201402181530场内现金管理工具比较及投资策略
了解金融市场的投资工具和策略
了解金融市场的投资工具和策略投资是一项复杂而又有挑战性的活动，它需要投资者具备一定的知识和技巧。
了解金融市场的投资工具和策略，对于投资者来说至关重要。
本文将探讨一些常见的投资工具和策略，帮助读者更好地了解金融市场。
一、股票和债券股票和债券是最常见的投资工具之一。
股票代表了投资者对一家公司的所有权，而债券则是一种借贷工具，投资者购买债券即是向发行方进行贷款。
股票和债券的风险和回报率各不相同，因此投资者需要在投资前仔细评估自己的风险承受能力和投资目标。
二、衍生品市场衍生品市场是金融市场的重要组成部分，它包括期权、期货、合约等。
这些衍生品的价值源于其标的资产，例如商品、股票、外汇等。
衍生品市场具有高风险高回报的特点，需要投资者具备更多的知识和技巧。
一个常见的策略是市场套利，即通过买进和卖出不同市场上的相关衍生品来实现利润。
三、ETF和投资基金ETF（交易所交易基金）和投资基金是一种集合理财产品，它们通过将投资者的资金汇集起来，由专业基金经理进行管理和投资。
ETF 主要投资于跟踪特定指数的股票和债券，而投资基金可以投资于各种不同的资产类别。
投资者可以通过购买ETF和投资基金获得多样化的投资组合，降低风险。
四、价值投资和成长投资策略价值投资和成长投资是两种常见的投资策略。
价值投资是寻找被市场低估的股票，购买它们并持有一段时间，以期待它们的价值被市场发现并上涨。
成长投资则是寻找具有高增长潜力的公司，购买这些公司的股票，并持有它们长期以享受成长带来的回报。
这两种策略都需要投资者对公司基本面和市场趋势进行深入研究。
五、技术分析和基本面分析技术分析和基本面分析是用于预测市场走势和投资决策的两种常见方法。
技术分析基于历史股价和交易量等市场数据，通过图表和指标来分析市场趋势和价格波动。
基本面分析则是分析公司的财务状况、行业前景、竞争优势等因素，判断其价值和投资潜力。
投资者可以结合这两种方法来进行决策，以降低投资风险。
现金管理的工具与技巧
现金管理的工具与技巧现金管理是指合理管理个人或者企业资金流动、存储和使用的过程。
有效地管理现金对于个人和企业来说都非常重要，可以帮助我们提高财务状况，避免浪费和损失。
本文将介绍几种常用的现金管理工具与技巧。
一、预算管理预算是一个用于规划个人或企业收入和支出的工具，通过预先制定的预算计划，可以帮助我们合理分配和控制现金流。
制定预算时，可以根据个人或企业的具体情况，将收入按比例划分到不同的支出项目上，例如日常开销、债务还款、投资等。
同时，要定期对预算进行复盘和调整，以确保预算的准确性和适应性。
二、紧缩开支控制开支是现金管理的重要环节之一。
通过审查和减少不必要的开支，我们可以节省更多的资金用于其他更有价值的事项。
例如，可以取消不常用的订阅服务、精简购物清单、优化能源利用等。
此外，还可以与供应商谈判获得更优惠的价格或者寻找替代品，以降低成本。
三、储蓄计划储蓄是现金管理过程中的重要环节，可以为个人和企业提供紧急备用资金，并帮助实现长期的财务目标。
设立一个储蓄计划，比如每月按比例将收入用于储蓄，可以确保有足够的资金在紧急情况下使用，并在未来进行投资或者实现其他财务目标时提供资金支持。
四、投资策略投资是实现财务增长和保值增值的重要手段。
根据个人或企业的风险承受能力和财务目标，可以选择适合自己的投资方式，例如购买股票、基金、债券或者房地产等。
在进行任何投资前，应该充分了解相关知识并在市场调研的基础上做出决策，同时也要保持谨慎和理性的态度。
五、债务管理合理管理债务对于现金管理也至关重要。
如果拥有债务，就应该按照之前制定的预算计划和还款能力，以及债务的利率和期限，制定合理的还款计划。
对于高利率的债务，可以适当提前还款以减少利息支出。
同时，也要避免过度借款，以免造成经济困境。
六、激励与奖励激励与奖励是一个促使现金管理更加有效的技巧。
例如，制定实现预算目标后的奖励机制，或者设立达到储蓄目标后的奖励计划，可以增强个人或企业的动力和责任感，更好地管理现金流。
投资工具介绍（1）——现金管理工具
投资工具介绍（1）——现金管理工具大家都知道，不管是过日子、办企业、还是做投资，现金都很重要。
现金是流动性最好的资产，但现金又是收益最低的资产。
目前活期存款利息是一年0.35%，10万块钱一年350块，一天不到1块钱。
这篇文章主要介绍如何做好现金管理，在满足流动性的情况下，尽量提高现金的收益，每天多挣一个“盒饭钱”。
如果你满足下面2种情况之一，那么这篇文章就适合你：如果你有一些闲钱散落在银行卡里，暂时没有支出的打算，但又有可能随时支出现金。
如果你有一些闲钱放置在股票账户里，暂时没有买股票的打算，但又有可能随时买成股票。
什么？你每个月发了工资除了留点买菜钱，就把剩余的钱存成三个月定期？那你更应该看这篇文章了，我介绍的方法，让你的现金流动性和活期一样，而且收益不比你存三个月定期少。
言归正传，下面分2种情况介绍。
银行卡的现金管理通知存款传统的现金管理工具是银行的“一天通知存款”和“七天通知存款”，起存金额5万元，目前利率分别是0.8%和1.35%。
举例来说，如果你有10万块钱，觉得活期利息太低，就可以把钱存成“一天通知存款”。
需要钱时，提前一天通知银行，期间享受年化0.8%的利息。
在我看来，通知存款门槛又高，利息也比较低，也没那么方便，基本属于将要被淘汰的品种，一般人可以不用考虑。
货币基金基金就是老百姓把闲钱交给专业的基金经理来打理，而货币基金是其中一种，它的投向是短期的货币工具。
虽然货币基金名义上是不保本的，但基本上安全性可以不用担心，对于老百姓来说，可以把它当成现金等价物来看。
目前货币基金的收益大概是2.5%-3%，比一年期定期存款还要高一些。
最著名的货币基金就是“余额宝”了，是支付宝对接天弘基金公司的一款货币基金。
把银行卡里绑定支付宝账户，就可以把钱转到“余额宝”里，享受到货币基金的收益。
“支付宝”最大的好处就是方便消费，可以直接进行淘宝购物，属于“剁手党”的标配。
有人说，正是由于支付宝这么方便购物，我才不放心呢。
场内现金管理之全解析
场内现金管理之全解析长时间做场内现金管理，有一些心得，都是经过若干成功和失败的经历后得到的，拿出来和雪球的朋友分享，希望可以对大家有帮助。
先说最重要的：流动性。
现金管理是为其他盈利模式服务的(比如新股申购、套利模式等)，当资金在这些模式中运转的时候，必然会出现时而资金宽裕，时而资金紧张的情况，现金管理要做的就是在满足所有其他模式对资金需求的前提条件下，追求相对高的收益的盈利模式。
也就是流动性第一，收益性第二。
因此当我们在决策一个操作方案时，首要考虑的就是这个方案是否会带来自己的流动性风险。
常用的现金管理工具：1.逆回购204001---204007（深圳对应131810---131801系列）。
2.511990华宝添益场内交易型货基，申赎代码511991（部分券商收取交易佣金）3.511880银华日利场内交易型货基，申赎代码511881（部分券商收取交易佣金）4.519888、519898、519858、519808、519800沪市申赎型场内货币式基金5.159001、159003深市申赎型场内货币式基金6.各券商提供的现金管理工具：现金宝（或者佣金宝）----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------从流动性角度看以上几种现金管理工具一、逆回购：1.资金周期方面，流动性排序从高到低分别是：204001,204002,204003,204004,204007（大于7天以上的逆回购，我们不能再认为是现金管理工具了），深圳的逆回购类似。
对应的资金冻结周期分别是1天、2天、3天、4天、7天，这里的天指自然日，如解冻日为非交易日，则顺延至最近交易日解冻。
2.交易方面，活跃度从高到底依次是204001,204002,204003,204004,204007，深圳类似。
论企业现金管理工具选择策略
巨， 简单地放人银行 ， 则无异于一年损失 ３０ 万元 ， ８０ 相当于投资一
个 中等项 目的金额 。
西方 国家 的许多公 司对现金管理都极为重视，在保证不与公 司的主要业务经 营发生 冲突 的前提下 ，充分利用货币市场中不同
的现金管理工具来 提高流动资金的收益， 最大 限度地提高资金 的
在院病人收入及出院病人收入 ，对实 际所发生 的医疗欠 费从 责任
企业应提高现金管理意识 ，学会 巧用银行 的各种产 品与服务 实现资金效率 的提高 。例 如许 多企业遇到的 “ 差旅费 占用大量资
金” 问题， 就可以通过为出差人员办理银行贷记卡来解决， 由于银
行贷记卡免息期最长可达 ５ ， Ｏ天 这就使企业实际上 获得了一笔期
医院的绩效核算体系， 在指标设计时充分考虑了医院的社会
效益 和经济效益 目标 的实现 ， 充分 考虑 了国家 、 医院 、 个人利 益的
兼顾 ， 为绩效体 系核算结果 即绩效工资 的合理性能使 医院保持 作
可持续 、 良性发展 ， 充分激发员工 的创造力 。这对于完成卫生部所
下达 的 “ 以病人 为 中心 ， 以提高 医疗 服务质量为 主题 ” 目标 ， 的 无 疑将起 到积极 的推动作用 。
限为 １￣０ ５５ 天的免息贷款。又如银行为企业建立的集团财资管理
平台系统以核心电子银 行平 台为基础 ， 通过建立与企业 Ｅ Ｐ系统 Ｒ
接 口， 帮助大型企业集 团实现资金归集 、 户信 息查 询 、 账 快速融资 、 快速收付 款业 务 ， 大大提高了集团资金 的使用效率 ， 了集 团内 降低 整体融资成本 。 在投融资管理服务方面 ， 商业 银行还推 出了一系 各 列人 民币理财 产品以满足企业提高资金收益 的需求 。
201403251530场内现金管理工具的创新与运用
会议名称：场内现金管理工具的创新与运用会议时间：2014年03月25日 15:30-16:30会议主办方：华宝兴业基金会议主讲人：陈昕基金经理会议简介：一、场内现金管理工具的发展与创新1、传统的场内现金管理工具2、创新的场内现金管理工具2、场内管理工具对金融市场和投资者的作用二、场内现金管理工具对比分析1、场内现金管理工具类型2、场内现金管理工具对比三、华宝添益的操作策略1、闲置资金管理策略2、价差套利、一二级市场套利策略3、跨品种套利策略4、交易型货币市场基金未来展望此次会议，华宝兴业货币市场基金经理陈昕通过3C中国财经会议与投资者交流场内现金管理工具的创新与运用。
会议内容：主持人：各位参会者大家下午好，感谢大家参加万得资讯3C中国财经会议。
此次会议由华宝兴业基金货币市场基金经理陈昕主讲，他将与大家共同探讨场内现金管理的创新与运用。
会议有专门的提问互动环节，下面我们把会议交给华宝兴业基金货币市场基金经理陈昕，大家欢迎。
陈昕：主持人好，大家好，我是陈昕。
很高兴今天在万得这个平台上跟大家交流一下场内交易型货币市场基金的相关情况。
下面我就开始我们的交流。
首先无论是机构投资者还是个人投资者，都面临日常最现实的需求就是现金管理需求。
有可能是由于监管要求或风险偏好的调整，或者是资产配置的调整导致这样的需求。
我们在选择现金管理工具的时候有三个基本要求。
第一个是安全性。
我们在选择现金管理工具的时候是要求不亏损，没有风险或者低风险。
第二个要求是流动性。
能够快速与我们其他的投资标的之间做高效的切换。
第三个要求是收益性。
既然我们进行了这个工具的选择，进行了主动管理，应该获得比活期或者是比通知存款更高的收益。
这是我们日常面临的这个普遍性的需求下面我们看看场内现金管理工具的状况。
在过去很长时间内，我们面临的是品种单一的场内现金管理的状况，我们主要使用的工具就是交易所的质押式回购，当然它有期限上的差别，大家更多选择的是隔夜或者7天的品种。
金融行业中常见的投资工具和风险管理策略
金融行业中常见的投资工具和风险管理策略金融行业中，投资工具和风险管理策略是重要的组成部分。
投资者和金融机构都依赖于这些工具和策略来实现财务目标并降低投资风险。
本文将介绍一些金融行业常见的投资工具和风险管理策略。
1. 股票股票是最常见的投资工具之一。
股票代表着对公司所有权的股权份额。
投资者购买股票，意味着他们在公司的盈利和增长中分享利益。
然而，股票市场存在波动性和风险，投资者需要通过研究和分析选择适合自己的股票投资策略。
2. 债券债券是一种借贷工具，代表着投资者对发行人的债务。
投资者购买债券，即向发行人提供了贷款，并以利息的形式获得回报。
债券通常被认为是相对较低风险的投资工具，因为它们有明确的利息和到期日。
然而，债券市场也存在利率风险和信用风险。
3. 衍生品衍生品是派生自其他资产的金融合约，如期货合约、期权和掉期。
衍生品的价值源自其基础资产，如股票、商品或利率。
衍生品的特点是杠杆效应和高度复杂性，投资者需要具备相关知识和经验，以避免承担过大的风险。
4. 互惠基金（Mutual Funds）互惠基金是一种由投资者共同拥有的投资基金。
基金经理通过收集投资者的资金，购买和管理多种资产类别的证券。
互惠基金的优势在于投资者可以分散投资风险，并由专业基金经理管理投资组合。
5. 外汇市场外汇市场是全球最大的金融市场，涉及各种货币的买卖交易。
投资者可以通过外汇交易获取汇率差价的利润。
外汇市场的波动性和杠杆效应使其成为高风险高回报的市场，投资者需要具备相关知识和技能。
除了投资工具，金融行业的风险管理策略也至关重要。
以下是一些常见的风险管理策略：1. 多元化投资组合多元化是分散投资风险的重要策略。
通过将资金投资于不同的资产类别、行业和地理位置，投资者可以减少单一投资的风险。
多元化可以通过购买不同股票、债券、基金和其他投资工具来实现。
2. 止损订单止损订单是一种在投资损失达到特定程度时触发的自动交易指令。
投资者可以设定止损位，以限制可能的亏损。
会计师如何正确运用现金管理工具
会计师如何正确运用现金管理工具现金是企业最重要的资产之一，也是衡量企业盈利能力和财务稳定性的重要指标。
作为会计师，正确运用现金管理工具对于企业的财务健康至关重要。
本文将介绍会计师如何正确运用现金管理工具，以提高企业的资金利用效率和风险管理能力。
首先，会计师可以运用现金预测工具来合理规划企业的现金流量。
通过预测企业未来一段时间内的现金流入和流出情况，会计师可以更好地安排企业的资金使用，以避免出现现金短缺或闲置现金的情况。
预测工具可以基于历史数据和市场趋势进行建模，帮助会计师进行合理的现金预测，为企业决策提供参考。
其次，会计师可以运用现金预算工具来确保企业的现金使用符合预期。
现金预算是规划和控制企业现金收入和支出的重要工具，可以帮助会计师制定合理的预算计划，防止企业在支出方面过度支出或在收入方面低估了预期。
通过建立现金预算，会计师可以实时监控现金流动情况，及时调整企业的资金使用计划，确保企业的现金使用符合预期。
此外，会计师还可以运用现金流量表来分析企业的现金流量状况。
现金流量表是展示企业一定期间内现金流入和流出情况的财务报表，包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和融资活动现金流量。
会计师可以通过分析现金流量表，识别企业的现金流量问题，找出现金流量瓶颈，采取相应措施来改善企业的现金流状况。
例如，如果发现企业的经营活动现金流量不足，会计师可以考虑减少库存、延期付款或提高销售收款速度等措施。
此外，会计师还可以运用现金管理软件来提高企业的现金管理效率。
现金管理软件可以帮助会计师更好地管理和监控企业的现金流动情况，实时掌握企业的资金使用情况，并提供相应的报表和分析功能，以辅助会计师进行决策。
通过使用现金管理软件，会计师可以更快速、更准确地进行现金管理工作，从而提高企业的现金管理效率。
除了以上所述的现金管理工具，会计师还可以通过与其他部门的合作来加强现金管理。
例如，与采购部门进行紧密合作，节约成本、避免采购过度、优化库存，从而减少现金的占用；与销售部门紧密合作，加速应收账款的回收，提高现金流入速度。
现金管理策略
现金管理策略现金是企业经营中最为重要的资源之一。
有效的现金管理策略可以帮助企业实现资金的最优利用，降低利息支出，提高盈利能力。
本文将介绍几种常用的现金管理策略，并探讨其应用场景和优缺点。
一、现金预算现金预算是一种通过预测和规划企业未来一段时间内的现金流量情况，以便做出相应的决策和安排的管理工具。
它可以帮助企业合理规划经营活动，合理分配现金资源。
通过制定详细的现金流入流出计划，企业可以更好地掌握资金使用情况，及时调整现金流出节奏，规避资金紧张风险。
二、现金池管理现金池是指企业将其不同账户和部门的现金集中管理，形成一个统一的现金管理体系。
它可以帮助企业实现现金的集中控制和优化利用，降低存款利息支付成本，提高资金利用效率。
通过实时监控各账户的现金流动情况，企业可以及时调整资金分配，减少闲置资金的浪费，同时避免因为某个部门出现资金缺口而导致的融资成本过高的风险。
三、支付优化支付优化是指通过优化企业的支付流程和方式，降低支付成本，提高支付效率。
例如，企业可以与供应商建立长期合作伙伴关系，争取付款优惠条件；采用电子支付方式替代传统的支票支付，以提高支付速度和减少手续费用；优化支付流程，减少支付环节，缩短资金周转周期等。
四、短期投资对于企业来说，闲置现金是一种资源浪费。
因此，企业可以考虑将超过短期资金需求的现金用于短期投资。
短期投资可以带来一定的收益，同时也可以确保企业有足够的现金储备来应对突发的资金需求。
常见的短期投资工具包括货币市场基金、定期存款、短期债券等。
五、风险管理现金管理策略中，风险管理是一个重要的考虑因素。
企业需要合理评估和管理现金流量的风险，以避免资金流动性不足、汇率波动、信用风险等带来的损失。
为了降低风险，企业可以进行风险分析和评估，制定相应的风险管理措施，如购买适当的保险和衍生品等。
总结：现金管理对于企业的健康发展至关重要。
通过制定现金预算、实施现金池管理、优化支付方式、进行短期投资和风险管理，企业可以有效管理现金流，降低成本，提高资金利用效率，从而获得更好的经济效益。
现金管理的最佳实践和工具
现金管理的最佳实践和工具现金管理对于企业和个人财务都至关重要。
无论是大型企业还是小型企业，正确有效地管理现金流是实现长期可持续发展的关键。
本文将探讨现金管理的最佳实践和工具，帮助您更好地管理您的现金流。
一、现金管理的重要性现金是企业最基本的经济资源，也是企业生存和发展的基础。
良好的现金管理可确保企业保持良好的流动性、降低财务风险，并增加投资和成长的机会。
有效的现金管理还能帮助企业做出明智的资金决策，并避免因现金短缺而错失商机。
二、现金管理的最佳实践1. 预测和规划现金流准确预测和规划现金流是现金管理的基础。
企业应该建立一个可靠的现金流预测模型，根据过去的经验和未来的预期收入和支出，合理估计每个时间段的现金流量。
这样可以帮助企业及时采取措施，避免现金短缺或过多的现金储备。
2. 控制应收账款和应付账款合理控制应收账款和应付账款是现金管理的关键。
企业应该制定有效的信用政策，确保客户及时支付货款，并对付款期限进行监控。
同时，企业也需要与供应商进行良好的合作，争取延长应付账款的支付期限，以延迟现金外流。
3. 精确管理库存库存管理直接关系到现金流的流动性。
企业应该建立科学有效的库存管理系统，根据市场需求和销售预测，合理规划库存水平，控制库存成本。
避免库存积压和过量进货，以降低库存周转周期和资金占用。
4. 控制成本和费用有效控制成本和费用可以减少不必要的现金流出。
企业应该定期审查和优化运营成本，寻找节约成本的机会。
同时，合理规划和控制固定费用和变动费用，避免因不必要的开支而造成资金紧张。
5. 管理现金流动性管理现金流动性是现金管理的核心任务。
企业应建立一个有效的现金管理系统，监控和管理现金流入和流出的时间和金额。
通过合理配置现金资源，确保企业有足够的现金储备来支付日常运营和紧急需求。
三、现金管理的工具为了更好地管理现金流，企业可以借助各种现金管理工具来提高效率和准确性。
1. 现金管理软件现金管理软件可以帮助企业自动化现金管理流程，并提供实时的现金流信息和报告。
现金管理类理财产品投资方法
现金管理类理财产品投资方法
在选择现金管理类理财产品时，投资者应注意以下几点：
1. 了解产品的收益率：现金管理类理财产品的收益率一般较低，但也有一些高收益率的产品。
投资者应该认真了解产品的收益率，避免因为追求高收益而忽略风险。
2. 注意产品的风险等级：现金管理类理财产品的风险等级一般较低，但也存在一些高风险等级的产品。
投资者应该选择适合自己风险承受能力的产品，以避免因为风险过高而造成投资损失。
3. 了解产品的期限：现金管理类理财产品的期限一般较短，但也有一些长期产品。
投资者应该根据自己的资金需求和投资计划选择合适的期限。
4. 选择正规平台和机构：在投资现金管理类理财产品时，投资者应该选择正规的平台和机构，以避免因为平台或机构出现问题而造成投资损失。
5. 分散投资风险：投资者应该将资金分散投资于多种现金管理类理财产品，以降低单一产品风险，同时也可以获得更多的收益。
- 1 -。
现金流管理工具选择计划
现金流管理工具选择计划本次工作计划介绍：为了实现现金流的有效管理，我们的目标是选择并实施一款适合我们公司需求的现金流管理工具。
工作范围将涵盖市场调研、工具评估、选型决策和培训实施等环节。
组织一个专门的工作小组，成员来自财务、IT和运营部门，确保全面覆盖现金流管理的需求和实施条件。
工作小组将进行市场调研，评估现有现金流管理工具的功能和性能，并根据公司的具体需求进行筛选。
接下来，对筛选出的工具进行深入评估，包括其易用性、可靠性、安全性、可扩展性等方面，以确保所选工具能满足我们公司的长期需求。
在工具选型决策阶段，组织专家评审，结合工具的性能、价格、服务支持等因素，最终确定最适合我们公司的现金流管理工具。
组织培训活动，确保所有相关员工都能熟练掌握新工具的使用方法。
我们也将制定详细的实施计划，确保工具的平稳过渡和有效运行。
我们的期望是，通过本次工作的实施，能够有效提升公司现金流管理的效率和效果，为公司的持续发展有力支持。
以下是详细内容：一、工作背景随着公司业务的快速发展和市场竞争的加剧，现金流管理的重要性日益凸显。
在过去的一段时间里，我们公司由于现金流管理不善，导致了资金紧张，严重影响了公司的正常运营。
为此，公司决定加强现金流管理，确保公司财务状况的健康稳定。
二、工作内容工作内容主要分为以下几个阶段：1.市场调研：收集和分析国内外现金流管理工具的市场情况，了解各种工具的功能、性能、价格和服务支持等方面的信息。
2.工具评估：根据公司的具体需求，对调研结果进行筛选，评估工具的易用性、可靠性、安全性、可扩展性等。
3.选型决策：组织专家评审，结合工具的性能、价格、服务支持等因素，确定最适合我们公司的现金流管理工具。
4.培训实施：组织培训活动，确保所有相关员工都能熟练掌握新工具的使用方法。
5.实施上线：制定详细的实施计划，确保工具的平稳过渡和有效运行。
三、工作目标与任务工作目标：通过本次工作的实施，提升公司现金流管理的效率和效果，为公司的持续发展有力支持。
论企业现金管理工具选择策略
一、企业现金管理的现状目前，我国企业的现金管理意识还比较薄弱，用于现金管理的人力和技术手段有限，很多中小企业甚至忽略现金管理。
一些企业日常现金流量大，因而错误地认为加强现金管理的意义不大（收益小见效慢）。
其实，对大笔闲置资金来说1％的年收益差异并不是一笔小的数目。
而一些企业由于所生产、经营的产品利润率较高，忽视通过加强现金管理来获取更多的经济利益。
现金运作是有一定风险的，而有些企业的管理者特别是国有企业的领导，不愿承担风险，不肯在现金的积极管理上下功夫。
企业现金管理大多局限于存款、票据、短期国债和拆借等有限的传统方式。
银行活期存款年利率仅为0.72％，通知存款多数银行执行1天通知1.08％的年利率、7天通知1.62％的年利率，收益都很低，扣除利息税外，所得无几；央票没有信用风险、流动性好，收益较高，但一般机构不能购买；国债利息不征税，吸引力较高（收益略低于央票），不过短期国债投资可能面临市场利率波动的风险，需要操作人员具有一定的债券市场投资经验；资金拆借只有符合规定的企业集团财务公司才能进入全国银行间同业拆借市场，大多数企业不能享有拆借的方便，交易所回购交易虽然对一般机构开放，但有一定的最低报价设定。
二、企业现金管理的重要性企业在筹资和经营活动中，会产生大量的现金，这些现金在转入资本投资和其他业务活动之前，通常会闲置一段时间，对于这些暂时闲置的资金采取积极的现金管理，可以为企业创造可观的收益。
以1000万元闲置资金为例，投资于货币基金每天收益至少在700元左右，而存入银行每天的税后收益则只有160元。
如果企业平均的年闲置资金为1亿元，积极的现金管理所产生的收益至少为190万元。
而如果一个大型国有企业年闲置现金达20亿元之巨，简单地放入银行，则无异于一年损失3800万元，相当于投资一个中等项目的金额。
西方国家的许多公司对现金管理都极为重视，在保证不与公司的主要业务经营发生冲突的前提下，充分利用货币市场中不同的现金管理工具来提高流动资金的收益，最大限度地提高资金的使用效率和资金收益率，其经验值得中国企业学习。
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会议名称：场内现金管理工具比较及投资策略会议时间：2014年02月18日 15:30-16:30会议主办方：华宝兴业基金会议主讲人：胡立刚华宝证券金融产品研究负责人会议简介：此次会议，华宝兴业基金特邀华宝证券金融产品研究负责人胡立刚先生通过3C中国财经会议平台与投资者探讨以下问题：一、场内现金管理工具的发展与作用1、场内现金管理工具的发展与交易模式2、场内管理工具对金融市场的作用3、场内管理工具对投资者的作用二、场内现金管理工具对比分析1、场内现金管理工具的类型2、不同类型场内现金管理工具的优劣势对比三、场内管理工具的投资策略1、闲置资金管理策略2、持有赚票息策略3、一二级市场套利策略4、跨品种套利策略会议内容：主持人：各位参会者大家下午好，感谢大家参加万得资讯3C中国财经会议。
此次会议华宝兴业基金特邀华宝证券金融产品研究负责人胡立刚先生与大家探讨场内基金管理工具比较以及投资策略。
会中我们会安排专门的提问互动环节，下面把时间交给华宝证券金融产品研究负责人胡立刚先生，大家欢迎。
胡立刚：大家下午好，下面由我为大家阐述一下场内现金管理工具以及投资策略的专题。
在3C会议后面是有PPT大家也可以看一下，我们要从三个方面探讨这个专题。
首先我们了解一下场内现金管理工具的发展以及它对金融市场对投资者的作用，随后我们分析一下具体的场内现金管理工具，对比一下它的优劣势，最后我们大胆为大家探讨一下围绕场内现金管理工具的投资策略。
第一部分场内现金管理工具的发展和作用。
首先我们看一下它的发展以及它发展过程中产品的交易模式。
首先在场内现金管理工具匮乏的历史时期，投资者在证券账户里面的保证金是按照活期存款计息的，那个时候如果投资者要想提高自己的资金收益，只能通过投资传统的货币基金或者券商的现金宝等场外产品，场内产品也只能能够投资上交所国债回购品种，无论是场内还是场外的品种，这些品种都有不同程度的缺陷，从而无法满足投资者现金管理需求，随着整个基金品种的创新力度不断加大，像以汇添富收益快线为代表的申赎型的场内T+0货币基金出现，实现了中国货币基金的场内实时申赎功能，也实现了与场内其他品种T+0的无缝对接。
随着创新继续深入，交易型的货币也开始出现了，像以华宝添益为代表的交易型货币基金也出现了，从而更丰富了场内的现金管理工具。
下面我们简单介绍一下在场内现金管理工具发展过程中这些品种的简单交易模式。
首先对于回购的品种，它是有一个参与门槛的，它的门槛要10万元起，它的交易是直接在场内融券卖出即可，这个产品的价格稳定性相对来说是比较稳定的，但是它的波动也会有一些，一般在2点半以后会有一个跳水，这类品种的交易佣金也是比较低的，1天回购只有万分之0.1，7天回购是万分之0.5，回购品种参与之后不能退出，是由到期之后获得现金。
第二类是申赎型的货币基金。
2013年1月7日由汇添富、上交所以及中登公司三方携手推出的场内首只T+0货币基金，汇添富的收益快线在上交所挂牌交易，它是为投资者提供了收益更高、交易更快捷的场内现金管理工具，随后整个申赎型的场内货基也开始出现，目前大概是6到7只产品。
对于这只产品参与门槛相对比较低，参与申购赎回只要一千元就可以了，但是它的交易方式只能是根据申购赎回不能进行买卖。
从交易效率来看，交易效率是有很大的提高，T日申购，T+1日就可以赎回，当日的资金就可以用，第二天就可以取出来。
从它的效率就可以发现整个资金的T+0实现方式是通过一级市场的申赎来实现的，它的发售渠道和上市场所顾名思义是在券商发售、上交所上市，从它的收益分配来说，它是跟传统的货币基金一样，收益是每日分配每日结转，从它的确认时间来说也是有一个很大的进步，当日申购当日享受收益，当日赎回不能享受当日的收益，从它的投资久期来看，投资组合的收益期限是每个交易日不超过120日，从投资的方向来看它的安全性也是比较高的。
在申赎型货币基金出现以后，交易型的货币基金也是开始发展了，从2013年1月28日，国内首只交易型货币基金，华宝兴业现金添益在上交所挂牌交易，它是在为投资者提供兼顾流动性和收益性的场内保证金的现金管理工具，与汇添富收益快线是一样的，但是它的交易模式和申赎型的货基有很大的区别。
我们以华宝兴业现金添益为例简单介绍一下交易型货基的交易模式。
它的参与门槛是一级市场申购赎回，它的门槛是在一千元以上，在场内买卖的话是要一万元，就是它的交易方式是有了一个创新，就是不仅可以在一级市场申购赎回，也可以在二级市场进行买卖，从交易效率来看，一级市场它的交易效率和传统的货币基金差不多了，它是T日申购、T+1日确认、T+2卖出也可以赎回，它的交易效率通过二级市场可以提高交易效率，二级市场上当日卖出当日的资金是可以用的，第二是可以取。
T日买入T日可以赎回，T日买入现在有一个回转机制存在，可以实现T+0的交易，T日买入T日也可以卖出。
从它的交易效率来看，T+0的实现方式是通过二级市场来实现的。
从它的收益分配来看也是一样，也是每日分配每日结转，从它的确认时间来看，申购收益的确认要晚一点，就是T日申购，T+1日才可以享受收益，但是如果要从二级市场操作，T日买入当日就可以享受收益，T日卖出当日就不享受收益，同样从安全性来看，它的投资久期也是一样也是规定了投资组合的收益曲线在每一个交易日都不超过120，这也是比较安全的。
下面我们简单介绍一下它的交易模式。
从场内现金管理工具的丰富，我们认为它会对整个金融市场有很大的重要意义。
首先一方面它是为证券市场提供了一种操作快捷、交易效率高、流动性又好，同时它的收益率又更接近于市场化利率水平的一种理财产品，是替代活期存款的良好的品种，它将有助于实现证券账户向综合型的理财账户的功能转型，进而可以引入场外数万亿的低风险的理财资金，为证券市场获取活水，另外也可以激活一些股市低迷而进入休眠的证券公司的客户。
另一方面由于场内现金管理工具投资门槛较低，收益稳定、交易快捷的特点，它也将分流银行的活期储蓄存款和理财资金，最后它的货币基金的创新也是为货币基金快速发展打开了空间。
场内现金管理工具可以加速资金在各个市场、各个机构之间的流动，从而可以加速整个利率市场化进程。
我觉得场内现金管理工具在这一点上是有很大的重要意义。
另外场内现金管理工具的丰富顾名思义也会对投资者有一个很大的利好，我们大概从两个方面分析，一个从低风险的投资者来说，对于低风险投资者来说特别是银行储蓄存款的投资者，场内现金管理工具它在具有活期存款一样的流动性，就是随时可以取出来和低门槛的同时，它的收益率可以达到活期存款的十倍以上，有时候远超一年的定存利率，无疑也会为低风险的投资者提供了更好的投资理财的渠道。
对于证券市场的股票投资者来说，特别是那种短线投资者，在市场的波动会使这些投资者经常性的买卖股票，在市场低迷的时候投资者往往会采取持币观望的操作，如果这个时候介入高效率的场内现金管理工具的话，可以为自己在获取更高收益的同时也是可以适时买入以后看好的股票，从这两点我觉得场内现金管理工具对投资者也具有重要的意义。
下面我们第一部分详细的阐述了一下它的发展和作用。
第二部分我们具体研究一下场内现金管理工具有哪些类型，以及这些不同产品之间的对比分析。
首先场内现金管理工具的第一类就是我们在它的发展中也提到了就是质押式的国债回购。
国债回购就是以交易所挂牌国债作为抵押，拆借资金的一种信用行为，使资金的需求方以持有的国债作为抵押获得一定期限内的资金使用权，期满后归还借贷的资金并支付一定的利息，资金的贷出方暂时放弃资金的使用权获得债券的抵押权，并在回购期满时候归还这些债券，获得资金并获得一定利息，它是最早的场内现金管理工具。
在我们阐述它的发展过程中的第二类，申赎型的场内货币基金。
它的机制是通过上证的基金通平台，对于申购赎回申请的有效性进行实施确认，通过中登的净额交收的模式实现了赎回款项的T+0可用次日可取，从而在保留货币基金安全性和收益性特点的基础上，利用了高效的上交所和上海结算平台的优势从而满足投资者高流动性的需求。
第三个重要的场内货币基金是交易型的场内货币基金。
交易型的场内货币基金增加了货币基金份额的交易功能，不仅可以在一级市场申购赎回，也是可以在二级市场买入卖出的，二级市场的交易功能实现了货币基金份额卖出的T+0可用次日可取，从这个方面满足投资者高流动性的需求。
下面我们具体来对比一下这几类场内现金管理工具。
首先我们对比一下回购品种和场内货币基金，包括申赎型和交易性的货币基金。
从交易便捷性来说，如果投资者希望通过国债回购赚取长期的利息收入，就必须持续滚动的买入品种。
比如说对一天回购来说，第一天买了第二天到期，还要继续滚动的买才能维持每天获得收益，从而使整个交易不够便捷，但是如果直接买入或者申购场内货基的话，持有多久就可以获得多久的利息收入，交易比较便捷。
第二点从价格稳定性来看，场内货基价格是比较稳定的，质押式国债回购它每一天波动相对于场内货基波动比较大，同时它一般在2点半之后会出现跳水，投资者在投资时面临的不确定性更大。
下面的图就展现了它们的波动性。
蓝线代表着我们用华宝添益来做为例子，用它当天收益率除以当天的交易价格，从而来展现收益率的波动。
从图上来看波动非常小，从6.269到6.268之间非常小，但是一天回购可以发现它从4.5到2多，就是整个收益率情况波动比较大。
第三个方面是从收益率情况来看，对比一天的质押式国债回购，场内货币基金的收益率相对来说更高。
我们可以看到大部分时间汇添富的收益快线以及华宝兴业的现金添益大部分时间是高于一天回购的，当然除了异常的比如说钱荒所产生的回购的波动。
下面我们来对比一下申赎型的场内货基以及交易型的场内货基它们之间有什么不同和差异。
从流动性来看，我们认为它们有三个方面的差异，首先从流动性提供的渠道方面，申赎型货币基金它的投资者均是以基金公司为交易对手，只有基金公司提供流动性，它提供流动性的渠道比较单一，而交易型的货基它不仅可以在一级市场上可以赎回也是可以交易的，就是在以基金公司作为交易对手的同时，也和其他的投资也作为交易对手。
这种情况下就是可以使它的流动性提供的渠道更加丰富，这就是流动性提供渠道上有所差异。
第二点就是在一级市场的流动性方面，向申赎型的货币基金由于它只能够在一级市场上申购赎回，所以它一般情况下会设置一个申赎的上限，一旦超出上限以后就会出现废单的情况。
而某些交易型的货币基金像华宝添益这个基金，它就不设申赎上限，从一级市场的流动性来看，交易型的货基的一级市场的流动性也是比较好的。
第三个是交易型场内货基实现了T+0回转机制以后流动性更高，当日买入份额一旦其他品种出现交易机会，当日即可以买出基金的份额，从而即刻买入其他的品种，不会错失比较好的交易机会。