中级经济师《中级金融》复习要点：利率期限

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中级经济师金融-第二章利率与金融资产定价知识点

第二章利率与金融资产定价目录第一节利率的计算【知识点1】利率概述（一）概念利率是借款人在单位时间内应支付的利息与借贷资金的比率。

利率的高低不仅反映了金融市场上资金的借贷成本，而且反映了特定借贷资金的风险溢价。

（二）分类1.按利率的决定方式（1）固定利率（2）浮动利率2.按利率的真实水平（1）名义利率（2）实际利率3.按计算利率的期限单位（1）年利率（2）月利率（3）日利率年利率与月利率及日利率之间的换算公式年利率=月利率×12=日利率×360【知识点2】单利与复利（一）单利单利就是仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不计入下期本金计算利息。

其利息额是：I>＝Prn其中，I为利息额，P为本金，r为利率，n为时间。

在商业银行，所有的定期存款都是按单利计息。

活期存款按复利计息，每个季度计息。

例如：某借款人借款1万元，年利率为6%，借款期限为10个月，按单利计息，则I=10000×（6%÷12）×10=500（元）（二）复利复利也称利滚利，就是将每一期所产生的利息加入本金一并计算下一期的利息。

其中，FV为本息和，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间。

例题：假设有100元存款，以6%的年利率按复利每半年支付一次利息，6月末的本息和为：=100×（1＋0.06/2）=103（元）FV1/2一年后的本息和为：=100×（1＋0.06/2）2=106.09（元）FV1一个季度支付一次利息，则=100×（1＋0.06/4）4=106.14（元）FV1一个月支付一次利息，则=100×（1＋0.06/12）12=106.17（元）FV1小结：如果一年中计息次数增加，到年底本息和会越来越大。

一般来说，若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则第n年末的本息和为：（三）连续复利假设本金P在无限短的时间内按照复利计息。

经济师中级金融专业知识与实务计算公式汇总

经济师中级金融计算公式汇总第二章利率与金融资产定价1、单利本息和公式：FV n=P(1+rn)nm 复利本息和（求终值、现值）公式：FV n=P(1+r/m)2、预期理论：长期债券的利率等于在有效期内人们所预期的短期利率的均值。

流动性溢价理论：长期债券的利率等于在有效期内人们所预期的短期利率的均值+流动性溢价3、名义收益率r=C/F F：面值实际收益率=名义收益率—通货膨胀率本期收益率r=C/P P:本期市场价格一年期持有期收益率：r=（买卖差价+利息）/买入价格零息债券的到期收益率付息债券的到期收益率n 债券定价到期一次还本付息：债券价格的定价=债券票面价值/ （1+r)债券定价分期付息到期还本：净价=全价-应计利息股票定价股票价格=预期股息收入/ 市场利率股票价格=市盈率×每股税后盈利4、预期收益率=无风险收益率+贝塔系数*（投资组合收益率-无风险收益率）投资组合收益率（贝塔系数）是各组合证券预期收益率（贝塔系数）的加权平均数第四章商业银行经营与管理核心一级资本充足率=（核心一级资本—对应资本扣减项）/风险加权资产：≥5% 一级资本充足率=（一级资本—对应资本扣减项）/风险加权资产：≥6%资本充足率=（总资本—对应资本扣减项）/风险加权资产：≥8%第五章投资银行与证券投资基金市盈率=股票市场价格/ 每股收益市净率=股票市场价格/ 每股净资产净值增长率=（期末份额净值-期初份额净值+每份期间分红）/期初份额净值×100%；β=（基金净值增长率/ 股票指数增长率）×100%持股集中度=（前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值）×100%久期=债券贴现现金流的加权平均到期时间利率变动对债券基金净值的影响=久期×利率变化第七章金融工程与金融风险无红利股票的远期价格有现金收益资产的远期价格F S I rT te有红利率资产的远期价格r q)T tF(Se远期利率协议交割额=（协议利率一参考利率）×名义本金×协议期限/[1+协议利率×协议期限]基差=待保值资产的现货价格一用于保值的期货价格金融期货套期保值比率=期货的份数×（一份期货合约规模/ 待保值资产的数量）股指期货合约数=β值×(股票组合价值/单份股指期货合约价值)利率期货合约数=[需进行套期保值资产的价格×需进行套期保值资产的久期]/[ 利率期货的价格×期货合约标的债券的久期]第八章货币供求及其均衡基础货币B=C+Rr+Rt+Re我国的货币层次划分：M0＝流通中现金M1＝M0＋单位活期存款（狭义货币供应量）M2＝M1＋个人储蓄存款＋单位定期存款＋其他存款（广义货币供应量）M3＝M2＋商业票据＋大额可转让定期存单派生存款△D= △B×1/（r+e+c）货币供给量Ms 等于基础货币（MB）与货币乘数（m）之积货币乘数第九章中央银行与金融监管一、风险迁徙类指标：1、正常类贷款迁徙率为正常贷款中变为不良贷款的金额与正常类贷款之比，不得高于0.5%；2、关注类贷款迁徙率为关注贷款中变为不良贷款的金额与关注类贷款之比，不得高于1.5%；3、次级类贷款迁徙率为次级贷款中变为可疑类贷款和损失贷款的金额与次级类贷款之比，不得高于3%；4、可疑类贷款迁徙率为可疑类贷款中变为损失类贷款的金额与可疑类贷款之比，不得高于40%。

2023-2024中级经济师之中级经济师金融专业必考知识点归纳

2023-2024中级经济师之中级经济师金融专业必考知识点归纳1、2015年8月1日，刘先生以95元的价格在上海证券交易所购买了甲公司于2015年1月1日发行的公司债券。

该债券面值为100元，票面利率4％，到期日为2018年1月1日，每年年末付息一次，到期后还本。

假设此期间市场利率始终为5％。

A.股票市场B.初级市场C.二级市场D.期权市场正确答案：C2、证券市场效率程度最高的市场是（）。

A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.任何有效市场，正确答案：C3、公司型基金与契约型基金的主要区别是（）。

A.基金是否为独立的法人B.基金是否上市交易C.基金规模是否变化D.基金募集是否为公募正确答案：A4、以美国为例，20世纪70年代以前，由于美国证券市场不太景气，投资基金发展也相对缓慢，进入70年代，特别是到20世纪90年代，投资基金发展迅猛，证券市场的稳定发展是其最直接的原因。

根据以上材料，回答下列问题：A.信托基金B.养老基金C.投资基金D.对冲基金正确答案：C5、在保险法律体系中，保险公司与投保人、被保险人及受益人通过保险合同建立主体间的权利义务法律关系，适用保险()法律规范。

A.商事B.刑事C.民事D.行政正确答案：C6、资产安全性监管是监管机构对银行机构监管的重要内容，监管重点是银行机构风险的分布、资产集中程度和关系人贷款。

我国金融将的重要依据是《商业银行风险监管核心指标》。

A.资产总额B.贷款总额C.资本净额D.授信总额正确答案：C7、根据2013年春季广交会传出的信息，我国很多从事加工贸易的企业在人民币对外币持续升值的情况下，不敢接来自外商的长期订单。

这是因为，如果接下外商的订单，当未来对外商交货并结汇时，如果人民币对外币升值，我国企业在将收入的外币兑换为人民币时，兑换到的人民币金额会减少。

这种情形属于我国企业承受的()。

A.利率风险B.汇率风险C.投资风险D.操作风险正确答案：B8、商业银行的存款准备金与非银行公众所持有的通货这两者之和是（）。

中级经济师《中级金融》复习要点：市场风险

中级经济师《中级金融》复习要点：市场风险1、中级经济师金融利率风险的管理（掌握）利率管理的方法：（1）选择有利的利率，发放贷款的话，利率上升选择浮动利率；利率下降时选择固定利率。

借款时相反。

（2）调整借贷期限——提前收回或提前偿债（3）缺口管理即利率敏感性资产减去敏感性负债的缺口，预测利率上升时将缺口调为正值；预测利率下降将缺口调为负值。

（4）持续期管理持续期是固定收入金融工具（债券）现金流的加权平均时间，也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的加权平均时间。

持续期缺口=利率性资产持续期-利率性负债持续期利率上升时，应将持续期缺口调为负值（以现在低利率借长期负债，降低资金成本）；利率下降时，应将持续期缺口调为正值。

（5）利用利率衍生产品交易通过利率期货交易或利率期权交易进行套期保值。

2、汇率风险的管理（掌握）（1）选择有利货币出口选硬币，进口选软币；借债选软币，放款选硬币（2）提前或推迟收付外币预测外币升值时，提前支付外币债务（3）进行结构性套期保值对风险敞口进行匹配和对冲——套期保值。

3、投资风险的管理（掌握）（1）股票投资风险管理方法A、预测价格趋势——低买高卖B、依据风险分散原理：按行业、地区、市场、币种分散投资C、依据风险分散原理：在对股票投资存在知识、经验、时间、资金方面的制约时，不做个股投资，可以投资股票型投资基金。

D、依据风险分散原理，做股指期货或股指期权，代替个股投资，借以规避个股投资相对集中风险。

（2）金融衍生产品投资风险的管理方法A、加强金融衍生产品的内控制度B、进行限额管理，规定风险资本限额、风险限额、交易限额、止损限额C、对风险敞口进行套期保值。

2014年中级经济师考试金融专业精讲：利率的期限结构

2014年中级经济师考试金融专业精讲：利率的期限结构
二、利率的期限结构
1、含义：债券的期限和收益率在某一既定时间存在的关系就称为利率的期限结构(假设具有相同的违约风险、流动性和所得税因素)，表示这种关系的曲线通常称为收益曲线。

收益曲线是指那些期限不同，却有着相同流动性、税率结构与信用风险的金融资产的利率曲线。

2、收益曲线的表现形态
收益率曲线向上倾斜：长期利率高于短期利率。

3、利率期限结构理论
预期理论、分割市场理论、流动性溢价理论
(1)预期理论(Expectations Theory)认为，长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值，该理论认为到期期限不同的债券之所以具有不同的利率，在于在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。

(2)分割市场理论(Segmented Markets Theory)将不同到期期限的债券市场看作完全独立和相互分割的。

到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对此毫无影响。

(3)流动性溢价理论(liquidity premium theory)认为，长期债券的利率应当等于两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值;第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价(又称期限溢价)。

独立于利率的变动。

经济师《经济基础知识(中级)》复习全书【要点精讲+历年真题详解】(第二章利率与金融资产定价)【圣才

第二章利率与金融资产定价【知识框架】【考试大纲】计算各种利率，理解利率风险结构、利率期限结构和利率决定理论，计算各种收益率，理解和进行金融资产定价，科学分析我国的利率市场化。

【要点详解】第一节利率的计算一、利率概述利率是指借款人在单位时间内应支付的利息同借贷资金的比率，这里的利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬。

利率的分类：①按利率的决定方式可划分为固定利率与浮动利率；②按利率的真实水平可划分为名义利率与实际利率；③按计算利率的期限单位可划分为年利率、月利率、日利率。

年利率=月利率×12=日利率×360二、单利与复利1．单利单利就是不论借贷期限的长短，仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不计入下期本金计算利息。

单利计算公式为：其中，I表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示时间。

根据中国人民银行规定的计息规则，在我国，活期储蓄存款按复利，每个季度计息，定期存款、定活两便、零存整取、整存整取、整存零取等其他储蓄存款是按单利计息的。

【例2.1】某投资者购买了10000元的投资理财产品，期限2年，年利率为6%，按年支付利息。

假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为（）元。

A．10600.00B．11200.00C．11910.16D．11236.00【答案】B【解析】单利计算公式为：I=P×r×n。

其中，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n 表示时间。

则该理财产品到期时的本息和为：FV=10000＋10000×6%×2=11200（元）。

2．复利（1）普通复利复利也称利滚利，就是将每一期所产生的利息加入本金一并计算下一期的利息。

复利的计算公式为：其中，S为本息和，表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间。

若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则第n年末的本息和为：（2）连续复利在公式中，如果m趋于∞，则趋于e rn，其中e 约等于2.71828。

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【最新整理，下载后即可编辑】经济师中级金融计算公式汇总第二章利率与金融资产定价=P(1+rn)1、单利本息和公式：FVn=P(1+r/m)nm复利本息和（求终值、现值）公式：FVn2、预期理论：长期债券的利率等于在有效期内人们所预期的短期利率的均值。

流动性溢价理论：长期债券的利率等于在有效期内人们所预期的短期利率的均值+流动性溢价3、名义收益率r=C/F F：面值实际收益率=名义收益率—通货膨胀率本期收益率r=C/P P:本期市场价格一年期持有期收益率：r=（买卖差价+利息）/买入价格零息债券的到期收益率付息债券的到期收益率债券定价到期一次还本付息：债券价格的定价=债券票面价值/（1+r)n债券定价分期付息到期还本：净价=全价-应计利息股票定价股票价格=预期股息收入/市场利率股票价格=市盈率×每股税后盈利4、预期收益率=无风险收益率+贝塔系数*（投资组合收益率-无风险收益率）投资组合收益率（贝塔系数）是各组合证券预期收益率（贝塔系数）的加权平均数第四章商业银行经营与管理核心一级资本充足率=（核心一级资本—对应资本扣减项）/风险加权资产：≥5%一级资本充足率=（一级资本—对应资本扣减项）/风险加权资产：≥6%资本充足率=（总资本—对应资本扣减项）/风险加权资产：≥8%第五章投资银行与证券投资基金市盈率=股票市场价格/每股收益市净率=股票市场价格/每股净资产净值增长率=（期末份额净值-期初份额净值+每份期间分红）/期初份额净值×100%；β=（基金净值增长率/股票指数增长率）×100%持股集中度=（前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值）×100% 久期=债券贴现现金流的加权平均到期时间利率变动对债券基金净值的影响=久期×利率变化第七章金融工程与金融风险无红利股票的远期价格有现金收益资产的远期价格有红利率资产的远期价格远期利率协议交割额=（协议利率一参考利率）×名义本金×协议期限/[1+协议利率×协议期限]基差=待保值资产的现货价格一用于保值的期货价格金融期货套期保值比率 =期货的份数×（一份期货合约规模/待保值资产的数量）股指期货合约数=β值×(股票组合价值/单份股指期货合约价值)利率期货合约数=[需进行套期保值资产的价格×需进行套期保值资产的久期]/[利率期货的价格×期货合约标的债券的久期]第八章货币供求及其均衡基础货币B=C+Rr+Rt+Re我国的货币层次划分：M0＝流通中现金M1＝M0＋单位活期存款（狭义货币供应量）M2＝M1＋个人储蓄存款＋单位定期存款＋其他存款（广义货币供应量） M3＝M2＋商业票据＋大额可转让定期存单派生存款△D= △B×1/（r+e+c ）货币供给量Ms 等于基础货币（MB ）与货币乘数（m ）之积货币乘数()()t T r e I S F --=()t T q r Se F --=)(第九章中央银行与金融监管一、风险迁徙类指标：1、正常类贷款迁徙率为正常贷款中变为不良贷款的金额与正常类贷款之比，不得高于0.5%；2、关注类贷款迁徙率为关注贷款中变为不良贷款的金额与关注类贷款之比，不得高于1.5%；3、次级类贷款迁徙率为次级贷款中变为可疑类贷款和损失贷款的金额与次级类贷款之比，不得高于3%；4、可疑类贷款迁徙率为可疑类贷款中变为损失类贷款的金额与可疑类贷款之比，不得高于40%。

中经济师《中级金融》复习要点：利率结构

中级经济师《中级金融》复习要点：利率结构（一）中级经济师考试利率的风险结构1、利率的风险结构指债权工具期限相同、利率却不同的现象。

2、利率的风险结构存在的原因：违约风险、流动性和所得税。

（1）违约风险：即债务人无法依约付息或偿还本金的风险，它影响着各类债权工具的利率水平。

政府债的违约风险最低；公司债违约风险相对较高。

债券评级机构（穆迪、标准普尔）所评信用等级较高的公司债券的违约风险比变通公司债券的违约风险小。

一般来说，债券违约风险越大，其利率越高。

（2）流动性风险流动性指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力。

它反映的是投资时间和价格之间的关系。

一般来说，国债的流动性强于公司债；期限长的债券，流动性差。

流动性差的债券风险大，利率水平相对就高；流动性强的债券，利率低。

（3）所得税同等条件下，免税的债券利率低。

在我国国债是免税的，利率相对较低。

在美国市政债券违约风险、流动性均高于国债，但其免税，所以长期以来市政债利率低于国债利率。

（二）利率的期限结构1、利率的期限结构：即债券的期限和收益率在某一既定的时间存在的关系。

利率期限结构通常主要讨论金融产品到期时的收益与到期期限两者关系及其变化。

一般来说，随着利率水平上升，长期收益与短期收益的差会越来越小，甚至变负。

也就是说，当平均利率水平较高时，收益曲线为水平的（有时甚至是向下倾斜的），当利率较低时，收益率曲线通常较陡。

问题：是什么决定了收益曲线的形状？2、收益曲线（1）收益曲线：指那些期限不同、却有着相同流动性、税率结构与信用风险（相同风险结构）的金融资产的曲线，反映了期限不同的有价证券，其收益率与时间两者之间的关系。

通过金融资产收益曲线我们发现：期限不同的证券，其利率变动具有相同的特征。

（2）收益曲线的三个特征：l 不同期限的债券，其利率经常朝同方向变动。

l 利率水平较低时，收益率曲线经常呈现正斜率。

l 利率水平较高时，收益曲线经常出现负斜率。

收益率曲线通常是正斜率。

2023金融师考试中级利率计算公式汇总

2023金融师考试中级利率计算公式汇总
本文档旨在汇总2023金融师考试中级部分涉及到的利率计算公式，并提供相应的说明。

以下是其中一些常用的公式：
1. 单利计算公式
单利计算公式用于计算简单利息。

根据公式：
简单利息 = 本金 ×利率 ×时间
其中，本金是指借贷或投资的初始金额，利率是指每单位时间获得的利息的比例，时间是指借贷或投资的期限。

2. 复利计算公式
复利计算公式用于计算复利。

根据公式：
复利 = 本金 ×（1 + 利率）^ 时间 - 本金
其中，本金、利率、时间的定义与单利计算公式相同。

3. 等额本息还款计算公式
等额本息还款计算公式用于计算等额本息还款方式下每期还款额。

根据公式：
每期还款额 = 本金 ×利率 ×（1 + 利率）^ 时间 / （（1 + 利率）^ 时间 - 1）
其中，本金、利率、时间的定义与单利计算公式相同。

4. 现值计算公式
现值计算公式用于计算未来现金流的现值。

根据公式：
现值 = 未来现金流 / （1 + 利率）^ 时间
其中，未来现金流是指未来可能获得或支付的现金金额。

以上仅为一些常用的公式，考生在备考前应该深入了解并熟练运用这些公式，以便在2023金融师考试中灵活应用。

注意：本文档的内容供参考之用，考生在实际使用时应自行核实相关内容。

中级经济师《金融实务》速记考点汇总

中级经济师速记考点汇总中级经济师《金融实务》黄金150点速记第一章金融市场与金融工具1.金融市场构成要素：主体、客体、价格。

其中，企业（套期保值主体）、金融机构（最活跃）。

2.金融工具的性质：期限性,流动性（依据：迅速变现，损失程度；途径：买卖、承兑、贴现、再贴现）,收益性，风险性。

3.金融市场的类型：按照交易中介的地位和性质的不同，分为直接金融市场和间接金融市场。

按照成交与定价方式，分为公开市场和议价市场。

4.货币市场包括同业拆借、回购协议、票据、短期政府债券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单市场。

5.回购协议市场：先卖出，后购回，购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。

标的物：国库券等政府债券或其他有担保债券，也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。

6.我国的货币市场:（1）同业拆借市场（隔夜为主）（2）回购协议市场，分1-365天质押式回购和1-91天买断式回购（3）票据市场（4）短期融资券市场（5）同业存单市场，低风险、高流动（3个月至1年）、开立上海清算所托管账户。

7.银行间回购利率已成为反映在货币市场资金价格的市场化利率基准。

8.我国的资本市场：（1）债券市场（2）股票市场（股票类型）（3）投资基金市场（基金特征）。

9.债券市场的功能：（1）筹集资金（2）投资功能（3）反映的功能（企业财务状况、国债利率视为无风险利率）（4）中央银行实施货币政策的重要载体。

10.股票市场主体：（1）主板市场（上交所、深交所，传统产业）。

（2）中小企业板：与主板的区别在于上市规模。

（3）创业板：高新技术或新兴经济企业。

（4）代办股份转让市场：三板市场。

11.根据交易目的的不同，衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。

12.期权与其他衍生金融工具的主要区别，在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。

13.期权执行原则：看涨期权（权利内容为购买相关资产）：市场价高于执行价，行权；市场价低于执行价，放弃，亏损金额为期权费。

中级经济师《金融》公式汇总

金融租赁公司的监管要求 1. 资本充足率。金融租赁公司资本净额与风险加权资产的比例不得低于中国银行业监督管理委员会的最低监管要求。 2. 单一客户融资集中度，金融租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的 30%。 3. 单一集团客户融资集中度，对单一集团的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的 50%。 4. 单一客户关联度，对一个关联方的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的 30%。
I (利息) =FV-P=P
P=
本金（现值）=本息和÷（
利率）期限
②一年复利 m 次 P=
本息和（终值） =本金本金（现值）= 本息和÷
利率期限计息次数计息次数
利率期限计息次数计息次数
③连续复利
∙
本息和（终值）=本金×连续复利系数
4.预期理论长期债券的利率=短期利率的平均值
5.流动性溢价理论长期债券利率=短期利率的平均值 +流动性溢价
第五章投资银行与证券投资基金
1. 市盈率= 股票市场价格
每股收益（每股净利润）
2.市净率=股票市场价格
每股净资产
3.净值增长率= [（份额净值-期初份额净值+基金分红）/期初份额净值] 100% 4.贝塔值β=基金净值增长率/股票指数增长率 5.持股集中度=（前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值）×100% 6.债券基金久期=基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均。
（2）分期付息到期归还本金债券定价
12.净价=全价-应计利息 13.股票价格=预期股息收入
市场利率
股票发行价格=预期每股税后盈利×市场所在地平均市盈率 14.市盈率= 股票价格
每股税后盈利
15.夏普比率

中级经济师《中级金融》复习要点利率期限

中级经济师《中级金融》复习要点：利率期限中级经济师考试利率期限结构理论（1）纯预期理论该理论把当前对未来的预期是决定当前利率期限结构的关键因素。

核心论点是远期利率等于市场对于未来实际利率的预期。

该理论认为，市场因素使任何期限长期债券的收益率等与当前短期债券收益率与当前预期的超过到期的长期债券收益率的未来短期债券收益率的几何平均。

如果买卖债券交易成本为零，上述假设成立的话，该理论结论是：投资者购买长期债券并持有到期所获得的收益与在同样时期内购买短期债券并滚动操作获得的收益相同。

即无论投资者采取什么样的投资策略，他都可以期望得到同样的收益率。

「例」假设1年的即期利率r1=8%，第二年的期望利率E（r2）=10%.如果债券按这样的利率结构定价，1年期零息债券的价格应为1000美元/1.08=925.93美元，2年期零息债券的价格为1000美元/（1.08×1.10）=841.75美元。

、纯预期理论对收益率曲线形状的解释：市场参与者预期未来短期利率等于目前的短期利率——收益率曲线为水平线市场参与者预期未来的短期利率下降—收益率曲线向下倾斜市场参与者预期未来的短期利率上升-——收益率曲线向上倾斜（2）分隔市场理论该理论认为不同期限债券间的替代性极差，即无法替代；而且资金的供给方和需求方对特定期限又有极强的偏好。

由于不同期限债券的低替代性所以资金从一种期限债券流向另一处具有较高利率期限债券的几乎不可能。

所以，该理论认为公司及财政部债券管理决策对收益曲线的形态有重要影响。

如果当前的企业和政府主要发行长期债券，那么收益曲线相对陡些；如果当前主要发行短期债券，那么短期收益率将高于长期收益率。

（3）期限偏好理论期限偏好理论综合了期限结构其余三种理论的内容。

该理论假设借款人和贷款人对特定期限都有很强的偏好。

但是，如果不符合机构偏好的期限赚取的预期额外回报变大时，实际上它们将修正原来的偏好的期限。

期限偏好理论是以实际收益为基础的，即经济主体和机构为预期的额外收益而承担额外风险。

中级经济师考试《金融》全章节高频考点汇总

中级经济师考试《金融》全章节高频考点汇总第一章、金融市场有金融工具考点一：货币市场概述考点二：我国货币市场及工具1、同业拆借市场2、回购协议市场3、短期融资券市场4、同业存单市场考点三：资本市场及构成1、债券市场2、股票市场3、投资基金市场考点四：我国的股票市场1、股票的分类2、股票市场考点五：金融衍生品市场概述1、概念及特征2、交易机制考点六：金融期权1、分类、特点考点七：信用衍生品考点八：互联网金融模式第二章：利率与金融资产定价考点一：现值与终值1、系列现金流的现值2、连续复利下的现值3、终值及其计算考点二：利率的期限结构1、预期理论2、分割市场理论3、流动性溢价理论考点三：利率决定理论1、古典利率理论（真实利率理论）2、流动性偏好理论3、可贷资金理论考点四：利益率1、名义收益率2、实际收益率3、本期收益率4、到期收益率5、持有期收益率考点五：利率与金融资产定价考点六：资本资产定价理论考点七：我国的利率市场化第三章、金融机构与金融制度考点一：金融机构的职能考点二：投资性、契约性及政策性金融机构考点三：中央银行制度1、中央银行的组织形式2、中央银行的资本构成考点四：商业银行制度1、商业银行的组织制度2、商业银行的业务经营制度考点五：证券、保险等金融机构考点六：中国人民银行、银保监会考点七：证监会、外管会及自律组织第四章、商业银行经营与管理考点一：商业银行经营的组织与核心考点二：中间业务经营考点三：商业银行理财产品的分类与管理1、理财产品的类型2、理财产品的管理考点四：商业银行资产负债管理理论考点五：我国商业银行的资产负债管理1、资产负债管理的指标体系2、资产负债管理的方法和工具考点六：我国监管资本要求与管理、经济资本管理考点七：信用衍生品第五章、投资银行与证券投资基金考点一：投资银行概述考点二：投资银行的业务概述考点三：首次公开发行股票的定价方式1、薄记方式2、竞价方式考点四：首次公开发行股票的询价制考点五：科创板首次公开发行股票的管理考点六：债券发行与证券私募发行考点七：证券经纪业务流程考点八：证券投资基金的参与主体1、基金当事人2、基金市场服务机构3、基金监督机构和自律组织考点九：证券投资基金的法律形式和运作形式考点十：债券基金、货币市场基金第六章、信托与租赁考点一：信托的概念与功能考点二：信托的设立及管理考点三：信托市场及其体系考点四：信托公司的设立、变更与终止及业务运营考点五：融资租赁合同、融资租赁市场及其体系1、融资租赁合同的特征2、融资租赁合同的三方当事人考点六：金融租赁公司与融资租赁公司的区别、金融租赁公司的设立变更与终止考点七：金融租赁公司的业务经营考点八：金融租赁公司的资金筹集与盈利模式、风险与监管1、金融租赁公司特殊的资金筹集方式2、金融租赁公司的盈利模式3、金融租赁公司的监管要求第七章、金融工程与金融风险考点一：金融互换1、利率互换的定价2、货币互换是买卖双方将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行互换的协议3、金融互换的套利考点二：金融期权1、金融期权的价值结构2、金融期权的套期保值3、金融期权的套利考点三：金融风险的类型1、信用风险2、市场风险考点四：内部控制与全面风险管理1、商业银行内部控制的要素2、基本原则3、全面风险管理是三个维度的立体系统考点五：信用风险管理考点六：市场风险管理、国家风险管理第八章、货币供求及其均衡考点一：货币数量论与货币需求理论1、费雪方程式2、费雪方程式与剑桥方程式的区别考点二：凯恩斯的货币需求理论考点三：货币供给过程考点四：货币的层次1、货币层次划分的依据2、我国的货币层次划分考点五：货币乘数考点六：货币均衡含义第九章、中央银行与金融监管考点一：中央银行职能考点二：中央银行业务考点三：货币政策工具1、存款准备金率政策2、再贴现政策考点四：货币政策中介目标考点五：货币政策1、我国的货币政策目标2、我国的货币政策工具考点六：宏观审慎政策1、宏观审慎政策的基本内涵与主要内容2、我国宏观审慎政策的构建与完善考点七：银行业监管1、资本充足性2、资产安全性3、流动适度性4、收益合理性5、处置倒闭银行措施第十章、国际金融及其管理考点一：汇率变动1、汇率变动的决定因素2、汇率变动的经济影响考点二：汇率制度1、固定汇率制与浮动汇率制2、国际货币组织的划分：弹性从小到大考点三：人民币汇率制度考点四：国际收支不均衡调节1、宏观经济政策2、微观政策措施——外贸管制和外汇管制考点五：国际储备及其管理1、国际储备的四个特征2、构成3、功能4、管理5、我国的国际储备及其管理考点六：离岸金融市场1、离岸金融市场2、欧洲货币市场的含义及特点3、欧洲债券市场考点七：外汇管理1、外汇管理的消极影响2、货币可兑换考点八：我国外汇管理体制1、人民币经常项目可兑换条件下的经常项目管理2、人民币经常项目可兑换条件下的资本项目管理3、新形势下外汇管理体制改革的深化。

中经济师《中级金融》复习要点：利率

中级经济师《中级金融》复习要点：利率中级经济师考试利率及其种类
（一）利率的涵义
1、利息形式上是货币受让者为借贷资金而付出的成本，实质上是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。

利息来源于社会财富的增值部分，是国民收入的再分配。

2、利率是利息率的简称，指借贷期间所形成的利息额与本金的比率，是借贷资本的价格。

3、按利息计算时间分年利率、月利率、日利率。

其换算公式如下：
年利率=月利率*12=日利率*360
（二）利率的种类
1、固定利率与浮动利率
固定利率指按借贷协议在一定时期相对稳定不变的利率。

浮动利率指按借贷协议在一定时期可以变动的利率。

2、长期利率与短期利率
长期利率是长期信用使用的利率。

短期利率是短期使用的利率。

一般而言长期利率要高于短期利率。

3、名义利率与实际利率
名义利率是政府官方制定或银行公布的利率，包括信用风险与通货膨胀风险的利率。

实际利率是在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后利率。

i=r-p
其中，i为实际利率，r为名义利率，p为物价变动率。

[例]2005年单选题：实际利率即名义利率扣除（C）。

A.利率变动率
B.汇率变动率
C.物价变动率
D.通货变动率
[例]2008年单选题：当通货膨胀率上升快于名义利率上升并超过名义利率时，实际利率（）。

A.大于零
B.小于零
C.等于零
D.不能确定。

中级经济师考试《金融》考前速记知识点汇总

中级经济师考试《金融》考前速记知识点汇总1.货币市场是专门服务于短期资金融通的金融市场，主要包括:同业拆借市场、回购协议市场、票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场等。

2.商业票据的发行价格商业票据的发行—般采用贴现方式，其发行价格为:发行价格=票面金额–贴现金额贴现金额=票面金额×年贴现率×期限÷3603.同业拆借期限最短为1天，最长为1年。

4.质押式回购的期限为1天到365天。

5.买断式回购的期限为1天到365天。

6.短期融资券是指中华人民共和国境内具有法人资格的非金融企业，依照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序，在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，最长期限不超过365天。

7.超短期融资券是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。

8.根据投资对象的不同，分为股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中的基金、混合基金等。

9.A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。

10.B股，即境内上市外资股，是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内证券交易所上市交易的外资股。

11.科创板是指设立于.上交所的创业板。

设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力,增强市场包容性、强化市场功能的--项资本市场重大改革举措。

2019年6月13日.上交所科创板正式开板。

2019年7月22日科创板首批25家公司在上交所挂牌上市交易。

12.对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格时，他会行使期权，取得收益;当市场价格低于执行价格时，他会放弃合约,亏损金额即为期权费。

13.对于看跌期权的买方来说，当市场价格低于执行价格时,他会行使期权;当市场价格高于执行价格时，他会放弃合约，亏损金额为期权费。

14.单利计算公式:!=P·r·n单利本利和公式:FV=P(1+r*n)其中，FV为本利和，表示利息,P为本金，r为利率,n为存期。