江西引进FDI经济影响因素的时间序列分析
国际FDI流动的特点及影响因素.
国际FDI 流动的特点及影响因素20 世纪90年代是国际资本活动最为活跃的时期。
这一时期，经济全球化和区域经济一体化趋势显著加快。
资本要素的跨境流动既是全球化和一体化趋势带来的最重要成果之一，同时又进一步推动了全球化和一体化的进程，跨国公司在其中扮演了十分重要的角色。
应该说，凡是积极参与这一进程的国家和地区、不论是发达国家还是发展中国家、尽管也会付出成本、甚至可能承受很多痛苦、但毕竟都从国际资本流动中获益，促进了本国的经济增长和对外贸易。
这也是为什么国际资本、尤其是FDI 流动能够长期活跃的原因之一。
2001年，世界经济形势恶化和恐怖事件的影响，导致国际FDI 流动明显降温。
但是，由于跨国公司的利益所在，他们在全球范围内进行资源配置的长期战略仍将发挥主导作用，经济全球化的强劲势头不会因此而结束。
随着美国等发达国家经济的逐步恢复，国际FDI 流动有望重新进入快速增长阶段。
为此，我们需要总结并分析90年代以来国际FDI 的基本特点及其影响因素，为我国今后制定吸收外商直接投资的长期战略提供参考。
、国际FDI 流动的主要特点( 一) 跨国购并是国际FDI 流动的主导方式国际直接投资(FDI) 的方式一般有两种：一种是采取新建(Greenfield) 的办法；另一种是通过对多数股权的兼并和收购实现扩张( Mergers and Acquisitions,Majority Owned)。
国际直接投资是经济全球化的一个重要纽带，其载体就是跨国公司( TNC)。
90 年代后期，特别是1997年以后，跨国并购成为TNC对外扩张的主要方式，其交易额急剧增长，在世界FDI 流出和流入总额中的比例迅速上升。
根据联合国贸发会议《世界投资报告》的统计数字：1997年以后FDI 的流出和流入的增幅比1996年陡然升高，1996年流出总额增幅为59%，1997、1998和1999 分别为25.1%、36.6%和16.4%。
而令人瞩目的是跨国并购(多数股权)部分的增幅远高于FDI 的增长，1996 年的增幅仅为15.5%，1997、1998、1999 和2000 年则分别跃升为45.2%、74.4%、35.4%和52.8%，跨国并购的增幅是1996 年的2倍以上，从而使它在世界FDI 中的比重也由1996年的40%上升到了2000 年的84.6%。
FDI对中国经济增长的影响
FDI对中国经济增长的影响作者：曹晓祎申玉伟来源：《企业科技与发展》2018年第09期【摘要】我国加入WTO以来，外商直接投资（FDI）获得了飞速的发展。
中国成为全球经济体中对FDI最具有吸引力的国家。
为了更深入地探究FDI对中国经济增长的影响，文章通过对1985～2015年共30年间的数据进行选取，通过构建向量自回归模型（VAR模型）在时间序列基础上进行经济增长和FDI两个变量的动态计量分析。
分析结果指出：外商直接投资（FDI）在经济增长等方面有明显的推动作用。
这侧面说明我国在改革开放之后所施行的“引进来”政策的有效性，也证实了今后要继续坚定地扩大开放程度，融入世界经济、参与全球竞争需要更宽广、更深刻的实践。
【关键词】FDI；经济增长；VAR模型；脉冲响应【中图分类号】F832.6 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2018）09-0012-020 引言我国加入WTO以来，外商直接投资（FDI）得到了飞速的发展。
21世纪初期联合国贸易和发展会议（UNCTAD）下属的“全球投资前景评估机构”指出中国成为全球经济体中对FDI最具有吸引力的国家。
自从2008年世界金融危机发生以来，我国虽然经济受到了一定的影响，但是国外投资者对我国的投资热情是没有减少的，我国的很多企业都吸收了较多的外商投资。
FDI受到了我国学者的关注，其对于经济增长的影响和效果尤其受到关注，很多学者进行了各种实证研究。
沈坤荣和耿强（2001）使用内生经济增长模型进行研究，针对内生经济增长、技术外溢和对外商直接投资等方面进行实证分析。
江锦凡（2004）通过经济增长模型估计中国的GDP增长，最后得出结论为1%的GDP增长中有19.3%来源于FDI。
1 向量自回归模型（VAR）理论1.1 VAR模型应用干扰模型和传递函数模型因为经济系统所呈现出的信息的反馈性受到阻碍，在实践基础上，被解释变量的时间路径也会在一定程度上对解释变量的时间路径产生影响。
我国东、中、西部FDI1116
高等计量经济学作业2我国东、中、西部FDI主要影响因素的Panel Data分析唐志华侨大学商学院05级数量经济学学博士生摘要：本文分析了可能影响我国吸引外商直接投资（FDI）的主要因素，利用Panel Data模型分别对我国东、中、西部内部各省之间各影响因素进行了分析，并利用同截距模型和变截距模型对回归方程结构进行了假设检验，最后结合模型实证分析的结果提出了若干结论。
关键词：FDI；Panel Data模型；协方差检验1978年以来，我国实际利用外资获得很大进展。
1993年中国成为接受外商直接投资最多的发展中国家，2002年和2003年我国接受的外商直接投资均超过美国，位居世界首位。
到2003年底，我国的FDI存量超过5000亿美元，外资经济在中国经济中的作用越来越大。
外资经济不仅推动了中国经济的持续增长，而且改变着中国经济的增长的方式，提高了中国经济增长的质量。
虽然中国吸引外商直接投资总量巨大，但是其地区分布极不平衡。
学术界对于外商直接投资的区位选择问题十分关注，很多学者从不同的角度对此进行了研究。
如Kojima提出了的顺贸易型直接投资理论，强调区位禀赋对FDI定位的影响；J.Dunning在折衷理论中提出区位优势决定FDI区位流向，对区位优势进行了总结；以Hymer为代表的产业组织理论学派指出FDI流向有差异的、投资环境不同的市场、流向拥有发达银行系统和资本市场的国家。
一般认为，影响FDI区位的因素主要有自然因素、经济因素和文化因素。
本文研究影响FDI区位选择的主要经济因素。
1 区位影响因素的确定关于外商直接投资（FDI）的影响因素问题，国内外学者进行了大量的研究。
国际方面，较为典型的是J.Dunning的研究。
J.Dunning将影响FDI的经济因素概括为：经济发展水平、经济结构、产业结构、经济集聚水平、人均收入、消费水平、市场规模、市场增长率、劳动力成本、原材料成本、通货膨胀率、经济外向度、国内投资率、储蓄率、贸易顺差、偿债率、债务率等。
外商直接投资(FDI)对我国经济影响的实证分析
外商直接投资(FDI)对我国经济影响的实证分析宋雅晴;王娜;康晴晴;刘兮【摘要】本文以内生增长理论为基础,依据柯布-道格拉斯生产函数,对我国外商直接投资与经济增长的关系进行了实证分析.利用1996-2016年的数据进行单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、建立误差修正模型,以衡量我国外商直接投资对经济增长的支持程度.选取国内生产总值GDP、外商直接投资FDI、国内固定资产投资额K和劳动人口L为研究指标进行分析,得出结论:我国外商直接投资与经济增长之间存在一种长期的均衡关系,我国FDI对GDP有显著的正面效应;外商直接投资与经济增长互为Granger原因.在此基础上,针对我国外商直接投资与经济发展过程中存在的问题,提出相应的政策建议.【期刊名称】《赤峰学院学报（自然科学版）》【年(卷),期】2017(033)022【总页数】4页(P84-87)【关键词】外商直接投资;单位根检验;协整检验;格兰杰因果检验【作者】宋雅晴;王娜;康晴晴;刘兮【作者单位】合肥师范学院数学与统计学院, 安徽合肥 230601;合肥师范学院数学与统计学院, 安徽合肥 230601;合肥师范学院数学与统计学院, 安徽合肥230601;合肥师范学院数学与统计学院, 安徽合肥 230601【正文语种】中文【中图分类】F120.4随着对外开放程度日益扩大和国际经济的日益全球化，我国经济在发展过程中保持稳定较快且持续态势，然而经济增长已离不开外商直接投资（FDI）的必要支持.我国作为最大的发展中国家，经济改革的不断深化，体现了FDI如何推动我国经济稳定且快速发展.FDI不仅可以推动技术进步、弥补资本形成不足，更是在促进就业、增加税收等方面具有重要意义.因此为了促进我国经济健康快速的发展，势必将FDI所具有的积极作用发挥出来.外商直接投资对于我国经济的影响一直是学术界关注的焦点问题且已取得丰富的研究成果，总体可分为以下两个方面：DeGregorio(1992)对拉美12个国家36年的数据进行统计分析，得出FDI对这些国家的GDP有显著的正向影响；Balasubramanyam等(1996)认为印度和中国实施的出口导向战略可有效利用外资促进经济的发展；Abende-Nabende,J.L.Ford(1998)以台湾为例分析了外商直接投资对GDP的推动作用；DeMello(1999)认为FDI有效的补充了经合组织和非经合组织国家资本的不足，从而促进了经济增长.沈坤荣、耿强（2001）以内生增长模型为基础，选取我国1987-1998年省级面板数据进行回归分析，得到FDI的增长能促进GDP的增长；叶莉、郭继鸣（2004）从内生技术进步层面研究，得出外商直接投资对GDP的增长有至关重要的作用；贺红波、屠新黍（2005）分析得出外商直接投资与经济增长之间存在长期共存关系.大多学者认为，发达国家FDI净溢出效应显著为正，而发展中国家则不显著甚至为负.L.P.King与B.Varadi(2002）研究发现外商直接投资对GDP短期存在促进作用，长期存在阻碍作用；Chung Chen,Yimin Zhang(1995)得出1978年之后，外商直接投资对我国GDP有推动作用，而张诚、赵奇伟（2006）以京津冀1980-2003年数据为对象，研究得出以1995年为拐点，FDI溢出效应逐渐消失，且与GDP增长存在显著负相关；江锦凡（2004）研究FDI对GDP增长的影响中，发现同时存在资本效应和外溢效应；曹裕等（2008）研究得出中部地区GDP与FDI 不存在长期共存关系，经济增长的主要动力仍来自国内投资；程鹏、柳卸林（2010）从资本形成的角度研究FDI对不同地区GDP分别存在短期和长期效应. 近年来，少有学者对宏观数据进行分析，而FDI的净溢出效应是不断变化的；建立ECM（误差修正）模型的研究也寥寥无几，因而本文研究FDI对我国经济的影响具有一定的理论和实际意义.本文选取的样本区间为1996-2016年，其中G表示国内生产总值、F表示外商直接投资的年流入量、K表示国内固定资产投资总额、L表示劳动力人口，数据来源《中国统计年鉴》，美元兑换人民币汇率来自中国人民银行网站，折算出年度汇率.由于对时间序列数据进行自然对数变换不仅能够消除异方差，而且可以避免因数据变化带来的剧烈波动，使得研究结果更加精确，因此在分析中对各变量进行取对数处理，分别记为lnG、lnF、lnK与lnL.对所选指标做出如下假设：1.选择采用lnG表示国内生产总值（GPD）的自然对数值.由经济模型中存在的相关因果关系可知，国内生产总值（GDP）的自然对数值lnG为被解释变量，其余三个变量lnF、lnK与lnL为解释变量.2.选择采用lnF表示外商直接投资（FDI）年流入量的自然对数.由相关理论可知，GDP的自然对数值lnG与lnF之间存在正相关关系，也即表明若增加FDI的年流入量，则GPD也将被正向促进.3.选择采用lnK表示国内固定资产投资总额的自然对数值.由相关理论可知，GPD 的自然对数值lnG与lnK之间存在正相关关系.4.选择采用lnL表示劳动力人口的自然对数值.由相关理论可知，GPD的自然对数值lnG与lnL之间存在正相关关系.本文以内生增长理论为基础，建立柯布-道格拉斯生产函数；以国内生产总值（GDP）为被解释变量，外商直接投资（FDI）、国内固定资产投资和劳动力作为解释变量，其函数关系式如下：在上式中，A代表技术进步系数；而希腊字母α、β、γ代表偏弹性系数.对公式两边取对数得线性化函数如下：为了研究取对数后得到的线性化函数中4个变量之间的具体关系，先对4个序列进行时序图分析，分析结果如下：由上图看出随着时间的变化各变量都存在不断增长的趋势，且变动的方向和步调较为一致，由此判断它们之间具有一定的共同趋势性.在计量分析时，变量的平稳性是基本要求之一，如果模型中含有非平稳序列，基于传统计量方法的估计和检验都没有意义，其推断的结论也可能是错误的.因而下面通过单位根检验来判断数据的平稳性.为防止出现“伪回归”，保证模型的有效性，首先进行单位根检验.单位根过程是非平稳过程，进行单位根检验时的原假设是变量序列存在单位根.本文用Augmented Dickey-Fuller检验各个时间序列的平稳性进行检验，检验结果如下表：检验结果看出，变量序列lnG、lnF、lnK、lnL的ADF值均大于对应的5%临界值，说明这些序列均不具有平稳性，接着需要对变量序列进行一阶差分，然后再分别对其进行单位根检验；一阶差分序列的ADF统计量依然都比对应的临界值要大，还需继续进行二阶差分处理；二阶差分序列的ADF值明显小于对应的5%临界值，表明二阶差分序列均能够拒绝“存在单位根”的原假设，即不存在单位根.因此，变量序列lnG、lnF、lnK、lnL全都属于二阶单整序列，满足协整分析的条件，可以继续进行协整检验.在研究中发现，虽然有些序列自身的变化是非平稳的，但序列彼此之间却存在十分密切的长期均衡关系，即协整关系.协整的经济意义在于每个变量虽然具有各自的长期波动规律，但若是协整的，则它们之间必然存在着一个长期稳定的比例关系.本文考察多变量间的协整关系，故采用Johansen协整检验法进行检验，考虑到lnF、lnK、lnL要素对于lnG的促进作用一般具有滞后性，对其进行了一阶滞后处理，迹检验结果如下表所示：从检验结果可以看出，在5%的显著性水平下拒绝了没有、至少1个、至少2个和至少3个的原假设，不能拒绝至少4个的原假设，所以各个变量之间具有三个协整关系，可以认为我国的外商直接投资与其他几个变量之间存在长期稳定的均衡关系.进一步对变量的协整关系进行分析有效，提取标准化协整向量，可以得到如下结果：将协整方程写成数学表达式如下:经检验这个协整方程式是显著的，从以上协整关系可以看出，尽管LNG、LNF、LNK、LNL尽管都是不平稳的，但它们的线性组合却存在长期稳定的均衡关系.可以看出我国外商直接投资（FDI）、国内固定资产投资（K）和劳动人口（L）对我国经济增长均呈现明显正相关关系.从以上协整检验结果可以看出FDI与我国经济增长存在长期稳定的均衡关系，然而这种均衡关系是否能够构成因果关系，就需要通过格兰杰因果检验来验证，即检验外商直接投资、固定资产投资、劳动人口和GDP之间是否存在格兰杰因果关系.但是需注意的是：如果变量之间有协整关系，则至少存在一个方向上的格兰杰原因；反之，在不存在协整关系的情况下，任何原因的推断都将是无效的，检验结果如表4所示：从表4可以看出，我国外商直接投资是我国经济增长的Granger原因，经济增长也是外商直投资的Granger原因；说明我国GDP的增长依赖于FDI的存在，FDI 会通过技术溢出和资本溢出促进经济增长，同时我国经济的发展也对吸引外商直接投资产生了很大的作用.而lnK和lnG呈现互为促进、互为引导的双向因果关系；lnL和lnK呈现单向因果关系，lnL有着促进lnG变化的作用，但lnG则不能反作用于lnL；lnK、lnL是lnF的格兰杰原因，我国就业人数的增加、固定资产投资的增加也可以吸引更多的外商直接投资来我国建设生产基地，推动我国外商直接投资的利用水平.虽然我国外商直接投资与经济发展存在长期稳定的均衡关系，但是从短期来看，可能会出现一些误差，因而本文选择误差修正模型来分析变量之间的关系，以提高模型的精度.结果分析如下所示：根据上表数据，得到误差模型的修正结果如下：误差修正项反映了当变量之间的均衡关系偏离长期均衡状态时，它将其调整到均衡状态的程度，即对偏离长期均衡的调整力度.从上式结果看出，当短期波动偏离长期均衡1%时，误差修正项将以0.813%的力度作反方向的修正，将非均衡状态修正到均衡状态.本文以内生增长理论为基础，依据柯布-道格拉斯生产函数，选取1996—2016年的数据，分别运用单位根检验、协整检验、格兰杰检验和误差修正模型，对我国外商直接投资与经济增长的关系进行了实证分析.结果表明，我国外商直接投资与经济增长之间存在一种长期的均衡关系，我国FDI对我国GDP有显著的正面效应；Granger因果关系检验结果表明，我国外商直接投资与我国经济增长互为Granger原因，即引进外商直接投资能够推动我国经济的增长，而经济增长后，反过来能够吸引更多的外商投资，进而形成了一种交替促进、良性循环的状况. 针对以上分析，提出以下建议：建立健全相关的法律法规，同时对我国的外资政策重新考量，使政策和现状保持统一，以便做到及时调整；出台相关政策筛选出高质量的外商直接投资企业；完善人才培养制度，从外资企业吸收借鉴先进技术，提高自身技术水平；优化外商投资结构，促进产业结构调整；改善投资环境，提高人力资本存量.【相关文献】〔1〕曹伟.外商直接投资对我国经济增长影响的实证分析[J].世界经济研究,2005(8):39-43. 〔2〕刘文勇,蒋仁开.FDI对我国经济发展影响的实证分析与政策建议[J].经济理论与经济管理,2006(4):21-26.〔3〕康晓剑.FDI对山西省经济增长的计量分析[J].工业技术经济,2008,27(6):69-71. 〔4〕翟勍,谢富纪.外商直接投资对我国经济影响效应的实证研究[J].科学技术与工程,2009,9(2):487-490.〔5〕张婧,马仁峰,王能洲.基于计量经济学模型的FDI对经济增长的影响分析[J].经济论坛,2009(13):84-86.〔6〕孔凡文,才旭,于淼.格兰杰因果关系检验模型分析与应用[J].沈阳建筑大学学报,2010,26(2):405-408.〔7〕张晓婧.我国经济增长的影响要素分析[J].我国市场,2013(41):117-133.〔8〕李颖.外商直接投资对安徽省经济影响的实证分析[J].经济论坛，2015,9(9)：35-41. 〔9〕庞浩.计量经济学[M].北京:科学出版社,2015.〔10〕Yan Liang.Does Foreign Direct Investment Provide Desirable Development Finance?The Case of China[J].Chinaamp;World Economy,2007,(2):104-120.。
FDI、出口和GDP关系的实证分析：以中国东部省份为例
FDI、出口和GDP关系的实证分析：以中国东部省份为例FDI、出口和GDP关系的实证分析：以中国东部省份为例1.引言中国的经济增长、出口增加和FDI流入显然不是孤立的,而是彼此联系、相互影响的。
本文运用时间序列分析和面板数据向量自回归方法来探讨这三者之间的因果关系,以求对它们的相互作用获得一个客观的认识。
2.模型设定经济增长、出口和FDI三者之间两两关系已经被分别被用相关、回归或格兰杰双边因果检验等方法研究过了。
但是很少有把三种变量放到一起进行研究和使用面板数据（panel data）因果分析。
当把GDP、出口和外商直接投资（FDI）这三个变量联系在一起时,虽然我们在直觉上感觉到FDI、出口可能促进GDP的增长,出口、FDI之间存在某种联系,但是我们还是不清楚究竟它们在经济模型中有怎样的联系。
一般我们线性地扩展一个生产函数把它们联系起来。
这里我们使用有理论支持的源于国民收入模型的计量经济模型。
简单起见,我们假设货币市场均衡和不考虑政府,那么,均衡条件下的凯恩斯模型总需求和总供给的关系是：（1）这里Y,C,I,F,X,M,r,e分别是真实GDP,真实消费,真实国内总投资,真实外商直接投资（FDI）,真实出口,真实进口,利率,和外国货币关于国内货币的汇率。
X-M（Y,e）是东道国国内货币表示的货物的总剩余。
由于我们感兴趣的是经济的真实方面,忽略金融变量,用更一般的方程形式,我们得到：（2）因此,我们检验真实变量Y,X,F之间的因果关系。
如果某种规则条件满足,非线性函数C（Y）,I（Y,r）和M（Y,e）,或更直接,方程（2）能使用泰勒扩展被对数扩展。
取变量的线性部分,对每个变量做其他两个变量和每个变量滞后项回归进行计量分析,我们得到了向量自回归模型的雏形进行格兰杰因果分析。
方程（3）展示了向量自回归模型的最后形式,该模型可以被写成水平形式和差分形式。
3.实证分析3.1 平稳性检验计量经济分析需要把真实的变量值转化为对数值。
FDI对中国绿色经济影响的实证研究
C h i n as t o r a g e&t r a n s p o r t m a g a z i n e 2021.04探讨与研究D I S C U S S I O N A N D R E S E A R C H摘要：为促进经济增长“高质量”与生态环境“高颜值”协同发展，本文基于熵权法先测算出中国2004~2017年间绿色G D P 的综合指标，再运用单位根检验、协整性检验等计量经济学方法分析了中国2004~2017年间F D I 对绿色经济的影响程度。
实证分析结果表明：中国F D I 与其绿色经济增长存在协整关系；F D I 对中国绿色经济的影响先是消极的，当实际利用F D I 金额达到一定值后变为积极作用。
关键词：F D I ；绿色经济；熵值法一、引言随着国家十三五规划的提出，绿色发展的理念不断深入人心。
人们不再只关注经济的增长，也会更多地考虑到对环境的影响，这就引出了绿色经济的概念。
随着改革开放的发展，F D I 的发展也随之兴起，回顾近30年的发展，中国的实际利用F D I 金额从1989年的339,200万美元上升到了2019年的13,813,500万美元1。
根据文献回顾，前人对于F D I 对中国经济影响和对环境影响的相关研究非常地多，但是对于中国绿色经济的研究相对较少。
而放开经济空谈环保或者不顾环境污染只顾经济发展的思想显然不符合现代社会的发展，这就使得研究绿色经济发展成为必然；在国际贸易来往日益密切背景下，研究F D I 对中国绿色经济影响变得更为紧迫。
二、文献综述目前F D I 对中国绿色经济影响的研究主要集中在对省份的研究。
有学者研究辽宁省绿色G D P 得出如下结论:F D I 和对外贸易对经济增长影响很大，均存在显著的正效应[1]；有学者用动态面板的系统G MM 方法对河南省地市的面板数据进行实证研究的结果得出：F D I 对河南省绿色全要素生产率的提高并没有发挥正向影响[2]；也有学者基于熵权法构建综合评价指标来测算广东省绿色G D P ，实证分析结果表明：广东F D I 是其绿色经济增长的格兰杰原因，对于绿色经济的增长具有促进作用[3]；还有学者研究表明F D I 对绿色全要素生产率的影响也是正向的[4]。
FDI对我国经济增长影响实证研究
Ｄ 是资本要素投入的一部分， 其他要素包括 产函 视的作用。胡鞍钢指出据世界银行研究， ＦＩ 外资 数有如 下关系： 而 所带来的 ＧＰ 量增长率的贡献为 ０ 个百 劳动要素投入的影响集中反映在常数项中， Ｄ总 ． ９ 分点， 其贡献率为 ８６ ， ．％近年来这一贡献率已 且主要是劳动要素的影响。由此可得出结论， 经济学含义是：Ｄ 和 ＧＰ ＦＩ Ｄ 之间满足对数
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ＦＩ Ｄ 对我国经济增长影响实证研究
口文 ／ 徐建娟
外 商直接投资（ Ｉ指跨国公司或外国 业和技术 Ｆ） Ｄ 外溢等方面。 是 理由 外资 在我国 段：９２ － ９ 年 ＨＩ 投资 １８＂１ １ ） 在我国经济增长中的贡 －９
劳动密集型产业发展 型关系， 示要素投入的报酬率，即ＦＩ ｎ表 Ｄ投 经超过１ 。 认为ＦＩ ０ 姜巍 ％ Ｄ 对我国经济 保持健 我国劳动要素价格低廉，
支出 增长 贡献率 较大， Ｉ Ｆ 对经济贡献率 入每 Ｄ 康稳定的高速增长具 有重要的 推动作用。 研 对总 在 增加 １时 ％ 产出的增长率，吖 为常数项， ｅ乍
社会贵任 。 其次， 《 司法》 新 公 确立 了“ 司人格否认 公
立地位和股 东有限责任 ， 逃避债 务， 严重损 害 散诉 讼、 司破产 诉讼 、 公 公司设立无效诉 讼 中 法官在行 使 自由裁 公司债权人利益的， 当对公司债务承担连带 要尽量维持公司的生命力 。 应
一
、
文献综述
经济增长率中２＇３应当 ％－ －％ 归功于外资贡献” ，
（ 数据．本文选取 １８￣２０ 年的数 一） ９５ ０ ５
量分析的 方法 假定Ｇ 与ＦＩ 存在 据进行分析， Ｄ Ｐ Ｄ问 关于ＦＩ Ｄ 与经济增长问关系的 研究， 并用计 我国 选取常用的柯布—道格拉斯生产
FDI对我国经济增长、就业影响研究基于VAR模型
FDI对我国经济增长、就业影响研究基于VAR模型一、本文概述随着全球化的不断深入，外国直接投资（FDI）在全球范围内发挥着越来越重要的作用。
我国作为世界上最大的发展中国家，吸引和利用FDI对我国经济增长和就业的影响日益受到关注。
本文旨在通过基于向量自回归（VAR）模型的实证分析，探讨FDI对我国经济增长和就业的影响机制及其动态效应。
本文首先回顾了国内外关于FDI与经济增长、就业关系的相关理论和实证研究，总结了现有研究的成果和不足。
在此基础上，本文构建了包含经济增长、就业和FDI等关键变量的VAR模型，并运用我国的时间序列数据进行了实证分析。
通过对模型的稳定性检验、脉冲响应分析和方差分解等方法，本文深入探讨了FDI对我国经济增长和就业的短期和长期影响。
本文的研究结果表明，FDI对我国经济增长和就业具有显著的正面影响。
一方面，FDI的流入为我国带来了资本、技术和管理经验等生产要素，促进了我国产业结构的升级和经济增长质量的提高。
另一方面，FDI的流入也为我国创造了大量的就业机会，促进了我国劳动力市场的稳定和发展。
同时，本文还发现，FDI对我国经济增长和就业的影响具有一定的时滞性和动态性，需要政策制定者关注其长期效应和时变特征。
基于以上研究结论，本文提出了相应的政策建议。
我国应继续加大吸引和利用FDI的力度，优化外商投资环境，提高外资利用效率。
我国应加强对外资企业的引导和支持，推动其在我国产业结构升级和经济发展中发挥更大的作用。
我国还应关注FDI对我国劳动力市场的影响，加强就业培训和劳动力市场监管，保障劳动者的合法权益。
本文通过基于VAR模型的实证分析，深入探讨了FDI对我国经济增长和就业的影响机制及其动态效应。
研究结论对于我国制定更加科学合理的外资政策和就业政策具有重要的参考意义。
二、文献综述随着全球化进程的不断推进，外国直接投资（FDI）逐渐成为影响各国经济增长和就业的重要因素。
近年来，关于FDI对中国经济增长和就业影响的研究逐渐成为学术界的热点。
FDI对江西经济增长效应的实证分析及对策建议
认为江西外商直接投 资 （Ｄ）的当期流入对经济增长的推 动几乎没有效应 。 ＦＩ
［ 词 ］Ｆ Ｉ 经 济增 长 关键 Ｄ
一
Ｆ Ｉ ＧＰ Ｄ 与 Ｄ 关系的模型建 立
Ｉ Ｄ 能增加 ２ ７ ％ Ｉ ｎ Ｐ Ｇ ．７ ｎ Ｋ的偏 回归系数 ０ ５ 表示在其 它变量保持 ４
新古典 主义的增长模 型～一 索洛一 斯旺模型是研究投入要素与 不变时 ，Ｋ Ｉ 每增加１ ，Ｇ Ｐ 增加Ｏ５％：１ １ ｎ ％ Ｉ Ｄ ￣， ｎ ．４ Ｉ Ｄ的偏回归系数一 ．２ ｒ Ｆ Ｏ。， Ｄ 对江西 Ｇ Ｐ的推动没有效应。 Ｄ 经济增长之间关系的最常用方法。 本文将 Ｆ Ｉ Ｄ作为独立 的投入要素 说 明江西 当期 Ｆ Ｉ 三 、原 因 分 析 引入到方程 当中． 然后 通过估计来检验 Ｆ Ｉ Ｄ 与经济增 长的关系。 索 罗模型的基本生产 函数是～个 以资本存量、劳动力投入以 及技术进步作 为自变量的函数 ． 其形式为 ：
Ｙ Ｂ Ｘ Ｆ Ｋ Ｌ ． （１ ＝ （ ．） ）
通过模型回归 ，我们认 为Ｆ Ｉ Ｄ 当期流入对江西 Ｇ Ｐ增长没有 Ｄ 效应。究其原 因，主要有如下几点。 １ 利用外资总量偏小 ．
其 中Ｙ为总产出 ， Ｇ Ｐ 用 Ｄ 表示 ．Ｋ为资本存量 ， 为劳动力投入 Ｌ
的关 系 ， 根 据 等 式 （１ 构 造 以下 计 量 模 型 ： ）
Ｇ Ｐ为总 产 出 ， Ｄ 以江 西 Ｇ Ｐ （ 元 ） 量 。 Ｄ 万 衡 相 应 变量 的弹 性 系 数 。 是 随机 扰 动 项 。
外资引进的大项 目少 ，产 业集聚效应不强。多数企业实际 引
项 目分别 占当年进资项 目的 １ ．４ 、１ ＿％ 和 １ ％。外资项 ０ １％ １２ ３３ 目大多属于劳动密集型产业 ，基本属于初级发展类型。
FDI与经济增长关系的研究——基于中国数据的时间序列分析
２Ｆ ｌ 研 方 ｐ 与经济增长关系的实证研究文献综述 在 证 究 面 实
，
西方学者所采 用的方 法主要有两种 ： 一种是通过 将 经济增长率对外国投资水平 和外国资本进行 回归分析 ， 来研 究国外资 本 流入与经济增长的关 系； 另一 种是通 过生产 函数 导出 的增长方 程 ， 究 研 ＦＩ Ｄ 对东道国的贡献 。其中 ， ． ａａｓｒａ ａａ Ｖ ＮＢ ｌ ｂｎｌ ｙｍ和 Ｍ．ａｉ ｌ ｕ ｎ ｓｌｕ 利用 ４ ｓ ６个 国家的样本数据检验表明 ：Ｄ 在 一定程度 上促进了东道 国的经济增长 ， ＦＩ 而且其作用在采取 外向型 贸易政 策的 国家 要 比那些 内向型 国家更 强一 些 。Ｂ ｍｅｚ ｉ Ｌｅ １９ ） ｏ ｓｅｎ和 ｅ（ ９ ５ 采用 ６ ｔ ９个发 展中 国家 １７ ９ ０—１ ５ ９ ９年 的数 据． 检验经合组织的直接 投资对发展 中国家经 济增长 的影响 。主要 发现 有 ： Ｄ 是技术转移的重要工具 ． ＦＩ 并对东道 国经济增长 有正的影响。而美 国经济学家 Ｇ ｕｔ ｐ ａ通过对发展中国家时 间序列和横截面 序列相结合 进行 研究的方法 ， 考察了 １ ５ ９０—１７ ９ ３年发展中国家的 Ｆ Ｉ Ｄ 对经 济增长 的影响 ， 结果发现 Ｆ Ｉ Ｄ 对经济增长 没有明显的作用 。 国内许多学者也做了大量研究。任永菊依据中国 １ ８ －２ ０ ９３ ０２年的有 关数据来检验外国直接投资与东道国经 济增长之间是否存在协整 关系和 因果关系。检验结果表明 ， 者之间存在 协整关 系。但 是滞届 期数不 同 二 时， 二者之间却存在不 同的因果关 系。利 用中国 １８ ２ ０ ９ ０— ０ ３年的年度 经 济数据 ， 我国 Ｆ Ｉ国内投资与经济增长之 间的关系进行 了实证分析和 对 Ｄ、
FDI对经济增长的影响
FDI对经济增长的影响：基于中国的实证分析经济2班邝颖影201131141711近日，我从江西科技师范学院学报中看到了上述题目的这篇文章，作者为江西财经大学的刘振林，文章发表于2009年8月。
这篇文章研究FDI对中国经济增长的影响，作者通过选取1983-2005年间我国FDI与GDP 的时间序列资料，描绘了外商直接投资与经济增长的运行轨迹，并用计量经济学的方法对FDI与经济增长的关系作了相关分析和回归分析，测算了FDI对我国经济增长的贡献。
我觉得这样的研究方法是思维是比较科学的，研究结果可靠。
根据数据分析，FDI对我国经济增长的贡献是显著的，但是从1994年以来，这个贡献度因为种种原因却不断下降。
并且，FDI 对经济增长的影响，不只是起促进作用，亦有负面影响。
作为资本存量、知识与技术的综合体，FDI不仅是生产国际化的表现形式和生产力、国际社会分工发展到一定阶段的产物，而且是开放条件下经济增长的动力之一：一方面FDI 流入可以加速国内资本积累，另一方面可以带来技术转移并产业技术的升级。
但是，由于跨国公司在其东道国和母国多分布在集中程度最高的产业部门和市场中，且大多数是寡占企业，因此跨国公司能在东道国市场上长期获取垄断利润，通过收购、排挤东道国民族企业而对东道国经济进行“逆民族化”活动，而且直接投资利润几乎可以不受限制地汇出，造成“缺口”进一步扩大。
文章在分析FDI对经济的影响从两个方面说明，一是正面影响另一个是负面影响，分析得比较全面和细致，说明了各种经济现实以及推断其分析产生的原因，文章结构清晰，让人一目了然。
从选取的1983-2005年的序列数据看，FDI与经济增长具有这些特征：1.增速迅猛，总量不断增加；2.GDP增长与FDI走势基本一致，二者的增长态势基本一致；3.1983-1994年，FDI/GDP的比值基本呈上升趋势，自1994年后一直呈下降趋势，说明FDI对我国经济的贡献在下降。
由于实际利率提高、内需不足、宏观经济环境影响等原因造成。
FDI对我国经济影响的文献综述
外商 直接投 资 简称 Ｆ ， 是 指是 一 国的投 资者 （ ＤＩ它 自然 全 要 素 生 产 率 的 关 系 进 行 了 分 析 ， 现 它 们 之 间 存 在 着 长 发 人 或 法 人 ） 国境 投 入 资 本 或 其 他 生 产 要 素 ， 获 取 或 控 制 期 稳 定 的关 系 ， ＤＩ 全 要 素 生 产 率 的 原 因 ， ＤＩ 流 人 带 跨 以 Ｆ 是 Ｆ 的 相 应 的 企 业 经 营 管 理 权 为 核 心 ， 获 得 利 润 或 稀 缺 生 产 要 来 先 进 的技 术 ， 而 提 高 本 国 的 技 术 水 平 。 赵 玉 娟 （ ０ １ 以 从 ２ １）
Ｎ ｏ．１ ２０１ １。 ２
现 代 商 贸 工 业 Ｍｏ ｅｎＢ ｓ ｅｓ ｒｄ ｄ ｓ ｙ ｄｒ ｕｉ ｓ Ｔ ａｅＩ ｕｔ ｎ ｎ ｒ
２１ ０ ２年 第 １ １期
Ｆ Ｉ 我 国经 济 影 响 的 文献 综 述 Ｄ 对
何 恋 姜银 莲
（ 南财经政 法大 学经济 学院， 北 武汉 ４０７ ） 中 湖 ３０ ４ 摘 要 ： 革 开 放 以 来 ， 商 直 接 投 资 一 直 是 人 们 关 注 的 热 点 问 题 ， 为 它 无 论 对 本 国还 是 东 道 国 的 经 济 发 展 都 具 有 改 外 因
素为 目的的投资 活动 。外 商直 接投 资一 直是 人 们关 注 的热 使 用 ２ ０ ０ ２— ２ ０ 年 中 国 １ 个 省 市 的 面 板 数 据 ， 用 ０８ ７ 运 点 问题 ， 因为 它无 论对 本 国还 是 东 道 国 的经 济 发展 都 具 有 Ｅ Ｅ Ｓ ． 析 了 服 务 业 外 商 直 接 投 资 对 中 国 的 经 济 增 ＶＩ ｗ ６ ０分
FDI与江西经济增长关系的实证分析
素禀赋的特点， 不断调整产业结构， 加速实现了经济的持续
增长。 本文利用 １ ０ ２ １ 年的时间序列， Ｆ Ｉ ９ — ０１ ９ 对 Ｄ 与江西经
济增长关系进行计量分析， 以正确认识与评价利用外商直接
投资对江西经济增长的推动作用， 为该省引进外商直接投资 中政策与策略的调整优化提供科学依据。
（ 变量的协整检验 三）
Ｌ Ｇ Ｐ不是影响 Ｌ Ｆ Ｉ ＮＤ Ｎ Ｄ 的格 兰杰原因 ＬＦ Ｉ Ｎ Ｄ 不是影 响 Ｌ Ｇ Ｐ的格 兰杰原 因 ＮＤ Ｌ Ｇ Ｐ不是影响 Ｌ Ｆ Ｉ ＮＤ Ｎ Ｄ 的格 兰杰原 因 Ｌ ＦＩ Ｎ Ｄ 不是影 响 Ｌ Ｇ Ｐ的格 兰杰原 因 ＮＤ Ｌ Ｇ Ｐ不是影响 Ｌ Ｆ Ｉ ＮＤ Ｎ Ｄ 的格 兰杰原 因 Ｌ ＦＩ Ｎ Ｄ 不是影 响 Ｌ Ｇ Ｐ的格 兰杰原 因 ＮＤ Ｌ Ｇ Ｐ不是影响 Ｌ Ｆ Ｉ ＮＤ Ｎ Ｄ 的格 兰杰原 因 ＬＦ Ｉ Ｎ Ｄ 不是影 响 Ｌ Ｇ Ｐ的格 兰杰原 因 ＮＤ Ｌ Ｇ Ｐ不是影响 Ｌ Ｆ Ｉ ＮＤ Ｎ Ｄ 的格 兰杰原 因 ＬＦ Ｉ Ｎ Ｄ 不是影 响 Ｉ Ｇ Ｐ的格 兰杰原 因 ａ Ｄ Ｎ Ｌ Ｇ Ｐ不是影响 Ｉ Ｆ Ｉ ＮＤ ａ Ｄ 的格 兰杰原 因 Ｎ
相 关关系。在此基础上 ， 出了有效利用外商直接投 资， 提 促进 江西省经济增长的对策建议 。
【 键 词 】Ｆ Ｉ经 济增 长 ； Ｄ 检 验 ； 整检 验 ；ｒｎｅ 关 Ｄ； Ａ Ｆ 协 Ｇａ ｇｒ因果检 验
【 作者简介 】 石雪芳 （９ ８ ）女 ， １８ － ， 东华理 ．大 学经管学院硕士研究生 ； Ｔ － 徐
—Ｉ — Ｉ ｌ
生塑 蔓 ！
：
ＦＩ Ｄ 与江西经济增长关 系的实证分析
石雪芳 徐 鸿
关于FDI的影响因素实证分析
关于FDI的影响因素实证分析作为安徽省省会城市，合肥位置居中，连接东西，沟通南北，地理位置得天独厚。
近年，长三角世界级城市群副中心和“一带一路”重要节点城市都有合肥市的身影；2017年6月国家工信部批复合肥成为“中国制造2025”试点示范城市。
国家层面频繁赋予合肥全新定位，又一轮投资热潮即将到来。
为了抓住机遇，本文基于2002年-2015年合肥市相关数据，运用Eviews9.0实证检验影响FDI的经济因素。
分析得出GDP、进出口总额、就业人数与外商直接投资之间存在联系，并提出合理引用外资的建议。
标签：合肥市；引用外资；FDI实证分析一、引言上个世纪80年代，外国资本就已进入中国，激发起我国经济发展的潜力。
安徽省，虽然没有像东部沿海城市，首先获得外商投资青睐，但随着改革开放不断推进，外商投资对省内经济发展产生了正面影响。
合肥市更是首当其冲，在本省16市中表现突出。
为了进一步发挥外商投资对经济增长的有益作用，本文将探究FDI背后的推动因素，针对性地给出建议。
二、文献综述对于“对外直接投资理论”的研究国内学者迟于国外学者。
早在一九五几年，国际投资活动蓬勃开展时，Stephen·Herbert·Hymer为支持美国企业的对外投资行为发表了“国内企业的国际化经营：一项对外直接投资研究”；邓宁创新地构建OLI模式，将所有权优势、区位优势和内部化优势的组合起来，为企业实现国际营销选择具有优势的方式；S.Jordan，F.Sun认为对外直接投资有利于中国经济增长，并且经济增长又能进一步改善FDI投资环境。
国内，丁津平，许小雨通过测算全要素生产率，进一步细分经济增长动因，得出外商直接投资促进固定资产投资，使长三角经济增长模式从粗放型向集约型转变；魏后凯认为FDI对区域经济增长有很大影响：对于东部地区助推资本形成，增加地区就业，加速经济发展，西部地区则缺乏影响；郑芳泉在资本，技术因素，进出口和GDP之间建立模型，得出FDI能完善山东出口产品整体结构，提高出口贸易质量；傅元海从湖南利用FDI现状出发，分别从经济发展，企业管理水平，就业率贡献度，产业结构升级等八个方面进行研究来提高湖南利用FDI的质量。
中国物流业吸引FDI影响因素的实证分析——基于1997—2009年时间序列数据的计量检验分析
Ｄ 都 已进人 中国市 场 ，并 建立其物 流 网络 。对于 中 公 司进行 了综 合实证 研究 ，测定 了影 响服务 业跨 国公 ＨＬ
Ｄ 国来 说 ，物流业直 接投资一 方面可 以完善 中国本身 的 司 Ｆ Ｉ的决 定 因素 ，充 分证 实 了邓 宁理论 在现 实 中
物 流 网络 ，有利 于创 建一个 良好 的投 资硬环 境 ，进一 的解释 力 。Ｌ ｖｌｅ 等 （ ９ ６）提 出了服务业跨 国公 ｏｅ ｋ ｏ １９ 步促 进 中国制造业 的发展 ；另一方 面 ，其先 进 的技术 司扩张八类 动 因 ：相 同 的顾客 需求 、全球性 顾客 、全
服务业利用 外商直接 投资对其 产业的影响所 进行 的实
２ 、国内外研 究状况综述
证研 究结果 表 明 ，服 务贸易 自由化对服务业 的发展有
目前 ，国 内外 学 者 针 对 吸 引 Ｆ Ｉ 响 因素 的研 积极 影 响 ，并 且促进 了工业产 出的增长和生 产率的提 Ｄ影 究 ，多 以制造 业 为基础 ，服 务业 Ｆ Ｉ Ｄ 的研究 近年来 也 高。＿ ｏｓ ｄ ｉａｇｒ（ ０ ４）选取１ ８－ ２ ０ 年全 ２ ｌ ａ ，Ｖ ｌ ｎ ｅ ２０ ｔ Ｋ ｌ ９ ００ ９ ７ Ｄ 为研 究对 象进行 实证分 析 ， 颇 多 ，而针对 单个 行业 尤其 是物 流行业 Ｆ Ｉ 响因素 球 ５ 个 国家的服务 业Ｆ Ｉ Ｄ影 Ｄ 、制造业 的Ｆ Ｉ Ｄ 、民主和制度 的水平 的研 究则 少之 又少 。鉴 于服 务业 Ｆ Ｉ Ｄ 的研究 对物 流业 结果 表明人 均Ｇ Ｐ
２ １年 第１ ０２ 期
／ 国物 流 业 吸 引 Ｆ 影 响 因素 的实 证 分 析／ 中 ｌ Ｄ
中国物流业 吸引Ｆ 响 因素 的实证分析 Ｄ影 Ｉ
FDI对江西省总体技术溢出效应研究——基于1998～2008年时间序列数据的考察
内资 企 业 生 产 率 的 影 响 ， 们 得 出 了 Ｆ Ｉ 生 了 显 著 的 他 Ｄ产 行 业 内溢 出 和 前 向 联 系 溢 出 ， 后 向 联 系溢 出 为 负 ， 但 当 内 资 企 业 生 产 率 为 相 应 外 资 企 业 生 产 率 的 ３ ％～ ０ ０ ７ ％ 时 ， 向 联 系 溢 出 能 实 现 最 大 化 的 研 究 结 论 ： 广 众 和 前 李 任 佳 慧 （０ ５ 利 用 我 国 ２ ０ 年 与 ２０ 年 制 造 业 １ 个 行 ２０ ） ０１ ０２ ９ 业 的 截 面数 据 对 外 商 直 接 投 资 的 技 术 溢 出 效 应 进 行 了 研 究 。 究 认 为 ， 体 而 言 ， 商 投 资是 促 进 技 术 进 步 ， 研 整 外
个地 区的Ｆ Ｉ Ｄ 技术 溢出的 总体效应 ， 笔者 认为 综合考 察
由行 业 间 溢 出效 应 、行 业 内 溢 出 效 应 以 及 人 员 流 动 而
①《 中国统计年 鉴》２ ｏ ） （０９ 主要统计 指标解释 ，６４ Ｐ９ 。
金 融 与经 济
２ Ｄ０ 口７ ４
行 业 技 术 溢 出 效 应 的存 在性 ； 是 影 响 Ｆ Ｉ 术 溢 出 效 二 Ｄ技 应 的 因 素 。实 证 的 结 论 也 是 千 变 万 化 ， 要 分 成 两 派 ， 主
金融与经济
２１． ０００ ４
ｏ ｎ ａ ｛Ｆｂａ ｃ ｎ ｏ ｏ ｃ ｕ ｔｌ ｏ ｌｎ ｅａ ｄ Ｅｃｎ ｍｉｓ
ＦＩ Ｄ 对江西省总体技术溢出效应研究
基 于 １９ ～ ０ ８年 时 间序 列数 据 的考 察 ９ ８２０
■ 李 国胜
本 文 在 借 鉴 国 内外 Ｆ Ｉ以往 研 究成 果 的 基 础 上 ， 建 了 Ｆ Ｉ 术 溢 出效 应 的 经 验模 型 ， 国 内外 大 Ｄ 构 Ｄ 技 与
FDI对我国国际收支中资本与金融项目影响的实证分析——基于VAR模型下的1982～2008年的时间序列数据
（ ） 两 缺 口” 论 二 “ 理
发展中国家政府可通过对跨 国公司的利润征税和财 政上参与他们 的当地业务来增加税 收。生产要素缺 口，是指在企业经营管理 、企业家才能 、技术和技 能以及信息等方面存在的缺 口。 “ 四缺 口”模型将 问题从 “ 弥补宏观缺 口”发 展到弥补 “ 微观层次”的结构性功能缺位 ，更能解 释 发展 中 国 家 的 实 际情 况 。 然 而 ，无 论 是 两 缺 口 、 三缺 口、还是 四缺 口，他们都有一个共 同的假设前 提 ，￣Ｐ 资活动与东道 国经济发展完 全协调一致 。 Ｐｔ ， 他们都只考虑 了外资流入对当期 国际收支的积极影 响 ，而忽视 了 Ｆ Ｉ Ｄ 流入后会造成利润和特许 费等 的 流出，从而会对国际收支平衡 问题带来 消极 的影响 问题 。拉美国家在外资大量流入 以后 ，出现了国际 收支平衡越来越 困难的局面 。于是 ２ 世纪 ６ 年代 ０ ０ 后期 、７ 年代初期 ，学术界关于外商直接投资对发 ０
、
理 论 回顾
（ ） 一 重商主 义 时期 的 国际直接 投 资论
识 不再 主导人 们 的思 维 。在西 方发 展经 济学 中 ， “ 两缺 口”理论被认为是分析 国外资源对经济发展及
Байду номын сангаас
关 于国际直接投资对 国际收支影 响的理论可以
追溯到重商主义时期的研究文献中。重商主义的主
维持 国际收支平衡 的必要性 和作用方面最具代表性 和影 响力 的理论 。
展 中国家 国际 收支 的影响 观点 出现 了分歧 。 （ Ｋａ ｃｉ Ｓｃｓ 简单动 态模 型 四） ｌ ｋ 和 ａｈ 的 ｅ
“ 两缺 口”理论通常称为 “ 两缺口”模型 ，是由
美 国经济学 家 ＨＢＣ ｅｅ 和 ＡＭ．ｒ ｔ 《 ．． ｎｒ ｈ ｙ ． Ｓ ｏ 在 对外援 ｔｕ
中国FDI流入影响因素的实证分析
中国FDI流入影响因素的实证分析张硕;王曼【摘要】外商直接投资(FDI)是一个国家或地区融入经济全球化的重要影响因素.在对各项影响因素定性分析的基础上,以中国2005-2014年的数据为样本进行了实证分析,结果表明,市场规模、人力资本、基础设施同FDI流入均呈正相关关系,劳动力成本同FDI流入呈负相关关系,并以此为依据提出关于中国引进和利用外资的建议.【期刊名称】《河北软件职业技术学院学报》【年(卷),期】2016(018)003【总页数】4页(P16-19)【关键词】外商直接投资;引资环境;回归分析【作者】张硕;王曼【作者单位】天威集团保菱公司,河北保定 071051;河北大学经济学院,河北保定071002【正文语种】中文【中图分类】F832.6商务部数据显示，“十二五”规划期间，中国实际利用外资达6 330亿美元，与“十一五”时期相比，增幅高达30%以上，在发展中国家中连续24年排名第一。
外商直接投资的流向与分布一直是国内外专家学者探讨的重要课题，本文在文献研究的基础上，以中国的时间序列数据为样本，对FDI流入影响因素及其影响程度进行了深入分析。
国外学者在区位理论、跨国公司理论和产业组织理论的基础上，运用计量模型对中国外商直接投资的区位选择进行了分析。
其中，海德和里斯（Head&Ries，1996）应用模型对900多家外资企业的数据进行了分析，揭示了中国政策激励措施对FDI分布的积极影响。
布罗德曼和孙（Broadman &Sun，1997）对中国地区和部门FDI的决定因素——国民生产总值（GNP）、劳动力成本、劳动者素质、基础设施和地理位置等进行了实证分析，结果表明，GNP和地理位置是影响FDI流入的重要决定因素，基础设施同FDI流入呈正向关系，文盲率同FDI流入呈负向关系，劳动力成本对FDI的影响并不显著。
耶普尔（Yeaple，1999）则通过研究技术密集型产业的分支机构，发现人力资本供应相对充裕的国家对FDI的吸引力更大。
中国服务业吸引FDI的影响因素研究
中国服务业吸引ＦＤＩ的影响因素研究在经济服务化的背景下,服务业已逐步取代制造业成为世界外国直接投资结构中的主流。
本文针对我国服务业FDI 主要的影响因素进行了实证分析,并给出了相应的政策性启示。
标签：服务业FDI 影响因素一、引言当前全球国际直接投资的重点开始逐步转向服务业，已经成为了国际投资的新引擎。
据统计，20世纪90年代以来，世界服务业投资以每年15%的幅度急剧增长，目前服务业FDI已占全球FDI流量的一半以上。
如何把握吸引外资的影响因素对于保持良好的外商投资态势，对我国服务业今后引资政策的制定，促进我国服务进一步发展具有重要的指导意义。
二、分析和建立模型统计结果表明，我国服务业FDI主要集中在房地产和社会服务业，其次是批发、零售和餐饮业、交通运输、邮电通信和仓储业，对其他行业的投资较少。
对于服务业FDI影响因素的研究，国外大多是对某个行业进行研究，而国内只对服务业进行了总体研究，没有分析各个行业的特殊性，所选因子不全面。
由于细分行业的数据不可得，故选取房地产业和社会服务业，批发零售贸易餐饮业，交通运输邮政通信和仓储业，金融服务为研究对象。
为消除FDI的外部干扰，本文按照即期有效汇率把美元折算为人民币计算。
通过总结国内外研究经验，确定可能影响我国服务业利用FDI的九个因子：国内生产总值（GDP）和城镇居民可支配收入（RNI）；GDP增值率（GDPI）；城市化水平（CITY）选取中国城镇人口比例为代表；考虑到前期FDI对本期FDI 的决策会产生影响用FDI_1表示上年度FDI；服务贸易的拉动作用（FEX），选取服务贸易进出口总额同GDP的比值代代替；研究表明第三产业同第二产业的发展紧密相关，因此加入因子第二产业FDI（FDIM）；劳动力成本（WAGE）选取服务业职工平均工资WAGE代替；参与服务吸引就业的比重（JYL）。
选取1985年～2006年數据，使用Eviews软件包建立基本服务业及内部行业计量经济回归模型如下：，其中，Xi代表各解释因子，βi代表其相应的各回归系数,α为常数项。
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中部崛起战略摘要：本文从影响FDI流入的各种经济因素中，通过格兰杰因果检验选择三个主要影响因素：经济发展水平、基础设施、劳动力成本。
在此基础上利用平稳性检验、协整分析、误差修正模型对相关数据资料进行实证分析，从长期和短期两个方面对影响江西省引进FDI的主要经济因素及其影响程度进行了分析。
关键词：FDI；经济因素；时间序列分析FDI(Foreign Direct Investment)，即外商直接投资。
相关研究已证明，大量外资的流入对地区经济发展有重要影响，有利于弥补资本不足，促进产业结构调整，增加就业，促进技术进步，引进先进管理经验，从而带动地区经济增长。
江西省利用外资起步于20世纪80年代，发展于90年代，进入21世纪后，引资规模快速增长。
2006、2007年，江西省利用FDI项目数、合同额和实际利用额三项指标连续两年在中部地区位居第一，2007年实际利用外资达到31.04亿美元，比2006年增长10.58%。
但就目前的发展情况看，江西经济发展相对稀缺的仍是资本，投资水平不足，资金紧缺已成为制约江西经济发展的瓶颈。
为了保持江西省继续高效地吸引FDI，分析对其产生重要影响的因素就非常重要，而在众多因素中，经济因素成为不可或缺的一方面，本文试图时间序列分析技术对影响江西省吸引FDI的经济因素进行初步探析。
一、FDI的经济影响因素及指标选取影响FDI流入的因素众多且复杂，要想囊括所有的影响因素是不现实的，考虑到模型的可信度、变量的变化、数据的可获得性等限制，本文选取五个影响江西吸引FDI流入的经济影响因素进行实证分析。
第一，经济发展水平。
一般而言，经济发展水平越高，商机也就越多，意味着该地区吸引FDI的能力越强。
因为经济发展水平不仅从宏观上反映一个地区的经济总量，也决定了市场潜在购买力的大小，这对于外资企业的发展，特别是对企业初期的成长是十分有利的。
本文以地区生产总值衡量区域经济发展水平，用GDP表示。
第二，基础设施。
基础设施状况是投资环境的硬件因素，企业良好的运营需要以便利的人流、物流、资金流、信息流为条件，投资地的交通、能源、邮电等基础设施状况直接影响到商务活动的成本和效率。
由于某地区基础设施状况与其经济发展有直接关系，同时影响外资企业的成本，因此将其作为一个经济影响因素加以考虑。
选取全社会固定资产投资作为衡量基础设施状况的指标，用INV表示。
第三，劳动力成本。
价格低廉的熟练劳动力为外商直接投资带来了生产成本优势。
如果劳动密集型的FDI将其拥有的所有权优势、内部化优势和劳动力成本优势相结合，那么无论是在国际市场还是国内市场都将会取得巨大的竞争优势。
对于江西当前以劳动密集型为主的FDI来说，劳动力成本显然是外商考虑的主要经济因素。
选取劳动力平均工资作为衡量劳动力成本变量，用WAGE表示。
第四，对外开放程度。
一般来说，经济开放度越高，表明该国或该地区参与国际经济活动的能力越强，投资风险相对较小。
实践证明，经济开放度越高的地区往往也是FDI较为集中的地区。
对外开放程度一般以进出口总额表示，本文的分析中也选此指标来反映，用OPEN表示。
第五，累计FDI。
该指标可以反映集聚经济示范效应的大小。
一个地区累计FDI规模反映了该地区外商直接投资的经验，累计规模越大对外资吸引力越强，外商投资的成功率越高。
考虑到聚集效用的作用能力，本文以江西当年之前3年的FDI额总和表示累计FDI，用TFDI表示。
二、实证分析本文选取江西省1990～2007年相关指标的时间序列数据，数据来源于各年份江西省统计年鉴，或根据相关数据计算而来。
为了剔除价格波动的影响，利用价格指数对相关数据进行处理。
同时，为了消除时间变量数据的异方差性，并考虑到对各时间序列的数据取对数后不改变它们之间的计量关系，在此对价格调整后的原始时间序列数据进行对数处理。
1.格兰杰因果检验格兰杰因果关系检验的目的是：判断在对其他变量（包括自身的过去值）回归时，把某一变量的滞后值包括进来能否显著地改进对另一变量的预测，如果可以显著改进，则认为该变量是预测变量的格兰杰原因。
利用计量软件Eviews5.0，对LnFDI与LnGDP、LnWAGE、LnINV、LnOPEN、LnTFDI，进行格兰杰因果关系检验。
检验结果见表1。
江西引进FDI经济影响因素的时间序列分析□韩胜娟（华东交通大学经济管理学院，江西南昌330013）1952010年3月Special Zone Economy特区经济注：均在10%显著性水平下。
从上表的运行结果可知：LnGDP：滞后1、2期，LnGDP、LnFDI之间是单向因果关系，LnGDP是LnFDI的格兰杰因；滞后3、5期，LnGDP、LnFDI双方没有格兰杰因果关系；滞后4期，则LnGDP、LnFDI互为格兰杰因果关系。
说明经济发展水平高低会造成FDI流入量的变动。
LnWAGE：滞后1、2期，LnWAGE、LnFDI之间是单向因果关系，LnWAGE是LnFDI的格兰杰因。
说明劳动力成本的大小对FDI的流入有一定影响。
LnINV：滞后1、2期，LnINV与LnFDI之间存在单向格兰杰因果关系，LnINV是LnFDI的格兰杰因；滞后1~5期，LnFDI不是LnINV的格兰杰因。
基础设施建设情况对FDI流入起到一定的影响作用。
LnTFDI：滞后1~5期，LnTFDI不是LnFDI的格兰杰因，而LnFDI是LnTFDI的格兰杰因。
这与累计FDI还未形成可以吸引FDI流入的有效规模，未能体现其集聚示范效应有关。
LnOpen：滞后1~5期，LnOpen不是LnTFDI的格兰杰因，而LnFDI除了滞后4期时为LnOpen的格兰杰因，其他滞后期均不是LnOpen的格兰杰因。
这主要是由于经济开放度还未达到吸引FDI流入的有利开放程度所至。
从以上分析可知：LnTFDI、LnOpen不是LnFDI变动的原因，而另外3个因素对FDI的流入都将产生一定的影响。
因此，针对因变量（LnFDI）与自变量（LnGDP、LnWAGE、LnINV）进行建模分析。
2.数据平稳性检验当两个变量均为非平稳时间序列时，这两个变量之间进行的回归将可能出现“伪回归”现象，这是因为传统的显著性检验所确定的变量间的关系，在事实上是不存在的。
同样，多个变量之间进行回归之前也需要对数据进行平稳性检验。
本文采用ADF检验方法，对LnFDI、LnGDP、LnINV、LnWAGE及其一阶差分序列进行平稳性检验。
检验结果见表2。
表2平稳性检验结果注：检验类型c表示截距项，t表示时间趋势项，p表示滞后期数。
从表中的检验结果可知，原时间序列数据都是非平稳的，经过一阶差分处理后在5%的显著性水平是平稳的，原时间序列数据同为一阶单整，可进行协整检验。
3.协整检验协整检验是检验因变量与自变量之间是否存在长期的均衡关系。
本文涉及变量的个数多于两个变量，因此选择多变量协整表1格兰杰因果关系检验结果原假设滞后1期滞后2期滞后3期滞后4期滞后5期LnGDP does not Granger Cause LnFDI拒绝拒绝接受拒绝接受LnFDI does not Granger Cause LnGDP接受接受接受拒绝接受LnWAGE does not Granger Cause LnFDI拒绝拒绝接受接受接受LnFDI does not Granger Cause LnWAGE接受接受接受接受接受LnINV does not Granger Cause LnFDI拒绝拒绝接受接受接受LnFDI does not Granger Cause LnINV接受接受接受接受接受LnTFDI does not Granger Cause LnFDI接受接受接受接受接受LnFDI does not Granger Cause LnTFDI拒绝拒绝拒绝拒绝拒绝LnOPEN does not Granger Cause LnFDI接受接受接受接受接受LnFDI does not Granger Cause LnOPEN接受接受接受拒绝接受变量检验类型（c,t,p）ADF检验值5%显著水平的临界值结论LnFDI c,t,0-3.4496-3.7119不平稳△LnFDI c,0,1-3.7357-3.0818平稳LnGDP c,t,00.0022-3.7119不平稳△LnGDP c,t,1-3.9251-3.7611平稳LnINV c,t,0-0.7738-3.7119不平稳△LnINV c,t,1-5.7049-3.7611平稳LnWAGE c,t,0-1.4051-3.7119不平稳△LnWAGE c,t,0-5.3460-3.7347平稳196特区经济Special Zone Economy2010年3月关系检验，采用EG法。
利用Eviews5.0，带入相关数据进行计算，可以得到协整关系所对应的长期回归方程：LnFDI=29.36+4.86×LnGDP-8.73×LnWAGE+3.66×LnINV(1.4144)(-2.9821)(2.1755)R2=0.878AdjustedR2=0.852F=33.61553通过长期关系模型拟合效果显示模型拟合度较高。
在此种情况下，若长期回归方程的残差序列具有平稳性，则自变量和因变量之间存在协整关系，而且是唯一的。
对长期回归方程产生的残差序列做平稳性检验，检验结果见表3。
表3残差的平稳性检验由表3的结果可知：残差序列的ADF统计量等于-2. 695193，小于5%显著水平下的临界值-1.962813，可以认为在5%的显著水平下，残差序列是平稳序列，变量LnFDI与LnGDP、LnINV、LnWAGE之间存在协整关系，即存在长期均衡关系，而且是唯一的。
从模型系数可以看出3个自变量对FDI的流入都有很大的影响作用：LnGDP与LnINV的系数为正，说明江西省经济发展水平和社会固定资产投资额的提高会使得FDI的流入量也得到提高；而LnWAGE的回归系数为负，说明劳动力工资的提高会使FDI的流入量减少。
在影响程度上，江西省经济发展水平每提高1%，可使FDI流入量提高4.86%；社会固定资产每提高1%，可使FDI的流入量提高3.66%。
而劳动力工资每提高1%，将使FDI的流入量减少8.73%。
劳动力工资上涨增加外商投资的成本，对FDI 的进入起到明显的阻滞作用。
4.误差修正模型上述分析考察因变量与自变量是否存在长期均衡关系，误差修正模型是用来描述变量间短期关系的动态结构。
若变量间存在协整关系，即表明这些变量间存在长期稳定的关系，而这种长期稳定的关系是在短期动态过程的不断调整下得以维持。
根据格兰杰存在定理，一组具有协整关系的变量一定具有误差修正模型的表达形式存在。