现金流量的基本构成
现金流量表（自己整理）
现金流量表一、现金流量表概述1. 现金流量表概述：现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。
我国企业现金流量表采用报告式结构，分类反映经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，最后汇总反映企业某一期间现金及现金等价物的净增加额。
2. 经营活动产生的现金流量：经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
经营活动产生的现金流量主要包括销售商品或提供劳务、购买商品、接受劳务、支付工资和交纳税款等流入和流出的现金和现金等价物。
3. 投资活动产生的现金流量：投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。
投资活动产生的现金流量主要包括购建固定资产、处置子公司及其他营业单位等流入和流出的现金和现金等价物。
4. 筹资活动产生的现金流量：筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。
筹资活动产生的主要包括吸收投资、发行股票、分配利润、发行债券、偿还债务等流入和流出的现金和现金等价物。
偿付应付账款、应付票据等商业应付款等属于经营活动，不属于筹资活动。
5. 企业应当采用直接法列示经营活动产生的现金流量。
直接法是指通过现金收入和现金支出的主要类别列示经营活动的现金流量。
采用直接法编制经营活动的现金流量时，一般以利润表中的营业收入为起算点，调整与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动的现金流量。
采用直接法具体编制现金流量表时，可以采用工作底稿法或T型账户法，也可以根据有关科目记录分析填列。
二、现金流量表分类本准则将现金流量分为三类，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。
1．经营活动：经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
从经营活动的定义可以看出，经营活动的范围很广，它包括了除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
对于工商企业而言，经营活动主要包括：销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等等。
工程经济学02—资金的时间价值
2.4 资金的综合应用
2、实际利率：资金在计息中所发生的实际利率，包括计息 周期实际利率和年实际利率。
01 02
- 29 -
2.3 资金的等值计算
1 如果有一笔资金，按年利率i进行投资，n年后本利和应该是 多少？也就是已知P，
- 30 -
2.3 资金的等值计算
F=P(1+i)n=P*(F/P,i,n)
复利终值系数
- 31 -
2.3 资金的等值计算
【例】现在把500元存入银行，银行年利率为4%，计算3年后
- 13 -
2.2 资金的时间价值
2、利率（ Interest rate ） ——是指在一个计息周期内所得的利息额与本金或 贷款金额的比值。
i = I × 100%
P
式中： i——利率 I——一个计息周期内的利息 P——本金
- 14 -
2.2 资金的时间价值
1.取决于社会平均利润的高低，并随之变动
- 48 -
2.3 资金的等值计算
2、非等额系列
1）等比系列
各时点的现金流量按一定速度递增或递减，形成一个等比数列。
A1(1+g)n-1 A1(1+g)n-2 A1(1+g)2 A1(1+g) A1
0 1 2 3 n-1 n
- 49 -
2.3 资金的等值计算
1-(1+g)n(1+i)-n
P=A
=A*(P/A,g,i,n)
- 42 -
2.3 资金的等值计算
3）偿债基金计算公式 为了筹集未来n年后需要的一笔偿债资金，在利率为i的情况 下，求每个计息期末应等额存储的金额。即已知F，i，n，求A。
- 43 -
现金流量的构成
税、资源税、教育费附加等从销售收入中 扣除； 所得税从利润总额中征收。
5种税
（一）计入总成本费用的税金
①房产税
房产税是对房屋产权所有人和经营管理 单位征收的一种税种。征收房产税的目 的是为了配合贯彻国家的房产政策，促 进对房屋的管理，提高房屋的使用效益， 控制固定资产投资规模，调节纳税人的 收入。
元/人·年
制造费用
为组织和管理生产所发生的各项间接费用，包 括生产单位(车间或分厂)管理人员工资、工人 工资总额14%职工福利费、折旧费、修理费及 其他制造费用(办公、差旅、劳保费等)。
(相应的直接费用、与其制造费用)→产品生产 成本
已销售产品的生产成本，称为商品销售成本。
期间费用
销售费用 管理费用 财务费用
建设 投资
固定资产购建费用 无形资产获取费
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 其他费用
场地使用权获取费 工业产权及专有技术获取费 其他无形资产获取费用
开办费(递延资产)
咨询调查费
人员培训费
预备费用
其他筹建费 基本预备费
涨价预备费
图1 工业建设项目投资构成图
（2）建设投资形成资产价值
1）固定资产
①固定资产原值：在会计核算中，购建固 定资产的实际流出(含建设期贷款利息、 外币借款汇总差额及固定资产投资方向 调节税)，即为固定资产的原始价值。
年折旧率：2/5×100%=40%
No.1年：4万×40%=1.6万元
No.2年：(4-1.6)×40%=0.96万元
No.3年：(4-1.6-0.96)×40%=0.576万元
No.4年、No.5年：[4-1.6-0.96-0.5760.1]/2=0.382万
《技术经济学》第二章 现金流量的构成
销售收入资金率法 总成本(或经营成本) 总成本(或经营成本)资金率法 固定资产价值资金率法
① 销售收入资金率法 销售收入资金率: 销售收入资金率: 项目流动资金需要量与其一定时期内 通常为一年)的销售收入的比率. (通常为一年)的销售收入的比率.
按流动资金需要量占销售收入的比率估算流动资金. 按流动资金需要量占销售收入的比率估算流动资金.
3. 总投资的估算方法
固定资产投资 建设项目总投资 固定资产投资方向调节税 建设期借款利息 流动资金 1) 固定资产投资的估算方法 生产规模指数法 固定资产 投资估算 方 法 扩大指标估算法 单位产量投资指数法 工程系数法 详细估算方法(概预算指标估算法) 详细估算方法(概预算指标估算法)
(1)生产规模指数法("0.6"指数法) 生产规模指数法( 0.6"指数法)
2)流动资金的估算 扩大指标估算法 流动资金估算方法 分项详细估算法
(1) 扩大指标估算法
估算思路:参照同类企业(或同类项目)流动资金 估算思路:参照同类企业(或同类项目) 需要量占销售收入,总成本(或经营成本), 需要量占销售收入,总成本(或经营成本), 固定资产价值的比率估算拟建项目流动资金 需要量. 需要量.
工程经济学第三章31现金流量的概念及构成解析
❖投资 ❖成本费用 ❖销售收入 ❖税金 ❖利润
第二章 现金流量及其构成
7
一、投资
1.投资：为实现预定生产经营计划而预先垫付的资 金。包括：
1）固定资产投资 2）无形资产投资 3）递延资产投资 4）预备费用（基本预备、涨价预备） 5）建设期利息及汇兑损益 6）流动资金投资
第二章 现金流量及其构成
8
一、投资
第二章 现金流量及其构成
16
二、成本费用
3、折旧的计算（续）
1）平均年限法：每年计提的折旧额相等 年折旧率=（1-预计净残值率）/ 折旧年限 年折旧额=固定资产原值×年折旧率
第二章 现金流量及其构成
17
例:一台设备原值为26000元，折旧年限为8 年，残值为2000元，用直线折旧法计算折旧 率为多少？
项目寿命周期：建设期＋试产期＋达产期
第二章 现金流量及其构成
4
2.现金流量图
与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表 示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。
现金流量 150
现金流入
时点，表示这一年的年 末，下一年的年初
现金流出
01 200
23
现金流量的 大小及方向
时间 t
注意：若无特别说明
1、成本费用的分类
1）按成本中心分类
为组织和管理 直接人工 生产所发生的
直接费用 直接的费用
生产 成本
期间 费用
间接费用
财务费用 管理费用 销售费用
其它直接费用（含折旧） 间接人工 间接材料
其它间接费用（含折旧）
企业行政管理部门为管 理和组织经营活动所发
生的各项费用
在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本
2013年小企业会计准则现金流量表计算公式
第一部分：引言在会计领域，现金流量表是一个非常重要的财务报表，它记录了企业在特定时间段内的现金流入和现金流出情况，反映了企业的现金管理能力和经营状况。
我们今天的主题是2013年小企业会计准则下的现金流量表计算公式，让我们来深入探讨一下这个主题。
第二部分：现金流量表的基本构成在2013年的小企业会计准则中，现金流量表通常由三部分构成：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
其中，经营活动现金流量反映了企业日常经营活动中产生的现金流量情况，投资活动现金流量反映了企业投资活动产生的现金流量情况，而筹资活动现金流量反映了企业筹资活动产生的现金流量情况。
第三部分：现金流量表的计算公式1. 经营活动现金流量的计算公式：经营活动现金流入金额-经营活动现金流出金额在计算经营活动现金流量时，需要计入的现金流入包括销售商品、提供劳务收到的现金、收到的税费返还等；而需要计入的现金流出包括购买商品、接受劳务支付的现金、支付的职工薪酬、支付的税费等。
2. 投资活动现金流量的计算公式：投资活动现金流入金额-投资活动现金流出金额在计算投资活动现金流量时，需要计入的现金流入包括取得投资收益、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金等；而需要计入的现金流出包括购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金等。
3. 筹资活动现金流量的计算公式：筹资活动现金流入金额-筹资活动现金流出金额在计算筹资活动现金流量时，需要计入的现金流入包括吸收投资收到的现金、取得借款收到的现金等；而需要计入的现金流出包括偿还借款支付的现金、分配股利、利润等支付的现金等。
第四部分：对2013年小企业会计准则下现金流量表计算公式的个人观点和理解2013年小企业会计准则下的现金流量表计算公式，对于企业来说是非常重要的，它可以帮助企业合理地评估和管理自己的现金流量状况，为企业的经营决策提供重要的参考依据。
通过深入理解现金流量表的计算公式，企业可以更好地把握经营活动、投资活动和筹资活动带来的现金流入和现金流出情况，及时发现问题并加以解决，保障企业的经营稳健和可持续发展。
第2章 现金流量构成与资金等值计算
年折旧额 = （固定资产原值－固定资产净残值） ×年折旧率
2014-1-10
技术经济学
例：某小机床的资产原值为10000元，估计报废时的残值为 500元，清理费用为100元，预计可使用5年，请用年数总和法 计算每年的折旧率和折旧额。
第一年折旧率=（折旧年限—已使用年数）/ ｛折旧年限×（折旧年限＋1）÷2 ｝×100% =（ 5－0）/（5×（5+1） ÷2 ） ×100%=33.33% 第二年折旧率= （ 5－1）/（5×（5+1） ÷2 ） ×100%=26.67% 第三年折旧率= （ 5－2）/（5×（5+1） ÷2 ） ×100%=20% 第四年折旧率= （ 5－3）/（5×（5+1） ÷2 ） ×100%=13.33% 第五年折旧率= （ 5－4）/（5×（5+1） ÷2 ） ×100%=6.67%
第一年折旧额= （固定资产原值-固定资产净残值） ×年折旧率
=（10000 －（500 －100）） × 33.33%=3200（元） 第二年折旧额= （10000 －（500 －100）） × 26.67%=2560（元） 第三年折旧额= （10000 －（500 －100）） × 20%=1920（元） 第四年折旧额= （10000 －（500 －100）） ×13.33%=1280（元） 第五年折旧额= （10000 －（500 －100）） × 6.67%=640 （元）
第四、五年每年折旧额= （3600 －1440 －（500 -100））/ 2=880 （元） 第四、五年每年折旧率= 880 / 10000=8.8%
2014-1-10
技术经济学
加速折旧法
现金流量的构成及资金的等值计算
01
解：
02
F=？
03
1 2 3 4 5
04
P=1000
05
=1000×1.7623=1762.3（万元）
即：
F=P（1+ i）n
这个问题也可以利用公式 F=P（F/P，i，n）查表计算
=1000（1+12%）5
由公式知道可得：
·一次性支付现值公式
01
如果我们希望在 n年后得到一笔资金F，在利率为 i 的情况下，现在应该投资多少？也即是已知F， i ，n ，求现值P
n-1 n
年金终值公式的推导过程： 又一次终值公式可得： F=A+A（1+i)+A(1+i)2+……+A(1+i)n-1__________① 上式两边同乘以（1+i)则有 F（1+i) =A（1+i)+A(1+i)2+ A(1+i)3 ……+A(1+i)n——② 由②-① F（1+i)-F= A(1+i)n-A (1+i)n-1 F=A i
资金等值计算的基本公式
把在一（一系列）时间点发生的资金额转换成另一个（一系列）时间点的等值的资金额，这样的一个转换过程就称为资金的等值计算。
根据支付形式和等值换算点的不同，资金等值计算公式可分为两类：一次支付类型和等额支付类型。
1·一次支付类型。它包括两个计算公式；
一次支付终值公式。如果有一项资金，按年利率i进行投资，n年后本利和应该是多少？也就是已知P、i、n，求终值F。
01
例：有一笔50000元的借款，借期3年，按每年8%的单利率计息，试求到期时因归还的本利和。
第二章现金流量的构成
×100%=9.7%
月折旧率= 年折旧率 =0.8%
12
年折旧率= 年折旧额 ×100%
固定资产原值
2. 工作量法
➢ 工作量法（特殊直线折旧法）：计算某些专业设备和交通 运输车辆的折旧费，以固定资产完成的工作量(行驶里程 工作小时、生产的产品数量等)为单位计算折旧额，计算 公式为： 每单位工作量折旧额= 固定资产原值×（1-预计净残值率）
（二）无形资产、递延资产的摊销费
➢ 无形资产从开始使用之日起，按照有关协议或合 同在受益期内分期平均摊销，没有规定受益期的 按照不超过10年的期限平均摊销。
➢ 递延资产从项目开始运营之日起，按照有关协议 或合同在受益期内分期平均摊销，没有规定受益 期的按照不少于5年的期限平均摊销。
➢ 折旧费和摊销费在会计中被计入产品的总成本， 在进行现金流量分析时，既不属于现金流入也不 属于现金流出。
四、销售收入、利润和税金
三、税金
➢ 税金是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的各种 税款，是纳税人为国家提供积累的重要方式，具有强制性、 无偿性、固定性的特点。
➢ 税制分类：流转税、资源税、所得税、财产税、特定行为税 ➢ 与项目经济性评价有关的税种：从销售收入中扣除的增值税、
营业税、资源税、城市维护建设税和教育费附加；计入总成 本费用的房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等；计 入固定资产总投资的固定资产投资方向调节税以及从利润中 扣除的所得税等。
第二节 投资及其构成
一、投资概念及构成 ➢ 投资：特定的经济活动，即为了将来获得
收益或避免风险而进行的资金投放活动。 如证券投资、产业投资 ➢ 投资：投放的资金，即为了实现生产经营 目标而预先垫付的资金，包括固定资产投 资和流动资金。（技术经济学中的投资）
现金流量
19
2)固定资产 2)固定资产
定义: 定义: 固定资产是指使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机 固定资产是指使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、 运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。 械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。 不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在规定限额以上， 不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在规定限额以上， 并且使用期限超过2年的，也应当作为固定资产。 并且使用期限超过2年的，也应当作为固定资产。 特点: 特点: 使用年限超过1 使用年限超过1年， 单位价值在规定的标准以上 在使用过程中保持原有物质形态 持有的目的是为了用于生产经营活动，而不是为了转卖。 持有的目的是为了用于生产经营活动，而不是为了转卖。
22
2.3折旧（depreciation） 2.3折旧（depreciation） 折旧
定义 因损耗而转移的固定资产价值。 损耗而转移的固定资产价值。 而转移的固定资产价值
有形损耗与无形损耗) (有形损耗与无形损耗)
:(原值 净残值、预计使用年限） 原值、 影响折旧的因素:(原值、净残值、预计使用年限）
24
2、折旧的计算方法 使用年限法 工作量法 法 速 折旧法 年 法
25
折 旧 方 法
平速 折旧法
使用年限法（直线计提折旧） 使用年限法（直线计提折旧）
年折旧额=（原值 净残值 净残值） 折旧年限 年折旧额 （原值-净残值）/折旧年限
表示为： 表示为：D=（C-S）/n （ ）
26
工作量法： 工作量法： 月折旧额 = 本月实际工作量
（固定资产原值－预计净残值） 固定资产原值－预计净残值） × 预计总工作量
27
第三版技术经济学课后简答题总结
第二章1. 什么是现金流量，财务现金流量与国民经济效益费用流量有什么区别答:所考察系统一定时期各时点上实际发生的资金流出或流入称为现金流量;财务现金流量是从项目的角度出发，按现行财税制度和市场价格确定的，国民经济效益费用流量是从国民经济角度出发,按资源优化配置原则和影子价格确定的。
(出发的角度和确定的原因不同）2。
构成现金流量的基本经济要素有哪些？答：现金流量的三要素：大小、方向、作用点.3. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么?答：为了正确的进行经济评价；主要注意事项是：把握好现金流量的三要素。
4。
在工程经济分析中是如何对时间因素进行研究的？举例说明？答:1)投资时间不同的方案评价。
例如，是早投资还是晚投资，是集中投资还是分期投资，它们的经济效果是不一样的。
2）投产时间不同的方案评价。
投产时间也有早投产和晚投产，分期投产和一次投产等问题，在这些情况下经济效果也是不一样的。
3)使用寿命不同的方案评价。
4)实现技术方案后,各年经营费用不同的方案评价。
如有的方案前期经营费用大，后期小；有的前期费用小，后期费用大等。
5。
何谓资金的时间价值，如何理解资金的时间价值?答：资金随时间的推移而产生的增值；（1）是资金作为生产要素，在技术创新、社会化大生产、资金流通等过程中，随时间的变化而产生的增值。
(2)是使用稀缺资源——资金的一种机会成本。
6. 单利与复利的区别是什么?试举例说明。
答:单利是利不生利,仅考虑最初的本金；复利是利生利，某一计息周期的利息是由本金加上先前周期所累积利息总额来计算。
7. 什么是终值、现值、等值?答：终值：指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值现值：指资金折算至基准年的数值，也称折现值等值:指即使时期不同、数额不同但其“价值等效"的资金8。
什么是名义利率、实际利率？答：名义利率：是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率。
实际利率:是指使用计息周期利率来计算利率周期利率，并将利率周期内的利息再生因素考虑进去所得到的利率周期利率。
现金流量表的构成及分析方法
现金流量表的构成及分析方法现金流量表是企业财务报表中的重要组成部分，通过记录和分析企业的现金流动情况，帮助管理者了解企业的经营状况、现金流动和资金运作情况。
本文将详细介绍现金流量表的构成以及分析方法。
一、现金流量表的构成1. 现金流入部分(1) 经营活动产生的现金流入：主要包括销售商品和提供劳务收到的现金、收到的税费返还、收到的其他与经营活动有关的现金等。
(2) 投资活动产生的现金流入：主要包括收回投资收到的现金、取得投资收益收到的现金、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金等。
(3) 筹资活动产生的现金流入：主要包括吸收投资收到的现金、借款收到的现金、发行债券或其他债务工具收到的现金等。
2. 现金流出部分(1) 经营活动产生的现金流出：主要包括购买商品和接受劳务支付的现金、支付给职工以及支付的各项税费等。
(2) 投资活动产生的现金流出：主要包括购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金、投资支付的现金等。
(3) 筹资活动产生的现金流出：主要包括偿还借款支付的现金、分配利润支付的现金、支付利息、支付股利等。
3. 经营、投资、筹资活动现金流量净额经营、投资、筹资活动现金流量净额分别指的是经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流入减去现金流出后的余额。
4. 期初现金余额、期末现金余额期初现金余额指的是该期开始时的现金余额，期末现金余额指的是该期结束时的现金余额。
二、现金流量表的分析方法1. 现金流量净额与净利润的对比分析通过比较现金流量净额与净利润的差异，可以了解到企业盈利能力与现金流动情况的一致性。
若现金流量净额大于净利润，说明企业的盈利质量较高，有较好的现金流动性；若现金流量净额小于净利润，可能存在盈利质量不高或经营活动中有较多的非现金交易等情况。
2. 经营活动现金流量比率分析经营活动现金流量比率反映了经营活动现金流量对净利润的资金回收能力。
一般来说，该比率越高，说明企业的经营活动现金流量越好，资金回收能力越强。
第二章 现金流量及其构成
重点： 重点：
了解:现金流量的组成。 了解 现金流量的组成。 现金流量的组成 熟悉:现金流量图的三要素。 熟悉 现金流量图的三要素。 现金流量图的三要素 掌握:现金流量图的绘制和运用 现金流量图的绘制和运用。 掌握 现金流量图的绘制和运用。
1
引例
要投资项目，前期就要支出资金进行建设， 要投资项目，前期就要支出资金进行建设，其中包括 固定资产的投入及其他，基础设施建成后才能投入生产， 固定资产的投入及其他，基础设施建成后才能投入生产， 产出商品进行销售。一个企业的生存和现金的流入、流出 产出商品进行销售。一个企业的生存和现金的流入、 息息相关，如果没有现金的出和入， 息息相关，如果没有现金的出和入，企业将面临停产直至 破产。如某工程项目期初投资130万元，年销售收入为 万元， 破产。如某工程项目期初投资 万元 年销售收入为100 万元，年折旧费为20万元 销售税金2万元 万元， 万元， 万元，年折旧费为 万元，销售税金 万元，年经营成本 万元， 为50万元，所得税税率为 万元 所得税税率为33%，不考虑固定资产残值。试 ，不考虑固定资产残值。 计算该工程项目的年净现金流量。 计算该工程项目的年净现金流量。
16
• 例如，生产10辆汽车的 例如，生产 辆汽车的 总成本为10万元 万元， 总成本为 万元，生产 11辆汽车的总成本为 辆汽车的总成本为 10.9万元，生产 辆汽 万元， 万元 生产12辆汽 车的总成本为11.7万元， 万元， 车的总成本为 万元 则第11辆汽车的边际成 则第 辆汽车的边际成 本为9000元，第12辆 本为 元 辆 汽车的边际成本为8000 汽车的边际成本为 元。
9
3、投资的分类 、
10
第二节
投
资
现金流量表的结构及如何分析
现⾦流量表的结构及如何分析现⾦流量表是财务报表的三个基本报告之⼀，所表达的是在⼀固定期间(通常是每⽉或每季)内，⼀家机构的现⾦(包含银⾏存款)的增减变动情形）。
那么现⾦流量表的结构及如何分析呢？接下来由店铺⼩编为您解答相关知识，希望对您有所帮助。
⼀、现⾦流量及其结构分析企业的现⾦流量由经营活动产⽣的现⾦流量、投资活动产⽣的现⾦流量和筹资活动产⽣的现⾦流量三部分构成。
分析现⾦流量及其结构，可以了解企业现⾦的来龙去脉和现⾦收⽀构成，评价企业经营状况、创现能⼒、筹资能⼒和资⾦实⼒。
(⼀)经营活动产⽣的现⾦流量分析。
l、将销售商品、提供劳务收到的现⾦与购进商品。
接受劳务付出的现⾦进⾏⽐较。
在企业经营正常、购销平衡的情况下，⼆者⽐较是有意义的。
⽐率⼤，说明企业的销售利润⼤，销售回款良好，创现能⼒强。
2、将销售商品、提供劳务收到的现⾦与经营活动流⼊的现⾦总额⽐较，可⼤致说明企业产品销售现款占经营活动流⼊的现⾦的⽐重有多⼤。
⽐重⼤，说明企业主营业务突出，营销状况良好。
3、将本期经营活动现⾦净流量与上期⽐较，增长率越⾼，说明企业成长性越好。
(⼆)投资活动产⽣的现⾦流量分析。
当企业扩⼤规模或开发新的利润增长点时，需要⼤量的现⾦投⼊，投资活动产⽣的现⾦流⼊量补偿不了流出量，投资活动现⾦净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产⽣现⾦净流⼊⽤于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。
因此，分析投资活动现⾦流量，应结合企业⽬前的投资项⽬进⾏，不能简单地以现⾦净流⼊还是净流出来论优劣。
(三)筹资活动产⽣的现⾦流量分析。
⼀般来说，筹资活动产⽣的现⾦净流量越⼤，企业⾯临的偿债压⼒也越⼤，但如果现⾦净流⼊量主要来⾃于企业吸收的权益性资本，则不仅不会⾯临偿债压⼒，资⾦实⼒反⽽增强。
因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现⾦与筹资活动现⾦总流⼊⽐较，所占⽐重⼤，说明企业资⾦实⼒增强，财务风险降低。
(四)现⾦流量构成分析。
⾸先，分别计算经营活动现⾦流⼊、投资活动现⾦流⼊和筹资活动现⾦流⼊占现⾦总流⼊的⽐重，了解现⾦的主要来源。
第二章现金流量的构成与等值计算
= 1705＋6813＋49＋8567（万元）
流动负债=应收帐款= 1483（万元）
流动资金=流动资产—流动负债
=8567—1483=7084（万元）
三、成本费用及其构成
（一）总成本费用 总成本费用是指项目在一定时期内（一般为一年） 为生产和销售产品而花费的全部成本和费用。 总成本费用按经济用途可分为： 生产成本、管理费用、财务费用和销售费用。 生产成本包括各项直接费用（直接材料、直接工资
（四）机会成本
将某种有限资源用于某一用途而放弃的其他各种用 途的最高收益。
资源是稀缺的，有限资源应有效的利用
机会成本不是实际发生的成本，而是方案决策时的 观念上的成本
例如：有一块有限的土地，若在地上种植小麦可得 年收入6千元，若种植大豆可收入7千元，若选择种小麦 ，则其机会成本为7千元（即没种大豆造成的损失）， 因此可判断，种小麦的方案不是最优方案。由于机会成 本大于实际收益，说明有限的资源（土地）没有得到最 优的利用。
若选深度加工方案，则其内在成本为：
B产品净收入=2450-600= 1850元 深度加工方案的内在成本= 1850-1600= 250元 说明，B产品的收入补偿了深度加工的成本和不出 售A产品的机会成本后，还余250元，即内在成本为正 直，选择B产品方案。
（五）沉没成本
沉没成本是指过去发生的，与目前决策无关的费 用。
• 投入的资金、花费的成本、获得的收益，总可 以看成是以资金形式体现的资金流入或流出。
• 1.现金流入量(Cash Input，CI)：流入系统的 资金。主要有产品销售收入、回收固定资产残 值、回收流动资金。
• 2.现金流出量(Cash Output)：流出系统的资金 。主要有固定资产投资、投资利息、流动资金 、经营成本、销售税金及附加、所得税、借款 本金偿还。
工程经济学第二章汇总
第二章现金流量构成与资金等值计算思考题1. 什么是现金流量?财务现金流量与国民经济效益费用流量有什么区别？2. 构成现金流量的基本经济要素有哪些?3. 经济成本与会计成本的主要区别是什么？4. 为什么在技术经济分析中要引入经营成本的概念？5. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？6. 在技术经济分析中是如何对时间因素进行研究的？试举例说明之。
7. 何为资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？8. 单利和复利的区别是什么?试举例说明之。
9. 什么是终值？现值？资金等值？10. 什么是名义利率？什么是实际利率?练习题一、单项选择题1. 当名义利率一定时，按半年计息时，实际利率（c ）名义利率。
A.等于B.小于C.大于D.不确定2.单利计息与复利计息的区别在于（ c ）。
A.是否考虑资金的时间价值B.是否考虑本金的时间价值C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值D.采用名义利率还是实际利率3. 某人贷款购房，房价为15万元，贷款总额为总房价的70%，年利率为6%，贷款期限为6年，按单利计息，则6年后还款总额为（ a ）万元。
4.某工程项目，建设期分为4年，每年投资额如下表所示，年单利率为6.23%，则其投资总额5.实际利率是指在名义利率包含的单位时间内，按（b ）复利计息所形成的总利率。
A.月利率B.周期利率C.年利率D.季利率6. 已知名义利率额为12%，年实际利率为12.68%，则一年内实际计息次数为（ c ）。
A.2B.4C.12D.67.已知某笔贷款的名义利率为12%，实际利率为12.62%，则该笔贷款按（ d ）计息。
A.月B.半年C.季D.两个月8.已知年利率为15%，按季度计息，则年实际利率为（ c ）。
A.15.56%B.12.86%C.15.87%D.15.62%9. 某企业为扩大经营，现向银行贷款1000万元，按年利率12%的复利计算，若该企业在第4年的收益已经很高，则决定在该年一次还本付息，应偿还( a )。
现金流量及其构成-工程经济学
营者的利润和个人纯收入发挥 调节作用
房产税 车船使用税
车船使用牌照税
印花税
为达到特定目的，对特定对象 和特定行为发挥调节作用
屠宰税 契税
关税
作用 对开发和利用自然资源差异而形
成的级差收入发挥调节作用
对某些财产和行为发挥调节作用
对进出口我国国境的货物、物品 征收 31
第二节 现金流量的构成
四、税金
1.流转税类：指以商品生产、商品流通和劳务服务的 流转额为征税对象的各种税。 （1）增值税：以商品生产、流通和劳务服务各个环 节的增值额为征税对象。 （2）营业税：就营业收入或转让收入征收的一种税， 不同行业采用不同的适用税率。 （3）消费税：征收消费税的消费品主要是奢侈品、 非生活必需品、高能耗、高档消费品、特殊消费品 （如烟、酒、鞭炮等）、稀缺资源消费品等。
3
第一节 现金流量
现金流量的表示方法
1.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发 生的各种现金流量的大小和方向。
年末
0
12
3
4
5…
现金流入
1300 1900 2500 …
现金流出 6000
500 700 900 …
净现金流量 -6000 0 0 800 1200 1600 …
n-1
n
2500 2900
(1
i 1
di
)
VK
N t 1.5
di VKi=t,t+1,…,N
适用年限t可求得为t N 1.5 1/
第N 1年按半年计提折旧，折旧额为DN1 0.5 di VK
24
第二节 现金流量的构成
二、费用与成本
（4）修正加速折旧法 例2-4 某设备原值为10万元，经济寿命7，计算各年折 旧值。 解 由表2-3查出该设备属5年类资产，应按半年双倍余额递减加直线折旧
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第1年年末，例你将题拥3有.1：：解答
70001.08 4000 11560
第2年年末，你将拥有：
115601.08 4000 16484.8
第3年年末，你将拥有：
16484.81.08 4000 21803.58
第4年年末，你将拥有：
21803.581.08 23547.87
两种计算方法
100元
B. B. 累计终值：
0
1
现金流量 100元 终值合计
100元 108
208
2 时间（年）
224.64
图3-1：时间线
例题3.1 储蓄问题
❖ 你觉得可以在接下来的3年的每一年年末，在 一个利率为8%的银行账户中存入4000元，目 前该账户已经有7000元，3年后你将拥有多 少钱？4年后呢？
我们知道年金例C是题每3月.48：0元，利率r是每月
2%，期数未知。现值是1200元（你今天 所借的钱）。
PVIFAr,t 现值 C 15
PVIFAr,t 1 PVIF r,t r PVIF r,t 0.7
查现值系数表，发现2%利率下，第18期对应的系数为0.7。 所以需要大约1年半你能还清信用卡的贷款。
这一问题可以表示为求以下等式的r:
18000
5600
1 r
5600
1 r 2
……
5600
1 r 5
求内含报酬率
该方程与年金现值方程类似，因此求解该方 程可以采用插值法。
首先计算年金现值系数18000/5600=3.2143 查年金现值系数表，发现该值介于5年期 16%贴现率下的年金现值(3.2743)和5年期 18%年金现值系数（3.1271）之间，我们用 插值法来计算报酬率。
永续年金的现值
❖ 对上述求年金现值的公式求极限，当t趋向于 无穷时，公式可以表达成如下：
1
永续年金现值
lim
C
t
1
1
r
r
t
C r
永续年金——优先股
优先股(preferred stock)是永续年金的一个重 要例子。当一家公司发行优先股时，承诺就 是持续地获得每期（通常是每季）的固定现 金股利。这种股利一般是在普通股利之前发 放的，所以叫优先股。
这里，年数是30年，利率r是8%，可以计算年金终
值系数如下： 年金终值系数
终值系数
1
r
1.0830 1
0.08
10.0627 1 0.08 113.283
年金终值 2000113.28
226566.4
3.2.4 永续年金
已经知道，一系列均衡现金流量被称为年金。 年金的一种重要的特例是现金流量无限地持 续下去，这种情况叫做永续年金 （perpetuity）。
之和A公0 式为1A：1r
A2
1 r 2
……
At
1 r t
于是r就是使得未来现金流量序列(A1, A2,……At)的现值等于第0期的初始现金支出 的贴现率。
求内含报酬率
假定一个投资机会，第0期需现金支出18000 元，且在以后5年中，预期每年年末有5600 元的现金流入量，请问内部报酬率是多少？
例题3.5：求年金的贴现率
❖ 保险公司提出，只要先一次性支付6710元， 那么它就在10年中每年给你1000元。这个10 年期的年金所隐含的利率是多少呢？
例题3.5：解答
本例中，已经知道现值6710元、年金1000元和时间10年，求
利率。
6710
1000
1
现值系数
r
1
6710 1000
6.71
例题3.7：优先股股利
假设公司想要以100元发行优先股，已经流通 在外的类似优先股的每股价格是40元，每季 发放1元的股利。如果公司要发行这支优先股， 它必须提供多少股利？
例题3.7：解答
❖ 已发行的优先股的现值是40元，现金流是永续
的1元，因此根据永续年金现值公式有：
现值
40
1
1 r
r 2.5%
0 现金流量
1 100元
2 200元
3 时间（年）
300元
如假定一个3年期的投资，第1年的现金流量为100元， 第2年的现金流量为200元，第3年的现金流量为300元， 那么画出时间线，在没有别的信息时，应该如上图。
3.2 均衡现金流量：年金和永 续年金
我们经常遇到的情况是多期现金流量，而且 每一期的金额都一样。例如，非常普遍的住 房贷款和汽车贷款要求借款人在某段时间， 每期偿还固定的金额，而且通常是每个月只 付一次。
1
1
r
10
r
查年金现值系数表，第10期这一行，发现8%的年金现值系数
为6.7101。因此，保险公司提供的是8%的报酬率。
3.2.2 年金终值
❖ 有年金现值系数就有年金终值系数。根据公 式：
年金终值系数 终值系数 1 r
1 r t 1 r
例题3.6：退休金
假定计划每年将2000元存入利率为8%的退休金帐 户，那么30年后退休时，将有多少钱呢？
9044
1542
3809
5 5351
4778
1085
4266
6 5351
0
573
4778
32106
10106 22000
例题3.3：求年金现值
假设你的预算是在未来4年每月能支付700元， 当前的月利率是1%，如果你想按揭一辆汽车， 那么你可以为该汽车向银行申请多少贷款？
PVIFA1%例, 48题 31.3P：VIF解1%答, 48 r
未来现金流量，当每年计复利时，现值就应
该用公式：
PV
Cn
1
1
r m
mt
r
m Βιβλιοθήκη 多次计复利下的汽车贷款偿还
假设上例，以12%的利率借入一笔汽车贷款 22000元，要在未来的4年内还清。假设每月 等额分期偿还一次，每次偿还额多少？
12%的年利率每月计息一次，则月息为1%， 共有4×12=48期 查现值系数表，得到 PVIF(1%,48)=1/(1+1%)48= 0.7101
当我们计算多期存款的终值时，有两种计算 方法： ❖ 计算每年年初的余额，然后再向前滚1年； ❖ 第2种方法是计算每一笔现金流量的终值，再 把它们加总起来。
例题3.2：投资问题
❖ 考虑接下来的5年中每年年末投资2000元的终值 ，贴现率为10%。
0
1
2
3
2000
2000
2000
4 2000
5 2000
当报酬率或利率为r，持续期为t，每期C元
的年金现值是：
年金现值
C
1
现值系数 r
C
1
1
1
r
r
t
年金现值系数
C后面的系数P叫V做IF年A金r现, t值 系数，缩写为
年金现值系数看起来复杂，但注意 是现值系数，所以
1
1
r
t
就
❖ 年金现值系数=（1-现值系数）/r
分期偿还贷款
财务管理
贴现现金流量
引言
假设，火箭队和姚明签订了一份1000万美元的合约， 仔细看看，1000万美元的数字表明姚明的待遇很优 厚，但是实际的待遇却和报出的数字相差甚远。合 约价值的1000万美元，确切地讲要分好几年支付， 包括200万美元的奖金和800万美元的工资，奖金和 工资又要分好几年支付，因此，一旦我们考虑到货 币的时间价值，实际所得就没有报出的数目那么多。
❖ 你还将知道如果你每个月都只付最低的付 款额，你将需要多长时间才能还清信用卡 账单；
❖ 如何比较利率，以及决定哪个利率最高， 哪个利率最低。
3.1 多期现金流量的现值和终值
上次课已经讲述了一个总现值的终值，或者 单一的未来现金流量的现值。本节课，将拓 展这些基本的结果来处理多期现金流量。
3.1.1 多期现金流量的终值
22000=4.1114C C=5351元
分期偿还贷款表
年末
分期偿还额 （1）
年末所欠本金 年息（3）
（2）
（2）t-1×r
支付的本金（1） -（3）
0
-
22000
-
-
1 5351 19289 2640
2711
2 5351 16253 2315
3036
3 5351 12853 1951
3400
4 5351
例题3.3：解答
0
1
2
3
4
5
943.4
890 839.62 792.09
747.26
1000
1000
1000
1 1.06
1 1.062
1 1.063
1 1.064
1 1.065
4212.37
1000
1000
在求在关求现于值和现终值金时流，现量金流时量的点时点的非常说重明要。几乎所
有这种计算中，都隐含地假设现金流量发生在每期期末。实 际上，所有的公式，现值表和终值表中，都假设现金流量发 生在期末。除非另有说明，否则假设就包含这个意思。
引言
在前一章中，我们讲述了贴现现金流量估 价的基本知识。然而，到目前为止，只是 针对单一现金流量。在实务中，大部分投 资都不只一笔现金流量。本章，我们就来 学习如何评价复杂现金流量的投资。
本章学习之后能解决的问题
学习完这一章，你就会掌握一些非常实用 的技巧：
❖ 如计算汽车贷款的付款额，助学贷款的付 款额；
第1年2000元例的终题值3：.2：解答
20001.14 2928.2
第2年2000元的终值：
20001.13 2662