EVA、RAROC相关概念-终稿
RAROC模型
• 某商业银行拥有甲、乙、丙三个发放 贷款的业务部门，在这些部门中有如 下所列的贷款业务：
Thank you!
• RAROC模型的基本计算公式为： • RAROC=风险调整收益(RAR) /经济资本
(EC) • 或：RAROC=[净收入-经营成本-预期损失 (
EL )] / 经济资本 ( 或非预期损失 UL )
• 可见风险带来的预期损失被量化为当期成 本，与金融机构的运营成本一道，直接对 当期盈利进行扣减，以此衡量经风险调整 后的收益；在分母项中，强调银行应为不 可预计的风险提取相应的经济资本。整个 公式衡量的是经济资本的使用效益。
期的人民币贷款利率7.47％，一年期人民币存款利率4.14 ％，净利差3.33％。以此作为商业银行的总体存贷利差；
• （1）甲银行（RAR）=净利息收入 + 中间业务收入-预期 损失-经营成本
• =净利息收入 + 0.176×净利息收入-预期损失-0.376×净 利息收入= 0.8×净利息收入-预期损失
二. RAROC模型的基本要素
RAROC=风险调整收益（RAR）/经济资本（EC） 其中： 风险调整收益（RAR）=净收入-预期损失-经营成本 净收入 = 利差收入 + 中间业务收入 预期损失（EL）=风险敞口（EAD）×不良资产率 （NPL）×违约损失率（LGD） 整理后的综合公式： RAROC=[利差收入+中间业务收入-经营成本（EAD×NPI×LGD）]÷经济资本（EC） 下面分别阐述RAROC模型中各因素的确定
• 第二，经济资本是针对一定容忍度而言的，在该容忍度之 下的非预期损失由经济资本来吸收，而超过该容忍水平的 损失便成为异常损失或灾难性损失，即图中横坐标轴C点 以后和概率分布曲线之间的面积，这些损失不能被经济资 本吸收，如果这种异常损失发生，银行就可能破产倒闭；
信用风险量化的4种模型
信贷风险管理的信用评级方法信贷风险管理是当今金融领域的一个重要课题。
银行在贷款或贷款组合的风险度量中特别注意运用信贷风险管理的工具。
除了专家系统、评分系统和信用打分系统等传统方法外，新的信贷风险管理方法主要有KMV模型、JP摩根的VAR模型、RORAC模型和EVA模型。
1、KMV——以股价为基础的信用风险模型历史上，银行在贷款决策时，曾经长时间忽视股票的市价。
KMV模型基于这样一个假设——公司股票价格的变化为企业信用度的评估提供了可靠的依据。
从而，贷款银行就可以用这个重要的风险管理工具去处理金融市场上遇到的问题了。
尽管很少有银行在贷款定价中将KMV模型作为唯一的信用风险指示器，但非常多的银行将其用为信贷风险等级的早期报警工具。
KMV实际上是一个度量违约风险的期权模型，是由买入期权推演而来的。
KMV扭转了看待银行贷款问题的视角，从借款企业的普通股持有者的视角来看贷款偿还(回报)的激励问题。
换句话说，它将持有普通股视为与持有一家公司资产的买入期权相同。
基本原理如图所示：（1）KMV是如何工作的？假设普通股持有者拥有公开交易公孙的股票，公司债务是一张一年期的单一贴现票据（single discount note）,票面价值是B.上图显示的是从普通股持有者方面来看的贷款偿还问题。
在图中，若公司资产的价值跌到OB以下（以左，如OA1）,股的持有者就不会偿还那个等于OB的债务。
当然，如果选择违约，他就必须将对公司资产的控制权转让给贷款银行，公司所有者的普通股就一文不值了。
然而，若公司资产的价值是OA2，公司就会偿还债务OB，而保留其余的价值BA2.在KMV模型中，公司债务的票面价值B就是买入期权中的约定价格。
可以看到公司的风险底线（downside risk）被限制在OL，因为“有限责任”保护了普通股的持有人。
从而，对一个好公司的股票持有者的回报有一个有限的底线和一个无限延长的上限。
KMV从贷款于期权之间的这种联系之中得到了EDF模型（估计违约频率模型）。
风险管理-信用风险量化的4种模型 精品
信贷风险管理的信用评级方法信贷风险管理的新方法信贷风险管理是当今金融领域的一个重要课题。
银行在贷款或贷款组合的风险度量中特别注意运用信贷风险管理的工具。
除了专家系统、评分系统和信用打分系统等传统方法外，新的信贷风险管理方法主要有KMV模型、JP摩根的VAR模型、RORAC模型和EVA模型。
1、KMV——以股价为基础的信用风险模型历史上，银行在贷款决策时，曾经长时间忽视股票的市价。
KMV模型基于这样一个假设——公司股票价格的变化为企业信用度的评估提供了可靠的依据。
从而，贷款银行就可以用这个重要的风险管理工具去处理金融市场上遇到的问题了。
尽管很少有银行在贷款定价中将KMV模型作为唯一的信用风险指示器，但非常多的银行将其用为信贷风险等级的早期报警工具。
KMV实际上是一个度量违约风险的期权模型，是由买入期权推演而来的。
KMV扭转了看待银行贷款问题的视角，从借款企业的普通股持有者的视角来看贷款偿还(回报)的激励问题。
信用中国c86. 我们共同打造换句话说，它将持有普通股视为与持有一家公司资产的买入期权相同。
基本原理如图所示：（1）KMV是如何工作的？假设普通股持有者拥有公开交易公孙的股票，公司债务是一张一年期的单一贴现票据（single discount note）,票面价值是B.上图显示的是从普通股持有者方面来看的贷款偿还问题。
在图中，若公司资产的价值跌到OB以下（以左，如OA1）,股的持有者就不会偿还那个等于OB的债务。
当然，如果选择违约，他就必须将对公司资产的控制权转让给贷款银行，公司所有者的普通股就一文不值了。
然而，若公司资产的价值是OA2，公司就会偿还债务OB，而保留其余的价值BA2.在KMV模型中，公司债务的票面价值B就是买入期权中的约定价格。
可以看到公司的风险底线（downside risk）被限制在OL，因为“有限责任”保护了普通股的持有人。
从而，对一个好公司的股票持有者的回报有一个有限的底线和一个无限延长的上限。
EVA、RAROC相关概念-终稿
EVA、RAROC等相关概念简介近年来，总行不断推进资本管理工作进程，建立和完善经济资本管理体系，并将EVA、RAROC和经济资本限额等核心指标通过绩效考核、工效挂钩、专项人事费用奖励等方式贯彻至各级机构，明确引导各单位优化业务结构，降低资本占用，提高资本使用效率。
1个角度来计算风险。
一个国际组织---巴塞尔委员会，根据银行经营风险状况、历次金融危机的教训，经过不断完善，它制订了一个对这些风险进行计量的规则。
对银行各个方面业务所面对的风险制订了相应的风险系数，包括中国在内的各国都认同这一规则，这样表内表外各种风险得以计算，而覆盖这些风险所需要的银行资本，就是经济资本。
经济资本是对商业银行整体风险进行量化的方法，是测量商业银行真正需要资本的一个尺度，是一种虚拟的资本。
经济资本=风险加权资产×资本折算系数注：银行资产分现金、证券、贷款、固定资产、无形资产等，各类资产的风险不同；为反映资产的风险度，银监会在《商业银行资本管理办法》中要求银行对不同类别资产根据风险性质设置不产》）资本充2注：1、经济资本底线回报率就是占用这些资本，股东所要求达到的最低盈利水平（目前总行规定的经济资本底线回报率是12%）。
银行用股东投入资本赚的利润是否覆盖了资本成本，达到了股东要求的最低回报，衡量的标准就是经济价值增加值（EVA）。
3、经济价值增加值（EVA）EVA（EconomicValueAdded），一般译为附加经济价值或经济价值增加值，是在扣除全部经济资本成本后的剩余利润。
EVA=风险调整收益-经济资本成本注：总行绩效指标中风险调整收益以考核利润作为基础计算，一般理解为净利润。
为负，4率。
越大。
因此，即便该业务有较高的利润，但除以其所占用的经济资本，RAROC不一定很高。
附件：1、经济资本所涉及的风险加权资产2、举例1-3举例1：以传统贷款业务为主的支行EVA、RAROC计算举例举例2：以国际结算业务为主的支行EVA、RAROC计算举例举例3：以金融机构业务为主的支行EVA、RAROC计算举例3、表内外风险加权资产权重表。
raroc和eva
一、RAROC和EVA的概念RAROC的概念最早由美国信孚银行（Bank Trust）于20世纪70年代引入，以预期损失（Expected Loss，EL）调整收益，并将其与非预期损失（Un-Expected Loss，UEL）①相联系，是风险调整绩效测量法（Risk-adjusted Performance Measure，RAPM）指标之一，也是应用最广泛的RAPM指标②。
RAROC的计算公式如下：RAROC=（收入-支出-预期损失）/非预期损失=（净收入-预期损失）/经济资本EVA的概念是在20世纪90年代初由斯特恩·斯图尔特（Stern Stewart）咨询公司提出的，表示一个公司扣除资本成本后的剩余收益，因为只有当资本收益超过获取该资本的全部成本时才能为股东带来价值。
在该指标中，根据具体目的不同，“资本”可以有不同的定义，可以定义为股东投入的资本，可以定义为公司净资产，可以定义为银行持有的监管资本，还可以定义为某项业务需要的最少监管资本或经济资本等。
在银行内部绩效评价中，计算EVA 指标时，资本一般是指经济资本，而资本成本一般指向股东筹集权益资本时的资本成本率或指股东投资要求的最低收益率、目标收益率。
EVA指标的一般计算公式如下：EVA=净收益-经济资本×资本成本率=（收入-支出-预期损失）-经济资本×资本成本率二、RAROC与EVA的关系（一）RAROC和EVA都属于“风险调整后”指标，对风险应对的基本思路一致风险是银行管理的本质对象，风险意味损失。
RAROC和EVA对待风险损失的定义和应对方法是一致的，即用预期损失调整收益，用资本覆盖非预期损失。
关于RAROC和EVA采用的风险损失概念可总结归纳为表1。
（二）RAROC和EVA两者的计算公式之间可建立勾稽关系在同一风险和资本概念的前提下，RAROC与EVA可归为同一范畴，只是分别从相对量和绝对量的不同角度来评价同一对象而已，两者之间可建立勾稽关系。
EVA、RAROC相关概念-终稿
EVA、RAROC等相关概念简介近年来，总行不断推进资本管理工作进程，建立和完善经济资本管理体系，并将EVA、RAROC和经济资本限额等核心指标通过绩效考核、工效挂钩、专项人事费用奖励等方式贯彻至各级机构，明确引导各单位优化业务结构，降低资本占用，提高资本使用效率。
下面简要介绍经济资本、经济资本成本、经济价值增加值（EVA）、经济资本回报率（RAROC）等四个相关概念。
一、相关概念：1、经济资本经济资本是指银行抵御非预期损失所需的资本。
银行计量和抵御风险损失通常采用两种方式：一是计提准备或叫增加拨备，这是银行根据风险模型和经验数据以及授信企业偿付能力、经营状况，进行分析测算出的可能带来的损失，这是预期的损失，也是银行的信贷成本。
二是测算经济资本，银行经营除了当年账面计提的准备外，其实在表内和表外存在许多风险，如信用风险、市场风险、操作风险以及银行账户利率风险、声誉风险、战略风险，往往这些风险无法预见但也有可能发生并形成损失，如风险评级很好或信用评级很高的贷款人，有可能在未来遇到突发情况无法偿还贷款，但究竟在什么时间或究竟损失多少是不可预期的，这也需要从另一个角度来计算风险。
一个国际组织---巴塞尔委员会，根据银行经营风险状况、历次金融危机的教训，经过不断完善，它制订了一个对这些风险进行计量的规则。
对银行各个方面业务所面对的风险制订了相应的风险系数，包括中国在内的各国都认同这一规则，这样表内表外各种风险得以计算，而覆盖这些风险所需要的银行资本，就是经济资本。
经济资本是对商业银行整体风险进行量化的方法，是测量商业银行真正需要资本的一个尺度，是一种虚拟的资本。
经济资本=风险加权资产×资本折算系数注：银行资产分现金、证券、贷款、固定资产、无形资产等，各类资产的风险不同；为反映资产的风险度，银监会在《商业银行资本管理办法》中要求银行对不同类别资产根据风险性质设置不同的风险系数，用这种风险系数作为权重折算出的资产称为风险加权资产。
RAROC 和EVA
RAROC 和EVA一、RAROC目录考核银行盈利的传统指标RAROC的计算公式考核银行盈利的传统指标最大的缺点在险资本一、ＲＡＲＯＣ定义及其核心思想二、ＲＡＲＯＣ风险管理技术的主要作用三、提高RAROC指标的手段ＲＡＲＯＣ风险管理技术考核银行盈利的传统指标考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。
出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标——根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。
该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。
此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。
RAROC的计算公式RAROC的计算公式如下：RAROC=RAR（风险调整收益）÷经济资本其中：RAR=净收入-经营成本-预期损失预期损失（EL）=违约率（PD）×违约损失率（LGD）×违约风险暴露（EAD）考核银行盈利的传统指标最大的缺点考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。
出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标?根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。
该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。
此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。
EVA概念
EVA概念在现代企业制度日趋成熟的今天，EVA价值管理直接体现企业股东价值最大化的理念,已成为国内外实务界中的新型企业管理模式.应用EVA价值管理体系可以使企业管理者与股东的目标一致，有效地解决委托代理问题,从而达到二者双赢的目的。
EVA( Economic Value Added）即经济增加值，是由思滕思特公司在20世纪90年代提出的，直接体现企业真正的为股东创造的价值，是一种经济利润。
EVA的基本计算公式为：经济增加值=税后净营业利润-加权平均资本成本×投入资本总额。
即：EVA=NOPAT-WACCTC WACC=Rs×E/TC + Rd×(1-T）×D/TC上式中，Rs为股权资本成本率，Rd为债券资本成本率，TC为资本总额,E为股权资本额,D为债券资本额，T为所得税率，NOPAT为税后净营业利润，WACC为加权平均资本成本.从计算公式可以看出，EVA 与传统会计利润指标相比最本质的区别就在于引入了资本成本的理念，因此，EVA比传统的指标更能体现投资者的利益,更能反映企业的核心竞争力和经营现状.从根本意义上说，EVA是一套正确度量企业业绩的全新的评价体系。
EVA价值管理体系的内涵。
EVA价值管理体系是指以股东价值最大化为目标，用价值管理来指导决策,根据环境变化，通过对企业资源把握和合理利用，提高企业对资本的使用效率，从而真正为所有者创造更多财富的管理体系.其特点在于：立于企业价值和持续竞争力的提升，以EVA衡量标准为核心，要求企业在计算成本时既考虑债务资本成本又要考虑权益资本成本，强调只有当投入资本的回报大于全部资本成本时,才会为企业创造价值;重视企业长期创造现金量的能力，而不仅仅关注利润等传统财务指标,有效防止企业的短期行为.基于EVA的价值管理系统包括4M系统：评价系统(Measurement）、管理系统（Management）、激励制度(Motivation）和理念系统(Mindset).总之，EVA价值管理体系是可以使公司内部各级管理层的管理理念、管理方法、管理行为、管理决策致力于股东价值最大化的制度体系,持续提升公司的价值创造能力与核心竞争力.1、M1—-业绩考核(Measurement)。
raroceva指标解读及在各大商业银行中的应用
RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录和EVA的概念 ............................................................ 错误!未定义书签。
与EVA的关系 ............................................................ 错误!未定义书签。
3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用...................................... 错误!未定义书签。
RAROC应用于绩效考核 .................................................. 错误!未定义书签。
RAROC应用于资本合理配置............................................... 错误!未定义书签。
RAROC应用于贷款定价 .................................................. 错误!未定义书签。
RAROC在全面风险管理中的运用........................................... 错误!未定义书签。
EVA的功能分析 ........................................................ 错误!未定义书签。
4. RAROC和EVA在四大行的应用实例........................................ 错误!未定义书签。
巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 . 错误!未定义书签。
风险行业限额管理(农行) ................................................ 错误!未定义书签。
工商银行风险管理经验................................................... 错误!未定义书签。
(德勤咨询)RAROC EVA指标解读及在各大商业银行中的应用
RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录1.RAROC和EVA的概念 (1)2.RAROC与EVA的关系 (2)3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用 (3)3.1 RAROC应用于绩效考核 (3)3.2 RAROC应用于资本合理配置 (3)3.3 RAROC应用于贷款定价 (3)3.4 RAROC在全面风险管理中的运用 (3)3.5 EVA的功能分析 (3)4. RAROC和EVA在四大行的应用实例 (4)4.1巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 (4)4.2风险行业限额管理(农行) (6)4.3工商银行风险管理经验 (7)4.4工商银行泰安分行全面推动RAROC业务的发展 (8)4.5工行山东分行营业部防风险优贷款加强资本管理 (8)4.6 EVA在银行经营管理中的实践 (9)4.7招商银行经济资本管理实践 (9)4.8建设银行以EVA为核心的价值管理研究 (11)5. RAROC技术对中国银行业的借鉴和启示 (11)5.1 RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段 (11)5.2 RAROC技术体现了银行最基本的经营理念 (11)5.3 稳健经营的经营理念必须有以RAROC为代表的核心技术 (12)6.银行经营管理中应用RAROC和EVA的优势 (12)7.RAROC和EVA在银行经营管理中的应用举例 (13)RAROC是风险调整后资本收益率（Risk-adjusted Return on Capital）的简称，EVA是经济增加值（Economic Value Added）的简称，这两个指标是当前管理领先银行中最流行、最核心的绩效评价指标，相关技术构成了现代商业银行内部管理的核心技术。
目前我国监管部门正引导商业银行提高RAROC和EVA在经营管理中的应用，在《银行业金融机构绩效考评监管指引》（银监发[2012]34号）中银监会明确要求，商业银行在绩效考评中应当将“风险调整后收益指标”作为经营效益类指标的核心指标。
EVA概念
EVA概念在现代企业制度日趋成熟的今天，EVA价值管理直接体现企业股东价值最大化的理念，已成为国内外实务界中的新型企业管理模式。
应用EVA价值管理体系可以使企业管理者与股东的目标一致，有效地解决委托代理问题，从而达到二者双赢的目的。
EVA( Economic Value Added)即经济增加值，是由思滕思特公司在20世纪90年代提出的，直接体现企业真正的为股东创造的价值，是一种经济利润。
EVA的基本计算公式为：经济增加值=税后净营业利润-加权平均资本成本×投入资本总额。
即：EVA=NOPAT-WACCTCWACC=Rs×E/TC + Rd×(1-T)×D/TC上式中，Rs为股权资本成本率，Rd为债券资本成本率，TC为资本总额，E为股权资本额，D为债券资本额，T为所得税率，NOPAT 为税后净营业利润，WACC为加权平均资本成本。
从计算公式可以看出，EVA与传统会计利润指标相比最本质的区别就在于引入了资本成本的理念，因此，EVA比传统的指标更能体现投资者的利益，更能反映企业的核心竞争力和经营现状。
从根本意义上说，EVA是一套正确度量企业业绩的全新的评价体系。
EVA价值管理体系的内涵。
EVA价值管理体系是指以股东价值最大化为目标，用价值管理来指导决策，根据环境变化，通过对企业资源把握和合理利用，提高企业对资本的使用效率，从而真正为所有者创造更多财富的管理体系。
其特点在于：立于企业价值和持续竞争力的提升，以EVA衡量标准为核心，要求企业在计算成本时既考虑债务资本成本又要考虑权益资本成本，强调只有当投入资本的回报大于全部资本成本时，才会为企业创造价值;重视企业长期创造现金量的能力，而不仅仅关注利润等传统财务指标，有效防止企业的短期行为。
基于EVA的价值管理系统包括4M系统：评价系统(Measurement)、管理系统(Management)、激励制度(Motivation)和理念系统(Mindset)。
商业银行新资本协议内评法下RAROC与EVA的经济涵义探析
商业银行新资本协议内评法下RAROC与EVA的经济涵义探析新资本协议= 经济资本(或非预期损失)EVA(经济增加值，Economic Value Added)最初是由斯特恩-斯图尔特咨询公司(Stern Stewart)于1982年提出的衡量企业的业绩评价指标，是一定时期的企业税后营业净利润与投入资本的资金成本的差额。
通常被定义为:EVA=税后营业净利润-资本成本=税后营业净利润-资本总额×加1权平均资本成本率由于商业银行负债和风险经营的特殊性，商业银行EVA的计算公式调整为: EVA=风险调整收益-经济资本×经济资本底线回报率上述公式中，经济资本底线回报率也称为最低回报率(Hurdle rate)，可以用权益资本成本率替代，它是确定EVA的核心。
最低回报率=权益资本成本率=无风险收益率+β×(市场组合收益率-无风险收益率)β系数为银行相对于市场的系统风险。
当EVA为正时，即一项经营活动的RAROC高于Hurdle rate时，表明这项经营活动真正为企业创造了价值。
RAROC和EVA可以分别看作是衡量银行信贷经营活动的效率指标和规模指标，它们的关系可以用图1表示:图1:RAROC与EVA的关系2经济资本占用上图中，每个矩形的宽度，代表各条线/产品占用的经济资本;每个矩形的高度，代表各条线/产品的RAROC;每个矩形的面积，代表各条线/产品的风险调整收益;每个矩形在资本成本率(图中虚线表示，假定为16%)之上的面积(阴影部分面积)，表示各条线/产品的EVA 。
对于上图RAROC与EVA关系的解读也可参考表1。
表1:各条线/产品的RAROC和EVA从上图可以看出，若将经济资本分配给RAROC相对较高的业务产品，银行整体EVA会相应提高;相反，若经济资本分配给低于Hurdle rate的产品，则将带来负价值的绩效结果。
(二)RAROC与EVA的经济涵义3RAROC与EVA的经济涵义主要体现在以下几个方面。
EVA、RAROC相关概念-终稿(完整资料).doc
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下面简要介绍经济资本、经济资本成本、经济价值增加值（EVA）、经济资本回报率（RAROC）等四个相关概念。
一、相关概念：1、经济资本经济资本是指银行抵御非预期损失所需的资本。
银行计量和抵御风险损失通常采用两种方式：一是计提准备或叫增加拨备，这是银行根据风险模型和经验数据以及授信企业偿付能力、经营状况，进行分析测算出的可能带来的损失，这是预期的损失，也是银行的信贷成本。
二是测算经济资本，银行经营除了当年账面计提的准备外，其实在表内和表外存在许多风险，如信用风险、市场风险、操作风险以及银行账户利率风险、声誉风险、战略风险，往往这些风险无法预见但也有可能发生并形成损失，如风险评级很好或信用评级很高的贷款人，有可能在未来遇到突发情况无法偿还贷款，但究竟在什么时间或究竟损失多少是不可预期的，这也需要从另一个角度来计算风险。
一个国际组织---巴塞尔委员会，根据银行经营风险状况、历次金融危机的教训，经过不断完善，它制订了一个对这些风险进行计量的规则。
对银行各个方面业务所面对的风险制订了相应的风险系数，包括中国在内的各国都认同这一规则，这样表内表外各种风险得以计算，而覆盖这些风险所需要的银行资本，就是经济资本。
经济资本是对商业银行整体风险进行量化的方法，是测量商业银行真正需要资本的一个尺度，是一种虚拟的资本。
经济资本=风险加权资产×资本折算系数注：银行资产分现金、证券、贷款、固定资产、无形资产等，各类资产的风险不同；为反映资产的风险度，银监会在《商业银行资本管理办法》中要求银行对不同类别资产根据风险性质设置不同的风险系数，用这种风险系数作为权重折算出的资产称为风险加权资产。
RAROC 和EVA
RAROC 和EVA一、RAROC目录考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。
出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标——根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。
该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。
此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。
RAROC的计算公式 考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。
出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标?根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。
该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。
此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。
RAROC的计算公式如下： RAROC=净收益-预期损失在险资本 当前，国内商业银行考核其盈利能力的传统指标主要为ＲＯＥ（股权收益率）和ＲＯＡ（资产回报率），它们的计算公式分别为： ＲＯＥ＝净收益/所有者权益 ＲＯＡ＝净收益/平均资产价值 或ＲＯＡ＝净收益/期末资产价值账面价值 这类指标的优点是计算简便，很容易通过银行公开报表获得，但是其最大缺点是没有完全反映商业银行盈利能力，即这类指标没有将风险因素考虑在内。
在风险日益盛行并渐趋复杂的今天，这类指标未能对风险做出评估，因而是不完善的。
EVA相关资料介绍
EVA相关资料介绍EVA（Economic Value Added）是一种金融管理工具，用于衡量企业经营绩效和增加股东价值的能力。
EVA的核心思想是企业要为股东创造经济价值，即超过其成本的利润。
EVA的概念最早由斯特恩斯特罗姆（Stern Stewart & Co.）公司的Alfred Rappaport于1982年提出。
EVA是根据企业的资本成本（以加权平均资本成本WACC表示）和净资产收益率（ROIC）的差异计算得出的。
EVA = 净营业利润 - (总资本 * WACC)。
EVA的计算结果可以用来评估企业的绩效，并与其他企业进行比较。
如果EVA为正数，说明企业创造了经济价值，如果为负数，说明企业没有创造经济价值。
企业可以通过提高EVA来增加自身的市值，并提高股东的财富。
EVA与传统的财务指标（如净利润、ROE等）的区别在于，EVA将资本成本考虑在内，更准确地反映了企业的经营绩效。
与ROE相比，EVA更关注于与企业资本成本的比较，而ROE只关注于利润率和资产周转率。
EVA的应用可以帮助企业管理者更好地理解和改进企业的经营绩效。
通过将EVA与经济增加量（Economic Profit）和市场价值增加量（Market Value Added）进行比较，企业可以更好地了解到底是哪些因素影响了企业的价值创造，并采取相应的措施来改进。
EVA也可以作为激励机制，用来激励员工创造经济价值。
将EVA与员工的绩效考核和薪酬挂钩，可以鼓励员工关注对企业的经济价值创造，从而提高整体的绩效和企业的竞争力。
除了EVA，还有一些与之相关的指标，如增量EVA和边际EVA。
增量EVA衡量了企业在其中一期内创造的经济价值的增长量，可以用来评估企业的增长能力和战略决策的有效性。
边际EVA则衡量了企业在进行其中一项业务时额外创造的EVA，可以用来评估企业的项目决策和资源配置。
总的来说，EVA是一种用于衡量企业经营绩效和增加股东价值的重要工具。
RAROC释义
风险调整资本回报率（Risk-AdjustedReturn On Capita，RAROC）编辑什么是风险调整资本回报率风险调整资本回报率（RAROC）是一个用来衡量赚取回报所承担风险的指标，它是衡量风险调整后的财务绩效的一个有效工具。
在不同企业/部门之间，它提供了一个衡量收益的统一标准。
风险调整资本回报率（RAROC）及其相关概念如风险资本报酬率（RORAC）、风险调整后报酬对风险调整后资本（RARORAC），作为衡量风险收益的主要指标，主要用于银行业和保险业。
简而言之，RAROC就是风险调整后报酬相对于风险资本的比率。
编辑RAROC的发展历史RAROC最初是由前美国信孚银行（Bankers Trust）的一个研究团队在上个世纪70年代末开发的，这个研究团队的初衷是用它来衡量银行投资组合的风险，以及使银行的储户和债权人能够有效规避风险的股权资本总额。
从那以后，许多银行纷纷开始运用RAROC（或开发出类似的风险评估系统）。
他们目的相同，都是希望能够量化支持他们的运营活动所必须的股权资本总额，如传统的借贷活动、以费用为基础的交易活动，等等。
编辑运作风险调整资本回报率的原因运用RAROC来配置资本的两个基本原因：1）风险管理；风险管理方面，资金配置的主要目的是确立银行最优化的资本结构。
这一过程包含两项工作，首先对每一个借贷单位的风险占银行投资总风险的比率进行评估，进而确定每一个借贷单位对银行资本总回报的贡献。
2）绩效评估；绩效评估方面，RAROC评估体系通过将资本配置给每一个借贷单位，除了能够确定风险调整资本回报率，最终还能够确定每一个借贷单位的经济增值。
对每个借贷公司来说，它的经济增值简而言之就是调整后的净收入减去资本支出，也即公司的股权资本乘以必须的股本回报率（详细论述见下）。
在这里，它的目是为了衡量公司对股东价值的贡献，同时能够帮助公司的各个部门制定预算资本和激励性薪酬政策提供基础。
编辑经济资本经济资本（风险资本）归因于以下三个最基本的风险因素：∙市场风险，∙信用危险，∙运营风险。
对EVA的认识和理解(终稿 )
一、企业绩效考评的回顾与评价我国国有企业绩效评价伴随着社会主义市场经济体制的逐步建立与完善以及国有企业改革而不断发展和演变的，国家规范的绩效评价体系在一定程度上左右企业的改革方向，对企业经营者决策居于明显的导向作用。
（一）计划经济时期以实物产量为核心的评价方法在高度集中的计划经济体制下，我国企业绩效考核评价是国家为加强国有企业管理和控制，保障企业实现政府目的而采取的计划管理措施。
企业基本没有经营自主权，企业生产所需的资金和各种生产要素由政府无偿拨付，所生产的产品、规格、数量由政府计划决定；财务上实行统收统支，利润全部上缴，亏损全部核销。
企业实质上是国家的“生产车间”。
在这种情况下，政府评价考核企业绩效采用的主要考核方法是指令性生产计划的完成情况，以产品产量、企业产值和规格质量为核心考核内容。
虽然产值和利润指标也在考核的范围内，但是在计划经济时代，产值和利润并不能反映企业的真实经营业绩。
这种以实物产量为主的考核方式，导致企业严重缺乏效率。
企业为扩大经营者业绩，都有总量扩张的冲动（争资金、争项目、争资源、生产不计算成本），产品创新和技术创新少、生产产品积压过多等一系列问题限制了国企的进一步发展。
（二）改革开放初期以产值和利润为主的评价方法随着从1979年开始的国有企业改革的逐步启动和《关于扩大国营工业企业经营管理自主权的若干规定》的出台，企业领导负责制开始发生变化。
1984年5月，六届人大二次会议的政府工作报告上宣布，国营企业将逐步实行厂长负责制。
企业自主权扩大，逐步拥有了独立的商品生产者的地位。
国家认识到企业经营和发展是诸多因素所决定的，单一指标考核方法已不再适应于企业。
对企业的经营考核逐步过渡到以“实现产值”和“上缴利税”为主要内容，将企业管理纳入到以效益为核心的轨道。
1982年，国家经贸委、国家计委等六部委联合制定了包括总产值和增长率、上缴利润和增长率、产品产量完成情况、产值利税率和增长率等在内的“企业主要经济效益指标”，通过打分的办法综合评价经济效益的高低。
raroc等指标
raroc等指标（实用版）目录1.RAROC 指标的定义和含义2.RAROC 指标的作用和应用3.RAROC 指标的计算方法和示例4.RAROC 指标与其他金融指标的比较5.RAROC 指标的局限性和改进方向正文RAROC（Risk-Adjusted Return On Capital）即资本调整风险收益率，是一种衡量投资项目风险调整收益的指标。
这个指标主要用于评估投资项目的长期回报，同时考虑了项目的风险程度。
在金融领域，RAROC 被广泛应用于资产管理、投资决策等方面。
RAROC 指标的作用主要体现在以下几个方面：首先，RAROC 可以帮助投资者在众多投资项目中进行选择。
在同等收益的情况下，投资者会选择风险较低的项目；在同等风险的情况下，投资者会选择收益较高的项目。
因此，RAROC 指标可以帮助投资者找到收益与风险之间的平衡点，从而实现投资效益的最大化。
其次，RAROC 指标可以用于对投资项目的风险进行量化分析。
通过对不同项目的 RAROC 指标进行比较，投资者可以直观地了解项目的风险程度，从而为投资决策提供依据。
再次，RAROC 指标可以作为资产管理者的业绩评价标准。
资产管理者在管理资产时，需要考虑风险和收益的平衡。
RAROC 指标可以作为衡量资产管理者业绩的重要依据，激励管理者在保证资产安全的前提下，实现收益的最大化。
RAROC 指标的计算方法为：RAROC = (收益 - 预期收益) / 资本。
其中，收益指的是投资项目的实际收益，预期收益指的是投资者对投资项目的预期收益，资本指的是投资者投入的资本。
例如，假设一个投资项目的实际收益为 10%，预期收益为 5%，投资者投入的资本为 100 万元。
则该投资项目的 RAROC 指标为：(10% - 5%) / 100 万元 = 0.05%。
RAROC 指标与其他金融指标如夏普比率、特雷诺比率等进行比较，可以更全面地评估投资项目的风险调整收益。
RAROC 指标的优势在于，它不仅考虑了投资项目的收益，还考虑了项目的风险。
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EVA、RAROC等相关概念简介
近年来，总行不断推进资本管理工作进程，建立和完善经济资本管理体系，并将EVA、RAROC和经济资本限额等核心指标通过绩效考核、工效挂钩、专项人事费用奖励等方式贯彻至各级机构，明确引导各单位优化业务结构，降低资本占用，提高资本使用效率。
下面简要介绍经济资本、经济资本成本、经济价值增加值（EVA）、经济资本回报率（RAROC）等四个相关概念。
一、相关概念：
1、经济资本
经济资本是指银行抵御非预期损失所需的资本。
银行计量和抵御风险损失通常采用两种方式：一是计提准备或叫增加拨备，这是银行根据风险模型和经验数据以及授信企业偿付能力、经营状况，进行分析测算出的可能带来的损失，这是预期的损失，也是银行的信贷成本。
二是测算经济资本，银行经营除了当年账面计提的准备外，其实在表内和表外存在许多风险，如信用风险、市场风险、操作风险以及银行账户利率风险、声誉风险、战略风险，往往这些风险无法预见但也有可能发生并形成损失，如风险评级很好或信用评级很高的贷款人，有可能在未来遇到突发情况无法偿还贷款，但究竟在什么时间或究竟损失多少是不可预期的，这也需要从另一个角度来计算风险。
一个国际组织---巴塞尔委员会，根据银行经营风险状况、历次金融危机的教训，
经过不断完善，它制订了一个对这些风险进行计量的规则。
对银行各个方面业务所面对的风险制订了相应的风险系数，包括中国在内的各国都认同这一规则，这样表内表外各种风险得以计算，而覆盖这些风险所需要的银行资本，就是经济资本。
经济资本是对商业银行整体风险进行量化的方法，是测量商业银行真正需要资本的一个尺度，是一种虚拟的资本。
经济资本=风险加权资产×资本折算系数
注：银行资产分现金、证券、贷款、固定资产、无形资产等，各类资产的风险不同；为反映资产的风险度，银监会在《商业银行资本管理办法》中要求银行对不同类别资产根据风险性质设置不同的风险系数，用这种风险系数作为权重折算出的资产称为风险加权资产。
银行在确定风险系数时需要参考资产类别、交易对手和风险缓释情况，如资产性质、资产总量、企业性质、质押物类型、质押物金额、保证人性质、保证金额等因素。
（具体内容见附件1《经济资本所涉及的风险加权资产》）
资本折算系数可理解为风险资产发生非预期损失的概率，目前总行统筹考虑监管要求、资本充足率目标区间、同业资本充足率水平等因素，资本折算系数暂设定为11.5%。
2、经济资本成本
经济资本成本是指占用经济资本的机会成本，也就是假设股东不投资于银行，而将这笔资金投到其他风险项目所能得到的回报。
对银行而言，就是取得资本后必须达到的最低收益；对投资者而言，就是对所投入资本要求得到的最低回报，就像债券持有人要求得到利息回
报一样。
经济资本成本取决于经济资本规模，以及设定的经济资本底线回报率。
经济资本成本=经济资本×经济资本底线回报率
注：1、经济资本底线回报率就是占用这些资本，股东所要求达到的最低盈利水平（目前总行规定的经济资本底线回报率是12%）。
银行用股东投入资本赚的利润是否覆盖了资本成本，达到了股东要求的最低回报，衡量的标准就是经济价值增加值（EVA）。
3、经济价值增加值（EVA）
EVA（Economic Value Added），一般译为附加经济价值或经济价值增加值，是在扣除全部经济资本成本后的剩余利润。
EVA=风险调整收益-经济资本成本
注：总行绩效指标中风险调整收益以考核利润作为基础计算，一般理解为净利润。
银行使用股东投入资本赚的利润超过这部分资本成本时，EVA 为正，说明给股东带来了价值的增值；反之，银行的利润没达到股东要求的最低回报时，EVA为负，说明股东投资银行不如投资其他项目。
EVA=净利润-经济资本×12%
注：总行考核中对经济资本计算使用的是年度内4个季度末经济资本的平均值（4个季度末经济资本合计/4）
4、经济资本回报率(RAROC)
RAROC（Risk Adjusted Return on Capital）即风险调整资本收益率，也就是经济资本的收益率；它是净利润与经济资本的比值，用来衡量银行使用股东资本的效率。
RAROC越高，表示银行使用资本的获利能力越强。
RAROC=净利润/经济资本
通常情况下，风险越大的业务，收益越高，但相应产生非预期损失的可能性也越大。
因此，即便该业务有较高的利润，但除以其所占用的经济资本，RAROC不一定很高。
附件：1、经济资本所涉及的风险加权资产
2、举例1-3
举例1：以传统贷款业务为主的支行EVA、RAROC计算举例
举例2：以国际结算业务为主的支行EVA、RAROC计算举例
举例3：以金融机构业务为主的支行EVA、RAROC计算举例
3、表内外风险加权资产权重表。