商行

四、余额宝对商业银行的影响
1.余额宝对商业银行市场地位的影响
商业银行由于体制和政策因素，长期处于金融服务机构的核心地位。

大多金融业务和渠道被商业银行控制和垄断，在金融市场之中明显处于强势地位。

但随着我国对各领域改革的深入，我国商业银行在传统业务的垄断局面受到前所未有的挑战。

一批以阿里巴巴为代表的互联网企业，利用互联网对金融业逐步渗透，加快金融业的政策和制度不断调整和创新，对商业银行传统业务造成了显著冲击。

以第三方支付业务发展为例，商业银行的支付业务地位就已经被边缘化。

如今，支付宝公司与合作天弘基金公司合作推出余额宝,开始争夺商业银行的理财业务和活期存款业务的利润。

尽管余额宝打着政策的擦边球上线，但倍受违规争议。

证监会在随后的新闻发布会上，点名余额宝业务违反了《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金销售结算资金管理暂行规定》相关规定。

但是，证监会并没有暂停余额宝业务，认为余额宝是基金销售模式的创新并给予明确支持。

监管层放行余额宝反映出我国政府加快金融服务业改革和开放的决心，支持和鼓励互联网金融创新，弥补商业银行在诸多业务上的不足,使我国金融服务业向民间资本开放迈进了一大步。

余额宝顺利推出后，其引发的聚集效应和蝴蝶效应马上得到呈现。

“活期宝”、“现金宝”、“挖财APP理财”和“新浪微银行”等等纷纷上线，开展与商业银行相关业务有竞争关系的互联网金融业务。

所以，余额宝的出现一定程度上削弱了商业银行在金融市场的地位。

2.余额宝对商业银行存款的影响
目前，支付宝的备付金规模大约在二百亿元，而根据相关数据统计，2012年12月末全国商业银行的活期存款约为16万亿。

有学者认为即使备付金全部转入到余额宝，对商业银行的活期存款影响微乎其微。

单纯从余额宝目前备付金规模来看，学者们的看法似乎合理。

但从美国市场经验看，上世纪60年代美国商业银行活期存款占比约为60%，由于货币市场基金的竞争而分流了活期存款，30年之后，银行活期存款占比已降至10%，这说明货币基金对商业银行活期存款的长期影响尤为明显。

支付宝客户以青少年为主，80后客户占六成以上，经济积累单薄，渴望其小额资金稳健增值。

尽管支付宝客户被告知余额宝本质是一种理财模式，存在一定的风险，但是支付宝客户对支付宝的安全和信誉有极高的认同度，在主观上已经把余额宝和高息活期存款同化了,所以支付宝客户将活期存款转入余额宝概率很高。

根据央行统计，2012年12月末商业银行活期存款为16万亿。

余额宝推出的最终战略意图就在于划分商业银行活期存款利润。

余额宝为客户的活期存款资产在保“活”的前提下，提供了一条极低风险的增值渠道，必定会分流商业银行的活期存款。

因此，在互联网金融的冲击下，我国商业银行的活期存款流动不但会复制美国商业银行活期存款的走势，而且在过程和时间上还会明显缩短。

3.余额宝对商业银行理财产品的影响
余额宝有理财和消费两重功能，收益按天结算,属于低收益的理财产品。

从增利宝的特点和投资结构来看,增利宝与商业银行的1天周期的超短理财产品性质最接近。

根据天弘基金公司官网公布的增宝利历史收益数据，自从余额宝上线以来，增利宝的日年化收益率超过4%，大幅度超过多数商业银行的1天周期理财产品。

以2013年7月21到2013年7月28理财时段为例，余额宝的收益超过工行、农行、中行和建行1天周期理财产品的收益100%，如表1所示。

与余额宝收益接近是上海银行易精灵产品，但开户需要30万元，申购资金10万元起。

表1中商业银行发布的理财产品在类型与增利宝相同，都属于非保体浮动收益型理财产品，但在申购资金要求和申购赎回时间皆比余额宝苛刻许多。

因此，有部分商业银行超短期理财产品的客户会转投余额宝，这对商业银行超短期理财产品造成冲击。