关于经济增加值法的思考
对经济增加值(EVA)应用的再思考
在上 式中 ，Ｎ０Ｐ ＡＴ为税后净营业利润；ＮＡ为投资总额ｌ
标在评 价管理者价值 管理 的贡 献时 同样存 在诸多弊端 ，有待进 Ｗ Ａ Ｃ Ｃ为加权平均 资本成本 ， 包括 了债权 成本和股权成本。
Ｅ ＶＡ强调 了一个理念 ：权 益资本也有机会成本 ，只有在经营利
一 引言
Ｅ ＶＡ指标设计的基本思路是 ：理性 的投资者都期望 自己所
美国管理之父彼得 ・ 德鲁克在 （ 《 哈佛商业评论》中指出：“ 作 投 出的资产获得 的收益超过 资产的机会 成本 ，即获得 到增 量收 Ｖ Ａ 是经济学中的经济利润 （ ｅ ｃ ｏ ｎ ｏ ｍｉ ｃ ｐ ｒ ｏ ｆ ￣）和会计学 为一种度量全要素生产率的关键指标 ，Ｅ ＶＡ 反映了管理价值的 益 。Ｅ
润 超过 了所有债 务成本 和权益 成本时 ， 才会 为股东创 造财富 ，
＝ 关于经济增加值的研究综述
经济增加值 （ Ｅ ｃ ｏ ｎ ｏ ｍｉ ｃ Ｖａ ｌ ｕ ｅ Ａｄ ｄ ｅ ｄ，简称 Ｅ ＶＡ）是一 才会产生真正意义上 的利润一经济利润 。Ｅ ＶＡ评价指标认为 ，
种业 绩评价指 标 ，在价值 管理领域 具有重要 的作用。１ ９ ６ ４年 ， Ｅ ＶＡ才能真正体现企业 的真实利润 ，真实为股东创造财富 。当 Ｊ ｏ ｅ Ｍ． Ｓ ｔ ｅ ｍ 进入 Ｃ ｈ ａ ｒ Ｍａ ｎ ｈ ａ ￣ ａ ｎ 银行 ，通过认真实践和探 ＥＶＡ＞０时 ，说明企业为股东创造 了价值 ｝当 ＥＶＡ＝０时 ，说 索 ， 深 感当时的 会计准则和会 计收益等 在评 估公 司价值 方面 的 明企 业恰 好维持 了股东 的原 有价值 ；当 Ｅ ＶＡ＜０时 ，说明企业 严重缺 陷 ，提出 Ｅ ＶＡ方法 。１ ９ ７ ４年，Ｊ ｏ ｅ Ｍ． Ｓ ｅｍ 开始发表他 毁 损 了股 东 的价 值 。 ｔ 关于 ＥＶＡ的 学术文章 ，主要贡献是会计调整 。１ ９ ８ ２年 Ｓ ｔ ｅ ｒ ｎ ｉ Ｓ ｔ ｅ ｗａ ｒ ｄ 公司成立 ， Ｅ Ｖ Ａ 成为注册 商标，Ｅ ＶＡ得到正式确立 。 经济增加值 的最大优点是从调 整后 的营业利 润中扣除资本 成本 ，并且对 会计体 系中不合理的部分 进行调整 ，使 之能更准
对经济增加值中研究开发费用调整项的思考
对经济增加值中研究开发费用调整项的思考■刘剑经济增加值(EVA)的概念在10多年前已进入中国。
《中央企业负责人 经营业绩考核暂行办法》（2006修订) 提出，鼓励企业使用经济增加值指标 进行年度经营业绩考核。
凡企业使用 经济增加值指标且经济増加值比上一 年有改善和提高的，给予奖励。
《中央企业负责人经营业绩考核暂行办 法》（2009修订）把经济増加值纳入 指标体系，基本指标包括利润总额和 经济増加值指标，并出具了经济増加 值考核细则。
最新的中央企业负责人 经营业绩考核办法即《中央企业负责 人经营业绩考核办法》（2019 )规 定，国资委将年度净利润、经济增加 值等指标目标值与考核计分、结果评 级紧密结合。
突出创新驱动，引导企 业坚持自主创新，加大研发投入，加 快关键核心技术攻关，强化行业技术 引领，不断增强核心竞争能力。
由此 可以看出，新的中央企业负责人经营 业绩考核办法更加强调要加大研发投 入。
中央企业负责人经营业绩考核中 经济增加值指标中的研究开发费用调 整项对考核权重的影响越来越大。
因此，有必要对经济増加值指标中研究 开发费用调整项对指标的影响程度进 行深入研究。
一、研究开发费用调整项对税后净营 业利润的影响经济增加值=税后净营业利润-调 整后资本x平均资本成本率。
税后净 营业利润=净利润+(利息支出+研究 开发费用调整项）x( 1 -25%)。
而研究开发费用调整项包含了两部 分，一部分是企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”，另一部分是当期确认为无形资产的研究开发支出。
财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”直接影响当期净利润，由于其属于非正常经营的利润，在计算税后净营业利润时需要调整，因此应予以加回。
但该指标同时把确认为无形资产的研究开发支出也予以加回，从财务的角度来说，当根据《中央企业负责人经营业绩考核办法》（2〇19)的规定，对科技进步要求高的企业，重点关注自主创新能力的提升，加强研发投入、科技成果产出和转化等指标的考核。
对经济增加值考核的几点思考
（ ｔｒ ｔ ａ ｄ 管理 咨询 公 司 出的 一种 新 的 价值 评 估体 系。 国 Ｓ ｅｎＳ ｅ ｒ ） ｗ
起承担。
２ 用综 合 经 济 手段 ， 进企 业 发 展 低碳 经 济 。 ．运 促 发 展低 碳 经 济 具 有 明 显 的 经 济 外 部 性 和 风 险 ， 府 应 该 与 政 企 业一－ 承 担 。可 以 采 取 以 下 手 段 ： 一 ， 新 定 位 碳 基 金 功 起 第 重 能 。第 二 ． 投资 补 贴 。第 三 ， 收优 惠 。 税
● ｌ ● ＿
低碳经济。 政府 对 企 业 进行 低 碳 技 术 创新 的 奖 励 （ ） 响 企业 最 后 选 ａ影 择 。对 现 有 技 术 进行 低 碳 技 术 创 新 ， 一方 面要 消 耗 企 业 大 量 科 研 成本 ， 一方 面 ， 新 具 有风 险 ， 另 创 低碳 技 术 从研 发 到 商业 化 ， 市 场 可 能会 发 生 变 化 ． 响企 业 发 展 。 此 ． 府 有 必 要 与企 业 一 影 政
３ ．歼征 碳 税 。 高 业碳 排放 成 本 。 提
碳 税 是 针 对 二 氧化 碳 排 放 而 提 出来 的 ， 目的 是 减 少 二 氧 其
企业开发低碳技术成本（ 决定企业 的策 略 企业开发低 ｃ） 碳 技术 成 本 应有 两 层 含 义 ， 一 为 实际 投 人 成 本 ； ｕ为机 会 成 第 第 Ｉ
一
其 中 ， ）Ａ 即 税 后 净 利 润 ， 指 会 计 毛 利 减 去 由 此 产 Ｐ Ｔ， 是 生 的所 得 税 后 的余 额 ； ＷＡＣ ， 加 权 平 均 成 本 ； Ａ， 的 是 期 Ｃ是 Ｎ 指 初资本的经济价值。
经济增加值(EVA)评价指标的思考
务 院 国资 委 对 中央 企 业 进 行 Ｅ ＶＡ考 核 。 债率 在 ７ ％以上 的工 业 企 业 和 ８ ％以上 扣 除包 括 权 益 资 本在 内的所 有 资本 成 本 ５ ０
在 中央 企 业年 度 经营 业绩 考 核指 标中， 利 的 非 工业 企 业 ， 本 成 本 率 上 浮 ０５ 百 之后仍 然有 剩余 ， 资 ．个 才能说 明企 业 盈 利了， 增 润 总额 指 标 不 变 ， ＥＶＡ指标 将 取 代 净 分 点， ％。 本 成 本 率 确 定 后，年保 持 加 了股 东 财 富 ； 之 ， 企 业 不 但 没 有 盈 但 即６ 资 ３ 反 该 资 产收益 率 指标， 并占到４ ％的考 核 权重 。 不 变 。 ０ 利 ， 至 还 使 股 东 权 益 受 到侵 蚀 。 次 是 甚 其
国资委 引入 ＥＶＡ考 核 指标 ， 目的是 引导 其
不 管 是国内还 是 国外 ， ＥＶＡ都 是业 绩 ＥＶＡ指标 将 权 益 资 本 成 本 包 括 在 内， 其
企 业 树 立 价 值 管 理 的观 念 ， 高 企 业 价 评 价研 究的热 点， 受推 崇， 提 备 美国（ （ 财富 杂 计 算 结 果 又会 影响到对 企 业 经营 业 绩的
号发 布了新修 订的 中央企 业 负责人 经营 担 国家 政 策 性 任务 较 重 且资 产 通用性 较 益 资本 作 为企 业的一 项重 要 资本 来源， 同
业绩 考 核 暂 行办 法）宣 布从 ２ １ 年起 国 差 的企 业 ， 本 成 本 率 定 为 ４１０资 产负 样 也具 有成 本 。 ） ， ００ 资 ．／． ０ 只有当企 业实 现的利润在
委 决定从 ２１年起对 中央 企业进 ￣Ｅ Ａ ０ ０ － 考核 。 文从Ｅ Ａ Ｖ 本 Ｖ 兴起 的原因、 实际执 行中存 在的诸多问题等方
对经济增加值思考
对经济增加值的思考摘要：经济增加值考核是一套行之有效的管理体系，在国际上得到广泛的运用，近年来，我国国资委也将该指标列入央企业绩考核中，以实现企业长远的可持续发展。
本文论述了央企引入经济增加值考核的意义及其存在的问题。
关键词：央企；经济增加值；业绩考核中图分类号：f21 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）05-00-02经济增加值(eva)是美国思腾思特财务咨询公司于1982年首先应用的一个评价价值创造能力的指标。
1999年，经济增加值开始陆续系统的被引入中国。
2010年1月，国资委发布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，将经济增加值(eva)指标列为对中央企业负责人年度经营业绩考核的基本指标之一，并规范了对经济增加值考核指标的计算。
那么经济增加值的概念和核心思想究竟是什么，它与原有的经营业绩考核办法到底有何不同，它的优势在哪里，在实施过程中我们又该注意些什么。
本文就以上问题，结合《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，浅述了关于央企推行经济增加值考核的几点思考。
一、eva的定义和计算eva即economic value added，它是全面衡量企业生产经营真正盈利或创造价值的一个指标或一种方法。
所谓“全面”和“真正”是指与传统会计核算的利润相对比而言的。
会计上计算的企业最终利润是指税后利润，而附加经济价值原理则认为，税后利润并没全面、真正反映企业生产经营的最终盈利或价值，因为它没有考虑资本成本或资本费用。
所谓附加经济价值是指从税后利润中扣除资本成本或资本费用后的余额，它的一般计算公式是：经济增加值的具体计算公式为：经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%)×(1-企业所得税税率)调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程其中部分指标计算如下：1.利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。
对经济增加值的思考和应用
现 有 的会 计 制度 否认 这 些 无形 资产
的存在误 导 了许 多人。 司高层管理人 员 公 注 意 到公 司的许 多无形 资产 都 不 能在 会
计报 表上得 到反 映 ， 而对 现有 的会计财 务
标准颇 有微词。为 了反映 这些无形 资产 的 价值 ， 司管理 层通 常用 客户满 意度和 其 公 他 一些指标 作为近 似的衡 量标 准 ，但是 ， 许 多 管理 人员 却没 有意 识 到这 些 指标 是 不 能够替代财务指 标的。这些指标 有时误
都希 望通 过 一个 指标 来准 确评 价 企业 实 现 的真实 收益 ，这 样通 常 会走 入 一个 误
变化 情况 ， 合资 本保 全 观 ， 符 也可 促进 企
业树 立完 整 的成 本观 念 ，树 立 以长期 发
以适 时披 露 ， 以避 免公 众过高估 计公司 利 润而进行不 当投资。作为对投资者披 露的
与传统 会计手 法相 比 ， 经济 增加值 则
能够 如实 、准确地 记录人 力资源投 资 ， 用 于招聘 、提 高和保 留关键 员工 的开支 。 至
少从 内部 管理角 度来讲 是一种 资产 。 这些
开支不再 是用于 充抵现 期收入 的费用 ， 而
被计 和发展 预期 ， 而成 反
为经营者 行 为短 期化 、 有长远 的企 业战 没
略的源头 。
会计标准 中对无形资产 的价值 处理 会 计制 度 把这 些投 资 列 为需 要控 制
的费用 开支 ， 经济增 加值 则把这 些投资 而 作 为资产 负 债表 中一 种需 要 培 育 的新 型 资产 。 这些新 型资产会在将 来的经济增加 值 中相应摊 销。 用这种处理 方法的原 因 采 是 为了促 使 管理 层 自始至 终 注重 培 养企 业生产 力 ， 以获得持 久的经 济效益 。无论 新 旧经济 ， 济增加值 方 法都强调 为投 资 经 者提供 满意的投资 回报 率。
国有企业绩效考核应用经济增加值指标的思考
205大众商务企业管理绩效考核是国有企业发展中必须要做好的一项工作，做好绩效考核有利于国有企业及时掌握员工的工作能力，有利于提高员工的工作积极性，有利于提高国有企业的发展水平。
因此，为了不断提高国有企业绩效考核质量，近年来，国有企业在绩效考核中进行了大胆尝试，也取得了不错的成效，将经济增加值指标运用其中，是国有企业绩效考核的一次突破与飞跃，体现了国有企业绩效考核的先进性与全面性。
因此，国有企业绩效考核对经济增加值指标的应用分析国有企业意义深远。
一、经济增加值指标与传统绩效考核指标的差异分析国有企业在绩效考核中引入经济增加值指标，与传统绩效考核指标相比，有一定的优势，也更加科学。
国有企业传统绩效考核中，主要以会计利润、净资产收益率等财务指标为主，这些财务指标的计算较简单，但透明度不够，不利于外部投资者、企业等了解国有企业财务情况，也不能完全地反映出国有企业资本净收益的真实状况、资本运营的增值效益。
而经济增加值指标是从资本收益中扣除了资本成本，强调了股东财富与国有企业决策之间的联系，能更加立体地评价企业的真实收益。
所以，将经济增加值指标引入国有企业绩效考核中，可以让国有企业更加真实地了解自身经营收益、发展情况。
二、分析国有企业绩效考核中应用经济增加值指标带来的好处（一）经济增加值指标的应用能够提高国有企业发展质量国有企业作为国民经济发展的支柱性企业，不仅促进了我国经济的持续发展，更实现了社会主义的繁荣发展，但进入新世纪后，国有企业也暴露出很多问题，发展也遇到了瓶颈。
因此，为了能够重塑往日的辉煌，政府对国有企业进行了一系列的改革与创新，将经济增加值指标引入绩效考核中，而从目前的应用现状与前景分析，经济增加值指标对提高国有企业发展质量有很大的帮助。
一方面，应用经济增加值指标有利于避免国有企业盲目地进行投资，从而有效防范经营风险，并提高资金使用效率。
另一方面，经济增加值作为国有企业绩效考核指标，将机会成本与股东回报考虑在内，可以让国有企业及时找出发展中的不足，明确改进方向。
国企经营业绩考核中经济增加值的应用相关思考
摘要：作为一种相对较新的企业业绩考核方式与评价指标，经济增加值(EV A)受到国内外众多经济学者的高度关注。
将这种考核方式应用到国企经营业绩考核工作当中，可以对传统的净资产收益率考核方式存在的缺陷进行弥补，为国企业绩考核体系的完善提供保障。
本文重点针对国企经营业绩考核中经济增加值的应用进行了详细的分析，以供参考。
关键词：国有企业；经营业绩考核；经济增加值传统的企业经营业绩考核模式，是一种以利润指标为主的绝对指标体系。
其在国企经营业绩考核中的应用，不仅存在着信息数据获取滞后、企业真实业绩得不到真实反馈等问题，还无法帮助企业经营者树立长远的发展目标，甚至因为过于追求短期利益的获取，影响企业的可持续发展。
而经济增加值是一种同时包含会计基础与价值基础的业绩考核考核方法，能够对企业经营者是否有效利用企业资源，为股东创造价值进行客观而全面的考核与评价。
将其应用到国有企业的经营业绩考核当中，对于国有企业的可持续发展有着积极的促进作用。
但是，如何将其应用到国有企业的经营业绩考核当中，还需要进行更为深入的研究和探讨。
一、经济增加值的相关概述经济增加值EV A是英文Economic Value Added的缩写，又被叫做资产经济发展的提升使用价值或者额外经济价值。
经济增加值的概念，最早由外国人斯图尔特三世在1982年提出。
1991年，经济增加值的结构又在斯图尔特三世著作《价值探寻》当中得到了系统的阐释。
经济增加值EV A，指的是“从税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益”。
其中，全部投入资本包含债务成本与股权成本。
经济增加值的计算方法是：经济增加值=税后经营利润-全部资本费用。
一开始，经济增加值概念的出现，仅是为了对美国股权保障运动背景下，企业经营环境的动荡现状进行缓解，使企业全方位的财务会计与股东财务利益最大化等需要得到满足。
所以，其概念强调的是企业真正经营绩效的有效体现。
这一概念的提出，不仅对传统式评价指标体系的应用弊端进行了弥补，还提高了企业业绩考核结果的真实性与准确性，实现了企业股东财务获得的最大化和企业经济效益的最大化。
关于提高银行经济增加值的思考
大化。 二 、经 济 增 加值 的概 念 经济增加值 指税后 净利 润扣 除资本成本后 的经济利润 ，是 一种绩效
评 价指 标。从 经济增加值 的定 义可 以看 出，经济增加值与 经营利润最 主 要 的区别就在于是否关 注资本 成本 以及对风 险的关注程度 ，计 量上完整 覆盖了包括资本成本 在内的各项 成本要素 ，从 根本上 体现 了股东利益 ， 诠 释了企业创 造财富的真正内涵。该指标在考虑长期效益增 值及资产风 险状况 对资本 要求的基 础上 ，反映了经 营者 为股东创造 的超出期望 的价 值 。由于考虑了资本 成本 ，经济增加值真正体现 了企业在某 个时期创造 或损坏的价值 ，是一个 为投 资者所定义 的利润 ，这也是经 济增加值与传 统会计 利润的根本区别。 经济增加值的主要特征为 ：１ ．经济增加值是一种 全面成本 ；２ ． 经
总部经济增加值核算的几点思考
础
势 吸 引企 业 将 总 部 在 该 区域 集 群 布 局 ，
将 生产制 造基 地布 局在具 有 比较优 势 著 名 的美 国经济 学家 弗里 德曼 最 的其它 地区 ， 而使企 业价值链与 区域 资
性 总部 、 全 Ｉ 生总部 和全球性 总部 。总
能 ， 以 最 主 要 职 能 所 在 的 行 业 分 类 进 则
针 对不 同类 型 的总部 企业 做好 增 加值 核算对 于地 区生 产 总值核 算具 有 重要意义。 方面它会影响 Ｇ Ｐ数据的 一 Ｄ 准确性。在 Ｇ Ｐ核算 中， Ｄ 当企业总部和 所属企业跨地 区时 ， 果不明确他们 各 如 自属于哪一个地 区 ， 企业 总部通常 以合
能 企 业 、新 的 经 营 业 态 开 展 的 专 项 统
活动 ， 其统计报 表填报在产业单 位经营 所 在地而非总部所在地 ， 如果 不能进行 合 理分劈 ， 就会夸 大所属产业 单位所在 地的生产成果 ， 低估法人所 在地的生产 成果 ， 能真实反映总部所 在地发展总 不 部经济的成果 。以福 田区为例 ， 田总 福 部 企业 占全市半数 以上 ， 年总部经济 近 成 为经济架构的龙头。按照现行 的统计
随着市场 经济的不断发 展 ， 现有 的 Ｇ Ｐ核算方法 制度 更新速度缓慢 ， Ｄ 已不 能满足 地区经济发展 的需要 ， 做到准 要 确核算 地区 Ｇ Ｐ 并且使核算结 果完全 Ｄ ，
自身来说 ， 只要从 事经济活 动就会产生 增加值 ，从而形成对 区域 Ｇ Ｐ的贡献 。 Ｄ 总部经 济对 区域 经济增 长 的间 接贡献 目前则尚难 以测度 ， 总部 企业 的入驻 但 必将带 动该区域与其相 适应 的信 息 、 金 融、 商务 服务 、 现代 物 流 、 餐饮零 售 、 居 民服务等服务业发展 ， 而带动本 区域 从 第 三产业 的发展 。 以深圳 市福 田区为 例 ， 田区位 于深圳市 中心 ， 福 是市 委 、 市 政 府和 中央商 务区 （ Ｂ 所 在地 ，０ ６ Ｃ Ｄ） ２０ 年区委 、区政府 提 出总部 经济 发展 战 略， 经过 五年 的发展 ， 田第 产业 比 福
关于经济增加值和净资产收益率指标的应用思考
30ECONOMIC & TRADE UPDATE自2010年以来，为了促进中央企业做强主业，增强实力，提高效益，使企业将关注点和着力点放在提升企业价值创造能力、技术创新能力、风险控制能力和可持续发展能力，国务院国资委在中央企业开始全面推行经济增加值(EVA)考核，取代了之前的净资产收益率（ROE）指标，体现出国资委对企业的经营业绩考核的导向和风向标逐步朝着高质量发展方向转变。
截至2018年EVA指标的考核已经运行了近10年，从实际应用效果看，企业对经济增加值考核的理解和运用仅停留在概念和指标结果计算上，对于如何运用EVA指标结果指导企业不断完善优化经营战略和资源的配置，尚未有更深层次的探究和运用实施。
随而着近几年中央企业混合所有制改革、亏损企业治理和处僵治困等提质增效专项工作的深入推进，除了利润指标外，部分中央企业管理层的关注点又回到了ROE指标，为什么会出现这种状况？下面从这两个指标的含义、计算方法、考核体系建设及运用方面来阐述个人的一点思考，供大家探讨。
一、两个指标的含义（一）经济增加值指标经济增加值（EVA）指标是指一定时期内企业为股东创造的价值，是企业经营利润在扣除全部资本（包括债务资关于经济增加值和净资产收益率指标的应用思考张 静【摘 要】国资委持续推进经济增加值（EVA）指标考核近10年，目前企业对该指标的认知仍旧停留在指标考核结果的计算层面，尚未为企业真正理解和有效应用，反而回归到对净资产收益率（ROE）指标的关注，文章分别从两个指标的含义、计算方法、考核体系建设及运用方面阐述了导致这种情况的原因，并提出了相应的建议，供大家探讨。
【关键词】经济增加值；净值产收益率；应用；思考本和权益资本）成本之后的剩余。
其核心理念充分考虑了股东投资是有机会成本的，企业只有利润高于资本的机会成本才能为股东创造价值。
实施EVA考核，从净利润中扣除股权资本的机会成本后，能够真实反映企业的价值创造能力。
关于经济增加值考核模式的思考
关于经济增加值考核模式的思考摘要：基于国有能源集团公司的实际情况，回顾增加值的产生及其考核模式的传播路径，在阐释分析其实践应用及其作用的同时，指出并点明其本身的局限及表现，在此基础上思考推进实施经济增加值考核模式的注意事项。
关键词：经济增加值；考核模式；能源公司中图分类号：d923 文献标识码：a 文章编号：1674-1723（2013）04-0006-02一、经济增加值的产生及其考核模式的传播路径随着现代经济组织的发展和演变，管理层和治理层普遍分化，企业运行目标在各利益相关者的意志博弈中呈现多元化态势，企业业绩考核方式和标准不断变迁。
由于以利润最大化为主要权重的传统指标体系存在较大的利润操纵空间，难以实现短期利益与长期发展的平衡以及有效控制风险等缺陷，eva考核应运而生。
eva是指经过调整的税后净营业利润扣除全部资本成本后的增加值，能够真实反映企业的资本经营状况和价值创造能力，其最大的特点是从股东投入资本能够取得良好和持续性回报角度来考核企业业绩。
目前全球许多大型公司实施了eva考核和管理，获得丰厚的回报，推动eva考核的广泛运用，使其成为评价企业业绩的全球化标准。
在国内，2006年底国资委下发了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，鼓励中央企业使用eva指标进行年度经营业绩考核，并陆续在武钢集团、中核集团、东方航空等央企试点实行eva考核。
2010年初，国资委又下发了修订版的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，对中央企业实施经济增加值考核，首次将经济增加值与央企高管薪酬挂钩，引导中央企业建立价值导向的决策管理系统，推动建立具有中国特色的eva绩效评价体系的国际标准。
二、经济增加值考核模式的实践及其作用分析基于自身长远持续健康发展需要、海外前沿动态的诱导、国资委的宏观倡导及大型国有企业的示范作用，国内其他企业组织也纷纷采用实施eva指标进行年度经营业绩考核。
在这种情况下，a能源公司也引入了先进的管理理念、工具和方法，规划推进eva项目，并初步完成管理体系、衡量体系和激励体系、理念体系的建设，在公司内部逐步树立了eva文化理念。
对中央企业实行经济增加值考核的思考
风险。按照经济增加值理论 。货 币资金需要计算 资本成
本， 如果 没 有 高 于 资 本 成 本 的投 资 回报 。 应 将 其 分 配 给 就
着 国资 委 对 中央 企 业 的 考 核 导 向 已 从重 利 润 转 变 为重 价
值。 二 、 济 增 加 值 的概 念 和 原 则 经 经济增加值 是剔除 资本成本后 的税后净 营业利润 ．
持 续发 展 。促 进 国有 资本 保 值增 值 ，０ ０ １ ２ 日国 ２１年 月 ２ 务 院 国 资 委 公 布 了新 修 订 的 《 中央 企 业 负 责 人 经 营 业 绩 考 核 暂 行 办 法 》 宣 布 从 当 年 开 始 ， 国 资 委 监 管 的 中 央 ， 对 企 业 全 部 实 行 经 济 增 加 值 考 核 。经 济增 加 值 是 一 种 企 业 业 绩衡 量 指 标 ．它 能 够较 为 准确 地 衡 量 公 司在 一 定 时 期
应 用 经 济增 加值 考 核 有 利 于 遏 制 部 分 企 业 盲 目扩 张
圈 钱 的 欲望 。一 些 企 业 的 管理 层认 为股 权 融 资 不 必 像 债 务 资 本那 样 需 要 还 本 付 息 ， 股本 资本 是 免 费 资 本 。 此 只 因 顾 一 味 圈钱 ， 断 进 行增 资 扩股 。 不 而筹 集 到 的 资金 或 是 未
对 中央 企 业 实行 经 济增 加值 考核 的思 考
马 思捷
（ 中国空 间技术研 究院 ， 北京 １０９ ） ００４
摘
要： １ ２ ０年 １月 ２ 日 ０ ２ 国务院 国资委公布 了新修订 的《 中央企业负责人经 营业绩考核暂行办 法》 宣布从 当年开始 ， ， 国资委监
管的 中央企业将全部实行经济增加值考核 。本 文在介绍经济增加值 涵义和 基本 原则的基础上 ， 分析 了经济增加值考核 对 中央企业的现实意义 ， 并针对央企运用经济增加 值考核 的现状及存在的 问题 ， 出相应的对策建议。 提
对经济增加值运用的思考
对经济增加值运用的思考作者：凌慰先来源：《中国乡镇企业会计》 2017年第10期经济增加值是企业的资本收益减去资本成本后的余额。
它是企业价值管理的基础和核心，是全面考核企业管理者有效使用资本为股东创造价值的重要工具。
它不仅是一个评价考核指标，还是一套价值管理方法。
1982年，斯特恩·斯图尔特提出的经济增加值理念后，美国《财富》杂志预言，经济增加值管理将流行全世界。
目前经济增加值指标已被很多公司用来对管理者进行考核。
一、经济增加值被广泛运用的原因经济增加值与传统业绩考核指标相比，将企业净收益、资本成本和资本成本率融为一起，综合考核企业业绩，具有其他指标无可替代的优势，具体表现在：1.经济增加值与股东价值紧密关联。
从股东投资价值角度来看，投资产生的税后收益大于投资成本时，才能取得投资收益，增加财富，投资方案可行。
传统会计利润指标只考虑企业债务成本情况下投资取得的收益，夸大了管理者在经营过程中为企业、股东创造的价值。
经济增加值从整个企业使用所有的资本成本来考虑企业的收益，避免了传统财务指标的缺陷，将企业价值与股东财富创造紧密联系在一起，实现企业价值创造与股东财富增加的统一。
2.经济增加值与管理者和生产者的报酬紧密相联。
经济增加值不仅是业绩评价考核指标，也是全面财务管理和薪酬激励体制的框架。
作为业绩的考核指标，它将资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来，客观反映管理者运用资源创造价值的能力，能准确科学衡量管理者为企业的贡献，为科学合理确定管理者报酬提供依据。
同时经济增加值反映企业的价值共创，与生产者的报酬正相关，为普通员工薪酬的确定也提供科学依据。
3.经济增加值更能表达投资者对企业管理的意图。
通过对资本和净利润的调整，投资者植入相关因素，表明投资者的战略意图，突出考核导向和发展质量，实现投资者对企业管理者的控制，促使企业经营目标与战略目标高度协调，避免企业盲目投资与可持续发展滞后。
促进企业创新，增强企业的持续发展能力，引导企业做大做强主业，实现资源合理科学配置。
对国资委经济增加值指标的思考与建议
国资委在会计调整项 目中，对研究开发费用视 同利润来
计算考核得分 ， 这是鼓励企业加大研发投入 ， 加强科技创新 。
调整和优化产业结构， 从而全面提升企业的竞争力。
（ ） 励 企 业做 大 做 强 主业 ， 可 持续 发 展 道 路 三 鼓 走 主 业是 一 个企 业 赖 以生存 的 基 础 ， 有做 大 做 强 主业 ， 只 才 能 增 强企 业 发 展 后 劲 ， 企业 才能 取得 长 足 发展 。为此 ， 资 委 国
暂 行 办 法》 明确 将 经济 增 加 值 作 为对 中央 企 业 负 责 人 年 度 ， 经营业 绩的重要考核指标 ， 从 ２ １ 并 ０ ０年 １月 １日起 开 始 施
二 、 济 增加 值 的政 策导 向 经
通过经济增加值指标的计算公式和调 整ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 目的规定 ， 反
映 出 国资 委 明确 的 政 策导 向。 （ ） 股 东价 值 最 大 化 ， 一 实现 避免 企 业 的短 期 行 为
管
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ＦＲ ＩＮＤ ＯＦ ＡＣＣＯ ［ Ｉ￣ Ｓ ０ Ａ ￣ Ｉ ＮＴ ＮＧ
对 国资委经济增加值 指标 的思考 与建议
江 苏大 学 机 电 总厂
【 摘
邓 汉宾
要 】 国资委发布的《 在 中央企业 负责人经营业绩考核暂行 办法》 经 济增加值是一 个核心指标 。文章通过对这一指标 的分析与 中，
一
、
国 资 委 兆于 经 济增 加值 的相 关 规 定
额作 为指标来考核。指标是正值 ， 明企业不但实现了利润 ， 说 也 为股东创造 了价值 ； 指标是负值 ， 则说明企业并没有 为股东 创造价值 ， 而是损耗 了股东的价值。所 以， 经济增加值作为业
经济增加值(EVA)评价指标的思考
经济增加值（EV A）评价指标的思考自2010年起，国务院国资委开始对中央企业进行EV A考核，目的在于引导中央企业从利润思想向价值创造理念逐渐改观，加强企业的价值创造能力；与此同时，建立有效抑制企业的投资扩张冲动，监督企业加快研发科技创新投入机制，确实做到为股东创造价值。
EV A的考核既减少了传统会计指标对经营效率的扭曲，规范了经营者的行为，完善了全面成本管理；同时，经济增加值也存在一定的局限性，需要随着公司治理结构的逐渐完善，来逐渐显现其价值。
标签：经济增加值指标局限性价值一、经济增加值指标的发展20世纪90年代初，为了顺应企业经营市场形势的改观，美国思腾思特咨询公司（全球著名的管理咨询公司）在1982年建议并执行了全面的以经济增加值观点为前提的财务管理系统体系、决策机制及激励报酬效应、新的财务业绩考核指标。
得到经济增加值（EV A）的最终结果是完善传统指标的不足，深层次反映公司为股东创造长期的利益。
由于推崇，EV A指标渐渐受到企业界的喜欢与重视。
2009年12月31日，国务院国资委令第22号颁布了新补充的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，对外宣布从2010年开始国务院国资委对中央企业实施EV A考核。
其最终结果是指导中央企业从利润观念向价值创造思想转换，加强企业的价值创造优势。
还有，抑制企业的投资扩张冲动，监督企业加大研发科技创新投入机制，确实做到为股东创造利益。
二、经济增加值的定义及相关计算经济增加值（EV A，Economic Value Added，以下简称EV A），又叫做经济利润，是一定阶段的企业税后交易净利润（NOPAT）与投入资本的资金成本相差的数目。
这项指标背后的逻辑与动机是，企业所需要使用的每一笔钱，权益资金和债务资金不可避免的都有对应的成本，只有企业完成的利润水平比权益资金与债务资金的成本比例大时，实际上才是企业创造的真正财富。
国资委经济增加值（EV A）考核指标的计算公式列举如下：EV A=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整资本×平均资本成本率税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性损益调整项×50%）×（1-25%）调整后资本=平均所有者权益合计+平均负债合计-平均无息负债-平均在建工程当EV A值为正时，说明企业得到的收益比资本成本要大，也就是经营管理者为股东创造了新价值；反之，当EV A为负时，股东的利益则受到损害。
关于经济增加值的思考
关于经济增加值的思考引言经济增加值是一个重要的经济概念，它代表了一个国家或地区经济活动的总体表现。
在这篇文档中，我们将探讨经济增加值的概念，并从不同的角度对其进行思考。
定义经济增加值，又称为GDP（Gross Domestic Product），是指一个国家或地区在一定时间内所生产的所有最终商品和劳务的市场价值总和。
它是衡量一个国家或地区经济规模和增长的重要指标。
经济增加值的计算方法经济增加值可以通过不同的方法来计算，主要有生产法、支出法和收入法。
生产法生产法是通过对各个产业国民生产总值的加总来计算经济增加值。
在这种方法中，各个产业的增加值是通过计算该产业的产出减去该产业所用的中间投入得出的。
支出法支出法是通过对最终消费、投资、政府支出和净出口的加总来计算经济增加值。
它通过衡量这些支出项对总需求的贡献来计算经济增加值。
收入法收入法是通过对劳动者工资、经营者利润、利息和租金等因素收入的加总来计算经济增加值。
这种方法关注的是各种收入在经济中的分配情况。
经济增加值的意义和作用经济增加值是一个国家或地区经济活动的总体表现，它具有以下的意义和作用：衡量经济规模经济增加值可以作为衡量一个国家或地区经济规模的指标。
通过比较不同国家或地区的经济增加值，我们可以了解它们的经济活动的规模大小。
衡量经济增长经济增加值也可以用来衡量一个国家或地区的经济增长。
通过比较不同年份的经济增加值，我们可以了解经济活动的增长速度和趋势。
促进经济发展经济增加值可以促进经济发展。
当经济增加值增长时，意味着经济活动增加，就业机会增加，人民生活水平提高，经济发展得到推动。
支持政府决策经济增加值可以为政府决策提供有价值的参考。
政府可以通过分析经济增加值的变化和构成，来评估自己的政策措施是否取得了预期的效果。
经济增加值的局限性尽管经济增加值是一个重要的经济指标，但它也存在一定的局限性。
忽略非市场经济活动经济增加值主要关注市场经济活动，而忽略了非市场经济活动。
对中央企业实行经济增加值考核的思考
对中央企业实行经济增加值考核的思考摘要：2010 年1 月22 日国务院国资委公布了新修订的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，宣布从当年开始，国资委监管的中央企业将全部实行经济增加值考核。
本文在介绍经济增加值涵义和基本原则的基础上，分析了经济增加值考核对中央企业的现实意义，并针对央企运用经济增加值考核的现状及存在的问题，提出相应的对策建议。
关键词：中央企业；经济增加值；业绩考核一、央企实行经济增加值考核的背景为引导企业进一步做大做强主业，推动健康有序可持续发展，促进国有资本保值增值，2010年l月22日国务院国资委公布了新修订的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，宣布从当年开始，对国资委监管的中央企业全部实行经济增加值考核。
经济增加值是一种企业业绩衡量指标，它能够较为准确地衡量公司在一定时期内为股东创造的价值，在西方发达国家已被广泛使用。
鉴于此，我国对该指标进行引进，并首先在一定范围内进行试点，经过一段时间的测评检验后正式推广应用，这标志着国资委对中央企业的考核导向已从重利润转变为重价值。
二、经济增加值的概念和原则经济增加值是剔除资本成本后的税后净营业利润，它克服了传统利润指标的缺陷，较为准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值，其最大亮点在于不仅考虑了企业的债务资本成本，还将企业的股权资本成本纳入考虑范围加以剔除，从而克服了传统利润指标忽略股权资本成本，认为“股东资本免费”的弊端。
其计算公式为：经济增加值=税后净营业利润－资本成本=税后净营业利润－调整后资本×资本成本率从上述公式可以看出经济增加值这一指标所包含的基本原则：一个公司的主要目的应当是为股东创造价值，即追求上述公式中税后净营业利润与资本成本的差额为正值且不断增长，一个公司价值的大小则取决于股东在扣除资本成本后所能获得的预期收益的高低。
所以对于一个上市公司而言，经济增加值的持续存在和增长将会使其股票价值同步提升，成为股东财富创造的发动机。
有关经济增加值的思考
有关经济增加值的思考随着经济的发展，人们对于经济增加值的重视程度也在逐渐提高。
经济增加值是一个评估企业和经济体健康状况的重要指标，它衡量的是企业在创造财富过程中所增加了的价值。
在这篇文章中，我们将探讨一些关于经济增加值的思考。
一、经济增加值的定义和计算方法经济增加值指的是企业在所生产的货物和提供的服务中所增加的价值，是企业在生产过程中所提供的净利润。
它的计算公式是：净利润+折旧=经济增加值。
其中净利润指的是企业在生产过程中实际收入减去实际支出的差额，折旧则是指所有固定资产逐年价值的降低。
二、经济增加值的重要性经济增加值是企业或国家经济健康状况的重要指标，它充分地表现了企业或国家在经济运行中所创造的净利润。
在企业级别上，经济增加值能够反映出企业是否具有可持续的经济效益；在国家级别上，经济增加值能够反映出国家的经济繁荣程度。
三、影响经济增加值的因素1.企业经营管理水平企业的经营管理水平是影响经济增加值的关键因素之一。
优秀的管理团队可以通过提高生产效率、降低生产成本、提高产品质量和创新研发等方式，增加企业的经济增加值。
2.市场需求市场需求是企业决定生产计划和销售策略的关键因素。
企业必须了解市场的需求并积极地调整产品结构，以满足市场需求。
这将增加企业的经济增加值。
3.国家政策和法规国家政策和法规也会影响企业的经济增加值。
政府的经济政策和法规可以促进企业创新、扩大市场份额、引进新技术和提高产品质量。
四、经济增加值的应用1.企业绩效评估经济增加值是企业绩效评估的核心指标之一。
企业的经济增加值越高，说明企业的盈利能力越强，管理水平越优秀。
2.投资决策经济增加值也是投资决策的重要指标之一。
投资者可以通过计算企业的经济增加值来评估企业的投资价值和未来发展潜力。
3.税务管理经济增加值也可以用来进行税务管理。
政府可以通过经济增加值和所得税的关系，实现对企业的税收管理。
综上所述，经济增加值是企业和国家经济运行的重要指标。
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关于经济增加值法的思考
摘要：企业绩效评价是一种综合评价，经济增加值法是近年来国外盛行的评价企业经营绩效一种方法。
但在我国企业运用时却没有取得预期的效益，原因是多方面的，其中与经济增加值法的定位不当有很大的关系，经济增加值法被看作是企业绩效评价的综合方法，笔者认为经济增加值法难以担此重任。
关键词：经济增加值；综合评价法
经济增加值是企业税后净营业利润减去该企业所有资本成本的“剩余收益”，用公式表示就是：经济增加值=税后净营业利润-资本占用*加权平均资本成本，其中税后营业利润等于净利润加上债务利息支出，资本占用是指负债资本和主权资本的账面价值，加权平均资本成本是指企业债务资本和主权资本的加权平均资本成本，债务资本成本可以银行贷款利率为基准调整确定，主权资本成本一般利用资本资产定价模型确定。
经济增加值认为只有企业的收益超过所有投入资本成本时，才能说明企业价值增加了，如果企业的收益低于企业的所有资本成本，说明企业实质上发生了亏损，企业财富受到了侵蚀。
因此，经济增加值本身能够真实地反映企业的经营绩效。
现代企业的绩效评价是一种综合评价，一般认为综合评价方法有沃尔评分法、杜邦分析法、功效系数法、经济增加值法、平衡计分卡、绩效多棱镜等。
这些方法中既有传统的方法，如杜邦分析法，也有现代方法，如平衡计分卡。
但把经济增加法作为企业绩效评价
的综合方法，却是值得商议的。
无论是从理论角度分析，还是从实践运用考察，笔者认为经济增加值法难以担此重任。
经济增加值法没有形成相互联系相互依存的指标体系。
仅有净利润，总资本，债务资本成本，主权资本成本几个有限财务指标。
不像杜邦分析法，以净资产报酬率为中心，将影响净资产报酬率的各项因素进行分解，使得各项基础财务指标有机组合起来，形成具有层级梯次，较为完整，易于理解的指标评价体系，在一定程度上排除了利益冲突，企业利益与部门利益得以和谐融合，便于全体员工相互沟通，齐心协力地为提高绩效而奋斗。
好的企业绩效评价方法应是企业长期目标与短期目标、财务指标与非财务指标、内部评价与外部评价、经济效益和社会效益有机结合的评价体系。
以此标准审视，经济增加值法尚有不小的差距，它仍然是从财务角度来评价企业绩效，没有涉及企业的科研开发、人力资源培训、企业文化建设、市场推广、环境保护、社会责任履行等方面的内容，不利于企业转变经营理念，走内涵式可持续发展之路。
计算经济增加值时首先需要对相关会计科目进行调整，旨在于纠正权责发生制的影响，提高计算的准确性，调整所涉及项目高达一百多项，无疑需要耗费大量的人力、物力、财力，计算难度的提高加深了理解的困难，不仅企业一般人员难以理解，就是企业财会人员也不是深明其义，虽然结合特定企业的实际情况，可将需要调整项目减少到十几项，但如何确定调整项目以及如何进行调整，却未形成统一的共识和程序，每个企业只能是各行其是，极大地增加了
调整的机会成本。
其次，资本成本的确定是一项棘手工作，对于上市公司，可根据资本资产定价模型确定主权资本成本，但是贝塔系数不能准确计量，根源在于我国证券市场投机气氛浓厚，股票价格的高低并不是企业内在价值的真实反映，也不是企业高级管理人员经营业绩的体现，对于一般企业，准确计算其主权资本成本是一件困难的事情。
考虑我国的融资环境，由于政策因素决定资金的流向与分布，大多数企业在向银行借款时，除按基准利率支付财务费外，还必须花费很多隐性的筹资费用，有时候这些费用能占到很大比重，这必然导致很难准确估计各个企业的债务资本成本。
最后，计算经济增加值许多数据无法从企业公开财务报表中获得，对于可以利用的数据资料，由于普遍存在的会计信息失真，大大降低了信息的可靠性与相关性，基于经济增加值的评价偏离了正确的方向，其运用价值大大降低。
从所周知，我国企业绩效评价是政府主导的评价。
从评价范围的界定、评价指标的确定、指标权重的分配、评价方法的选择，全由政府相关部门一手操办。
借助政府行政力量的强制推行，综合系数评分法成为目前我国企业绩效评价运用最普遍的方法。
没有政府部门关照的经济增加值法，只是在少数企业运用，其中不乏赶时髦的，在西方企业应用取得了良好成效的经济增加值法，在我国企业运用的结果却喜忧参半，大相径庭。
有人怪罪于资本市场不完善，公司治理水低下，会计信息失真……这些存在的问题同样影响着综合系数评分法，但为什么没有妨碍其广泛运用。
现阶段我国大部分企业
仍于以营利为根本目的，绩效评价方法不能脱离这样的现实环境。
分析当前的盈利领域，主要集中在三个方面，一是垄断行业。
垄断企业根本不需要经济增加值法提升业绩，凭借其垄断优势就可获取巨额利润，2011年中国500强的前10名全为垄断企业把持，其利润占500强的4成。
二是房地产行业。
在房价暴涨的情况下，房地产的一个月的收益都远高于辛苦做实业一年的收益，赚钱效应吸引了很多企业纷纷涉足房地产业，即使在严厉调控的背景下，也没有放缓投资的步伐。
三是金融信贷套利。
许多上市公司，利用自己的优势地位，从银行获取信贷资金，通过委托贷款、银行理财等形式，以高于同期银行贷款利率的3至5倍放贷资金，获取暴利。
在占有垄断资源的情况下，垄断企业根本无心通过创新技术和方法获取利润，对于其他企业而言，在资金日趋紧张，理财环境恶化，实业利润减缩的情况下，涉足金融理财和房地产领域，既是明智选择也是无奈之举。
由此可见，经济增加值法既不能真实评价企业绩效，也不能有效地激励和约束企业行为。
参考文献：
1、刘晓英.eva综合平衡计分卡绩效评价体系研究[j].统计与决策,2009(13).
2、孙宋芝.eva业绩评价方法研究综述[j].会计之友
(上),2010(3).
3、王建.eva业绩评价系统有效应用的分析[j].江苏商
论,2010(4).。