CH3现金流量及其构成

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第2章 现金流量及其构成

第2章 现金流量及其构成

500
700
900
900
900
800
1200 1600
1600 2000
②现金流量图 定义:描述工程项目在整个计算期 内各时间点上的现金流入和现金流 出的序列图。 三要素: 大小、方向(流向)、作用点 (时间点)。
注意: 大小表示资金数额,流向指项目的 现金流入或流出,时间点指现金流 入或流出所表示年末,也是下一年 年初。整个横轴表示所考察经济系 统的寿命周期。第t时点,既表示是 第t期末,也表示是第t+1期初。并 假设投资均发生在年初。销售收入、 经营成本及残值回收均发生在年末。
2.几种常见的成本 ⑴经营成本(财务会计中没有这个 概念,应用于现金流量分析) ①定义:项目运营期间生产经营费 用,不包括折旧和摊销费,也不包 括利息支出。 [在一定时期内(通常为一年)由 于生产和销售产品及提供劳务而实 际发生的现金支出。]
②计算式: 经营成本=总成本费用-折旧费 -维修费-摊销费-利息支出。 或经营成本=外购原材料、燃料 及动力费+修理费+工资及福利 费+其他费用。
折旧费 用计算 的方法
平均年限法
工作量法 双倍余额递减法 年数总和法
①平均年限法(直线法)。平均年限法 是指按固定资产预计使用年限平均计算 折旧的一种方法。按此方法计算提取的 折旧额,在各个使用年份或月份都是相 等的,因此又叫直线法。 平均年限法是 最常用的固定资产折旧方法。适用于生 产较为均衡的固定资产。 公式:年折旧率L平 =(1- 预计净残 值率)×100%/折旧年限N (2-1) 年折旧额D平=固定资产原值VKL平= (固定资产原值VK-预计净残值VL) / 折旧年限N (2-2)
定 性 估 算 法
如详细估算法(根据资料逐项估算): 材料、燃料、辅助材料及动力费用等, 可根据单位产品的耗用量、单价及项 目的产量规模等资料计算。如建筑工 程产品可以以工程量乘以相应的定额 来计算。

工程经济学第三章31现金流量的概念及构成解析

工程经济学第三章31现金流量的概念及构成解析

❖投资 ❖成本费用 ❖销售收入 ❖税金 ❖利润
第二章 现金流量及其构成
7
一、投资
1.投资:为实现预定生产经营计划而预先垫付的资 金。包括:
1)固定资产投资 2)无形资产投资 3)递延资产投资 4)预备费用(基本预备、涨价预备) 5)建设期利息及汇兑损益 6)流动资金投资
第二章 现金流量及其构成
8
一、投资
第二章 现金流量及其构成
16
二、成本费用
3、折旧的计算(续)
1)平均年限法:每年计提的折旧额相等 年折旧率=(1-预计净残值率)/ 折旧年限 年折旧额=固定资产原值×年折旧率
第二章 现金流量及其构成
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例:一台设备原值为26000元,折旧年限为8 年,残值为2000元,用直线折旧法计算折旧 率为多少?
项目寿命周期:建设期+试产期+达产期
第二章 现金流量及其构成
4
2.现金流量图
与横轴相连的垂直线,箭头向上表示现金流入,向下表 示现金流出,长短为现金流量的大小,箭头处标明金额。
现金流量 150
现金流入
时点,表示这一年的年 末,下一年的年初
现金流出
01 200
23
现金流量的 大小及方向
时间 t
注意:若无特别说明
1、成本费用的分类
1)按成本中心分类
为组织和管理 直接人工 生产所发生的
直接费用 直接的费用
生产 成本
期间 费用
间接费用
财务费用 管理费用 销售费用
其它直接费用(含折旧) 间接人工 间接材料
其它间接费用(含折旧)
企业行政管理部门为管 理和组织经营活动所发
生的各项费用
在规定年限内平均摊销,摊销费计入成本

现金流量的概念及其构成

现金流量的概念及其构成

工程经济基础掌握现金流量的概念及其构成现金流量的概念在进行工程经济分析时,可把所考察的对象视为一个系统,这个系统可以是一个建设项目、一个企业,也可以是一个地区、一个国家。

而投入的资金、花费的成本、获取的收益,均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入,这种在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。

其中流出系统的资金称为现金流出(Cash Output),用符号(CO)t表示;流入系统的资金称为现金流入(Cash Input),用符号(CI)t表示;现金流入与现金流出之差称之为净现金流量,用符号(CI-CO)t表示。

财务现金流量表及其构成的基本要素(1)财务现金流量表现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成,其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同,其中财务现金流量表主要用于财务评价。

财务现金流量表的计算方法与常规会计方法不同,前者是只计算现金收支,不计算非现金收支(如折旧和应收应付账款等),现金收支按发生的时间列入相应的年份。

财务现金流量表按其评价的角度不同分为项目财务现金流量表、资本金财务现金流量表、投资各方财务现金流量表、项目增量财务现金流量表和资本金增量财务现金流量表。

·项目财务现金流量表是以项目为一独立系统,从融资前的角度进行设置的。

它将项目建设所需的总投资作为计算基础,反映项目在整个计算期(包括建设期和生产经营期)内现金的流入和流出,其现金流量构成如表1Zl01012-1所示。

通过项目财务现金流量表可计算项目财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等评价指标,并可考察项目的盈利能力,为各个方案进行比较建立共同的基础。

·资本金财务现金流量表是从项目法人(或投资者整体)角度出发,以项目资本金作为计算的基础,把借款本金偿还和利息支付作为现金流出,用以计算资本金内部收益率,反映投资者权益投资的获利能力。

资本金财务现金流量构成如表1Z101012-2所示。

现金流量及其构成

现金流量及其构成


资产的关系。例如项目引进技术的技术转

让费 ( 包括许可证费、专利费、设计费 ),

在项目投产前一次性支付的部分己作为固

定资金的一部分列入总投资。这部分金额

应在项目投产后分次摊入成本, 称为摊销费。

摊消费代表无形资产转移给产品的那部分

价值, 也在销售收入中加以回收。
2.2.2 产品成本费用
2. 现金流量的表示方法 (1)表或图 (2)现金流量图的绘制 (3)现值、终值、年值 (4)项目评low diagram)
——描述现金流量作为时间函数的图形,它能表示资 金在不同时间点流入与流出的情况。
——是经济分析的有效工具,其重要有如力学计算中 的结构力学图。
2.1现金流量
1. 现金流量的概念

在进行工程经济分析时,可把所考察的
对象视为一个系统,这个系统可以是一个工
程项目、一个企业,也可以是一个地区、一
个国家。而投入的资金、花费的成本、获取
的收入,均看成是以货币形式体现的该系统
的资金流出或资金流入。这种在考察对象一
定时期各时点上实际发生的资金流出或资金
流入称为现金流量,其中流入系统的称现金

上的。


√ 流动资金通常在项目投产前预先支付,在项 目寿命期终了全部还原成货币资金 ( 流动资

金回收 ) 。


项目投资的结果形成资产。根据资本保全

原则,当项目建成投入运营时,固定资产投

资中建设费用和建设期利息形成固定资产、

无形资产和递延资产。而流动资金投资则形

成流动资产。

现金流量的概念及其构成

现金流量的概念及其构成

工程经济基础掌握现金流量的概念及其构成现金流量的概念在进行工程经济分析时,可把所考察的对象视为一个系统,这个系统可以是一个建设项目、一个企业,也可以是一个地区、一个国家。

而投入的资金、花费的成本、获取的收益,均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入,这种在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。

其中流出系统的资金称为现金流出(Cash Output),用符号(CO)t表示;流入系统的资金称为现金流入(Cash Input),用符号(CI)t表示;现金流入与现金流出之差称之为净现金流量,用符号(CI-CO)t表示。

财务现金流量表及其构成的基本要素(1)财务现金流量表现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成,其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同,其中财务现金流量表主要用于财务评价。

财务现金流量表的计算方法与常规会计方法不同,前者是只计算现金收支,不计算非现金收支(如折旧和应收应付账款等),现金收支按发生的时间列入相应的年份。

财务现金流量表按其评价的角度不同分为项目财务现金流量表、资本金财务现金流量表、投资各方财务现金流量表、项目增量财务现金流量表和资本金增量财务现金流量表。

·项目财务现金流量表是以项目为一独立系统,从融资前的角度进行设置的。

它将项目建设所需的总投资作为计算基础,反映项目在整个计算期(包括建设期和生产经营期)内现金的流入和流出,其现金流量构成如表1Zl01012-1所示。

通过项目财务现金流量表可计算项目财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等评价指标,并可考察项目的盈利能力,为各个方案进行比较建立共同的基础。

·资本金财务现金流量表是从项目法人(或投资者整体)角度出发,以项目资本金作为计算的基础,把借款本金偿还和利息支付作为现金流出,用以计算资本金内部收益率,反映投资者权益投资的获利能力。

资本金财务现金流量构成如表1Z101012-2所示。

现金流量及其构成

现金流量及其构成
与未来企业生产经营有关的费用 基本预备费 预备费 涨价预备费 建设期贷款利息---------------------计算 固定资产投资方向调节税
固定资产投资
现金流量及其构成
二、建设项目的现金流量
建设投资(续)
➢ 建设期借款利息 • 涵义 :指项目在建设期内因使用债务资金而支付的利息, 未偿还的利息将计入本金计算利息。 • 计算 计算公式:各年应计利息(It)=(年初借款本息累计(Pt)+ 本年借款支用额(At)∕2)×年利率 注意:① 中点值法TO;②复利计算
现金流量及其构成
一、现金流量基本知识
现金流量图-----表示现金流量的工具之一
➢ 含义:表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生 时点对应关系的数轴图形,称为~。
5万元
1万元
0
1
2
3
4
5
30万元
2万元
➢ 绘图规则 • 横轴与时间序列 • 箭头方向与长短 小结:现金流量图三要素-----资金数额、方向、 发生时点
• 例题 见书39页
现金流量及其构成
二、建设项目的现金流量
建设投资(续)
➢ 建设投资形成的成果
设备购置费
设备及工器具投资
工器具及生产家具购置费
直接费
间接费
建筑安装工程投资
利润
税金
建设投资
土地费用
工程项目其他费用 与项目建设有关的费用
与未来企业生产经营有关的费用
基本预备费
预备费
涨价预备费
建设期贷款利息---------------------计算
工程经济学
第二章现金流量及其构成
现金流量及其构成
第二章 现金流量及其构成

第二章 现金流量及其构成

第二章  现金流量及其构成
1.2 现金流量及其构成
重点: 重点:
了解:现金流量的组成。 了解 现金流量的组成。 现金流量的组成 熟悉:现金流量图的三要素。 熟悉 现金流量图的三要素。 现金流量图的三要素 掌握:现金流量图的绘制和运用 现金流量图的绘制和运用。 掌握 现金流量图的绘制和运用。
1
引例
要投资项目,前期就要支出资金进行建设, 要投资项目,前期就要支出资金进行建设,其中包括 固定资产的投入及其他,基础设施建成后才能投入生产, 固定资产的投入及其他,基础设施建成后才能投入生产, 产出商品进行销售。一个企业的生存和现金的流入、流出 产出商品进行销售。一个企业的生存和现金的流入、 息息相关,如果没有现金的出和入, 息息相关,如果没有现金的出和入,企业将面临停产直至 破产。如某工程项目期初投资130万元,年销售收入为 万元, 破产。如某工程项目期初投资 万元 年销售收入为100 万元,年折旧费为20万元 销售税金2万元 万元, 万元, 万元,年折旧费为 万元,销售税金 万元,年经营成本 万元, 为50万元,所得税税率为 万元 所得税税率为33%,不考虑固定资产残值。试 ,不考虑固定资产残值。 计算该工程项目的年净现金流量。 计算该工程项目的年净现金流量。
16
• 例如,生产10辆汽车的 例如,生产 辆汽车的 总成本为10万元 万元, 总成本为 万元,生产 11辆汽车的总成本为 辆汽车的总成本为 10.9万元,生产 辆汽 万元, 万元 生产12辆汽 车的总成本为11.7万元, 万元, 车的总成本为 万元 则第11辆汽车的边际成 则第 辆汽车的边际成 本为9000元,第12辆 本为 元 辆 汽车的边际成本为8000 汽车的边际成本为 元。
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3、投资的分类 、
10
第二节

第二章现金流量的构成与等值计算

第二章现金流量的构成与等值计算
解: 流动资产=应收帐款十存货十现金
= 1705+6813+49+8567(万元)
流动负债=应收帐款= 1483(万元)
流动资金=流动资产—流动负债
=8567—1483=7084(万元)
三、成本费用及其构成
(一)总成本费用 总成本费用是指项目在一定时期内(一般为一年) 为生产和销售产品而花费的全部成本和费用。 总成本费用按经济用途可分为: 生产成本、管理费用、财务费用和销售费用。 生产成本包括各项直接费用(直接材料、直接工资
(四)机会成本
将某种有限资源用于某一用途而放弃的其他各种用 途的最高收益。
资源是稀缺的,有限资源应有效的利用
机会成本不是实际发生的成本,而是方案决策时的 观念上的成本
例如:有一块有限的土地,若在地上种植小麦可得 年收入6千元,若种植大豆可收入7千元,若选择种小麦 ,则其机会成本为7千元(即没种大豆造成的损失), 因此可判断,种小麦的方案不是最优方案。由于机会成 本大于实际收益,说明有限的资源(土地)没有得到最 优的利用。
若选深度加工方案,则其内在成本为:
B产品净收入=2450-600= 1850元 深度加工方案的内在成本= 1850-1600= 250元 说明,B产品的收入补偿了深度加工的成本和不出 售A产品的机会成本后,还余250元,即内在成本为正 直,选择B产品方案。
(五)沉没成本
沉没成本是指过去发生的,与目前决策无关的费 用。
• 投入的资金、花费的成本、获得的收益,总可 以看成是以资金形式体现的资金流入或流出。
• 1.现金流入量(Cash Input,CI):流入系统的 资金。主要有产品销售收入、回收固定资产残 值、回收流动资金。
• 2.现金流出量(Cash Output):流出系统的资金 。主要有固定资产投资、投资利息、流动资金 、经营成本、销售税金及附加、所得税、借款 本金偿还。

现金流量及其构成

现金流量及其构成

16.02.2019 8
*投资形成的资产:

依据资产的特性可分为固定资产、无形资产、流动 资产和递延资产。 1、固定资产:是指单位价值高,使用期限较长,并 在使用过程中保持其原有实物形态的资产。 2、无形资产:是指具有一定价值或可以为所有者或 控制者带来经济利益、能在比较长时期内持续发挥 作用且不具有独立实体的权利和经济资源。

16.02.2019 11
*建设期贷款利息的计算:
建设期每年应计利息=
(以前年度贷款本息累计+本年度贷款额/2)×利率
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例:某工程项目建设期4年,每年贷款额分别
为1500万元、1500万元、2000万元、 3000万元,总计8000万元。年利率为6%, 计算建设期贷款利息。
生产产品要消耗物化劳动和活劳动,在产品生产中 耗费的物化劳动和活劳动的总和,就构成了产品的 社会生产费用,即产品的价值,它由三部分组成: ⑴已消耗的生产资料的价值(物化劳动); ⑵必要劳动所创造的价值,一般以工资、奖金等形式 支付给职工,用于个人消费; ⑶剩余劳动所创造的价值,构成社会的纯收入(利润)。 前两部分构成企业的生产费用即产品成本,而后两 部分构成国民收入,即净产值。
16.02.2019
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解:
第一年应计利息=1500/2×6%=45万元 第二年应计利息=(1500+45+1500/2)×6% =137.7万元 第三年应计利息=(3000+45+137.7+ 2000/2)×6%=251万元 第四年应计利息=(5000+45+137.7+251+ 3000/2)×6%=416万元 合计:849.7万元
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16.02.2019
流动资金是指企业用于购买生产资料、支付职工工 资和其它生产费用所需要的处于生产领域和流通领 域供周转使用的资金。 按来源,分为自有资金和借入资金;按管理方式, 定额流动资金和非定额流动资金。 定额流动资金:是指根据企业规模、完成任务数量、 人员组成情况、物资与费用消耗水平、材料物资供 应条件等,事先核定定额需用量,并实行定额管理 的流动资金。 非定额流动资金:包括各种应收款、现金、结算户 存款和其他货币资金。大部分反映的是债权、债务 关系。

工程经济学 第二章 现金流量及其构成

工程经济学 第二章  现金流量及其构成
能获得的最高收益。当一种有限的资源有多种用途时,就
有多种投入这种资源获取相应收益的机会,如果将这种资
源置于某一种特定用途,必然会放弃其他投资机会,同时
也放弃了相应的收益,再说放弃的机会中最佳收益则为这
种资源用于特定用途的机会成本。
如:某企业有一台多用机床,可以自用也可以出租。出
租可以获得7000元的年净收益,自用可产生6000元的年净
生在第一年的年初,第5年追加投资5 00万元(发生在年初);其他
费用或收益均发生在年末。
单位:万元
750 750 750 750 750 100
750
300 300
0
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
500
1000
第一节 现金流量及基本构成要素



三、现金流量图
课堂练习:
1.某工程项目预计初始投资500万元,本年投产后,每年
用。因此,在经济分析中,引入沉没成本的概念,有助于
排除与当前决策无关的费用于扰,确保分析决策的科学性。
例如某建筑施工企业两年前花费200万元从国外购入一台
混凝土泵送设备,由于进口关税调整和技术进步,该设备
当前市场价值仅120万元,因此,当前设备决策只能按120
万元考虑,两年前发生过的200万元与当前的决策无关。

第三节 成本的概念及构成

一、成本的概念
(五)沉没成本(Sunk Cost)
是指过去已经支付的与当前决策无关的费用。经济活动
是一个连续的时间过程,过去支付的费用只是造成当前状
态的一个因素,从决策的角度看,当前状况是决策的出发
点,所要考虑的是当前需要实际支付的费用和未来可能发

现金流量及其构成讲述

现金流量及其构成讲述

现金流量及其构成讲述1. 什么是现金流量?现金流量是企业经营活动中的主要财务概念,指的是企业在一定时间期间内,通过经营活动获得的现金收入以及支付的现金支出。

它是衡量企业经营活动结果的重要指标,直接反映了企业的经营状况和财务健康。

现金流量管理对企业的生存和发展至关重要。

2. 现金流量的重要性•帮助企业评估企业经营情况,及时发现经营风险;•为企业的投资决策提供依据,帮助企业合理配置资源;•是债权人、股东等利益相关方评估企业经营状况和风险承担能力的重要依据。

3. 现金流量的构成3.1 经营活动现金流量经营活动现金流量是指企业在日常经营中产生的现金流入流出情况。

主要包括:•销售商品、提供劳务收到的现金•购买商品、接受劳务支付的现金•经营活动产生的现金流入流出的净额3.2 投资活动现金流量投资活动现金流量反映了企业资产的增减情况。

主要包括:•收回投资所收到的现金•购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金•投资活动产生的现金流入流出的净额3.3 筹资活动现金流量筹资活动现金流量体现企业通过筹资活动获取资金的情况。

主要包括:•吸收投资者投资支付的现金•偿还债务支付的现金•筹资活动产生的现金流入流出的净额4. 现金流量表的编制现金流量表是反映企业一定期间内现金流入流出情况的财务报表。

编制现金流量表的目的是为了提供给企业内部管理者和外部利益相关者对企业现金流量情况的了解,并便于进行经营决策和评价。

现金流量表通常包括三部分:经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量,以及期初现金余额和期末现金余额。

5. 现金流量管理的重要性现金流量管理是企业财务管理的重要方面,对企业的健康发展起着至关重要的作用。

•有效的现金流量管理可以帮助企业防范风险,保障企业的持续健康经营;•良好的现金流管理可以提高企业的资金利用效率,降低融资成本;•优秀的现金流管理有助于企业稳定发展,提高企业的市场竞争力。

结语现金流量是企业财务管理中至关重要的概念,对企业的经营活动和财务状况有着重要的影响。

现金流量的构成及其估算课件

现金流量的构成及其估算课件

案例二:房地产行业的现金流分析
要点一
总结词
要点二
详细描述
房地产行业的现金流分析是评估其经营状况和风险的重要 手段。
房地产行业的现金流分析主要包括以下几个方面:首先, 要分析其现金流入和流出的状况,了解其资金来源和支出 ;其次,要分析其现金流的波动性,评估其风险;最后, 要分析其现金流的可持续性,评估其长期发展潜力。
06
案例分析与实践操作
案例一:企业现金流量的管理策略
总结词
企业现金流量管理策略是关键,它直接影响 到企业的生存和发展。
详细描述
企业现金流量管理策略主要包括以下几个方 面:首先,要建立完善的现金流量管理体系 ,确保企业资金的安全和稳定;其次,要注 重现金流入和流出的平衡,避免资金链断裂 ;最后,要制定合理的投资和融资策略,提 高资金使用效率。
04
现金流量分析与应用
现金流量分析
01
定义
现金流量分析是对企业现金流入和流出的过程进行剖析,以了解企业现
金流量的结构、规模和风险。
02
目的
现金流量分析的目的是为企业提供关于现金流量的详细信息,帮助企业
做出更好的投资和融资决策。
03
方法
现金流量分析通常采用直接法和间接法。直接法是通过分析企业财务报
总结词
债务风险与资金链压力
详细描述
过度借贷可能增加企业的债务风险,一旦资金链断裂,企业将面临破产的风险。同时,过高的债务负 担还会限制企业的发展空间和盈利能力。
缺乏透明度的关联方交易
总结词
信息不对称与隐蔽的财务风险
VS
详细描述
关联方交易可能存在信息不对称的情况, 导致企业难以准确评估交易的风险和收益 。此外,隐蔽的财务风险也可能导致企业 的现金流状况出现问题。

第二章现金流量及其构成

第二章现金流量及其构成

1.投资:为实现预定生产经营计划而预先垫付的资 金。包括:
1)固定资产投资
2)无形资产投资
3)递延资产投资
4)预备费用(包括基本预备、涨价预备费,主要用于投资过程 中由于不确定因素的出现而造成的投资额的变化)
5)建设期利息及汇兑损益(如果建设投资所使用的资金
中含有借款或涉及外汇使用,则建设期的借款利息以及汇兑损益也应计 入总投资。)
第二章 现金流量及其构成
22
四、税金
七大税类、24税种
1.流转税类:以商品生产、商品流通和劳务服务 的流转额为征税对象的各种税,包括增值税、消费 税和营业税。
2.所得税类:企业所得税、外资、外国企业所得 税、个人所得税
3.特定目的税类
4.资源税类
5.财产和行为税
6.农业税类 7.关税
第二章 现金流量及其构成
23
1 流转税类:以商品生产、商品流通和劳务服务 的流转额为征税对象的各种税,包括增值税、 消费税和营业税。
1)增值税:以增值额为征税对象,属于价外税,销售价 格内不含增值税款,因此增值税既不进入成本费用, 又不进入销售收入。从企业项目角度进行现金流量 分析时可不考虑增值税。税率一般为17%。
第二章 现金流量及其构成
现金流量的概念 ❖ 现金流入 ❖ 现金流出 ❖ 净现金流量
现金流量的构成 ❖投资 ❖成本费用 ❖销售收入 ❖税金 ❖利润
第二章 现金流量及其构成
1
第一节 现金流量的概念
一、基本概念
1.现金流出:相对某个系统,指在某一时点上流 出系统的资金或货币量,如投资、成本费用等。
2.现金流入:相对一个系统,指在某一时点上流 入系统的资金或货币量,如销售收入等。
建筑工程费

现金流量及其构成1-2节

现金流量及其构成1-2节

流动资产
原材料
辅助材料
存货
燃料 其它外购品
在产品
产成品
现金及各种存款
应收及预付款
短期投资
修理用备品备件 协作件 半成品 低值易耗品 包装物 其它外购材料
项目建成后,投资转化为相应的资产:
○ 固定资产 ○ 无形资产 ○ 递延资产(长期待摊费用)
1. 流动资产
递延资产指不能全部计入当期损益,需要分期摊销计入成本的 各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于5年 的期限摊销。租入资产改良费按租赁期限摊销。
无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源 形态存在并发挥作用的资产,如专利、商标、版权、土地使用 权、非专利技术、商誉、特许经营权等。无形资产的原值是获 得无形资产的实际支出。无形资产原值按无形资产的有效使用 期平均摊销,并计入总成本费用。摊销期限不少于10年。
生产经营期成本费用
一.总成本费用、经营成本的 构成及计算公式
我国实行固定资产分类折旧制度。
折旧费计算方法
直线折旧法 加速折旧法
年限平均法
工作量法 双倍余额递减法
年数总和法
年折旧 固额 定= 资 1产 净 原 残 值 值
折旧年限
年单 限平均位 法 工作量固 折定 旧资 工额 作 量产 = 1法净 原残 值值率
预计使用期定 内工 完作 成
年 折 旧 率 = 折 旧 2年 限 100%
二.固定成本、可变成本 三.折旧费的计算
1.总生产成本、经营成本的构成及计算公式
直接材料费
直接费用 直接工资
生产成本
其它直接费用 车间管理人员工资

制造费用
折旧费 修理费、物料消耗

工程经济学第二章 现金流量及其构成

工程经济学第二章 现金流量及其构成

(4)工程经济分析中,根据分析计算的需要, 还要引入一些财务会计中所没有的成本概念, 如机会成本、沉没成本等。这些成本的经济含 义及成本中所包含的内容与财务成本中的成本 不完全一样。
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1、成本费用的分类
1)按成本中心分类 生产 成本 间接费用 财务费用 期间 费用 管理费用 销售费用 直接费用
为组织和管理 直接人工 生产所发生的 直接材料 其它直接费用(含折旧) 间接人工 间接材料 其它间接费用(含折旧)

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3、折旧的计算Ⅰ——一般折旧法
1)平均年限法:每年计提折旧额相等 年折旧率=(1-预计净残值率)/ 折旧年限
年折旧额=固定资产原值×年折旧率
【例2-1】某类固定资产原值为120,000元,估计 残值为原值的5%,估计使用年限为20年,求年和 月折旧额。 V VL D K 解:年折旧额 = 120000× 1-5% N 20 =5700(元) 月折旧额 = 年折旧额/12= 475(元)
29
4摊销费估算


无形资产和递延资产等一次性投入费用的分摊, 同固定资产折旧; 无形资产:有法定年限和受益年限的取短者,
无法定年限取合同或申请年限 均无者按不少于10年的年限;
递延资产:开办费从企业开始生产经营起,按不短于5
年的期限平均分摊; 经营租赁租入的固定资产改良支出按租赁期 平均分摊;
30
13
无形资产、递延资产
无 形 资 产
递 延 资 产
能为企业长期提供某种权利或利益但不具有实物形态
的资产。
包括专利、著作权、版权、商标、专利、非专利技术等 其价值在服务期内逐年摊销,摊销费计入成本
项目筹建期内,集中发生除固定资产投资和 无形资产投资以外的各项费用所形成的资产。 包括开办费、租赁固定资产改良费等
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原始总投资与项目投资总额的关系



原始投资=建设投资+营运资金投资 建设投资=固定资产投资+无形资产投 资+开办费投资 固定资产原值=固定资产投资+建设期 资本化利息 项目投资总额=原始投资+建设期资本 化利息
【例题1· 多选题】


已知某项目需投资20000元,建设期1年,项 目投资额为借款,年利率为5%,采用直线法 计提折旧,项目寿命期为5年,净残值为1000, 投产需垫支的流动资金为10000元,则下列表 述正确的是( ) A.原始投资为20000元 B.项目投资总额为31000元 C.折旧为4000元 D.建设投资为30000元
【例题3·单选题】


已知某完整工业投资项目预计投产第一 年的流动资产需用数100万元,流动负 债可用数为40万元;投产第二年的流动 资产需用数为190万元,流动负债可用 数为100万元。则投产第二年新增的营 运资金额应为( )万元。 A.150 B.90 C.60 D.30
【例题4·单选题】

2、要特别重视机会成本


机会成本:投资决策中,选择一个方案,放弃了其 他投资方案,其他投资机会可能获得的收益,是选 择本投资方案的一种牺牲,这种牺牲称为投资方案 的机会成本。机会成本并不是企业真正的成本,没 有真正支出。 为什么研究?是进行方案选择的一个依据,若被选 方案的未来收益大于机会成本,则该方案在经济上 是可行的;若被选方案的未来收益小于机会成本, 则该方案优待进一步论证。



1.区分相关成本与非相关成本 2.不要忽视机会成本 3.要考虑投资方案对公司其他项目的影 响 4.要考虑投资方案对净营运资金的影响 5.现金流量估算应由企业内不同部门的 人员共同参与进行
1、正确区分相关成本和非相关成本

相关成本:与特定投资决策有关的成本 非相关成本:与特定投资决策无关的成本 举例:研究甲产品,投资10万元,失败;乙 产品,又投资5万元,成功。 因此在研究乙产品的成本时,15万元属于乙 产品的相关成本,研究甲产品的10万元,尽 管已经支出,但与企业未来的总现金流量没 有关系,属于非相关成本。如果将非相关成 本纳入投资方案的总成本,可能一个有利的 方案会变得不利,从而导致决策失误。
营运资金的估算


某年营运资金需用数=该年流动资产需 用数-该年流动负债可用数 某年营运资金投资额(垫支数)=本年 营运资金需用数-截止上年的营运资金 投资额=本年营运资金需用数-上年营 运资金需用数
【例2】

A企业某投资项目投产第一年预计流动 资产需用额3500万元,流动负债可用额 为1500万元,假定该项投资发生在建设 期末;投产第二年预计流动资产需用额 为4000万,流动负债可用额为2000万, 假定该项投资发生在投产后第一年末。 求每期营运资金需用数和营运资金投资 额。
第二节 现金流量的内容及估算

主要内容:
– 现金流量 – 分类及估算 – 所得税对现金流量的影响 – 通货膨胀对现金流量的影响
一、现金流量的含义

所谓现金流量,在投资决策中是指一个 项目引起的企业现金支出和现金收入增 加的数量。
“现金”

是广义的现金,它不仅包括各种货币资 金,也包括项目需要投入的企业现有非 货币资源的变现价值。
(二)资金投入方式


一次投入投资行为集中一次发生在项目 计算期第一个年度的某一时点。 分次投入投资行为涉及两个或两个以上 年度,或虽只涉及一个年度但同时在该 年得不同时间点发生。
【例题· 单选题】


投资主体将原始总投资注入具体项目的投入 方式包括一次投入和分次投入,下列表述正确 的有( ) A.如果投资行为只涉及一个年度,属于一次 投入 B.若投资行为涉及两个年度,属于一次投入 C.只有当投资行为涉及两个以上年度的才属 于分次投入 D.投资行为集中一次发生在发生在项目计算 期第一个年度的某一时点
3、从企业的整体利益考虑投资方案 的可行性

投资方案的确定,要考虑企业的整体利益。 例:企业开发出一种新产品乙产品,乙产品的上市 影响了企业其他产品的市场占有份额,使企业的整 体销售额不时增加而是减少,这个投资方案就是不 可行的。
【例题· 多选题】




某公司正在开会讨论是否投产一种新产品,对以下收 支发生争论。你认为不应列入该项目评价的企业现金 流量有( )。 A.新产品投产需要占用营运资本80万元,它们可在公 司现有周转资金中解决,不需要另外筹集 B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备,如将该 设备出租可获收益200万元,但公司规定不得将生产 设备出租,以防止对本公司产品形成竞争 C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元; 如果本公司不经营此产品,竞争对手也会推出此新产 品 D.动用为其他产品储存的原料约200万元
【例题· 单选题】



某投资项目原始投资额为100万元,使 用寿命10年,已知该项目第10年的经营 净现金流量为25万元,期满处置固定资 产残值收入及回收营运资金共8万元, 则该投资项目第10年的净现金流量为( ) 万元。 (职称考试1999年) A.8 B.25 C.33 D.43
(四)在估算现金流量时应注意 的问题
特点



(1)影响时间长; (2)投资数额大; (3)不经常发生; (4) 变现能力差。
投资主体

投资主体是企业,而非政府、个人或专 业投资机构。
二、项目投资的分类


1.按投资对企业的影响 战略性投资对企业全局产生重大影响的 投资。所需资金量一般较大,回收时间 较长,风险较大。 战术性投资即只关系到企业某一局部的 具体业务投资。投资所需资金量较少, 风险相对较小。短期投资一般属于战术 性投资。
第三章 现金流量及其构成
主要内容

理解项目投资的相关概念; 掌握现金流量的内容和估算方法。
第一节 项目投资概述
主要内容:
– 项目投资 – 项目投资分类 – 项目计算期

一、投资的概念

投资:投资主体将财力投放于一定的对 象,期望在未来获取收益的经济行为。
获取收益 投资目的 降低风险 承担义务
【例题· 单选题】


某公司购入一批价值20万元的专用材料,因规格不 符无法投入使用,拟以15万元变价处理,并已找到 购买单位。此时,技术部门完成一项新品开发,并准 备支出50万元购入设备当年投产。经化验,上述专 用材料完全符合新产品使用,故不再对外处理,可使 企业避免损失5万元,并且不需要再为新项目垫支营 运资金。因此,若不考虑所得税影响的话,在评价该 项目时第一年的现金流出应为( ) A.50 B.45 C.60 D.65

已知某完整工业投资项目预计投产第一 年的流动资产需用数100万元,流动负 债可用数为40万元;投产第二年的流动 资产需用数为190万元,流动负债可用 数为100万元。则终结点回收的营运资 金额应为( )万元。 A.150 B.90 C.60 D.30
(二)按现金流动的时间划分
【例5】

注释 :税法只用直线法又称平均年限法
【例题1· 单选题】


指当采纳或放弃某个投资项目时,会使 另外一个投资项目的经济指标发生显著 变动的投资为 战略性投资
三、项目计算期的构成与资本投入方式

(一)项目计算期的构成 项目计算期是指投资项目从投资建设开 始到最终清理结束整个过程的全部时间。
固定资产年折旧率=(固定资产原值-预计净残值)/固定资产原值*预计使用年限 =(1-预计净残值率)/预计使用年限
A公司准备购入一台设备以扩大生产能力,现 有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资 15000元,一年后建成投产。使用寿命为6年, 采用直线法计提折旧,6年后设备无残值。6 年中每年的销售收入为6000元,每年的付现 成本为2500元。乙方案需投资18000元,一 年后建成投产时需另外增加营运资金3000元。 该方案的使用寿命也是6年,采用直线法计提 折旧,6年后有残值3000元。6年中每年的销 售收入为8500元,付现成本第一年为3000元, 以后每年将增加维修费300元。假设所得税税 率为25%,试计算两方案的现金流量。
2.按项目投资之间的关系



相关性投资指当采纳或放弃某个投资项 目时,会使另外一个投资项目的经济指 标发生显著变动。 独立性投资指当采纳或放弃某一项目时, 并不影响另一项目的经济指标。 互斥性投资指接受了某一项目,必须拒 绝其他项目的投资。




3.投资的对象。固定资产投资、无形资产投 资、其他资产投资。 4.投资的顺序和性质。先决性投资和后续性 投资。 5.按投资的时序与作用。新建企业投资、简 单再生产投资和扩大再生产投资。 6.按增加利润的途径。增加收入投资和降低 成本投资。
建设起点
投产日 试产期 建设期 运营期
终结点 达产期
项目计算期


试产期是指项目投入生产但生产能力尚 未完全达到设计能力时的过渡阶段。 达产期是指生产运营达到设计预期水平 后的时间。
【例题1· 单选题】


项目投资决策中,完整的项目计算期是 指( )。 A.建设期 B.运营期 C.建设期 十 达产期 D.建设期+运营期
(三)净现金流量(NCF)


1.含义:一定期间现金流入量和现金流 出量的差额。 净现金流量 = 现金流入量–现金流出量 【提示】这个“一定期间”,有时是指 1年内,有时是指投资项目持续的整个 年限内。流入量大于流出量时,净流量 为正值;反之,净流量为负值。
2.计算结果的时点设定


(1)对于原始投资,如果没有特殊指 明,均假设现金在每个“年初”支付。 (2)对于营业现金流量,尽管其流入 和流出都是陆续发生的,如果没有特殊 指明,均假设营业现金流量在“年末” 取得。 (3)终结点现金流量在最后一年年 末发生。
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