第二章投融资决策与资金管理
企业投融资决策与资金管理
企业投融资决策与资金管理1. 引言企业的投融资决策与资金管理是企业经营中非常重要的环节。
投融资决策涉及到企业的筹资和投资活动，而资金管理那么是对已有资金进行合理利用和管理的过程。
本文将探讨企业投融资决策的重要性以及资金管理的根本原那么和方法。
2. 企业投融资决策企业的投融资决策是指企业通过筹集外部资金或将内部资金用于投资的决策过程。
投融资决策的目的是为了提高企业的资金实力，推动企业的开展和增加企业的价值。
在进行投融资决策时，企业需要考虑以下几个方面：2.1 投资工程的选择企业在进行投融资决策时，需要选择适合的投资工程。
选择投资工程需要综合考虑市场需求、技术水平、风险收益等因素，确保投资工程的回报率和风险可控。
2.2 筹资方式的选择筹资是指企业为了完成投资活动而进行的资金筹集过程。
企业可以通过债务融资和股权融资等方式进行筹资。
在选择筹资方式时，企业需要根据自身的资金需求、盈利能力、财务状况等因素进行合理选择。
2.3 投资决策的评估企业在进行投资决策时，需要对投资工程进行评估，评估其投资回报率和风险收益。
评估投资工程需要利用各种财务指标和方法，如净现值法、内部收益率法等。
3. 资金管理资金管理是企业对已有资金进行合理利用和管理的过程。
资金管理的目标是最大限度地增加企业的收益，并确保企业的流动性和偿债能力。
在进行资金管理时，企业需要遵循以下几个根本原那么：3.1 风险与收益的平衡企业在资金管理过程中需要平衡风险与收益。
在进行投资决策和资金运作时，企业需要综合考虑风险和收益，选择适宜的投资标的和资金运作方式。
3.2 流动性的管理企业需要确保自身具有足够的流动性，以应对可能发生的资金需求。
企业可以通过合理安排资金流动和储藏资金等方式来管理流动性。
3.3 资金运作的效率资金管理的核心是提高资金运作的效率。
企业可以通过优化资金周转周期、控制资金本钱等方式提高资金运作效率。
4. 资金管理的方法为了实现良好的资金管理，企业可以采用以下几种方法：4.1 现金流量表分析现金流量表是企业财务报表中的一项重要内容，通过对现金流量表的分析可以了解企业的现金流入和流出情况，为资金管理提供参考依据。
资金管理与投融资决策
资金管理与投融资决策资金是企业运行的重要保障和推动力，合理的资金管理可以提高企业的效益和竞争力。
而投融资决策是企业中最重要的决策之一，它直接关系到企业的发展和生存。
本文将探讨资金管理与投融资决策的关系，分析其重要性和应注意的问题。
一、资金管理与企业运行资金管理是企业经营活动中的一个重要组成部分，它主要包括资金的筹集、运用和监控。
资金的筹集涉及到企业从各种渠道获得资金，如贷款、股票发行等。
资金的运用则是指将资金合理地分配和利用，以实现企业的经营目标。
而监控则是对资金的使用进行及时的跟踪和控制，确保企业的资金运作安全有效。
良好的资金管理有助于企业实现以下几个方面的效益：1. 降低资金成本：通过合理运用资金，减少存款利息支出，优化融资结构，降低企业的借款成本。
2. 提高资金利用效率：有效的资金管理可以避免因资金紧张导致的项目延期或者错失商机，提高资金的使用效率。
3. 控制风险：合理的资金管理可以减少企业面临的财务风险和流动性风险，增强企业的抗风险能力。
二、投融资决策的意义与挑战投融资决策是指企业在筹集和运用资金时所做的决策，涉及到资金的来源和用途。
投融资决策的好坏直接影响到企业的运营和发展。
在进行投融资决策时，企业需面临以下挑战：1. 资金需求的确定：企业需要准确评估自身的资金需求，包括项目投资、运营资金和偿债需求等，以避免资金供应不足或过剩。
2. 资金来源的选择：企业需要明确选择合适的资金来源，如债务融资、股权融资等，以满足资金需求并降低资金成本。
3. 风险管理：企业在投融资决策时要考虑各种风险因素，如市场风险、信用风险等，制定相应的风险控制措施，确保资金的安全和稳定运作。
4. 投资回报评估：在投融资决策中，企业需要对投资项目进行回报评估，判断其是否符合预期目标，避免投入大量资金而获得较低的收益。
三、资金管理与投融资决策的关系与策略良好的资金管理和科学的投融资决策密切相关，二者相互支持和影响。
首先，资金管理为投融资决策提供了必要的数据和信息支持。
公司财会管理中的资金管理与投融资决策
公司财会管理中的资金管理与投融资决策在公司的财会管理中，资金管理与投融资决策扮演着重要的角色。
有效的资金管理能够促进公司的稳定发展，而明智的投融资决策则能够为公司创造更多的价值。
本文将探讨公司财会管理中资金管理与投融资决策的相关内容。
一、资金管理资金是公司运营的血液，合理的资金管理对于公司的顺利运营至关重要。
资金管理的目标是实现资金的最优配置，确保公司的日常经营和项目的正常开展。
资金管理主要包括以下几个方面。
1. 现金流管理现金流是衡量公司健康程度的重要指标之一。
合理管理现金流可以防止公司出现资金链断裂的情况，保持公司的持续运营。
公司可以通过制定预算、合理规划付款和收款时间等方式，有效管理现金流。
2. 资金预测与筹资规划通过对公司的经营状况和未来发展的预测，可以合理规划公司的筹资需求。
同时，公司还可以根据筹资需求选择合适的筹资方式，如股权融资、债务融资等。
3. 资金运作管理资金的运作管理是指对公司现有资金进行有效的运营和配置，以实现公司的财务目标。
通过选择合适的投资渠道和投资组合，公司可以最大化地利用闲置资金，并确保资金的安全性和流动性。
二、投融资决策投融资决策是公司的重要战略决策之一，对于公司的发展和增值具有重要影响。
合理的投融资决策可以为公司获取更多的资源和机会，提高公司的市场竞争力。
1. 投资决策投资决策是指公司对于各项投资项目的选择和决策。
通过对投资项目的评估和分析，公司可以选择风险适中、回报可观的投资项目，最大化地实现投资收益。
投资决策还涉及到对资本预算的安排和控制，确保公司的投资活动符合财务预期和战略目标。
2. 融资决策融资决策是指公司为筹集资金而选择的方式和途径。
公司可以根据自身的融资需求和市场条件选择不同的融资方案，如银行贷款、发行债券等。
融资决策需要综合考虑融资成本、风险和财务状况等因素，确保公司的融资活动能够顺利进行。
3. 风险管理与控制投融资决策涉及到的风险是不可忽视的。
公司需要进行风险管理与控制，以降低投融资活动带来的风险。
投融资管理的规章制度
投融资管理的规章制度第一章总则第一条为规范企业的投融资行为，保障企业的投融资安全，促进企业的稳健发展，特制定本规章。
第二条本规章适用于企业进行投融资活动的全过程管理。
第三条投融资管理的目的是实现企业的增值，降低风险，提高效益。
第四条投融资管理应当遵循合法、合规、风险可控、效益最大化的原则。
第五条投融资管理应当依法遵从国家相关法律法规，遵纪守法。
第六条投融资管理应当遵循市场化、专业化、信息化的原则。
第七条投融资管理应当具备科学、系统、规范的管理制度。
第八条投融资管理应当实施透明化、公开化、公平化的原则。
第九条投融资管理应当建立健全的内部控制体系，防范各种风险。
第十条投融资管理应当加强与各相关部门的协作，做好信息沟通和共享。
第二章投资决策第十一条投资决策应当依据企业战略规划，遵循市场规律，综合考虑风险和效益。
第十二条投资决策应当建立科学的风险评估模型，对风险进行定性和定量评估。
第十三条投资决策应当进行充分的尽职调查，对投资对象进行全面的分析和评估。
第十四条投资决策应当建立和完善决策审批程序，明确决策权限和责任。
第十五条投资决策应当建立风险管理机制，及时调整投资组合，规避风险。
第十六条投资决策应当定期进行评估和总结，不断优化投资组合，提升效益。
第十七条投资项目应当经过论证、评估和备案，确保项目合理性和可行性。
第十八条投资项目应当根据投资额度进行分类管理，确保资金使用的透明度和规范性。
第十九条投资项目的完成情况应当定期进行监测和分析，及时调整投资策略。
第二十条投资风险的管理应当根据不同风险等级定制相应的管理措施。
第三章融资决策第二十一条融资决策应当根据企业的融资需求和未来发展规划确定融资额度和方式。
第二十二条融资决策应当优先考虑自有资金融资，避免过度依赖外部融资。
第二十三条融资决策应当根据不同的融资项目，选择合适的融资方式，综合考虑成本和风险。
第二十四条融资决策应当建立融资审批程序，明确融资条件和责任。
资金管理与融资决策
资金管理与融资决策在企业经营过程中，资金的管理和融资决策是至关重要的。
良好的资金管理和合理的融资决策可以保证企业运作的正常进行，支持企业的发展和扩张。
本文将探讨资金管理的重要性以及融资决策的原则和方法。
一、资金管理的重要性资金管理是指对企业资金的收支、运动、利用和保值增值进行管理的过程。
资金的管理对企业发展至关重要，有以下几个方面的重要性：1.保证流动性：良好的资金管理可以确保企业在经营过程中有足够的流动资金来支付日常支出，并应对突发情况。
通过合理的资金调配和流动性管理，企业可以避免出现资金短缺和流动性风险。
2.提高盈利能力：资金管理可以使企业充分利用资金，提高盈利能力。
通过合理的投资和财务分析，企业可以选择最佳的资金运作方式，提高企业的利润水平。
3.降低融资成本：通过有效的资金管理，企业可以减少对外融资的需求，以降低融资成本。
同时，企业还可以通过合理的融资计划和策略，选择最优的融资方式，降低融资风险。
4.提升企业价值：良好的资金管理可以提升企业的价值和信誉。
通过合理的资金运作和风险控制，企业可以增强投资者的信心，吸引更多的投资，进一步提升企业的市场价值和竞争力。
二、融资决策的原则和方法融资决策是指企业根据自身资金需求和市场情况，选择最佳的融资方式和策略。
以下是融资决策的一些原则和方法：1.明确融资目的：企业在做出融资决策之前，首先要明确融资的目的和用途。
是为了扩大生产规模，还是为了技术升级和创新？明确融资目的可以帮助企业更好地选择融资方式和策略。
2.综合考虑成本和风险：在融资决策中，企业需要综合考虑融资成本和风险。
不同的融资方式有不同的成本和风险特点，企业应选择最优的融资方式，降低融资成本和风险。
3.选择合适的融资方式：企业可以选择多种融资方式，包括股权融资、债权融资、银行贷款等。
在选择融资方式时，企业需要考虑自身的实际情况和市场环境，选择最适合自己的方式。
4.合理安排融资结构：企业在做出融资决策时，需要合理安排融资结构。
企业运营中的资金管理与投融资决策
企业运营中的资金管理与投融资决策资金管理和投融资决策是企业运营中一项非常重要的活动。
在一个企业中，资金是支撑生产经营、融资投资、公司扩张等方面的动力和核心资源。
对于企业来说，好的资金管理和投融资决策，不仅能够帮助企业保持良好的财务状况，提高资产回报率，而且还能够为企业未来的发展提供稳定的资金支持。
因此，本文将从以下几个方面探讨企业运营中的资金管理与投融资决策。
一、资金管理的基本理念资金管理是企业运营过程中的一项必要工作。
它的基本理念是：合理的资金管理使企业获得最好的财务收益和流动性。
在资金管理中，企业需要注意以下几个基本方面：1. 了解资金状况：企业需要建立健全的资金预算和分析机制，深入了解自身的资金状况、收支情况、财务结构等，及时发现问题并采取相应措施进行调整。
2. 优化收付款：企业应重视收付款管理，进行合理的财务管理，合理安排收款和付款时间，控制账期和交易数量，实现长期稳定的现金流。
3. 合理运用资金：资金应该根据不同的使用场景、需求优先级和资金状况等情况灵活运用，保证资金的最大化利用，同时要在不同经济周期间进行理性平衡。
二、投融资决策的重要性投融资决策是企业发展和运营的重要组成部分。
投资和融资的决策要根据企业自身的战略目标、市场状况和资金情况等因素加以分析研究，确定合理的投资和融资计划。
聪明的企业领导者会选择基于长远发展看待企业资金的使用、扩展目标，以建立一个持久、稳定、有利可图的公司战略。
1. 投资决策企业在进行投资决策时，应该注意以下几个重要因素：（1）市场状况：投资项目所在的市场状况是企业决策的核心内容，市场的规模大小、竞争程度、增长率等关键因素会直接影响到企业的收益。
（2）风险因素：投资是否有风险和持续能力都是企业需要考虑的因素，投资的可持续性和安全性是企业进行投资决策的重要因素。
（3）预测收益：投资的回报时间和回报率是企业关心的事情，企业应该制定详细可行的投资计划，并结合组织实际情况，量化投资的预期收益。
投融资管理制度
投融资管理制度第一章总则第一条为规范公司的投融资行为，提高资金使用效率，推动公司健康发展，根据公司治理的要求，结合公司实际，制定本制度。
第二条本制度适用于公司的董事会、股东大会、董事会和管理层的投融资决策与管理。
第三条投融资管理原则：融资专业、投资谨慎、风控精准、操作规范。
第四条投融资管理的目标：提高公司业绩，保障资金安全，增加投资回报。
第五条投融资管理责任：董事会对公司的投融资活动负总责，管理层负责具体执行，全员参与，共同维护公司的利益。
第六条投融资管理的基本要求：合法合规，诚实守信，独立自主，风险可控。
第二章融资管理第七条公司依法依规开展融资活动，维护公司及股东权益。
第八条融资管理主要包括：股权融资、债券融资、银行贷款等方式。
第九条股权融资应遵循市场化、合法合规的原则，保护投资者的利益。
第十条债券融资需遵循信用风险、市场风险的预测和控制。
第十一条银行贷款应加强信息披露，合理规划资金使用。
第十二条公司应建立详细的融资方案，明确用途、期限、利率等具体要求。
第十三条公司应建立完善的融资审批程序，经董事会或股东大会审议通过后方可执行。
第十四条公司应建立有效的融资风险评估机制，做好融资前的尽职调查工作。
第十五条公司应建立健全的融资使用、监督、追踪机制，确保资金使用效果。
第三章投资管理第十六条公司应依法依规进行投资活动，确保资金安全和稳健增值。
第十七条投资管理主要包括：股票投资、债券投资、基金投资、并购投资等方式。
第十八条股票投资应坚持价值投资理念，谨慎选择投资标的。
第十九条债券投资应注重风险控制，降低信用风险和市场风险。
第二十条基金投资应选择优质基金，分散投资风险。
第二十一条并购投资应慎重考虑经济效益和风险收益比，避免过度扩张。
第二十二条公司应建立投资决策委员会，主要负责投资项目的评估和决策。
第二十三条公司应建立完善的投资审批程序，经董事会或股东大会审议通过后方可执行。
第二十四条公司应建立有效的投资风险评估机制，做好投资前的尽职调查工作。
企业资金运作与投融资管理制度
企业资金运作与投融资管理制度第一章总则第一条目的和依据为规范企业的资金运作和投融资活动，保障企业的连续经营和发展，订立本制度。
第二条适用范围本制度适用于企业全部部门、职能单位和员工，包含资金部门、财务部门、投资部门等。
第三条基本原则资金运作和投融资管理应遵从合法、规范、透亮、安全、有效、稳健的原则。
第二章资金运作管理第四条资金预算1.每年初订立资金预算，明确资金来源和运用计划。
2.资金预算应确保企业正常运营和发展所需的资金安全，同时合理利用资金，提高资金使用效率。
第五条资金调拨1.资金调拨应依据业务需求和项目进展情况进行。
2.资金调拨应符合公司决策程序，由相关责任人审批并获得财务部门的支持。
第六条资金使用1.资金使用应严格依照预算计划执行，不得超出预算范围。
2.资金使用应符合公司的规定和流程，做到规范、合规。
第七条资金监控1.建立资金监掌控度，定期对公司的资金流动情况进行监督和检查。
2.对异常资金流动进行及时调查和处理，确保资金的安全和稳定。
第三章投融资管理第八条投资决策1.全部投资项目必需经过充分的市场调研和分析评估，订立认真的投资计划和风险评估报告。
2.投资决策应符合公司战略规划和财务指标，经过相关部门和领导的审议和批准。
第九条投资实施1.投资项目的实施应依照计划和预算进行，确保投资项目能够定期、按质量完成。
2.投资实施过程中应建立有效的监控机制，及时跟踪项目进展情况，确保投资项目的顺利进行。
第十条融资管理1.融资决策应依据公司需要和市场情况进行，订立认真的融资方案和风险评估报告。
2.融资活动应遵从法律法规，确保融资安全和合规。
第十一条资金回收1.投资项目完成后，应建立相应的资金回收机制，确保投资收益的最大化。
2.资金回收应依照商定条件和时间进行，及时收回投资的本金和利息。
第四章监督和考核第十二条监督机制1.建立资金运作和投融资管理的内部监控机制，定期对公司的运作情况进行监督和检查。
2.对违反制度规定的行为，实施相应的纪律处分和责任追究。
财务与投资管理部门投资决策与资金管理流程
财务与投资管理部门投资决策与资金管理流程在现代商业环境中，财务与投资管理部门的投资决策和资金管理流程对于企业的发展至关重要。
正确的投资决策和高效的资金管理可以帮助企业实现财务目标，优化资源配置，并提高企业的长期竞争力。
本文将探讨财务与投资管理部门的投资决策过程和资金管理流程，并重点阐述其重要性。
一、投资决策过程投资决策是财务与投资管理部门最核心的工作之一。
它涉及到资金的配置和运用，直接关系到企业的盈利能力和长远发展。
投资决策过程主要包括以下几个步骤：1. 项目选择：财务与投资管理部门需要通过市场调研和竞争分析等手段，选择出符合企业战略目标的投资项目。
在选择过程中，要充分考虑项目的风险收益特征、市场需求、竞争态势等因素，以确保所选项目的可行性和长期收益。
2. 投资评估：在选择出符合要求的项目后，财务与投资管理部门需要对这些项目进行综合评估，包括财务评估和风险评估等方面。
财务评估主要包括项目的投资回报率、财务指标和现金流量分析等内容；风险评估主要包括市场风险、信用风险和政策风险等方面。
通过评估结果，可以量化不同项目的风险和收益，并为决策提供参考依据。
3. 决策制定：根据项目评估的结果，财务与投资管理部门需要对各个项目进行权衡和比较，最终确定投资决策。
在决策制定过程中，除了要考虑项目的盈利能力和风险外，还要综合考虑企业的总体战略、资金状况和市场环境等因素，以确保决策的科学性和可行性。
4. 实施和监督：投资决策的实施和监督是投资决策过程的最后一个环节。
一旦决策确定，财务与投资管理部门需要制定详细的实施计划，并对项目的实施过程进行监督和控制，确保项目按时按质完成，并及时采取补救措施，以降低风险和保障投资回报。
二、资金管理流程资金管理是财务与投资管理部门的另一个重要职责。
它涉及到企业的各类资金的筹集、运用和监督。
一个高效的资金管理流程可以帮助企业最大限度地提高资金利用效率和盈利能力。
资金管理流程主要包括以下几个环节：1. 资金需求预测：财务与投资管理部门需要根据业务的发展规划和企业的经营情况，准确预测未来一段时间内的资金需求。
高级会计师-高级会计实务-基础练习题-第二章企业投资、融资决策与集团资金管理
高级会计师-高级会计实务-基础练习题-第二章企业投资、融资决策与集团资金管理[问答题]1.丁公司是一家大型饮品生产企业。
2017年初，欲购入一套新设备以扩充生产能力，现有甲乙两个项目方案（江南博哥）可供选择：甲方案需投资3000万元，使用寿命为5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为1500万元，每年付现成本为500万元。
乙方案需投资3600万元，采用直线法折旧，使用寿命也是5年，5年后残值收入为600万元，5年中每年销售收入为1700万元，每年付现成本为660万元。
假设丁公司适用的所得税税率为25%，折现率为10%。
不考虑其他因素。
相关折现系数如下表所示：要求：1、指出丁公司投资决策流程需要经历的程序。
2、从企业进行项目投资的原因角度，判断丁公司项目投资的类别，并说明理由。
3、分别计算两个方案的净现值，并判断最优方案。
正确答案：无参考解析：1、丁公司投资决策流程需要经历的程序：①进行企业内外部环境分析；②识别投资机会，形成投资方案；③估算投资方案的现金流量和各种价值指标；④进行指标评价，选择最优投资方案；⑤严格投资过程管理，动态评估投资风险；⑥评估投资效果，进行项目后评价。
2、丁公司的设备投资属于固定资产投资项目。
理由：为购买仪器设备所进行的投资项目属于固定资产投资项目。
3、甲方案：年折旧额＝3000÷5＝600（万元）NCF0＝－3000（万元）NCF1－5＝1500×（1－25%）－500×（1－25%）＋600×25%＝900（万元）净现值＝－3000＋900×（P/A，10%，5）＝－3000＋900×3.7908＝411.72（万元）乙方案：年折旧额＝（3600－600）÷5＝600（万元）NCF0＝－3600（万元）NCF1－4＝1700×（1－25%）－660×（1－25%）＋600×25%＝930（万元）NCF5＝930＋600＝1530（万元）净现值＝－3600＋930×（P/A，10%，4）＋1530×（P/F，10%，5）＝－3600＋930×3.1699＋1530×0.6209＝297.98（万元）因为甲方案净现值大于乙方案净现值，所以甲方案最优。
资本管理和投融资决策流程
资本管理和投融资决策流程概述资本管理和投融资决策是企业经营中至关重要的环节。
资本管理涉及到企业如何筹集和利用资本，保证企业的正常运营和发展；而投融资决策则涉及到企业如何选择合适的投资项目和融资方式，以实现最大化的利益和价值。
本文将介绍资本管理和投融资决策的一般流程和关键步骤，以便企业能够有效地进行资本管理和投融资决策，实现企业的战略目标。
资本管理流程资本管理是指企业如何筹集、分配和使用资本以支持企业的运营和发展。
资本管理的主要目标是实现资本的最优配置，提高企业的盈利能力和价值。
资本管理流程主要包括：1.资本需求评估：企业首先需要评估自身的资本需求，包括运营资本、投资项目和债务偿还等方面的需求。
通过对企业的财务状况和发展计划的分析，确定资本需求的规模和时间。
2.资本筹集：根据资本需求的评估结果，企业可以选择不同的资本筹集方式，如自有资本、债务融资、股权融资等。
企业需要评估各种筹集方式的利弊，选择最合适的资本筹集方式。
3.资本分配：企业获得资本后，需要将资本分配到不同的部门和项目中。
资本分配的原则是根据各个项目的回报率和风险来决定。
高回报率和低风险的项目将获得更多的资本支持，以提高整体的投资回报率。
4.资本使用及监控：企业需要将筹集到的资本用于支持企业的运营和发展。
同时，企业需要对资本的使用情况进行监控和评估，确保资本的有效使用和目标的实现。
资本使用监控包括财务报表的编制和分析，以及经营绩效的评估等。
投融资决策流程投融资决策是指企业如何选择合适的投资项目和融资方式，以实现最大化的利益和价值。
投融资决策的核心是对项目的评估和选择，以及融资的规划和执行。
投融资决策流程主要包括：1.投资项目评估：企业首先需要对不同的投资项目进行评估，包括市场分析、技术评估、财务分析等。
通过对投资项目的评估，企业可以判断该项目是否符合企业的战略目标和风险承受能力。
2.投资项目选择：根据投资项目的评估结果，企业需要选择最具潜力和回报的投资项目。
会计工作中的资金管理与投融资决策
会计工作中的资金管理与投融资决策会计工作是企业经营管理中的一项重要职能，而资金管理与投融资决策作为会计工作的重要内容之一，对于企业的稳定发展和盈利能力有着至关重要的作用。
本文将从资金管理和投融资决策两方面进行探讨。
一、资金管理资金管理是指企业通过合理规划、控制和优化资金的流动和使用，以达到最佳利润和最小风险的整体管理过程。
在会计工作中，资金管理主要包括以下几个方面。
1. 资金预测与规划资金预测与规划是资金管理的首要工作。
通过对企业经营情况和市场环境的了解，会计人员能够准确预测未来一段时间内企业的资金需求量和资金来源，从而合理规划资金的使用和储备。
2. 资金募集与运用资金募集与运用是企业资金管理的核心环节。
会计人员需要根据企业的经营需求和发展战略，选择合适的融资方式，如银行贷款、股权融资等；同时，还需要对资金的使用进行严格控制和监督，确保资金能够有效地用于支持企业的正常运营和项目投资。
3. 现金流量管理现金流量是企业经营活动的重要指标，对于维持企业正常运转、偿还债务和获取投资回报具有重要意义。
会计人员需要通过制定现金流量预测和分析报告，及时发现和解决现金流量问题，确保企业现金流量的稳定和充裕。
4. 资金风险管理资金风险管理是有效控制和管理企业面临的各类资金风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
会计人员需要通过定期进行风险评估和监测，制定相应的风险应对策略，并采取必要的风险对冲和保护措施，降低企业面临的风险。
二、投融资决策投融资决策是企业经营管理中的一项重要决策活动，涉及到企业选择投资项目、融资方式以及预测与评估投资回报等多个方面。
在会计工作中，投融资决策主要包括以下几个方面。
1. 投资项目的选择与评估会计人员需要通过对不同投资项目的分析与评估，包括投资收益率、投资风险、市场前景等方面，为企业的投资决策提供可靠的数据支持。
通过科学合理地评估投资项目的潜在收益与风险，为企业做出正确的投资决策提供保障。
资金管理与投资决策
资金管理与投资决策一、引言资金对于个人、企业、机构等各种主体来说，都扮演着至关重要的角色。
有效的资金管理和明智的投资决策可以帮助实现财务目标，提高财务状况。
本文将探讨资金管理的基本原则，投资决策的重要性以及如何进行有效的投资决策。
二、资金管理的基本原则1. 盈利能力：资金管理的首要目标是实现盈利。
要根据不同的资金来源和用途，制定明确的盈利目标。
如何充分利用有限的资金，最大程度地提高收益，是资金管理的核心问题。
2. 风险管理：风险是资金管理中需要重点考虑的因素。
不同的资金来源和用途都伴随着不同的风险。
要通过科学的风险评估和控制手段，降低投资风险，确保资金的安全性和稳定性。
3. 流动性：资金管理需要保持一定的流动性。
即资金可以灵活、及时地满足各项经济活动的需要。
合理的流动性管理可以提高资金的使用效率，降低运营风险。
4. 分散投资：分散投资是有效降低风险的关键策略之一。
通过将资金分散投资于不同的资产类别或投资标的，可以实现风险分散，提高整体收益水平。
5. 资金周转：资金周转是资金管理中的基本要求之一。
通过合理的资金周转方式，可以避免或减少资金滞留，提高投资回报率。
三、投资决策的重要性投资决策是指在可选的投资项目中，选择最有益于实现财务目标的项目。
有效的投资决策可以实现资金增值，提高整体财务状况。
以下是投资决策的重要性：1. 优化资源配置：投资决策可以帮助实现资源的最优配置，将资金投向最有潜力、最符合发展战略的领域和项目，进而提高资金的使用效率和投资回报率。
2. 长期收益最大化：投资决策的目标是实现长期的稳定盈利，通过投资获得现金流入。
合理的投资决策可以让资金获得长期的持续增值，并确保投资收益超过通货膨胀率，保持财富的增值。
3. 风险控制：投资决策需要考虑各种风险因素，如市场风险、信用风险和操作风险等。
通过科学的投资决策分析，可以减少投资风险，提高投资回报的稳定性。
4. 实现财务目标：投资决策是实现财务目标的重要手段。
投融资管理与资金监控制度
投融资管理与资金监掌控度第一章总则为了规范企业的投融资活动，优化资金使用效益，确保企业资金的安全和稳定运营，订立本制度。
第二章投融资决策第一节投资决策1.投资决策应遵从风险可控、市场前景良好、资金回报率符合预期等原则。
2.投资决策应经过充分的项目调研、市场分析和风险评估，并提交投资决策审批委员会（以下称投资委员会）审议。
3.投资委员会由企业高层领导和相关专业部门负责人构成，对投资项目进行评审，并作出决策。
4.投资决策应形成书面的决策看法并归档，保存相关料子和数据，以备将来进行评估和复核。
第二节融资决策1.融资决策应紧密结合企业发展战略和资金需求，充分考虑企业的偿债本领和财务风险。
2.融资决策应经过充分的财务分析和评估，并提交融资决策审批委员会（以下称融资委员会）审议。
3.融资委员会由企业高层领导和相关财务管理人员构成，对融资方案进行评审，并作出决策。
4.融资决策应形成书面的决策看法并归档，保存相关料子和数据，以备将来进行评估和复核。
第三章资金监控第一节资金需求猜测和计划1.每年度初，企业应编制下一年度资金需求猜测和计划。
2.资金需求猜测和计划应包含各项经营活动的资金需求、融资计划和偿债计划等内容。
3.资金需求猜测和计划的编制应充分参考市场变动、行业发展趋势和企业发展战略等因素。
4.资金需求猜测和计划应提前向融资委员会进行报告，并依据评审结果进行调整和完善。
第二节资金监控措施1.企业应建立健全的资金监控体系，依据资金需求猜测和计划，对资金流动进行实时监控。
2.资金监控应包含资金调度、资金周转、资金支出等环节，并设定相应的掌控指标和报警机制。
3.资金监控应定期向董事会和投资委员会报告，及时反馈资金使用情况和风险情形，并提出相应的措施和建议。
第四章投融资风险管理第一节投融资风险评估1.每笔投融资项目在决策前应进行风险评估，包含市场风险、财务风险、法律风险等方面的评估。
2.风险评估应由专业的风险管理团队进行，并形成书面报告，并提交投资委员会和融资委员会审议。
学校投融资管理制度
第一章总则第一条为加强学校投融资管理，规范投融资行为，防范和降低投融资风险，提高资金使用效益，保障学校教育事业健康发展，特制定本制度。
第二条本制度适用于学校及其下属各部门、单位的投融资活动。
第三条学校投融资管理遵循以下原则：（一）合法性原则：严格遵守国家法律法规和学校相关规定，确保投融资活动合法合规。
（二）效益性原则：合理配置资源，提高资金使用效益，实现学校可持续发展。
（三）风险控制原则：建立健全风险管理体系，有效防范和降低投融资风险。
（四）公开透明原则：确保投融资活动公开、公平、公正，接受监督。
第二章投融资决策第四条学校投融资决策实行分级管理，具体如下：（一）一般性投融资事项，由学校投融资管理委员会（以下简称“委员会”）负责决策；（二）重大投融资事项，由学校领导班子集体决策；（三）涉及学校重大利益或风险的投融资事项，需提交学校董事会审议。
第五条委员会由学校主要领导、相关部门负责人、专家学者等组成，负责以下工作：（一）研究制定学校投融资政策；（二）审议投融资项目；（三）监督投融资活动；（四）提出投融资风险防范措施。
第三章投融资程序第六条学校投融资程序如下：（一）项目申报：各部门、单位根据学校发展规划和年度计划，提出投融资项目申报。
（二）项目评审：委员会对申报项目进行评审，提出评审意见。
（三）决策：根据评审意见，学校领导班子或董事会做出决策。
（四）合同签订：决策通过后，与投资方或融资方签订合同。
（五）实施与监督：各部门、单位按照合同约定，组织实施投融资项目，并接受委员会的监督。
（六）项目评估：项目完成后，委托第三方机构对项目进行评估。
第四章风险管理第七条学校投融资风险管理包括以下内容：（一）风险评估：对投融资项目进行风险评估，识别潜在风险。
（二）风险防范：制定风险防范措施，降低风险发生的可能性。
（三）风险控制：对已发生的风险进行控制，减轻损失。
（四）风险预警：建立风险预警机制，及时发现并处理风险。
子公司投融资管理制度规定
第一章总则第一条为加强子公司投融资管理，规范投融资行为，降低投融资风险，提高资金使用效率，促进子公司健康发展，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有子公司及其下属分支机构（以下简称“子公司”）的投融资活动。
第三条子公司投融资活动应遵循以下原则：1. 遵守国家法律法规和政策，符合公司发展战略和经营规划；2. 保证资金安全，降低投融资风险；3. 提高资金使用效率，实现资金保值增值；4. 公开、公平、公正，维护各方合法权益。
第二章投融资决策管理第四条子公司投融资决策应遵循以下程序：1. 初步评估：子公司应组织相关部门对投融资项目进行初步评估，包括项目可行性、风险分析、回报预期等；2. 编制可行性研究报告：根据初步评估结果，编制可行性研究报告，明确项目背景、目标、投资估算、融资方案、风险控制措施等；3. 审批程序：可行性研究报告经子公司总经理审核后，报公司董事会或股东大会审议批准；4. 执行与监督：董事会或股东大会批准后，子公司组织实施投融资项目，并加强对项目执行和资金使用的监督。
第五条子公司投融资决策权限：1. 对内投资：子公司可自主决定不超过500万元人民币的内部投资项目，超过500万元人民币的项目需报公司审批；2. 对外投资：子公司对外投资需经公司审批，具体审批权限由公司章程规定；3. 融资：子公司融资方案需经公司审批，具体审批权限由公司章程规定。
第三章投融资风险控制第六条子公司投融资风险控制措施：1. 建立健全风险管理体系，明确风险识别、评估、预警和处置流程；2. 加强对投融资项目的尽职调查，确保项目真实、合规；3. 建立风险评估制度，对投资项目进行风险评估，确保项目风险可控；4. 加强资金使用监管，确保资金安全。
第七条子公司投融资风险责任：1. 子公司总经理对本公司的投融资活动负总责；2. 子公司各部门负责人对本部门职责范围内的投融资活动负直接责任；3. 子公司财务部门负责对投融资项目的资金使用进行监督。
投融资与资本管理制度
投融资与资本管理制度第一章总则第一条目的和依据1.1 本制度的订立目的在于规范公司的投融资活动和资本管理，加强对资本的有效配置和运营管理，以实现公司的长期发展和加添股东权益。
1.2 本制度的订立依据为公司的章程和相关法律法规，依据公司的战略目标、风险经受本领、合规要求等因素进行设计。
第二条适用范围2.1 本制度适用于公司的投融资活动和资本管理，在公司决策过程中必需遵守。
2.2 公司的投融资活动包含但不限于向外部融资、投资其他公司、并购等行为。
2.3 资本管理包含但不限于股本结构优化、调配政策订立及落地执行等内容。
第二章投融资管理第三条投资决策流程3.1 投资决策应符合公司战略规划的要求，由公司董事会或授权的委员会依照程序进行审议和决策。
3.2 投资决策程序应包含评估项目的市场潜力、收益猜测、风险评估等环节，确保投资的合理性和可连续性。
3.3 投资决策应依据项目的规模、风险、资金需求等因素确定，同时兼顾投资回报和风险掌控的平衡。
第四条外部融资管理4.1 外部融资应依据公司的资金需求和市场环境决议，可以通过银行贷款、股权融资、债券发行等方式进行。
4.2 外部融资的具体方案应由公司管理层提出，并经过相关部门和单位的审批后进行实施。
4.3 外部融资活动应依据市场的融资本钱、风险和期限等因素进行评估，确保融资方案的合理性和可执行性。
第五条投资风险管理5.1 公司应建立健全的投资风险管理制度，及时识别、评估和掌控投资风险，确保投资的安全和可连续性。
5.2 投资风险评估应依据项目的市场风险、财务风险、经营风险等因素进行综合评估，采取相应的风险掌控和应对措施。
5.3 投资风险管理应由专业的团队负责，定期报告投资风险情况，并依据需要进行调整和优化。
第三章资本管理第六条股本结构优化6.1 公司应依据市场需求和公司的战略目标，合理优化股本结构，提高股东权益和市场竞争力。
6.2 股本结构优化可通过股权转让、回购、股份分割等方式进行，具体方案应由公司管理层提出，并经过董事会或授权的委员会的审议批准。
资金运作和投融资管理制度
资金运作和投融资管理制度第一章总则第一条目的和依据1.为了规范企业的资金运作和投融资活动，加强财务管理，提高资金的使用效益，订立本制度。
2.本制度依据《公司法》《财务会计法》等相关法律法规和公司章程，适用于企业内的全部资金运作和投融资管理活动。
第二条适用范围1.本制度适用于企业各部门、各子公司及下属机构的资金运作和投融资管理活动。
2.企业各级管理人员和员工应严格遵守本制度的规定，并对其实施和执行负责。
第三条基本原则1.资金运作和投融资活动应遵从合法、安全、稳健的原则。
2.资金运作和投融资活动应依法申报、审批、公开、透亮。
3.资金运作和投融资活动应重视风险管理和内部掌控，防范各类风险。
第二章资金运作管理第四条资金计划1.企业每年度的资金计划应在上一年度底进行编制，并经相关部门审批后执行。
2.资金计划应包含预算编制、资金需求和来源、投资项目计划等内容。
3.资金计划的执行情况应进行动态管理和调整。
第五条资金调剂1.资金调剂是指在各部门或子公司之间进行资金转移和调配。
2.资金调剂应遵从统一管理、公平合理、安全稳健的原则。
3.资金调剂的具体操作、审批流程和责任分工应订立相应的规定，并由财务部门负责执行和监督。
第六条银行账户管理1.企业应在合作银行开立银行账户进行资金管理。
2.银行账户的开户、销户、资金存取等操作应符合公司的授权管理和内部掌控要求。
3.银行账户的资金情况应及时核对和对账，并对账目不平的情况及时调查和处理。
第七条资金监控和风险预警1.企业应建立完善的资金监控和风险预警体系，及时了解和掌握资金情形和运作情况。
2.资金监控和风险预警应涵盖资金流动、余额、比例、利率等方面的指标，并进行定期汇报和分析。
第三章投融资管理第八条投资决策1.企业的投资决策应符合法律法规和企业章程的规定，确保合法、合规和风险可控。
2.投资决策应进行充分的经济和风险评估，订立相应的投资方案和计划。
第九条投资审批1.企业的投资项目应依照审批权限进行审批。
资金管理与融资决策制度
资金管理与融资决策制度一、背景与目的为了有效管理企业的资金流动，确保公司资金使用的科学性和合规性，以及明确融资决策的准则和流程，订立本《资金管理与融资决策制度》。
二、范围本制度适用于公司全部部门和员工的资金管理与融资决策活动。
三、资金管理3.1 资金预算1.每年年初，各部门负责人应依据本部门的业务计划和目标订立年度资金预算，并报经公司财务部门审核。
2.资金预算应包含各项收入和支出的认真计划，以及预期融资和贷款的需求情况。
3.资金预算的审核原则应确保业务计划的合理性和可行性，并遵从公司的财务政策和风险掌控要求。
4.审核通过的资金预算应及时通知各部门，确保各部门按计划使用资金，不得擅自超支使用。
3.2 现金管理1.公司财务部门负责现金的收付与管理，确保日常资金调度的及时性和准确性。
2.全部现金支出需经过严格的审核流程，包含申请、审批、支出和录入财务系统等环节。
3.每月末，财务部门应编制公司现金流量表，并提交给公司领导层进行审查。
3.3 资金监控与分析1.公司财务部门应定期监控和分析公司的资金情形，包含现金流量、资产负债表、利润表等。
2.财务部门应及时向公司领导层汇报资金情形和盈利情况，并提出合理的资金调整建议。
四、融资决策4.1 融资需求评估1.各部门在提出融资需求之前，应进行认真的评估和论证，明确资金用途和金额，并供应相应的业务计划和预期盈利本领。
2.融资需求评估应考虑市场环境、行业竞争和公司自身的资金情形等因素，确保融资的合理性和稳定性。
4.2 融资决策流程1.融资决策应由公司的高级管理层负责，需要经过严格的流程和程序。
2.公司高级管理层应收集、分析和评估各部门的融资需求，依据公司的战略目标和风险经受本领做出决策。
3.融资决策需要敬重合规，并严格遵从公司的财务政策和风险掌控要求。
4.融资决策结果应及时通知相关部门，并依照决策结果执行。
4.3 融资方式1.公司可以采用多种融资方式，包含但不限于股权融资、债务融资、银行贷款、债券发行等。
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第二章投融资决策与资金管理第一节投资决策【知识点1】投资项目的一般分类独立项目指某一项目的接受或者放弃并不影响其他项目的考虑与选择。
【提示】若无资金限制，只要项目达到决策的标准，则均可采纳。
如果资金有限制，则需要进行比较。
互斥项目指某一项目一经接受，就排除了采纳另一项目或其他项目的可能性依存项目指某一项目的选择与否取决于公司对其他项目的决策。
在决策依存项目时，公司需要对各关联项目进行统一考虑，并进行单独评估。
【例】企业决定在外地开设子公司，这就是需要考虑到生产线的购置、人员的招聘、研究与开发的安排等其他诸多项目一、回收期法1.非折现的回收期法投资回收期指项目带来的现金流入累计至与投资额相等时所需要的时间。
回收期越短，方案越有利。
【例2－1】假设某公司需要对A、B两个投资项目进行决策，相关资料如下：『正确答案』（2）计算项目B的非折现回收期（过程略）回收期＝3.33（年）结论：如果A、B为独立项目，则A优于B；如果为互斥项目，则应选择A。
2.折现的回收期法折现的回收期法是传统回收期法的变种，即通过计算每期的现金流量的折现值来明确投资回报期。
以项目A为例。
二、净现值法累计现金流量现值－1000 －545.45 －214.89 10.5 78.8 净现值NPV＝78.8（万元）【净现值法内含的原理】①当净现值为零时，说明项目的收益已能补偿出资者投入的本金及出资者所要求获得的投资收益；②当净现值为正数时，表明除补偿投资者的投入本金和必须地投资收益之后，项目仍有剩余收益。
所以，当企业实施具有正净现值的项目，也就增加了股东的财富；③当净现值为负数时，项目收益不足以补偿投资者的本金和必需的投资收益，也就减少了股东的财富。
再投资假设：项目现金流入再投资的报酬率是资本成本。
【净现值法的优缺点】（1）净现值法使用现金流，而未使用利润（因为利润可以被人为操纵），主要因为现金流相对客观。
（2）净现值法考虑的是投资项目整体，在这一方面优于回收期法。
（3）净现值法考虑了货币的时间价值，尽管折现回收期法也可以被用于评估项目，但该方法与非折现回收期法一样忽略了回收期之后的现金流。
（4）净现值法与财务管理的最高目标股东财富最大化紧密联结。
（5）净现值法允许折现率的变化，而其他方法没有考虑该问题。
三、内含报酬率法1.传统的内含报酬率法内含报酬率指使未来现金流入量的现值等于未来现金流出量的现值的折现率。
决策原则：①如果IRR>资本成本，接受项目能增加股东财富，可行。
②如果IRR<资本成本，接受项目会减少股东财富，不可行。
【例】已知某投资项目的有关资料如下表所示：年份0 1 2现金流量－20 000 11 800 13 240要求：计算该项目的内含报酬率。
【答案】NPV＝11 800×（P/F ，i，1）＋13 240×（P/F，i，2）－20 000采用试误法（逐步测试法）：（1）适用18%进行测试：NPV＝－491（2）使用16%进行测试NPV＝13经过以上试算，可以看出该方案的内含报酬率在16%—18%之间。
采用内插法确定：解之得：IRR＝16.05%再投资假设：项目现金流入再投资的报酬率是内含报酬率。
一般认为现金流量以资金成本进行再投资的假设较为合理。
在市场竞争较充分的情况下，企业投资能获得超出资本成本的报酬率的现象是暂时的，超额报酬率会逐步趋向于零。
即：项目报酬率＝资本成本或：超额报酬率＝02.修正的内含报酬率法修正的内含报酬率法认为项目收益被再投资时不是按照内含报酬率来折现的。
【方法1】【方法2】【例2－2】假设某项目需要初始投资24 500元，预计在第一年和第二年分别产生净现金流15 000元，在第三年和第四年分别产生净现金流3 000元，项目的资本成本为10%。
要求: （1）计算传统的内涵报酬率年限现金流折现系数（10%）现值（10%）折现系数（25%）现值（25%）0 －245001 －24500 1 －245001 15000 0.909 13635 0.800 120002 15000 0.826 12390 0.640 96003 3000 0.751 2253 0.512 15364 3000 0.683 2049 0.410 1230 净现值5827 －134IRR＝24.7%（2）计算修正的内涵报酬率年限现金流折现系数（10%）现值（10%）折现系数（25%）现值（25%）0 －245001 －24500 1 －245001 15000 0.909 13635 0.800 120002 15000 0.826 12390 0.640 96003 3000 0.751 2253 0.512 15364 3000 0.683 2049 0.410 1230净现值5827 －134 3.内含报酬率法的优缺点优点①内含报酬率作为一种折现现金流法，考虑了货币的时间价值，同时也考虑了项目周期的现金流。
②内含报酬率法作为一种相对数指标除了可以和资本成本率比较之外，还可以与通货膨胀率以及利率等一系列经济指标进行比较。
缺点①因为内含报酬率是评估投资决策的相对数指标，无法衡量出公司价值（即股东财富）的绝对增长。
②在衡量非常规项目时（即项目现金流在项目周期中发生正负变动时）内含报酬率法可能产生多个IRR，造成项目评估的困难。
③在衡量互斥项目时，内含报酬率法和净现值法会给出矛盾的意见，在这种情况下，采用净现值法往往会得出正确的决策判断。
4.净现值法与内含报酬率法的比较（1）净现值法与资本成本一个项目净现值的大小，取决于两个因素：一是现金流量；二是资本成本。
当现金流量既定时，资本成本的高低就成为决定性的因素。
（2）独立项目的评估对于独立项目，不论是采用净现值法，还是内含报酬率法都会得出相同的结论。
（3）互斥项目的评估对于互斥项目，NPV法与IRR法可能导致不同的结论。
此时应该采取净现值法。
理由：NPV法假设现金流入量还可以当前的资金成本进行再投资；而IRR法则是假设现金流量可以当前的内部收益率进行再投资。
一般认为，现金流量以资本成本作为再投资的假设较为合理。
（4）多个IRR问题内含报酬率法的另一个问题就是多重根的问题：即每次现金流改变符号，就可能产生一个新的内含报酬率法。
也就是说，IRR法在非常态现金流的情况下，会有多个内含报酬率法，而这多个内含报酬率法往往均无实际的经济意义。
四、现值指数法1.含义现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称获利指数法、贴现后收益/成本比率。
2.决策规则如果PI大于1，则项目可接受；如果PI小于1，则应该放弃。
即PI 值越高越好。
五、投资收益率法投资收益率法是一种平均收益率的方法，它是将一个项目整个寿命期的预期现金流平均为年度现金流，再除以期初的投资支出，亦称会计收益率法、资产收益率法。
【例】计算项目A、B的投资收益率。
0 1 2 3 4项目A －1000 500 400 300 100项目B －1000 100 300 400 600答案：项目A的投资收益率＝【（500＋400＋300＋100）/4】/1000＝32.5%项目B的投资收益率＝【（100＋300＋400＋600）/4】/1000＝35%【决策原则】比率越高越好。
投资收益率法的主要缺点是未考虑货币的时间价值。
【各种方法的应用情况】在1980年以前，净现值法并没有得到广泛使用，但到了20世纪末，净现值法的使用达到了高峰。
而且在2009年所做的非正式调查中表明净现值法仍然是企业的首选方法。
内含报酬率法在20世纪末的使用频率略高于净现值法，而其最近几年使用的增长趋势逐渐落后于净现值法。
回收期法在早期曾风靡一时，但截至1980年其重要性降至最低点。
其他方法主要包括现值指数法和投资收益法，其重要性随着内含报酬率法，特别是净现值法的出现开始下降。
【例2－4】使用EXCEL求解各种评价指标。
【知识点3】投资决策方法的特殊应用一、不同规模的项目（寿命周期相同，但规模不同）【例2－5】有A、B两个项目，现在的市场利率为10%，投资期为四年。
各期的现金流和计算出的内含报酬率、净现值如表所示。
年限0 1 2 3 4 IRR NPV项目A －100 000 40000 40000 40000 60000 26.40% 40455项目B －30 000 22000 22000 2000 1000 33.44% 10367扩大规模法：就是假设存在多个B项目，这些项目总的投资、预期的现金流基本相同。
在这些假设下，我们再计算其净现值与项目A比较（如表2－9所示：）年限0 1 2 3 4 IRR NPV项目B －30 000 22000 22000 2000 1000 33.44% 10367扩大后－73333 73333 6667 3333 33.44% 34557年限IRR NPV项目A 26.40% 40455项目B 33.44% 10367项目B（扩大后）33.44% 34557由上可以看出，尽管扩大后的项目B的内含报酬率仍为33.44%，大于项目A的内含报酬率26.4%，但其净现值依然小于项目A。
因此，当两个项目为互斥项目时，应该选择项目A。
【提示】扩大后，IRR不变，NPV变为原来的10/3。
二、不同寿命周期的项目如果项目的周期不同，则无法运用扩大规模方法进行直接的比较。
【例2－6】某公司需增加一条生产线，有S和L两个投资方案可供选择，这两个方案的资金成本率为8%。
化资本成本法。
1.重置现金流法2.约当年金法这一方法基于两个假设：（1）资本成本率既定；（2）项目可以无限重置。
在这两个假设基础上，通过净现值和年金现值系数计算出项目净现值的等额年金，等额年金较高的方案则为较优方案。
在上例中：S方案净现值的等额年金＝232.47/（P/A，8%，3）＝90.21（万元）L方案净现值的等额年金＝250.14/（P/A，8%，6）＝54.11（万元）计算结果显示，S方案净现值的等额年金为90.21万元，L方案净现值的等额年金为54.11万元。
因此，S方案优于L方案。