国际金融(第一章)外汇与汇率

⒊中间汇率：买入价与卖出价的平均数。 中间汇率：买入价与卖出价的平均数。 现钞汇率：银行收兑外币现钞使用的汇率。 ⒋现钞汇率：银行收兑外币现钞使用的汇率。 2011年 18日交通银行外汇牌价 例： 2011年2月18日交通银行外汇牌价
货币 Currency
欧元
单位 现汇 现汇 现钞 Per 买入价 卖出价 买入价 ExchBid ExchOffer CashBid 100 888.66 895.78 860.11
第三节 影响汇率变动的主要因素 一、汇率变动
某种货币汇率上浮或下浮 外汇汇率上浮或下浮 例： 2009年12月31日： 1美元 ＝ 6. 8200 元人民币 2011年2月22日： 1美元 ＝ 6.5629 元人民币 美元汇率下降幅度或人民币汇率上升幅度： （6. 8200－ 6.5629）÷ 6. 8200 ＝ 3. 76 ％
第四节 汇率变动的经济影响 一、对本国国际收支的影响 ㈠ 对贸易收支的影响 本币贬值→出口↑进口↓→ ↓→改善贸易收支 本币贬值→出口↑进口↓→改善贸易收支 ㈡ 对非贸易收支的影响 本币贬值→本国的旅游外汇收入↑ 本币贬值→本国的旅游外汇收入↑本国的旅 游外汇支出↓→ ↓→改善非贸易收支 游外汇支出↓→改善非贸易收支 ㈢ 对资本流动的影响 本币贬值可以改善本国的中长期资本流动； 本币贬值可以改善本国的中长期资本流动； 一般不利于本国的短期资本流动。 一般不 ㈡ 间接标价法： 以一定单位的本国货币作为标准， 以一定单位的本国货币作为标准 ， 折算 为一定数额的外国货币。 为一定数额的外国货币。 伦敦： 英镑＝ 9113美元 例：伦敦：1英镑＝1.9113美元 ⑴ 英镑＝ 9227美元 1英镑＝1.9227美元 ⑵ 纽约： 美元＝108.64日元 纽约：1美元＝108.64日元 ⑶ 1美元＝106.32日元 ⑷ 美元＝106.32日元 特点： 特点： 本币数额固定不变。 ⒈ 本币数额固定不变。 外币数额增加：本币升值，外币贬值。 ⒉ 外币数额增加：本币升值，外币贬值。 外币数额减少：本币贬值，外币升值。 外币数额减少：本币贬值，外币升值。
第一节 第二节 第三节 第四节
第一章 外汇与汇率 外汇 汇率 影响汇率变动的主要因素 汇率变动的经济影响
第一节 外汇 外汇概念的发展： 一、外汇概念的发展：由动态到静态
动 外 汇 的 概 念 狭义 态 人们将一种货币兑换成 另一种货币 清偿国际间债权债务关 系 国际汇 兑活动
静 态
外国货币表示的可用于 国际间结算的支付凭证
美元标价法： ㈢ 美元标价法： 单位美元折算若干单位其他货币 的标价方法。 的标价方法。 美元＝ 2206加拿大元 例： 1美元＝1.2206加拿大元 美元＝106.55日元 1美元＝106.55日元 美元＝ 7834港元 1美元＝ 7.7834港元
三、汇率的种类 ㈠ 按银行买卖外汇的价格
⒈买入汇率：银行买入外汇时所使用的汇率。 买入汇率：银行买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率：银行卖出外汇时所使用的汇率。 ⒉卖出汇率：银行卖出外汇时所使用的汇率。
二、对本国物价的影响 本币贬值一般会带来本国物价的上涨。 本币贬值一般会带来本国物价的上涨。 三、对本国证券市场的影响 本币贬值将使本国证券市场的价格下跌。 本币贬值将使本国证券市场的价格下跌。 四、对本国就业和国民收入的影响 本币贬值会带来本国就业和国民收入的增加。 本币贬值会带来本国就业和国民收入的增加 。 五、对国际经济关系的影响 一国货币贬值带来的国际收支状况改善和经 济增长加快， 济增长加快 ， 很可能使贸易伙伴国的国际收 支恶化和经济增长放慢。 支恶化和经济增长放慢。
支付 手段
定义 :泛指一切以外币表示的金融 泛指一切以外币表示的金融 广 义 外 汇 种类
资产。 资产。 外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 其他外汇资产
二、 外汇的种类 ㈠ 按自由兑换性分 自由外汇 记账外汇 （二）按外汇的来源或用途分 贸易外汇 非贸易外汇
（三）按照持有者的不同 官方外汇 私人外汇 （四）按照外汇买卖的交割期限分 即期外汇： 即期外汇：指在外汇买卖成交后两个营业日以内办理 交割的外汇。 交割的外汇。 远期外汇：指外汇买卖和约签定时，预约在两个营业 远期外汇：指外汇买卖和约签定时， 日以后的某一时间或期限办理交割的外汇。 日以后的某一时间或期限办理交割的外汇。
直接标价法 间接标价法 美元标价法
国际市场
国内市场
直接标价法： ㈠ 直接标价法： 以一定单位的外国货币作为标准， 以一定单位的外国货币作为标准 ， 折算为 一定数额的本国货币。 一定数额的本国货币。 我国： 例：我国： 1美元＝6.5604 元人民币 美元＝ ⑴ 美元＝ 1美元＝6.5866 元人民币 ⑵ 美元＝ 1美元＝6.5078 元人民币 ⑶ 特点： 特点： 外币数额固定不变。 ⒈ 外币数额固定不变。 本币数额增加：外币升值，本币贬值。 ⒉ 本币数额增加：外币升值，本币贬值。 本币数额减少：外币贬值，本币升值。 本币数额减少：外币贬值，本币升值。
例：我国外汇市场： 我国外汇市场： GBP/CNY 10.6104 ／10.6956
买卖价的判断原则： 买卖价的判断原则： 站在报价银行的角度，且对银行有利； ⑴ 站在报价银行的角度，且对银行有利； 买卖的是外汇； ⑵ 买卖的是外汇； 标出的顺序： ⑶ 标出的顺序： 直接标价法：买入价在前，卖出价在后。 直接标价法：买入价在前，卖出价在后。 间接标价法：卖出价在前，买入价在后。 间接标价法：卖出价在前，买入价在后。
二、影响因素 ㈠ 经济因素 ⒈ 国际收支
外币供给↑本币需求↑→外币汇率↓ ↑→外币汇率 顺差 → 外币供给 ↑ 本币需求 ↑→ 外币汇率 ↓ 本币汇率↑ 本币汇率↑
⒉ 通货膨胀 相对通货膨胀率较高国家的货币汇率趋 于下跌。 于下跌。 ⒊ 资本流动
资本流入↑ 外币供给↑本币需求↑→ ↑→外币 资本流入 ↑ → 外币供给 ↑ 本币需求 ↑→ 外币 汇率↓本币汇率↑ 汇率↓本币汇率↑
解： 1瑞士法郎＝118.68 ÷ 1.2933 瑞士法郎＝ 瑞士法郎 118. 91. ＝91.765 日元
按银行汇兑方式： ㈢ 按银行汇兑方式： ⒈电汇汇率 ⒉信汇汇率 ⒊票汇汇率 按外汇买卖的交割期限： ㈣ 按外汇买卖的交割期限： ⒈即期汇率 ⒉远期汇率
㈤ 按外汇管理的宽严程度 官方汇率： ⒈官方汇率：法定汇率 ⒉市场汇率 ㈥ 按衡量货币价值的角度 名义汇率： ⒈名义汇率： 政府和媒体公布的汇率。 政府和媒体公布的汇率。 ⒉实际汇率： 实际汇率： 从名义汇率中剔除通货膨胀因素后得到的 汇率。 汇率。
㈡ 政策因素 ⒈ 利率政策 本国利率高于外国利率时，资本流入增加，本 本国利率高于外国利率时， 资本流入增加， 币升值。 币升值。 ⒉ 外汇干预政策 本币汇率↓外币汇率↑→ ↑→抛外汇购本币 本币汇率↓外币汇率↑→抛外汇购本币 本币汇率↑外币汇率↓→ ↓→用本币购外汇 本币汇率↑外币汇率↓→用本币购外汇 ㈢ 其他因素 政治因素 心理因素 投机因素 偶然因素
现钞 中间价 Middle 卖出价 CashOffer 895.78 892.220
EUR/CNY
某出口商有一张100万欧元的汇票， 100万欧元的汇票 ⑴ 某出口商有一张100万欧元的汇票，到银行可兑换 多少人民币？ 多少人民币？ 该企业的某一外商有300欧元的现钞， 300欧元的现钞 ⑵ 该企业的某一外商有300欧元的现钞，到银行可兑 换多少人民币？ 换多少人民币？
解： ⑴ 888.66÷100×100万 ＝ 888.66万 人民币 ÷ × 万 万 ⑵ 860.11÷100×300 ＝ 2580.33 元人民币 ÷ ×
按制定汇率的方法： ㈡ 按制定汇率的方法： ⒈ 基本汇率 本币对关键货币的汇率。 本币对关键货币的汇率。 ⒉ 套算汇率 例： 美元＝ 1美元＝1.2933 瑞士法郎 美元＝118. 1美元＝118.68 日元
三、 外汇的作用
（一）促进国际间的经济、贸易的发展。 促进国际间的经济、贸易的发展。 （二）调剂国际间资金余缺。 调剂国际间资金余缺。 （三）一个国家国际储备的重要组成部分 。
第二节
汇率 （Foreign Exchange Rate） ）
一、汇率的含义 指一国货币折算为另一国货币的比率。 指一国货币折算为另一国货币的比率。 汇率的标价方法： 二、汇率的标价方法：