国际金融——8国际资本流动

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08年金融危机对国际资本流动的短期影响

08年金融危机对国际资本流动的短期影响【摘要】2008年金融危机席卷全球，对国际资本流动产生了重大影响。

在危机爆发时，国际资本市场震荡，跨境资本流动急剧减少，国际投资者纷纷采取避险行为。

新兴市场资本外流加剧，许多国家开始采取封闭型经济政策。

金融危机也给国际资本市场带来痛苦的教训，使人们开始重新审视投资风险。

金融危机对国际资本流动的影响仍在持续，国际投资环境的未来充满不确定性。

我们需要警惕金融风险，加强国际金融监管，以提升全球资本流动的稳定性和可持续性。

【关键词】金融危机、国际资本流动、国际资本市场、跨境资本流动、新兴市场、资本外流、避险行为、封闭型经济政策、国际投资者、国际投资环境、持续影响、展望、启示。

1. 引言1.1 背景介绍2008年金融危机是20世纪最严重的金融危机之一，对全球经济造成了严重的冲击。

这场危机源于美国次贷危机，由于次级抵押贷款违约引发的信贷市场恐慌蔓延至全球金融市场，导致国际金融体系陷入动荡。

危机爆发后，全球股市暴跌，银行陷入困境，大量企业倒闭，失业率飙升，全球经济增长减缓。

在全球经济一体化的背景下，国际资本流动在金融危机期间受到了严重影响。

投资者纷纷撤资回国，导致国际资本市场的震荡。

跨境资本流动急剧减少，国际投资者选择避险行为增加，转向相对安全的资产，加剧了金融市场的不稳定性。

新兴市场资本外流加剧，这些国家在金融危机期间面临着更加严峻的挑战。

一些国家采取封闭型的经济政策，试图抵御外部冲击，但也给国际投资环境带来了更多的不确定性。

在这样的背景下，金融危机对国际资本流动产生了短期的深远影响。

1.2 危机爆发时全球资本流动情况在08年金融危机爆发时，全球资本流动情况出现了巨大变化。

危机爆发前，国际资本市场相对稳定，跨境资本流动量较大并且流动速度较快。

国际投资者在寻求更高回报的也在不同国家之间进行着资本的流动和配置。

但是一旦危机爆发，情况发生了急剧的转变。

大量投资者纷纷抛售股票和债券，导致国际资本市场的震荡加剧。

第7章国际资本流动与国际金融危机精品PPT课件

中东欧 4%
亚太 14%
其他 6%
拉美 12%
非洲 12%
美国 17%
日本 1%
欧盟 44%
4.证券化趋势加强，债券和股票作用明显增强
5.私人资本挑战多边机构的贷款和国际援助
6.国际游资规模日益膨胀 7.部门结构变化
7.2国际资本流动的利益和风险
一、利益（一）长期资本流动 1.对资本输出国提高资本的边际收益 • 有利于占领世界市场 • 有助于克服贸易保护壁垒 • 有利于提高国际地位
1.国际直接投资：一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动
（1）创建新企业
（2）收购（兼并）外国企业 IMF 25%, 法国20%，美国 10%，
（3）利润再投资
专栏：荷兰国际集团收购巴林银行
• 1994年，英国巴林银行核心资本在全球1000家大银行中排名第489位;
• 在使用中有专人监督。
（3）国际银行贷款－一国独家银行或国际贷款银团在国际金融市场上向另一国借款人提供的，不限定用途的贷款
• 贷款用途比较自由 • 借款人可获得大额资金 • 筹资成本较高
（4）出口信贷 • 专款专用 • 贷款利息低于市场利率 • 期限较长 • 发放与信贷保险相结合
（二）短期资本流动
贸易性资本流动金融性资本流动保值性资本流动投机性资本流动
三、国际资本流动的特点
（一） 20世纪90年代以前
（二）20世纪90年代以来 1.发达国家资金需求上升 2.转轨国家和新兴市场国家和地区资金需求旺盛
3.国际直接投资迅速发展，地区分布有所变化
2001年全球外国直接投资流入的地区分布
• 1995年，尼克.里森未经授权从事股指期货合约交易失败，致使巴林银行亏损6亿英镑，这远远超出了该行的资本总额（3.5亿英镑）;

国际资本流动与国际金融危机

国际资本流动与国际金融危机国际资本流动与国际金融危机随着经济全球化的深入，国际资本流动成为经济发展的重要组成部分。

国际资本流动是指跨国公司、金融机构和个人在国际市场购买和销售资产的行为。

这种流动性对于促进经济增长、增加就业机会以及推动技术和知识的传播起到了积极的作用。

然而，国际资本流动也带来了一定的风险和挑战，尤其是在国际金融危机爆发之后。

国际金融危机是指波及全球范围的金融市场崩溃，给各国经济和金融系统带来严重冲击的事件。

2008年的次贷危机就是一个典型的例子。

这场危机起源于美国，由于次贷市场的过度放松和金融衍生品的滥用，导致大量的次贷债务违约，金融市场陷入恶性循环，严重冲击了全球金融体系。

这场危机的影响不仅局限于金融领域，还波及到了实体经济，导致全球经济陷入衰退。

国际资本流动在国际金融危机中发挥了重要作用。

危机之前，大量的跨国资本涌入发展中国家，给这些国家带来了经济增长和技术进步的机遇。

然而，一旦危机爆发，这些资本迅速外流，导致这些国家陷入了严重的金融和经济困境。

这一点尤其在亚洲金融危机中得到了充分的体现。

当时，大量的外资外逃，导致亚洲经济崩溃，许多国家不得不向国际货币基金组织求助，实行严格的金融管制措施，以维持金融稳定。

国际金融危机也对国际资本流动产生了积极的影响。

危机之后，许多发达国家采取了严格的监管措施，加强了金融监管和资本市场的规范。

这些措施有助于保护投资者的利益，减少了金融市场的风险，提高了金融系统的稳定性。

这种稳定环境吸引了更多的资本流入，促进了国际资本流动的发展。

然而，国际资本流动的自由也带来了一定的风险。

资本流动的不稳定性可能导致金融市场的剧烈波动，进而对国家的经济和金融系统造成严重冲击。

而且，国际资本流动的规模和速度也可能加大金融危机的传播速度和影响范围。

这就要求各国加强金融监管和风险管理，以应对潜在的金融危机。

为了解决国际资本流动与金融危机的挑战，国际社会采取了一系列的措施。

国际金融学期末考试重点知识复习总结

第一章国际收支1、国际收支狭义概念：贸易收支或外汇收支广义概念：在一定时期内（通常为一年）一经济体的居民与非居民之间所进行的各种经济交易的系统记录。

IMF定义：国际收支是指一个国家在一定时期内（通常为一年），因与其他国家或地区所发生的贸易、非贸易以及资本往来而引起的国际间的资金收支（包括货币收支以及用货币表示的资财转移）。

2、国际收支平衡表是指一经济体将其一定时期的全部国际经济交易，按照经济分析的需要设置账户或项目编制出来的统计报表。

3、国际收支平衡表构成内容（1）经常项目经常项目就是本国与外国进行经济交易而经常发生的会计项目，因而也是国际收支平衡表中最基本和最重要的项目。

——货物——服务——收益（职工报酬投资收入）——经常转移（各级政府其他部门）（2）资本和金融项目资本项目资本项目反映资产在居民与非居民之间的转移——资本转移——非生产、非金融资产收买或放弃金融项目金融项目反映居民与非居民之间的投资与借贷的增减变化——直接投资——证券投资——其他投资——储备资产（3）平衡项目——错误与遗漏4、记账原理借贷记账法（1）凡引起本国外汇收入的项目，亦称正号项目，记入贷方，记为“+”（通常省略）（2）凡引起本国外汇支出的项目，亦称负号项目，记入借方，记为“-”当收入大于支出而有盈余时，称为顺差；反之，则称为逆差，应在逆差数字前冠以“-”号。

也有人称逆差为“赤字”，而称顺差为“黑字”贷方项目=正号项目=外国居民向本国居民支付的交易=外汇供给项目借方项目=负号项目=本国居民向外国居民支付的交易=外汇需求项目5、国际收支失衡的判定数额与内容的失衡动态与静态的失衡主动与被动的失衡6、国际收支失衡的原因经济发展的周期性变化（周期性失衡）世界经济结构的调整（结构性失衡）货币发行增量的变化（货币性失衡）国民收入的变化（收入性失衡）其他因素（暂时性失衡）7、失衡的政策调节（1）外汇缓冲政策外汇缓冲政策是指各国政府为调节国际收支失衡，将持有一定数量的黄金、外汇储备作为外汇平准基金，来抵消市场的超量外汇供给或需求，从而使收支不平衡所产生的影响不致超过官方储备增减的限度。

国际资本流动解析

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证券投资与直接投资的区别：
区别
证券投资
直接投资
投资目的获得股息、红利和债息，企业的管理控制（关键）来自管理控制权权与持久利益
资本性质
金融资本
主要实物资本
所需条件
健全的国际证券市场
完善优良的投资环境
债权债务债券投资形成债权债务
不形成
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3．国际中长期贷款
国际贷款：它是单纯的借贷货币资本在国际间的转移，不像直接投资那样，涉及到在他国设立企业实体或收购企业股权，也不像证券投资那样，涉及到证券的发行与买卖。国际贷款的收益以利息及有关费用来体现。
消极影响：（1）在一定程度上加深了对国际资本的依赖程度，有些经济领域甚至可能为国际垄断资本所控制（2）资本输入过多，还会使外债负担加重，甚至陷入债务危机（3）资本输入国的某些尖端技术、科技情报、技术诀窍可能为资本输出国获得，从而使输入国丧失在某些部门的领先地位（4）对资本输入国的国内外市场形成某种程度的威胁（5）从长远来看，资本输出国将投资收益汇回母国，将不利于资本输入国的国际收支平衡。
就一个国家而言，体现为资本流入与资本流出
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（一）资本流出
资本流出(Capital Outflow)，是指本国资本流到国外，亦称本国的资本输出，属于支付项目。它包括以下几层含义：
外国对本国的债务增加；本国对外国的债务减少；外国对本国的债权或在本国的资产减少；本国在外国的债权或在外国的资产增加。
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出口信贷和贸易合同的关系：
卖方信贷买方信贷
卖方获得贷款解决资金周转困难
买方获得贷款用于即期支付货款
远期支付的贸易合同

国际金融市场和国际资本流动

• 国际间的资本流动可以依据资本流动与实际生产、交换的关系分为两大类型。
• 一种是与实际生产、交换发生直接联系的资本流动，如国际直接投资，又如作为商品在国际间流动的对应物，在国际贸易支付中发生的资本流动、以及与之直接联系而发生的各种贸易信贷等贸易性资本流动。
• 另一种是与实际生产、交换没有直接联系的金融性资本的国际流动。
四、国际资金流动对内外均衡的冲击
• 1. 国际资金流动加大了各国维持外部平衡的难度
凯恩斯曾将投机性市场的运作比成一场选美比赛，参加者为使自己的选择与最终结果相符，并不根据自己的真实意见作出决策，而是都试图揣摩别人的心理而依之进行投票。
•
因此某些有影响力的国际资金的突然行动，
可能会带来其他市场参与者的纷纷仿效，从而对
三、国际外汇市场和黄金市场
四、金融衍生品市场
五、国际金融市场形成的条件
1、经济的国际化程度 2、政局的稳定性 3、金融管制较松 4、完备的金融制度和金融机构 5、现代化的国际通讯设备 6、金融人力资源充足
• 六、国际金融市场的作用：
1. 离岸金融市场为各国筹集资金提供了方便。尤其
是欧洲美元市场的出现。
经济构成很大冲击。
2.国际资金流动加大了微观主体经营的困难
3.国际金融市场的衍生工具放大了交易风险
4.国际资金的流动会影响内部均衡的实现
避税型金融市场。
按照期限分类，国际金融市场分为： #1 货币市场------1年以下的资金融通 #2 资本市场------1年以上的资金融通一、国际货币市场 1、国际货币市场的构成：银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场 2、欧洲货币市场------国际货币市场的重要组成发展 20世纪50年代苏联东欧将美元存入英国银行。 20世纪70年代后，石油两次提价-------石油美元

资料：国际资本流动

国际资本流动目录[编辑本段中文名称国际资本流动[]英文名称international capital flows[]国际资本流动的概念国际资本流动，简言之，是指资本在国际间转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动，具体包括：贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。

国际资本流动的原因引起国际资本流动的原因很多，有根本性的、一般性的、政治的、经济的，归结起来主要有以下几个方面：1.过剩资本的形成或国际收支大量顺差过剩资本是指相对的过剩资本。

随着资本主义生产方式的建立，资本主义劳动生产率和资本积累率的提高，资本积累迅速增长，在资本的特性和资本家唯利是图的本性的支配下，大量的过剩资本就被输往国外，追逐高额利润，早期的国际资本流动就由此而产生了。

随着资本主义的发展，资本在国外获得的利润也大量增加，反过来又加速了资本积累，加剧了资本过剩，进而导致资本对外输出规模的扩大，加剧了国际资本流动。

近20年来，国际经济关系发生了巨大变化，国际资本、金融、经济等一体化趋势有增无减，加之现代通信技术的发明与运用，资本流动方式的创新与多样化，使当今世界的国际资本流动频繁而快捷。

总之，过剩资本的形成与国际收支大量顺差是早期也是现代国际资本流动的一个重要原因。

2.利用外资策略的实施无论是发达国家，还是发展中国家，都会不同程度地通过不同的政策和方式来吸引外资，以达到一定的经济目的。

美国目前是全球最大的债务国。

而大部分发展中国家，经济比较落后，迫切需要资金来加速本国经济的发展，因此，往往通过开放市场、提供优惠税收、改善投资软硬环境等措施吸引外资的进入，从而增加或扩大了国际资本的需求，引起或加剧了国际资本流动。

3. 利润的驱动增值是资本运动的内在动力，利润驱动是各种资本输出的共有动机。

当投资者预期到一国的资本收益率高于他国，资本就会从他国流向这一国；反之，资本就会从这一国流向他国。

《国际金融理论与实务(修订版)》第八章国际资本流动与国际融资概要

2. 经营租赁经营租赁(Operation Lease)，也称服务性租赁(Service Lease)，是—种不完全支付租赁，规定出租人除提供融资外，通常也提供特别服务，如保险和维修等。经营租赁有下列特点。第一，不完全支付。基本租期内，出租人只能从租金中收回设备的部分垫付资本，需通过该项设备以后多次出租给多个承租人使用，才能补充未收回的那部分投资和其应获利润。因此，租期较短，短于设备有效寿命。第二，可撤销。在租赁期满之前，承租人预先通知出租人就可中止合同，退回设备，以租赁更先进的设备。第三，租赁物由出租人批量采购，这些物件多为具有高度专门技术，需要专门保养管理，技术更新快，购买金额大，且通用性较强并有较好二手货市场，垄断性强的设备，需要有特别服务的厂商。出租人提供维修管理、保养等专门服务并承担过时风险，负责购买保险，因此，租金较金融租赁高得多。第四，在经营租赁方式下，承租人账务上仅作为费用处理，而资产仍在出租人的账簿上。这种租赁业务一般由制造厂商租赁部或专业租赁公司经营。
(二) 短期资本流动短期资本流动主要有以下几种类型 1. 贸易资金流动 2. 银行资金流动 3. 保值性资本流动 4. 投机性资本流动投机者一般是利用以下几种市场行情的变动进行投机活动 (1) 利用外汇市场汇率的变动进行投机性的外汇买卖 (2) 利用利率的变动或国别利差，将资本从利率低的国家调往利率高的国家，以取得较高的利息收益 (3) 利用国际证券市场价格的变动，调动短期外汇资金买卖不同国家的证券，以牟取投机利润。
3. 国际贷款 (1) 政府贷款(2) 国际金融机构贷款(3) 国际银行贷款 4. 出口信贷 (1) 出口信贷的利率，一般低于相同条件资金贷放市场利率，利差由国家补贴。 (2) 出口信贷的发放与信贷保险紧密结合。 (3) 国家成立发放出口信贷的机构，制定政策，管理与分配国际信贷资金，以弥补私人商业银行资金的不足，改善本国的出口信贷条件，加强本国出口商夺取国外销售市场的能力。卖方信贷和买方信贷

国际资本流动

我国利用外资的主要方式
我国利用外资存在的主要问题
1、利用外资的目的没有完全达到。表现在中国通过利用外资引进的先进技术无论在数量上还是在质量上都总体偏低。外资与内资企业的产业关联度不高; 2、内外资政策脱节。表现在政策和政策执行层面上，内外资的差别待遇依然存在； 3、外商“独资化”倾向明显； 4、原来有效的政策由于加入WTO不能再继续实行，新的替代政策缺失； 5、对外投资与利用外资不协调，“走出去”相对滞后。
第八章国际资本流动
第一节国际资本流动概述
国际资本流动:
是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区，即资本超越国界的转移运动。
国际资本流动原因
-----资本供求 -----风险差异 -----利率汇率变动 ------经济政策
国际资本流动种类
-----根据流向可以分为资本流入和资本流出； ------根据资本属性可以分为官方资本流动和私人资本流动； ------根据资本流动期限可以分为短期资本流动和长期资本流动。
长期资本流动形式 1、国际直接投资
2、国际证券投资 3、国际中长期信贷

国际直接投资:
指一个国家或地区的居民在另一个国家进行的厂矿企业投资，并获得该厂矿企业管理控制权的投资。
国际直接投资的形式
(1)开办新企业(包括设立分支机构、附属机构、子公司或同别国资本创办合资企业)，收买现有的外国企业，参加跨国公司等。 (2)收买并拥有外国企业的股票达到一定的比例。 (3)保留利润的再投资。即投资国在其国外企业获得的利润并不汇回本国，而作为保留利润对该企业进行再投资。

国际证券投资:
国际证券投资属于一种间接投资，是指在国际债券市场上发行和购买中长期债券，或在股票市场上买卖上市的外国企业股票等的投资。

第十章：国际资本流动解析

100 %
短期债务比率的警戒线为：25%
2020年10月29日星期四
12
5.其它债务衡量指标
一国当年外债还本付息额占当年GNP的比率
警戒线为：5%
外债余额占本国黄金外汇储备额的比率
警戒线为：3倍以内
★ 在衡量一国外债负担时，应综合都考虑以上各项指标。
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二、发展中国家的债务危机
第八节国际资本流动概述
一、国际资本流动的概念
★ 国际资本流动是指资本在各国（或地区）之间，以及与国际金融组织之间的转移。对于一个国家而言，国际资本流动包括流入和流出两个方面。
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2
二、国际资本流动类型
国际资本流动
短期资本流动
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6
（三）组织和管理技能转移效应 1、投资国组织管理技能转移对东道国的影响 2、投资国组织与管理技能转移对投资国的影
响（四）市场进入效应 1、投资国市场进入对东道国的影响 2、投资国市场进入对投资国的影响
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（五）经济结构调整效应 1、国际投资对东道国的影响 2、资本流出对投资国的影响（六）就业效应 1、国际投资对东道国的影响 2、资本流出对投资国的影响
当时发达国家的经济滞胀当时美元汇率与利率的上升国际商业银行贷款政策的失误
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债务危机的解决方案
◆ 重新安排债务到期日
◆ 增加新的贷款，促进债务国经济调整与增长
◆ 债务资本化（债权—股权互换）
◆ 债务证券化（债权交换）
◆ 债务回购
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国际金融学名词解释

第一章国际收支1.国际收支：一定时期内一国居民与非居民进行的全部经济交易的货币价值2.国际收支平衡表：一国一定时期内的国际经济交易按特定账户分类和复式记账原则编制3.的会计报表。

4.经常账户：记录实际资源在国际间流动的账户。

5.资本和金融账户：记录金融资产所有权在国际间流动的账户。

6.资产储备账户；误差与遗漏账户7.米德冲突：固定汇率制度下存在的内外经济均衡矛盾8.丁伯根原则；蒙代尔指派法则第二章国际储备1.国际储备：一国货币当局持有的，用于国际支付，平衡国际收支和维持汇率稳定的国际间可以接受的一切资产。

2.国际清偿能力：各国货币当局所持有的被国际间普遍接受的，能支付国际收支逆差或偿付外债的能力。

3.外汇储备：一国政府持有的外国可兑换货币及其短期金融资产。

4.储备头寸（普通提款权）；特别提款权（SDR）第三章外汇与外汇储备1.外汇：以外币表示的、可以用于国际结算和支付的金融资产。

2.汇率：一国货币用另一国货币表示的价格，或者两国货币之间的兑换比率。

3.直接标价法：一定整数单位的外币不变，汇率的变化通过本币数额的增减来表示。

4.铸币平价：两国货币所含纯金量之比。

5.黄金平价（法定平价）：政府规定的货币含金量之比。

6.实际利率：名义汇率剔除两国通货膨胀因素后的汇率。

7.货币替代：一国经济发展过程中，居民因对本币币值的稳定失去信心时发生的大规模地用本币兑换外汇，从而使外汇在货币职能上全面地或者部分地替代本币的一种现象。

8.资本外逃：为避免经济、政治等方面原因造成的经济损失，资金大规模地从一国逃离。

第四章汇率决定理论1.国际借贷理论；国际收支理论2.购买力平价理论（PPP）: 在纸币流通条件下，决定两国货币汇率的基础是两国单位纸币所代表的购买力。

3.利率评价理论（远期汇率论）；抛补利率平价；非抛补利率平价第五章汇率制度及汇率政策1.固定汇率制度：一国货币与他国货币汇率基本固定变动幅度极小的汇率制度。

2.浮动汇率制度：一国货币与他国货币汇率不固定，由外汇市场的供求状况决定，自发涨落，政府不承诺也不承担将汇率维持在极小波动幅度的义务。

国际资本流动概述

(二)短期资本流动
短期资本流动是指一年或一年以下的货币资本流动。主要是通过各种信用工具—票据来进行的。信用工具主要指政府短期债券、可转让银行定期存单、银行票据、商业票据以及银行活期存款凭证等。
短期资本流动按其流动目的可分为三种：
1、资金调拨流动。 ①贸易资金流动；②银行资金流动。
2、保值性流动。 3、投机性流动。投机性资本流动取决于两个
• 第三、从货币危机发生后的相当长的时期内政府被迫
采取的补救性措施的影响看，紧缩性财政货币政策往往是最普遍的。但若货币危机并不是由扩张性的宏观政策因素导致时，这一措施很可能给社会带来巨大的灾难。另外，为获得外国的资金援助，一国政府将被迫实施这些援助所附加的种种条件，例如开放本国商品金融市场等，给本国的经济运行带来较大的风险。
3、国际证券成为国际资本流动的首选方式。
（二）国际资本流动中的官方资本减少，私人资本增加
（三）全球金融市场一体化程度提高
（四）国家风险因素
四、国际资本流动的起因
(一)资本的供求因素
国际资本近年来迅速增长，主要由于下述原因造成： ①一些主要发达国家经济增长速度放慢，国内投资场所
日益萎缩，投资收益下降，出现大量过剩资本。 ②有些发达国家财政赤字难以消除，增加货币发行量，
（二）发展中国家债务危机的出现不是孤立的，它的产生既有内因也有外因。从发展中国家内部来看，教训是深刻的，也给人们启示：
1、发展中国家举外债应根据国情选择适度的借债规模 2、发展中国家应根据具体情况合理安排外债结构。 3、扶植和发展出口产业，提高偿还能力，稳定协调地发展国民经济。
4、建立集中统一的外债管理机构，加强外债管理。
资本流入：本国对外国的负债增加或本国在外国的资产减少

国际金融学第七章国际资本流动

短期资本，特别是投机资本在国际间迅速和大规模地流动，会使利率与汇率大起大落，造成国际金融市场的动荡局面。
南京大学商学院
三、对国际资本流动的控制
（一）颁布有关资本流动的政策和法规根据国民经济发展的需要，制定一系列的政策和
法规，以引导或控制国际资本流动的方向和规模。
（二）实行外汇管制通过实行外汇管制，以限制资本流动，特别是投
（五）发挥国际金融机构的作用
利用国际货币基金组织、世界银行等国际金融机构的经济实力和政治影响，为国际金融市场的稳定做出努力。
南京大学商学院
第三节国际资本流动理论
一、国际资本流动的一般模型
二、国际证券投资理论
三、国际直接投资理论
四、资本外逃理论
南京大学商学院
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一、国际资本流动的一般模型
国际资本流动的一般模型亦称为麦克杜格尔模型。麦克杜格尔(G.D.A.Macdougall)较早地从经济学角度对国际资本流动的原因及其影响做了出色的分析，后来肯普 (M.C.Kemp)又对他的分析做了进一步完善，从而形成了国际资本流动的一般模型。
大多数发展中国家经济落后，储蓄率低，金融市场不成熟，其国内资金远不能满足经济发展的需要。
为解决本国资金短缺问题，它们不得不以积极的姿态和优惠的待遇引进外国资本，从而形成了对国际资本的巨大需求。
南京大学商学院
（二）利率与汇率
利率和汇率密切相关。一国利率提高，会引起国际短期资本内流，增加外币的供给，从而使本币汇率上升；一国利率降低，则会引起该国短期资本外流，减少外币的供给，从而使本币汇率下降。
南京大学商学院
2.证券投资
证券投资也称间接投资，它是指投资者在国际证券市场上，以购买外国政府和企业发行的中长期债券，或购买外国企业发行的仅参加分红的股票方式所进行的投资。

第7章国际资本流动

第一节国际资本流动概述
（四）金融衍生工具的应用日益广泛目前，金融衍生产品的应用和影响越来越大，
金融衍生工具市场已经逐渐取代了现货市场的传统优势地位，互换、远期合同、期货和期权交易额的增加都极大的超过了现货交易额的增加。
11 2020/4/28
第一节国际资本流动概述
四、国际资本流动的原因
2
2020/4/28
第一节国际资本流动概述
国际资本流动主要包括： ➢ 资本流动方向：资本流入和资本流出 ➢ 资本流动规模：资本流动总额和资本流动净额 ➢ 资本流动种类：长期资本流动和短期资本流动 ➢ 资本流动性质：政府和私人 ➢ 资本流动方式：投资和贷款
3
2020/4/28
第一节国际资本流动概述
国厂商对外直接投资行为。结论是：在国际市场范围
内，某产品所处的生命周期不同决定了其产地的不同，
而外国直接投资则是生产过程或产地转移的必然结果。
➢ 1.产品导入期
➢ 2.产品成长期
➢ 3.产品成熟期
20 ➢ 4.产品衰退期
2020/4/28
第二节国际资本流动理论概述
（三）寡头垄断行为学说尼克博克在分析了多家美国跨国公司的投资
第七章国际资本流动
本章要点：资本流动分为三个领域：国内资本的流动、
国内资本与国际资本的互相转化和国际资本的流动。国内
资本流动以信贷和财政收支两种方式进行；国内资本与国
际资本的互相转化主要表现为银行资本的输出、输入和产
业资本的直接投资；国际资本流动主要表现为欧洲货币市
场的资本转移。本章第一节主要对国际资本流动的概念类
第一节国际资本流动概述
（二）国际商业资本、货币资本及生产资本流动

国际资本移动PPT课件

地位； (六)世界各国经济发展的不平衡和各国货币汇率的频繁
波动，促进和加快了国际资本的流动； (七)发展中国家和地区的开放和经济实力的增强，促进
了这些国家和地区的资本流动。
三、国际投资者的动因和考虑的主要因素
（一）对外直接投资的动因投资者对外直接投资的根本目的在于追
求和实现利润的最大化。在具体实践中，投资的动机可分为下列几种类型：
第一节国际资本流动的产生与发展
一、国际资本流动的定义二、国际资本流动的产生和发展
一、国际资本流动的定义
国际资本流动是指资本为了追求和实现利
润的最大化而进行的跨国界的移动。
根据投资的时间长短：
长期投资
垄断阶段经济现象
短期投资
根据资本持有者的性质：国家投资私人投资
根据资本的特性和作用：对外间接投资对外直接投资(FDI）
（二）国际证券投资
证券投资是指投资者在国际证券市场上购买外国企
业和政府的中长期债券，或在股票市场上购买外国企业股票的一种投资活动。
和直接投资的区别是：证券投资者一般只能取得债券、股票的股息
和红利，对投资企业无经营和管理的直接控制权。
（二）国际证券投资
类型：国际股票投资和国际债券投资
国际债券投资
年份 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
FDI流量 6440 8650
13000 7810 6510 6530 7000
一、对外直接投资
（一）对外直接投资的四种方式：
其一，开办独资企业，设立分支机构; 其二，合资或合营企业（实行有限责任制）; 其三，购买国外企业的股票并达到一定比例其四，进行利润再投资
二、国际资本流动的产生和发展

国际资本流动与国际金融危机

国际资本流动与国际金融危机国际资本流动与国际金融危机引言国际资本流动是指资本从一个国家流向另一个国家的过程。

国际资本流动对经济发展起着重要作用，然而，它也可能引发国际金融危机。

在这篇文章中，我们将讨论国际资本流动与国际金融危机之间的关系，并分析这些危机的根源以及其对全球经济的影响。

正文国际资本流动是全球化经济的重要特征之一。

随着经济全球化的推进，资本在国家之间的流动变得更加便捷。

跨国公司和国际投资者可以通过直接投资、证券投资、贷款以及其他金融工具，将资本投向全球各地，以追求更高的利润。

然而，国际资本流动也带来了一些风险，特别是在金融市场不稳定的时候，会引发国际金融危机。

国际金融危机通常由以下几个因素引起：第一，资本市场的波动性和风险。

由于全球金融市场的联系，资本流动可能会引发市场的剧烈波动，从而导致金融危机的爆发。

例如，1997年亚洲金融危机的爆发，就是由于亚洲国家的货币和股市遭受资本流出的冲击，导致经济崩溃和金融危机的发生。

第二，资本过度流动的不良影响。

国际资本流动的自由可能导致资本从一个国家流向另一个国家，使得某些国家面临资本过度流入或流出的问题。

资本过度流入可能导致货币升值，影响出口竞争力，并造成国内金融机构的过度杠杆化。

相反，资本过度流出会导致国内经济的衰退，并可能引发金融风险。

第三，金融机构的不稳定。

国际资本流动可能导致金融机构的不稳定，特别是在国际金融危机爆发时。

例如，2008年全球金融危机的爆发，主要是由于金融机构的过度风险暴露和信用泡沫的破裂，导致了全球范围内的金融系统崩溃。

这些国际金融危机不仅对单个国家的经济产生了严重的影响，而且对全球经济造成了广泛的冲击。

危机期间，股票和商品市场的崩溃，大规模的财富损失和公司倒闭等现象会导致失业率上升和经济衰退。

此外，金融危机还可能导致金融机构的崩溃和信贷市场的冻结，进一步削弱经济体系的功能。

然而，尽管国际资本流动可能引发金融危机，但它也有助于推动全球经济的增长和发展。

国际金融——8国际资本流动

08年金融危机对国际资本流动的短期影响

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国际资本流动与国际金融危机

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资料：国际资本流动

《国际金融理论与实务(修订版)》第八章国际资本流动与国际融资概要

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