企业债务融资工具对比表
最新最全非金融企业债务融资工具比较20160113
非金融企业债务融资工具比较i（截至2016年1月13日）SCP超短期融资券短期融资券中期票据中小非金融企业集合票据项目收益票据【公开发行或非公开定向】PPN非公开发行企业债PPN非公开发行公司债公开公司债企业债ii定义超短期融资券，是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。
具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具集合票据，是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。
项目包括但不限于市政、交通、公用事业、教育、医疗等与城镇化建设相关的、能产生持续稳定经营具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。
在中华人民共和国境内，非公开发行公司债券并按照本办法规定承销或自行销售、或在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台转让的在中华人民共和国境内，公开发行公司债券并在证券交易所、全国中小企业股份转让系统交易或转让，企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。
1第一，发行SCP 的主体需提供付费模式不同的双评级，任一评级机构出具 AA 级主体评级，发行人即可注册发行 SCP ；第二，发行人近三年内需公开发行债务融资工具累计达 3 次 或公开发行债务融资工具累计达 50 亿元；第三，发行人需根据自身经营规模和周期特点，合理测算短期资金缺口，确定募集资金规模，合理匹配用款期限，满足“实需原则”，不得“发短用长”； 第四，公司治理完善，业务运营合规，信息披露规范，不存在重大违法、违规行为； 第五，市场认可度高，发行债券具有较好的二级市场流动性。
非金融企业债务融资工具比较
私募债 无
无限制,发行规模不受净资产 40%的限制，但一般应控制在 不超过净资产规模。
Байду номын сангаас
必须符合股东会或股东大会核 较为灵活 准的用途，且符合国家产业政 策。（常用于置换银行贷款和 补充流动资金）
最近三 年平均 可分配 发行期 限 发行利 率
未作具体要求
不少于公司债券一年的利息。 无
一般 2-10 年，以 5 年为主。 一年以内期 发行利率、发行价格和所涉费率以市场方式确定。
非金融企业债务融资工具
定义 中期票据 是指具有法人资格的非金融 企业（以下简称企业）在银 行间债券市场按照计划分期 发行的，约定在一定期限还 1.央行《银行间债券市场非 金融企业债务融资工具管理 办法》（2008 年 4 月 15 日 实 2.《银行间债券市场非金融 企业中期票据业务指引》 短期融资券 是指具有法人资格的非金融企 业（以下简称企业）在银行间 债券市场发行的，约定在 1 年 内还本付息的债务融资工具。 企业债 是指企业依照法定程序发行、约定 在一定期限内还本付息的有价证券 。 公司债 是指公司依照法定程序发行、 约定在一年以上期限内还本付 息的有价证券。 中小企业私募债 中小企业私募债券是指中小 微企业在中国境内以非公开 方式发行的，约定在一定期 限还本付息的公司债券。
证监会《公司债券发行试点办 上交所《中小企业私募债券 法》 （2007 年 8 月 14 日实 业务试点办法》2012 施） 《上海证券交易所中小企业 私募债券业务指引（试行） 》2012 年 5 月 24 日、《上 海证 券交易所固定收益证券 综合 电子平台交易暂行规定》 《证券公司开展中小企业私 募债管理办法》 证监会 核准发行 证券交易所（证监会） 备案制
分期发 行 审核时 间
各种债务融资工具比较
中小企业私募债没有对募集资金进行明确约定，资金使用的监管较松，发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途。允许中小企业私募债的募集资金全额用于偿还贷款、补充营运资金，若公司需要，也可用于募投项目投资、股权收购等方面。
提升市场影响
因中小企业私募债的合格投资者范围较广，包括理财产品、专户、证券公司都可以投资，因而债券发行期间的推介、公告与投资者的交流中可以有效的提升企业的形象。债券的成功发行显示了发行人的整体实力，债券的挂牌转让交易也会进一步为发行人树立资本市场形象。私募债也有助于企业在监管部门处提前树立良好印象，为企业未来上市等其他融资安排创造条件。
1、发债前连续三年盈利,所筹资金用途符合国家产业政策。
2、累计债券余额不超过公司净资产额的40%;最近三企业债发行定向宽松保障房债券逆势放量年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
3、发债用于技改项目的，发行总额不得超过其投资总额的30%;用于基建项目的不超过20%。
4、取得公司董事会或市国资委同意申请发行债券的决定。
第三发行时间更为宽泛可以分期发行《公司债券发行试点办法》第二十一条规定发行公司债券可以申请一次核准分期发行自中国证监会核准发行之日起公司应在六个月内首期发行剩余数量应当在二十四个月内发行完毕；
第四，可以免担保，更可以跨市交易，既可以在银行间市场交易流通，又可以在上交所或深交所上市。
并购重组私募债
中小企业私募债
3、我国企业债券的信用来源，不仅通过“国有”(即国有企业和国有控股企业等)机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实担保机制，实际信用级别与其他政府债券大同小异。
4、按照企业债券的内控指标，每只企业债券的发债数额大多不低于10亿元，因此，可发债企业只能集中于少数大型企业。
企业直接债务融资工具介绍
企业直接债务融资工具介绍首先，债券是企业直接债务融资的主要工具之一、债券是企业直接向债权人发行的一种借款凭证，凭借其债权特点使得企业能够通过债券融资得到长期的低成本资金。
在债券市场上，企业可以根据自身的融资需求选择发行不同类型的债券，比如可转换债券、可交换债券、浮动利率债券等。
债券发行后，企业按约定支付债券利息和到期还本。
其次，商业票据也是企业直接债务融资的一种常见工具。
商业票据是一种承诺付款的债务凭证，一般由企业和金融机构之间签订的借款合同所支持。
商业票据可以分为两类：一类是由企业开立给金融机构的承兑汇票，另一类是由企业与供应商签订的带有承兑功能的应付票据。
商业票据发行后，企业可以将其贴现或转让给金融机构，融资的同时企业还能够获得短期的流动资金。
此外，短期融资券也是企业直接债务融资的一种重要工具。
短期融资券是一种在不超过一年期限内到期和支付利息的债务凭证，可以由企业发行，并可以在公开市场进行交易。
与债券相比，短期融资券通常具有更短的期限和较低的利率。
企业通过发行短期融资券可以获得短期资金，同时也可以增加流动性和灵活性。
另外，借款合同也是企业直接债务融资的一种形式。
借款合同是企业与金融机构签订的一种借款约定，企业可以根据融资需求与金融机构协商并签订不同类型的借款合同，如长期借款、短期借款等。
在借款合同中，企业和金融机构约定贷款的金额、利率、期限和偿还方式等重要条款。
最后，企业直接债务融资还包括商业贷款和银行保证。
商业贷款是企业向商业银行等金融机构申请贷款的一种方式，企业可以按照经营需求和融资用途向金融机构申请不同类型的商业贷款，如投资贷款、消费贷款等。
而银行保证是企业通过向银行支付保险费的方式，由银行为企业提供担保服务，增加企业融资和交易的信用性。
银行保证可以帮助企业获得更便宜的融资成本和更大的融资规模。
总之，企业直接债务融资工具主要包括债券、商业票据、短期融资券、借款合同、商业贷款和银行保证等。
银行向企业融资产品类比对表
提供资料1、提出借款申请。
企业向银行提出流动资金贷款申请，并提供企业和担保主体（若有必要）的相关材料；2、签署借款合同和相关担保合同。
企业的贷款申请经深圳发展银行审批通过后，深圳发展银行与企业需要签订所有相关法律性文件；3、按照约定条件落实担保、完善担保手续。
根据深圳发展银行的审批条件和签署的担保合同，如果需要企业提供担保的，则需进一步落实第三方保证、抵押、质提供有关文件，包括营业执照、组织机构代码证书、税务登记证、贷款卡、公司章程或组织文件、企业法定代表人身份证明、个体工商户的身份证明、企业资产负债表、损益表和现金流量表的年报表和最近一期报表、由有权机构（人）出具的同意申请信贷业务决议书或个体工商户家庭借款决议书、连续一年的缴税凭证、担保单位相关资料、抵（质）押物清单与权属凭证以及其它需要提供的信息和资料等应主要提供：营业执照；法人代码证书；法定代表人身份证明；贷款证卡；经财政部门或会计（审计）师事务所核准的前三个年度及上个月财务报表和审计报告（成立不足3年的企业，提交自成立以来的年度和近期报表）；税务部门年检合格的税务登记证明；公司合同或章程；企业董事会（股东会）成员和主要负责人、财务负责人名单和签字样本等；信贷业务由授权委托人办理的，需提供企业法定代表人授权委托书（原件）；若客户为有限责任公司、股份有限公司、合资合作公司或承包经营企应主要提供：营业执照；法人代码证书；法定代表人身份证明；贷款证卡；经财政部门或会计（审计）师事务所核准的前三个年度及上个月财务报表和审计报告（成立不足3年的企业，提交自成立以来的年度和近期报表）；税务部门年检合格的税务登记证明；公司合同或章程；企业董事会（股东会）成员和主要负责人、财务负责人名单和签字样本等；信贷业务由授权委托人办理的，需提供企业法定代表人授权委托书（原件）；若客户为有限责任公司、股份有限公司、合资合作公司或承包经营企本人有效身份证件、居住地址证明；私营企业营业执照、税务登记证、法人代码证等行政机关经营资格证明；私营企业的纳税证明（或贷款卡）；上一年度经审计的财务报表；以质押担保申请贷款的应提交担保所需的权利质押物，以第三人权利质押的还需提供出质人身份证件、质押授权书，同意质押书面文件；以房产抵押担保申请贷款的，借款人须提供两套以上《房地产所有权证书》，房屋1、企业基本信息资料：企业营业执照、组织机构代码证、企业章程、税务登记证等；2、企业财务资料：近三年审计年报、近期财务月报、纳税证明材料等；3、企业首付款缴纳凭证，资产或使用权转移的证明文件；4、其他资料（1）借款申请书； （2）身份证明（如身份证、户籍证明和军官证等），并交验原件； （3）抵押（质）物权属证明及共有人同意抵（质）押的证明原件；（4）保证人为企业的应提供营业执照、企业代码证、公司章程、财务报表等，保证人为个人应提供身份证明和收入证明（或收入说明）等，并交验原件；（5）其他需要提供的资料或文件。
我国企业直接债务融资工具比较分析
完 成 债 券 交 割 和 清 算 。 由 于债 券 投 资具 有 现 金 管 理 的 作 用 ，其 交 易 通 常 表 现 出 大宗 批 发交 易 的 特 性 ，而交
易 所 的集 中 竞 价 撮 合 交 易 机 制 难 以满 足 大宗 非 连 续 性 交 易 需 求 ， Ｉｌ ， ／ 利 于 债 券 的 流 动 性 。 大此 卜
我 国企 业 直接 债 务 融资 国 社 会 科 学 院 金 融 研 究 所 博 士 后 流 动 站 ，北 京 １ ０ ３ 中 ０ ７ ２）
摘 要：我 国企业 直接债务融资 ＿ ［ 具主要包括短期融资券 中期票据 、企业债和公司债 ，而由人 民银行和中国 银 行问市场交易 商协会 主导的中期 票据 则以 灵活的市场化 的注册发 行制度快速赢得 了债券市场 的青 睐和重视 。比 较各类 直接债务融 资工具 的不 同之处 ＇思考短期 融资券 、中期 票据 、企业债 和公司债的管理模式和发展前景 ，并 研究突破发行规模 比例上限的可能性 ，是我国 企业直接债务 融资市场当前面临 的最重要 的发展问题。 关键谲：短 券 ；中期票据 ０企业镘；公司债 ｜ 。 ｌ ｜
实 行 一 次 核 准 、分 期 发 行 管 理 制 度 ， 并 在 证 券 交 易 所
目前 ，短 期 融 资 券 和 中期 票 据 在 全 国银 行 间 债 券 市 场 交 易 ，企 业 债 在 全 国银 行 问 债 券 市 场 、证 券 交 易 所 交 易 ，而 公 司债 仅 在 证 券 交 易 所 交 易 。 证 券 交 易 所 参 与 者 比较 广 泛 ，适 合 不 同投 资者 ， 例 如 保 险公 司 、基 金 公 司 、央 企 财 务 公 司 、企 业 、个 人 投 资者 只要 通 过 交 易 所 开 户 ，都 能 参 与 交 易 。证 券
企业债务融资工具对比表(对比企业债、公司债、中期票据和短期融资券)
历史最低主体评级
BBB+
AA-
BBB-
A+
信息披露
银行间债券市场披露信息
承销
应由金融机构承销。企业可自主选择主承销商。需要组织承 销团的，由主承销商组织承销团。
由具有承销资格的证券经营机构承销
登记、托管、结算
在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公 司）登记、托管、结算。
交易服务
全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心）为债务 融资工具在银行间债券市场的交易提供服务。
核准发行。中国证监会收到申请文件后， 5个工作日内决定是否受理；受理初审 后，发行审核委员会审核申请文件，作出 核准或者不予核准的决定。
股份有限公司≥人民币3000万元 有限责任公司和其他类型企业≥人民币6000万元
累计债券余额
短期融资券待偿还余额不得超 中期票据待偿还余额不得超过
过企业净资产的40%
无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保 、损害赔偿金和实现债权的费用；以保证
债券
方式提供担保的，应当为连带责任保证，
且保证人资产质量良好；
应由在中国境内注册且具备债券评级资质的评级机构进行信 用评级。
应当聘请有资格的信用评级机构。
应当委托经中国证监会认定、具有从事证 券服务业务资格的资信评级机构进行。约 定在债券有效存续期间，资信评级机构每 年至少公告一次跟踪评级报告。
证监会《公司债券发行试点办法》（2007 年8月14日实施）
月2日颁布）
（1）用于固定资产投资项目的，应符合固定
应用于企业生产经营活动，并 应用于企业生产经营活动，并 资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计
在发行文件中明确披露具体资 在发行文件中明确披露具体资 发行额不得超过该项目总投资的60%。 金用途。企业在短期融资券存 金用途。企业在中期票据存续 （2）用于收购产权（股权）的，比照该比例
主要债务融资工具一览(包括门槛、发行方式、成本及期限等)
得用于弥补亏损和非生产性 之初，也不得用于房地产买 卖、股票买卖以及期货等高 风险投资
投资项目资本金制度的要 求，原则上累计发行额不 得超过该项目总投资的 60%。用于收购产权（股 权）的，比照该比例执 行。用于调整债务结构 的，不受该比例限制，但 企业应提供银行同意以债 还贷的证明；用于补充营 运资金的，不超过发债总 额的 20%；
无政策 规定， 一般为 5-7 年
发行成本较 1、具有法人资格的非金融企业； 中期票 据 2、具有稳定的偿债资金来源； 3、拥有连续三年的经审计的会计 报表； 4、最近一个会计年度盈利； 无要求（同上） 企业生产经营活动，发行文 件中明确披露具体资金用 途，存续期内变更用途应提 前披露 注册制 待偿还债券余额不高于企 业净资产的 40% 低，尤其对 于一些信用 高的企业， 发行中期票 据利率还可 能更低 定向工 具 1、具有法人资格的非金融企业； 2、拥有连续三年的经审计的会计 报表； 1、股份有限公司的净资产不低于 企业债 人民币 3000 万元，有限责任公司 和其他类型企业的净资产不低于人 无要求 无要求 符合法律法规和国家政策要 求 符合国家产业政策和行业发 展方向，按照核准的用途， 用于本企业的生产经营，不 核准制 注册制，企业在注册有 效期内（2 年）可分期发 行 余额不高于企业净资产的 40%。用于固定资产投资 项目的，应符合固定资产 无要求 低于债权投 资计划 由企业根据 市场情况确 定，但不得 期限范 围较宽 期限范 2、累计债券余额不超过企业净资 产（不包括少数股东权益）的 40%； 3、最近三年平均可分配利润（净 利润）足以支付企业债券一年的利 息； 4、发行的企业债券或者其他债务 未处于违约或者延迟支付本息的状 态； 5、最近三年没有重大违法违规行 为。 1、公司的生产经营符合法律、行 政法规和公司章程的规定，符合国 家产业政策； 2、公司内部控制制度健全，内部 控制制度的完整性、合理性、有效 性不存在重大缺陷； 3、经资信评级机构评级，债券信 用级别良好； 4、公司最近一期末经审计的净资 公司债 产额应符合法律、行政法规和中国 证监会的有关规定，且未被设定担 保或者采取保全措施的净资产不少 于本次发行后的累计债券余额； 5、最近三个会计年度实现的年均 可分配利润不少于公司债券一年利 息； 6、本次发行后累计公司债券余额 不超过最近一期末净资产额百分之 四十； 无要求
非金融企业债务融资工具对比
附件六:非金融企业主要债务融资工具介绍非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场或证券交易所发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券。
表１非金融企业主要债务融资工具情况对比表2非金融企业主要债务融资工具情况对比(续)简要发行流程1、与企业沟通,取得发行初步意向和方案;讨论确定发行方案:规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等；2、确立初步意向,签署主承销协议(或联合主承销协议）;确定评级机构、律师事务所、审计事务所3、承销机构等各中介机构组织开展尽职调查，完成相关报告；召开董事会、股东大会4、签署各项协议文件;完成申请及注册文件５、银行间市场交易商协会注册;寻找潜在投资者６、完成注册后择机发行短期融资券/中期票据／私募债7、发行工作结束后的信息披露8、到期按时还本付息1、与企业沟通，取得发行初步意向和方案；2、确定主承销商、选择会计师事务所、信用评级机构、律师等中介机构；3、进行尽职调查；确定信用增级（担保)方案;4、会计师事务所进行报表审计；信用评级机构进行信用评级；律师出具法律意见书；主承销商制作发行申请材料；召开董事会、股东大会5、向省发改委报送发行材料；由省发改委向国家发改委申报6、与主管机关沟通；根据反馈修改、补充材料；７、国家发改委审批,人民银行、证监会会签,批准发行８、进行信息披露，联系登记托管9、发行企业债10、发行工作结束后的信息披露11、到期按时还本付息1、与企业沟通，取得发行初步意向和方案;讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等;2、确立初步意向，签署主承销协议（或联合主承销协议);确定评级机构、律师事务所、审计事务所3、承销机构等各中介机构组织开展尽职调查，完成相关报告；完成注册文件;召开董事会4、向证监会提交5、企业股东大会决议6、证监会审批通过7、公司债发行8、发行工作结束后的信息披露9、到期按时还本付息1、前期准备阶段讨论确定发行方案:规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等;联系担保工作;会计师开展审计工作、券商、律师开展尽职调查；召开董事会、股东大会2、材料制作阶段完成担保工作签署各项协议文件(承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、设立偿债保障金专户、担保函、担保协议)；中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等;律师出具法律意见书完成上报文件初稿3、申报阶段全部文件定稿；申请文件报送上交所备案;寻找潜在投资者４、备案阶段备案期间与主管单位持续跟踪和沟通；完成备案５、发行阶段发行推介及宣传;备案后六个月内择机发行债券附: 常用金融产品英文缩写。
企业债务融资工具主要有哪些
企业债务融资⼯具主要有哪些企业债务融资⼯具主要有哪些?接下来就由店铺的⼩编来为⼤家详细的介绍⼀下，希望能为您解答疑惑。
企业债务融资⼯具主要有哪些企业债务融资⼯具主要有短期融资券、中期票据、中⼩企业集合票据。
⼀、短期融资券产品定义：是指具有法⼈资格的⾮⾦融企业在银⾏间债券市场发⾏的，约定在1年内还本付息的债务融资⼯具。
1、发⾏主体：⾮⾦融企业2、发⾏规模：待偿还余额不得超过企业净资产的40%。
3、发⾏期限：1年以内，根据交易商协会指引，⼀般标准期限为3、6、9或12个⽉。
4、募集资⾦⽤途：应⽤于企业⽣产经营活动，并在发⾏⽂件中明确披露具体资⾦⽤途，且在续期内变更募集资⾦⽤途应提前披露。
5、发⾏注册⽅式：⼀次注册，⼀次或分期发⾏，⼀般按企业信⽤发⾏，⽆需抵押、担保。
⼆、中期票据产品定义：是指具有法⼈资格的⾮⾦融企业在银⾏间债券市场按照计划分期发⾏的，约定在⼀定期限还本付息的债务融资⼯具。
产品解析：1、发⾏主体：⾮⾦融企业2、发⾏规模：待偿还余额不得超过企业净资产的40%。
3、发⾏期限：未有硬性规定，从已发⾏的中期票据看，⼤多数集中在3-5年。
4、募集资⾦⽤途：应⽤于企业⽣产经营活动，并在发⾏⽂件中明确披露具体资⾦⽤途，在存续期内变更募集资⾦⽤途应提前披露。
5、发⾏注册⽅式：⼀次注册，⼀次或分期发⾏，⼀般按企业信⽤发⾏，⽆需抵押、担保。
三、中⼩企业集合票据产品定义：是指2个(含)以上、10个(含)以下具有法⼈资格的中⼩⾮⾦融企业，在银⾏间债券市场统⼀产品设计、统⼀券种冠名、统⼀信⽤增进、统⼀发⾏注册⽅式共同发⾏的，约定在⼀定期限还本付息的债务融资⼯具。
以上就是由店铺的⼩编为⼤家整理的企业债务融资⼯具的⼀些相关要点，希望能给⼤家带来帮助。
企业债、公司债及其他债务融资工具比较
3.公司申请债 券上市时仍 符合法定的 公司债券发 行条件。
债券挂牌转让 条件：
1.符合《公司债 券发行与交易 管理办法》等法 律法规的相关 规定；
2.依 法完成 发 行；
3.申 请债券 转 让时仍符合债 券发行条件；
4.债 券持有 人 符合本所投资 者适当性管理 规定,且持有人 合计不得超过
是指具 有法人 资格的 非金融 企业在 银行间 债券市 场发行 的，约定 在1年 内还本 付息的 债务融 资工具。
是 指 具 有 法人资格 的非金融 企业在银 行间市场 发行的期 限 在270天以内的 债务融资 工具（目前 仅接受央 企的注册 申请）。
是指（具有法人 资格的）企业依 照 法 定程 序发 行、约定在一定 期 限 内还 本付 息的有价证券。
1.经有关金融监管部门 批准设立的金融机构， 包括证券公司、基金管 理公司及其子公司、期 货公司、商业银行、保
非金融企业债务融资工具
企业债
公司债券
中期票据
非公开定向
融资工具
短期融 资券
超短期融 资券
向公 众投 资者
公开 发行
向合 格投 资者
公开 发行
非公开发行
承担能力并 自愿接受交 易商协会自 律管理的机 构投资人，由 发行人和主 承销商在定 向工具发行 前遴选确定。
必 须 用于 核准 用途（发行额不 超 过 固定 资产 投 资 项目 总额 的60%、补充营 运 资 金不 超过 发 债 总 额 的20%）；不得用 于 弥 补亏 损和 非生产性支出、 房地产买卖等。
应当用于核 准的用途。 除 金融类企业 外，募集资金 不得转借他 人。
应当用于约定 的用途。除金融 类企业外，募集 资金不得转借 他人。
企业债、公司债及其他债务融资工具比较
是指具有法人资格的非金融企业在银行间市场发行的期限在270天以内的债务融资工具（目前仅接受央企的注册申请）。
是指（具有法人资格的）企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。
是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
3.超短期融资券目前仅接受央企的注册申请；
4.募集资金用于生产经营；
5.近三年没有违法和重大违规行为，近三年发行的固定收益债券没有延迟支付本息的情形。
1．所筹资金用途符合国家产业政策,宏观调控和行业发展规划；
2．净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；
核准发行。中国证监会受理申请文件后，依法审核公开发行公司债券的申请，自受理发行申请文件之日起三个月内，作出是否核准的决定，并出具相关文件。
备案发行。承销机构或自行销售的发行人应当在每次发行完成后5个工作日内向协会报送备案登记表。
发行规模
不超过净资产的40%
无限制
不超过净资产的40%
不超过净资产（不包括少数股东权益）的40%
应当用于核准的用途ห้องสมุดไป่ตู้除金融类企业外，募集资金不得转借他人。
应当用于约定的用途。除金融类企业外，募集资金不得转借他人。
交易场所
全国银行间债券市场
全国银行间债券市场、证券交易所
证券交易所、全国中小企业股份转让系统
在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台转
上市条件
2.上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金；
公司债务融资的具体工具有哪些
公司债务融资的具体工具有哪些
公司债务融资的具体工具有哪些
1、短期融资券，具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具；
2、中期票据，具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
法律依据:
《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》第八条企业发行债务融资工具应由金融机构承销。
企业可自主选择主承销商。
需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。
1。
企业直接债务融资工具介绍
一、境内直接债务融资工具谱系
What is 城市轨道交通 urban rail transport
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1. 境内直接债务融资工具谱系
直接债务融资债务工具
境内
证监会
国家发改委
境内 上市 公司
公
司 境内非 债 上市公 券司
企
中
业
期
债
票
券
据
境外
交易商协会
境内上市 公司、非 上市公司 均可
短 期 融 资 券
香 港 人 民 币 债
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
4
二、公司债券
2.1 公司债券简介 2.2 公司债券最新监管政策 2.3 项目流程 2.4 申报材料
What is 城市轨道交通 urban rail transport
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外部审批程序更加简化
关于外部会签，如果是非受限行业，募集资金如果不是用于项目投资而是偿还银行贷款等用途，考虑简化 发改委的审核程序，从而极大简化审核时间
2011年年中有望出台新的公司债券管理办法
目前，证监会正在积极研究和实践简化公司债券的申报文件和审核流程，证监会内部已经以主席办公会的 形式同意了发行部关于公司债审核制度改革的建议，证监会拟于年中结束《公司债券发行试点办法》的试 点，正式推出新的公司债券管理办法
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3. 中期票据与短期融资券
3.2 短期融资券
法规规定
发行市场 融资成本
短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一年期限内还本 付息的有价证券
企业发行短期融资券应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协 会注册
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净资产
股份有限公司≥人民币3000万
有限责任公司和其他类型企业≥人民币6000万
累计债券余额
短期融资债券待偿还余额不得超过企业净资产的40%
中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%
3．该用于调整债务结构的，不收该比例限制。但企业应提供银行同意以债还贷的证明。
4．用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。
必须符合股东会或股东大会核准的用途。且符合国家产业政策。
债券利率
债务融资工具发行利率、发行价格和所涉费率以市场方式确定。
由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定水平。
发行期限
不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%
不超过最近一期末净资产额的40%；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。
最近三年平均可分配利润（净利润）
足以支付企业债券一年的利息
不少于公司债券一年的利息
筹集资金投向
应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在短期融资债券存续期内变更募集资金用途应提前披露。
不超过一年
一般2-10年，以5年为主
一般3-20年，以10年为主
一般3-10年，以5年为主
发行时间
企业在注册有效期内可一次发习或分期发行债务融资工具，企业应在注册后2个月内完成首期发行。企业如分期发行，后续发行应提前2个工作日向交易商协会备案。
需在批准文件印发之日起2个月内完成发行。
可申请一次核准、分期发行。自核准发行之日起，应在6个月内首期发行，剩余数量应在24个月内发行完毕。首期发行数量应当不少于发行总量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行完毕后5个工作日被报中国证监会备案。
应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在中期票据存续期内变更募集资金用途应提前披露。
符合国家展业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全
1．用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目投资总额的60%。
2．用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。
担保形式
无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券
担保范围包括债券的本金和利息、违约金、损害赔偿金和实现债券的费用；以保证方式提供担保的，应当为连带责任保证，且保证人资产质量良好。
信行信用评级。
应当凭请有资铬的信用评级机构。
应当委托经中国证监会认定、具有证券服务业务资格的资信评级机构进行。约定在债券有效存续期间，资信评级机构每年至少公布一次信用评级报告。
公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。
短期融资券短期融资券是指具有法人资格的非金融企业，在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的有价证券。
中期票据，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。
归口部门
历史最低主体评级
BBB+
AA-
BBB-
A+
信息披露
银行间债券市场信息披露
承销
应由金融机构承销，企业可自主选择主承销商。需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。
由具有承销资格的证券经营机构承销。
登记、托管、结算
在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）登记、托管、结算。
上市交易、登记、结算等事项应当遵守所在证券交易场所相应证券交易登记结算机构的有关规定。
交易服务
全国银行间同业拆借中心（以下简称同业拆借中心）为债务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务。
银行间债券市场和证券交易所
法律法规依据
央行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（2008年4月15日实施）
国务院《企业债券管理条例》（1993年8月2日颁布）
国家发改委《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（2008年1月2日颁布）
中国人民银行
国家发改委
证监会
发行申报
注册发行。在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效期2年；推迟接受发行注册的，企业可于6个月后重新提交注册文件。注册有效期内，企业主体信用级别低于发行注册时信用级别的，发行注册自动失效。
直接核准发行。中央直接管理企业的申请材料直接申报：国务院行业管理部门所属企业的申请材料由行业管理部门转报；订房企业的申请材料由所在省、自治区、直辖市、计划单列市发展改革部门转报。
证监会《公司债券发行试点办法》（2007年8月14日实施）
非金融企业债务融资工具
企业债
公司债
短期融资券
中期票据
定义
非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在一定期限有价证券。
企业债券，是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定时期内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券。