东方精工[002611]2019年2季度财务分析报告-原点参数

东方精工[002611]2019年2季度财务分析报告
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目录
一．公司简介 (3)
二．公司财务分析 (3)
2.1 公司资产结构分析 (3)
2.1.1 资产构成基本情况 (3)
2.1.2 流动资产构成情况 (4)
2.1.3 非流动资产构成情况 (5)
2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)
2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)
2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)
2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)
2.3利润分析 (12)
2.3.1 净利润分析 (12)
2.3.2 营业利润分析 (12)
2.3.3 利润总额分析 (13)
2.3.4 成本费用分析 (14)
2.4 现金流量分析 (15)
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)
2.4.2 现金流入结构分析 (16)
2.4.3 现金流出结构分析 (20)
2.5 偿债能力分析 (24)
2.5.1 短期偿债能力 (24)
2.5.2 综合偿债能力 (25)
2.6 营运能力分析 (26)
2.6.1 存货周转率 (26)
2.6.2 应收账款周转率 (27)
2.6.3 总资产周转率 (28)
2.7盈利能力分析 (29)
2.7.1 销售毛利率 (29)
2.7.2 销售净利率 (30)
2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)
2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)
2.8成长性分析 (33)
2.8.1 资产扩张率 (33)
2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)
2.8.3 净利润同比增长率 (35)
2.8.4 营业利润同比增长率 (36)
2.8.5 净资产同比增长率 (37)
一．公司简介
二．公司财务分析
2.1 公司资产结构分析
2.1.1 资产构成基本情况
东方精工2019年2季度末资产总额为11,343,740,809.57元，其中流动资产为9,249,403,258.77元，占总资产比例为81.54%；非流动资产为2,094,337,550.8元，占总资产比例为18.46%；
2.1.2 流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，东方精工2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及存货，各项分别占比为29.79%，25.48%和22.55%。

2.1.3 非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、
其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，东方精工2019年的非流动资产主要包括固定资产、商誉以及无形资产，各项分别占比为36.69%，31.96%和15.99%。

2.2 负债及所有者权益结构分析
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况
东方精工2019年年总负债金额为7,120,084,797.77元，所有者权益总额为4,223,656,011.8元，其中资本金为1,838,647,096.0元，资产负债率为62.77%，在负债中，流动负债为6,030,233,074.89元；占负债和所有者权益总额的53.16%，非流动负债为1,089,851,722.88元，占负债和所有者权益总额的9.61%。

2.2.2 流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，东方精工2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为51.77%，51.77%和28.13%。

2.2.3 非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，东方精工2019年的非流动负债主要包括预计负债、其他非流动负债以及长期借款，各项分别占比为48.59%，48.59%和44.40%。

2.2.4 所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度东方精工的所有者权益部分主要包括资本公积、实收资本(或股本)
以及少
数股东权益，各项分别占比为126.03%，43.53%和1.50%。

2.3利润分析
2.3.1 净利润分析
2019年2季度东方精工的净利润为183,849,312.89元，与2018年的
212,201,825.5元相比下降了13.36%。

2.3.2 营业利润分析
2019年2季度东方精工的营业利润为241,665,595.34元，与2018年的250,047,206.22元相比下降了3.35%。

2.3.3 利润总额分析
2019年2季度东方精工的利润总额为249,037,604.91元，与2018年的255,856,863.07元相比下降了2.67%。

2.3.4 成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度东方精工的成本费用总额为4,126,558,011.79元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为89.59%，4.71%和3.66%。

2.4 现金流量分析
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年2季度东方精工的经营现金流量净额为1,419,240,751.97元，与2018年的405,688,880.81元相比上升了249.83%；投资活动现金流净额为
-848,080,051.65元；筹资活动现金流净额为-1,566,139,069.07元。

2.4.2 现金流入结构分析
2019年2季度东方精工现金流入总金额为3,768,784,747.02元，其中经营活动现金流入为3,641,353,088.46元，占现金流入总额的96.62%；投资活动现金流入为59,802,444.2元，占现金流入总额的 1.59%；筹资活动现金流入为67,629,214.36元，占现金流入总额的1.79%。

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为3,594,432,732.45元,占经营活动现金流入小计的98.71%;收到的税费返还为25,568,755.13元,占经营活动现金流入小计的0.7%;收到其他与经营活动有关的现金为21,351,600.88元,占经营活动现金流入小计的0.59%。

投资活动现金流入小计中取得投资收益收到的现金为9,562,419.23元,占投资活动现金流入小计的15.99%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为40,024.97元,占投资活动现金流入小计的0.07%;收到其他与投资活动有关的现金为50,200,000.0元,占投资活动现金流入小计的83.94%。

筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为22,328,668.37元,占筹资活动现金流入小计的33.02%;收到其他与筹资活动有关的现金为45,300,545.99元,占筹资活动现金流入小计的66.98%。

2.4.3 现金流出结构分析
2019年2季度东方精工现金流出总额为4,763,763,115.7699995元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为2,222,112,336.49元,占现金流出总额的46.65%;投资活动现金流出小计为907,882,495.85元,占现金流出总额的19.06%;筹资活动现金流出小计为1,633,768,283.43元,占现金流出总额的34.3%。

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为
1,331,701,848.31元,占经营活动现金流出小计的59.93%;支付给职工以及为职工支付的现金为322,880,132.5元,占经营活动现金流出小计的14.53%;支付的各项税费为414,487,266.58元,占经营活动现金流出小计的18.65%;支付其他与经营活动有关的现金为153,043,089.1元,占经营活动现金流出小计的6.89%。

投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为23,967,938.26元,占投资活动现金流出小计的2.64%;取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为93,914,557.59元,占投资活动现金流出小计的10.34%;支付其他与投资活动有关的现金为790,000,000.0元,占投资活动现金流出小计的87.02%。

筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为238,056,448.42元,占筹资活动现金流出小计的14.57%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为7,315,528.05元,占筹资活动现金流出小计的0.45%;支付其他与筹资活动有关的现金为1,388,396,306.96元,占筹资活动现金流出小计的84.98%。

2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力
从短期偿债比率看，东方精工2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为153.38%，118.80%，27.32%。

2.5.2 综合偿债能力
从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年2季度东方精工年的资产负债率和产权比率分别为62.77%和168.58%。

2.6 营运能力分析
2.6.1 存货周转率
2019年2季度东方精工的存货周转率为2.45次,2018年为1.63次，2019年比2018年上升了0.82次。

2.6.2 应收账款周转率
2019年2季度东方精工的应收账款周转率为1.39次,2018年为0.84次，2019年比2018年上升了0.55次。

2.6.3 总资产周转率
2019年2季度东方精工的总资产周转率为0.43次,2018年为0.19次，2019年比2018年上升了0.24次。

2.7盈利能力分析
反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。

2019年2季度东方精工的销售毛利率为15.82%，销售净利率为4.19%，总资产报酬率（ROA）为1.79%，净资产收益率（ROE）为4.42%。

2.7.1 销售毛利率
2019年2季度东方精工的销售毛利率为15.82%,2018年为21.61%，2019年比2018年下降了5.79%。

2.7.2 销售净利率
2019年2季度东方精工的销售净利率为4.19%,2018年为9.37%，2019年比2018年下降了5.18%。

2.7.3 ROE（净资产收益率）
2019年2季度东方精工的净资产收益率ROE为4.42%,2018年为2.65%，2019年比2018年上升了1.77%。

2.7.4 ROA（总资产报酬率）
2019年2季度东方精工的总资产报酬率ROA为1.79%,2018年为1.71%，2019年比2018年上升了0.08%。

2.8成长性分析
反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。

2019年2季度东方精工的资产扩张率为26.22%，营业总收入同比增长率为93.89%，营业利润同比增长率为-3.35%，净利润同比增长率为-13.36%，净资产增长率同比增长率为4.75%。

2.8.1 资产扩张率
2019年2季度东方精工的资产扩张率为26.22%,2018年为-5.55%，2019年比2018年上升了31.77%。

2.8.2 营业总收入同比增长率
2019年2季度东方精工的营业总收入同比增长率为93.89%,2018年为115.95%，2019年比2018年下降了22.06%。

2.8.3 净利润同比增长率
2019年2季度东方精工的净利润同比增长率为-13.36%,2018年为39.54%，2019年比2018年下降了52.9%。

2.8.4 营业利润同比增长率
2019年2季度东方精工的营业利润同比增长率为-3.35%,2018年为33.51%，2019年比2018年下降了36.86%。

2.8.5 净资产同比增长率
2019年2季度东方精工的净资产同比增长率为4.75%,2018年为2.18%，2019年比2018年上升了2.57%。

三. 说明
本报告中除公司资产结构、负债及所有者权益结构分析、偿债能力分析为时点数外，其他2季度的期间数据均为6个月累计数据。