国信现金管理工具

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信用衍生工具在商业银行信用风险管理中的应用

信用风险一般是指债务人无法偿还债性，一批新兴的信用风险量化模型被开发相交换商定的或者是根据公式确定的现金务所引起的债权人资金损失或收益下降。出来。同时。资本约束制度的变化对风险管流，现金流的确定则依赖于在预先设定的
广泛，而且对信用风险的研究正逐步从定
３５亿美元。而且信用衍生工具逐步标准．８
化、约化和市场化。一般来说，衍生工合用具主要有三大类，是互换，括信用违约一包
性研究为主向以定量研究为主发展。相对而言，内信用市场发展较晚，用风险管国信
２０世纪末，着全球金融市场的迅猛的补偿。随尽管信用衍生工具是在利率衍生工具
但银行贷款利差持续缩小，新型金融工具的术——信用衍生产品逐渐成为金融界人们推出后才出现的，它们并不是新型产品。
维普资讯
资本纵横
信用工在商银衍生具业行信用管的风险理中应用
袁发勇
（汉理工大学经济学院湖北武汉武４０７）３００
摘要信用衍生工具是用采交易信用风险的金融工具。迷了用风险管理以及信用衍生工具的产生以概信
２信用衍生工具及其结构形式

国信金天利VS信达现金宝(报价回购VS现金宝)

国信金天利VS信达现金宝——小议提高证券保证金资金收益的两种创新模式又到一年年中，银行考核存款，市场资金紧张；证券保证金账户里闲置资金成了各方觊觎的目标，债券回购收益率飙升，银行推出各种高收益的短期理财产品，国信金天利也提高了报价。

如何提高保证金账户里闲置资金的收益，其实不仅仅是在月末季末里需要考虑的问题；频频将资金在银行与保证金帐户之间转进转出，始终是件麻烦的事，券商端若能提供现金管理工具提高资金收益必然受到客户欢迎；纵观目前证券公司提供给客户能够提高证券保证金资金收益的业务或产品，国信金天利与信达现金宝分别代表了两种不同的方向与模式。

【国信金天利】----债券质押式报价回购国信金天利，是国信证券和上交所共同开发，经中国证监会同意的债券质押式报价回购创新产品。

该产品是国信证券以足额债券质押在中国证券登记结算有限公司上海分公司作为担保，向在国信证券指定交易的客户以证券公司报价--客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益。

2009年5月25日，国信证券成为国内首家开展报价回购业务试点的券商；金天利的实质为债券质押式回购，与市场上的债券回购的区别在于：1、金天利的债券融出方限定为国信证券，资金融入方也仅为国信证券自己的客户；而债券回购交易对手方不确定；2、债券回购的收益率有波动以成交价格为准，而金天利的收益率为固定报价，全天不变；3、债券回购有手续费，金天利无手续费；4、债券回购和金天利都有不同时间期限的品种；一天期的金天利与一天期的债券回购相比优势在于金天利可以自动续做，而一天期的的债券回购需要每天都操作，给客户略微增加了一些麻烦；非一天期的品种，金天利的优势在于可以提前购回，客户需要动用资金买股票的时候可以随时中止使用，而债券回购一旦成交资金只能到期回来；5、交易金额，金天利5万起1000递增，而债券回购中沪市的国债回购每10万为一手，不足10万的闲置资金就无法利用；深市的企业债回购的起点金额较低1000起，可以弥补沪市交易起点金额较高的缺点；6、计息基础，债券回购按360天计，金天利刚推出时也是按360天，现在已经调整为365天；非一天期的债券回购是约定天数的交易日计息，节假日不计，而金天利是按实际资金占用天数计息；7、交易时间，债券回购只能在交易时间交易，而金天利委托可以在15：05之前，客户可以在15：00交易结束后再把资金余额转为金天利。

国信证券金太阳经典版

国信证券金太阳经典版国信证券金太阳经典版：一款专业的金融投资软件解析随着金融市场的不断发展，投资者日益增多，对于一个投资者来说，选择一款专业且可靠的金融投资软件是至关重要的。

国信证券金太阳经典版作为一款颇具口碑的投资软件，以其独特的功能和稳定的性能广受投资者的青睐。

本文将对国信证券金太阳经典版进行详细的解析，帮助投资者更好地了解该软件的特点和优势。

一、简介国信证券金太阳经典版是国内领先的金融投资软件之一，由国信证券公司研发推出。

该软件整合了多个金融市场的实时行情数据，为投资者提供全面、准确的投资信息，并支持股票、基金、期货、外汇等金融产品的交易。

用户可以通过该软件进行投资组合管理、选股、交易、资讯浏览等操作。

二、功能特点1. 实时行情数据国信证券金太阳经典版集成了股票、期货、基金、外汇等多个市场的实时行情数据，使用户可以及时了解市场动态，做出正确的投资决策。

用户可以自由设置自选股，关注自己关心的个股，通过软件实时行情数据的分析，进行交易决策。

2. 交易下单快捷国信证券金太阳经典版提供便捷的下单方式，用户可以通过软件进行股票、基金、期货、外汇等金融产品的交易操作。

用户可以自行设置交易密码，进行密码管理，保障交易安全。

3. 投资组合管理国信证券金太阳经典版可以帮助用户管理投资组合，用户可以根据自己的需要，设置投资组合，进行组合的查询、调整和分析。

通过投资组合功能，用户可以更好地进行风险管理和资产配置。

4. 信息资讯浏览国信证券金太阳经典版提供了丰富的信息资讯，包括实时新闻、研究报告、市场评论等。

用户可以通过软件浏览相关信息，及时获取市场动态，了解公司资讯和政策动态，从而作出更明智的投资决策。

5. 技术分析工具国信证券金太阳经典版内置了多种技术分析工具，如K线图、趋势线、平均线等。

用户可以通过这些工具进行技术分析，预测价格走势，辅助交易决策。

同时，软件还支持各种指标的自定义设置，满足用户个性化的需求。

银行间债券市场非金融企业债务融资工具介绍

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非金融企业债务融资工具发行注册规则
▪ 注册免责问题：发行注册不代表交易商协会对债务融资工具的投资价值及投资风险进行实质性判断。
▪ 注册决定问题：由注册委员会决定是否接受注册 ▪ 注册文件：注册报告、主承销商推荐函及相关中介机构承诺书、
企业拟披露文件和其他证明性文件。 ▪ 注册回避制：担任企业及其关联方董事、监事、高级管理人员，
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CP和MTN注册发行组织架构
银行间债券市场
资金
资金
资金
资金用途
发行人
承销商
投资者
收入
债务融资工具
债务融资工具
费用审计
托管托费管
评级费用
法律意见费用
会计师
中央国债登记公司
评级机构
律师
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具备CP和MTN主承销和承销资格的金融机构
主承销商（24家）
中国工商银行交通银行股份有限公司中信银行股份有限公司华夏银行股份有限公司
第一创业有限责任公司
中国人保资产管理公司中国人寿资产管理公司
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非金融企业债务融资工具之积极意义
仅仅从企业角度介绍：
▪ 一是：实实在在为企业提供了一种新的融资渠道或选择。 ▪ 二是：有利于降低企业财务成本、优化企业财务结构，赋予
企业更大的财务自主性。
▪ 三是：在期限、金额、时间等上具体方式上有更大选择空间，
▪ 短期融资券（CP）定义：是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
▪ 主要规定或特点：
管理方式－－依据《非金融企业债务融资工具注册规则》在交
易商协会注册
发行规模－－偿还余额不得超过企业净资产的40% 资金用途－－应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确

金融产品题库

金融产品业务一、单选题1.国信证券保本收益凭证属于：（A）A、证券公司的一种债务融资工具B、基金公司子公司的专项资产管理计划C、证券公司的集合资产管理计划D、期货公司子公司的定向资产管理计划2.国信证券保本收益凭证的风险等级为：（D）A、高风险B、中风险C、较低风险D、低风险3. 国信证券保本收益凭证的发行场所是：（C）A、上海证券交易所B、深圳证券交易所C、国信证券柜台市场D、银行间市场4. 国信证券保本收益凭证的最低认购金额是：（A）A、5万B、50万C、100万D、300万5. “东风系列”定向资产管理计划的委托期限是：（B）A、半年B、1年C、2年D、以上答案都不对6. “东风系列”定向资产管理计划的认购费收取方式是：（A）A、无认购费B、有1％的认购费，价内支付，例如客户认购100万，支付100万即可C、有1％的认购费，价内支付，例如客户认购100万，需支付101万D、有1.5％的认购费，价内支付，例如客户认购100万，支付100万即可7. 金天利为资金（）到帐的现金增值类产品。

（A）A、T+0B、T+1C、T+2D、T+38. 金天利单笔交易单位的最低资金额度为（）。

（C）A、人民币5万元B、人民币1万元C、人民币1000元D、人民币2万元9. 金天利01~03为自动续做固定期限产品，金天利07~ 273为可选自动续做固定期限产品，客户可在交易时段（交易日的9:15-9:25，09:30-11:30，13:00-15:05）提出提前终止申请。

如提前终止客户将获得（）：（A）A、持有期的活期存款利息B、金天利205001的产品收益率计算持有期间所得利息C、买入时持有到期收益率计算持有期间利息D、没有利息10. 总部于交易日（T日）下午（）统一为签约客户下达“金天利1天期（205001）品种买入指令，并于次交易日（T+1日）上午9:15（含9:15）前执行相应不再续做委托指令操作，资金即时可用。

国信证券基础知识培训

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我国有优先股吗？
有，金杯汽车600609当没上市前发行的社会公众股就是优先股。现在一些没上市的公司应该也有优先股
国外大部分优先股是保险公司、养老基金等稳健型机构投资者持有
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2.债券
债券:是指发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关系。债券具有四个方面的特征：偿还性、流动性、安全性和收益性。
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分类
目前我国的投资基金有封闭型基金和开放式两种。
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封闭式基金
封闭式基金通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。同时，该基金限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证交所上市的办法，投资者日后买卖基金单位都必须通过证券经纪商，在二级市场上竞价交易。
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可转换债券的双重选择权
可转换债券具有双重选择权的特征。
一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。
双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。
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记账式债券
记帐式债券，指没有实物形态的债券，以记帐方式记录债权，
通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交
易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是债券发展的主要趋势。
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实物债券
实物债券，又称无记名债券。是以实物债券的形式记录债权，它是一般意义上的债券

金理财七号认(申)购电话预约业务受理流程

国信“金理财”7号认(申)购电话预约业务受理流程一、认购代码：931101，简称“国信金理财7号”二、认购时间：2月21日至3月18日（交易日9：30—15：00）三、注意事项：1) 客户签署《电子签名约定书》，留存客户身份证、股东卡复印件，复印件上必需由客户本人签名。

（电子签名约定书只需办理一次，之前已经签署过的，在其不取消的情况下一直有效）2) T日终，由各交易部柜台做好以“电话”开通权限的客户明细。

T+1日前责任人必须上交预约客户的申请资料，如T+1日终仍未上交资料者，由各交易部汇总至交易管理组20176发送至各部负责人。

对于未及时上交资料者，由交易管理组于T+1月初按公司规定上报财务扣罚责任人1000元/份。

3) 场外受理客户业务的工作人员对客户身份的真实性、合法性、有效性负全责，如出现任何不合规事宜由当事人及各部负责人承担所有责任。

4) 各交易部柜台增设核查专岗。

对预约开通的业务单负责核对客户资料，需与柜台账户身份（姓名、身份证号）、签名一致；对本网点电话受理的该业务，承担追单责任。

5) 各交易部柜台预约专人：泰九部：周轶洋20113，短号6529；海德部：朱萍29087，短号6551；宝安部：奉继斌20070，短号6526；布吉部：梁英52126，短号6579；龙岗部：杨小霞20063，短号6509；松岗部：吴永杰20140，短号6540。

电话预约只对各部专人开放，如部总、区总，不对个人。

在进行预约时，必须上报客户姓名、资金帐号、身份证号码、客户经理姓名经纪号，以便柜台专人核实柜台信息并操作。

(机构客户必须临柜办理)四、电话预约操作流程：。

附2-金太阳网上交易客户使用手册

国信金太阳网上交易客户使用手册国信金太阳网上交易客户使用手册国信金太阳网上交易客户使用手册目录一、产品概述 (2)二、金太阳网上交易专业版产品介绍 (3)（一）系统配置及安装 (3)（二）专业版各项功能介绍 (4)1、行情功能介绍 (4)2、资讯功能介绍 (6)3、交易功能介绍 (7)（三）专业版特色功能介绍 (8)1、行情系列改进功能介绍 (8)2、交易端改进功能介绍 (11)3、“金色阳光”资讯服务改进功能介绍 (14)三、金太阳T+0闪电手产品特色介绍 (15)四、金太阳多账户理财产品特色介绍 (16)五、金太阳网上交易客户常见使用问题 (17)六、金太阳网上交易使用技巧及快捷键 (19)（一）使用小技巧 (19)（二）常用快捷键 (20)一、产品概述国信金太阳网上交易系列服务软件是国信证券开发的新一代行情、交易及资讯服务软件，其为公司客户提供了一个集行情、交易、金色阳光服务三合一的投资平台，以满足经纪业务建立差异化服务体系的需求。

除呈现现有的金色阳光服务数据内容外，其在交易功能、咨询服务等方面上进行了完善，保证公司客户享受更多优质服务。

金太阳网上交易系列服务软件包括以下四个专业版本：金太阳网上交易专业版、金太阳网上交易繁体版、金太阳T+0闪电手、金太阳多账户理财。

金太阳网上交易专业版为集行情、交易、资讯服务为一体的基础交易服务平台；繁体版在专业版基础上针对使用繁体字客户的需求对字体进行了转换；T+0闪电手针对权证交易的特点突出了交易速度，是一款专门服务权证客户的交易软件；多账户理财主要面向私募机构客户，可为其提供一个多账户间同时转换交易的平台。

本使用说明手册以金太阳网上交易专业版为详细说明对象，介绍了专业版基础交易服务平台的各项功能及特色亮点功能。

同时，对金太阳T+0闪电手和多账户理财两个版本的特色功能也做了详细介绍。

（由于繁体版在系统功能设置上与专业版相同，所以本手册不对繁体版做具体介绍。

中国金融中介体系

在中国大陆计划经济时代，中国人民银行是中华人民共和国唯一的银行，同时履行中央银行和商业银行的职能。
1983年9月，中国国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能。 1984年国家将商业银行的职能剥离出去成立四大商业银行（中国银行、中
国工商银行、中国农业银行、中国建设银行）后，中国人民银行成为专职的中央银行。 1995年3月18日，《中华人民共和国中国人民银行法》问世。 1998年11月，中国人民银行管理体制改革，撤销省级分行，跨省（自治区、直辖市）设置九家分行。 2003年，中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能被分离出来，并和中央金融工委的相关职能进行整合，成立中国银行业监督管理委员会，人民银行各地监管办事处同时撤销。形成了“一行三会”的金融监管框架，该框架延续至今。
1993年11月，国务院开始对金融业分业经营的问题作出明确规定。 1995年商业银行法出台，标志着金融分业经营体制正式确立。 2003年，银监会问世，并接手了原先归由人民银行承担的银行业监
管职责， “一行三会”的金融监管框架正式成型。 2006年，中国平安集团持有深圳市商业银行89.36%的股份，成为
上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。
截至2009年年底，上交所拥有870家上市公司，上市证券数1351个，股票市价总值184655.23亿元。
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深圳证券交易所
深圳证券交易所成立于1990年12月1日。深交所以建设中国多层次资本市场体系为使命，全力支持中国
T-Z 泰阳证券√ 中富证券√ 中关村证券中山证券中信证券√ 中银国际天同证券天一证券天元证券万联证券一德证券银河证券√ 招商证券√ 浙信证券中原证券万通证券蔚深证券√ 西北证券西部证券信泰证券兴安证券兴业证券亚洲证券√ 新疆证券西南证券湘财证券厦门证券

什么理财产品收益高又安全

首先，是银行的T+0理财产品。

它的优点是投向国债、金融债、央行票据及其他信用评级较高的，流动性较高的金融工具，风险较低。

缺点在于一般有5W的起投门槛。

但是它的年化收益率可能比货币基金还高一点。

其次，是券商理财产品。

券商理财产品主要是和证券公司签订协议，然后用股票资金账户对理财产品账户实现自动抓取和自动归还的功能。

举个例子：比如光大证券的“阳光现金宝”，华泰证券的“紫金天天发”，招商证券的“天添利”，国泰君安的“现金管家”，等等，国信证券的产品也不错，非常方便。

其优点在于，以实现自动的账户余额抓起，省去我们手动投资场内货币基金的麻烦。

缺点在于，非交易日操作时，要等到下一交易日才可以提现。

一些券商在自己的交易软件中植入了货币基金，每当你每日股票账户中剩余资金，它会自动购买这些货币基金。

第三，是互联网理财产品。

主要有3种活期类互联网金融产品。

1．本质是货币基金的产品，比如“JD小金库”。

2．打包后的资产管理计划。

比如众安天天赢，陆金所的福盈宝宝，零活宝，百度金融的活期盈等。

3. P2P。

主要是小懒投资的“零钱计划”，饭饭金服的“饭盒”。

对于不熟悉的产品，一定要仔细查看产品说明书，再用之前讲过的“三个角度”，仔细分析底层投资品及投资比例，产品结构以及发行平台。

他们之间大概的风险差距如下：货币基金-风险上升-资产管理计划-风险上升-P2P。

现金管理产品富易网上交易客户端操作指引

现金管理产品富易网上交易客户端操作指引国泰君安现金管家货币集合资产管理计划采用电子合同签约方式，根据电子合同签约，事先需前往柜台办理并签署纸质的电子签名约定书；本计划的投资者必须使用深圳中登基金账户进行参与，欲参与本计划前请先行开立深圳中登基金账户，在开立成功后再进行第四项后的操作；每日投资者不需要人为发起申赎申请，系统将根据投资者的签约状态和最低留存额度，自动触发申赎申请；一、系统登录二、国泰君安开放基金风险揭示书签署三、深圳中登基金账户开户四、签订现金管家风险揭示书、电子合同五、现金管家货币产品（一）签约（二）修改（三）解约一、系统登录登入后界面二、开放基金风险揭示书签署进行国泰君安证券开放基金风险揭示书签署双击下图加深[风险揭示书签署]弹出。

三、深圳中登基金账户的开户[开放式基金]-[网上开户] - 深圳帐户开户方法（一）方法（二）点击上图[现在开户]四、签订现金管家风险揭示书、电子合同建议已有或新开立深圳中登基金帐号成功的客户再行操作下面内容。

点击弹出窗口先钩选再点击上图[签署合同]弹出：[国泰君安现金管家货币集合资产管理计划风险揭示书][国泰君安现金管家货币集合资产管理计划电子合同] 签署页。

签署成功后的界面：五、现金管家货币产品（一）签约可以从[开放基金]-[现金管家货币产品]菜单点击进入或从左侧列示[开放基金]-[现金管家货币产品]点击进入“国泰君安现金管家货币集合资产管理计划定期参与/退出申请表”，红线部分请投资者特别注意：并仔细阅读表中内容系统提示客户必需填写信息投资者确认后系统提示信息。

投资者再确认后系统提示客户端返回界面注意：投资者当日不允许重复签约，重复签约操作系统虽然允许操作但最后有提示；（二）修改注意：1）设置最低留存金额，为投资者调整资金账户资金余额留存的最低额，为下一工作可取可用，同时也是客户参与退出本集合计划的触发条件；2）手机号码和电子邮箱必须认真填写，为管理人电子帐单发送之用；3）目前管理人系统默认配置的最低留存金额为：5万元，管理人根据集合计划说明书和合同规定有权进行调整。

国信证券综合产品介绍-副本

融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
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融资融券业务—— 特点
◆双向获利模式可以融资买入股票赚钱，也可以融券卖出股票赚钱
◆对冲避险工具当投资者预计隔夜会有不确定系统风险时候，可以直接融券
卖空对冲当日所建仓位进行避险
业务特点：
◆严格审批，诚信同行 ◆资产集合，专户管理 ◆独立托管，保证安全 ◆现金参与，起点定额 ◆期限灵活，进出方便 ◆信息透明，披露”现金收益 “金理财”8号集合计划 “金理财”中性量化
“金理财”内需升级 “金理财”6号集合计划 “金理财”收益互换
“金理财”4号集合计划
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◆内容简介：今日导读- 第二天中证报的头条财经报道中证聚焦- 第二天重大财经新闻分析评论宏观解读- 对第二天宏观层面、资本市场最有影响的核心新闻进行深度解读产经观察- 从政策方面对产业投资机会进行分析发掘市场透视- 对当前资本市场最关心的焦点事件或话题进行深度分析、评论解读公司动向- 对上市公司信息动态跟踪监测，及时了解上市公司重要事件变化海外观澜- 对海外市场进行跟踪，并就其对国内市场的影响进行分析交易提示- 发布收盘后15：00到21：30之间沪深两市权重股或者板块中有重大影响力个股的 “限售股份上市提示”、“新股发行提示”“分红派息提示”“停复牌提示”等服务性信息。
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金天利报价回购业务
是国信证券首创，以足额债券质押在中国证券登记结算有限公司上海分公司作为担保，向在国信证券指定交易的客户以证券公司报价-客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益。
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金天利报价回购业务
◆2009年5月25日，国信证券成为国内首家开展报价回购业务试点的券商 ◆截止2012年5月，签约客户已超6万户，业务规模超过60亿元 ◆对股票等权益类投资的有效补充，已经成为一种全新的现金增值工具

场内T 0货基银华日利详细操作指南

场内T 0货基银华日利详细操作指南股市震荡加剧，场内投资者的“避风”需求愈加明显了，从“场内余额宝”银华日利（511880）的规模扩张和活跃交投上可见一斑。

银华日利（511880）是一种近乎无风险的现金管理工具，是一种货币基金，但是其又和普通的货币基金有所不同，银华日利（511880）是一种场内交易型货币基金，也就是说它不仅可以在场内进行申赎，而且可以在场内进行买卖。

从8月3日到9月8日，银华日利由218亿份猛增到417亿份，一个月的时间暴增近200亿份。

银华日利（511880）为什么有如此高的流动性？首先，银华日利（511880）买卖、申赎无上限，有效避免在申赎达到上限后投资者提交的申赎申请形成“废单”、当日闲置资金空转的情形；其次，银华日利（511880）实行“T+0”回转交易，买入的基金份额当天就能卖出，日内可以无限次地反复买入、卖出。

对投资者来说，“T+0回转”主要有三重意义：第一，买入银华日利（511880）后，当天投资仍不受限，一旦股票以及其他品种出现交易机会，还能随时参与，不错失交易时机；第二，资金量较大的投资者，可以利用买卖之间的价差，在不占用过夜资金的前提下，博取价差套利收益；第三，银华日利（511880）目前不设置买卖、申赎上限，流动性有充分保障，“T+0回转”后流动性还将持续升级，买卖价差将缩窄，更便于投资者以稳定、合理的市场价格快速买卖。

如何溢价套利如银华日利在2014年2月14日至20日之间分别出现了较大幅度的溢价，单位净值的平均溢价金额为0.0736元，其中最大溢价出现在2月18日，单位净值溢价0.1465元。

也就是说，假设投资者当天持有银华日利份额，并且当天在二级市场上卖出、从一级市场上申购1份额的基金，则可锁定0.1465元的收益。

假设当天进行100份基金份额的卖出申购套利，在不考虑手续费的情况下，投资者当天可以几乎毫无风险地获得14.65元收益，而期间平均也可获得近7.36元的投资收益。

江苏国信股份有限公司分红管理制度-股票

江苏国信股份有限公司分红管理制度1 总则为进一步规范公司分红行为，推动公司建立科学、持续、稳定的分红机制，保护中小投资者合法权益，根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发〔2012〕37 号）、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》以及《江苏国信股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）等有关规定，结合公司实际情况，制定本制度。

2 分红政策2.1公司重视对投资者特别是中小投资者的合理投资回报，制定持续、稳定的分红政策。

2.2公司利润分配方式以现金分红为主。

在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。

2.3公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。

公司法定公积金累计额达到公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

公司弥补亏损和提取公积金后可供分配的利润，按照股东持有的股份比例分配，但《公司章程》规定不按持股比例分配的除外。

股东大会违反规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司持有的本公司股份不参与利润分配。

2.4 公司的公积金可用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。

但是，资本公积金不用于弥补公司的亏损。

法定公积金转增资本后，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%。

2.5 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利(或股份)的派发事项。

2.6 公司缴纳企业所得税后的利润，按下列顺序分配：(一)弥补上一年度的亏损；(二)提取法定公积金；(三)提取任意公积金；(四)支付股东股利。

国信证券股份有限公司关于公司现金及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告

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重大事项提示
特别提醒投资者认真阅读本独立财务顾问报告全文，并特别注意下列事项：
一、本次交易方案
长方照明拟以现金及发行股份方式购买康铭盛全体股东分别持有的康铭盛 60%股权，并募集配套资金。具体方案如下：
（一）现金及发行股份方式购买资产
经交易各方协商，长方照明以现金及发行股份的方式向李迪初、李映红、聂
发行股份数量（股） 72,916 72,916 54,687 54,687 36,458 36,458 36,458
6
8
聂向红
9
聂国春
10
肖业芳
11
严治国
12
刘焰军
13
聂国光
14
黄慧仪
15
樊孟珍
116,666 109,374 109,374 109,374 102,082 80,207 72,916 72,916
发行对象李迪初李映红聂卫彭立新廖聪奇陶正佳李细初
发行股份数量（股） 19,049,390 8,294,232 7,291,632 131,249 116,666 116,666 116,666
序号 16 17 18 19 20 21 22
发行对象毛娟刘健民李光邹冬强金亮奇张富裕李伟伟
190.08 168.96 168.96 168.96 168.96 158.40 158.40 158.40 147.84 116.16 105.60
支付方式现金（万元）股份（股）
4,138.20 1,801.80 1,584.00
28.51 25.34 25.34 25.34 25.34 23.76 23.76 23.76 22.18 17.42 15.84

没有风险的理财产品-------国信证券金天利业务

没有风险的理财产品-------国信证券金天利业务2011-09-05 21:49:39| 分类：国信证券| 标签：|字号大中小订阅目前市场上，企事业单位或者大量富裕阶层都拥有大量的流动资金。

有些客户在炒股，有些客户直接把资金放入银行存活期。

炒股在行情不好的时候您也可能存在大量的闲置资金。

这部分资金无论是放在股票账户，还是存为银行活期，收益都不高（年化利息0.5%）。

那在目前市场上到底有没有一款服务，既可以提高您闲置资金的收益，又不影响您资金的流动性，同时是无风险的呢？答案是肯定的，目前国信证券独家推出“金天利报价回购”服务。

是由国信证券独家与上海交易所合作推出的服务，该产品灵活，无风险。

产品只针对证券账户开立在国信证券半年以上，同时账户资产达50万以上的客户。

什么是金天利报价回购业务？国信证券金天利报价回购业务是国内证券行业首个摘牌质押式报价回购创新产品，该产品是国信证券以足额债券质押在中国证券登记公司作为担保，限定于国信客户之间进行的一种特定债券回购。

该产品包括多个期限品种，国信证券客户可以通过证券保证金账户像买卖股票一样随意选择交易，灵活管理自己暂时闲置的股票投资资金，从而获得高于银行活期存款利息数倍的现金收益。

（0.5%为银行活期利息率）金天利产品资金T+0到账，如果您账户资金正在做金天利产品，如果您想赎回后买股票，没有问题，赎回之后您可以立即买股票。

不会影响到您的股票交易。

该服务使用于哪些客户？金天利虽然是报价回购业务产品，但我们认为更适合称之为对客户的一种增值服务，该服务不存在风险，不收取手续费，是您在其他证券公司无法享受到的VIP尊贵服务。

那么他到底适合哪些客户呢？一，账户资产在50万以上，在我们公司开立证券账户半年以上（含半年）。

二，常年账户有大量没有买股票的闲置资金的客户。

三，常年在银行存放大量流动资金的企业和个人。

四，机构客户，机构客户一般有大量资产投入股市，同时证券账户也会存在大量闲置现金，做该产品能大幅提高现金的收益。

国信证券基金产品风险评价方法说明

国信证券公募基金产品风险评级方法说明根据中国证券投资基金从业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引》相关要求，国信证券公募基金产品按照风险由低到高顺序，依次划分为：R1（低风险）、R2（中低风险）、R3（中风险）、R4（中高风险）、R5（高风险）五个等级，主要依据以下五个方面的因素对公募基金产品进行评级。

1、基金招募说明书所明示的投资方向、投资范围和投资比例；2、基金的投资期限；3、基金的资金规模相对于前一季度的变动情况；4、基金近期的收益波动率相比自身历史平均水平的波动程度；5、基金所涉及的违规事项。

各风险等级的相关定义及典型产品类型如下表：一、公募基金的分类说明：仅针对目前市场上已出现的公募基金品种，如有新品种将根据实际情况合理评估，以及适当增补相关标准。

二、风险评级方法公募基金产品的风险评级主要考虑上述五个方面的因素，分别是产品要素指标、投资期限指标、规模变动指标、波动指标及违规指标。

各项指标得分经过加权计算之后，得出总得分，即为该产品的风险等级得分。

除使用上述定量的方法进行基本评分之外，还根据基金产品具体特征，考虑其可能存在的未于上述量化方法中体现的特殊情况，对个别基金的风险评分进行适度调整；具体因素包括但不限于：投资者承担的费用及费率；产品收益与风险的匹配情况；基金产品或者服务的结构（母子基金、平行基金）；募集方式及最低认缴金额，运作方式，存续期限；成立以来有无违规行为发生；基金估值政策、程序和定价模式；申购和赎回安排；杠杆运用情况等。

此外，对基金管理人的诚信状况、经营管理能力、投资管理能力、内部控制情况、合法合规情况等指标进行考察，对于存在异常风险点的管理人，对其所管理的基金产品的风险评分进行适度调整。

所考察的具体项目包括但不限于：基金管理人的成立时间，治理结构，资本金规模，管理基金规模，投研团队稳定性，资产配置能力、内部控制制度健全性及执行度，风险控制完备性，是否有风险准备金制度安排，从业人员合规性，股东、高级管理人员及基金经理的稳定性等。

基金风险评价报告

以最近一年为例：参考系数 K8＝最近一年基金收益率标准差/最近一年沪深 300 指数标准差*100%

最终计算 10 个参考系数的简单平均，得到风险系数 K。

K=average{K1，K2，K3，K4，K5，K6，K7，K8，K9，K10}

从上述公式可以看到，如果基金运作时间越短，K2～K10 可能出现部分或全部为无效参数。如某基金运作尚不满一年+三个月（建仓期），则 K2～ K10 全部无效，仅参考 K1 即基金契约中资产配置的规定进行评价。而随着基金运作时间的延长，实际投资操作对基金风险评价结果的影响越大，如某基金运作尚不满三年+三个月（建仓期），则 K4，K7，K10 无效。对于评价中存在参数无效的情况，仅以有效参数为基础进行风险评价，并将结果定义为风险系数参考值 K'。国金证券基金风险评价体系以绝对标准划分等级，所有参加评价的基金按照风险系数 K 或风险系数参考值 K'进行等级评定，共设五个风险等级：高、中高、中、中低、低。风险系数 K 或风险系数参考值 K' 大于等于 80%为高风险、大于等于 60%为中高风险、大于等于 40%为中风险、大于等于 20%为中低风险、20%以下为低风险（图表 2）。每季度对风险评价结果更新一次，并不定期对新设基金风险水平进行补充评价。

公开：所有评价使用的数据以基金公开披露的信息数据为基础；公平：对全部基金采取统一的评价标准；公正：完全从客观量化角度衡量基金风险水平。

国金证券基金风险评价体系对全部基金进行统一评价，包括开放式股票型（含指数型）、混合型、债券型、保本型、货币市场基金、QDII 基金以及封闭式基金等。

基金历史业绩波动性主要是考察基金在历史运作过程中收益率波动幅度。

如何理解超额准备金

超额准备金超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐户上的实际准备金超过法定准备金的部分。

超额准备金简介商业银行在其经营活动中，须对其吸收的存款持有若干准备金,其数量首先受法定准备率的限制。

其次,商业银行等金融机构在追求利润的同时，还必须考虑其资产流动性、风险性等，因而所持有的实际准备一般会与法定准备存在一定差额，由此产生超额准备。

当实际准备大于法定准备时，则超额准备为正数；反之，则超额准备为负数。

负数的超额准备通常必须在下一计算期内补足。

释义存款准备金率是中央银行重要的货币政策工具。

根据法律规定，商业银行需将其存款的一定百分比缴存中央银行。

通过调整商业银行的存款准备金率，中央银行达到控制基础货币，从而调控货币供应量的目的。

超额准备金又称备付金，中国人民银行已经取消了对商业银行备付金比率的要求，将原来的存款准备金率和备付金率合二为一。

目前，备付金是指商业银行存在中央银行的超过存款准备金率的那部分存款，一般称为超额准备金。

超额准备金的内容超额准备金一般包括借入准备金和非借入准备金。

借入准备是商业银行由于准备不足向拥有超额准备的银行借入的货币资金。

超额准备中扣除借入准备，即为非借入准备，又称自有准备。

超额准备增加，往往意味银行潜在放款能力增强，若这一部分货币资金不予运用，则意味利息的损失。

同时银行为了预防意外的大额提现等现象发生，又不能使超额准备为零，这就成为银行经营管理中的一大难题，也是一门艺术。

超额准备金影响因素1、同业拆借率，银行的同业拆借相对困难时，保证及时支付，会适当保留超额准备金。

2、央行的再贴现再贷款政策。

3、银行资本充足率，资本充足率不足时，会减少贷款增加储蓄，增加超额准备金。

商业银行在经营活动中保留的现金，就成为存款准备金。

有库存现金和在中央银行的存款两部分构成。

各国一般都以法律形式、规定商业银行必须保留最低数额的准备金，存放于中央银行，为法定准备金，它是法定准备金率与活期存款之乘积。