证券投资学徐伟练习

证券投资学(第三版)练习及答案3

第3章证券交易程序和方式一、判断题1．证券交易要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。

答案：是2．证券账户具有证券登记、证券托管与存管、证券结算的功能。

答案：是3．市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。

答案：非4．市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。

答案：非5．停止损失委托是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格卖出证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格买入证券。

答案：非6．竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。

答案：是7．证券交易成交后意味着交易行为的了结。

答案：非8．证券结算包括证券清算和交割、交收两个步骤。

答案：是9．过户是记名证券交易的最后一个环节。

答案10．信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。

答案:是11．当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。

答案：非12、保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归还给证券经纪商。

答案：是13．期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。

答案：是14．套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。

答案：是15．期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。

答案：是16．期货合约是标准化的合约，其唯一的变量是交易价格。

答案：是17．由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。

答案：是18．期货交易中的基差是指某一金融资产的期货价格与现货价格之差。

证券投资学徐伟第7章：货期原理及套期保值

中国药科大学教案(第七章首页)教学目的第七章：期货原理和套期保值1、有关期货的基本内容：定义；交易所的职能；交割方式；头寸；保证金盯市操作；杠杆原理；盈利情况等。

2、用期货做套期保值的全过程。

3、期货价格的确定。

本章讲授提纲及学时分配4学时本课程学科的新进展我国期货市场的最新进展教学参考书《资本市场：机构与工具》[美]莫迪利亚尼经济科学出版社本章内容的重点1、期货保证金盯市操作。

2、用期货做套期保值所承担的“基差风险”。

3、在不同的市场中（现货、期货、资金借贷市场等）套利过程。

4、“卖空”过程。

本章内容的难点1、期货保证金盯市操作。

2、用期货做套期保值所承担的“基差风险”。

3、在不同的市场中（现货、期货、资金借贷市场等）套利过程。

4、“卖空”过程。

本章内容及讲授的改进意见学生在初次接触到期货时，总是与远期合约向混淆，要详细阐述两者之间的区别复习思考题见历年考题的相关部分教具及教学设备要求粉笔、多媒体设备授课教师年月日教研室主任年月日备课笔记本院部：国际医药商学院教研室：国际经济与贸易教研室课程名称：《证券投资》教学对象：商学院选修教师姓名：徐伟中国药科大学教务处制第七章：期货原理和套期保值Part 1:衍生证券的性质∙ 衍生证券是价值依赖于其它更基本的标的资产的金融工具 ∙ 衍生证券的例子 - 远期（Forwards ） - 期货（Futures ） - 期权（Options ） - 互换（Swaps ）衍生证券市场∙ 交易所 - 标准化的产品- 场内交易或电脑交易 - 没有信用风险∙ 柜台市场(OTC) - 非标准化产品 - 电话市场 - 信用风险在衍生证券市场上遭受巨大损失的企业金融衍生工具市场参与者▪ 套期者(hedgers)：运用套期保值功能规避自己核心业务中存在的金融(财务)风险 ▪ 套利者(arbitrageurs)：利用市场存在的套利机会获取“免费午餐”，即无风险利润• 套利的积极作用▪ 投机者(speculators)：衍生工具市场风险的积极追求者，他们置自己的核心业务风险于不顾，期待通过衍生工具的买入或卖出获取高额回报 ▪ 期货市场参与者同样可分成三种人衍生证券的经济功能企业时间损失额衍生证券种类Procter & Gamble 1994 $102million 利率互换 Metallgesellschaft 1993$1.3 billion 石油期货 Barings Bank 1995$1.4billion 指数期货 Sumitomo 1996 $1.8 billion 铜期货Orange County1994£1.7 billion利率衍生证券∙ 风险转移∙ 投机和（内在）价格的发现远期合约∙ 远期合约是指在今天达成的在未来某个时间按照某个既定的价格（被称为远期价格或执行价格）买卖资产的合约∙ 交易双方选定的执行价格通常会使合约的初始价值（initial value ）为零；在签订合约的时候双方都不需要另一方付费，合约将在到期日被执行 ∙ 在柜台市场（OTC ）达成远期合约的双方都面临着信用风险 ∙ 双方都有义务遵守合约远期合约的执行∙ 实物交割：要求交割真实的资产∙ 现金交割：仅要求支付到期日的现货价格与执行价格之间的差价 ∙ 假设：- 3个月的黄金远期多头 - 执行价格： $300- 3个月后的现货价格： $320 远期多头的盈亏示意图 K: 执行价格远期空头的盈亏示意图 K : 执行价格T SK:Part 2:The Futures Market▪ Exchanges Trading Futures• Chicago Board of Trade• Chicago Mercantile Exchange • LIFFE (London) • Eurex (Europe)• BM&F (Sao Paulo, Brazil) • TIFFE (Tokyo)• and many more (see list at end of 《Fundamental of Futures and OptionsMarkets 》, Fourth Edition by John C. Hull )▪ The development history of Chinese futures market. 期货合约∙ 今天达成的在未来某个时间按照某一既定价格买卖资产的协议 ∙ 远期合约在柜台市场交易，而期货合约则在交易所交易 ∙ 需要界定的条款 - 标的资产 - 交割地- 到期日和执行期 - 清算方式∙ 绝大多数合约在到期日之前就被平仓提高流动性∙ 标准化的合约 - 到期日 - 合约金额- 价格变动的最小单位 - 标的资产(特别是商品) ∙ 有组织的交易降低信用风险∙ 每日结算：期货合约实行逐日盯市制度，在每个交易日结束时都进行结算∙保证金账号：要买卖期货合约，投资者必须缴纳既定金额的保证金以保证合约得到TK :执行∙清算协会（Clearinghouse）：清算协会自身在任何交易都不持有头寸，但参与每笔交易，承担交易双方的中介保证金账户∙保证金是由投资者在其经纪人处存入的现金或可交易证券（marketable securities）∙保证金账户余额的调整反映了每日的结算（利润或损失）∙初始保证金：交易者在建立期货头寸时必须在其交易账户（即保证金账户）中存入的金额∙当保证金账户的余额降到或低于维持保证金的时候，交易者将收到追加保证金的通知，要求将保证金账户余额提高到初始水平∙追加的金额被称为变动保证金∙如果保证金账户余额超过初始保证金水平，交易者可以将它们从该账户中提出盯市(Mark to market)▪按照市场价格的随时(实践中大多是每日)结算盈亏▪盈亏的结算通过放在期货清算所中的保证金(margin)余额的增减来实现▪作用•大大降低交易的违约风险•具有很强的杠杆作用，对交易者意味着较大的价格风险–保证金水平通常是期货合同价值的3%-10%–若保证金要求为5%，则交纳10万元保证金即可持有市场价值200万元的期货合同Futures trade▪Example of margin:▪An investor takes a long position of 200 ounce(1ounce=1/12pound ≈31.1g）in 2 December gold futures contracts on June 5•contract size is 100 oz.•futures price is US$400•margin requirement is US$2,000/contract (US$4,000 in total)•maintenance margin is US$1,500/contract (US$3,000 in total)Futures tradeA Possible Outcome Table 4.1Futures trade▪ Closing out a position• Closing out a futures position involves entering into an offsetting trade • Most contracts are closed out before maturity▪ Delivery• If a contract is not closed out before maturity, it usually settled by delivering theassets underlying the contract. When there are alternatives about what is delivered, where it is delivered, and when it is delivered, the party with the short position chooses.• A few contracts (for example, those on stock indices and Eurodollars) aresettled in cash▪ Leverage▪ Example: (the former)• On June 5,the investor’s daily loss was $600.Suppose that he had bought 200 ozgold directly,the loss would be $3.• so the leverage is 200 times. This is inversely related to the percentage of margin.保证金账户的例子∙ 一个投资者在IMM 持有美元/英镑期货多头 ∙ 合约金额： 62,500英镑 ∙ 初始保证金：1,485美元 ∙ 维持保证金：1,100美元Futures Gain Gain Account Margin Price(Loss) (Loss) Balance Call Day (US$)(US$) (US$) (US$) (US$) 400.004,000 5-Jun 397.00 (600) (600) 3,400 0 . . . . . . . . . . . . . . . . ..13-Jun 393.30 (420) (1,340). . . . . . . . . . . . . . . 19-Jun 387.00 (1,140) (2,600)2,740 1,260 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26-Jun 392.30 260(1,540)5,060+ = 4,0003,000 = 4,000 <Forward Contracts vs Futures ContractsPart 3:用期货做套期保值套期保值也称之为“套头交易”，是指利用期货合约的交易使得现货商品免受价格波动的干扰，进而达到控制材料成本、保障商品利润，减少风险等目的。

[《证券投资学(第四版)》习题含答案]

[《证券投资学（第四版）》习题含答案]《证券投资学（第四版）》习题及答案——吴主编第一章证券投资工具一、名词解释1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。

2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。

普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。

目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。

3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。

4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。

5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。

按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。

其中，利率互换和货币互换比较常见。

二、简答题1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。

（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。

（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。

《证券投资学》课后练习题9

第九章证券投资技术分析主要理论与方法一、选择题1.哪一种技术分析理论认为收盘价是最重要的价格？（）A.道氏理论B.波浪理论C.切线理论D.形态理论2.K线理论起源于（）A.美国B.日本C.印度D.英国3.在K线理论的四个价格中，（）是最重要的。

A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价4.在下列K线图中，开盘价等于最高价的有（）A.光头光脚的阴线B.光头光脚的阳线C.十字星K线图D.带有上影线的光脚阳线5.在下列K线图中，收盘价等于最高价的有（）A.光头光脚的阴线B.光头光脚的阳线C.十字星K线图D.带有上影线的光脚阳线6.K线图中的十字线的出现表明（）A.多方力量还是略微比空方力量大点B.空方力量还是略微比多方力量大点C.多空双方的力量不分上下D.行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义7.黄昏之星通常出现在（）A.上升趋势中B.下降趋势中C.横盘整理中D.顶部8.射击之星，一般出现在（）A.顶部B.中部C.底部D.任意处9.下列不正确的说法是（）A.锤形线出现在下降趋势的末端，而上吊线出现在上升趋势末端B.无论是锤形线还是上吊线其下影线都比实体长的多C.锤形线是熊尽牛来的信号，而上吊线是牛尽熊来的信号D.实体的颜色非常重要10.三白兵走势是：（）A.两阴夹一阳B.两阳夹一阴C.三根阳线D.两阳一阴11.三乌鸦是指（）A.一段下降趋势后的三根阳线B.一段下降趋势后的三根阴线C.一段上升趋势后的三根阳线D.一段上升趋势后的三根阴线12.光头光脚的长阳线表示当日（）A.空方占优B.多方占优C.多、空平衡D.无法判断13.以下说法不正确的是（）A.价格低开高收产生阳K线B.价格高开低收产生阴K线C.光头阳K线说明以当日最高价收盘D.今日价格高于前日价格必定是阳K线14.就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是( )A.大十字星B.带有较长上影线的阳线C.光头光脚大阴线D.光头光脚大阳线15.不适合短线买进的股票是（）A.买卖量都较小，股价轻度下跌B.遇个股利空但放量不跌C.无量大幅急跌D.分红除权后上涨16.下面一般不宜作为趋势分析对象的是（）A.长期趋势B.中期趋势C.短期趋势D.中长期趋势17.在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线A.两个低点B.两个高点C.一个低点、一个高点D.任意两点18.连接连续下降的高点得到（）A.轨道线B.上升趋势线C.支撑线D.下降趋势线19.一般说来，可以根据下列（）因素判断趋势线的有效性A.趋势线的斜率越大，有效性越强B.趋势线的斜率越小，有效性越强C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认20.在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（）A.上升趋势开始B.上升趋势保持C.上升趋势已经结束D.没有含义21.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能够相互转化，很大程度是由于（）方面的原因A.机构主力争斗的结果B.心理因素C.筹码发布D.持有成本22.趋势线被突破后，这说明（）A.股价会上升B.股价走势将反转C.股价会下跌D.股价走势将加速23.在技术分析理论中，不能单独存在的切线是（）A.支撑线B.压力线C.轨道线D.趋势线24.下列说法正确的是（）A.证券市场里的人分为多头和空头两种B.压力线只存在于上升行情中C.一旦市场趋势确立，市场变动就朝一个方向运动直到趋势改变D.支撑线和压力线是短暂的，可以相互转换25.费波纳奇数列正确的排列是（）A.1,3,5,7...B.2,4,6,8...C.2,3,5,8...D.1,2,3,6...26.和黄金分割线有关的一些数字中，有一组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力，请找出这一组（）A． 0.618、1.618、2.618 B． 0.382、06.18、1.191C． 0.618、1.618、4.236 D． 0.382、0.809、4.23627.依据三次突破原则的方法是（）A.速度线B.扇形线C.甘氏线D.百分比线28.在百分比线中，（）线最为重要A.1/4B.1/3C.1/2D.2/329.根据技术分析理论，不能独立存在的切线是（）A.扇形线B.百分比线C.轨（通）道线D.速度线30.如果希望预测未来较长时期的走势，应当使用（）A.K线B.K线组合C.形态理论D.黄金分割线31.下面四个图形中，唯一只被当作中继形态的是（）A.旗形B.楔形C.菱形D.直角三角型32.（）是最著名和最可靠的反转突破形态A.头肩形态B.双重顶（底）C.圆弧形态D.喇叭形33.头肩顶形态的高度是指（）A.头的高度B.左、右肩连线的高度C.头到颈线的距离D.颈线的高度34.属于持续整理形态的有（）A.菱形B.钻石形C.旗形D.W形态35.属于持续整理形态的有（）A.菱形B.钻石形C.圆弧形D.三角形36.如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会（）A.继续整理B.向下突破C.向上突破D.不能判断37.出现在顶部的看跌的形态是（）A.菱形B.旗形C.楔形D.三角形38.下列对圆形底特征描述不正确的是（）A.底部成交量极小B.从反转过程来看，不论股价或成交量都呈圆形C.上升行情属于爆发性的，涨得急，结束也快D.上涨初期成交量急速放大39.下列不属于持续形态的是（）A.喇叭形B.矩形C.旗形D.三角形40.与头肩顶形态相比，三重形态更容易演变为（）A.反转突破形态B.圆弧顶形态C.持续整理形态D.其他各种形态41.下列不正确说法的是（）A.V形反转一般事先无征兆B.大都因市场外突发信息引起的C.可以结合支撑线、压力线以及技术指标通过消息面加以研判D.经过多次顶和底的试探42.下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（）A.成交量B.时间C.比例D.形态43.艾略特波浪理论的数学基础来自（）A.周期理论B.黄金分割理论C.时间数列D.斐波那奇数列44.波浪理论认为一个完整的周期分为（）A.推动5浪，调整3浪B.推动5浪，调整2浪C.推动3浪，调整3浪D.推动4浪，调整2浪45.下列不正确说法的是（）A.每个推动浪又可细分为5浪B.每个调整浪又可细分为3浪C.波浪理论的数浪很容易D.推动第5浪通常有延伸浪46.波浪理论的最核心的内容是以（）为基础的A.K线理论B.指标C.切线D.周期二、名词解释1、K线：一根K线记录了证券在一个交易时间段内的价格变动情况，将它们按照时间顺序连接起来就成为了K线图。

证券投资学徐伟第6章：股票价值的估计

中国药科大学教案(第六章首页)教学目的第六章：股票价值的估计1、现值方法2、价格与收益比方法注意：历史数据有效性及价格回到均衡的时间长短，以及K在一段时间中保持不变。

我国股票市场中的若干问题的阐述本章讲授提纲及学时分配（A）用现金流贴现方法（DCF）评估不确定现金流的价值。

【课时】2（B）本章阐述我国股票市场的一些特点。

在此市场中投资的一些特征。

【课时】2本课程学科的新进展本章新进展相当多，有大量的关于股票定价的理论、模型，但能够被公认的实在是少教学参考书《投资学》[美]汉姆〃列维北京大学出版社《欧奈尔证券投资二十四堂课》中国财政经济出版社《套利狐狸》余郑华中华工商联合出版社本章内容的重点1、股利贴现模型（DDM）。

包括股利零增长模型与稳定增长DDM。

2、市盈率分析方法。

1、主要是告诉学生学术性较强的理论只能作为投资过程中的工具，而不是股票投资的唯一标准。

2、市场特点的重要性。

（我国仍然是政策市）3、成熟投资的思维与心态。

本章内容的难点1、股利增长率的计算。

2、DDM模型。

本章内容及讲授的改进意见其实，本章理论部分的内容，每讲授一次，心里就多一次的没把握。

因为，这些贴现理论与我国股票市场实在是相距甚远，每每答不上学生提出的问题。

所以，本章内容的侧重每年都会发生一些变化。

复习思考题见历年考题中的相关部分教具及教学设备要求粉笔、多媒体授课教师年月日教研室主任年月日备课笔记本院部：国际医药商学院教研室：国际经济与贸易教研室课程名称：《证券投资》教学对象：商学院选修教师姓名：徐伟中国药科大学教务处制第六章：股票价值的估计一种理念―帐面价值‖是应用会计准则，将购置成本分摊到每年的结果，而―股票的市值‖则将公司作为一个持续经营实体来考虑。

1、现值方法一个资产的现时固有值等于未来现金流的折现值：：资产的现时固有值；：在 t 时期的未来现金流；：投资者的应得回报率。

买卖决策计算净现值内部收益率股息折现模型（DDM ）：股票在t 时期的现金流（股息）k ：股票的要求收益率▪ 在此模型中有很多不定因素（），因此要对股息的增长率做某些假设。

证券投资学徐伟徐伟--02风险管理

集团公司集团公司某公司（100%控股）
B公司
B公司
C公司
C公司
D公司（上市公司）
《Investment》 xuwei
D公司（上市公司）
容忍度是多少？
1、你投资60天后，价格下跌20%。假设所有基本
情况不变，你会怎么做？
• A、抛掉。 • B、静等。 • C、再买入。
3、你的风险容忍度是多少？
5、你刚刚获得一个大奖！但具体哪一个，由你自
己定。
• A、2000元奖金。 • B、50%的机会获得5000元。 • C、 20%的机会获得15000元。
《Investment》 xuwei
Chapter[2]-13
3、你的风险容忍度是多少？
6、有一个很好的投资机会，但是你得借钱。你会
9 13.33
Chapter[2]-4
2、风险管理方法选择
2.2.预防风险

Example:Investment decisions in pharmaceutical R&D projects
《Investment》 xuwei
Chapter[2]-5
2、风险管理方法选择
2.3.风险转移我国某些企业所谓的风险管理（反面事例）
3、在你买入退休基金一个月后，其价格上涨了
25%。同样，基本条件没有变化。沾沾自喜之后，你怎么做？
• A、抛掉。 • B、静等。 • C、再买入。
《Investment》 xuwei
Chapter[2]-11
3、你的风险容忍度是多少？
4、你的投资期限长达15年以上，目的是养老保障。
你更愿意怎么做？
2.1.控制风险（止损）假设你买入如下的证券组合，现在你决定进行一些调整，你如何做？买进 100股中关村 100股中兴通讯买入价（元） 30 30 现价（元） 25.8 39.2

(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案2

一、判断题1．证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。

答案：是2．私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。

答案：非3．募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长。

答案：是4．由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行是直接发行。

答案：非5．首次公开发行是指非上市企业首次在证券市场发行股票公开募集资金的行为。

答案：是6．溢价发行是成熟证券市场最基本、最常用的方式，通常在公募发行或第三者配售时采用。

答案：是7．我国现行的法规规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。

答案：是8．公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎。

答案：是9．一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券。

答案：是10．我国的记账式国债由商业银行承销并利用银行营业网点分销，而凭证式国债则由证券承销商在分得包销的国债后通过证券交易所挂牌分销。

答案：非11．在债券以招标方式发行时，荷兰式招标是所有中标人以单一价格认购答案：非12、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。

的上市资格将被取消。

答案：是14．我国上海、深圳证券交易所都是会员制证券交易所。

答案：是15．证券交易所交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。

答案：是16．证券交易的价格优先原则是价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交。

答案：是17．由于股价循环一般先于商业循环，因而证券价格波动往往成为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动的晴雨表。

答案：是18．参与证券场外交易市场的证券商主要是自营商。

答案：是19．证券交易商用自己的资金买卖，从而沟通投资者之间证券转让活动的交易方式称为自营方式。

答案：是20．我国的凭证式国债是在场外交易市场发行的。

证券投资学习题及答案最新版本

《证券投资学》习题（1-6章）一. 单项选择1．证券经纪商的收入来源是（）A、买卖价差B、佣金C、股利和利息D、税金2．贴现债券的发行属于（）A、平价方式B、折价方式C、溢价方式D、时价方式3．世界上历史最悠久的股价指数是（）A、金融时报指数B、道琼斯股价指数C、标准普尔股价指数D、日经指数4．在我国股票发行通常采用（）方式。

A、平价B、溢价C、时价D、贴现5．股份公司向股东送股体现了资本增值收益，这种送股的资金来源是（）A、公积金B、税后利润C、借入资金D、社会闲置资金6．优先股票的“优先”体现在（）A、对企业经营参与权的优先B、认购新发行股票的优先C、公司盈利很多时，其股息高于普通股股利D、股利分配和剩余资产清偿的优先7．以银行金融机构为中介进行的融资活动场所是（）A、直接融资市场B、间接融资市场C、资本市场D、货币市场8．公司不以任何资产作担保而发行的债券是（）A、信用公司债B、保证公司债C、抵押公司债D、信托公司债9．（）是股份有限公司最基本的筹资工具。

A、普通股票B、优先股票C、公司债券D、银行贷款10．（）的投资者可以享受税收优惠。

A、优先股票B、公司债券C、政府债券D、金融债券11．一般来讲，公司债券与政府债券比较（）A、公司债券风险小，收益低B、公司债券风险大，收益高C、公司债券风险小，收益高D、公司债券风险大，收益低12．我国证券交易所实行（）。

A、公司制B、会员制C、股份制D、合伙制13．股份有限公司的设立，一般有两种方法（）A、公募设立和私募设立B、发起设立和募集设立C、直接设立和委托设立D、直接设立和投标设立14.贴现债券的发行属于（）A、平价方式B、折价方式C、溢价方式D、时价方式15.金融机构证券是金融机构为筹集资金而发行的证券，以下不属于这类证券的是（）A、大额可转让定期存单B、银行承兑汇票C、银行本票D、银行股票16.世界上第一个股票交易所是（）A、纽约证券交易所B、阿姆斯特丹证券交易所C、伦敦证券交易所D、美国证券交易所17.以下不属于证券交易所的职责的是（）A、提供交易场所和设施B、制定交易规则C、制定交易价格D、公布行情18.根据市场组织形式的不同，可以将证券市场划分为（）。

(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案8

B证券的价格是随机运动的
C证券价格以往的历史波动不可能在将来重复
D证券价格沿趋势移动
答案：D
3•道氏理论的主要分析工具是和。
A道琼斯公用事业股价平均数；标准普尔综合指数
B道琼斯工业股价平均数；道琼斯公用事业股价平均数
C道琼斯工业股价平均数；道琼斯运输业股价平均数
D标准普尔综合指数；道琼斯综合指数
答案Байду номын сангаасC
4•股价图形分析的基础是。
A股价走势图B股票成交量时序图C K线图D OX图
答案：A
5.
在技术分析中，画好股价趋势线的关键是
A选择两个具有决定意义的点
找出具有重要意义的一个点
答案：非
5•股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正
行情。
答案：非
6•技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。
答案：非
7•技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。
答案：是
&技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。
大。
答案：非
13.波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。
答案：是
14•波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。
答案：是
15.技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。
答案：非
16.无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。答案：非
答案：是
9.技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。

《证券投资学》课后练习题9 大题答案

第九章证券投资技术分析主要理论与方法二、名词解释K线、开盘价、收盘价、最高价、最低价、阳线、阴线、影线、跳空、空头、多头、支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线、速度线、甘氏线、反转形态、整理形态、头肩顶、头肩底、双重底、双重顶、三重底、三重顶、圆形底、圆形顶、三角形、矩形、楔形、旗形、喇叭形、菱形、V形、突破、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论。

1. K线：Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。

Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是应用较多的技术分析手段。

2. 开盘价：目前我国股票市场采用集合竞价的方式产生开盘价。

3. 收盘价：是多空双方经过一段时间的争斗后最终达到的共识，是供需双方最后的暂时平衡点，具有指明价格的功能。

4. 最高价：是交易过程中出现的最高的价格。

5. 最低价：是交易过程中出现的最低的价格。

6. 阳线：收盘价高于开盘价时用空（或红）实体表示，称为阳线。

7. 阴线：开盘价高于收盘价时用黑（或蓝）实体表示，称为阴线。

8. 影线：影线表示高价和低价。

9.跳空：股价受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。

大小所决定．10、空头：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。

空头指的是变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，认为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。

采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。

人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。

11、多头：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。

证券投资学徐伟徐伟--03投资组合理论

《Investment》 xuwei
Chapter[3]-11
风险分散化的定量分析
协方差：Cov(r1r2) 协方差是用来衡量两种资产的收益率的同动性。
Cov ( r1 , r2 ) 0
Cov ( r1 , r2 ) 0
协方差的计算公式：
Cov ( r1 , r2 ) E {[ r1 E ( r1 )][ r2 E ( r2 )]}

《Investment》 xuwei
Chapter[3]-4
风险分散化的定量分析
收益率经济状况概率股票基金债券基金
不景气正常景气
Rate of Return Scenario Probability Stock fund Bond fund Recession 33.3% -7% 17% Normal 33.3% 12% 7% Boom 33.3% 28% -3%

m
m
p i [ r1 , i E ( r1 )][ r2 , i E ( r2 )] p i r1 , i r2 , i E ( r1 ) E ( r2 )
i 1
i 1
《Investment》 xuwei
Chapter[3]-12
风险分散化的定量分析
相关系数：从协方差是正还是负，可以看出两个证券收益率
风险
收益
7.0% 7.2% 7.4% 7.6% 7.8% 8.0% 8.2% 8.4% 8.6% 8.8% 9.00% 9.2% 9.4% 9.6% 9.8% 10.0% 10.2% 10.4% 10.6% 10.8% 11.0%
投资组合的风险收益
Portfolio Return

证券投资学练习答案(第一讲到第五讲)

证券投资学课后练习（第一讲到第五讲）第一讲投资环境1、假设你发现了一只装有100亿美元的宝箱。

1）这是实物资产还是金融资产？答：金融资产。

现金是一种为了财务管理而产生的资产，它本身并不能创造财富，其价值的体现必须依附于其他实物资产的价值，因此，这个宝箱应该属于金融资产。

2）社会财富会因此而增加吗？答：不会。

只有实物资产才是真正的财富，因此金融资产本省是不具有价值的，整个社会的金融资产总量为零，此宝箱并不能够增加社会财富。

3）你会更富有吗？答：会。

金融资产虽然本身不能创造财富，但可以依赖于实物资产而使其具有价值。

拥有这个装有100亿美元的宝箱即可交换等值的实物资产，实物资产为真正的财富，可以使拥有者更加富有。

4）你能解释你回答（2）、（3）时的矛盾吗？有没有人因为这个发现而受损呢？答：这个宝箱的拥有者购买力增加，必定以其他人购买力的下降为代价，最终使得社会财富不变。

因此，由于拥有者购买力的增加而导致购买力下降的经济中的其他人即为这个发现的受损方。

2、Lanni Products是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30000美元，以及由Lanni的所有者提供的20000美元现金。

在下面的交易中，指明交易涉及的实物资产和（或）金融资产。

在交易过程中有金融资产的产生和损失吗？1）Lanni公司向银行贷款。

它共获得50000美元现金，并且签发了一张票据保证3年内还款。

答：银行贷款是Lanni公司的金融债务，而Lanni公司签发的票据则是银行的金融资产。

Lanni 公司从银行贷款获得的50000美元现金是金融资产，而为此签发的票据则是新产生的金融资产。

2）Lanni公司使用这笔现金和它自由的20000美元为其一新的财务计划软件开发提供融资。

答：Lanni公司将其金融资产（即70000美元现金）融资给某个软件开发公司进行新的财务计划的软件开发，而作为回报，Lanni公司则获得了实物资产，即为软件公司所开发的软件成品。

(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案9

第9章证券投资管理一、判断题1 •证券投资过程基本上经过以下五个步骤：确定投资目标、选择投资策略、制定投资政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。

答案：非2 •投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。

答案：是3•积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。

答案：是4. 资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。

答案：是5、评估投资业绩的依据是投资组合的收益。

答案：非6•采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。

答案：是7 •有效市场假说是描述资本市场资产定价的理论。

答案：非&如果认为市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的信息为基础获取超额盈利。

答案：是9•技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。

答案：非10•如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。

答案：是11 •被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得超常收益。

答案：是12•依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。

答案：是13•如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。

答案：非14•债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。

答案：是15•债券价格的波动性与其持续期成正比。

答案：是16•债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益率提高时，债券的价格以更小的曲率降低。

答案：非17•债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。

答案：非18•债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。

答案：非19•收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。

答案：非20. 单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。

证券投资学徐伟徐伟--01投资学基础共24页PPT

文家。汉族，东晋浔阳柴桑人（今江西九江）。曾做过几年小官，后辞官回家，从此隐居，田园生活是陶渊明诗的主要题材，相关作品有《饮酒》、《归园田居》、《桃花源记》、《五柳先生传》、《归去来兮辞》等。
1
0
、
倚
南
窗
以
寄
傲
，
审
容
膝
之
易
安
。
▪
26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭
▪
27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
▪
28、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。——孔子
▪
29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
▪
30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
谢谢！
24
证券投资学徐伟徐伟--01投资学基础
6
、
露
凝
无
游Hale Waihona Puke 氛，天高
风
景
澈
。
7、翩翩新来燕，双双入我庐，先巢故尚在，相将还旧居。
8
、
吁
嗟
身
后
名
，
于
我
若
浮
烟
。
9、陶渊明（约 365年 —427年），字元亮，（又一说名潜，字渊明）号五柳先生，私谥“靖节”，东晋末期南朝宋初期诗人、文学家、辞赋家、散

证券投资学习题三Word版

《证券投资学》习题三一、多选题1、通过旗形形态可以得到______________。

A是一种持续整理形态B是一种反转形态C可以预测股价突破的时间D可以预测股价突破的高度2、在K线运用当中______________。

A上影线是强线B下影线是强线C上影线越短，实体越长越有利于多方D上影线越长，多方占优势越大3、通过三角形态我们可以得到______________。

A是一种持续整理形态B是一种反转形态C可以预测股价突破的时间D可以预测股价突破的高度4、技术分析的方法主要有______________。

A指标分析B形态分析C支撑压力法分析D波浪理论分析5、股价图形分析有______________。

A点线图B直线图 C OX图 D K线图6、著名的支撑压力线有____________。

A趋势线B通道线C黄金分割线D速度线7、常见的股价形态有______________几类。

A下跌形态B上升形态C反转形态D整理形态8、股价在下降较长一段时间后，可能出现的反转形态是______________。

A头肩顶B头肩底C双重顶D双重底9、画黄金分割第一步是记住______________这几个数字。

A 0.382B 0.618C 1.619D 1.83210、属于反转组合形态的有______________。

A孕育型 B 鲸吞型 C 三白兵 D 刺穿线二、名词解释1、道氏理论2、市场行为3、K线4、趋势5、支撑压力6、轨道线7、反转形态8、持续形态9、技术分析10、机械交易法三、填空题1、____________、____________、____________和_____________是描述市场行为的四个要素。

2、____________是证券在市场中的表现，是对某个证券在市场中的具体表现发说明和描述。

3、____________和_____________是市场行为最基本的表现。

4、目前市场流行的技术分析方法可以分为六大类，包括支撑压力法、技术指标法、____________、____________、____________和_____________。