碳排放权交易风险管理的识别、评估与应对
我国碳排放权交易市场风险管理问题探析
项 目的贷款 融资 等业 务 ，碳 现货 、期 货 与相 关金 融衍生 品
交 易等领 域未 被允 许 开 放 。 由于不 具 备 完 善 的 金 融 市场 ，
国内企业 和投 资机 构 与 国 际碳 排 放权 市 场 处 于 隔绝 状 态 ， 我 国的碳 减排额 度一 般先 出售给 中介 方 ， 后再 由其 出售 然 给需 要购 买减排 指标 的国外． 中 ８２ ５
［ 献标 识码 ］Ａ 文
［ 文章 编号 ］１０ ６ ３ （００ １ ０３ ０ ０５— ４２ ２ １ ）４ — １５— ４
易制度 上 ，目前 尚没有 出 台相关 的制度 ，企 业排 放权 费 用
１ 前
言
的收取 亦不 明确 。排 放权 的分 配方 式 以拍卖 、招标 、无偿
市场体 制 尚不健 全 ，诸多 问题 引致 碳排 放权 交易 的 风险 。 ２１ 碳 排放权 交易 市场 的制 度 建设 不完 善 ．
现阶段 ，我 国尚未建 立起 完善 的排 放权 交 易市场 ，相 关 方 面的政 策 没 有 放 开 ，碳 排 放 权 交 易 均 为 一 级 市 场 交
集中在水 电、风电、余热发 电、沼气 、煤层气等资源利用
２２ ００年单 位 Ｇ Ｐ 排放 比 ２０ 年 下降 ４ ％ ～ ０ ，这就 Ｄ 碳 ０５ ０ ５％ 对 我 国发 展低 碳经 济提 出了更 高的要 求 。作为 低碳 经 济 的
一
个 重要 方 面 ，碳 排放 权 交 易 市场 的发 展 也 是箭 在 弦上 。
由于国内碳排放权价格偏低 ，国外投资机构从交易中获取
发 放多 种方 式并 存 ， 于 待建 项 目如何 获取 排放 权没 有 统 关 的规 章制 度 明确规定 ， 投 资排 放权 形成 障碍 ，也 影 响 对
碳排放权交易管理暂行条例
碳排放权交易管理暂行条例文章属性•【制定机关】国务院•【公布日期】2024.01.25•【文号】中华人民共和国国务院令第775号•【施行日期】2024.05.01•【效力等级】行政法规•【时效性】尚未生效•【主题分类】污染物排放总量控制正文中华人民共和国国务院令第775号《碳排放权交易管理暂行条例》已经2024年1月5日国务院第23次常务会议通过，现予公布，自2024年5月1日起施行。
总理李强2024年1月25日碳排放权交易管理暂行条例第一条为了规范碳排放权交易及相关活动，加强对温室气体排放的控制，积极稳妥推进碳达峰碳中和，促进经济社会绿色低碳发展，推进生态文明建设，制定本条例。
第二条本条例适用于全国碳排放权交易市场的碳排放权交易及相关活动。
第三条碳排放权交易及相关活动的管理，应当坚持中国共产党的领导，贯彻党和国家路线方针政策和决策部署，坚持温室气体排放控制与经济社会发展相适应，坚持政府引导与市场调节相结合，遵循公开、公平、公正的原则。
国家加强碳排放权交易领域的国际合作与交流。
第四条国务院生态环境主管部门负责碳排放权交易及相关活动的监督管理工作。
国务院有关部门按照职责分工，负责碳排放权交易及相关活动的有关监督管理工作。
地方人民政府生态环境主管部门负责本行政区域内碳排放权交易及相关活动的监督管理工作。
地方人民政府有关部门按照职责分工，负责本行政区域内碳排放权交易及相关活动的有关监督管理工作。
第五条全国碳排放权注册登记机构按照国家有关规定，负责碳排放权交易产品登记，提供交易结算等服务。
全国碳排放权交易机构按照国家有关规定，负责组织开展碳排放权集中统一交易。
登记和交易的收费应当合理，收费项目、收费标准和管理办法应当向社会公开。
全国碳排放权注册登记机构和全国碳排放权交易机构应当按照国家有关规定，完善相关业务规则，建立风险防控和信息披露制度。
国务院生态环境主管部门会同国务院市场监督管理部门、中国人民银行和国务院银行业监督管理机构，对全国碳排放权注册登记机构和全国碳排放权交易机构进行监督管理，并加强信息共享和执法协作配合。
上海联交所提出加快全国碳排放权交易市场建设的五点建议
图1：全国碳排放权交易制度体系二、碳金融市场发展研究（一）碳金融概述伴随着碳交易市场的快速发展，衍生出了大量金融需求。
国际市场中，碳金融市场和碳交易市场是同步发展、相互依存、相互促进的。
碳交易市场的充分发展是碳金融市场发展的前提和基础，碳交易市场的做强做大为碳金融市场提供强有力支撑。
碳金融市场是碳交易市场的发展方向和本质需要。
（二）发展碳金融市场的必要性通过发展碳金融市场、推动碳交易市场发展是我国发展低碳经济的必然选择，这既是外部要求也符合内在需求驱动。
一是面临的减排形势异常严峻。
随着全球经济的飞速发展，生产制造产生的温室气体排放带来了严重后果。
我国在产业链日趋完善、制造加工能力与日俱增的同时，也成为世界碳排放的第一大国。
二是现行行政手段为主调控节能减排不可持续。
我国目前的调控减排以行政手段为主，经济手段为辅。
由于目前阶段环境保护尚未达到“自我造血”的阶段，仍需依赖财政投入，相应加重了地方财政负担，具有不可持续性。
三是经济手段调控中碳金融市场助力减排更具优势。
通过经济手段调控减排，主要有碳税、基于碳排放权产生的碳金融市场。
其中，基于碳排放权的碳金融市场，可以很好地解决碳税不够灵活的问题，借助经济手段逐步取代行政手段的方法来助力节能减排。
（三）发展碳金融市场的可行性我国已具备发展碳金融市场的基本条件，以上海为例，具备以下四大优势。
一是金融市场齐备优势。
绿色金融的发展需要依托完善的金融市场体系，上海已经成为全球金融市场发展格局最为完备的金融中心城市之一，金融市场门类齐全，交易活跃，国际影响力不断提升。
二是金融对外开放前沿优势。
发展碳金融需要与国际合作保持紧密联系，上海近年来在金融方面开放优势凸显。
三是长三角一体化国家战略优势。
长三角生态绿色一体化发展示范区的设立为上海碳金融发展提供了重要支撑。
四是金融人才集聚优势。
碳金融是综合经济、金融、环境科学、生态保护等多个学科的跨学科领域，发展碳金融需要大量跨学科、专业性人才。
碳排放交易制度实施方案
碳排放交易制度实施方案一、背景介绍。
随着全球气候变化问题日益突出，碳排放问题已成为全球关注的焦点。
为了减少二氧化碳等温室气体的排放，各国纷纷制定了碳排放交易制度，通过市场机制来约束和减少企业的碳排放。
我国也在积极探索和推进碳排放交易制度，为此，制定了碳排放交易制度实施方案。
二、制度目标。
碳排放交易制度的实施旨在通过市场机制，促使企业减少温室气体排放，达到以下目标：1. 降低二氧化碳等温室气体排放量，实现国家碳减排目标；2. 激励企业采取节能减排措施，推动绿色发展；3. 增强企业的环境责任意识，促进环境保护和可持续发展。
三、制度主体。
碳排放交易制度的主体包括政府、碳排放权持有者和交易市场。
政府负责制定碳排放交易政策和监管措施，碳排放权持有者是指被允许排放一定量二氧化碳的企业，交易市场则是碳排放权的买卖场所。
四、实施步骤。
1. 确定排放权分配方案。
政府应根据国家减排目标和行业特点，确定不同企业的排放权分配方案，合理分配碳排放指标。
2. 建立碳排放交易市场。
政府可以依托现有的能源交易市场或者新建碳排放交易平台，为企业提供一个交易的场所。
3. 确定碳价和交易规则。
政府应根据市场供需关系和国家减排目标，确定碳排放权的价格和交易规则，包括交易时间、交易方式等。
4. 监管和评估。
政府应加强对碳排放交易市场的监管，确保交易公平、透明。
同时，定期评估碳排放交易制度的实施效果，及时调整政策和措施。
五、支持政策。
为了促进碳排放交易制度的实施，政府可以制定相关支持政策，包括税收优惠、财政补贴、技术支持等，鼓励企业参与碳排放交易，并推动低碳技术的发展和应用。
六、风险应对。
在碳排放交易过程中，可能存在价格波动、信息不对称等风险，政府和企业应加强风险管理和信息披露，降低交易风险，保障制度的稳定运行。
七、总结。
碳排放交易制度的实施是我国应对气候变化、推动绿色低碳发展的重要举措。
各方应共同努力，落实好碳排放交易制度实施方案，促进企业减排，推动经济可持续发展。
碳金融交易市场的风险及防控
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技术更新换代风险防控
随着技术的不断更新换代，政府应关注市 场技术风险的防控。政府应建立技术更新 换代的风险评估机制，及时发现并解决新 技术引入可能带来的风险问题。同时，政 府还应加强市场主体的技术培训和指导， 帮助他们更好地适应新技术环境。
法律风险防控措施
法律法规缺失风险防控
为避免法律法规缺失对市场的影响，政府应尽快完善碳金融交易市场的法律法规 体系。政府应加强对国际碳金融交易市场法律法规的研究，结合本国实际情况制 定适合的法律法规，为市场主体的交易和监管提供法律依据。
02
碳金融交易市场的风险类型
政策风险
1 2
政策变化风险
由于国际、国内政策的变化，可能导致碳金融 交易市场受到冲击，例如碳排放权配额的调整 、相关法规的变动等。
政策执行风险
由于政策执行力度不足或存在漏洞，导致市场 主体无法有效遵循政策要求，进而带来损失。
3
政策不连续风险
由于政策缺乏连续性，导致市场主体对未来政 策走向无法形成稳定预期，进而影响市场稳定 。
影响力。
03
加强与国际市场的合作
与国际碳金融市场建立合作关系，共同推动全球碳减排事业发展。
加强国际合作和交流，共同应对全球气候变化挑战
加强国际合作
与各国政府、国际组织和金融机构合作，共同应对全球气候变 化挑战。
分享经验和最佳实践
分享各国在碳金融交易市场建设和风险管理方面的经验和最佳 实践。
参与国际规则制定
执法不严风险防控
为确保法律法规的有效执行，政府应建立严格的执法机制。政府应加强对市场主 体的执法监督，严厉打击违法违规行为，维护市场的公平和公正。同时，政府还 应加强宣传教育，提高市场主体的守法意识。
双碳背景下碳交易审计存在的问题及对策
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碳交易审计的定义
碳交易审计是指由第三方审计机构对碳排放权交易的参与者进行审计，以确认其 合规性和真实性。
碳交易审计的目标是确保碳排放权交易的公平、透明和规范，同时为政府和企业 提供决策支持。
碳交易审计的对象和内容
碳交易审计的对象主要是碳排放权 交易的参与者，包括排放实体、交 易机构和相关政府部门等。
碳交易审计需要加强监管
为了保障碳交易市场的公平和透明，需要加强对碳交易审计的监管，制定统一的审计标准和程序，提高审计人员的专业能 力和素质。
研究不足与展望
研究足
目前对于碳交易审计的研究还比较有限，缺乏深入的研究和分析，尤其是在如何解决碳交易审计存在 的问题方面需要更多的探讨和实践。
展望
未来，随着双碳目标的推进和碳交易市场的不断发展，碳交易审计将会越来越受到关注和重视。未来 研究可以进一步探讨如何完善碳交易审计制度，提高审计质量和效果，为推动双碳目标的实现提供更 好的支持和保障。
缺乏独立的第三方审计机构
某企业在进行碳排放权交易时，缺乏独立的第三方审计 机构进行公正、公开的审计，导致交易的透明度和公信 力不足。
审计标准不统一
由于缺乏统一的审计标准，不同审计机构对碳排放权交 易的审计方法和结果存在差异，这给企业带来了一定的 风险和不确定性。
缺乏专业的审计人才
碳排放权交易涉及的专业领域广泛，包括环境科学、经 济学、法学等多个方面，而现有的审计人员往往缺乏这 方面的专业知识和经验。
建立健全碳交易审计制度，规范审计程序，提高 审计的公正性和权威性。
强化对违法违规行为的惩处力度，提高违法成本 ，促进碳交易市场的健康发展。
建立统一的碳交易审计标准，规范审计流程
碳排放权交易管理办法(试行)
碳排放权交易管理办法（试行）第一章总则第一条【目的依据】为落实党中央、国务院关于建设全国碳排放权交易市场的决策部署，在应对气候变化和促进绿色低碳发展中充分发挥市场机制作用，推动温室气体减排，规范全国碳排放权交易及相关活动，根据国家有关温室气体排放控制的要求，制定本办法。
第二条【适用范围】本办法适用于全国碳排放权交易及相关活动，包括碳排放配额分配和清缴，碳排放权登记、交易、结算，温室气体排放报告与核查等活动，以及对前述活动的监督管理。
第三条【活动原则】全国碳排放权交易及相关活动应当坚持市场导向、循序渐进、公平公开和诚实守信的原则。
第四条【全国碳市场建设】生态环境部按照国家有关规定建设全国碳排放权交易市场。
全国碳排放权交易市场覆盖的温室气体种类和行业范围，由生态环境部拟订，按程序报批后实施，并向社会公开。
第五条【全国碳市场组织机构及职责】生态环境部按照国家有关规定，组织建立全国碳排放权注册登记机构和全国碳排放权交易机构，组织建设全国碳排放权注册登记系统和全国碳排放权交易系统。
全国碳排放权注册登记机构通过全国碳排放权注册登记系统，记录碳排放配额的持有、变更、清缴、注销等信息，并提供结算服务。
全国碳排放权注册登记系统记录的信息是判断碳排放配额归属的最终依据。
全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。
全国碳排放权注册登记机构和全国碳排放权交易机构应当定期向生态环境部报告全国碳排放权登记、交易、结算等活动和机构运行有关情况，以及应当报告的其他重大事项，并保证全国碳排放权注册登记系统和全国碳排放权交易系统安全稳定可靠运行。
第六条【监管部门及职责】生态环境部负责制定全国碳排放权交易及相关活动的技术规范，加强对地方碳排放配额分配、温室气体排放报告与核查的监督管理，并会同国务院其他有关部门对全国碳排放权交易及相关活动进行监督管理和指导。
省级生态环境主管部门负责在本行政区域内组织开展碳排放配额分配和清缴、温室气体排放报告的核查等相关活动，并进行监督管理。
碳交易市场发展遇到的问题及解决对策
碳交易市场发展遇到的问题及解决对策
北极星售电网讯:当今时代，人类正面临着气候变化带来的严峻问题。
应对气候变化、控制温室气体排放，迫在眉睫，由此催生了碳交易市场。
作为一个运作机制复杂的特殊新兴市场，其呈现出主体多元性、客体特殊性、利益复杂性、风险多重性、综合市场性、信息不对称性等特征。
在实践中，国内外碳交易市场均存在政治风险、经济风险、气候风险、法律风险、操作风险、项目风险、技术风险等这些问题直接或间接、已经或潜在地影响着碳交易市场相关主体的合法权益，以及碳交易市场的可持续发展。
碳交易市场风险虽然具有多重性，但总体上是可控的。
我认为，规避碳交易市场的风险，重在监管。
碳交易市场的特殊性，以及碳交易市场监管议题的跨学科性、跨部门性，决定了对其风险监管必须采取多元模式，而实现多元监管离不开健全的法律保障。
中国碳排放权交易市场目前于试点阶段，国家层面缺失立法监管，虽有部门规章《碳排放权交易管理暂行办法》，但不过是框架性文件，缺乏配套的操作细则：地方层面则存在监管规则位阶低、不统一、不健全等问题。
我认为，建设国家碳交易市场已成趋势，亟须确立一套统一、系统化的风险监管法律保障机制。
碳交易市场发展，遇到哪些问题?
1.政府层面
碳交易市场的风险监管主要体现在总量控制制度、配额分配制度、信息公开制度、报告审查制度、三可制度、注册登记制度、第三方机构管理制度等方面。
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碳排放权质押融资发展存在的问题及对策
政府应加强对碳排放权质押融资的政 策支持和引导力度，建立完善的法规 和监管体系，保障各方合法权益。
经验二
企业在利用碳排放权质押融资时，应 充分了解市场风险和政策变化，制定 合理的还款计划和风险控制策略。
05
未来发展趋势与展望
政策环境变化对碳排放权质押融资的影响
政策法规不断完善
随着全球气候变化问题日益严重，各国政府纷纷出台相关政策法规，推动绿色金融发展。碳排放权质押融资作为 绿色金融的重要组成部分，相关政策法规的完善将为其发展提供有力保障。
完善相关法律法规
02
修订与碳排放权质押融资相关的法律法规，如《物权法》、《
担保法》等，确保其与碳排放权质押融资的相适应。
加强法律法规的执行力度
03
加大对违法违规行为的惩处力度，提高法律法规的威慑力，确
保碳排放权质押融资市场的规范运行。
建立估值体系和信息披露制度
01
建立碳排放权质押 融资估值体系
制定碳排放权质押融资的估值方 法和标准，为市场参与者提供参 考依据。
。
教训二
某企业在利用碳排放权质押融资时，未能充分考虑到市场风险和政策变化，导致在合同 期内无法按时偿还贷款，给企业带来了巨大的经济压力。这个教训提醒我们，企业在融
资过程中要充分考虑风险因素。
经验借鉴与启示
经验一
经验三
银行在评估碳排放权价值时，需要建 立完善的评估体系和方法论，充分考 虑市场供求、政策变化等因素。
政策支持力度加大
政府将加大对绿色金融的支持力度，包括财政补贴、税收优惠等政策措施，以鼓励企业参与碳排放权质押融资。
技术创新对碳排放权质押融资的推动作用
区块链技术应用
区块链技术可以提高碳排放权质押融资的透 明度和可追溯性，降低交易成本和风险。
碳排放交易的金融风险管理
碳排放交易的金融风险管理随着全球对气候变化的关注不断提高，碳排放交易成为应对气候变化挑战的重要手段之一。
碳排放交易市场的建立和运作为相关企业提供了经济奖励，同时也引发了金融风险。
本文将探讨碳排放交易所面临的金融风险，并介绍如何有效管理这些风险。
一、碳市场的金融风险碳排放交易市场的金融风险主要包括价格风险、法律与政策风险、流动性风险和信用风险等方面。
1. 价格风险碳市场价格的波动性可能会对企业的盈利能力产生重大影响。
由于碳配额的供应和需求受到多种因素的影响，碳价格可能会出现剧烈的波动，导致企业无法准确预测成本。
因此，企业在参与碳市场时应采取适当的风险管理措施，如使用期权或期货等工具来锁定价格，降低价格波动带来的风险。
2. 法律与政策风险碳排放交易受到国家和地区政府的法律和政策约束，相关法规和政策的变动可能对企业产生不利影响。
例如，政府可能会调整碳排放指标或减少配额供应，从而导致碳价格上涨。
企业应密切关注法律和政策的变化，并制定相应的风险管理策略，以应对潜在的风险。
3. 流动性风险碳市场的流动性可能会对价格发现和交易执行产生影响。
相比其他金融市场，碳市场的交易量相对较小，做市商和交易参与者相对有限，导致市场流动性不足。
企业在进行大额交易时可能面临难以快速找到交易方和成交的风险。
为了管理流动性风险，企业可以选择分散交易风险，减少大额交易的频率，并充分了解市场结构和交易规则，以便更好地把握市场机会。
4. 信用风险碳市场中的交易往往依赖于信用机制，即买方和卖方之间的信用交换。
信用风险主要涉及交易对手的支付能力和履约能力。
若某一交易对手无法按照合约约定履行义务，将给企业带来重大风险。
为了降低信用风险，企业可以通过审慎选择交易对手，签订有利于自身利益的交易合约，并严格管理交易对手的信用状况。
二、为了有效管理碳排放交易的金融风险，企业可以采取以下措施：1. 建立风险管理框架企业应建立健全的风险管理框架，明确风险管理的目标、策略和职责。
双碳背景下碳交易审计存在的问题及对策
鼓励学术研究
03
鼓励学术界对碳交易审计相关问题的研究，为实际工作提供理
论支持和指导。
降低信息不对称风险
加强信息披露
加强碳交易市场的信息披露制度建设，提高市场透明度，降低 信息不对称风险。
建立信息共享机制
建立碳交易审计信息共享机制，促进信息流通和共享，降低信 息获取成本和不对称风险。
强化信息核查
加强对碳交易信息的核查力度，防止虚假信息的发布和传播， 提高信息的真实性和可靠性。
信息不对称
在碳交易过程中，存在信息不对称问题，如企业内部的碳排放数据可能存在 不透明的情况，影响审计结果的准确性。
信息披露不足
部分企业或机构可能存在信息披露不足的问题，使得审计师难以获取充分的 信息进行审计。
04
对策与建议
建立统一的审计标准
制定审计规范
在双碳背景下，应建立统一的碳交易审计标准，明确审计程序、 审计内容、审计方法等，以确保审计工作的规范化和科学化。
碳交易审计的未来发展方向
碳交易审计的需求 将不断增加
随着碳交易市场的不断发展，企 业对碳交易审计的需求将不断增 加，以保障自身利益和合规性。
碳交易审计将更加 注重数据分析和…
通过大数据分析、人工智能等技 术手段，提高审计效率和准确性 。
碳交易审计将更加 关注市场透明度…
加强对市场操纵、欺诈等行为的 监督和防范，保障市场公平和透 明。
欧盟、美国等发达国家也在积极推进 碳减排，如欧盟提出了“绿色新政” ，美国加州提出了“零排放车辆政策
”等。
国内外双碳政策的实施，对于推动全 球低碳经济发展，实现减排目标具有
积极意义。
双碳目标对全球经济的影响
“双碳”目标的提出对全球经济产 生了深远影响，推动了全球产业结 构的调整和优化。
碳交易市场总量设定和CCER市场风险传导机制分析
碳交易市场总量设定和CCER市场风险传导机制分析随着全球气候变化问题的日益突出，碳交易成为了一种重要的应对气候变化的手段。
碳交易市场是指在政府主导下建立的二氧化碳排放权交易市场，通过设定总量限制，引导减排行为，促进低碳经济的发展。
而CCER市场是指中国境内的碳排放权市场，也是国际碳交易市场的一部分。
本文将对碳交易市场总量设定和CCER市场风险传导机制进行分析，以期对碳交易市场的发展有所了解。
我们来谈谈碳交易市场总量设定。
碳交易市场总量设定是为了实现碳排放总量的控制，促进减排行为，保护环境。
一般来说，政府机构会根据国家的减排目标和发展需求，设定一定的碳排放总量。
这个总量可以分配给不同的企业，形成了排放权，企业可以在市场上交易这些排放权，从而达到减排的目的。
总量设定的合理与否直接关系到市场的稳定和有效性。
如果总量设定过高，市场将饱和，碳价格将低于实际减排成本，从而无法激励企业减排。
反之，如果总量设定过低，市场将导致碳价格的暴涨，企业的生产成本增加，甚至可能出现碳市场崩盘的情况。
总量设定需要根据国情和产业结构等因素进行科学合理的评估和制定。
我们来看看CCER市场风险传导机制。
CCER市场是中国国内的碳排放权市场，风险传导机制是指在碳市场中由于各种原因导致的风险将如何传导。
CCER市场的风险主要包括市场风险、政策风险和技术风险。
市场风险是指由于市场供求关系变化导致的价格波动，政策风险是指由于政策环境的变化导致的风险，技术风险是指由于技术创新和进步导致的风险。
这些风险将对市场的稳定和有效性产生不利影响，因此需要建立风险传导机制，及时有效地应对这些风险。
在CCER市场风险传导机制中，政府是起着重要的作用的。
政府应该通过有效的政策和监管，来引导市场的健康发展。
政府需要建立健全的市场监管体系，对市场进行有效监管，防范市场风险。
政府需要通过政策引导，来稳定市场预期，减少政策风险。
政府可以通过国家层面的碳市场政策和相关法律法规，来规范市场行为，提高市场透明度。
碳排放交易的市场风险管理
碳排放交易的市场风险管理碳排放交易是一种基于市场经济原则的环境管理政策，旨在减少温室气体的排放量。
然而，市场本身存在风险，因此遵循适当的市场风险管理策略对于确保碳排放交易市场的稳定和可持续发展至关重要。
本文将探讨碳排放交易的市场风险，并提出相应的管理措施。
一、市场风险概述在碳排放交易市场中，市场风险主要指市场价格的波动风险、交易对手风险和流动性风险。
市场价格的波动受到政策调整、经济变化、能源价格等多种因素的影响，这可能导致碳配额价格的大幅度波动。
交易对手风险指与交易对手方的违约风险以及交易对手方信息披露的不对称性。
流动性风险是指市场交易量的变化程度和市场中合适的交易对手的供需状况。
二、市场风险管理措施为了更好地管理碳排放交易的市场风险，以下是一些有效的管理措施建议：1. 市场监管与政策法规建立健全的市场监管机构和相关政策法规是风险管理的基础。
监管机构应确保市场交易的公平、公正和透明，同时制定政策法规以保护市场参与者的权益和规范市场行为。
2. 风险分析与评估通过对市场风险的分析和评估，可以更好地了解市场波动的可能原因和影响因素，并采取相应的风险管理策略。
利用数据分析技术和风险模型等工具，对风险进行量化和评估，以便及时做出调整和决策。
3. 多元化投资组合为降低碳排放交易的市场风险，投资者可以采取多元化投资组合的策略，将资金分散投资于不同的碳配额市场。
这样可以有效地分散投资风险，降低总体风险水平。
4. 建立合理的风险控制机制在碳排放交易中，建立合理的风险控制机制对于及时防范和控制市场风险至关重要。
这包括建立合适的风险警示机制、设定风险限额和合理使用保证金等。
5. 加强信息披露与交流充分的信息披露和交流可以提高市场参与者对市场情况的了解，减少信息不对称的影响。
政府和监管机构应加强信息披露制度的建设，并鼓励市场参与者积极交流和分享经验，以促进市场的稳定和发展。
三、案例研究：欧洲碳排放交易市场欧洲碳排放交易体系是全球最大的碳排放交易市场，具有一定的借鉴意义。
我国碳金融风险的识别与防范
【摘要】碳金融是全球气候变化背景下应运而生的既有经济价值又主要表现其公益性的特殊产物。
建立科学可持续的风险识别和防范机制对于更好地实现低碳减排的目标、履行保护生态的国际性义务具有重要意义。
从我国近年来碳排放交易试点的实践来看，在风险防控方面虽取得了一定的成效，但是如静态结构配置失衡导致的市场失灵问题仍然是一大困扰，在信息安全、监管核查等方面的治理体系尚待完善。
文章旨在根据经济发展的新趋势发现我国碳金融市场的潜在风险并进行有效识别和防范。
【关键词】碳金融；低碳减排；风险识别；防范机制【中图分类号】F831.5一、引言为遏制全球气候变暖，减少温室气体二氧化碳的排放量，世界各国在全球范围内作出了一系列的减排举措。
1997年《京都议定书》的签署代表了世界各国共同应对气候变暖这一重大难题的决心，为碳金融的产生和应用奠定了基础。
2005年以欧盟为代表的碳排放交易体系的正式启动，意味着以控制二氧化碳排放为目标的碳交易市场机制正式形成[1]。
发达国家正式开始履行减少碳排放量的义务，碳排放权的交易在发达国家之间也开始实行。
随着市场的金融化水平不断加深，越来越多的金融机构参与到碳交易的市场机制中，碳交易也不断催生出新的衍生品，碳金融成为新的低碳经济行为方式的代名词和重要支撑。
而作为一个新生事物，目前国际上对碳金融的定义仍然没有统一的界定。
2006年世界银行碳金融部门首次针对碳金融给出了定义，即以购买减排量的方式为产生或者能够产生温室气体减排量的项目提供的资源，并将其作为清洁发展机制（CDM）和共同实施机制（JI）的融资途径，而碳金融的核心项目是碳减排和碳排放权交易（包括碳排放配额分配和清缴及登记、结算等）。
之后，国内外许多学者在世界银行的基础上对碳金融的定义进行了探讨，从不同的角度作出了定义。
有学者认为碳金融是为应对温室气体导致的气候变化问题的一种金融活动（Sonia Rabat et al 2007）。
也有学者将碳金融定义为碳排放权及其衍生品的交易（曾刚等 2009）[2]。
碳管理制度体系建设
碳管理制度体系建设碳管理制度体系建设在当今环保意识日益增强的大背景下，越来越受到各类企业的重视。
为了帮助企业更好地应对碳排放管理挑战，本文将借鉴国内外先进经验，结合实际情况，为企业提供一个全面的碳管理制度体系构建指南。
一、碳管理制度体系概述碳管理制度体系旨在为企业提供一个系统、完整、可行的碳排放管理框架，涵盖碳排放数据管理、碳排放权交易、碳排放削减与补偿、碳排放风险管理等方面。
通过构建碳管理制度体系，企业可以更好地掌握碳排放情况，提高碳排放管理水平，降低碳排放风险，积极参与碳排放交易，推动企业绿色可持续发展。
二、碳排放数据管理1.建立碳排放数据监测体系，对企业的能源消耗、生产过程、运输等环节进行碳排放数据收集与分析。
2.制定碳排放数据报告制度，确保数据的准确性和及时性。
3.建立碳排放数据信息系统，实现碳排放数据的统一管理与共享。
三、碳排放权交易1.研究碳排放权交易政策法规，了解碳排放权交易市场动态。
2.制定碳排放权交易策略，参与碳排放权交易，为企业降低碳排放成本。
3.建立碳排放权交易内部管理制度，规范碳排放权交易流程。
四、碳排放削减与补偿1.制定碳排放削减目标与计划，推动企业生产过程的绿色改造。
2.引入碳排放补偿机制，通过碳汇项目、碳排放权交易等途径实现碳排放削减。
3.鼓励企业内部创新，推广节能减排技术，提高碳排放削减能力。
五、碳排放风险管理1.识别碳排放风险，评估碳排放对企业的影响。
2.制定碳排放风险应对策略，防范和化解碳排放风险。
3.建立碳排放风险监测与预警机制，确保企业碳排放风险可控。
六、碳管理制度实施与监督1.设立碳管理领导机构，负责碳管理工作的组织与协调。
2.制定碳管理实施细则，明确各部门和岗位的碳管理职责。
3.建立碳管理监督机制，确保碳管理制度的有效执行。
七、碳管理培训与宣传1.组织开展碳管理培训，提高员工碳管理意识和能力。
2.加强碳管理宣传，提升企业绿色形象。
3.开展碳管理交流与合作，分享碳管理经验与最佳实践。
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同的风险。管理层一般会注意与经营相关的一组风险， 但
这些 风 险的水 平不 尽相 同 。但是 ， 有这 些风 险 至少 应被 所 识别 出来 ， 并分别 按 照每一 个经 营单 位及 整个 企业 层 面考
虑这 些风 险 。
Ｆｇ １ Ｒｉｋ ｉｅ ｔ ｉａｉｎａ ｄ ｅ ａｕ ｔ ｎ ｐ ｏ ｅ ｕｅｏ ｉ． ｓ ｄ ｎｉｃ ｔ ｎ ｖ ｌａｉ ｒｃ ｄ ｒ ｆ ｆ ｏ ｏ
ｍａｅ ｉ ｌｍｉｓａｅ ｎ ｓ ｂ ｓ ｄ ｏ ａ ｂ ｎ ｅ ｓ ｉｎ ｔ ｒ ｓ ｔ ｔｍｅ ｔ ａ ｅ ｎ ｃ ｒ ｏ ｍｉ ｓ ａ ｏ
和碳 交 易的最 大方 面并 非 来 自于 原先 设 想 的材 料 见 。
了解被 审计 单位涉及 环境 项 的 内外部环境
产 品的运 输 ， 而是 来 源 于 原 材料 的生 产 。也 就 是 说 ， 其 对 碳足 迹 和碳交 易 的主要 影响来 自于制鞋 过程 之前 。 碳排 放交 易风 险识 别 中需要着 重把 握 四个 问题 ：
可能开展了多种不同的业务。每个单独的设施也会有其
自己 的部 门和 职 能 ， 中一 些 部 门相 互 之 间是 密 切关 联 其
环境 并评 估重 大错 报 风 险 ， 括 行业 状 况 、 包 法律 环 境 与 监
管环境以及其他外部因素； 企业的性质 ； 企业对会计政策
的选 择 和运用 ； 业 的 目标 、 企 战略 以及 相关 经 营风 险 ； 业 企
会计与报告标准》 是测算温室气体排放量 的通用标准。该
议定 书把排 放分 成 三大类 ： 接排 放 、 直 购买 使 用 热能 、 汽 蒸
或电力所产生的间接排放 ， 以及从行业上下游排放源所产
生 的其 他 间接排 放 。
认 定层次 相关的重 大风险
识别环 境风险
报 表层次相 关 重大环境风 险
魏 东等 ： 碳排放权 交易风 险管理 的识别 、 评估与应对
迹 和碳交 易 只会带 来轻 微 的影 响 ； 而另外 一些 企业 可 能会 发 现他们 在这 方面 受到 了严 重 的威 胁 。例如 ， 经过 风 险识 别， 制鞋 企业 天木 兰公 司 （ ｉｂｒ ｎ ） 现 ， 响其碳 足迹 Ｔｍ ｅａｄ 发 ｌ 影
二 是排 放 预算 的 方 法 和技 巧 。测 算 温 室 气体 是 一 个
繁琐 过程 。可 以根据 现场 监测 确定 实际碳 排 放量 ， 可 以 也 估 算碳 排放 量 。
三是管理信息系统。收集信息之后 ， 就是信息的储存
和分析 工作 。许 多企 业 都 开 发 了新 的信 息 系 统来 连 续 监 测 温室 气体 的排 放 。 四是碳 足迹 的 注 册 登记 。 为 了使 减 排 行 动能 够 获 取
交易 事项 下 的财务报 表 审计 ， 会计 师要评 估 重大错 报 环境
内处于 不 同级别 的不 同 成员 将 从 不 同 的 角度 考 虑 某 些相
风 险 ， 要从 多方 面 了解 与碳 排放 交易 事项 相关 内外 部 环 也 境 。具体从 以下 几个 方面 进行 了解 ： ２ １ 企业 所处 行业 状 况 、 境保 护 法 律要 求 和 监 管环 境 ． 环 及其 他 外部 因素 第一 ， 了解所 处行业 适用 的环 境保护 法律 要求 及 其 所
一
行业状 况环境 保护要
求和监 管环境
是 确定 排放 名单 。世界 资源研 究所 、 界可 持续 发 世
被 审计 单位 主 要 经营 活 动
会计政 策的选 择和运
用
与环境 事项相 关的 内 部控 制
展工 商理 事会 联合 制定 的《 温室气 体盘 查议 定 书— —公 司
２ 碳排 放权 交 易事 项 导 致 的重 大错 报 风 险 评估
识别 出对 企业 各个 层 级 有 影 响 的重 大 碳 排 放 权交 易 风险 后 ， 下一 步是 对风 险发 生 的可能性 及相 对 重大 程 度进 行评 估 。首先 ， 了解 碳 排 放 交 易 事项 的 内外 部 环 境 ， 要 然 后根 据所 掌握 的情 况 ， 识别 给企业 带来 环境 风 险 的各类 因
碳 权额 度 （ 指标 ） 必 须 通 过 各 种 机 制 来 注 册 登记 企 业 的 ，
报生 ＝ ＿ 风致 ／Ｊ 风 墓 ＼二Ｉ 表重 ＼ 报 财＝Ｉ人 险 萋＝ 发 ＞ 导大犏 蓁务 随 ＿ ＿
＼错报风险／
大
—
—
重大错报风 险
图 １ 碳 排 放 交 易 事 项 下 的 重 大 错 报 风 险 识 别 、 估 程 序 评
题， 注册 会计 师应 当 了解 被 审计单位 所处 行业 通 常 面临 的 碳 排 放限制 问题 。对 于跨 国企业 ， 尤其要 注意 经 营所 在 国 家关 于碳排 放 的限制 和碳交 易相 关规 则 。例 如 ， 欧盟 ２０ ０９ 年单 方 面公 布 ， ２ １ 自 ０２年起 对 所 有抵 离 欧 盟 的商 业航 班 实施碳 排放 权配 额制 度 。按 照这 一方 案测算 ， 中国 民航 业
的， 而另外 一些 部 门与企业 投 资几无 差别 。应 在 整个 企业 范 围 内实施 风险识 别程 序 以识别 各独 立领 域 的所 有 风险 。
当然 ， 这很 困难 ， 时甚 至是 比较 复杂 的任 务 。而且 ， 有 企业
财务 业绩 的衡 量 和评 价 ； 企业 内部 控 制 。同 样 ， 排 放 权 碳
减 排量 ， 之得 到认 可核 准 。 使 启 动风 险识 别程序 的一 种方 法是 ， 出列 明属 于企 业 找
层面的重要设施及经营单位的高层级 的组织结构图。每
个 重要 的经 营单 位都 可能在 全球 许多 地方 建立 了设施 ， 也
一
般 的财 务报表 审计 ， 计师 要从 六个 方 面 了解 企 业 会