阿里巴巴招股说明书
阿里巴巴招股说明书最新完整版
阿里巴巴招股说明书最新完整版一、公司简介查看原图阿里巴巴是做什么的我就不多说了，大家都很知道。
阿里巴巴的目标是让天下没有难做的生意。
此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金，远小于前一阵子市场普遍猜测的百亿美金以上的融资规模。
市场普遍认为这只是第一搞比较保守的规模，在后几搞的招股说明书修正稿中，会大幅提高此融资金额。
上市范围内的主要业务：淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务(, )，阿里云，Ali express(国外客人买国内的东西)(伊利丹沈：从上市范围我们可以看到，阿里并没有把另一个很大体量的支付宝放进上市范围内，因此我们不排除以后支付宝单独上市的可能性。
同样阿里妈妈也不在上市范围内)与其他大多数中国公司不同，阿里巴巴的财年为每年的3月31日。
而不是普遍采用的12月31日。
查看原图从上面这张图我们可以看到，阿里兼顾了从B2B2C的整个环节。
二、收入模式查看原图1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算)2013年1-9月，中国零售收入达到了334.6亿人民币，站所有收入的82.7%，同比增长了65.5%（伊利丹沈：阿里家的财务年度是3月31日截止，在中国不行，但是在美国会计准则下是允许自定义会计年度的。
说实话，伊利丹个人不大喜欢这种与众不同的财务年度，无论是平时记账或者分析师做横向企业之间的比较，都会很麻烦。
当然也有优点，由于阿里家的收入大部分来自于年底诸如双十一等，错过旺季使得他家能够更从容的编制财务报表）1)、Online Marketing services:a) P4P收入(Pay-for-performance)：在淘宝搜索页的竞价排名，按照CPC计费b) 展示广告(Display marketing)：按照固定价格或CPM收取广告展示费用c) 淘宝客项目T aobaoke program：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金(伊利丹沈：简单介绍一下淘宝客，淘宝客的推广是一种按成交计费的推广模式，淘宝客只要从淘宝客推广专区获取商品代码，任何买家（包括您自己）经过您的推广（链接、个人网站，博客或者社区发的帖子）进入淘宝卖家店铺完成购买后，就可得到由卖家支付的佣金。
阿里巴巴首次公开招股(阿里巴巴美股招股说明书)
阿里巴巴首次公开招股(阿里巴巴美股招股说明书)2014年9月19日，阿里巴巴集团在美国纳斯达克证券交易所上市，成为历史上规模最大的首次公开招股(IPO)。
此次IPO募集资金达250亿美元，是当时全球最大的IPO。
阿里巴巴美股招股说明书也因其详尽的企业信息和业务模式，成为了全球投资者瞩目的焦点。
阿里巴巴集团是全球最大的在线和移动商务公司之一，旗下拥有淘宝、天猫、支付宝、菜鸟网络等众多业务。
其创始人马云一直倡导“以用户为中心”的商业理念，致力于为消费者提供更加优质的商品和服务。
阿里巴巴的成功得益于其创新的商业模式和技术创新，为中国的电子商务行业带来了革命性的变化。
阿里巴巴美股招股说明书中详细介绍了阿里巴巴的商业模式和战略规划，强调了公司的核心竞争力。
其中，阿里巴巴依托大数据技术，通过深度挖掘用户需求和消费习惯，为商家提供更加精准的营销服务，从而促进了商家和消费者的双赢。
阿里巴巴同时也在全球范围内布局，通过与国际企业的合作和收购，扩大了其全球影响力。
阿里巴巴的上市对中国电子商务行业和全球资本市场都有着重要的意义。
首先，阿里巴巴的上市代表着中国企业走向国际的重要时刻，也为中国电子商务行业树立了更加良好的形象。
其次，阿里巴巴的上市也创造了全球投资银行的巨大利润，同时也吸引了全球投资者对中国市场的关注。
阿里巴巴的上市不仅带动了中国电子商务行业的发展，也为中国企业在全球资本市场中赢得了更多的机会。
在阿里巴巴上市的过程中，马云曾经表示：“我们并不需要证明自己，而是需要证明中国的企业家和中国的企业。
我们希望更多的中国企业家和中国企业能够获得更多的机会，走向世界。
”阿里巴巴的成功为中国企业家树立了榜样，也为中国企业在全球资本市场中赢得了更多的机会。
阿里巴巴的上市，不仅仅是一次商业盛宴，更是中国企业走向世界的标志。
阿里巴巴招股说明书最新完整版
阿里巴巴招股说明书最新完整版一、公司简介查看原图阿里巴巴是做什么的我就不多说了，大家都很知道。
阿里巴巴的目标是让天下没有难做的生意。
此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金，远小于前一阵子市场普遍猜测的百亿美金以上的融资规模。
市场普遍认为这只是第一搞比较保守的规模，在后几搞的招股说明书修正稿中，会大幅提高此融资金额。
上市范围内的主要业务：淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务(, )，阿里云，Ali express(国外客人买国内的东西)(伊利丹沈：从上市范围我们可以看到，阿里并没有把另一个很大体量的支付宝放进上市范围内，因此我们不排除以后支付宝单独上市的可能性。
同样阿里妈妈也不在上市范围内)与其他大多数中国公司不同，阿里巴巴的财年为每年的3月31日。
而不是普遍采用的12月31日。
查看原图从上面这张图我们可以看到，阿里兼顾了从B2B2C的整个环节。
二、收入模式查看原图1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算)2013年1-9月，中国零售收入达到了334.6亿人民币，站所有收入的82.7%，同比增长了65.5%（伊利丹沈：阿里家的财务年度是3月31日截止，在中国不行，但是在美国会计准则下是允许自定义会计年度的。
说实话，伊利丹个人不大喜欢这种与众不同的财务年度，无论是平时记账或者分析师做横向企业之间的比较，都会很麻烦。
当然也有优点，由于阿里家的收入大部分来自于年底诸如双十一等，错过旺季使得他家能够更从容的编制财务报表）1)、Online Marketing services:a) P4P收入(Pay-for-performance)：在淘宝搜索页的竞价排名，按照CPC计费b) 展示广告(Display marketing)：按照固定价格或CPM收取广告展示费用c) 淘宝客项目T aobaoke program：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金(伊利丹沈：简单介绍一下淘宝客，淘宝客的推广是一种按成交计费的推广模式，淘宝客只要从淘宝客推广专区获取商品代码，任何买家（包括您自己）经过您的推广（链接、个人网站，博客或者社区发的帖子）进入淘宝卖家店铺完成购买后，就可得到由卖家支付的佣金。
阿里巴巴招股说明书
阿里巴巴招股书一.此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金,上市范围内的主要业务：淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务，阿里云，Ali express(不包括阿里妈妈和支付宝).二、收入模式1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算)2013年1-9月，中国零售收入达到了334.6亿人民币，占所有收入的82.7%，同比增长了65.5%（1)、Online Marketing services:a) P4P收入：在淘宝搜索页的竞价排名，按照CPC计费b) 展示广告：按照固定价格或CPM收取广告展示费用c) 淘宝客项目：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金d) Placement services，卖家购买聚划算的促销页面费用2)、交易佣金天猫和聚划算的卖家，对于通过支付宝的每一笔交易，需要支付交易额的0.5%-5%不等的佣金。
3)、店铺费用对于淘宝旺铺，每月收取固定费用，同时店铺软件业提供收费工具以帮助店铺升级天猫，淘宝及聚划算的收费模式总结如下：2、国内批发商收入：2013年1-9月，国内批发商收入达到了17亿人民币，占总收入的4.2%，同比基本持平（1）会员费收入以及增值服务收入2) 在线推广收入：包括P4P收入以及关键字竞价3、国际商业零售按照通过支付宝交易的交易额的5%收取佣金。
2013年1-9月，国际零售收入为6.53亿人民币，占总收入的1.6%，同比增长147%，买家主要来自于俄罗斯，美国，巴西。
4、国际商业批发这是阿里最早开始，也是在香港曾经上市过的板块了，2013年1-9月，收入达到了29亿，是仅次于国内零售的第二大收入来源，占总收入比的7.2%，同比增长1.7%(1) 会员费收入以及增值服务收入2) 在线推广收入：包括P4P收入以及关键字竞价5、云计算以及互联网基础架构主要通过按时或按使用计费获得收入，包括弹性云端运算(elastic computing)，数据库服务，大型计算服务等。
阿里IPO：谁在让道谁又在收获？
阿里巴巴一纸招股书，搅沸了整个全球资本市场，瞬间成为当之无愧的焦点。
无论是众说纷纭的估值问题，还是扑朔迷离的募集资金问题，这些悬而未决的问题都成为市场津津乐道的话题。
然而，话题之外潜藏的更多是背后的利益纠葛，除阿里巴巴集团外，估值的高低和募集资金的高低对其背后的投资者或者竞争者会产生怎样的影响？收益方是谁？受冲击的又是谁？厘清这些问题，也许能让我们更好地理解阿里巴巴这个可能是史上最大体量的上市公司。
估值悬殊800亿至2500亿元5月6日，阿里巴巴正式提交了招股说明书，随后关于其估值的问题便众说纷纭，低至800亿元，高至2500亿元，悬殊之大，反映出市场对这家公司估值前景的担忧。
“如果追溯到一年或者一年半之前，大家给阿里的估值大概是800亿到1000亿美元，市场确实也是有不同的看法，今天应该说整体上是比一年前要高的。
阿里原来的资产主要是淘宝和天猫，据我了解，支付宝、阿里金融也考虑在上市公司内，这里面有种种因素导致估值有很多的偏差，比如时间、资产等。
”曾投资过阿里巴巴的纪源资本的合伙人符绩勋这样解释估值悬殊的原因。
在符绩勋眼中，今天的阿里已经不仅仅是一个所谓“电商”了，阿里巴巴赋予电商很多延伸的空间，现在所覆盖的面比两年前大很多，但核心还是电商。
“马云曾讲过一句话：我要在企业好的时候去融资。
这句话很能反映他的心声。
阿里电商平台这块可能是最好的时候，当然金融方面还有很大的提升空间。
电商可能是顶峰了，后面还能怎样发展？我是比较保守的，因为转化率已经很高了。
每个人每年花在淘宝上的钱差不多高达几万了。
整体来说，800亿的估值是比较保守的，高的达2500亿元，1000多亿元还是有的，我比较折中。
”一位资深投资人这样告诉理财周报记者。
现在上市，是否是阿里巴巴最好的时机？市场仍有不同的看法，有人认为从大环境来讲，当下并不是阿里赴美上市的最佳时机，不过迫于与雅虎之间的协议，马云必须迎难而上。
但是否估值越高越好？一位接近阿里集团的内部人士透露，马云自身比较倾向的估值是1680亿美元——一个非常吉利的数字。
阿里巴巴招股说明书翻译
阿里巴巴招股说明书组长：吕昌超组员：云子梁史晓君陈巧康露丹目录一、阿里巴巴集团IPO招股书摘要： (4)(一)我们的使命 (4)(二)我们的业务 (4)(三)我们的关键指标： (5)(四)我们的规模 (6)(五)我们生态系统参与者的规模 (7)(六)我们平台的网络效应 (7)(七)我们的市场机遇 (8)(八)我们的优势 (8)(九)我们的战略 (10)(十)阿里巴巴合伙人制度 (10)(十一)我们的挑战 (11)(十二)公司历史 (11)二、财务和运营综合数据摘要 (11)(一)损益表综合数据摘要： (12)(二)资产负债表综合数据摘要 (14)(三)运营数据摘要 (14)三、风险因素： (15)(一)与业务和行业有关的风险： (15)(二)与公司组织结构有关的风险： (24)四、我们的历史和公司结构 (28)(一)阿里巴巴发展史 (28)(二)我们和软银以及雅虎的关系 (29)(三)我们的公司结构 (30)五、财务与运营数据选择 (30)(一)我们的货币化模型 (30)(二)实现并增强货币化的能力 (32)(三)经营成果 (37)下面的表列出了我们列出经营期内现金流的基本状况。
(49)六、发行人情况 (56)(一)四大董事 (56)(二)股权激励计划 (56)(三)高级管理人员股权激励计划 (57)(四)合伙人资本投资计划 (57)七、关联方交易 (57)(一)同雅虎与软银关联交易及协议 (57)(二)与小微金融服务公司及其子公司相关的交易及协议 (59)(三)与执行董事长相关实体的交易 (61)八、我们的生态圈及其参与者 (62)(一)概述 (62)(二)交易市场的网络效应 (64)(三)淘宝案例研究 (66)(四)天猫 (67)(五)聚划算团购市场 (69)(六) (69)(七)全球速卖通 (69)(八) (70)(九)阿里妈妈——营销服务 (70)(十)云计算 (71)(十一)生态圈的其他主体 (72)一、阿里巴巴集团IPO招股书摘要：(一)我们的使命阿里巴巴的使命是“让天下没有难做的生意”。
马云在阿里巴巴发行前致投资者的公开信
马云在阿里巴巴发行前致投资者的公开信如果一定要在中国的公司中找出一家伟大，或者接近伟大的公司，这张票倾向于投给马云和他的阿里巴巴。
任何一个伟大的企业在上路之初，必先有一个伟大的理念，而该理念一定与社会福利增加有关——这在经济学中称为帕累托最优。
翻开亨利·福特自传，你会读到这样一段宣言：“我将为广大普通人生产汽车。
任何一个有一份好工作的人都有可能买上一辆，并和他的家庭享受美好时光。
”106年前，美国默克制药的缔造者乔治·默克说：“应永远铭记，我们旨在救人，不在求利。
如果记住这一点，我们绝不会没有利润，记得越清楚，利润越大。
”可口可乐大行其道是因为它的目标仅仅是做全世界人人都喝得起买得到的美味饮料；沃尔玛能雄霸天下只因它永远把“为社会底层的人节约每一分钱”放在首位；耐克、阿迪达斯能风靡全球的原因甚至与技术无关——青少年的成长，才是其所关注的话题。
伟大并不是结果，而是一个永远在前方的目的、愿景。
伟大企业带给世界的不仅仅是产品与服务的价值，还一定有为世人所认同的普世价值：自由、平等、博爱、快乐与幸福……正如Facebook创始人马克·扎克伯格在给投资者的公开信中所说：“Facebook原本并非为了成为一家公司而创建。
它的诞生旨在完成一个社会任务——让世界更加开放，联系更加紧密。
我在此重申，Facebook目标是让世界更加开放、联系更加紧密，而不止是创造一个公司。
我们期待Facebook的所有人每天都专注于如何通过他们所做的每一件事为世界带来真正的价值。
”马云并不完美，但他真的改变了我们的生活，让我们的生活变得更加便利与美好。
这次马云的公开信，解释清楚了很多对阿里与他本人的争议，格隆建议细读。
以下是马云的公开信内容：尊敬的投资者：当您打开这份阿里巴巴上市招股书的时候，您也许在考虑投资我们，参与我们未来发展的旅程。
我希望能在这封短短的信里与您分享一些我们对未来的信念和看法，以便您做出最终的选择。
阿里巴巴招股说明书
阿里巴巴招股说明书(全文) 阿里巴巴定于11月6日正式在香港联交所挂牌上市，招股价格在12-13.5港元之间，融资额最高将达14.9亿美元。
以下为阿里巴巴招股说明书全文：
阿里巴巴(01688)招股说明书(PDF文件)
重要提示
预期时间表
目录
概要
释义
前瞻性陈述
风险因素
有关本售股章程及全球发售的资料
董事及参与全球发售各方
公司资料
历史及重组
行业概览
业务
财务资料
基础投资者
未来计划及所得款项用途
与阿里巴巴集团的关系
关连交易
监督及监管
董事及高级管理人员
主要股东
股本
包销
全球发售安排
如何申请香港发售股份
附录一 - 会计师报告
附录二 - 未经审核备考财务资料
附录三 - 溢利预测
附录四 - 物业估值
附录五 - 税项及外汇
附录六 - 本公司组织章程及开曼群岛公司法概要附录七 - 法定及一般数据
附录八 - 送呈公司注册处及备查文件。
阿里巴巴招股书
我们的使命我们的使命是让天下没有难做的生意。
我们的创始人创办了公司，旨在支持小型企业。
我们相信，互联网能够让小企业利用创新和技术实现增长，在国内和全球经济中更为有力地竞争，从而创造一个公平的竞争环境。
我们的决策取决于它如何长期服务于我们的使命，而不是取决于追求短期利益。
我们的业务根据行业消息来源，按照交易总额(GMV)衡量，2013年，我们是全球最大在线和移动电商公司。
我们运营的生态系统是一个第三方平台，我们不参与直接销售，不与我们的商户竞争或备货。
按照GMV衡量，我们运营的淘宝网是中国最大在线购物目的地，天猫商城是中国最大品牌和零售商第三方平台。
艾瑞咨询的数据显示，按照月活跃用户衡量，2013年，聚划算是中国最受欢迎的团购网站。
这三大网站构成了我们中国的零售平台，截至2013年12月31日的12个月内，这三大网站的活跃买家数量为2.31亿，活跃卖家数量为800万，总交易额达到人民币15420亿元(约合2480亿美元)。
多数客户都已经开始在我们的移动平台上进行交易，我们正专注于抓住这一机遇。
截至2013年12月31日的第四季度，移动交易总额占据了我们交易总额的19.7%，高于2012年第四季度的7.4%。
截至2013年12月31日的9个月内，这三大中国零售网站占据了我们营收的82.7%。
此外，我们还运营。
根据艾瑞咨询的数据，按照营收计算，2013年，是中国最大全球在线批发网站。
我们还运营中国批发网站、全球消费者网站全球速卖通，并且提供云计算服务。
我们的收入主要来自商户的在线营销服务费、交易佣金以及在线服务费。
我们也通过会员费、增值服务以及云计算服务创收。
截至2013年12月31日的9个月内，我们的营收为人民币405亿元(约合65亿美元)，净利润为人民币177亿元(约合29亿美元)。
我们的规模·2013年交易总额2480亿美元，“双十一”交易总额为58亿美元；·年活跃买家数量2.31亿，年活跃卖家数量800万；·年订单量113亿份，每位买家的年平均订单量49份；·移动交易总额370亿美元，在交易总额中的比重为19.7%；·在中国移动零售交易总额中的占比为76.2%，移动月活跃用户量为1.36亿；·我们中国零售网站产生的包裹数量50亿个，每分钟的交易处理量360万个；·付费会员数量300万，买家遍布190多个国家。
阿里提交上市招股书 马云或成中国大陆新首富
阿里提交上市招股书马云或成中国大陆新首富阿里巴巴赴美上市终于尘埃落定。
昨日凌晨，阿里巴巴集团正式向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开募股)招股书。
招股书显示，阿里巴巴集团计划通过此次交易筹集10亿美元资金，并拟在纽约证券交易所或纳斯达克全球市场挂牌。
伴随IPO招股书提交的是，阿里巴巴首次曝光股权结构，以及来自外界的一连串追问。
在美上市后，马云能否保持对阿里巴巴的控制权？以阿里巴巴超过千亿估值的体量，区区10亿美元的融资数字背后又暗藏怎样的玄机？疯传上市近一年，阿里为何选择在此时行动？上市不会影响马云控制权招股说明书首次曝光阿里巴巴股权结构。
其中，第一大股东为日本软银集团持股比例为34.4%；第二大股东雅虎持股比例为22.6%。
就个人持股来看，阿里巴巴董事局主席马云持股比例为8.9%；阿里巴巴联合创始人蔡崇信持股比例为3.6%；此外，阿里巴巴CEO陆兆禧、COO张勇等高管持股比例均未超过1%。
马云8.9%的股份究竟能否支撑其继续控制阿里集团？事实上，从1999年开始，阿里巴巴的创始人就在以合伙人的精神来运营和管理公司。
目前，阿里巴巴合伙人组织一共有28个成员，包括22名阿里巴巴集团的管理层和6名关联公司及分支机构的管理层。
合伙人制度曾一度引发争议，也被认为是香港股市最终拒绝阿里的根本原因。
但根据本次招股说明书显示，阿里巴巴公司将同马云、蔡崇信、软银以及雅虎签订一项投票协议。
该协议将保证软银有特定的信息权，并有权向董事会提名一位董事。
当软银持股低于发行股份的15%时，投票权将终止。
此外，按照招股说明书显示，软银必须同意在每年的股东大会上投票赞同阿里巴巴合伙人董事提名；在没有和马云及蔡崇信取得一致意见的情况下，不投票反对任何阿里巴巴合伙人提名的董事；并将超过30%股票部分代表的投票权进行委托，支持马云与蔡崇信的投票。
资深互联网分析师孙宏超向商报记者解析其中的奥妙，“按照招股说明书上的信息，马云目前手里至少掌控了30%（来自软银）+8.9%（来自马云）+3.6%（来自蔡崇信）=42.5%的投票权，再加上可能回购的雅虎手中12%的阿里股票。
阿里巴巴 上市招股书(阿里巴巴公开招股)
阿里巴巴上市招股书(阿里巴巴公开招股)阿里巴巴公司是一家知名的中国电子商务企业，它的上市招股书（阿里巴巴公开招股）引起了广泛的关注和热议。
这份招股书向全世界展示了阿里巴巴公司的实力和未来发展的前景。
阿里巴巴公司成立于1999年，是一家以电子商务为主要业务的公司。
公司创始人马云带领团队，通过创新的商业模式和技术手段，将阿里巴巴打造成为全球最大的在线交易平台之一。
阿里巴巴集团旗下拥有淘宝、天猫、支付宝等众多知名品牌，覆盖了电商、金融、物流、云计算等多个领域。
阿里巴巴上市招股书对公司的经营状况进行了详细的披露。
截至2013年3月31日，阿里巴巴拥有2.2亿活跃买家和8.5万家商家，交易额达到了1.5万亿元人民币。
公司的收入和净利润呈现出快速增长的趋势，特别是移动端交易的增长势头更加迅猛，这也是阿里巴巴在未来的战略规划中着重发展的领域。
阿里巴巴上市招股书还介绍了公司的管理团队和核心员工。
马云作为公司的灵魂人物，带领着一支经验丰富、专业能力强的管理团队，他们共同制定了公司的发展战略和业务方向。
此外，阿里巴巴公司在人才引进和培养方面也下了很大的功夫，拥有一支高素质、专业化的员工队伍。
阿里巴巴上市招股书中还介绍了公司未来的发展战略和业务规划。
公司将继续加大在移动端、本地化、跨境电商等领域的投资和布局，同时加强技术研发和创新，提高服务质量和用户体验。
阿里巴巴公司也将继续推进全球化战略，加强与国际品牌和企业的合作，加强国际市场的拓展和开拓。
阿里巴巴上市招股书的发布，不仅是公司发展历程中的重要节点，也是中国互联网行业的重大事件。
阿里巴巴的上市将为中国互联网企业树立标杆，也将为中国经济的发展和国际化进程做出贡献。
我们期待着阿里巴巴公司在未来的发展中，继续成为中国乃至全球电商行业的佼佼者。
阿里巴巴IPO招股说明书主要内容摘录
阿里巴巴IPO招股说明书主要内容摘录一、发行概要本次共发行320,106,100股ADS，其中新股123,076,931股，Yahoo、马云、蔡崇信转让老股197,029,169股。
股票面值0.000025美元。
承销商可行使48,015,900的超额配售认购权。
二、阿里巴巴总体介绍阿里巴巴是中国电子商务的代名词，旗下包括淘宝网（中国最大的在线购物网站及中国最受欢迎的移动商务应用）、天猫（具有国际和国内品牌的中国最大品牌零售平台）、（中小企业国内贸易领先的在线批发平台）、 （中国最大的全球在线批发平台）、AliExpress（能够让全世界消费者直接从中国出口商购买商品的在线零售平台）、聚划算（中国最受欢迎的团购平台）、阿里云（云计算平台）。
国内零售市场交易金额2960亿美元，年订单总数145亿，年活跃买家2.79亿，单个活跃买家的年均订单数52，移动端活跃用户数1.88亿，移动交易总额710亿美元，占中国移动零售总额的86.1%，每分钟可处理360万交易，买家来自190多个国家，支付宝支付金额7780亿美元，仅双11节当天，通过支付宝交易总额58亿美元，云计算平台处理订单数2.54亿。
三、我们的市场机会我们经营得益于中国消费者日益增长的消费能力。
2013年中国消费占GDP 的比重为35.8%，与其他国家相比这个占比还很低。
例如美国，2013年消费占GDP比重达67.1%。
我们认为，消费增长将带来更好水平的在线和移动商机。
中国网购群体渗透相对不足。
根据CCNIC数据，截至2013年12月31日，中国互联网用户6.18亿，其中网购人员3.02亿。
我们认为，随着互联网用户以及网购比例的增加，网购人数也将增长。
我们认为，消费者在线购买商品和服务的种类正在扩大，这将显著促进在线和移动的电子商务活动。
我们认为，移动设备使用的增加将使得上网更为便捷，促使在线购物参与度更高以及产生更多新的应用。
截至2013年12月31日，中国拥有5亿移动互联网用户，移动设备使用的增加将增加移动网购的增加。
阿里巴巴招股说明书
阿里巴巴招股说明书【篇一：阿里巴巴招股书分析】阿里巴巴招股书分析报告一、公司人事安排根据阿里巴巴向美国证监会提交的招股书文件中可以发现阿里巴巴公布了上市后未来董事会成员名单和合伙人名单及其相应担任的职务。
阿里巴巴集团董事会构成情况：公司上市后董事会将有9人组成，其中马云、蔡崇信、陆兆禧和张勇作为执行董事进入董事会，软银提名孙正义担任非执行董事，应邀作为独立非执行董事的有杨致远、董建华、郭德明和迈克尔伊万斯。
雅虎公司的代表杰奎利塞思将在公司上市后退出董事会。
合伙人名单：其担任的职务分别是：程立小微金服集团，首席构架师戴珊阿里巴巴集团首席客户官樊路远小微金服集团副总裁胡晓明小微金服集团首席风险官，阿里小贷风险官蒋芳阿里巴巴集团副总裁姜鹏阿里巴巴集团副总裁井贤栋小微金服集团cfo金建杭阿里巴巴集团资深副总裁刘振飞阿里巴巴集团副总裁陆兆禧阿里巴巴集团ceo马云阿里巴巴集团董事局执行主席彭蕾阿里巴巴集团首席人事官，兼任小微金服集团ceo彭翼捷小微金服集团，副总裁邵晓锋阿里巴巴集团首席风险官timothy a.steinert 阿里巴巴集团总法律顾问童文红菜鸟网络coo、资深副总裁蔡崇信阿里巴巴集团董事局执行副主席王坚阿里巴巴集团cto王帅阿里巴巴集团首席市场官吴敏芝阿里巴巴集团副总裁武卫阿里巴巴集团cfo吴咏铭阿里巴巴集团资深副总裁俞思瑛阿里巴巴集团副总裁曾鸣阿里巴巴集团首席战略官张剑锋阿里巴巴集团副总裁张勇阿里巴巴集团coo张宇阿里巴巴集团副总裁目前阿里巴巴的27个合伙人中，包括22名阿里巴巴集团的高管层、４名小微金融服务集团管理层、１名菜鸟网络的管理层。
其中有7人是阿里巴巴集团的创始人，分别是马云(微博)、蔡崇信、吴咏铭、彭蕾、戴姗、金建航和蒋芳；有8人是在2004年以前进入公司，由公司自己培养起来的合伙人，分别是陆兆禧、姜鹏、彭翼捷、童文红、王帅、吴敏芝、张建锋和张宇；另外12人则在2004年之后进入公司，他们都是来自财务、法务、技术等各个领域的高级管理人才，分别是程立、樊路远、胡晓明、井贤栋、刘振飞、邵晓峰、timothy a. steinert、王坚、武卫、俞思瑛、曾鸣、张勇。
阿里巴巴的招股说明书暗示哪些内容
阿里巴巴的招股说明书暗示哪些内容当中国电子商务巨头阿里巴巴集团控股有限公司（Alibaba Group Holding Ltd.）向美国证监会提交上市文件时，投资者终于能够看到隐藏在这家可能造就历史上最大规模IPO公司背后的秘密。
虽然并不为大多数美国人所知，但阿里巴巴扮演的世界第二大经济体中最大的电子商务公司这一角色，势必将受到资产管理机构的严格审查。
投资者如果想要估算出阿里巴巴股价的真实价值，面临的一个主要问题是该公司在未来的数年中的增长速度到底能有多快。
现在，除了它的长期投资者雅虎公布的一些基本细节以外，市场对于阿里巴巴的业务细节还所知甚少。
阿里巴巴的招股说明书中暗示了一些问题的答案。
1、什么业务将会上市阿里巴巴经营着多项业务，有点像eBay、亚马逊和谷歌的混合体。
“这也是让美国投资者感到混乱的地方”，有分析师认为，“投资者并不清楚地知道哪部分资产会用来进行IPO”。
在阿里的业务单元里，淘宝网是一个C2C购物平台，诸如耐克和迪士尼等品牌的产品在这里直接出售给中国消费者。
阿里巴巴还有一项“云计算”业务，类似于亚马逊的网络服务单元，向企业出租计算机存储和处理功能而不需要他们自己购买服务器。
据分析人士和华尔街日报(博客,微博)消息称，旗下类似于Paypal的支付宝公司不会包含在上市资产当中。
2、公司收入明细阿里巴巴最近公布了2013年营收数据，但具体是哪项业务推动了企业增长并不清楚。
IPO申请文件被期待能够反映出该公司的业务线，包括最重要的，增长最快的和最慢的业务。
有分析师认为，2013年天猫和淘宝的营收占阿里巴巴集团总收入的85%，但现在来看并不是太精确。
3、通过阿里巴巴交易的金额有多少阿里巴巴是一个很大的中间商，它帮助卖家找到市场同时帮助买家找到所需。
大多数情况下，它会从中收取佣金。
这使得投资者能够通过网上交易量来判断该公司以及中国网上零售市场规模。
华尔街日报报道称，天猫和淘宝在去年的合计成交额达到2400亿美元，对比之下，EBay 公布的除汽车外的商品交易总额为765亿美元。
阿里巴巴集团今天向美国证券交易委员会提交IPO招股书
阿里巴巴集团今天向美国证券交易委员会提交IPO招股书中国商业巨头阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd.)于今天在美国正式提交首次公开募股的计划. 这很可能是历史上最大规模的IPO之一.阿里巴巴称计划通过IPO筹资10亿美元, 而分析师预计阿里巴巴IPO数额将有可能赶超脸书2012年164亿的筹资.淘宝,天猫和聚划算都是阿里旗下.阿里巴巴集团今天向美国证券交易委员会提交IPO招股书，计划赴美上市。
招股书显示，阿里巴巴集团计划通过此次交易筹集10亿美元资金，拟在纽约证券交易所或纳斯达克(4080.76, -57.30, -1.38%)全球市场挂牌，股票交易代码尚未确定。
阿里巴巴集团详细股权报告：马云持股8.9%阿里巴巴集团持股情况其中，1,903,177股普通股为马云持有，35,000,000股普通股由APN Ltd.,持有，马云在APN Ltd.,中拥有70%的股权，35,000,000股普通股由SymAsia Foundation Limited持股；65,097,160股普通股由JC Properties Limited持有，JC Properties Limited由马云家族控制。
67,000,336股普通股和2,100,000股由ernate Solutions Management Limited 持有，通过JSP Investment Limited由马云家族控制。
阿里巴巴集团董事局执行副主席蔡崇信持有83,499,896股，占比为3.6%，软银为阿里巴巴集团最大股东，持有797,742,980股，占比为34.4%。
软银持股中466,826,180股普通股由软银直接持有，15,000,000股由软银旗下SBBM Corporation持有，315,916,800股由软银旗下SB China Holdings Pte Ltd.持有。
雅虎当前持有阿里巴巴集团523,565,416股普通股，占22.6%。
招股说明书的内容与格式
“投资者在评价本发行人此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。”
风险因素包括（但不限于）下列各项：
1．经营风险。指发行人在生产经营过程中可能存在的风险因素，例如：
（1）对重要原材料或者供货渠道的依赖，进口材料的限制，原材料价格占制造成本的比例；
13．新产品、新项目研究开发的有关情况；
14．正在进行或计划进行的投资项目、技术改造、产品更新的一般情况，包括对机器设备、土地、厂房及研究开发项目的投资；
15．国家的政策、法规、制度等对发行人改制前的生产经营条件（如原料与能源的供应和价桥梁、产品或服务的销售和价格、税收、员工的聘用及工资水平、产品或业务专营与垄断等方面）是否有任何限制或优惠，这些限制或优惠在公开发行股票之后是否优惠存在；
5．其它风险。指对发行人存在除上述各方面风险之外的风险，例如：
（1）本次募股资金投向新项目的风险；
（2）现有股东的控制，即公司控股股东（包括绝对控股与相对控股）通过行政干预，行使投票权或任何其他方式对发行人经营决策、人事等方面的控制；
（3）发行人设立或发行股票，存在哪些法律上的欠缺，等等。
在全部陈述完各项风险之后，还可说明发行人采取或准备采取哪些措施减少上述风险的影响。
本说明书的编写所依据的法规，发行人董事会成员（或股份有限公司筹备组成员）已批准该招股说明书，确信其中不存在任何重大遗漏或者误导并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
下列文字必须载入绪言：
“新发行的股票是根据本说明书所载明的资料申请发行的。除本发行人和主承销商外，没有委托或授权任何其他人提供未在本说明书中列载的信息和对本说明作任何解释或者说明。”
4．推荐人；
阿里巴巴京东招股说明书
特点
characteristics
Summary prospectus belongs to the release documents 招股说明书概要属于非发售文件
Under current rules, the prospectus profile under the heading must contain the following words: "the purpose of this prospectus summary only as quickly as widely as possible, provide a brief about this offering to the public. The prospectus in full for the sale of a formal legal document. Before the shares for investors in making decisions, should first read the prospectus, in full and with full text as the basis of investment decisions." Although summary prospectus on sale is not file, but not to mislead investors. 根据现行规定，招股说明书概要标题下必须记载下列文 字：“本招股说明书概要的目的仅为尽可能广泛、迅速地向 公众提供有关本次发行的简要情况。招股说明书全文为本次 发售股票的正式法律文件。投资者在做出认购本股的决定之 前，应首先仔细阅读招股说明书全文，并以全文作为投资决 定的依据。”虽然招股说明书概要并非发售文件，但不得误 导投资人。
阿里巴巴招股说明书全文
5月7日消息，阿里巴巴集团周二向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书，计划在美证券市场进行首次公开招股，招股书显示阿里巴巴将募集10亿美元资金。
投资银行瑞士信贷、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗银行将担任阿里巴巴集团首次公开招股的主承销商。
以下为阿里巴巴集团招股说明书内容全文：财务、业绩2013年2-4季度，阿里巴巴集团营收为404.73亿元，2013财年（截至到2013年3月31日）总营收为人民币345.17亿元，2012财年（截至到2012年3月31日）总营收为人民币200.25亿元。
（注：计算得出，2013年自然年阿里巴巴总营收为491.47亿元人民币。
其中，来自中国市场营收为424.09亿元，国际市场46亿元，云计算和互联网基础设施为7.26亿元，其他业务营收为14.12亿元，2013年自然年阿里巴巴净利润为220.08亿元。
）其中，阿里巴巴集团2012财年来自于中国商务业务的营收为人民币156.37亿元，2013财年为人民币291.67亿元（约合46.92亿美元）；2012财年来自于国际商务业务的营收为人民币37.65亿元，2013财年为人民币41.60亿元（约合6.69亿美元）；2012财年来自于云计算和互联网基础设施的营收为人民币5.15亿元，2013财年为人民币6.50亿元（约合1.05亿美元）；2012财年来自于其他业务的营收为人民币1.08亿元，2013财年为人民币5.40亿元（约合8700万美元）。
阿里巴巴集团2012财年营收成本为人民币65.54亿元，2013财年为人民币97.19亿元（约合15.63亿美元）。
阿里巴巴集团2012财年产品开发支出为人民币28.97亿元，2013财年为人民币37.53亿元（约合6.04亿美元）；2012财年销售和营销支出为人民币30.58亿元，2013财年为人民币36.13亿元（约合5.81亿美元）；2012财年总务和行政支出为人民币22.11亿元，2013财年为人民币28.89亿元（约合4.65亿美元）；2012财年无形资产摊销支出为人民币1.55亿元，2013财年为人民币1.75亿元（约合2800万美元）；2012财年按照雅虎和阿里巴巴集团签订的技术及知识产权许可协议（TIPLA）修正案的支出为零，2013财年为人民币34.87亿元（约合5.61亿美元）。
阿里巴巴招股说明书
阿里巴巴招股说明书【篇一：阿里巴巴招股书分析】阿里巴巴招股书分析报告一、公司人事安排根据阿里巴巴向美国证监会提交的招股书文件中可以发现阿里巴巴公布了上市后未来董事会成员名单和合伙人名单及其相应担任的职务。
阿里巴巴集团董事会构成情况：公司上市后董事会将有9人组成，其中马云、蔡崇信、陆兆禧和张勇作为执行董事进入董事会，软银提名孙正义担任非执行董事，应邀作为独立非执行董事的有杨致远、董建华、郭德明和迈克尔伊万斯。
雅虎公司的代表杰奎利塞思将在公司上市后退出董事会。
合伙人名单：其担任的职务分别是：程立小微金服集团，首席构架师戴珊阿里巴巴集团首席客户官樊路远小微金服集团副总裁胡晓明小微金服集团首席风险官，阿里小贷风险官蒋芳阿里巴巴集团副总裁姜鹏阿里巴巴集团副总裁井贤栋小微金服集团cfo金建杭阿里巴巴集团资深副总裁刘振飞阿里巴巴集团副总裁陆兆禧阿里巴巴集团ceo马云阿里巴巴集团董事局执行主席彭蕾阿里巴巴集团首席人事官，兼任小微金服集团ceo彭翼捷小微金服集团，副总裁邵晓锋阿里巴巴集团首席风险官timothy a.steinert 阿里巴巴集团总法律顾问童文红菜鸟网络coo、资深副总裁蔡崇信阿里巴巴集团董事局执行副主席王坚阿里巴巴集团cto王帅阿里巴巴集团首席市场官吴敏芝阿里巴巴集团副总裁武卫阿里巴巴集团cfo吴咏铭阿里巴巴集团资深副总裁俞思瑛阿里巴巴集团副总裁曾鸣阿里巴巴集团首席战略官张剑锋阿里巴巴集团副总裁张勇阿里巴巴集团coo张宇阿里巴巴集团副总裁目前阿里巴巴的27个合伙人中，包括22名阿里巴巴集团的高管层、４名小微金融服务集团管理层、１名菜鸟网络的管理层。
其中有7人是阿里巴巴集团的创始人，分别是马云(微博)、蔡崇信、吴咏铭、彭蕾、戴姗、金建航和蒋芳；有8人是在2004年以前进入公司，由公司自己培养起来的合伙人，分别是陆兆禧、姜鹏、彭翼捷、童文红、王帅、吴敏芝、张建锋和张宇；另外12人则在2004年之后进入公司，他们都是来自财务、法务、技术等各个领域的高级管理人才，分别是程立、樊路远、胡晓明、井贤栋、刘振飞、邵晓峰、timothy a. steinert、王坚、武卫、俞思瑛、曾鸣、张勇。
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阿里巴巴招股书一.此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金,上市范围内的主要业务：淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务，阿里云，Ali express(不包括阿里妈妈和支付宝).二、收入模式1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算)2013年1-9月，中国零售收入达到了334.6亿人民币，占所有收入的82.7%，同比增长了65.5%（1)、Online Marketing services:a) P4P收入：在淘宝搜索页的竞价排名，按照CPC计费b) 展示广告：按照固定价格或CPM收取广告展示费用c) 淘宝客项目：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金d) Placement services，卖家购买聚划算的促销页面费用2)、交易佣金天猫和聚划算的卖家，对于通过支付宝的每一笔交易，需要支付交易额的0.5%-5%不等的佣金。
3)、店铺费用对于淘宝旺铺，每月收取固定费用，同时店铺软件业提供收费工具以帮助店铺升级天猫，淘宝及聚划算的收费模式总结如下：2、国内批发商收入：2013年1-9月，国内批发商收入达到了17亿人民币，占总收入的4.2%，同比基本持平（1）会员费收入以及增值服务收入2) 在线推广收入：包括P4P收入以及关键字竞价3、国际商业零售按照通过支付宝交易的交易额的5%收取佣金。
2013年1-9月，国际零售收入为6.53亿人民币，占总收入的1.6%，同比增长147%，买家主要来自于俄罗斯，美国，巴西。
4、国际商业批发这是阿里最早开始，也是在香港曾经上市过的板块了，2013年1-9月，收入达到了29亿，是仅次于国内零售的第二大收入来源，占总收入比的7.2%，同比增长1.7%(1) 会员费收入以及增值服务收入2) 在线推广收入：包括P4P收入以及关键字竞价5、云计算以及互联网基础架构主要通过按时或按使用计费获得收入，包括弹性云端运算(elastic computing)，数据库服务，大型计算服务等。
2013年1-9月，收入达到了5.6亿人民币，占总收入的1.4%，同比增长15.7%.6、其他诸如微金融等2013年1-9月，其他收入达到了11.9亿人民币，占总收入的2.9%，同比增长率是所有收入中最高的，达到了275%持股比例，软银目前持有34.4%的股份，第二位是雅虎有22.6%，马云拥有8.9%的股份截至2013年12月31日，阿里共有全职员工20884名，其中工程师及数据分析人员有7306人。
四、合伙人制度之前闹得火热的阿里巴巴合伙人制度，这次也在招股书中详细披露了：1999年公司的创始人们在马云的公寓内创业，大家都有着一股合伙人的精神。
2010年7月，公司确定将这种精神具体形成为合伙人制度，名为“湖畔合伙人”，这是以当时马云的公寓所在社区名字“湖畔花园”命名的。
目前阿里巴巴共有28名合伙人，其中的22人来自于公司管理层，6人来自关联或附属公司的管理层。
对于合伙人的要求:新合伙人入会时，需要取得原来所有合伙人75%的同意才行，所有合伙人为一人一票的原则。
合伙人对内对外是公司文化，远景，价值的传教士。
每名合伙人必须持有一定比例的股权合伙人拥有独家权利任命董事会人选。
阿里股权结构阿里巴巴集团主要股东持股占比图。
阿里提交的招股文件显示，日本软银持股占比34.4%，为最大股东，马云持股占比达8.9%，为最大个人股东。
招股书详细批露:日本软银集团持股797,742,980股，占比34.4%；雅虎持股523,565,416股，占比22.6%；阿里巴巴董事局主席马云持有206,100,673股，占比8.9%；阿里巴巴联合创始人蔡崇信持有83,499,896股，占比3.6%。
五、投资状况1、移动相关投资1) UC浏览器，中国领先的手机浏览器开发商，通过截止到2014年4月的多轮投资，目前阿里集团持有UC66%的股份2) 2013年4月与新浪微博签订战略合作协议，并使用了5.86亿美金购买了18%的股份，2014年4月，在微博IPO时，行驶了2013年的期权，以4.49亿美金将对新浪的持有比例提升至了30%。
3）Tango，美国社交手机应用，大部分的用户为美国人。
2014年3月，阿里完成了对Tango的20%的投资，总规模在2亿美金。
2014年4月，阿里追加投资1700万美金，用以继续维持20%的持股权。
2、O2O1）2013年5月，阿里用2.94亿美金投资了28%的高德股份。
2）2014年3月，阿里宣布投资16.6亿港币投资9.9%的股份，同时使用37亿港币购买银泰的可转债。
两项合计可以获得银泰26%的股份。
同时，阿里将于银泰共同成立一家合资公司，阿里持有合资公司80%的股份，用来开发中国的O2O商场，门店及超市。
3、数字媒体Digital Media1) 2014年4月，投资10.9亿美金以获得优酷16.5%的股份，目前交易尚待审批。
预期交易完成后，阿里可以指派一个董事。
2) 2014年3月，作为阿里数字化媒体战略的一部分，将以62.44亿港币收购中国文化传播的股份，预计收购后可以控股60%。
目前交易尚在进行中。
3) 华数传媒，主营中国数字化传媒的宣传与分销（深交所上市公司，SHE:000156，目前市值在307亿人民币左右）。
收购金额65亿人民币，以期能获得华数传媒的少数股东权益。
4、品类拓展中信21世纪，主要业务包括为中国医药产品提供产品识別、系统集成及软件开发。
2014年4月，完成了对中信21世纪38%的股份的收购，共支付了9.32亿港币。
5、物流1）浙江菜鸟供应链管理公司。
2013年5月，阿里与其他合伙人一起创立了菜鸟网络，阿里持有菜鸟的48%的股份，并会认购菜鸟50亿人民币注册资本中的24亿。
目前已经支付了16.8亿，其余款项会在2015年5月前支付完毕。
2)2014年3月，为了给购买电器用品的用户提供更好的安装及运送服务，阿里投资了2%的海尔的股份，同时认购了海尔旗下主要负责中国物流的公司的9.9%的股权。
同时购买了可转债，如果形式可转债，则对于海尔物流的控股比例将会上升至24%。
整体收购额度在28.2亿港币。
六、盈利能力分析:从图中我们可以看到，阿里的收入基本上每季度是保持上升趋势的，一般Q4为旺季，Q1,Q2略淡。
而经营利润率和净利润率都是很比较平稳的在40-50%之间这是一个非常高的比例了。
2013年1-9月，阿里一共产生收入404亿，净利润能够达到175亿，相当恐怖的数字了，比起现在很多互联网上市公司，收入很好看，但还是处在亏损状态，更有一些公司收入一直保持高增长，但亏损增长的更快。
2012年Q3的亏损主要是受那阵子和雅虎的事情，产生了约35亿的一次性补偿款费用。
七、市场情况1、消费结构的不同中国人实物消费约占GDP的36.5%，远低于美国的66.8%的比例，消费增长空间大2、消费能力的增长中国人的消费能力将会以8.6%的比例继续增长到2016年，届时整个市场规模预计可以达到27.1万亿人民币3、更多的网民会网上消费目前中国有6.18亿网名，其中有3.02亿人参与网上购物，2013年在线消费约占中国整体消费的7.9%，根据艾瑞咨询报告，2013-2016年，在线消费年增长将达到27.2%，而且，目前中国在线消费的用户占所有网民的比重相中国人的消费习惯：较于其他发达国家来说还是比较少的。
Online shopping penetration comparison(Online shoppers as % of total Internet user population, 2013)4、中国人的消费习惯：Breakdown of consumption in China(% total consumption expenditure in China, 2013)附:阿里巴巴2012-2014年财务报表分析阿里巴巴财务分析一、行业背景阿里巴巴集团由本为英语教师的中国互联网先锋马云于1999年带领其他17人在杭州创立，他希望将互联网发展成为普及使用、安全可靠的工具，让大众受惠。
阿里巴巴集团由私人持股，现在大中华地区、新加坡、印度、英国及美国设有70多个办事处，共有20,400多名员工。
阿里巴巴集团经营多元化的互联网业务，致力为全球所有人创造便捷的交易渠道。
自成立以来，阿里巴巴集团建立了领先的消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。
集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统为目标，旨在对消费者、商家以及经济发展做出贡献。
二、财务分析（一）财务能力分析1、短期偿债能力分析2014年流动比率=流动资产/流动负债=13400548/13462322=0.99541速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=（13400548-2701015）/13462322=0.79478现金比率=现金及现金等价物/流动负债=3858144/13462322=0.286582013年流动比率=流动资产/流动负债=12389737/12091474=1.02467速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=(12389737-1964791)/12091474=0.86217现金比率=现金及现金等价物/流动负债=3454082/12091474=0.285672012年流动比率=流动资产/流动负债=11820400/11809677=1.00091速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=(11820400-1218494)/11809677=0.89773现金比率=现金及现金等价物/流动负债=3757652/11809677=0.31818分析：2014年、2013年和2012年相比，阿里巴巴的流动比率维持在行业水平1左右，企业经营周期较短，资金周转较快。
企业的速动比率有所提高，但小于1，说明变现能力较差。
企业偿还短期债务的能力一般。
企业流动资产大于流动负债时，净营资本为正说明净营资本没有出短缺此时该公司的偿债能力很好，企业不能偿债的风险小。
2、长期偿债能力分析2014年资产负债率=负债总额/资产总额=15332373/18357093=0.83523股东权益比率=股东权益总额/资产总额=691772/18357093=0.03768利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=1014195/71199=14.24451负债权益比=负债总额/权益总额=0.83523/0.1424=5.865382013年资产负债率=负债总额/资产总额=14201816/16881997=0.84124股东权益比率=股东权益总额/资产总额=513455/16881997=0.03041利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=801299/33452=23.95负债权益比=负债总额/权益总额=0.841/0.2395=3.5112012年资产负债率=负债总额/资产总额=13412779/15860478=0.84567股东权益比率=股东权益总额/资产总额=389366/15860478=0.02455利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=582443/38477=15.137负债权益比=负债总额/权益总额=0.84567/0.15137=5.586分析：由2014年、2013年和2012年相比，资产负债率有所下降，权益比率并没有太大的变化，利息周转率有明显的下降，负债权益有所提高，说明负债在总资产中所占的比率较大，对股东来说债券保障程度低，财务风险大，属于高风险，高报酬的财务结构。