第二章 信用
第二章 信用
国债的流动性好、风险低。
种类：
国库券（treasury bond）期限1年内——弥补短期 资金不足 国债：期限1-10年政府债券——弥补财政赤字， 基础设施建设 公债券(public bond)：期限10年以上政府债券 中央政府债券 地方政府债券
4、消费信用
企业、银行或其他金融机构为消费者提供的， 用于满足其消费需求的信用。
信用意识缺乏，道德环境欠佳
思考：如何构建市场经济的信用秩序构 建？
借鉴美国信贷市场相对成熟的经验：
完善的个人信用制度
众多的消费信贷品种
众多的消费信贷提供者
包括商业银行、财务公司、储蓄机构、信用社 以及非金融的储蓄机构 9-10课时
第二章 信用
本章小结
信用的含义及本质 信用的发展 货币、信用与金融的关系 现代信用形式及作用
国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际 经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用。
国际信用的形式
1. 国外商业性借贷
如：出口信贷、银行贷款、债券发行、国际 贷款、国际租赁等
2. 国外直接投资：
国外的直接投资，不完全等同于简单借贷， 但投资一旦跨出国界，立即构成国与国之间 债权债务总体的一部分。
高利贷信用
（1）高利贷信用是以贷放货币或实物而获取 高额利息的借贷活动，是历史上生息资本最古 老的形式。
我国民法通则规定，利息高出银行同期贷款 利率4倍就属于高利贷，高出的部分将不受法律保 护。
按照中国现行的金融机构人民币贷款利率标 准，6个月以内的短期贷款基准利率为年6.1％， 其4倍为年利率24.4％。
借贷资本的来源：
生产经营中的闲置资本
用于积累的剩余价值
第二章 信用
四、现代信用与现代经济
（一）现代信用以现代经济为基础
（二）现代信用对现代经济的作用
12
（一）现代经济是信用经济
– –
信用关系即债权债务关系是现代经济中最普遍最基 本的经济关系。 现代信用关系：
个人、企业公司、政府、金融机构和国外部门 彼此之间和各自内部的债权债务关系
13
（二）信用作用的双重性
（二）国际商业银行贷款 国际商业银行贷款，是指一些大商业银行向外 国政府及其所属部门、私营工商企业或银行提 供的中长期贷款。
（三）政府贷款 政府贷款是一国政府利用国库资金向另一国政 府提供的贷款，这种贷款一般带有援助性质。 其特点是：（1）利率通常比国际商业银行贷 款利率低得多，平均为2.5%～3%，最高为 4%左右，有时为无息贷款；（2）期限长，平 均偿还期为30年，最长可达50年；（3）一般 都附有采购限制或指定用途。
1.信用对现代经济发展的推动作用
–
第一，实现了社会资本的转移，促进资本的再分配和利润 率的平均化，进而自发调节各经济部门的发展比例，使得 现代经济迅速发展。 第二，节约流通费用，加速资本周转，提高全社会资本的 利用效率。 第三，加速资本的集中和积累，为扩大再生产提供了必要 的前提条件。
14
–
第二章
信用
1
本章目录
第一节 第二节 第三节 第四节
信用概述 信用形式 信用工具 信用作用
2
本章学习目标
1．掌握信用概念的内涵及其本质特征，了解 信用的产生和发展； 2．理解现代信用与经济的关系，理解信用作 用的双重性； 3．掌握主要信用形式的概念、特点及其作用； 4．掌握信用工具的概念、特征和主要类型， 熟悉各种信用工具。
金融学 第二章 信用 (国家精品课程)
（三）局限性
1．直接融资的局限性 限制较多；风险较大
2．间接融资的局限性 由于加入了金融机构为中介，在
一定程度上减少了投资者对投资对象 经营状况的关注和筹 资者在资金使 用方面的压力和约束
★ 改革开放以来我国融资方式与 结构的变化及其发展趋势如何？
四、信用的经济功能
分配功能、调节功能、监督功能
（二）特征
1．极高的利率 2．利息来源于奴隶或小生产
者的全部剩余劳动或一部 分 必要劳动。 3．非生产性
二、高利贷的产生
♣ 最早出现于原始社会末期 ♣ 私有制和商品交换的出现
是高利贷产生的根源
三、高利贷的债权人和债务人
·债权人：商人、宗教机构、 统治阶级
·债务人：小生产者、破落的奴隶 主、地主和贵族
五、租赁信用
（一）概念
是以出租固定资产而收取租金 的一种信用形式
（二）种类
1．融资性租赁
①概念
是指当企业需要添置某些技术 设备而又缺乏资金时，由出租人代 其购进或租进所需设备，然后再出 租给承租单位使用的一种租赁方式。
②种类
直接购买租赁 回租租赁
转租赁
杠杆租赁
2．服务性租赁
♣ 是指出租人不仅要向承租人
§消费信贷规模1997年只有172 亿元， 2001年末发展到6990亿 元，增长 了40倍
§消费贷款比例由0.3%上升到6%。
3、现实基础
§ 人民日益增长的消费需求— — 微观经济基础
§ 买方市场的出现——宏观经 济基础
§消费制度改革——制度条件 §央行及时调整信贷政策——政策条件 §商业银行转变经费机制，优化信贷结
◆间接融资
货币资金的所有者与货币资金需求 者不发生直接的债权债务关系，而是通 过金融中介机构进行的融资活动。
第2章信用
• 盈余与赤字、债权与债务 • 信用的作用
作用
筹集 资金
配置 资源
节省 流通费用
宏观 调控
节省流通费用
1．信用工具的使用节约了流通中的货币。 2．信用货币代替了实体货币的流通，大大 降低了社会交易成本。 3．信用加快了资本形态的变化，使社会再 生产过程加快 。
宏观调控
1．在信用的基础上形成了由中央银行、商 业银行和其他金融机构组成的金融体系， 它是调节宏观经济的有机体； 2．信用的发展创造出多种信用工具，成为 中央银行调控经济的主要手段； 3．国家通过银行信用规模的收缩和扩张， 有效控制社会的货币流通量。
五、中长期信用工具
中长期信用工具是指期限在一年以 上的债券。债券（bond）是债务人向债 权人发行的、承诺按约定利率和日期支付 利息并偿还本金的有价证券。 按发行主体的不同，债券可分为公司债券 和政府债券。
（一）公司债券
公司债券（corporate bonds）又称企业债 券，是公司为筹集资金而发行的债务凭证。 按有无物质担保，公司债券可分为： (1)无抵押公司债，是发行人对于债券的还本 付息，以公司的资信为保证，无任何有形资产的抵 押而发行的债券。 (2)抵押公司债，是发行人以有形资产抵押作 为偿债保证而发行的债券。 (3)保证公司债，是由其他公司出面担保偿还 而发行的债券。
按支付方式的不同，支票可分为现金支 票、转账支票和保付支票。 按付款期限的不同，支票可分为即期 支票和远期支票。 按付款期限的不同，支票可分为即期 支票和远期支票。 按记载权利人方式的不同，支票可分 为记名支票、不记名支票和指示支票。
（三）大额可转让定期存单
大额可转让定期存单（Large Deno mination Negotiable Certificate of D eposit简称 CDs）是银行发行的记载一定 存款金额、期限、利率，并可以转让流通 的定期存款凭证。 CDs的主要特点有：(1)期限短而且灵 活; (2)面额较大; (3)种类多样化;(4)利率 高于一般存款利率，且分为固定利率和浮 动利率存单;(5)不可以提前支取，但可在 二级市场上转让流通。
第2章 信用
（四）我国的消费信用
在改革开放以前，我国基本上没有消费信用，其原因主要是因为 当时我国在计划经济条件下，属于不足经济，生产能力严重不足，商 品供应非常紧张，同时我国居民的消费观念没有转变。在改革之初， 开始出现小规模的消费信用。如针对某类产品的销售困难，采用赊售 办法促销。但比较有意义的是配合住房管理体制的改革，试行购买商 品房的贷款。
17
三、国家信用
（一）国家信用的概念 国家信用是指以国家及其附属机构作为债务人或债权人，依
据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形 式。
国家信用的财务基础是国家将来偿还债务的能力，这种偿债 能力源于属于国家（全体人民）的财务资源，它的现金流来源于 三个方面：国家的税收收入、政府有偿转让国有资产（包括土地） 获得的收入以及国家发行货币的专享权力。
4
⑵ 高利贷信用的本质
高利贷的利息率很高的原因： 借款人的借款大多不是用于追加资本、获取利润，而是
为了取得一般的、必须的购买手段和支付手段； 在自然经济占统治地位、商品货币经济不发达的情况下，
人们不容易获得货币，而人们对货币的需求又大。 本质：
在前资本主义社会，高利贷信用反映了高利贷者无偿占 有小生产者劳动的剥削关系，也反映了高利贷者和奴隶主、 封建主共同瓜分农民和其他小手工业者所生产的剩余产品的 剥削关系。
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五、国际信用
国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它是国际间 经济联系的一个重要方面。在现代经济社会中，一个国家想要加 快经济发展，必然要利用其他国家的先进技术、设备和资金，因 此，商业信用和银行信用也被广泛应用于国际间的商品交易和其 他经济往来。形成国际信用。
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（一）出口信贷
出口信贷是出口国政府为了支持和扩大本国产品的出口，提高 产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励 本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 出口信贷的特点是：
2(第二章)信用
信用第一节信用的含义与作用（一）信用的含义1.道德范畴的信用：诚信不欺，恪守诺言，忠实地践履自己的许诺或誓言。
2.经济范畴中信用：指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。
（二）现代信用活动的基础为什么现代市场经济中普遍的存在借贷行为，以致债权债务关系无处不在？或者换个角度说，现代信用活动的基础是什么？答案应该是，在现代市场经济中广泛存在着盈余单位和赤字单位，盈余和赤字需要信用方式来调剂。
1.赤字、盈余与债权债务关系盈余单位：货币收入大于支出的单位（盈余单位不仅拥有债权同时也负有债务，盈余是债权债务相抵后的净债权）赤字单位：货币收入小于支出的单位（赤字单位在负有债务的同时也拥有债权，赤字是债权债务相抵后的净债务）均衡单位：货币收入等于支出的单位（同时有债权债务，相等）2.五部门经济中的信用关系宏观经济学中，为了对一国的国民经济进行统计和分析，通常会把国民经济划分为五个部门，个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门和国外部门。
各部门内部及各部门之间的经济往来交易构成一国的国民经济运行。
（1）信用关系中的个人个人指任何有货币收入的自然人。
当我们把所有的个人作为一个整体，从整体视角来看，几乎在任何国家，个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者（2）信用关系中的非金融企业企业部门既是货币资金的主要需求者，同时也是货币资金的重要供给者。
但从整体视角来看，企业部门对货币资金的需求通常大于其对货币资金的供给，是赤字部门，是货币资金的主要需求者。
（3）信用关系中的政府信用关系中的政府通常是货币资金的净需求者。
就世界范围来看，大多数国家的财政收支状况是财政赤字。
弥补财政赤字最通常的办法就是政府发行国债，从外部融入资金。
（4）国际收支中的盈余与赤字国际收支：指一个国家在一定时期内与其他国家因经济交易所发生的全部货币收支。
国际收支逆差：这个时期内，一国来自其他国家的所有货币收入少于该国对其他国家的货币支出；反之则称为国际收支顺差。
货币银行学第2章信用与信用工具
12
（二）银行信用的特点 1、间接信用
Letter of credit 信用证
A公司 存 款
银行
贷款
B公司
2、广泛的可接收性：L/C、银行承兑汇票 3、具有信用创造功能
信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从 而增加银行的资金来源、扩大社会货币供应量。
4、银行信用贷出的资本是以货币形态提供的。 5、银行信用与产业资本变动不一致
存款准备金率历次调整
调整前
调整后
12%
12.5%
11.5%
12%
11%
11.5%
10.5%
11%
10%
10.5%
9.5%
10%
9%
9.5%
8.5%
9%
8%
8.5%
7.5%
8%
7%
7.5%
6%
7%
8%
6%
13%
8%
12%
13%
调整幅度 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 1% -2% -5%
900000
存款的创造是整个银行系统的整体行为结果
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△Dd＝ △R× 1
K＝ △Dd
rd
△R
K存款创造 货币乘数
△Dd：活期存款增加额 △R：初始可用资金 Rd：法定存款准备金率
例：假设法定存款准备金率为20％，企业甲在A银行存入
10000元活期存款，请计算通过银行存款创造后的最终存款增
加额？存款创造货币乘数？
以上四种信用的国际形式——国际信用
7
一、商业信用 （一）商业信用的概念
02、第2章信用
第二章：信用第一节、信用的产生和发展一、信用的涵义1、定义：经济学意义上的信用从属于商品货币的经济范畴。
信用是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的、单方面的价值转移，是一种价值运动的特殊形式。
授信：债权人将商品或货币借出。
受信：债务人接受债权人的商品和货币。
守信：债务人遵守承诺按期偿还商品和货币并支付利息。
2、理解信用概念要把握以下几点：(1)信用是一种借贷行为，信用关系即债权债务关系。
(2)在信用活动中出让的是使用权，并不出让所有权。
有借有还是其重要特征。
(3)信用是价值的单方转移，不是对等转移，所以它是价值运动的特殊形式。
二、信用的产生信用产生的基础——商品交换和私有制的出现货币的支付手段职能导致了赊购赊销，形成了债权债务关系，由此产生了信用，过了一定时期，用货币偿还债务。
三、信用的特征1、信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金存款人总体(资金所有者)把货币存入银行，就是把货币的使用权让渡给银行。
银行作为资金所有者，把货币贷给借款人总体(资金使用者)。
2、以还本付息为条件。
3、信用是以相互信任为基础。
4、信用以收益最大化为目标。
5、具有特殊的运动形式。
产业资金的运动形式是：G--W(A、Pm)--W1--G1用货币(G)购买商品(W原材料、劳务等)，生产出新的商品(W1)后出售，得到货币。
商业资金的运动形式是：G--W--G1用货币购买商品后，加价出售，得到货币。
信贷资金的运动形式是：G--G-W-P-W1--G1--G银行把货币借给工业企业，工业企业通过生产过程(P)，生产新的产品，产品出售后，得到货币，再还银行的借款。
四、信用存的客观依据1、社会再生产过程中资金的特征决定了信用关系的必然性。
2、市场经济社会里经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必须运用信用手段。
3、国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依靠信用杠杆。
五、信用的经济职能1、集中和积累社会资金职能2、分配和再分配的社会资金职能3、将社会资金利润率平均化职能4、调节宏观经济运行与微观经济运行职能5、提供和创造信用流通工具职能6、综合反映国民经济运行状况职能六、信用的发展(一)高利贷信用：是人类历史上最古老的信用形式1、定义：高利贷信用是最早出现的信用形式，它是以获取高额利息为目的的借贷行为，是广泛存在于奴隶社会和封建社会的一种最古老的生息资本形式。
第二章 信用
一、信用工具的特征续
(二）收益性：信用工具能定期或者不定期地为其持有者带来一 定的收入。
收益率是年净收益与本金的比率，通常有三种表示方法。
名义收益率，即规定的利息与票面金额的比率。
当期收益率，即信用工具的票面收益与其市场价格的比率。
实际收益率，即每年实际收益与市场价格（也即买者的实际支 出）的比率。每年实际收益等于票面利息与年平均资本损益之和。 而年均资本损益等于面值与市场价格之差除以偿还期。
（八）证券投资基金
证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方 式。
证券投资基金的性质主要有：证券投资基金是一种集合投资 制度；是一种信托投资方式；是一种金融中介机构；是一种 证券投资工具；它发行的凭证即基金券（或受益凭证、基金 单位、基金股份）与股票、债券一起构成有价证券的三大品 种。
二、信用的构成要素
信用关系的构成包裹四个要素： （一）信用主体 信用关系的建立，至少要两个当事人，即债权人和债务人，是构成信用的 基本要素 （二）信用标的 指信用关系的对象是实物形式还是货币形式。现代信用的信用标的主要是指 货币或货币性的金融资产。 （三）信用条件 指债权人和债务人直接关于货币资金本息方面的规定，主要指期限和利率。
•
•
灵活便利。
缺点： • • 加入了中介，隔断了供求双方的直接联系，减少了债权人对债务人 在资金使用方面的压力和约束； 筹资成本较高；收益较低。
（二）现代信用形式
1.商业信用 •商业信用是历史上最早出现的信用
•商业信用主要是以商品形态提供的，同事包含商品买卖行
为和借贷行为这两种不同性质的经济行为，而且双方都是 商品生产者或经营者。
短期信用工具和长期信用工具
第二章：信用
第二章：信用一、知识结构当前讲授二、学习目的和要求通过本章的学习，学生应准确识记本章的基本概念，领会本章的基本理论，并能应用基本理论对现实金融问题进行一定的分析。
理解信用的基本含义与作用；了解现代信用活动的基础；掌握直接融资与间接融资的优缺点；掌握现代各种信用形式的特点与作用。
三、本章重点、难点重点：道德范畴和经济范畴信用的区别；现实经济运行中个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门和国外部门之间的信用关系；信用在现代市场经济运行中的作用；直接融资与间接融资的区别。
难点：商业信用中的商业票据；美国次贷危机和消费信用的联系。
四、本章考点考核知识点要求一、信用的含义与作用识记领会应用道德范畴的信用经济范畴的信用直接融资间接融资信用风险（1）道德范畴信用与经济范畴信用的关系（2）信用关系中的各个部门分别起着什么样的作用（3）直接融资与间接融资的优缺点（4）信用在现代市场经济中的作用 √√√√√√√√√二、现代信用形式 识记领会应用商业信用商业票据商业本票商业汇票银行信用国家信用中央政府债券地方政府债券消费信用消费信贷（1）商业信用的作用与局限性（2）商业票据的基本特征和票据行为（3）银行信用的特点及其与商业信用的关系 （4）国家信用的作用（5）消费信用的形式与作用1.在我国的经济发展中应该如何运用各种信用形式以发挥其应有的作用。
√√√√√√√√√√√√√√√ √2.说说次贷危机和消费信用的联系以及对我国的√启示。
道德范畴的信用：非强制性经济范畴信用。
主要指诚信，即通过履行承诺而取得他人的信任。
经济范畴的信用：以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。
直接融资：资金供求双方通过一定的金融工具直接实现货币资金的互通有无，形成债权债务关系或所有权关系的融资形式。
间接融资：资金供求双方不构成直接的债权债务关系，而是分别与金融中介发生债权债务关系的融资形式。
其典型形式是银行的存贷款业务。
第二章信用与信用工具《金融学概论》PPT课件
1.2信用的含义
❖ 广义：诚信，属于道德范畴，即通过诚实履 行自己的承诺而取得他人的信任
❖ 狭义：以偿还和付息为基本特征的借贷行为 （债权债务关系），属于经济范畴，是价值
运动的特殊形式。即商品和货币的所有者把 商品和货币让渡给需要者并约定一定时间由 借者还本付息的行为。
影响信用的因素
❖ 从受信人角度看，有两个因素对信用有 影响：
第四节 信用工具
4.1信用工具概述
❖ 信用工具（或金融工具），指以书面形式发 行和流通、借以保证债权债务双方权利和义 务，具有法律效力的凭证。其特征如下：
❖期限性/偿还性：特例——股票无偿还期 ❖流动性——变现能力 ❖风险性：信用风险、市场风险 ❖收益性：与风险性正相关
信用工具的种类
❖ 根据融通资金的方式分为直接金融工具 （非金融机构发行）和间接金融工具（金 融机构发行）
票和一种债权债务凭证，是政府、金 融机构、工商企业等债务人向债权人筹 集资金时所发行的，承诺按一定利率支 付利息并按照约定条件偿还本金的债权 资本证券。
❖ 按发行主体的不同，可以分为政府债券、 公司债券和金融债券。
政府债券
❖ 是政府发行并负责还本付息的债务凭证 ❖ 按发行主体不同可分为国债和地方政府债券
❖ 根据是否可转让分为可转让公司债券和不可 转让公司债券
❖ 根据是否记名分为记名公司债券和不记名公 司债券
金融债券
❖ 金融债券是由银行和非银行金融机构发 行的债券。
❖ 特点：发行金融债券所筹集的资金一般 具有专门用途，而且期限较长，这是和 金融企业的经营特点相关的。
4.2.3股票
❖ 股票是股份公司发行的，用以证明投资 者的股东身份，并据以获得股息的凭证
履约能力——经济上 履约意愿——道德上
货币银行学第二章 信用
5．提供和创造信用流通工具 信用关系发生时，总要出具一定的证明，这些证明经过 一定的手续处理即可流通(指规范的信用而言)，这些在流通 中的信用证明就是信用流通工具，如汇票、本票、支票等。 在各种信用活动中，以银行信用提供的信用流通工具为最多， 使用也最广泛。从大类上看，银行信用为商品流通提供两种 类型的流通工具，即一种是现金，一种是表现为各种银行存 款的非现金货币。这些货币都是由银行信用提供的，都是一 种信用货币，它反映一定的信用关系。现金表现为中央银行 (代表国家)对现金持有者(个人和单位)的负债，银行存款则表 现为银行对各存款者的负债
3．时间间隔（信用活动的特殊性）。无论何种信用， 在同一信用中从信用关系的发生到信用关系的终止，必然有 着或长或短的时间间隔，否则，就无所谓信用。信用实际上 是价值在不同时间的相向运动。
4．利息（形式上类似于商品交易的价格）。信用关系 是建立在以偿还和付息为条件的借贷行为基础上的。因此， 任何一种信用通常都有利息这一经济范畴的发生，而计算支 付利息则必须要有一定的标准，这个标准便是利率。
4．调节宏观经济运行与微观经济运行 信用作为一个经济杠杆，不仅能够准确、及时地反映国
民经济的运行状况，还能够对国民经济的运行进行积极地干 预，对宏观经济与微观经济进行适时、适度的调节。如在宏 观上，通过信用活动调节货币流通，在银根吃紧时放松信用， 在通货膨胀时则收缩信用；通过信用活动调整产业结构，对 国民经济发展中的瓶颈部门、短线行业和紧俏产品多供给资 金，对长线部门、衰退行业和滞销产品则少供应资金甚至收 回原已供应的资金，迫使其压缩生产或转产；通过信用活动 还可调整国民经济的重大比例关系。在微观上，通过信用的 供与不供、供多供少、供长供短、早供晚供、急供缓供等来 促进或限制某些企业或某些产品的生产与销售，扶植或阻止 某些企业的发展。
货币金融学第二章信用
• （二）合作信用：农村信用合作社、城市信用合作社、互助储金会
• （二）民间信用：利率高、风险大
第三节
信用工具
• 一、信用工具的概念与特征 • （一）信用工具的概念：又叫金融工具，是证明债 权债务关系的书面凭证，是各种信用关系的反映并 为信用关系服务。 • （二）信用工具的特征： • 1、偿还性：偿还本息 • 2、流动性：变现能力 • 3、风险性：信用风险（违约风险）、市场、政治
3、商业信用的局限性：P34
• （1）商业信用的规模受到企业资金量的限制 • （2）商业信用受到商品流转方向的限制 • 一般是由卖方提供给买方 • （3）商业信用的期限性：短期性融资
二、银行信用
• 1、概念：银行等金融机构以货币形式向企业或个 人提供的信用。信用中介：存款、贷款 P35 • 银行信用是现代信用的主要形式。 • 2、特点： • （1）银行信用是间接融资信用 • （2）银行信用的客体是货币资本 • （3）银行信用的主体是银行和其它金融机构 • 3、优点： • （1）银行信用克服了商业信用期限上的局限性。 • （2）银行信用不受自身资金量的限制。P35 • （3）银行信用没有授信方向的限制。
一、信用的定义及特征
（三）信用的构成要素
１．信用主体。当事人 ２．信用客体。实物、商品或货币 ３．信用载体。信用工具 4．信用条件。期限、利率、偿付方式
二、信用的产生和发展
（一）信用的产生:商业信用中延期支付 （二）信用的发展
1、高利贷信用
2、资本主义信用
3、社会主义信用
1.高利贷信用
(1)高利贷信用的产生:产生于奴隶社会 发展于封建社会 (2)高利贷信用的特征：高利率 (3)高利贷信用的本质: 剥削 (4)高利贷信用的作用：P32 • 《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的 规定》，2015年9月1日起民间借贷的利率以24%、36%两个 具体数字划了“两线三区”：第一条线是民事法律应予保护 的固定利率为年利率的24%，借贷双方约定的利率未超过年 利率24%，出借人有权请求借款人按照约定的利率支付利息； 第二条线是年利率的36%以上的借贷合同为无效，如果借贷 双方约定的利率超过年利率36%，借款人有权请求出借人返 还已支付的超过年利率36%部分的利息。 • “24%-36%这一部分把它作为一个自然债务，如果要提起诉 讼，要求法院保护，法院不会保护你，但如果借款人已经偿 还了这部分利息，之后又反悔要求偿还，法院同样会驳回。”
第二章：信用
第二章：信用一、知识结构当前讲授二、学习目的和要求通过本章的学习，学生应准确识记本章的基本概念，领会本章的基本理论，并能应用基本理论对现实金融问题进行一定的分析。
理解信用的基本含义与作用；了解现代信用活动的基础；掌握直接融资与间接融资的优缺点；掌握现代各种信用形式的特点与作用。
三、本章重点、难点重点：道德范畴和经济范畴信用的区别；现实经济运行中个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门和国外部门之间的信用关系；信用在现代市场经济运行中的作用；直接融资与间接融资的区别。
难点：商业信用中的商业票据；美国次贷危机和消费信用的联系。
道德范畴的信用经济范畴的信用直接融资间接融资信用风险（1）道德范畴信用与经济范畴信用的关系（2）信用关系中的各个部门分别起着什么样的作用（3）直接融资与间接融资的优缺点（4）信用在现代市场经济中的作用二、现代信用形式商业信用商业票据商业本票商业汇票银行信用国家信用中央政府债券地方政府债券消费信用消费信贷（1）商业信用的作用与局限性（2）商业票据的基本特征和票据行为（3）银行信用的特点及其与商业信用的关系（4）国家信用的作用（5）消费信用的形式与作用1.在我国的经济发展中应该如何运用各种信用形式以发挥其应有的作用。
道德范畴的信用：非强制性经济范畴信用。
主要指诚信，即通过履行承诺而取得他人的信任。
经济范畴的信用：以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。
直接融资：资金供求双方通过一定的金融工具直接实现货币资金的互通有无，形成债权债务关系或所有权关系的融资形式。
间接融资：资金供求双方不构成直接的债权债务关系，而是分别与金融中介发生债权债务关系的融资形式。
其典型形式是银行的存贷款业务。
信用风险：债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。
商业信用：工商企业之间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。
商业票据：在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。
课件：第二章 信用
二.新兴资产阶级反对高利贷斗争
• 新兴资产阶级反对高利贷进行斗争原因在于：高利 贷的利率过高，影响资本主义生产方式的运转，不 能满足新兴资产阶级的需求。同时高利贷者竭力维 护其赖以生存的小生产方式阻碍了资本主义的发展。
• 斗争的中心是把利率降至平均利润率之下，迫使高 利贷服从于资本主义生产方式的需要。
（1）现代信用可以促进社会资金的合理利用。通 过借贷，资金可以流向投资收益更高的项目，可 以使投资项目得到必要的资金，资金盈余单位又 可以获得一定的收益；
（2）现代信用可以优化社会资源配置。通过信用 调剂，让资源及时转移到需要这些资源的地方， 就可以使资源得到最大限度的运用；
（下）
（3）现代信用可以推动经济的增长。一方面 通过信用动员闲置资金，将消费资金转化 为生产资金，直接投入生产领域，扩大社 会投资规模，增加社会就业机会，增加社 会产出，促进经济增长；另一方面，信用 可以创造和扩大消费，通过消费的增长刺 激生产扩大和产出增加，也能起到促进经 济增长的作用。
第二章 信用
第一节 信用及其产生
一.信用
是以偿还和支付利息为条件的借贷活动。
• 广义的信用可以从两方面去理解： – 道德范畴中的信用主要指诚信，即通过履行自己 诺言而取得他人的信任。
– 经济范畴中的信用有其特定的涵义，它是指一种 借贷行为，表示的是债权人和债务人之间发生的 债权债务关系。这种借贷行为是指以偿还为条件 的付出，且这种付出只是使用权的转移，所有权 并没有转移。
• 早期的信用与货币这两个范畴是独立发展的。 信用的出现比货币要早，主要采用实物借贷 方式，在很长时期内独立于货币范畴之外， 而从早期的实物货币直至足值的金属货币制 度，货币的发展也长期独立于信用关系之外。
信用——货币金融学-第二章-信用
可接受性
转让性
信用工具的基本要求
偿还性
安全性
信用 工具
流动性
收益性
典型的信用工具
分类角度 货币市场工具
资本市场工具
信用工具种类 票据 国库券 可转让大额定期存单 股票 长期债券 证券投资基金单位 外汇凭证 金融衍生工具
资金
买卖中长
借贷 期限
期金信融用市工场：资金融通的市场
具实现长
在一 年以 内
信用的基本功能
资
信
信
宏
金
用
息
观
配
创
传
调
置
造
播
控
功
功
功
功
能
能
能
能
第二节 信用形式
• 从源头划分：内源融资和外源 融资
• 从地域划分：国内信用和国际 信用
• 从信用过程划分：直接信用和 间接信用
• 从信用主体划分：商业信用、 国家信用、银行信用、消费信 用、租赁信用、证券信用、民 间信用
内源融资与外源融资
债权债务关系 债务人对债权人的一 债权人对债务人的一种
不同
种支付承诺。
支付命令。
支票与银行汇票
• 支票是出票人签发，委托办理 支票存款业务的银行或者其他 金融机构在见票时无条件支付 确定的金额给收款人或持票人 的票据。
• 银行汇票是汇款人将款项交存 当地出票银行，由出票银行签 发的，由其在见票时，按照实 际结算金额无条件支付给收款 人或持票人的票据。
无管理权
收益的方式与 红利，分配在 利息，分配在
顺序不同
后
前
支票的结算程序
A付款 单位
①签发支票
B收款 单位
第二章 信用
第二章信用【学习要求】了解信用的含义及基本构成要素理解信用的特征和经济功能把握现代各种信用形式的特点了解信用工具的类型和特征一、信用的含义及基本构成要素（一）信用含义作为经济学上的信用指的是经济活动中，在不改变货币或物品所有权的情况下，以还本付息为条件的暂时让渡货币或物品使用权的借贷行为。
偿还性和付息性是信用活动的基本特征。
信用从现象上看是一种以还本付息为条件的货币或物品使用权的暂时让渡行为。
实质上信用是关于债权与债务关系的约定，是一种契约关系，反映着授信和受信双方的权利和义务，体现的是一种特定信用关系或经济利益关系。
（二）信用的基本构成要素从信用的含义可以看出，信用活动主要包括五个最基本的构成要素，即信用主体、信用客体、信用内容、信用期限和信用工具。
1. 信用主体信用作为特定的经济交易行为，要有行为的主体，即行为双方当事人，其中贷出物品或货币资金的一方为授信人，而接受的一方则为受信人。
授信人通过授信取得一定的权利，即在一定时间内向受信人收回一定量货币和其它资产与服务的权利，而受信人则有偿还的义务。
在现代市场经济中，信用主体常常既是某一信用活动的授信人同时又是另一信用活动的受信人。
2.信用客体信用作为一种经济交易行为，必定有被交易的对象，即信用客体。
这种被交易的对象就是授信方的资产，它可以以货币的形式存在，即货币借贷，也可以以商品或服务形式存在，即实物借贷。
没有这种信用客体，就不会产生经济交易，因而不会有信用行为的发生。
3.信用内容授信人以自身的资产为依据授予对方信用，受信人则以自身的承诺为保证取得信用，因此，在信用交易行为发生的过程中，授信人取得一种权利（债权），受信人承担一种义务（债务），没有权利与义务的关系也就无所谓信用，所以具有权利和义务关系是信用的内容，是信用的基本要素之一。
4.信用期限信用交易从授信开始，授信方向受信方提供资金、物质或者服务，到受信方向授信方偿还，需要一定的期限。
一手交钱一手交货的商品交易不是信用交易。
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国际信用
国际信用是指各国银行、企业、政府之间相互提供的信用 以及国际金融机构向各国政府、银行、企业提供的信用， 反映了国际间的相互借贷关系。采用以下七种形式： ❖ 出口信贷；国际商业贷款 ❖ 政府贷款；国际金融机构贷款 ❖ 补偿贸易；国际债券 ❖ 国际租赁
民间信用
民间信用是指个人之间以货币或实物的形式相互提供的信 用，又称为个人信用。 ❖ 主体；个体经营者和家庭个人消费者
❖ 客体；以实物为主转向以货币资金为主
❖ 用途 ：生活消费逐步转向生活消费和生产消费并重 ❖ 期限：一般期限较短 ❖ 利率：一般要高于银行同期贷款利率，有些甚至具有高利
贷性质 ❖ 风险性：民间信用是一种自发的、盲目的和分散的借贷活
动，所以具有较大的风险性。
第三节 信用工具
❖ 信用工具特性 ❖ 信用工具的分类 ❖ 信用工具的类型
衍
金融期货
（包括价格、地点和交割方式）买进 或卖出一定数量的某种金融商品。
生
信
持有者在规定的期限内享有按
用
金融期权
交易双方商定的价格购买或
工
出售一定数量某种金融产品的权利。
具
类
双方当事人利用各自筹资机会的
型
互换交易
相对优势，的条件相互交换
不同币种或不同利息的资产或负债。
国家信用
政府与债务和债权人的信用
消费信用
解决生产与消费的矛盾
国际信用
国家间相互提供的信用
民间信用 其他信用
个人之间以货币或实物形式 所提供的直接信贷
信托信用、租赁信用、合作信用
商业信用
❖ 商业信用的形式 ❖ 商业信用的特点 ❖ 商业信用的作用 ❖ 商业信用的局限性
商业信用的形式
商业信用是企业之间在买卖商品时，以延期付款或预收货款等形式提供的 信用。
信用工具的特性
偿还性 流动性 风险性
股票与永久性债券除外 期限与有无发达的二级市场相关
主要是违约风险与市场风险
收益性
与风险成正比，与流动性成反比
信用工具的分类
以信用关系 存续期为标准
以融资性质 为标准
以流动性 为标准
融资范围 为标准划分
分为短期、中期、不定期
分为直接信用、间接信用 完全流动性信用工具 有限流动性信用工具
信用定义的理解
❖ 信用是一种特殊的价值运动形式 ❖ 信用是以支付利息为条件的借贷行为 ❖ 信用是从属于商品货币经济的范畴
信用的构成要素
❖ 信用主体：在进行资金或实物融通的过程中所形成的债 权债务关系。
❖ 信用载体：信用载体是指授受信用双方的权利和义务的 关系，表现在一定的对象物之中，即信用工具，它是载 明债权和债务关系的合法凭证。
国家信用
❖ 国家信用的概念 ❖ 国家信用的形式 ❖ 国家信用的作用 ❖ 国家的银行规模
国家信用的概念
国家信用（Government Credit）是指是 以国家为债务人，动员社会资金，投入不 同用途，以解决财政需要的一种信用形 式．包括国内信用和国际信用两种。央行 发行的货币是国家信用的特例。
国家信用的形式
银行信用的特点
动员资金的广泛性
银行信用以货币形式提供的，可吸收 任何单位的存款，也可贷款给 任一需要的部门和企业
间接融资性 综合性
银行是一个金融中介机构
银行是国民经济的综合部门和纽带， 可以通过多种手段对国民经济进行反映、
监督和管理
创造性
具有创造流通工具的功能． 银行可以根据国民经济有伸缩地供应货币
银行票据
银行支票
银
行
票 据
银行本票
类
型
银行汇票
存款业务基础上产生，分记名、 不记名、转账、现金、
专用于转账和保付的支票。
银行本票是由银行签发，也由 银行付款的票据，可以代替
现金流通
银行开出的汇款凭证，它由 银行发出，交由汇款人自带 或由银行寄给异地收款人， 凭此向指定银行兑取款项。
信用证
❖ 信用证是由银行(开证行)根据付款方(申请人)的要求向收 款方(受益人)开立的一定金额、一定期限、并根据一定条 件进行付款的一种凭证(保证书)。
❖ 其特点是不具备返还性及收益不固定 ❖ 其分类：优先股和普通股两种
股票与债券的比较
股
联系
票
与
债
券
的
比 较
区别
直接信用工具；对持有者 来说，都是一种虚拟资本， 而其本身并没有内在的实际价值
性质不同；本金偿还不同； 收益水平不同；承担风险不同
衍生信用工具
一种标准化的合约，买卖双方同意
在约定的将来某个日期按约定的条件
❖ 商业票据可以经过背书等手续在一定范围内流通，一般由 持票人提请银行贴现，以取得现款
❖ 商业票据有期票和汇票两种。本票，也称期票，是债务人 向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一 定款项给债权人；汇票，是债权人向债务人发出的支付命 令书，命令他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票 人．商业承兑汇票；银行承兑汇票
国债发行额=政府应承担的投资额 -（预算经常收入-预算经常支出）
+债务支出
是指社会上的居民、集团等国债投资者 能动用多少闲散资金来认购国债的能力。
国债的偿还能力
是指国家偿还债务的能力
消费信用
❖ 消费信用的概念 ❖ 消费信用的形式
消费信用的概念
消费信用（Consumer Credit）是指消费
信用是工商企业、银行和其他金融机构提 供给消费者用于消费支出的信用。
间有着紧密的联系，二者的融合形成了金融 范畴。
信用的发展
信用由实物借贷发展到货币借贷经历了： ❖ 高利贷信用：a.高额利息为基本特征、非生产性、
保守性；b.历史经济条件；c.构成自然经济下的 信用体系 ❖ 资本主义信用：借贷资本运动为主要表现形式 ❖ 现代信用：信用经济、主体
信用与金融
信用产生以后，信用和货币这两个原来独立的范畴相互 渗透，形成了新的范畴——金融 ❖ 信用与金融区别：a.两者的范围不同 ；b.两者标的物 的性质不同 ；
❖ 信用与金融的交替：一方面由于现代经济中实物借贷已 微不足道，另一方面在投资者看来，由于股票可以随时 买卖转让，同债券一样是一种提供信用的工具。因此， 也可以粗略地把金融理解为现代的、信用货币流通条件 下的信用。
第二节 信用基本形式
商业信用 银行信用
商品交易过程中企业之间 直接提供的信用
银行机构通过吸收存款和发放贷款 所形成的借贷关系
❖ 时间间隔：信用实际上是价值在不同时间的相向运动。 ❖ 利率：信用关系是建立在以偿还和付息为条件的借贷行
为基础上的 。
信用的产生与发展
❖ 信用产生 ❖ 信用发展
信用的产生
❖ 商品交换和私有制的产生是信用产生的基础 ❖ 信用产生于商品流通，但又不局限于商品流
通的范围 ❖ 信用与货币是两个不同的经济范畴，两者之
❖ 信用证可以分为商业信用证与旅行信用证两种：①商业信 用证。商业信用证是商品交易过程中进行货款结算的一种 凭证，它广泛用于国内贸易与国际贸易中；②旅行信用证。 旅行信用证是银行为方便旅行者在国外旅行时取款发给旅 行者的一种信用凭证。
股票
❖ 股票概述 ❖ 股票与债券的比较
股票概述
❖ 股票是股份公司发给股东证明其所拥有本公司股权的一种 所有权凭证，是持有人取得股息和红利的有价证券，也是 股份公司在资本市场上借以实现长期融资的信用工具 。
国
发行政府公债
家 内债基本形式 发行国库券
信
向中央银行借款或透支
用
发行国际债券
形 外债信用形式
式
政府向外借款
国家信用的作用
❖ 国家弥补财政赤字的主要途径（增税、发行货 币、举债）
❖ 国家筹措建设资金，优化资源配置的重要手段 ❖ 国家调控经济的有效手段
国家信用的规模
国家举债资金 需求额
国债的应债能力
商业信用的局限性
授信规模
受企业资金规模的限制，大规模的生产 建设项目资金不可能通过商业信用解决
授信时间 授信范围 授信管理
时间短，难以提供较长期信用
受信贷双方了解程度和信任程度的局限， 如果双方互不了解、互不信任， 商业信用就难以发生
在经济动荡和危机过程中，商业信用 是加剧经济危机和信用危机的 一个重要因素。
银行信用的趋势
❖ 越来越多的借贷资本集中于少数大银行手中 ❖ 银行规模越来越大，贷款数额增大，贷款期限延长 ❖ 银行资本与产业资本的结合日益密切 ❖ 银行信用提供的范围也在不断的扩大 ❖ 银行信用在整个社会信用关系中，不管是金额还是范围
都占据绝对的优势
我国的银行信用
在我国社会主义经济中，银行信用一直是最基本的信用 形式。在经济体制改革以前，我国长期实行单一的银行 信用，十一届三中全会以后，我国国有专业银行改组为 自主经营、自负盈亏、自我发展、自担风险、自我约束、 自求平衡的国有商业银行，引进了市场竞争机制，出现 了以国有商业银行为主，多种形式银行金融机构平等竞 争、共同发展的大好局面。
商
赊销：延期支付，商业信用最早的基本形式。
业 两种基本形式
信
预付：买方预付部分货款给卖方的形式。
用
分期付款
形 其他信用形式 委托代销
式
预付定金
补偿贸易
商业信用的特点
❖ 主体：经济企业 ❖ 客体：商品资本（非货币资本） ❖ 规模：规模和产业资本的动态是一致的 ❖ 类型：直接信用
商业信用的作用
❖ 促进商品销售 ❖ 加强企业间联系 ❖ 企业之间互相监督 ❖ 加速资金周转
国内信用工具、国际信用工具
信用工具类型
短期信用工具
信
用
工 具
长期信用工具
类
型
衍生信用工具