证券投资学 简答题
证券投资学简答题
证券投资学简答题Chapter11、什么是证券？说明其主要的种类。
证券从它的本质⽽⾔是代表某种权能的凭证，它表明持有者有权依照凭证所记载的内容取得相应的权益并具有法律效⼒。
拥有证券意味着拥有某种权能。
这种权能主要体现为持有者对证券所代表的资产的⼀种收益权。
证券主要分为股票与债券两类。
股票代表持有者拥有对应资产的所有权，证明持有者在该公司⼊股并有权从企业的收⼊和盈利中取得股息和红利的凭证。
债券代表持有者拥有对应资产的债券，它是证明持有者在依法约定的特定期间内将特定数量的货币借给债券发⾏⼈使⽤，债券发⾏⼈按规定利率在特定⽇期⽀付利息并到期归还本⾦的凭证。
其要素有发⾏⼈、到期期限、⾯值、票⾯利率等。
2、证券的特征是什么？1收益性特征不论是股票还是债券，持有者⼀般能从发⾏⼈通过运⽤权益资本和债务资本所获得的增值收益中分得相应的份额作为收益。
2流通性特征证券能够在⼆级市场上⾃由交易成为流通。
证券的流通性是保证证券⼀级市场实现融资功能的必要条件，只有当证券持有者能够⽅便地讲持有的证券实现转⼿交易的时候，投资者才愿意将⾃⼰的资⾦使⽤权转让给证券的发⾏⼈。
所以证券的流通性能促进⽿机市场的活跃，从⽽保证⼀级市场的健康发展。
3风险性特征证券的交易价格在流通市场的上下变动会导致证券投资⼈收益发⽣变化甚⾄亏损的可能性3、试述虚拟投资与实体投资的异同。
共同点：1.虚拟投资与实体投资都需要初始货币⽤于投资，因此都是⼀种延迟的消费。
2.两者都需要⽤货币购买资产3.增值价值的获得都需要经过⼀定的时间并承受相应的风险区别点：1.虚拟投资购置的主要是⾦融资产，属于间接投资；实体投资购置的主要是实物资产和⽆形资产，属于直接投资2.虚拟投资的过程主要表现为⾦融资产的交易过程，⽽实体投资的过程则表现为具体有⽣产能⼒的实体资本的形成过程3.虚拟投资的结果表现为⾦融资产价值的增减，不能计⼊社会经济总量，⽽实体投资的结果则表现为新⽣产能⼒的运⽤并获得产品，其价值归⼊社会经济总量4.以⾦融投资为主的虚拟投资主要在特定的场所—交易所内进⾏，⽽实体投资的场所则主要由交易双⽅⾃主决定或在按⾏业分类的交易市场内进⾏。
证券投资学简答
1.股票的价值与价格股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。
它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。
各种指数具体的股票选取和计算方法是不同的。
股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值。
它是股票的真实价值,也叫理论价值。
股票的未来现金流入包括两部分:每期预期股利出售时得到的收入。
股票的内在价值由一系列股利和将来出售时售价的现值所构成。
2.证券投资基金与股票、债券的区别？（1）反映经济关系不同（基金反映信托关系、股票反映所有权关系、债券反映债权债务关系）（2）发行的主体不同（3）运行机制不同（4）风险收益特征不同（收益：股票〉基金〉债券，风险：股票〉基金〉债券）（5）投资回收方式不同（6）持续的时间不同3．如何理解金融衍生品市场的风险管理与价格发现功能？风险作为遭受损失的可能性，是指经济结果的任何变化，其本质在于经济结果的不确定性。
金融学把风险管理的重点放在各类价格风险上。
价格风险之所以受到人们的重视，是因为在当今经济日益全球化和金融化的条件下，公司的财务业绩必然要受到一种或数种金融价格变动的影响。
金融衍生品市场的交易活动一方面为价格风险的管理提供了有效的解题思路，另一方面也为未来的价格提供了比较可靠的信息。
4.影响股票发行价格的主要因素？净资产，盈利水平，发展潜力，发行数量，行业特点。
5.场外交易市场的组成？柜台交易市场，第三市场，第四市场6应对处于哪个生命周期阶段的股票进行投资？成长时期对股价上升最快，受外界因素干扰最少，是最容易获利的阶段，具有特立独行的特点，与股指的走势常常不能保持同步，这一阶段要把握股价运行节奏，以买进为主。
2．影响行业兴衰的主要因素？技术进步，产业政策，产业组织创新，社会习惯的改变，经济的全球化3.公司基本分析的主要内容？包括行业地位，主营业务状况，人才素质，公司产品，公司成长性分析。
同时，公司的一些重大事项如资产重组，关联交易，财会税收政策变化等，对公司价值也有很大的影响。
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二、人为什么是风险规避者？如果你认为U[ p (w1)+(1-p) (w2)] › pU(w1)+(1-p)U(w2)你就属于风险规避者风险规避者的图形是严格凹的风险规避者的效用函数具有这样的特性：F ' (x)›0 增函数F ' ' (x) < 0,函数的斜率是递减的常见的有：y=x½ y=Inx y=Log a x一般我们认为投资者的风险态度是规避的或者说是厌恶的。
假定确定收入与不确定收入在数值上相等，一般人们认为确定收入的效用大于不确定收入的效用的概率平均。
证实来源于一个游戏，被称为“圣彼德堡悖论”。
理性个人对这种游戏所愿支付的有限价格，与其无穷数学期望之间的矛盾就构成了所谓的“圣彼德堡悖论”。
伯努利利用边际效用递减的原理解释了该问题。
人们真正关心的是奖励的效用而非它的价值量；而且额外货币增加提供的额外效用，会随着奖励的价值量的增加而减少。
克莱默在此基础上，选择了幂函数形式的效用函数：U(x)=x。
这里有一个金融界广泛运用的一个投资效用计算公式，资产组合的期望收益为E(r)，其收益方差为σ2，其效用值为：U=E(r)-0.005Aσ2其中A为投资者的风险厌恶指数，A值越大，即投资者对风险的厌恶程度越强，这种投资的效用就越小。
在风险厌恶指数值不变的情况下，期望收益越高，效用越大；收益的方差越大，效用越小。
三、资本配置线E(rp)0 б上图是我们以后经常使用的期望收益-标准差平面，该平面的每一点都是不同收益与标准差的组合，我们可以看作是不同的证券。
根据已知我们可以发现资产组合的一些特征。
无风险资产的期望收益-标准差就是竖轴。
风险资产P画在点бp与E(rp)的相交上。
投资者如果单独投资于风险资产，则y=1,结果就是组合P点，投资者如果单独投资于无风险资产，则y=0,结果就是rf点，如果y取值在0与1之间，投资者的就会在选择（rf，P）的直线上。
为什么投资者的选择在（rf，P）的直线上？因为：E（rc）=rf+y[E（rp）-rf] бc=yбp, y=бc/бp我们有：E（rc）=rf+бc/бp [E（rp）-rf]我们可以看出整个资产组合收益为其标准差的函数是一条直线，并且得到了它的确切方程，截距是rf，斜率为：S= [E（rp）-rf] /бp（rf，y）直线就是我们要求解的投资选择，即有不同的y值产生的所有资产组合的可能期望收益与标准差配对的集合，其图形就是由rf点引出，穿过p点的直线。
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1简述普通股股票的基本特征和主要种类：基本特征①是股票中最普通、最重要的股票和种类。
②是股份有限公司发行的标准股票，其有效期限是与股份有限公司相始终的，此类个票的持有者是股份有限公司的基本股份。
③是风险最大的股票。
主要种类：①按投资主体不同，国家股、法人股、公众股和外资股②按股票有无记名可分为“记名股”和“不记名股”③按股票是否标明金额可分为面值股票和无面值股票④按上市地区可分为A股B股H股N股S股2普通股股东享有哪些主要权利：①公司决策参与权②利润分配权③优先认股权④剩余资产分配权3简述优先股股票的基本特征：①优先股通常预先定明股息收益率，由于优先股股息率事先是固定的，所以优先股的股息一般根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得利息，对于公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。
②优先股权利范围小，优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。
③如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人4证券投资基金与股票、债券有哪些异同：相同点：都是证券投资品种的一种。
不同点：①反应的经济关系不同，股票为所有权关系，债权为债权债务关系，而基金为信托关系。
②所筹集资金的投向不同，股票和债券都是直接投资工具，筹资的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，所筹资基金主要投向有价证券等金融工具。
③风险水平不同。
股票的直接收益取决于发行公司的经济效益，不确定性强，投资于股票有较大风险。
债券的直接收益取决于债券利率，投资风险小。
基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益可能高于债券，而风险又可能低于股票5证券投资基金主要有哪几种类型：①安组织形式划分，可分为契约型基金和公司型基金。
②按基金单位是否变动划分，可分为封闭式基金和开放式基金。
③投资渠道不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金。
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导论1.什么是投资？如何正确理解投资的含义？投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
(1).投资是现在投入一定价值量的经济活动(2).投资具有实践性(3).投资的目的在于得到报酬(4).投资具有风险性。
2.什么是金融投资？试说明直接投资和简介投资的主要区别和相互关系。
金融投资是以金融资产为投资对象的投资活动。
投资者讲资金存入商业银行或其他金融机构以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，是简介投资。
投资者以购买股票、债券、商业票据等像是进行金融投资，是直接投资。
直接投资和间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。
在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，投资者必须直接承担投资风险，并从筹资者处直接取得股息或利息收益。
间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种简介的信用关系，商业银行和其他金融机构是中间人，投资者无需直接承担风险。
直接投资与间接投资既是竞争又是互补的关系。
3.什么是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险想堆成的收益。
实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务。
证券投资所形成的资金运动时建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到实体部门，满足实体部门对货币资金的需求。
第一章：1.证券投资是由哪些基本要素构成的？证券投资活动的基本要素有：证券投资主体、证券投资客体、证券投资机构。
2.证券投资的主体分哪两大类？其投资目的和投资特点是什么？证券投资主体分为个人投资者和机构投资者。
个人投资者的目的有：本金安全、收益稳定、资本增值、抵补通货膨胀损失、维持流动性、实现投资多样化、参与公司决策、合法避税。
证券投资学简答题
1.公司型投资基金与契约型投资基金的差别公司型基金是按照股份制原则，依照各国公司法所组建的股份有限公司形式的基金，投资者为公司股东，享有对基金的投资收益权；契约型基金是指依据一定的信托契约向投资者募集资金而形成的基金，投资者不直接参与基金的管理活动契约型基金各方当事人之间关系的维护依靠契约来完成。
2.系统风险和非系统风险的主要内容系统性风险主要包括政策风险、市场风险、利率风险、购买力风险和汇率风险等，是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素包括社会、经济、政治等各个方面；非系统性风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，包括信用风险、经营风险、财务风险、流动性风险、道德风险和操作风险等。
3.证券交易市场的构成和作用证券交易市场主要由三部分组成：①证券交易所：提供证券交易的条件，确定公平的市场价格、引导社会资金的合理流动；②二板市场：与证券交易所市场相对应且与之平行，主要作用是为新型的高技术、高成长的中小企业提供融资的场所；③场外交易市场是证券交易所的必要补充，是证券发行的主要场所，为政府债券、金融债券以及按照有关法规公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所。
4.选择证券投资基金进行投资的好处和风险好处：①投资基金实行专家管理制度，由专业基金管理人员内进行操作，投资成功率高②基金管理人员多采用组合投资的方式，达到分散风险，提高投资收益的摸底③专业基金人员通过较少人力实现大规模资金运作，节约了成本，实现规模效益优势④具有较强流动性，易于变现风险：①流动性风险，当投资者需要卖出所投资的品种时，面临变现困难和不能以满意的价格变现的风险；②信用风险，指基金在交易过程中发生交收违约或者基金投资的债券出现违约，拒绝支付到期本息，导致基金资产损失的风险；③市场风险，指基金所投资的证券市场价格因各种因素的不确定性的影响产生波动，导致基金收益水平变化的风险；④管理、操作和技术风险，是指基金管理人、基金托管人等当事人的管理水平不足或业务操作、技术系统出现问题，给投资者带来损失的风险；5.股票于债券的联系和区别两者的相同点有：股票和债券都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，实质上都是资本证券，同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。
证券投资简答题汇总
8.证券投资基金有哪些特征？它与股票、债券有哪些区别？答案：证券投资基金具有集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明的特征。
与股票、债券在投资者地位、体现的经济关系、投资工具性质、投资收益与风险方面有所不同。
9.公司型投资基金与契约型投资基金有何不同？答案：公司型基金和契约型基金在基金设立的法律依据、基金具有的法人资格、投资者的地位、基金的融资渠道、基金的期限、基金投资营运的依据方面不同。
10.封闭型投资基金与开放型投资基金有何不同？答案：封闭行基金与开放型基金在基金期限、规模的可变性、交易方式、交易价格的决定方式、基金的投资策略、要求的市场环境方面不同。
2.证券委托指令有几种类型？答案：证券委托指令主要有市价委托指令、限价委托指令、停止损失委托指令、停止损失限价委托指令等。
4.期货交易有哪些功能？为什么会有这些功能？答案：期货交易有风险转移功能和价格发现功能。
期货交易移价格风险的基本原理在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。
另外，市场走势的收敛性也是重要原因。
期货市场之所以具有价格发现功能，首先是因为现代期货交易是集中在高度组织化的期货交易所内进行，期货市场遵循公开、公平、公正原则，交易的透明度高，监管严格；其次是因为在期货交易所内，交易者众多，供求集中，市场流动性强；再次，期货交易价格是通过自由报价、公开竞争形成的，并且有价格公开报告制度。
由于交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，及时对价格走势作出判断，进一步调整自己的交易行为。
交易者对价格的预期不断调整，并通过连续、公开的竞价又形成新的价格，使期货价格具有连续性、真实性的特点。
3.什么是证券投资的风险？证券投资的风险有哪些类型？答案：证券投资的风险是指实际收益对投资者预期收益的背离，或是证券投资收益的不确定性。
证券投资的风险分为系统风险和非系统风险两类。
证券投资学简答复习题(参考答案)
简答题（参考答案）1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。
答：基本分析是对证券，尤其是对股票的分析研究，重点放在证券本身的内在价值上。
技术分析是根据证券市场过去的统计资料，来研究证券市场未来的变动。
区别：1）基本分析主要向前看，注意未来盈利和风险；技术分析则主要向后看，以市场已发生的事实为预测未来的依据。
2）基本分析主要回答“买什么”的问题；而技术分析则回答“何时买”的问题。
联系：1）基本分析与技术分析均是投资分析的方法，在进行实际分析时，应把二者有机结合，就能取得更好的分析效果。
2）但同时，无论是基本分析还是技术分析，要想准确无误地预测市场变化是不可能的。
2、简述投资过程的几个步骤。
答：1）投资准备阶段：包括心理准备，必要的投资知识准备和投资资金准备。
2）了解阶段：要了解整个市场状况和投资环境，更要了解证券本身状况。
3）分析阶段：对所准备投资的证券及发行人进行具体分析。
4）投资决策阶段：投资者可对其作投资选择，决策把资金投到何种证券或一组或几组证券上去。
5）投资管理阶段：决策购买证券后，应对其进行合理的管理。
3、解释为什么多数投资者倾向拥有一个分散化的证券投资组合，而不将所有财富放在单个资产上。
答：1）投资者的投资决策取决于其效用，投资者的投资策略均遵从“效用最大化”理论。
2）对于一般投资者，都属于风险回避者，即：收益越高，风险越大；反之。
3）分散化的投资组合能让投资者在一定风险程度下获更高的利益；或在一定收益程度下风险相对较小。
所以，风险回避型的投资者都更倾向这样的投资策略而非单一的资产投资。
4、简述股票和债券的主要特征。
答：1）股票是指股份资本所有权证书。
它主要有以下特征：1．不返还性。
股票持有权参与红利分配，并行使股东权利，但不能中途退股索回本金。
即：“付息分红，不退还本金”。
2．风险性。
购买股票是一种风险投资。
“风险共担，收益共享”。
3．流通性。
股票是一种灵活有效的集资工具和有价证券，可以转让、抵押和买卖流通。
证券投资学简答复习题(参考答案)精编版
1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。
答：基本分析是对证券，尤其是对股票的分析研究，重点放在证券本身的内在价值上。
技术分析是根据证券市场过去的统计资料，来研究证券市场未来的变动。
区别：1）基本分析主要向前看，注意未来盈利和风险；技术分析则主要向后看，以市场已发生的事实为预测未来的依据。
2）基本分析主要回答“买什么”的问题；而技术分析则回答“何时买”的问题。
联系：1）基本分析与技术分析均是投资分析的方法，在进行实际分析时，应把二者有机结合，就能取得更好的分析效果。
2）但同时，无论是基本分析还是技术分析，要想准确无误地预测市场变化是不可能的。
2、简述投资过程的几个步骤。
答：1）投资准备阶段：包括心理准备，必要的投资知识准备和投资资金准备。
2）了解阶段：要了解整个市场状况和投资环境，更要了解证券本身状况。
3）分析阶段：对所准备投资的证券及发行人进行具体分析。
4）投资决策阶段：投资者可对其作投资选择，决策把资金投到何种证券或一组或几组证券上去。
5）投资管理阶段：决策购买证券后，应对其进行合理的管理。
3、解释为什么多数投资者倾向拥有一个分散化的证券投资组合，而不将所有财富放在单个资产上。
答：1）投资者的投资决策取决于其效用，投资者的投资策略均遵从“效用最大化”理论。
2）对于一般投资者，都属于风险回避者，即：收益越高，风险越大；反之。
3）分散化的投资组合能让投资者在一定风险程度下获更高的利益；或在一定收益程度下风险相对较小。
所以，风险回避型的投资者都更倾向这样的投资策略而非单一的资产投资。
4、简述股票和债券的主要特征。
答：1）股票是指股份资本所有权证书。
它主要有以下特征：1．不返还性。
股票持有权参与红利分配，并行使股东权利，但不能中途退股索回本金。
即：“付息分红，不退还本金”。
2．风险性。
购买股票是一种风险投资。
“风险共担，收益共享”。
3．流通性。
股票是一种灵活有效的集资工具和有价证券，可以转让、抵押和买卖流通。
证券投资学课后简答习题汇总
第一章股票1、什么是股份制度？它的主要功能有哪些？（P10,P13）答：股份制度亦称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。
股份公司一般以发行股票的方式筹集股本，股票投资者依据他们所提供的生产要素份额参与公司收益分配。
在股份公司中，各个股东享有的权利和义务与他们所提供的生产要素份额相对应。
功能：一、筹集社会资金；二、改善和强化企业的经营管理。
2、什么是股票？它的主要特性是什么？（P20）答：股票是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。
股票作为股份公司的股份证明，表示其持有者在公司的地位与权利，股票持有者为公司股东.特性：1 、不可返还性2、决策性3、风险性4、流动性5、价格波动性6、投机性3、结合实际谈谈我国股份制改革的重大意义。
（P15-16）(1)推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径；（2）推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为；（3）推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置；（4）推行股份制有利于企业内部明确权、责、利的关系，促进企业的干部、职工关心企业的经营与发展；（5）推行股份制有利于企业筹措资金，实现自我技术改造和设备的更新；（6）推行股份制有利于坚定外商投资信念，促进引进外资的不断增长。
第二章债券1、债券与股票的区别？（P33）答：（1）性质上，债券表示债券持有人对公司的债权，无参加经营管理的权利；股票表示对公司所有权，有参加经营管理的权利（2）发行目的上，股票是为了筹集公司资本的需要，追加资金列入资本；债券是追加资金的需要，追加资金列入负债。
（3）获得报酬时间，债券获得报酬优先于股票。
（4）投资风险上看，股票大于债券。
（5）投机角度上，债券投机性小，而股票投机性比债券要大。
（6）发行单位上看，债券发行单位多余股票发行单位。
（7）流通性上看，债券因为有期限，流通性要低于股票2、债券按发行主体分类有几种？（P34）答：政府公债券——政府或政府代理机构为弥补预算赤字，筹集建设资金及归还旧债本息而发行的债券。
证劵投资简答题
简答题：1.简述证劵投资的目的答：为了获得投资效益。
2.简述证劵市场监管的意义答：（1）加强证劵市场监管是保证广大投资者权益的需要；（2）加强证劵市场监管是有效控制风险、维护市场良好秩序的需要；（3）加强证劵市场管理是发展和完善证劵市场体系的需要；(4)加强证劵市场管理是提高证劵市场效率的需要。
3．简述证劵市场监管的重点内容答：（1）信息披露；（2）操纵市场；（3）欺诈行为；（4）内幕交易。
4.简述我国目前股票发行的方式答：（1）初次发行（2）上市公司增资发行；（3）上市公司无偿发行；（4）有偿无偿混合发行。
5.简述期货市场参与者的类型答：套值保值者、套利者、投机者。
6.简述技术分析的前景假设是什么？答：（1）市场行为涵盖一切信息；（2）证劵价格沿趋势移动；（3）历史会重复。
7.股票具有哪些特征？答：（1）期限的永久性；（2）责任的上的有限性；（3）决策上的参与性；（4）报酬的上的剩余性；（5）清偿上的附属性；（6）交易上的流动性；（7）投资上的风险性；（8）权益上的统一性。
8.简述企业财务报表分析的主要内容答：分析企业在一定会计期间内资金流转、财务状况和盈利水平。
9.简述证卷投资管理的步骤答：（1）确定投资目标（2）制定投资政策（3）选择投资组合策略（4）构建和修正投资组合。
10.什么是有效市场假说？如何检验市场是否有效？答：有效市场假说是描述资本市场定价效率的理论，有效市场假说认为，在运转良好的金融市场中，价格反映了所有的相关信息，这样的市场就是有效市场。
对有效市场是否有效的检验主要是看投资者能否得到超额收益。
11.简述政府机构参与证卷投资的目的是什么？答：（1）调剂资金余缺；（2）公开市场业务操作；（3）我国政府机构参与证卷投资的特殊目的。
12.简述公司分析的主要内容答：（1）公司竞争地位的分析；（2）公司盈利能力分析；（3）公司管理能力分析。
13.简述积极股票投资管理的策略答：（1）以技术分析为基础的策略；（2）以基本分析为基础的策略；（3）以市场异象为基础的策略；（4）以股票投资风格管理为基础的策略。
证券投资学简答题复习资料
证券投资学简答题复习资料第一章导论1、投资和投机的区别有哪些？（2学分、3学分）答案：见第一章课件第二章证券投资工具1、开放式基金和封闭式基金的区别是什么？（2学分、3学分）答：（1）基金规模的可变性不同。
封闭式基金均有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回，基金规模一般是固定不变的。
而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间也可随意申购基金单位，从而基金的资产总额每日不断变化。
这是两者的根本差别。
（2）基金单位的买卖方式不同。
封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金销售机构认购；封闭式基金在证券交易所上市后，投资者又可委托中介机构按市价买卖。
而投资者投资于开放式基金时，只能随时向基金销售机构申购或赎回，不能上市交易。
（3）基金单位的买卖价格形成方式不同。
封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。
而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础的。
（4）基金的投资策略不同。
封闭式基金可指定长期投资，开放式基金需要保持流动性。
2、结合中国证券市场的实际，谈谈在中国证券市场投资的特殊性。
（2学分）参考答案：从投资主体来讲，中国股市以个人投资者占主导地位，机构投资规模小，不论个人投资者或机构投资者都短线交易，市场中缺少长期投资者，以个人投资者为例，大多数投资者的持股期不超过2周。
从投资客体来讲，中国股市可供选择的投资工具少，而且缺乏做空机制，市场交易以单向买卖为主。
具体就股票而言，存在以下特殊性：上市公司股权结构特殊，，存在大量非流通股待流通；上市公司很少给投资者现金分红，即使分红，金额也很小；上市公司信息披露制度不完善，有造假成分；新股发行制度不合理，新股定价过高。
从投资环境来看，存在以下特殊性：市场投机现象严重、价格大起大落）；政出多门，政策易变，管理层对证券市场的过度干预；假消息漫天飞，媒体宣传不规范；缺少指数期货等避险工具。
3、投资基金与股票、债券的区别表现在哪些方面？（2学分、3学分）答：（1）投资者地位不同。
证券投资学练习及答案——简答题
五、简答题1．什么是投资如何正确理解投资的含义答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。
2．试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。
答案：直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。
在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动。
在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系，商业银行直接介入投融资活动。
直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的。
在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。
它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系。
3．什么是证券投资证券投资与实物投资有何异同答案：证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的，是一种金融投资，它和实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。
实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直接投资。
证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门，它被称为间接投资。
证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的。
在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资。
尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。
(完整)证券投资学简答题复习资料
1、“融资融券”：又称“证券信用交易”,是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物,借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。
包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
“融资融券"的作用：①提高市场的流动性——融资融券的启动将为市场输入新鲜的资金血液，这点将会对市场产生积极的作用。
对于市场中的存量资金而言,融资融券业务无疑有效的提高了其流动性，放大了资金的使用效用。
而信用交易制度也为银行中累计不少的流动性释放到股市提供了一条新的途径.②完善价格发现功能——欧美等资本市场成熟的国家发展经历证明，融资融券者往往也是市场中最为活跃的交易者，对市场机会的把握，对信息的快速反应，和对股价的合理定位都有起到非常好的促进作用.融资融券者成为价格发行功能实现的主要推动力量。
③提供更多的投资手段——融资融券是指的两个相反方向的交易，使投资者在市场上涨或下跌的时候都可以获利。
这种双向交易机制的建立，加上机构博弈时代的到来，也有效的降低了单边投机市场走势出现的概率，为维护市场的稳定起到了作用.2、推出股指期货交易作用：(1）有利于投资者规避股市系统性风险，增强证券市场活力。
股票指数期货交易的推出，投资者可以通过期货市场的买空卖空,有效控制长线持股风险.而且由于股票指数期货交易拥有做空机制，投资者无论在股市高涨期或低迷期都可以有投资获利的机会。
因此股票指数期货交易能够削弱股票市场活动周期对市场交易的负面影响,激发市场人气和扩大市场交易量. （2）促进股市投资结构趋向合理。
股票指数期货的推出，对症下药地解决了机构投资者无法规避系统性风险的问题，极大地推动证券投资基金、保险基金和社会养老基金等机构投资者进入股票市场，促进股票市场理性、规范交易主体的形成。
(3）有利于发挥国家政策宏观调控的作用.股票指数期货的推出能在相当大程度上缓解机构投资者对风险的厌恶,即使在弱市时，投资者尤其是机构投资者也能在现货市场进行低风险的大胆投资，从而有效增强了政府政策对股市的刺激作用，更好地发挥政府对股市的调控功能等.(4) 有利于我国国际金融中心的建设.从国际金融中心的实践来看，国际金融中心均有发达的股指期货等金融期货市场。
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