以股换股并购的公司案例
潍柴并购案例分析
潍柴动力并购湘火炬潍柴动力股份有限公司成功控股湘火炬汽车集团股份有限公司，公司由单一的发动机制造商摇身一变成为了通用发动机供应商，并且成功切入了汽车制造终端领域。
一.并购前双方概况。
1.湘火炬是一家以汽车整车和零部件为核心业务、跨地区、跨国境的大型上市公司。
2004年因当时的大股东新疆德隆资金链断裂引发危机，由中国华融资产管理公司受政府委托接管德隆股权，代位行使第一大股东的职权。
因此，需要尽快找到合适的新股东接替托管。
2.潍柴动力是中国大功率高速柴油机的主要制造商之一。
2005年8月2日潍柴动力与山东海化集团有限公司、潍坊亚星集团有限公司以及龙口市金龙电器有限公司共同出资组建潍柴动力（潍坊）投资有限公司（简称潍柴投资）。
当时，潍柴投资成为湘火炬的第三任大股东，成功控股湘火炬。
2006年潍柴动力全面收购潍柴投资其他股东的所有股份，潍柴投资成为潍柴动力的全资子公司。
二. 并购方案1.潍柴投资。
并购前，潍柴动力通过其全资子公司潍柴投资持有湘火炬28.12% 的股份，是湘火炬的实际控制人。
如果潍柴投资选择换股，将导致交叉持股。
因 此，潍柴投资所持有的湘火炬股票不参加换股，也不行使现金选择权。
并购完成 后，注销潍柴投资原有法人资格，其全部资产、负债和权益悉数并入潍柴动力。
2. 株洲国资。
并购前，株洲国资持有湘火炬7.95%股份，是湘火炬的第二大 非流通股股东。
株洲国资在承诺放弃行使现金选择权，并向全体流通股股东每 10股送出0.35股的对价后，将所剩余股份按照3.53： 1的换股比例换成潍柴动 力新发行的A 股。
3. 流通股股东。
并购前，流通股股东占其总股本的63.93%。
流通股股东可以 其所持有的湘火炬股票按5.05元/股的价格全部或部分行使现金选择权。
并胸 方案实施时，首先，由第三方向行使现金选择权的股东受让湘火炬股份，并支付 现金对价。
然后，第三方连同未行使现金选择权的流通股股东在获得株洲国资的 送股对价后，将所持股份与潍柴动力发行的A 股进行交换。
(整理)企业收并购案例——上房集团整体置换嘉丰股份案例.
上房集团整体置换嘉丰股份案例一、案例经过简介：1997年10月15日上海房地（集团）公司（以下简称上房集团）与上海纺织控股（集团）公司（以下简称纺织控股）签署股份转让协议，纺织控股以每股2.6288元一次性向上房集团转让其所持有的上海嘉丰股份有限公司（以下简称嘉丰股份）国家股6478.1992万股，占总股本的74.69%。
经国家国资局（国资企发〖1997〗328号）、上海市国有资产管理办公室批准，并经中国证监会证监函〖1997〗54号文批准，同意豁免上房集团向嘉丰股份其他股东发出全面收购要约的义务。
1997年12月26日，股份转让协议正式生效。
上房集团成为嘉丰股份的绝对控股股东，本次股权转让后，嘉丰股份总股本及股本结构不变。
转让各方就此于1997年12月31日在《中国证券报》和《上海证券报》发布公告。
1998年2月28日嘉丰股份召开临时股东大会，审议并通过决议，对嘉丰股份的全部董事会成员和监事会成员进行更换，新选举的董事会和监事会成员均来自于上房集团。
同日召开的嘉丰股份第二届董事会第九次会议讨论并通过决议，选举上房集团董事长徐林宝担任嘉丰股份董事长，经董事长徐林宝提议，一致同意聘请嘉丰股份原董事长程介禄为公司特别顾问。
该次人事变动于1998年3月2日在《上海证券报》和《中国证券报》上公布。
1998年4月13日，嘉丰股份第二届董事会第十一次会议召开，表决并通过两项重要决议：一、审议确认了公司《委托经营管理协议》，经董事会决定，在资产重组过渡阶段，委托纺织控股对嘉丰股份全部资产进行管理；二、新任董事长徐林宝授权，在资产重组过渡阶段，由嘉丰股份原董事长程介禄高级顾问在嘉丰股份代行董事长职权。
1998年5月26日嘉丰股份第二届董事会十三次会议公告：为了完善嘉丰股份的资产结构，提高资产质量，决定对嘉丰股份现有的资产进行置换，即以上房集团的科技含量较高的新型建材和基础设施配套建设等优质资产置换公司现有的纺织资产，公司的主营业务由纺织业变更为新型建材和基础设施配套产业。
宝钢武钢并购重组案例研究
通过采取以上措施，宝钢成功地控制了财务风险，实现了并购目标。这为其 他钢铁企业的并购提供了借鉴和参考。
钢铁企业并购中的财务风险是复杂多样的，需要采取综合措施进行控制。除 了上述提到的优化并购方案、加强财务处理和调整资本结构等措施外，还可以采 取其他措施来降低财务风险。例如，制定详细的并购计划、合理安排融资渠道、 加强目标企业的风险评估等。此外，建立财务风险预警机制也是非常重要的，以 便及时发现并应对潜在的财务风险。
1、优化并购方案：宝钢对武钢进行了全面的尽职调查，评估了各种潜在的 风险和收益。通过优化并购方案，降低财务风险。
2、加强财务处理：宝钢制定了规范的财务处理流程，对并购过程中的资金 流动进行严格监控，确保财务处理的合规性和准确性。
3、调整资本结构：宝钢在并购后对自身的资本结构进行了调整，通过优化 债务和股权比例，降低财务风险。
供给侧改革是中国政府在面临经济新常态的形势下，为优化产业结构、提高 资源利用效率、缓解产能过剩等问题而提出的重要政策。这一改革的重点是通过 对生产要素的优化配置，推动经济增长由传统的依靠投资和出口，向依靠创新、 消费和产业升级转变。钢铁行业作为供给侧改革的重要领域之一，宝钢武钢的并 购重组无疑是对这一政策的积极响应。
பைடு நூலகம்
总之，宝钢武钢并购重组的成功为中国企业的兼并重组提供了有益的借鉴和 参考。希望两家企业能够在未来继续携手共进，为中国钢铁行业的繁荣和发展作 出更大的贡献。
参考内容
宝钢武钢并购重组案例研究：基 于供给侧改革的背景
在近年来，中国钢铁行业的发展面临着一系列的挑战，其中最为突出的问题 是产能过剩。为了推动钢铁行业的结构调整和转型升级，供给侧改革成为了国家 的重要战略。在此背景下，宝钢武钢的并购重组成为了供给侧改革中一个备受的 事件。本次演示将围绕这一案例展开，深入探讨供给侧改革背景下的宝钢武钢并 购重组及其影响。
企业并购案例
企业并购案例企业并购是指一个企业通过购买、合并或兼并其他企业，从而实现企业资源整合、市场扩张和经营规模的增大的行为。
企业并购的目的主要有扩大市场份额、获取技术和品牌、整合资源、实现成本节约等。
下面将介绍三个具有代表性的企业并购案例。
一、中国五矿收购澳洲力拓中国五矿是中国最大的资源型企业之一，而力拓是全球最大的矿业公司之一。
2010年，中国五矿以19.5亿美元的价格收购了力拓15%的股份。
这笔交易使中国五矿成为力拓第一大股东，并对力拓的战略规划和经营决策产生了重要影响。
这次并购案加强了中国五矿在国际市场的影响力，提高了公司的市场竞争力和资源储备。
二、德意志银行收购英国汇丰银行部分业务德意志银行是德国最大的银行之一，而汇丰银行是英国最大的银行之一。
在金融危机后，德意志银行为了增加自身的稳定性和市场份额，决定收购汇丰银行的部分业务。
这次并购使得德意志银行扩大了巴尔干地区的业务，并且在交易支付业务、股票托管业务等方面增强了自己的实力。
三、谷歌收购Motorola移动通信谷歌是全球最大的互联网公司之一，而Motorola移动通信是一家领先的手机制造商。
为了进一步拓展移动设备市场和增强自身在硬件方面的实力，谷歌于2012年以123亿美元的价格收购了Motorola移动通信。
这笔并购让谷歌进一步扩大了自己的移动设备业务，并提高了自身在手机硬件领域的竞争力。
这三个案例都展示了企业并购对公司发展的重要意义。
通过并购，企业可以扩大市场份额，获取技术和品牌，实现资源整合和成本节约。
企业并购是企业战略中重要的一环，能够为企业带来巨大的发展机遇。
2020年著名并购案例
2020年著名并购案例
以下是2020年发生的一些著名的并购案例：
1. 阿里收购吉鑫控股：阿里巴巴以280亿港元的价格收购了吉鑫控股有限公司70.94%的股权，成为控股股东。
这是阿里在新零售领域最大的一次收购，也标志着阿里在新零售领域的布局进一步加码。
2. 百度收购YY直播：百度以约36亿美元的总交易金额，全资收购了欢聚集团旗下的国内直播业务（即YY直播）。
此次收购是百度在短视频和直播领域的重要举措，未来双方将在技术、流量、生态等方面实现相互赋能，形成规模效应。
3. 徽商银行收购包商银行四分行：徽商银行以177.35亿元的价格，收购了包商银行四家跨省分行，使得徽商银行的省外机构网点布局进一步扩展，增强了在城商行中的竞争力。
4. 大连港并购营口港：大连港通过发行A股方式换股吸收合并营口港，交易金额达167.65亿元。
这是一起经典案例，消除了同业竞争，实现了国企改革的目标。
5. 京东方吞下中电熊猫两条产线：京东方以121.17亿元的金额收购了中电熊猫的南京和成都两条产线。
这是2020年面板行业最大的并
购案，使得京东方在技术和产品组合方面更加丰富，也扩大了与竞争对手的差距。
企业并购成功的经典事例
企业并购成功的经典事例近年来,全球经济一体化程度不断加深、国际竞争不断加剧以及技术进步不断加快的总体趋势势不可挡。
经济格局演变趋势的重要标志便是席卷全球的企业并购浪潮,以下是店铺为大家整理的关于企业并购成功案例，欢迎大家前来阅读!企业并购成功案例1：中国石油并购Addax公司中国石油化工集团公司18日宣布，以每股52.8加元的价格成功完成对Addax公司的要约收购，交易总金额达83.2亿加元(约合75.6亿美元)。
这是迄今为止我国公司进行海外资产收购最大一笔成功交易。
中石化海外权益原油产量每年将因此增加约700万吨，原油总产量将因此增加16.7%。
二季度数据显示，Addax公司平均原油产量为14.3万桶/日，约合700万吨/年，其中尼日利亚的权益油占72.2%。
根据初步开发方案设计，公司近期产量将达1000万吨/年以上。
企业并购成功案例2：联想并购IBM PC联想并购IBM PC，时间：2004年12月8日，并购模式：“蛇吞象”跨国并购。
联想以12.5亿美元并购IBM PC业务，其中包括向IBM支付6.5亿美元现金和价值6亿美元的联想集团普通股(18.5%股份)，同时承担IBM PC部门5亿美元的资产负债。
联想5年内无偿使用IBM品牌。
联想当时年营业额30亿美元，且试图自己走出去，但无起色。
而IBM PC业务2003年销售额达到120亿美元，但亏损巨大，只好选择剥离PC业务。
并购难点：1.面临美国监管当局以安全为名对并购进行审查，以及竞争对手对IBM PC老客户的游说;2.并购后，供应链如何重构。
最新挑战：如何整合文化背景悬殊的企业团队和市场。
典型经验：1.改变行业竞争格局，跃升为全球第三大个人电脑公司;2.把总部移至美国，选用老外做CEO，实施本土化战略，很好地把握了经营风险; 3.先采取被并购品牌，再逐渐过渡到自有品牌发展。
前景预测：目前还算顺利，未来有喜有忧。
企业并购成功案例3：中航并购奥地利FACC公司从中航工业收购的首家海外航空制造企业奥地利FACC公司获悉，归于中航工业西飞旗下之后，FACC公司财务状况迅速好转，业务持续稳定增长，不仅实现扭亏，而且再获波音、空客总额3亿美元的续约合同。
【案例】上市公司换股并购典型案例及实际分析
【案例】上市公司换股并购典型案例及实际分析范本一：【案例】上市公司换股并购典型案例及实际分析1. 摘要在本文中，我们将介绍一起上市公司的换股并购典型案例，并对其进行实际分析和研究。
本案例涉及到公司A与公司B之间的换股并购交易，我们将详细描述并分析交易的背景、目标、程序、结果以及相关影响因素。
2. 引言本章节将介绍交易的背景和目的，包括公司A和公司B的基本情况，以及为什么选择进行换股并购交易的原因。
3. 案例分析本章节将详细描述交易的过程和步骤，包括交易准备、尽职调查、交易条款和条件的协商等环节。
我们将分析交易中的关键问题，如估值、股权结构、定价、交换比例等。
4. 案例结果在本章节中，我们将介绍并分析交易的结果和影响。
包括合并后公司的规模、市值、竞争力等方面的变化，以及合并后的整合和管理情况。
5. 实际分析本章节将结合实际数据和市场情况，对本案例进行具体分析。
我们将用数据和图表展示交易前后的财务状况、市场表现以及其他相关指标的变化，并分析交易的成败和价值。
6. 结论本章节将总结整篇文档的主要内容，包括交易的目标是否实现、交易对公司A和公司B的影响如何以及其他相关结论。
【附件】本文档涉及的附件包括公司A和公司B的财务报表、尽职调查报告、交易协议等相关文件。
【法律名词及注释】1. 换股并购：指以交换股权的方式进行并购的行为。
2. 上市公司：指在证券市场上已经上市交易的公司。
3. 尽职调查：指对被收购方的财务状况、经营状况、法律风险等方面进行的调查和评估。
范本二：【案例】上市公司换股并购典型案例及实际分析1. 摘要通过本文，我们将详细介绍一起上市公司的换股并购典型案例，并对该案例进行实际分析。
本案例涉及公司X与公司Y之间的换股并购交易，我们将逐步阐述背景、目标、过程、结果以及相关影响因素。
2. 引言本章节将简要介绍交易的背景和目的，包括公司X与公司Y的基本情况，以及为何决定进行换股并购交易的原因。
3. 案例分析在本章节中，我们将详细描述交易的准备工作、尽职调查、交易条款和条件协商等环节。
2021年十大并购案例
2021年十大并购案例【引言】在2021年，全球并购市场呈现出蓬勃发展的态势。
并购案例不仅涉及到不同行业，还表现出多样化的交易结构。
本文将为您盘点2021年的十大并购案例，分析其背后的动因和影响。
【案例一】某科技公司以现金加股票的方式，收购了某半导体企业。
此次并购旨在加强公司在芯片领域的研发实力，提升整体竞争力。
收购完成后，公司将跻身行业领导者地位。
【案例二】某医药企业通过换股协议，并购了某生物科技公司。
此次交易将两家公司在研发、生产和销售等方面的优势整合，共同开发创新药物，提升市场份额。
【案例三】某互联网公司以全现金方式，收购了某金融企业。
此次并购旨在拓展公司在金融领域的业务布局，实现金融与互联网的深度融合，为客户提供更优质的服务。
【案例四】某制造业巨头通过合并方式，收购了某同行企业。
此次交易将增强公司在制造业的领导地位，优化产业结构，降低成本，提高盈利能力。
【案例五】某地产集团以现金加股权的方式，收购了某物业管理公司。
此次并购有助于集团拓展物业管理业务，实现产业链的上下游整合，提高整体运营效率。
【案例六】某新能源企业以全现金方式，收购了某电池制造商。
此次并购将加强公司在新能源汽车产业链的地位，提升电池技术和产品竞争力。
【案例七】某食品企业通过换股协议，并购了某饮料品牌。
此次交易将两家公司在食品和饮料市场的优势整合，实现产品线的丰富和市场覆盖的扩大。
【案例八】某汽车制造商以现金加股权的方式，收购了某零部件供应商。
此次并购有助于公司优化供应链，降低采购成本，提高整体运营效率。
【案例九】某化工企业通过合并方式，并购了某新材料公司。
此次交易将加强公司在化工新材料领域的研发实力，拓展市场份额。
【案例十】某科技公司以现金方式，收购了某网络安全企业。
此次并购将提升公司在网络安全领域的技术实力，拓展业务布局。
【结尾】2021年的十大并购案例反映出我国企业在全球市场竞争中，积极寻求产业升级、拓展业务版图的决心。
清华同方以换股方式兼并鲁颖电子案例分析
为资产管理公司可以采用抵押贷款或发行债券等方式筹集资金,以解决资金不足问题。
笔者认为,这种做法是不可取的。
因为负债融资到期必须还本付息。
就目前状况而言,资产管理公司在短期内盈利是难以实现的,资产管理公司负债筹资将会使它也陷入债务危机之中。
因此,资产管理公司以负债筹资的方式是不可取的,即便要采用债券等筹资方式筹集资金也只能由政府来完成,然后将筹集到的资金作为对资产管理公司的投资。
(2)保证资产管理公司对债转股企业的约束力资产管理公司必须参与到实行公司制改造后的债转股企业的董事会中,否则不足以给债转股企业施加压力。
国有企业负债过重的原因之一是经营管理不善,而经营管理不善的根本原因在于缺乏约束机制。
因此资产管理公司必须参与到董事会中,以保证其约束力的实施。
即由资产管理公司持有股份并参与债转股企业的经营决策,以减少风险。
(3)加快现代企业制度的建立债转股的积极意义在于给国有企业暂时减轻债务负担,赢得时间,其最终目标是要求国有企业以此为契机,深化企业改革,转变经营机制,加强经营管理,提高企业盈利能力。
企业只有获得了比资本成本率高的投资报酬率,才能实现真正的盈利,债转股也才具有实际意义。
(作者单位:重庆工学院会计系 400050)(责任编辑:郝孚 )清华同方以换股方式兼并鲁颖电子案例分析戴 娜 1999年6月,经中国证监会审核批准,清华同方和鲁颖电子采用股权交换的方式正式合并。
这是我国首起以股权交换的方式完成的合并,在证券市场上产生了很大的影响。
本文拟从财务的角度对此案例进行分析,希望能对企业有关并购方法的决策提供一点参考与借鉴。
一、案例简介清华同方是以清华大学企业集团为主要发起人,以社会募集方式设立的股份制公司,于1997年6月27日在上海证券交易所挂牌交易。
它的主营业务集中在三个领域,即信息产业领域,包括网络技术、软件与系统集成、电子通讯、微机光盘、信息加工与服务;人工环境领域,从事人工环境工程与楼宇自动化工程新产品和新技术开发;以及民用核技术、生物制药领域。
中国十大并购案例
2006中国十大并购案例（含评选标准）（ZT）上海国资·亚商2006中国十大并购事件并购市场欣欣向荣2006年，中国并购市场持续升温，呈现出一派欣欣向荣全面开花的局面。
与去年相比，影响并购的外部环境进一步改善。
有关并购的两大法规的颁布及股市的股权分置改革。
由中国证券监督管理委员会颁布的第35号令，自2006年9月1日起施行的《上市公司收购管理办法》，根据新修订的《证券法》相关内容，在总结中国有关并购方面制度沿革的基础上，针对国内资本市场及并购趋势的新变化，在规范及完善上市公司收购方式、权益披露、聘请财务顾问及监督管理上向前迈出了关键一步。
尤其是其中对要约收购的规定由强制性要约改为部分要约，使得要约收购更具操作性。
同时，由商务部等国家六部委颁布的第10号令，自2006年9月8日起施行的《关于外国投资者并购境内企业的规定》，在加大反垄断审查及对特殊目的公司特别规定的同时，在支付方式方面也有重大创新，允许外国投资者以股权作为支付手段并购境内公司，为换股并购在中国资本市场的并购交易中被广泛使用提供了法律的依据。
2005年5月份开始的股权分置改革，是中国资本市场发展中具划时代意义的一件大事，给并购市场带来的影响也是巨大的。
通过支付对价的方式实现股票全流通，上市公司大股东的持股比例纷纷降低，使得上市公司控制权之争更加激烈。
通过二级市场举牌、部分要约实现增持目的的并购方式将更多地应用于上市公司控制权争夺中。
股票全流通也使上市公司的壳资源价值进一步提高，可以想见，未来借壳上市式的并购将越来越多。
从全年并购事件来看，2006年中国并购市场呈现出内资并购与外资并购齐升温，海外资源型并购热经营性并购冷的局面。
并购市场整体呈现出逐渐活跃的态势。
内资并购异彩纷呈2006年，中国发生的并购事件中，数量最多是内资并购。
并具有以下特征：1．并购行业涉及各个领域。
从并购发生的领域来看，2006年中国发生并购事件的行业可以说是全面开花，特别指出并购多发的热点行业主要集中在以下十个：金融业、IT业，房地产业、零售业、电信业、钢铁业、铝业、医药业、航运业、石化业等等。
近期并购案例
近期并购案例近期的并购案例有很多，以下是其中一些较为重要的案例：1. 软银收购ARM软银集团于2020年9月宣布以400亿美元的价格收购ARM控股公司。
ARM是一家总部位于英国的半导体及软件设计公司，也是全球领先的芯片架构设计公司。
这笔交易是迄今为止软银最大规模的收购案例之一，也将进一步增强软银在全球科技产业的地位。
2. 微软收购贝塔斯曼微软公司于2020年10月宣布以75亿美元的价格收购贝塔斯曼公司。
贝塔斯曼是一家专注于企业软件开发和数字化转型的德国软件公司。
这笔交易将帮助微软加强其在云计算和企业软件领域的竞争力，进一步扩大其在欧洲市场的业务规模。
3. 美团收购摩拜单车美团点评于2020年3月宣布以25亿美元的价格收购摩拜单车。
摩拜是中国最大的共享单车运营商之一。
这笔交易将进一步加强美团在出行领域的市场地位，同时也是共享经济领域的重要并购案例之一。
4. 谷歌收购Fitbit谷歌于2020年11月宣布以20亿美元的价格收购Fitbit。
Fitbit 是一家领先的穿戴设备制造商，其产品包括智能手环和智能手表等。
这笔交易将帮助谷歌进一步发展其在智能穿戴设备市场的业务，并增强其与苹果的竞争力。
5. 波司登收购Helly Hansen中国服装制造商波司登于2020年6月宣布以25亿美元的价格收购北欧户外运动品牌Helly Hansen。
Helly Hansen是一家源自挪威的户外装备制造商，其产品包括防水外套和滑雪装备等。
这笔交易将帮助波司登进一步扩大其在国际市场的业务规模，并提高其品牌知名度。
这些近期的并购案例反映了当前全球经济发展的趋势，包括科技行业的蓬勃发展、共享经济的兴起、智能穿戴设备市场的竞争激烈以及对户外运动品牌的需求增加等。
这些并购案例不仅对相关行业产生了重大影响，也对整个全球经济格局产生了重要的影响。
换股收购 案例
换股收购案例
以下是一些著名的换股收购案例：
1. 阿里巴巴收购雅虎中国：2012年，中国电子商务巨头阿里
巴巴以近8亿美元的价格从雅虎手中收购了其在中国的业务。
该交易是以换股的方式完成的，阿里巴巴支付了约50%的股
份作为收购对价。
2. 腾讯收购Supercell：2016年，中国互联网巨头腾讯以换股
的方式收购了芬兰游戏公司Supercell。
根据交易，腾讯以大
约82.8亿美元的股份购买了Supercell的全球75%的股权。
3. 奥飞娱乐收购上海腾讯教育技术有限公司：2015年，中国
文化传媒公司奥飞娱乐以换股的方式收购了上海腾讯教育技术有限公司（Tencent Education）。
奥飞娱乐支付了部分股份作
为收购对价，并将上市公司的运营重心转向教育行业。
4. 大众收购保时捷：2012年，德国汽车制造商大众汽车通过
一系列的换股和资本市场交易，逐步收购了保时捷汽车。
最终，大众持有了保时捷汽车股份的约99.53%。
需要注意的是，这些案例只是市场上的一些典型例子，换股收购的案例众多，并且每个案例都有其独特的交易结构和动机。
h股公司换股收购案例
h股公司换股收购案例H股公司换股收购是指一个H股上市公司以公司股份的形式收购另一个H股上市公司的股份，从而实现两家公司的股份合并。
下面是10个以H股公司换股收购为主题的案例。
1. 中国石化（600028）以H股公司的身份收购中石化（0386）的股份，以实现两家公司的合并，提高公司的市场竞争力。
2. 中国移动（0941）以H股公司的身份收购中国联通（0762）的股份，以扩大公司的业务范围，提高公司的市场占有率。
3. 中国银行（3988）以H股公司的身份收购工商银行（1398）的股份，以提高公司的资产规模和市场份额，进一步巩固公司的领先地位。
4. 中国海洋石油（0883）以H股公司的身份收购中海油（0083）的股份，以实现两家公司的合并，提高公司的市场竞争力和资源整合能力。
5. 中国石油（0857）以H股公司的身份收购中海油（0083）的股份，以实现两家公司的合并，提高公司的市场竞争力和资源整合能力。
6. 中国建筑（3323）以H股公司的身份收购中国交建（1800）的股份，以扩大公司的业务范围和市场份额，提高公司的盈利能力。
7. 中国电信（0728）以H股公司的身份收购中国联通（0762）的股份，以扩大公司的业务范围和市场份额，提高公司的盈利能力。
8. 中国人寿（2628）以H股公司的身份收购中国太保（601601）的股份，以扩大公司的业务范围和市场占有率，提高公司的盈利能力。
9. 中国平安（2318）以H股公司的身份收购中国太保（601601）的股份，以扩大公司的业务范围和市场占有率，提高公司的盈利能力。
10. 中国建设银行（0939）以H股公司的身份收购中国银行（3988）的股份，以提高公司的资产规模和市场份额，进一步巩固公司的领先地位。
交换股票并购的案例
交换股票并购的案例
那咱就讲讲美团和大众点评的换股并购案例吧。
你想啊，美团和大众点评在没合并之前呢，就像两个在擂台上打得难解难分的拳手，各自都有自己的看家本领。
美团在本地生活服务这块儿，那订单量蹭蹭的，特别是外卖业务做得风生水起。
大众点评呢，在商家点评、用户口碑这方面是大佬，很多人出去吃饭、玩乐之前都得先上大众点评看看评价啥的。
但是呢，这两家公司这么一直竞争下去啊，就有点像两败俱伤的感觉。
就好比两个人抢一块蛋糕，抢着抢着蛋糕都被弄烂了，自己也累得够呛。
于是呢，他们就想了个超酷的办法——换股并购。
简单来说，就是美团和大众点评的股东商量好了，你把你的股票拿出来，我把我的股票拿出来，按照一定的比例交换。
这样一来呢，两家公司就合二为一啦。
新公司就可以把两家的优势都集中起来。
比如说，美团的强大配送团队和大众点评的海量优质商家评价资源结合起来，那简直就像给一个武林高手配上了绝世神兵一样厉害。
用户既可以方便地在这个新平台上点外卖，又能更精准地找到那些口碑超棒的商家。
而且啊，在市场竞争中，这个新的巨无霸公司面对其他竞争对手的时候，那底气就更足了，就像一个超级赛亚人站在一群小喽啰面前一样，一下子就有了很大的优势。
换股并购案例
换股并购案例在当今经济全球化的背景下，企业之间的合并与收购已经成为一种常见的商业行为。
而换股并购作为其中一种常见的并购方式，也在实践中得到了广泛的应用。
本文将通过具体案例，探讨换股并购的相关内容。
首先，我们来看一个典型的换股并购案例，2016年，中国平安宣布以每股68港元的价格收购长安保险100%股权，交易方式为以中国平安股票换股。
这一交易不仅使得中国平安成为中国最大的保险公司，同时也为长安保险提供了更多的资金支持和市场资源，实现了双赢局面。
换股并购的优势在于，可以通过股票交易实现企业之间的合并，避免了大额现金支付，减轻了财务压力。
同时，对于被收购方来说，可以通过换股获得收购方的股票，成为其股东，从而分享收购方的成长和利润。
此外，换股并购还可以降低交易双方的税负，提高了交易的灵活性和可操作性。
然而，换股并购也存在一定的风险和挑战。
首先，股票价格的波动会影响交易的成本和收益，一定程度上增加了交易的不确定性。
其次，双方股东对于交易的股票估值可能存在分歧，导致交易谈判的难度增加。
此外，换股并购需要经过相关监管部门的批准，可能会面临政策风险和法律风险。
为了有效应对这些风险和挑战，交易双方需要进行充分的尽职调查和风险评估，确定交易的合理性和可行性。
同时，可以通过合理设计交易结构和条款，降低交易的风险和成本。
此外，加强与监管部门的沟通和协调，确保交易合规性和顺利进行。
综上所述，换股并购作为一种常见的并购方式，具有一定的优势和挑战。
在实践中，交易双方需要充分认识到其特点和风险，采取有效的措施降低风险，实现交易的成功和可持续发展。
希望本文的案例分析和讨论能够为相关企业和投资者提供一定的参考和借鉴，推动并购活动的健康发展。
股权置换式并购案例
股权置换式并购案例股权置换式并购是一种常见的企业并购方式，通常是指一家公司通过以自己的股份作为支付手段来收购另一家公司的股权。
这种并购方式在实践中得到了广泛应用，下面我们来看一个具体的案例。
某公司A是一家在互联网行业具有一定影响力的公司，而公司B则是一家专注于人工智能技术研发的初创企业。
由于公司B在人工智能领域拥有独特的技术优势，公司A决定通过股权置换式并购的方式来收购公司B，以加强自身在人工智能领域的竞争力。
首先，公司A与公司B进行了充分的尽职调查，对公司B的技术实力、市场前景、财务状况等进行了全面的评估。
在确认了公司B的核心竞争力和发展潜力后，公司A开始制定并购方案。
在制定并购方案的过程中，公司A充分考虑了股权置换的比例、股权交换的时间安排、以及对公司B管理团队的激励政策等因素，以确保并购能够顺利进行并且实现双方的利益最大化。
随后，公司A与公司B进行了充分的沟通和协商，就并购方案的细节进行了深入的讨论，并最终达成了一致。
在协商过程中，公司A积极倾听公司B的意见，尊重公司B的利益诉求，同时也充分表达了自身的诚意和期望，最终建立起了良好的合作关系。
在完成了协商和达成一致后，公司A开始着手进行股权置换式并购的交易程序。
在交易过程中，公司A与公司B的股东进行了充分的沟通，就股权置换的具体方式、交易的时间节点等进行了详细的安排，以确保交易能够顺利完成并且不影响双方公司的正常经营。
最终，股权置换式并购交易顺利完成，公司A成功收购了公司B的股权，并将公司B纳入了自己的发展战略之中。
通过此次并购，公司A不仅获得了人工智能领域的核心技术和人才资源，也为公司的未来发展打下了坚实的基础。
通过以上案例可以看出，股权置换式并购作为一种常见的并购方式，在实践中有着广泛的应用前景。
在进行股权置换式并购时，公司需要充分考虑双方的利益诉求，进行充分的尽职调查和协商，以确保并购能够顺利进行并且实现双方的利益最大化。
同时，公司也需要注意并购过程中的风险控制和合规管理，以确保交易能够顺利完成并且不影响双方公司的正常经营。
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以股换股并购的公司案例一、东方航空吸收合并上海航空东航、上航两个难兄难弟实在有太多的相似点了，在200年的金融危机的寒流中都分别披星戴帽，而这两家公司的业务均立足上海，放眼全国，业务上存在颇多重叠之处，重组是个双赢的选择。
但实际中，由于东航属于国务院国资委下属企业，上航属于上海国资委下属企业，这两个属于不同娘家的国有企业最后能够走上重组之路，这与上海对局部利益的放弃和打造一个国际航运中心的迫切需求是分不开的。
(一)交易结构1、东航发行股份吸并上航，上航注销法人资格，所有资产和负债人员业务均并入东航设立的全资子公司上海航空有限公司中。
2、双方的换股价格均按照停牌前20个交易日均价确定，对接受换股的上海航空股东给予25%的风险溢价作为风险补偿。
3、方案赋予东航和上航的异议股东由国家开发投资公司金选择权，包括H股和A股股东，异议股东可以按照换股价格行使现金选择权，无风险补偿。
行使现金选择权的股东要求：①在股东大会上投反对票；②持续持有股票至收购请求权、现金选择权实施日。
4、由于国务院国资委等领导要求东航需要非公发行融资，方案采取换股吸收合并和A+H非公开发行两个项目并行操作，且相互独立，不互为条件，达到“一次停牌、同时锁价”的目标1、上航被吸收合并的资产东航由东航通过其设立全资子公司上航有限来接收原上海航空主业资产及债权债务，并重新领域新的行政许可证照。
上海有限为东航的全资子公司，这我就不理解了，为何不干脆直接采取控股合并上航的方式，反而绕了一圈却需要重新办理几乎所有的经营许可证照？难道是吸收合并有强制换股的味道但控股合并可能不能干干净净的换股，可能个别股东因这那原因不会办理换股手续？这可能也是某一个全面要约案例中的原因，在那个案例中，有部分股东就是没有接受控股股东发出的要约收购，控股股东在要约收购取得90%左右的股权后没有办法，只能将公司注销后重新设立一个公司将相关资产装进去。
2、在日常业务中，有几个优先权需要充分注意，以免造成不必要的差错，股东优先购买权，承租方优先购买权等。
3、2009年11月4日，发审委审核通过了非公开发行不超过13.5亿股A股股票事宜，2009年11月30日，重组委审核通过关于吸收合并事宜。
这两次审核独立分开办理。
这里有一个问题被有意无意回避了，东航吸并上航，发行股份的数量已逾十人，构成公开发行A股，这种情形下是否仅由重组委审核而无需发审委审核即可发行？二、友谊股份发行股份购买资产及换股吸收合并百联股份友谊股份和百联股份均为上海国资委下属从事百货超商类业务上市公司，友谊股份由友谊复星和百联集团分别持有20.91%的股份，同时发行有B股。
百联股份由百联集团持有44.01%的股份。
这两家公司在百货业务上存在一定的同业竞争。
(一)交易结构1、友谊股份发行股份购买八佰伴36%股权和投资公司100%股权2、友谊股份换股吸并百联股份3、由海通证券向友谊股份异议股东提供收购请求权，向百联股份异议股东金选择权4、1和2的股份定价根据董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价经除息调整后确定5、1、2为资产重组不可分割的一部分。
1、友谊股份同时发行B股，同样B股股东也涉及现金选择权问题，由于政策的限制，持有B股的只能是非居民，境内机构不能持有B股，由海通证券的境外子公司向友谊股份B股异议股东金选择权。
2、原百联集团拟作为现金选择权的提供方，但由于本来百联集团的持股比例已经比较高，应该已经过30%了，如果再因金选择权导致更高的持股比例，而现金选择权的提供导致增持的股份能否豁免要约，《收购管理办法》尚无明确的规定，因此改由海通证券单独金选择权，避免审核上的障碍。
3、友谊股份发行股份吸收合并与东方航空类似，同样由重组委审核通过。
三、上海医药换股吸收合并、发行股份购买资产这个案例个人认为是目前上市公司并购重组案例中最复杂也是技术含量最高的一个案例，该案例同时涉及到H股上市的上实控股，被吸并方股东通过现金选择权的行使退出上市公司确实为一个很好的创新。
(一)交易结构1、上海医药以换股方式吸收合并上实医药和中西药业，换股价格按照本次重组董事会决议公告日前20个交易日的交易均价确定。
2、上海医药向上药集团发行股份,上药集团将其与医药相关的主要经营性资产注入上海医药。
3、上海医药向上海上实发行股份募集资金20.00亿元，并以该等资金向上实控股购买医药资产。
上实控股医药资产的评估值即为20.00亿元4、在上述吸收合并交易环节中，赋予了上海医药异议股东收购请求权、上实医药和中西药业的全体股东现金选择权，现金选择权由上海国盛（集团）有限公司和申能（集团）有限公司提供。
5、上实医药的控股股东上实控股（HK）通过行使现金选择权退出医药业务，现金选择权的提供方上海国盛（集团）有限公司和申能（集团）有限公司作为战略投资者受让上实控股持有的全部上实医药的股权，股权价值30.60亿元。
1、干脆上实控股直接协议转让给国盛和申能即可啊，搞神马滑头行使现金选择权？但是现金选择权的行权对象有限制吗？像你这控股股东都行使现金选择权，让人觉得有点无厘头。
不过方案设计者确实挺有意思的，这么操作确实独到啊，省却挂牌，省却评估，一气呵成，这么大块肥肉，想吃的估计不少。
2、根据《重大资产重组管理办法》第四十二条规定：“特定对象以现金或者资产认购上市公司非公开发行的股份后，上市公司用同一次非公开发行所募集的资金向该特定对象购买资产的，视同上市公司发行股份购买资产。
”第二条规定：“上市公司按照经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）核准的发行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金购买资产、对外投资的行为，不适用本办法。
”本例中，上海医药向特定对象发行股份募集资金，并以该等资金向其同一控制下关联方购买资产，从字面上看是不符合法律的规定，因为四十二条明确规定向该特定对象购买资产。
但实际上，上海医药的本次资产重组仅仅由重组委审核通过，未经过发审委审核程序。
3、从前几个均涉及吸收合并已存的上市公司的案例来看，这些重组方案均仅由重组委审核通过即可，不认为向公众换股为公开发行股份的行为，也就是说，《重组办法》中的发行股份购买资产中的发行股份并无数量上的要求或限制，可以公开也可以非公开发行。
四、金隅股份首次公开发行A股暨换股吸收合并太行水泥金隅股份为H股上市公司，拟回归A股公开，由于旗下的水泥业务与太行水泥形成同业竞争关系，因此，公开发行A 股，如何解决这个同业竞争问题成为一个无法回避的问题。
太行水泥由太行华持股30%，而太行华股东分别为金隅股份（33%）、金隅集团（66%），其中金隅集团66%的股份委托金隅股份管理。
整个重组方案就此展开。
(一)方案选择为解决同业竞争问题，公司可选择的整合方案主要有三种：方案一，将金隅股份旗下全部水泥资产注入太行水泥，这不仅符合资本市场预期，而且操作简单，对公司来说是最为简单直接的方案。
方案二，金隅股份发行A股，同时换股吸收合并太行水泥，该方案属于资本市场创新方案，操作较为复杂，但通过合理设计换股方案，可以充分保护太行水泥中小股东利益、兼顾金隅股份H股股东利益，符合监管机构关于整体上市和促进水泥企业兼并重组的的政策导向，因此公司也有心获得监管机构的认可和支持。
方案三，金隅股份出售太行水泥的“壳资源”，同时置换回太行水泥的水泥资产。
这种方案如果在条件成熟的情况下，金隅股份通过股份回购或者出售太行水泥控制权的方式取得太行水泥的水泥资产，这种方案不失为一种可供选择的方案。
具体而言，换股吸收合并的方案具有如下优势：1、换股吸收合并有利于完善公司治理架构，如果仅仅简单采取金隅股份采取将水泥资产注入太行水泥的方案，仍将无法根本彻底解决以上治理架构、决策机制、长远发展利益问题。
而如果采用换股吸收合并的方式，则可以彻底达到解决同业竞争、完善公司治理架构等目的。
2、将水泥资产全部注入太行水泥将给金隅股份未来回归A股带来障碍，而换股吸收合太行水泥有利于金隅股份的战略布局和长远发展3、换股吸收合并方式能更好地保护太行水泥中小股东利益、更好地履行前期承诺(二)方案实施要点①本次所发行的A股除用于换股外，不募集资金。
②交易完成后，金隅股份A股股票在上海证券交易所挂牌上市，太行水泥股票终止上市。
③将金隅集团和金隅股份的间接持股转变为股东按比例直接持股④金隅股份持有的太行水泥股份不参与换股，该部分股票将在交易完成后将予以注销。
金隅集团持有的太行水泥股票参与换股，不行使现金选择权。
⑤在完成退市后，太行水泥的法人资格被注销，金隅股份作为存续公司，承继及承接太行水泥的所有职工、资产、负债、权利、义务、业务、责任等。
(三)现金选择权1）现金选择权本次换股吸收合并由金隅集团和中国达资产管理股份有限公司向现金选择权目标股东金选择权。
在现金选择权实施的股权登记日登记在册的太行水泥股东（除金隅股份和金隅集团及持有权利受限股票股东以外）可以以其所持有的太行水泥股票按照10.65元/股的价格全部或部分申报行使现金选择权。
为避免触发联交所上市规则要约收购条件，金隅集团在不超过150,05,400股范围内，无条件受让部分太行水泥股东申报行使现金选择权的股份并支付现金对价；金隅股份另一国有股东中国达愿意增持本公司股份，因此将无条件受让其他太行水泥股东全部剩余申报行使现金选择权的股份并支付现金对价。
2）追加选择权由于方案设计期间恒生指数从21,537点一度跌至最低1,971点，H股市场的疲软以及较高的换股溢价可能引发投资者对金隅股份换股价格的质疑。
因此，为进一步保护因参与换股而持有金隅股份的原太行水泥A股股东的利益，同时也有利于金隅股份A股上市后的股价稳定，本次换股吸收合并中创新性的设置了追加选择权，由中国达向追加选择权目标股东提供：即若金隅股份A股上市首日的交易均价低于金隅股份换股价格，至金隅股份A股在上海证券交易所上市首日收盘时止，如参加换股的投资者仍持有金隅股份A股，上述投资者可以行使选择权，将所持有的金隅股份A股按照金隅股份A股换股价格9.00元/股部分或全部转让给中国达。
1、在换股价格上，中介机构花了很大的功夫论述IPO的价格确定的公允性合理性。
换股价格的确定确实较为困难，因为IPO价格通常情况下根据市场和询价的情况即时确定的，市场的变化波谲云诡，提前太长时间就确定IPO价格风险很大，一个价格是一级市场，一个价格是二级市场，在这两者之间计算换股比例谈何容易。
2、追加现金选择权的设置很有创意，一级市场转为二级市场的过程中可能由于市场风险等原因存在较多变数，并且现实中确有存在跌破发行价的股票，通过设置追加现金选择权使得当时选择换股的中小投资者规避了一定的市场风险。
3、本次方案将首次公开发行及换股吸收合并相结合，需要中国证监会发行部和上市部的双重审核，同时还需履行国务院国资委、商务部和环保部的前置审批，香港联交所和上海证券交易所两地监管和息披露也需要同步协调。