ ５ ２１ ２ ２４ ７
４７ ３
１３ ６４ １１ ８５
１２ ４６ ９１ ６ ９８ ４ １ ８ ２１ ９７ ３ ９３ ２
那 么在 ２ １年 １ 度 挖掘机 、 ０１ 季 装 载 机 推 土 机 、平 地 机 等 工 程 机
表 １ ２ １年１ １ Ｊ 份主要生产企业各机种销量情况 ０ － Ｅ Ｏ ２Ｊ
挖掘机 推土机 装载机 平地机 压路机
械 主 要 机 种 呈 现 了怎 样 的 超 高 速 发 展 态 势 ７ 本 Ｔ ｌ 对 此 进 行 解 读 和 分 Ｉ－ Ｊ ， ５
１ 月 １ ５ １ ２ ３ ８
新 高 这 是 自２ ０ 年 ３ 份 以 来 ， ０７ 月
连 续５ 挖 掘机 月销量 突破万 台 。 年
台 比 ２ １ 年 同 期 的 ４ ６ ８ 增 加 ００ ６６台 ２ ９ ８ ，增 幅 ５ ％ （ 表 ２ 。 ７０ 台 ｇ８ 见 ） ２ １ 年３ 份挖 掘机 销 售达４ ２ ９ ０ １ 月 ３ ９
中联电气：2011年第一季度报告正文 2011-04-27
证券代码：002323 证券简称：中联电气公告编号：2011-011 江苏中联电气股份有限公司2011年第一季度季度报告正文
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
1.2 公司第一季度财务报告未经会计师事务所审计。
1.3 公司负责人季奎余、主管会计工作负责人杨艳及会计机构负责人(会计主管人员)杨艳声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标
单位：元
非经常性损益项目
√适用□不适用
单位：元
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用□不适用
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
3.2.1 非标意见情况
□适用√不适用
3.2.2 公司存在向控股股东或其关联方提供资金、违反规定程序对外提供担保的情况
□适用√不适用
3.2.3 日常经营重大合同的签署和履行情况
□适用√不适用
3.2.4 其他
□适用√不适用
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
上市公司及其董事、监事和高级管理人员、公司持股5%以上股东及其实际控制人等有关方在报告期内或持续到报告期内的以下承诺事项
√适用□不适用
3.4 对2011年1-6月经营业绩的预计
3.5 其他需说明的重大事项
3.5.1 证券投资情况
□适用√不适用。
中联重科：关于行使超额配售权国有股减持的公告 2011-01-08
证券代码：000157 证券简称：中联重科公告编号：2011－002号长沙中联重工科技发展股份有限公司关于行使超额配售权国有股减持的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
本公司已于2010年12月23日在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板发行并上市，发行H股总股数为869,582,800股。
经本公司于2010年7月22日召开的2010年度第一次临时股东大会决议批准，联席全球协调人代表国际承销商已于2011年1月5日全额行使130,437,400股H股的超额配售权，该等H股股份预期于2011年1月13日上午9时30分开始在香港联交所主板上市交易。
根据国务院《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》（国发（2001）22号）的规定，本公司行使超额配售权时，本公司两家国有股东湖南省人民政府国有资产监督管理委员会和湖南发展投资集团有限公司须按本次公开发行时超额配售H股股份数量的10%，将其持有的本公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会（以下简称“社保基金理事会”）持有，上述股东需在超额配售权行使时进行国有股减持并注销相关的A股股份，同时上述划转给社保基金理事会持有的股份须在本公司H股超额配售结算日前登记到社保基金理事会在香港中央结算有限公司开立的投资者账户上。
就上述减持方案，本公司两家国有股东已分别出具承诺函和委托书，同意根据国务院相关规定和国务院国有资产监督管理委员会对本公司国有股份减持方案的批复进行国有股减持，并委托本公司按照相关批准文件办理相关手续。
本公司上述股东持有的应予减持的股份数合计为13,043,740股，该等股份将于2011年1月12日退出A 股并注销。
目前本公司A 股股本为4,840,678,482股，本次减持完成后，A 股股份数量为4,827,634,742股。
各股东具体减持数量如下表所示：特此公告。
长沙中联重工科技发展股份有限公司董事会二○一一年一月八日。
中联重科2011年资产负债表
中联重科2011年资产负债表货币资金17,744,514,431.309,761,961,087.4420,519,895,456.36结算备付金拆出资金交易性金融资产18,816,657.9718,816,657.97应收票据1,138,568,850.74676,985,329.09626,608,952.51应收账款11,658,065,230.1714,670,852,136.676,947,232,058.99预付款项733,248,385.84775,510,478.06669,775,009.96应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款819,760,713.0013,461,055,098.69527,835,817.29买入返售金融资产存货9,655,357,242.287,693,010,388.278,678,146,510.00一年内到期的非流动资产7,088,660,182.136,396,968,118.75其他流动资产158,556,137.98152,442,037.5086,288,773.36流动资产合计49,015,547,831.4147,210,633,213.6944,452,750,697.22非流动资产：发放委托贷款及垫款可供出售金融资产4,234,603.964,234,603.964,500,803.00持有至到期投资长期应收款12,805,272,043.369,799,311,028.34长期股权投资115,055,154.458,682,154,379.0194,487,195.88投资性房地产固定资产4,101,571,488.872,914,763,249.493,657,857,080.31在建工程783,861,702.01671,492,111.22477,521,974.64工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产2,605,917,963.98995,485,197.292,375,049,313.18开发支出商誉1,833,136,911.771,946,720,883.62长期待摊费用递延所得税资产317,173,979.38107,009,460.59273,365,295.26其他非流动资产非流动资产合计22,566,223,847.7813,375,139,001.5618,628,813,574.23资产总计71,581,771,679.1960,585,772,215.2563,081,564,271.45流动负债：短期借款4,524,255,421.833,801,953,394.404,230,821,475.33短期保理借款804,279,642.882,168,327,751.37向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据4,967,376,666.734,770,784,485.855,441,684,623.34应付账款7,136,420,984.756,429,173,051.896,885,584,475.09预收款项863,809,271.88885,538,793.40838,768,507.89卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬801,242,795.57631,227,393.85545,438,347.77应交税费3,019,828,311.182,696,199,172.491,805,437,535.68应付利息应付股利115,621,114.76115,621,114.76其他应付款3,742,945,481.542,151,987,356.162,272,748,535.58应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债791,220,591.23293,009,000.001,762,820,809.91其他流动负债流动负债合计26,651,379,167.5921,659,872,648.0426,067,253,176.72非流动负债：长期借款5,956,857,713.533,059,104,100.004,812,834,526.84应付债券1,092,724,525.511,092,724,525.511,091,320,062.53长期应付款1,619,553,369.141,238,678,830.20长期保理借款38,929,680.741,786,016,290.23专项应付款预计负债递延所得税负债418,009,881.93470,997,569.57其他非流动负债169,557,420.00112,154,900.00140,017,000.00非流动负债合计9,295,632,590.854,263,983,525.519,539,864,279.37负债合计35,947,011,758.4425,923,856,173.5535,607,117,456.09所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本）7,705,954,050.007,705,954,050.005,797,219,562.00资本公积14,674,111,285.2714,646,990,511.4215,061,149,288.72减：库存股专项储备盈余公积1,962,758,555.371,961,759,309.851,212,321,825.23一般风险准备未分配利润11,184,848,812.0910,347,212,170.435,410,835,756.19外币报表折算差额-81,222,566.30-66,311,776.85归属于母公司所有者权益合计35,446,450,136.4334,661,916,041.7027,415,214,655.29少数股东权益188,309,784.3259,232,160.07所有者权益合计35,634,759,920.7534,661,916,041.7027,474,446,815.36负债和所有者权益总计71,581,771,679.1960,585,772,215.2563,081,564,271.45负债表18,252,936,297.67368,220,681.488,704,020,511.72662,148,794.897,604,213,411.606,920,354,007.2248,431,232.4942,560,324,937.074,221,331.683,455,816,611.892,418,483,646.05400,298,691.38672,862,194.8196,092,808.277,047,775,284.0849,608,100,221.153,478,476,107.215,306,964,630.506,034,264,826.981,158,756,950.05 419,019,850.66 1,599,730,450.65 1,470,680,075.67388,480,000.00 19,971,994,006.48 1,254,724,000.00 1,091,320,062.5398,650,000.00 2,444,694,062.53 22,416,688,069.01 5,797,219,562.00 15,048,397,601.171,211,322,579.71 5,134,472,409.26 27,191,412,152.14 27,191,412,152.14 49,608,100,221.15。
华工会计学课程论文——中联重科财务报表分析
《会计学》试卷（2015—2016学年第二学期期末考试）学号：学院：班级编号：姓名：成绩：教师评语：中联重科股份有限公司上市公司财务报表分析一、公司简介中联重科股份有限公司创立于1992年，公司主要从事工程机械、环境产业、农业机械装备研发、制造、销售、服务及环境治理投资及运营业务，是一家持续创新的全球化企业。
工程机械包括混凝土机械、起重机械、土方施工机械、基础施工机械、筑养路设备和叉车等，主要为基础设施及房地产建设服务；环境产业包括环卫机械、固废分拣和处理、生活垃圾处理，并涉及城镇环境治理综合投资、运营项目，主要为环境治理提供设备和运营服务；农业机械包括耕作机械、收获机械、烘干机械、农业机具等，主要为农业生产提供育种、整地、播种、田间管理、收割、烘干储存等生产全过程服务。
公司生产具有完全自主知识产权的13大类别、86个产品系列，近800多个品种的主导产品，为全球产品链最齐备的工程机械企业。
公司的两大业务板块混凝土机械和起重机械均位居全球前两位。
公司注册资本77.06亿元，员工3万余人。
2012年，中联重科下属各经营单元实现收过900亿元，利税过120亿元。
2013年10月25日，中联重科A、H股连续两日的股价下跌，已造成其约合人民币33.81亿元的市值损失。
同年12月25日，中联重科召开新闻发布会，宣布正式收购全球干混砂浆设备品牌—位于德国Neuenburg的M-TEC公司。
、2014年8月20日，中联重科、弘毅投资与奇瑞重工共同宣布，中联重科以20.88亿元收购奇瑞重工18亿股股份，占总股本的60%。
弘毅投资则以6.96亿元取得奇瑞重工6亿股股份，占总股本的20%。
中联重科表示，将借助此项收购进入农业机械行业，在城镇化发展中形成新的利润增长点。
2015年意大利当地时间12月22日下午，中联重科联合曼达林基金收购意大利LADURNER（纳都勒）公司75%股权的协议正式签署，这是中联重科继工程机械板块之后，在环境产业领域再次以并购方式实现与国际资源接轨、融入全球环境高端产业链的重大举措。
中联重工应收账款案例
中联重工应收账款案例【摘要】：中联重科应收账款高居不下且增幅超过营业收入，对其经营活动现金流量和利润质量产生重大影响。
本文结合行业竞争、经营战略、销售模式等因素分析应收款困境的深层次原因，并从挖掘客户的内在需求、研发先进的技术、实现产品的智能化、拓宽海外市场等方面提出了应对策略。
近年受房地产行业宏观调控因素影响，不少大型工程建设趋缓，导致工程机械制造业出现低迷现象，同时也陆续暴露出该行业过去几年高速发展所带来的种种弊端，如行业产能过剩、产品同质化严重、应收账款居高不下等。
其中应收账款若无法及时收回则不利于企业的资金周转，易发生资金链断裂，从而导致破产等严重后果。
本文以中联重科为例，分析其应收款存在的问题，探究造成不利局面的原因，并提出若干对策。
一、中联重科应收款现状堪忧1. 中联重科应收款现状。
本文的应收款是指应收账款与应收票据的金额之和。
从中联重科近三年的合并财务报表可得，2009 ~ 2012年其应收账款金额分别为5 073.57、6 947.23、11 658.07、18 900.35百万元，应收票据分别为490.97、626.61、1 138.57、1 720.81百万元。
中联重科的应收款金额从2010年的7 573.84百万元增加到2012年的20 621.16百万元，变动幅度为172.27%;占流动资产的比重从2010年的17.07%上升到2012年的30.76%。
应收款变动率=(年末应收账款+年末应收票据-年初应收账款-年初应收票据)/(年初应收账款+年初应收票据)×100%;营业收入变动率=(本年营业收入-上年营业收入)/上年营业收入×100%。
中联重科近三年应收款变动率分别为36.11%、68.96%和61.15%，营业收入变动率分别为55.05%、43.89%和3.77%，其中2011年和2012年应收款变动率均超过营业收入变动率。
应收款周转率=营业收入/[(年末应收账款+年初应收账款+年末应收票据+年初应收票据)/2]，该指标说明一年时期内公司将应收款转化为现金的平均次数;应收款周转天数=360/应收款周转率，指企业从取得应收款的权利到收回款项、转换为现金所需的时间，反映流动资金的使用效率。
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证券代码：000157 证券简称：中联重科公告编号：2011-021号
长沙中联重工科技发展股份有限公司
二零一一年第一季度报告正文
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
1.2 没有董事、监事、高级管理人员对本报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
1.3 所有董事均亲自出席了审议本次季报的董事会会议。
1.4 公司第一季度财务报告未经会计师事务所审计。
1.5 本公司董事长詹纯新先生、副总裁兼财务负责人洪晓明女士及会计核算部部长杜毅刚女士声明：保证季度报告中财务会计报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标（按中国企业会计准则编制）
单位：（人民币）元
非经常性损益项目
√适用□不适用
单位：（人民币）元
本公司根据国际财务报告准则呈报的合并财务状况、经营成果及合并现金流量与根据中国企业会计准则呈报的合并财务状况、经营成果及合并现金流量无重大差异。
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
注：香港中央结算（代理人）有限公司（HKSCC NOMINEES LIMITED）持有的H股乃代表多个客户所持有。
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因（以中国企业会计准则报表数据为基础）√适用□不适用单位：（人民币）元
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
3.2.1 非标意见情况
□适用√不适用
3.2.2 公司存在向控股股东或其关联方提供资金、违反规定程序对外提供担保的情况
□适用√不适用
3.2.3 日常经营重大合同的签署和履行情况
□适用√不适用
3.2.4 其他
√适用□不适用
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
上市公司及其董事、监事和高级管理人员、公司持股5%以上股东及其实际控制人等有关方在报告期内或持续到报告期内的以下承诺事项
√适用□不适用
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用√不适用
3.5 其他需说明的重大事项
3.5.1 证券投资情况
□适用√不适用
3.5.2 报告期接待调研、沟通、采访等活动情况表
3.6 衍生品投资情况
□适用√不适用
3.6.1 报告期末衍生品投资的持仓情况
□适用√不适用
3.7 公司债券情况
√适用□不适用
长沙中联重工科技发展股份有限公司
董事会
二○一一年四月三十日。